证券投资分析(知识点)
证券重点知识点梳理
证券重点知识点梳理一、证券概述证券是指以股票、债券、基金、期权等形式表达的所有权或债权凭证。
证券市场是指投资者通过买卖证券来进行投资活动的市场，是国民经济中重要的金融市场之一。
二、证券市场分类1. 一级市场：也称为发行市场，是供企业或单位首次发行证券的市场。
包括股票发行和债券发行两类。
2. 二级市场：也称为交易市场或证券交易所，是指投资者在已经发行的证券上进行买卖交易的市场，包括股票市场和债券市场。
三、股票1. 股票的定义：股票是公司对外融资的方式之一，是购买公司股份的凭证。
持有股票的投资者即为公司的股东，按照所持股份的比例享有公司利润分配权和决策权。
2. 股票分类：- 普通股票：普通股票是指公司发行的一种股票，持有普通股票的股东享有按比例分配红利和享受资产清算收益的权利，但投票权一般只有一票，无优先权。
- 优先股票：优先股票是指在普通股股权之前优先享有分配红利和清算资产时优先受偿的股票。
3. 股票市场：股票市场是股票交易的主要场所，包括证券交易所和场外交易市场。
常见的股票市场有上海证券交易所和深圳证券交易所。
四、债券1. 债券的定义：债券是一种债务凭证，是债务人向债权人发行的一种借贷工具，代表了债权人对债务人的债权要求。
2. 债券分类：- 公司债券：由公司发行的债券，是一种企业融资的方式。
- 政府债券：由政府发行的债券，用于进行财政赤字的弥补或公共项目的建设。
- 中央银行债券：由中央银行发行的债券，用于调节货币市场和货币供应的平衡。
3. 债券市场：债券市场是债券交易的场所，常见的债券市场有交易所市场和柜台市场。
五、基金1. 基金的定义：基金是一种由特定机构通过集合投资者资金进行的投资方式，投资者持有基金份额，分享基金的风险和收益。
2. 基金分类：- 股票基金：主要以投资股票为主要资产的基金。
- 债券基金：主要以投资债券为主要资产的基金。
- 混合基金：既投资股票又投资债券的基金。
- 货币基金：以低风险的货币市场工具为主要资产的基金。
证券从业考试投资分析知识点
证券从业考试投资分析知识点关键信息项1、证券投资的基本概念定义：＿___________________________分类：＿___________________________特点：＿___________________________2、投资分析的方法基本面分析：＿___________________________技术分析：＿___________________________量化分析：＿___________________________3、宏观经济分析经济指标：＿___________________________政策影响：＿___________________________国际经济环境：＿___________________________4、行业分析行业生命周期：＿___________________________竞争格局：＿___________________________行业发展趋势：＿___________________________ 5、公司分析财务报表分析：＿___________________________竞争力分析：＿___________________________管理层评估：＿___________________________6、资产定价模型CAPM 模型：＿___________________________多因素模型：＿___________________________7、投资组合理论风险与收益权衡：＿___________________________有效前沿：＿___________________________8、衍生证券分析期货与期权：＿___________________________互换与远期合约：＿___________________________ 9、投资策略价值投资：＿___________________________成长投资：＿___________________________动量投资：＿___________________________11 证券投资的基本概念证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
证券投资学知识点
证券投资工具（一）股票（1）概念股份公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。
（2）特性：不返还性、流动性、价格波动性、投机性、风险性、决策性（3）分类（二）债券（1）概念：发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的一种表明债权债务关系的债务凭证。
