郑州电器项目商业计划书

郑州电器项目商业计划书
投资分析/实施方案
报告摘要
低压电器是成套电气设备的基本组成元件，广泛应用于各个基础部门。

我们以交流1200V、直流1500V为界，将低于界限的用于实现对电路或非电对象的切换、控制、保护、检测、变换和调节的元件或设备定义为低压电
器的范畴。

低压电器是低压配电系统和低压配电网的结构基石，工业、农业、交通、国防和一般的居民用电领域大多采取低压供电。

电力通过高压
电路传输后，必须经过各级变电所逐级降压，再通过各级配电系统分配，
最终进入终端用户。

由于低压电器广泛应用于低压配电系统之中并起电路
通断、保护和控制的作用，其性能和质量直接影响电力终端用户的用电安
全和用电端供电系统的可靠性。

广泛的应用范围也使得低压电器行业与国
民经济保持一致性的长期趋势，周期性、区域性、季节性的特征均不十分
明显。

我国低压电器行业竞争充分，市场化程度较高。

国内低压电器行业有2000多家企业，大致可以分为三个梯队。

第一梯队以国外厂商Schneider、ABB和Siemens为代表，掌握了高端产品技术；第二梯队主要是国内的良信电器、常熟开关等公司，以中端产品为主；第三梯队主要是德力西、正泰等，大多数产品面向批发零售市场。

在低压电器的总体市场中，第一梯队
占比30%，第二梯队占比20%，第三梯队占比50%。

第二梯队中，良信电器
产品占国内中高端市场不到10%，有巨大的上升空间。

该低压电器项目计划总投资13207.43万元，其中：固定资产投资9497.43万元，占项目总投资的71.91%；流动资金3710.00万元，占
项目总投资的28.09%。

达产年营业收入26058.00万元，净利润4363.36万元，达产年纳
税总额2498.16万元；达产年投资利润率44.05%，投资利税率51.95%，投资回报率33.04%，全部投资回收期4.53年，提供就业职位412个。

郑州电器项目商业计划书目录
第一章基本信息
第二章项目背景研究分析
第三章项目市场调研
第四章产品规划
第五章土建工程方案
第六章运营管理模式
第七章风险应对说明
第八章 SWOT分析
第九章实施安排
第十章投资计划
第十一章项目盈利能力分析
第十二章评价结论
第一章基本信息
一、项目名称及建设性质
（一）项目名称
郑州电器项目
（二）项目建设性质
该项目属于新建项目，依托某某新区良好的产业基础和创新氛围，充分发挥区位优势，全力打造以低压电器为核心的综合性产业基地，
年产值可达26000.00万元。

二、项目承办单位
xxx有限责任公司
三、战略合作单位
xxx科技发展公司
四、项目建设背景
低压电器应用范围极为广泛，从工业制造到民用住宅，低压电器均存
在很高的使用量，因此各行业的投资均会对低压电器形成需求。

2003年到2017年全国固定资产投资复合增速达到19.09%，2017年投资额64.12万亿元，虽然受到经济转型等因素的影响近些年增速不断下降，但增速依然达
到7%。

根据国家“十三五”规划的目标，我国近几年经济增速将保持在年
均6.5%以上，固定资产投资增速平稳将为低压电器提供稳定的市场需求。

低压电器是一种能根据外界的信号和要求，手动或自动地接通、断开
电路，以实现对电路或非电对象的切换、控制、保护、检测、变换和调节
的元件或设备。

控制电器按其工作电压的高低，以交流1200V、直流1500V
为界，可划分为高压控制电器和低压控制电器两大类。

总的来说，低压电
器可以分为配电电器和控制电器两大类，是成套电气设备的基本组成元件。

在工业、农业、交通、国防以及人们用电部门中，大多数采用低压供电，
因此电器元件的质量将直接影响到低压供电系统的可靠性。

某某新区把加快发展作为主题，以经济结构的战略性调整为主线，大力调整产业结构，加强基础设施建设，积极推进对外开放，加速观
念创新、体制创新、科技创新和管理创新，努力提高经济的竞争力和
经济增长的质量和效益。

该项目的建设，通过科学的产业规划和发展
定位可成为某某新区示范项目，有利于吸引科技创新型中小企业投资，吸引市内外、省内外、国内外的资本、人才、技术以及先进的管理方法、经验集聚某某新区，进一步巩固某某新区招商引资竞争力。

五、投资估算及经济效益分析
（一）项目总投资及资金构成
项目预计总投资13207.43万元，其中：固定资产投资9497.43万元，占项目总投资的71.91%；流动资金3710.00万元，占项目总投资
的28.09%。

