2019-2020年承德露露的股票分析--证券投资分析.docx

证券投资分析----承德露露的股票分析

一、公司简介：河北承德露露股份有限公司，简称承德露露，股票代码为000848，

证券类型为深圳证券交易所A股，于1997-11-13在中国

上市。公司以生产露露系列天然植物蛋白饮料为主业，是

跨地区、跨行业和跨国多元化经营的现代企业集团，中国

最大10家饮料企业之一。公司在继露露杏仁露以后，又开发出纯净水、矿泉水、果汁饮料、米奥渴酸奶系列等八大门类，40多个品种

规格的优质系列产品。公司引进国际最先进的设备，拥有覆盖全国的销售网络，其主导产品露露牌杏仁露是获国家专利产品，深受广大消费者喜爱，在国内杏仁露饮料市场占有90%以上的市场份额,现在露露已成为消费者信得过的名牌产品。目前公司拥有总股本 3.65亿股，其中流通股为3.65亿股，2011年净利1.9亿,同比增长6.71% ，每股收益0.53元，每股净资产2.08元，净资产收益率26.25 % 。

二、承德露露股票技术分析：

月线图分析

图表1

从图表1可以看出，该股票的总体趋势在上涨，从2001年到2012年5月份的股价走势主要分为5个阶段：

阶段1：从2001年2004年12月份，该股票在一阶段的总体趋势一直在下跌，其中主要原因是股权分置。2001年6月14日，上证指数创出2245.44点的历史新高，也在这一天，国务院发布《减持国有股筹集社会保障基金管理暂行办法》，办法规定，凡国家拥有股份的股份有限公司(包括境外上市的公司)向公共投资者首次发行和增发股票时，均应按融资额的10%出售国有股。国有股高价减持在理论上导致当时市场上证券的供应量急剧增加，而且由于国内上市企业，股股东的成本远低于流通股投资者。以市场价格减持严重地伤害了普通投资者的利益。股民对对非流通股上市压力的担心导致股市从此走上漫漫下跌路；其次，在21世纪初，正是我国股价操纵行为泛滥，内幕交易层出不穷这一现象也严重打击了投资者信心；最后在21世纪初，世界范围内的网络股泡沫破裂导致全球各大证券市场严重下跌，中国证券市场也难以独善其身。

阶段2:2005年初到2007年底，在这一时间段内，我国经历了从所未有的牛市，这主要原因主要是股权分置改革。由于受到股权分值的负面影响我国股市在2001到2004年受挫，股市一直处于低靡状态。2004年4月29日，经国务院批准，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布启动股权分置改革试点工作。此后我国沪深股市从一个封闭的市场逐渐走向一个国际化的全流通市场，受此积极影响我国股市迅速发展，进入牛市。

阶段3:2008年初到2009年初，在此阶段由于受到国际金融危机的负面影响，我国大盘股市走低，受大盘的影响，承德露露股票也表现出下跌的趋势。

阶段4:2009年到2010年，随着全球的经济复苏股市开始回升。

阶段5:2011年初到现在，股价大体趋势在走低。分析原因可能是受上涨压力的影响和全球经济不景气的影响，该股票在2009年到2010年间股价迅速上涨，上涨压力大，另外原料价格的上涨使得企业利润下降，这也表现在股市上。

周线图分析：

图表2

从图中可以看出从去年10月份到今年5月份初股价都已波浪的形式在下跌，根据波浪理论，整个时期股价都在下降通道中波动。而且每一次的反弹上升都没有超越对应的压力线，因此该股票的上涨压力比较大。再细看，该股票在2011年6月初的时候连续出现了长长的影线，也出现了“早晨之星”，这一情况在短期看来是股价上涨的信号，果然承德露露股票的股价在2011年7、8月份有所上升，，最终股价还是没有冲过其对应的压力线，这通常是股价下跌的信号，主要原因在于成交量的不足，从图中的交易量可以看出在八月份的交易量没有超越2011年3月份的交易量，并开始减少，交易量的下降导致股价上涨的压力进一步增大。

因此从周线图的形态分析来看，该股票的股价在近期内难以大幅度地上涨。

日线图分析：

图表3

图表3所示为承德露露股票在2012年初到现在的股价走向。该股票在经历了2011年的连续下跌之后再2012年初开始上涨，但是在3月初左右连续出现了长长的上影线，股价上涨压力增大，这主要是由于成交量的不足，在2012年的1月份到4月份虽然该股票一直处于上升通道中，但是由于成交量的不足，该股票上涨受到压力。之后股价又开始上涨，但是随即就出现了长长的上影线，俗称“吊死鬼”，这种信号通常是股价下跌的信号，另外，3月中旬的股价峰值没有突破2011年12月初的压力位，股价又开始下跌。尽管如此，股价的总体走势是上涨的，但是近期不会有较大幅度的上涨。

二、承德露露公司的财务分析：

主要财务指标

图表4

从图表4与可以看出承德露露股票每股收益在2012年第一季度一直在下跌，目前截止第一季度每股收益为0.29元，相比于2011年底的0.53元差不多下跌了百分之五十，因此每股收益的下跌也加剧了该股的上涨压力。但是在另一方面，该股的市盈率在2011年到2012年4月底总体的趋势在降低，目前的市盈率为大约为27左右，如图图表5所示，一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小。

图表5 图表6所示为机构对于承德露露的业绩预测，按照预测承德露露在2012年度的净利润将同比上年增长27.46%,这说明外界依旧看好承德露露股票的上升空间，虽然短期来看承德露露股价有所下降，但是从长期来看，承德露露股票依旧是处于股价上升通道，因此从长期来看持有该股票是值得的。

图表6

三、环境分析：

承德露露是一家主要生产饮料的企业，其主导产品露露牌杏仁露是获国家专利产品，深受广大消费者喜爱，在国内杏仁露饮料市场占有90%以上的市场份额,

处于绝对的垄断地位。杏仁露具有止渴、润肺、调节血脂、防止动脉硬化、增强非特异性免疫功能等功效。目前主要市场集中于我国的北方，黄河以北约占八成份额，作为根据地的京津冀地区合计占有50%以上份额，随着公司近年来杏仁露销量和售价的稳步上升，盈利能力也呈现稳定攀升之势。由于杏仁露的奇特功能，杏仁露也越来也被南方人所接受，该饮料在我国南方市场有着巨大的空间，承德露露在扩建厂房，准备扩大生产规模，开拓更大的市场。因此从长期看来，承德露露股票的升值空间巨大，因此长期持有该股票是值得考虑的。

结论：综合上述的分析结果，可以得出以下结论：该股票在短期内有较大的上涨的可能性不大，但是后期的升值空间巨大，建议长期持有。