（2）基本要素：面值、发行人、票面利率、期限、本息支付方式（3）特性：偿还性、安全性、流动性、收益性（4）种类（5）我国金融债券的种类：一般金融债券、政策性金融债券、次级金融债券国际债券的种类：外国债券、欧洲债券（三）证券投资基金（1）概念：是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
与股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具，基金投资者、基金管理人和基金托管人是基金运作中的主要当事人。
（2）特点：集体投资、专家经营、分散风险、共同收益（3）种类•按照组织形态的不同：契约型基金、公司型基金•按照设立后能否追加或赎回投资：封闭型基金、开放型基金•按照投资目标的不同：收入型、成长型、平衡型•按照投资对象的不同：股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金（四）金融衍生工具1、金融期货（1）概念金融期货：即金融期货合约，它是买卖双方分别向对方承诺，在以确定远期按约定的价格交收标准数量和质量的某一特定金融资产而达成的书面协议。
金融期货交易：是指交易者支付一定数额的保证金，在特定的交易所进行的，承诺在未来特定日期或期间内，以约定价格买入或卖出特定数量的某种金融资产的交易方式。
（2）特征：合约标准化、双向交易、对冲机制、杠杆机制（3）种类：外汇期货、利率期货、股票价格指数期货（4）功能：风险转移功能（套期保值）、价格发现功能2、金融期权（1）概念：期权是一种权利的单方面有偿让渡。
期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
证券投资学知识要点
所谓有效市场，是现代金融理论的一个基本理论假设，是指价格总是完全可反映可接受信息的市场。有效市场的基本思路非常简洁而深刻。举一个例子来说明：如果大街上有一个被丢弃的钱包，若不考虑法律、道德的约束,这个钱包很快会被人捡走.因此，从总体来看，大街上是不会有钱包等着被人捡的。如果存在钱包长期无人拾取的情形，也是非常特殊的,不具有普遍意义。
（二)股票与债券的区别
（1）发行主体不同:作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券；而股票则只能是股份制企业才可以发行。
(2）收益稳定性不同：从收益方面看，债券在购买之前，利率已定,到期就可以获得固定利息,而不用管发行债券的公司经营获利与否;股票一般在购买之前不定股息率,股息收入随股份公司的赢利情况变动而变动，赢利多就多得，赢利少就少得，无赢利不得。
（3)证券市场中介机构
证券市场上的中介机构主要包括:
①证券交易所
其主要职责在于:提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场的公开、公平公正；
②证券承销商和证券经纪商
主要指证券公司(专业券商)和非银行金融机构证券部（兼营券商的定义与特征
(一）定义:
证券是指各类记载并代表了一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益.
（二）特征：
第一，证券的产权性。证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处置的权利。在现代经济社会里，财产权利和证券已密不可分，财产权利与证券两者融为一体，证券已成为财产权利的一般形式。虽然证券持有人并不实际占有财产，但可以通过持有证券，拥有有关财产的所有权或债权。
证券重要知识点整理分享
证券重要知识点整理分享一、什么是证券？证券是指经过发行和流通的以金钱形式体现的权益凭证或债权凭证，包括股票、债券、基金份额、期权、权证等。
证券在经济活动中起到了融资、投资和风险管理的重要作用。
二、股票股票是公司为了筹集资金而发行的一种所有权凭证。
购买股票的人成为公司的股东，享有公司分红和决策权。
股票的价格通过供需关系决定，投资者可以通过买入低价股票并卖出高价股票来获得利润。
三、债券债券是债务人向债权人发出的承诺，债权人可以享受一定期限内的利息和本金偿还。
债券通常由政府、金融机构或公司发行，是一种相对较安全的投资工具。
四、基金基金是一种由多个投资者出资组成的集合资金，由基金管理人统一投资管理。
投资者购买基金份额，享受基金所投资股票、债券等资产产生的收益，同时承担投资风险。
基金分为股票基金、债券基金、指数基金等多种类型。
五、期权期权是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来某一特定时间内以特定价格买入或卖出某项标的资产的权利。
期权的买卖双方通过合约确定权利和义务，可以通过期权获得投资收益。
六、权证权证是证券公司或其他金融机构发行的一种衍生金融产品，它赋予持有者以特定标的物（如股票、指数等）在未来特定时间内以特定价格买入或卖出的权利。