（二）资金筹措
该项目现阶段投资均由企业自筹。

（三）项目预期经济效益规划目标
项目预期达产年营业收入26058.00万元，总成本费用20240.18
万元，税金及附加241.25万元，利润总额5817.82万元，利税总额6861.53万元，税后净利润4363.36万元，达产年纳税总额2498.16万元；达产年投资利润率44.05%，投资利税率51.95%，投资回报率
33.04%，全部投资回收期4.53年，提供就业职位412个。

十、项目评价
1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合某某新
区及某某新区低压电器行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进
某某新区低压电器产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整
优化有着积极的推动意义。

2、xxx投资公司为适应国内外市场需求，拟建“郑州电器项目”，项目的建设能够有力促进某某新区经济发展，为社会提供就业职位412
个，达产年纳税总额2498.16万元，可以促进某某新区区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。

3、项目达产年投资利润率44.05%，投资利税率51.95%，全部投资回报率33.04%，全部投资回收期4.53年，固定资产投资回收期4.53年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

4、近年来，国家先后出台了“非公经济36条”、“民间投资36条”、“鼓励社会投资39条”、“激发民间有效投资活力10条”、《关于深化投融资体制改革的意见》等一系列政策措施，大力营造一视同仁的市场环境，激发民间投资活力。

国家发改委会同各地方、各部门，认真贯彻落实中央关于促进民间投资发展的决策部署，取得了明显成效。

今年以来，民间投资增速持续保持在8%以上，前7个月达到了8.8%，始终高于整体投资增速，占全部投资的比重达到62.6%。

第二章项目背景研究分析
一、项目承办单位背景分析
（一）公司概况
公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市
场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优
质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。

公司自成立以来，在整合产业服务资源的基础上，积累用户需求
实现技术创新，专注为客户创造价值。

公司正处于快速发展阶段，特别是随着新项目的建设及未来产能
扩张，将需要大量专业技术人才充实到建设、生产、研发、销售、管
理等环节中。

作为一家民营企业，公司在吸引高端人才方面不具备明
显优势。

未来公司将通过自我培养和外部引进来壮大公司的高端人才
队伍，提升公司的技术创新能力。

贯彻落实创新驱动发展战略，坚持
问题导向，面向未来发展，服务公司战略，制定科技创新规划及年度
实施计划，进行核心工艺和关键技术攻关，建立了包括项目立项审批、实施监督、效果评价、成果奖励等方面的技术创新管理机制。

公司注
重建设、培养人才梯队，与众多高校建立了良好的校企合作关系，学
校为企业输入满足不同岗位需求的技术人员，达到企业人才吸收、培
养和校企互惠的效果。

公司筹建了实习培训基地，帮助学校优化教学科目，并从公司内部选拔优秀员工为学生授课，让学生亲身参与实践工作。

在此过程中，公司直接从实习基地选拔优秀人才，为公司长期的业务发展输送稳定可靠的人才队伍。

公司的良好人才梯队和人才优势使得本次募投项目具备扎实的人力资源基础。

（二）公司经济效益分析
上一年度，xxx投资公司实现营业收入19550.61万元，同比增长15.72%（2656.32万元）。

其中，主营业业务低压电器销售收入为17887.93万元，占营业总收入的91.50%。

上年度主要经济指标
根据初步统计测算，公司实现利润总额4153.46万元，较去年同期相比增长764.94万元，增长率22.57%；实现净利润3115.10万元，较去年同期相比增长671.71万元，增长率27.49%。

上年度主要经济指标
二、低压电器项目背景分析
低压电器是成套电气设备的基本组成元件，广泛应用于各个基础
部门。

我们以交流1200V、直流1500V为界，将低于界限的用于实现对电路或非电对象的切换、控制、保护、检测、变换和调节的元件或设
备定义为低压电器的范畴。

低压电器是低压配电系统和低压配电网的
结构基石，工业、农业、交通、国防和一般的居民用电领域大多采取
低压供电。

电力通过高压电路传输后，必须经过各级变电所逐级降压，再通过各级配电系统分配，最终进入终端用户。

由于低压电器广泛应
用于低压配电系统之中并起电路通断、保护和控制的作用，其性能和
质量直接影响电力终端用户的用电安全和用电端供电系统的可靠性。

广泛的应用范围也使得低压电器行业与国民经济保持一致性的长期趋势，周期性、区域性、季节性的特征均不十分明显。

低压电器根据类型分，可分为“三断一接”：框架万能式断路器、塑料外壳式断路器、小型断路器、接触器；根据作用分，可分为配电
电器、终端电器、控制电器、电源电器等。

目前专业领域一般按照
“三断一接”来区分，从市场角度则更多根据作用分类。

我国低压电器行业经历了60年左右的发展，从修配、仿制再到自
主研发，已经迭代了四代产品，基本形成了较为完整的生产体系，整
体品类已经超过了1000个系列，生产企业达到了2000家左右。