权证是一种杠杆投资工具，可以倍增投资收益，但风险也相应增加。
七、证券市场证券市场是证券交易的场所和平台，主要包括证券交易所、场外交易市场和期货交易所等。
证券市场提供了公开、公平、有序的证券交易环境，为投资者提供了投资和融资的机会。
八、交易方式证券交易主要有集中竞价交易和大宗交易两种方式。
集中竞价交易是指交易所设定固定的交易时间，买卖双方报出自愿买入或卖出的价格和数量，通过撮合成交来完成交易。
大宗交易是指通过协商方式进行交易，一般适用于大宗股票交易或特定投资者之间的交易。
九、风险管理投资证券存在一定的风险，风险管理成为投资者不可忽视的重要环节。
常见的风险管理手段包括分散投资、止损止盈、投资者教育等，投资者应根据自身风险承受能力和投资目标合理选择投资方式和产品。
证券投资学考研知识点：股票的价值和价格
证券投资学考研知识点：股票的价值和价格股票代表一定价值量，简称“股票价值”。
股票价值的确定形式主要有下面几种：（1）票面价值票面价值是在股票正面所记载的股票的价值。
是确定股东所持有的股份占公司所有权大小、核算股票溢（折）价发行、登记股本账户的根据。
面值为公司确定了最低资本额，因此其是一个任意确定的较低的数值。
（2）账面价值账面价值表示为资产总额减去负债（公司净资产），再减去优先股价值，得到普通股价值。
以公司净资产除以发行在外的普通股股数，则为普通股每股账面价值，又称“股票净值”。
公司资产净值是指公司的资本额（股票总金额），加上公积金和保留盈余所得的数值。
其中，虽然各种公积金和保留盈余没有以股利形式进行分配，但所有权是属于股东的。
因此，净资产也称为“股东权益”。
用净资产值除以普通股股数所得到的股票账面价值，实际上反映了每股股票所拥有公司财产的价值，代表了股东所享有的实际财富，也表示了公司财产和股东投资的增值。
普通股每股股票账面价值计算公式如下：V＝（T－P）/N其中：V为股票账面价值；P为优先股总面值；T 为公司资产净值；N为普通股总股数。
（3）市场价值市场价值即股票在股票市场上买卖的价格，有时也简称“股价”。
影响股票市场价值的因素有：股利分配、公司收益、公司前景、人们对公司的预期、市场供求关系、经济形势等。
（4）清算价值清算价值指公司终止清算后股票所具有的价值。
这一价值可以与股票的账面价值和市场价值有很大的差异，在公司破产等情况下甚至差异巨大。
有时，清算价值也指事先约定的公司在清算时支付给优先股股东的每股金额。
清算价值计算公式如下：V＝T/N其中：V为股票清算价值；T为公司全部资产拍卖后净收入（除去负债）；N为股票股数。
（5）内在价值内在价值指交易中某一时刻某种股票所代表的真正价值。
通常运用贴现法计算股票的内在价值，即把未来预期收益折成现值。
由于预期收益的不确定性，一般投资者很少使用内在价值这一概念，只有股票分析专家才经常使用。
证券投资学知识点总结
第一章债券的基本知识1.债券定义,包含的四个方面债券定义:债券是债的证明书;债是按照合同的约定或者依照法律的规定,在当事人之间产生的特定的权利和义务关系;债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限还本付息的有价证券;它反映的是债权债务关系;包含的四个方面:1债券的发行人是债务人,是借入资金的；2债券的投资者是债权人,是借出资金的经济主体；3债务人利用债权人资金的条件是承诺在一定时期内还本付息；4债券反映了发行人和投资者之间的债权债务关系,而且是这一关系的法律凭证;在出现纠纷时,债券是法律依据;2.债券四个基本要素1票面价值：简称面值,是指债券发行时所设定的票面金额,它代表着发行人借入并承诺未来一定时期如债券到期日偿付给债券持有人的金额,是债券的本金;2）债券价格：债券价格包括发行价格和买卖价格又称转让价格;一种债券第一次公开发售时的价格就是发行价格;已经公开发售的债券可以在投资者之间买卖、转让,债券的持有人可以在到期日前按照当时的债券买卖价格将债券销售出去;根据债券价格和面值的关系,可以将债券划分为以下三种类型：平价债券：债券价格=债券面值溢价债券：债券价格>债券面值折价债券：债券价格<债券面值3)偿还期限：债券的偿还期限是个时间段,这个时间段的起点是债券的发行日期,终点是债券票面上标明的偿还日期,也称到期日;根据偿还期限的不同,债券可分为长期债券偿还期限在十年以上、中期债券偿还期限在一年以上十年以下,包括一年和十年、短期债券偿还期限在一年以下;4)票面利率：指债券每年支付的利息与债券面值的比例,通常用年利率表示;票面利率可能在债券票面上标明;投资者获得的利息就等于面值乘以票面利率;按照利息支付方式不同,分为：附息债券和零息债券；付息债券的支付有按年支付欧洲、中国、按半年支付美国、日本、按季支付、按月支付根据债券的票面利率是否固定,分为：固定利率债券和浮动利率债券为了消除通货膨胀对票面利率的影响,可以采用“通货膨胀指数化债券”3.债券风险,利率风险包括两个方面债券风险利率风险：利率变化可能使债券的投资者面临两种风险：价格风险和再投资风险;信用风险：包括违约风险和信用利差风险;违约风险：是指固定收益证券的发行人不能按照契约如期足额的偿还本金和利息,非政府债券或多或少都存在违约风险;信用利差风险：是债券可以被察觉到的信用风险变化以及这种风险变化对债券收益率价格的影响;信用利差是指某种债券的收益率与同期限的无风险债券收益率之差;提前偿还风险：可赎回债券的发行人有权在债券到期前“提前偿还”全部或部分债券;这种选择权对发行人是有力的;从投资者的角度看,提前偿还有三个不利之处：第一,可赎回债券的未来现金流是不确定的,风险也相应增加;第二,档利率下降时发行人要提前赎回债券,投资者面临再投资风险;当债券以购入债券时确定的价格被提前偿还时,投资者不得不对所得收入按照更低的理论进行再投资;第三,减少了债券的资本利得的潜力;档利率下降时,债券的价格将上升,然而债券被提前偿还,这种债券的价格就不可能大大超过发行人所支付的价格;通货膨胀风险：也称购买力风险;对于投资者而言,更有意义的是实际购买力;通货膨胀风险是指由于存在通货膨胀,债券的名义收益不足以抵消通货膨胀对实际购买力的造成的损失;例如,某投资者购买1年期债券,债券的票面利率是10%,面值为100元,该年度的通货膨胀率为20%;实际上,年末总收入110元的实际购买力小于年初100元的实际购买力;流动性风险：债券的流动性风险是指一种债券能否迅速地按照当前的市场价格销售出去;一般而言,债券的流动性风险越大,投资者要求的回报率也越高;而债券的流动性风险主要取决于该债券积极市场参与者的数量,参与者数量越多,债券的流动性就越强,流动性风险也相应越小;如果投资者的计划投资期限越长,债券的流动性风险就越不重要;汇率风险：如果债券的计价货币是外国货币,则债券支付的利息和偿还的本金能换算成多少货币还取决于当时的汇率;如果未来本国货币贬值,按本国货币计算的债券投资收益将会降低,这就是债券的汇率风险,又称货币风险;利率风险包括两个方面价格风险：债券的价格与利率变化呈反向变动;当利率上升下降时,债券的价格便会下跌上涨;对于持有债券直至到期的投资者来说,到期前债券价格的变化没有什么影响；但是,对于在债券到期日前出售债券的投资者而言,如果购买债券后市场利率水平上升,债券的价格将下降,投资者将遭受资本损失;这种风险就是利率变动产生的价格风险;利率变动导致的价格风险是债券投资者面临的最主要风险;再投资风险：利息的再投资收入的多少主要取决于再投资发生时的市场利率水平;如果利率水平下降,获得的利息只能按照更低的收益率水平进行再投资,这种风险就是再投资风险;债券的持有期限越长,再投资的风险就越大；在其他条件都一样的情况下,债券的票面利率越高,债券的再投资风险也越大;4.政府债券、货币市场工具、国际债券政府债券政府债券的发行主体是政府,它是指政府财政部门或其代理机构为筹集资金、弥补财政收支不平衡,以政府名义发行的债券;政府债券可分为中央政府债券、地方政府债券、政府机构债券、政府资助机构债券和联邦有关机构债券;中央政府债券：以政府的名义发行的可以在二级市场上自由买卖;地方政府债券：又称市政债券,是指由财政收入的地方政府为筹集资金而发行的一种债券;这种债券是以地方政府的财政收入作为还本付息的来源;美国市政债券主要有两种,即一般责任债券和收入债券政府机构债券：是由政府所属机构或公共团体发行,由政府提供担保的债券;政府资助机构债券：是经过美国国会批准所建立的特殊实体;这类机构虽然是私有的,但其经营管理方法完全类似于公众机构;政府部门建立这类机构的目的是为了资助某些经济部门,减少其借款成本;联邦有关机构债券：是联邦政府的分支部门,但他们并不是直接在市场上发行债券;这是因为每一家机构的资金需求规模都比较小,单独融资成本会比较高;一般情况下,他们通过联邦融资银行统一发行债券;货币市场工具商业票据：是作为发行机构的债务在公开市场上发行的、短期的、无担保的期票;银行承兑汇票：是商业汇票的一种;是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票,向开户银行申请并经银行审查同意承兑的,保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据;大额存单：是由商业银行发行的一种金融产品,是存款人在银行的存款证明;可转让大额存单与一般存单不同的是,期限不低于7天,金额为整数,并且,在到期之前可以转让;回购协议：是指在出售证券的同时,约定在未来设定的日期,以约定的价格由出售者从购买者手中买回债券;中央银行利用回购协议来执行货币政策;国际债券国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金,在国外金融市场上发行的,以外国货币为计价货币的债券;一般来说,国际债券主要包括两类,一是外国债券,二是欧洲债券;外国债券：是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为计价货币的债券;如1982年1月,中国国际信托投资公司在日本东京发行的日元债券就是外国债券;欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行,不以发行市场所在国的货币为计价货币的国际债券;例如,法国一家机构在英国债券市场上发行的以美元为计价货币的债券即是欧洲债券;欧洲债券：的发行人、发行地以及计价货币分别属于三个不同的国家;5.