目前
以施耐德、ABB、西门子为代表的海外企业手中，国内部分低压电器企
业已经掌握了第三代产品的核心技术和知识产权，正在进行第四代产
品的研发制造。

低压电器与房地产业、电力基础设施建设、制造业和新能源等息
息相关，行业增速也与全社会固定资产投资有很大的相关性。

全球低
压开关电器市场规模在2013年至2018年间的年均复合增长率将达到
8.89%。

2009至2015年中国低压电器行业主营业务收入年均复合增长
率达8.62%。

我们认为，固定资产投资的速度在总体层面上决定了低压电器行业的增长速度，我们通过考察行业增速与全社会固定资产增速
发现，2013-2017年低压电器市场规模约为650/690/738/750/810亿元，同期新增固定资产投资规模为44.63/51.20/56.20/60.65/64.12万亿，二者呈现出较显著的正相关关系，相关系数为0.9813；随着我国新增
固定资产投资增速明显放缓，整体低压电器行业增速也呈现出同步的
下降趋势。

2017年低压电器市场规模约810亿元，我们预测
2018/2019/2020年低压电器市场规模约为841/883/956亿元，对应全
社会固定资产投资增速6.5%/7%/12%。

“十三五”规划中明确制定了积极构建智慧能源系统的目标，强
调“适应分布式能源发展、用户多元化需求，优化电力需求侧管理，
加快智能电网建设，提高电网与发电侧、需求侧交互响应能力。

”同时，国家发改委、国家能源局联合发布了《能源技术革命创新行动计
划（2016-2030）》以及《能源技术革命重点创新行动路线图》文件中
明确提出研发“智能开关固态断路器、固态电源切换开关、软常开开
关设备”的创新计划和推动智能电网建设。

未来在电力系统发电端、
需求端对低压电器的需求将继续增长。

电力系统建设将直接拉动低压电器需求。

低压电器在配电侧和用
户侧起着保护和保证高效用电的作用，其在电力建设方面的需求主要
来自于两个方面：一方面是新增需求，另一方面是现有设备的更新需求。

按照经验配套比计算，每增加1万千瓦发电容量，约需要6万件
低压电器元件（其中约2000台低压断路器）相配套。

截至2018Q3我
国全社会用电量达51061亿度，同比增速8.9%；自2015年以来用电量同比增速就
处在一个回升过程中，我们预期随着电气化的推进，全社会用电
量依旧将保持较高增速。

用电量的高增长进一步推动了发电设备需求，为低压电器带来增量市场。

在替换更新需求方面，电力用低压电器产
品一般5-8年就需要更换，随着发电设备容量的增长，未来的替换需
求也将呈现逐级上升的趋势。

根据国家能源局下发的《配电网建设改造行动计划（2015-2020）》提出的2015-2020年配电网建设改造投资不低于2万亿元。

我们扣减2015、2016、2017年的配网投资之后，预测2018-2020年配网总投资
目标还剩余约1.13亿元，平均每年约有3776亿元的投资规模。

我们
考察配网投资规模与公司配电电器营收发现，二者之间存在着较好的
拟合关系；我们对应测算出2018/2019/2020年配电电器营收约为
6.21/
7.97/9.99亿元。

电信业务总量再创新高，5G投资高峰来临进一步拉动需求。

2010
年以来电信市场竞争加剧，电信固定投资3196.7亿元，虽然同比增长
为负数，但投资总额依旧很大。

2015年电信固定投资达到4539.1亿元的峰值，同比增长14%。

电信行业是低压电器行业的中高端产品使用最为重要的领域之一，由于电信行业的特定技术要求，电信客户往往对
低压电器产品的可靠性、稳定性等有很高的要求。

随着5G建设的推进
和《信息通信行业发展规划（2016－2020年）》强调提升基础设施建
设的要求，电信行业的基础设施投资将会保持上涨趋势，也将给低压
电器行业带来进一步的需求增量。