中国债券的利率品种、信用品种利率品种主要包括政府债券国债和地方政府债券、中央银行票据和金融票据国债：是由财政部发行的具有免税特征的债券,是目前国内唯一在交易所、银行间、商业银行柜台均有发行并交易的债券品种,也是交易比较活跃的券种;主要有储蓄国债：分为传统凭证式储蓄国债和电子式储蓄国债;记账式国债：记账式国债以记账形式记录债权、通过证券交易所的交易系统发行和交易,可以记名、挂失;投资者进行记账式证券买卖,必须在证券交易所设立账户;由于记账式国债的发行和交易均无纸化,所以效率高,成本低,交易安全;定向国债：专门针对社会养老保险基金及待业基金发行的国债,用以保障社会福利基金的保值增值,其利率是固定的,且永不上市流通;特种国债：特种国债是指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债;随着政府职能的扩大,政府有时为了某个特殊的社会目的而需要大量资金,为此也有可能举借国债;专项国债：指不定期发行的用于专门用途的国债;中央银行票据：是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券,之所以叫“中央银行票据”,是为了突出其短期性特点从已发行的央行票据来看,期限最短的3个月,最长的也只有3年;金融债券：是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券,是表明债务、债权关系的一种凭证;债券按法定发行手续,承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金;它属于银行等金融机构的主动负债;金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券,违约风险相对较小,具有较高的安全性;所以,金融债券的利率通常低于一般的公司债券,但高于风险更小的国债和银行储蓄存款利率;金融债券分为：政策性金融债券：又称政策性银行债;是我国政策性银行国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行为筹集信贷资金,经国务院批准由中国人民银行用计划派购的方式,向邮政储蓄银行、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行城市合作银行、农村信用社等金融机构发行的金融债券; 混合资本债券：混合资本债券是针对巴塞尔资本协议对于混合债务、股权资本工具的要求而设计的一种债券形式,所募资金可计入银行附属资本;次级债券：是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式;各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务>次级债务> 优先股> 普通股,求偿权优先级越高的证券,风险越低,期望收益也越低第二章债券市场和交易1.货币市场和资本市场定义货币市场是短期债务工具期限为1年以下交易的金融市场;银行间同业拆借市场、银行间债券市场和票据市场构成了我国货币市场的主体;我国其他的货币市场还包括：国债回购市场、大额可转让存单市场以及期限在一年以内的债券市场;资本市场1年和1年以上的长期债务性工具和优先股票交易市场;2.债券的发行方式私募私募又称不公开发行或内部发行;是指面向少数特定的投资人发行证券的方式;公募公募又称公开发行,是指发行人通过金融机构向不特定的社会公众广泛地发售债券;3.连续市场和集合市场连续市场是指当买卖双方投资人连续委托买进或卖出上市证券时,只要彼此符合成交条件,交易均可在交易时段中任何时点发生,成交价格也不断依买卖供需而出现涨跌变化集合市场集合市场是指买卖双方投资人间隔一段较长时间,市场累积买卖申报后寸作一次竟价成交;4.债券的交易方式现券买卖是指交易双方以约定的价格转让债券所有权的交易行为,即一次性的买断行为;现券买卖是债券交易中最普遍的交易方式;债券买卖双方对债券的成交价达成一致,在交易完成后立即办理债券的交割和资金的交收,或在很短的时间内办理交割、交收;债券回购交易是一种以债券作为融资行为;债券回购交易是指证券买卖双方在成交的同时就约定于在未来某一时刻按照现在约定的价格双方再进行方向交易的行为;根据回购期内作为抵押的债券是否可以动用,债券回购交易进一步分为封闭式回购和开放式回购;封闭式回购：在回购期间回购双方都不能动用用作抵押的债券;开放式回购：在回购期内,抵押债券归融券方所有,融券方可以使用该笔债券,只要到期有足够的同种债券返还给融资方即可;目前我国债券回购业务的券种只限于国债和金融债券;债券期货交易债券期货交易是双方成交一批交易以后,清算和交割按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易5.债券评级机构的作用从理论上讲,债券评级机构至少发挥两个重要的作用：提供信息和认证;评级机构之所以提供信息,主要是因为存在这方面的市场需求;与其他金融市场一样,债券市场上也存在在信息不对称的问题,信息不对称将会产生逆向选择、道德风险问题,如果信息不对称问题非常严重,将会妨碍债券市场的正常运行;债券评级机构在一定程度上能够解决信息不对称问题,提高债券市场的效率;由于存在规模经济效应及在收集、加工信息方面的专业化,评级机构在向投资者提供与债券违约风险有关的信息过程中能有效的降低信息搜寻成本;另外,评级机构能向发行公司的利害相关者提供有价值的信息,降低利害相关者的信息搜寻成本;而提供认证与政府监管密不可分,政府机构对于某些金融机构的监管产生了对评级机构认证的需求;当然,作为一种高度概括性的统计量,评级结果也可以被其他市场参与者广泛使用,这可以有效地降低签订合约的成本;评级机构评定的债券等级非常重要,因为债券等级越低就意味着债券的利率越高;第三章债券的价格1.复利终值的计算2. 年金终值的计算3. 年金现值的计算4.适当贴现率的含义,影响因素5.债券价格和面值的关系6.各种利息支付频率下的债券价值计算7.两个利息支付日之间购买债券8.按照一个统一的适当贴现率对债券所有现金流进行贴现有何问题;第四章债券的收益率1. 到期收益率的定义、半年支付一次利息债券的到期收益率计算2.到期收益率的两个错误观点3. 债券组合收益的计算4.持有期回报率的定义5.多期持有期回报率计算6.债券总收益的构成7.持有至到期日提前卖出的债券的总收益率8.计算平均回报率三种方法是什么第五章1.影响价格利率敏感性的三个因素以及呈现的规律2.价格波动的不对称性3.基点价格值的含义,价格变化的收益值含义4.久期的定义,计算普通债券的久期5.久期的规则6.久期与价格波动的关系,存在何问题7.凸性的定义,计算8.凸性与价格波动的关系第六章1.名义利率和实际利率含义2.可贷资金的需求影响因素3.可贷资金供给的影响因素4.利率风险结构含义,影响因素5.利率期限结构含义6.即期利率和远期利率的含义7.描述构造即期利率曲线的方法,解鞋带法和统计方法8.利用收益率曲线正确计算债券价格第七章1.投资组合策略选择的依据2.目标期免疫策略的条件,策略的思路3.净资产免疫的基本思想4.现金流匹配策略实现免疫基于的两点5.积极策略成功的前提、可能来源6.互换策略的五种类型7.利用收益率曲线策略第八章1.期货交易的四个过程2．利率期货与利率远期的区别3．利率期券的含义4．利率互换的含义、用途5．利率上下限双限含义,利率合约要素6．套利过程、无套利定价理论。
证券投资分析要点
为了更加直观地了解知识点分布情况和重点，我做了张表，大家看一下。
第三节工作规程一、掌握证券投资咨询业务分类。
P405证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。
（基本原则必考）1、发布证券研究报告（分析师）。
基本原则是合法原则，独立、客观、公平、审慎原则。
不特定客户，一般服务于机构。
分析师还可以从事财务顾问业务。
2、证券投资顾问业务（投顾）。
基本原则是守法合规、诚实守信、忠实客户利益。
接受客户委托，特定客户。
一般服务于普通投资者。
两者都具有证券投资咨询执业资格，但是向协会注册登记要区别，不得同时两者都注册，只能选择其一。
二、掌握证券研究报告的分类。
（考了）1、按内容分：宏观研究、行业研究、公司研究、策略研究、量化研究。
（专业技能6种分析方法中的5种，就是没有技术研究）2、按品种分：股票研究、债券研究、衍生品研究、基金研究。
三、掌握证券研究报告的基本要素、组织结构和撰写要求。
P4081、基本要素：宏观经济、行业或上市公司的基本面分析，上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级。
相关信息披露和风险提示。
2、组织结构：暂缺。
3、撰写要求：暂缺。
四、掌握证券研究报告的质量控制要求。
P408（考了质量审核）研究报告撰写完成后，研究部门的质量审核人员对分析前提、分析逻辑、使用工具和方法等进行审核，控制报告质量。
五、掌握业务主体的主要职责、业务流程管理与合规管理。
（考了质量控制、隔离墙）1、主体职责：暂缺。
2、业务流程管理：选题、撰写、质量控制、合规审查（符合法律法规、非公开信息、利益冲突）、发布。