以光伏、风电为代表的新能源迅猛发展，也进一步推动低压电器
需求。

截至2018Q3我国光伏新增装机34.5GW，累计装机已达164.5GW；
风电新增装机12.61GW，累计装机已接近200GW。

新能源发电建设中需
要大量的低压电器产品，例如光伏逆变器、风电变流器、箱式变压器
等等。

例如阳光电源也是良信电器在新能源发电领域的主要出货客户
之一，目前一个5KW的户用光伏大约需要配套2个小型塑壳断路器。

未来随着新能源发电的发展，新增需求和替换需求都将进一步推动总
体低压电器的需求规模。

行业企业数量依旧较多，但竞争力普遍不强。

我国低压电器行业
企业近2,000家，其中外资企业约占10%，内资企业占90%左右，具有
一定规模的企业约110家，总产值占我国低压电器行业总产值的80%左右。

从行业企业数量的分布情况来看，千余家中小型企业主要在行业
低端市场竞争。

这些中小企业所生产产品的同质化现象较为严重，仅
能小批量生产部分品类的低压电器元器件，销售渠道以三、四线城市
的区域性市场为主，价格竞争激烈，市场集中度较低。

行业梯队划分明显，从高到低可以分为S1/S2/S3三个层级。

从技
术研发角度而言，低压电器产品一般可以分为高、中、低端三个档次，简称为S1、S2和S3。

虽然受品牌、技术和认证等多方面壁垒的影响三个层级有不同的特点和侧重，但低压电器行业仍旧是一个充分竞争、
市场化程度较高的行业。

目前整个低压电器行业已经形成了外商投资
企业与国内本土企业共存但梯队划分明显的竞争格局，外资品牌在产品上基本已经处于第四代，而国内企业主要产品仍属于第三代系列，技术壁垒是目前外资品牌与国内品牌的最大护城河。

三、低压电器项目建设必要性分析
我国低压电器行业竞争充分，市场化程度较高。

国内低压电器行业有2000多家企业，大致可以分为三个梯队。

第一梯队以国外厂商Schneider、ABB和Siemens为代表，掌握了高端产品技术；第二梯队主要是国内的良信电器、常熟开关等公司，以中端产品为主；第三梯队主要是德力西、正泰等，大多数产品面向批发零售市场。

在低压电器的总体市场中，第一梯队占比30%，第二梯队占比20%，第三梯队占比50%。

第二梯队中，良信电器产品占国内中高端市场不到10%，有巨大的上升空间。

近几年，国内低压电器“龙头”企业研发费用投入不断增加，其中良信电气每年研发投入占营收比重达到6%-8%，新产品也不断落地。

在多数下游应用领域，国内厂商已经逐步具备替代Shneider、ABB和Siemens等外资产品的优势。

企业持续发力进军高端行业市场，并从元件走向集成提供电气化全面解决方案。

国产品牌国际竞争力逐步提升，正通过集成与海外设厂等一系列
举措进行布局，未来有望在海外市场中斩获更多的份额和品牌认知。

国产“龙头”崛起于本土并进军海外势不可挡。

低压电器的发展，取决于国民经济的发展和现代工业自动化发展
的需要，以及新技术、新工艺、新材料研究与应用。

近年来，随着经
济发展进入“新常态”，我国产业结构进行调整、各细分行业对低压
电器产品的要求日趋严苛。

目前，国内低压电器产品正朝着高性能、
高可靠性、小型化、数模化、模块化、组合化、电子化、智能化、可
通信和零部件通用化的方向发展。

低压电器企业应大力推进智能制造，落实部分低压电器产品全制程自动化生产线改造，积极开展设备智能
化与模具车间数字化改造，推进贯穿产品研发与模具制造、零部件制造、成品制造及销售物流的全过程数字化建设。

第三章项目市场调研
一、低压电器行业分析
低压电器应用范围极为广泛，从工业制造到民用住宅，低压电器
均存在很高的使用量，因此各行业的投资均会对低压电器形成需求。

2003年到2017年全国固定资产投资复合增速达到19.09%，2017年投
资额64.12万亿元，虽然受到经济转型等因素的影响近些年增速不断
下降，但增速依然达到7%。