3、合规管理：一是隔离墙制度与跨越隔离墙管理，公开侧、保密侧，防范内幕交易和利益冲突。
二是静默期制度，担任承销商或财务顾问。
第四节执业规范一、掌握发布证券研究报告业务的相关法规。
（考到了）1、《证券法》。
2、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》证监会1997年。
3、《发布证券研究报告暂行规定》2010年10月。
证券投资必备基础知识点归纳可修改全文
可编辑修改精选全文完整版一、证券投资的含义与目的1．证券投资的含义指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
它包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③组建证券投资组合；④对证券投资组合进行修正；⑤评估证券投资组合的业绩。
2．证券投资的目的（1）短期证券投资的目的：作为现金的替代品；出于投机之目的；满足企业未来的财务需求。
（2）长期证券投资的目的：为了获取较高的投资收益；为了取得对被投资企业的控制权。
二、债券投资1．债券价值的计算债券未来现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值。
只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。
债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。
典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息，到期归还本金。
债券价值计算公式：＝各期利息收入＝领取利息期数＝市场利率＝债券变现价值2．债券到期收益率的计算这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。
计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程：现金流出＝现金流入购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I·（P/A，I，n）＋M·（P，I，n）3．债券投资的风险（1）违约风险。
指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金的风险。
（2）利率风险。
指由于市场利率的变化而引起债券价格下跌，使投资者遭受损失的风险。
一般来说，债券的价格会随市场利率的变化而发生变化，当市场利率升高时，债券价格下降；反之，当市场利率降低时，债券价格上升。
（3）流动性风险。
指债券能否顺利地按目前合理的市场价格出售的风险。
如果一种债券能在较短的时间内按市价大量出售，则说明这种债券的流动性较强，投资于这种债券所承担的流动性风险较小；反之，如果一种债券按市价卖出很困难，则说明其流动性较差，投资者会因此而遭受损失。
证券投资基金基础知识知识点杜邦分析法
证券投资基金基础知识知识点杜邦分析法一、介绍杜邦分析法（DuPont Analysis）是一种财务比率分析方法，旨在衡量企业的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆效应。
通过将企业的利润率、资产周转率和财务杠杆系数进行分解和综合分析，杜邦分析法能够为投资者提供全面的财务指标，帮助他们更好地评估和比较不同企业的经营状况。
二、利润率利润率是杜邦分析法中的第一个重要指标，用于衡量企业营业收入与净利润之间的关系。
利润率的计算公式为：净利润/营业收入。
利润率的高低反映了企业利润能力的强弱，高利润率意味着企业能够有效地控制成本和提高销售收入。
投资者可以通过比较不同企业的利润率来判断它们的盈利能力。
三、资产周转率资产周转率是杜邦分析法中的第二个重要指标，用于衡量企业资产利用效率的好坏。
资产周转率的计算公式为：营业收入/平均总资产。
资产周转率高意味着企业能够更有效地利用资产创造收入，反之则意味着资产利用效率低下。
投资者可以通过比较不同企业的资产周转率来评估它们的运营效率。
四、财务杠杆系数财务杠杆系数是杜邦分析法中的第三个重要指标，用于衡量企业财务杠杆效应的大小。
财务杠杆系数的计算公式为：平均总资产/平均净资产。
财务杠杆系数高意味着企业利用借款进行资金运作的能力强，可以通过借款来扩大业务规模。
然而，高杠杆也意味着企业面临更高的财务风险。
投资者需要综合考虑企业的财务杠杆系数和其他财务指标来评估企业的经营风险。
五、综合分析通过综合利润率、资产周转率和财务杠杆系数的分析，投资者可以得出对企业整体经营情况的评价。
例如，一家企业的利润率较高，资产周转率较低，财务杠杆系数一般，这可能意味着该企业营业收入较高，但资产利用不够充分。