根据国家“十三五”规划的目标，我国近
几年经济增速将保持在年均6.5%以上，固定资产投资增速平稳将为低
压电器提供稳定的市场需求。

低压电器在电力设施建设中有十分重要的作用，涉及电能的控制、配送等多个方面。

电力建设方面的需求主要来自于两个方面：一方面
是新增需求，另一方面是现有设备的更新需求。

按照经验配套比计算，每增加1万千瓦发电容量，约需要6万件低压电器元件相配套。

2017
年我国新增6000万千瓦以上发电设备容量1.31亿千瓦，装机总量达
到17.77亿千瓦。

2017全社会用电量为6.3万亿千瓦时，同比增速为6.55%，近十年来我国全社会用电量复合增速为6.87%，随着经济环境
的复苏，预计未来这个增速可以保持。

稳定的用电增长将带来相应的
装机需求，为低压电器带来增量市场。

更新需求方面，根据产品寿命、
安全性、稳定性以及部分行业的特定要求等因素的不同，低压电器产
品的更新周期为五至八年。

以2017年末的装机容量来算，我国目前约
有106亿件在线低压电器，在役产品的更新需求将带来可观持续的市场。

此外，根据能源局《配网行动计划》，2015年-2020年配网建设
和改造投资将不低于2万亿元，配网建设同样带来巨大市场空间。

电信行业是低压电器的重要用户，是中高端产品最重要的应用领
域之一，要求设备的稳定性高，环境适应性强。

我国是世界上电信用
户最多的国家，多年来电信业固定资产的投资额均保持在较高水平。

2016年我国电信固定资产投资4350亿元，2008年到2016年期间投资
额复合增速为4.96%。

截至2017年底我国现有移动基站619万座，其
中3G/4G基站有462万座，约占75%，自2013年4G网络普及以来，新增基站以4G为主。

2018年4月，我国开始启动5G网络试点，预计2019年到2020年可实现商业运营，这期间对现有基站的升级改造以及5G基站的建造将为低压电器带来相当可观的市场。

通信基站建设使用
的产品一般以高端产品为主。

工业领域也是低压电器的重要应用领域。

我国目前已成为工业大国，2017年工业增加值达到28万亿元，同比增长6.4%，自2013年以
来复合增速达到12.27%。

工业控制是中高端低压电器的主要应用领域，
由于其高精度、高可靠性的要求，目前是我国企业普遍存在的短板，
市场主要被国外品牌占据。

根据《中国制造2025》战略计划，到2025
年我国将力争达到制造业强国水平，届时我国工业制造的自动化水平
将比现在有大幅度提高，自动化设备国产化率的提高也是不可避免的
趋势，潜力巨大的工控市场将为我国企业的发展带来机遇。

化石能源的不可再生、高污染、高排放等带来的全球性环境问题
日益显著，新能源绿色无污染、可再生的特点逐渐凸显出来。

实施清
洁替代和电能替代是促进能源结构转型，实现能源持续发展的关键和
趋势。

同时国家发改委的规划，全国非化石能源占一次能源消费比重
到2020年、2030年分别达到15%、20%，新能源替代进程将明显加速。

在风电装机方面，我国风电年新增装机量增长平稳，从2008年的
6.25GW到2015年的30.75GW，年复合增长率为25.56%。

2016年受弃
风率上升影响，新增风电装机容量仅为23.37GW。

2017年，随着特高
压输送通道的建设完成和国家在促进新能源消纳的市场机制的作用下，弃风限电情况持续改善：2017年全国风电新增并网容量15.03GW，累
计风电并网容量达164GW，弃风电量419亿千瓦时，同比减少78亿千
瓦时，弃风率同比下降5.2%，实现了弃风电量和弃风率的“双降”。

弃风限电的改善使得风电场运营企业的盈利能力和现金流状况得到持
续改善，风电投资热情得到有效恢复。

未来，随着电力交易现货市场
的建立以及陆上分布式风电和海上风电装机等多重因素的作用下，风
电装机有望持续保持增长趋势。

在光伏装机方面，光伏组件成本的快速降低推动了光伏装机的高
增长，2011年组件价格超过12元/W，到2017年组件的价格约为3元
/W，下降明显。

另外，国家在光伏上网电价方面也在持续下调，企业
为了能拿到更高的电价也在积极进行“抢装”。

2017年全国新增光伏
发电装机容量5306万千瓦，同比增长53.6%;全国光伏发电量1182亿
千瓦时，同比增加78.6%。

低压电器是新能源发电及并网设备的重要组成部分，光伏系统中
的光伏汇流箱、光伏并网逆变器、箱式变压器以及风电系统中的变流器、箱式变压器都存在较大的低压电器的需求。

二、低压电器市场分析预测
低压电器是一种能根据外界的信号和要求，手动或自动地接通、
断开电路，以实现对电路或非电对象的切换、控制、保护、检测、变
换和调节的元件或设备。

控制电器按其工作电压的高低，以交流1200V、直流1500V为界，可划分为高压控制电器和低压控制电器两大类。

总
的来说，低压电器可以分为配电电器和控制电器两大类，是成套电气。