另一家企业的利润率较低，资产周转率较高，财务杠杆系数较高，这可能意味着该企业盈利能力相对较弱，但能够更有效地利用资产。
结论杜邦分析法是一种常用的财务比率分析方法，通过综合利润率、资产周转率和财务杠杆系数的分析，投资者可以全面了解企业的经营情况。
财务管理—证券投资必备基础知识点归纳
一、证券投资的含义与目的1．证券投资的含义指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
它包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③组建证券投资组合；④对证券投资组合进行修正；⑤评估证券投资组合的业绩。
2．证券投资的目的（1）短期证券投资的目的：作为现金的替代品；出于投机之目的；满足企业未来的财务需求。
（2）长期证券投资的目的：为了获取较高的投资收益；为了取得对被投资企业的控制权。
二、债券投资1．债券价值的计算债券未来现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值。
只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。
债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。
典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息，到期归还本金。
债券价值计算公式：＝各期利息收入＝领取利息期数＝市场利率＝债券变现价值2．债券到期收益率的计算这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。
计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程：现金流出＝现金流入购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I·（P/A，I，n）＋M·（P，I，n）3．债券投资的风险（1）违约风险。
指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金的风险。
（2）利率风险。
指由于市场利率的变化而引起债券价格下跌，使投资者遭受损失的风险。
一般来说，债券的价格会随市场利率的变化而发生变化，当市场利率升高时，债券价格下降；反之，当市场利率降低时，债券价格上升。
（3）流动性风险。
指债券能否顺利地按目前合理的市场价格出售的风险。
如果一种债券能在较短的时间内按市价大量出售，则说明这种债券的流动性较强，投资于这种债券所承担的流动性风险较小；反之，如果一种债券按市价卖出很困难，则说明其流动性较差，投资者会因此而遭受损失。
证券投资学知识要点
1、证券投资与实物投资：证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件,是一种金融投资,它和实物投资之间既有密切联系,又存在一定的区别。
判断选择2、在金融投资中还有直接投资和间接投资。
判断选择3、实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。
判断选择第一章1、机构投资者的种类：政府、企事业单位和金融机构选择2、作为机构投资者其特征表现为：选择1）投资的资金量大2）收集和分析信息能力强3）可进行有效的资产组合，分散投资风险4）注重资产的安全性5）投资活动对市场影响较大。
3、证券投机的作用判断选择1）价格平衡作用2）增强证券的流动性3）分散价格变动风险4、证券投机与投资的联系与区别：简答1）对风险的态度不同，投资者回避风险，投机者喜好风险2）投资的时间长短。
投资者长期持有获取股息和资本增值收益，投机者快速交易赚取差价。
3）交易方式。
投资者现货交易并实际交割，投机者信用交易，买空卖空，或不进行现货交割。
尽管两者有诸多差异，但实际上很难将两者分开，他们在一定情况下会相互转换，所以说投资是稳健的投机，投机是冒险的投资。
5、股票的定义：是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。
概念6、股票的特征：简答1）期限上的永久性2）责任上的有限性3）决策上的参与性4）报酬上的剩余性5）清偿上的附属性6）交易上的流动性7）投资上的风险性8）权益上的同一性7、股票的分类：1）普通股票2）优先股票8、普通股与优先股的权利简答普通股票的持有人享有的主要权利：1）公司经营决策的参与权2）盈余分配权优先股票的持有人享有的主要权利：1）优先领取固定股息2）优先按票面金额清偿另外，优先股无权参与经营决策也无权分享公司利润增长的收益9、债券的定义：依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
债券的性质是债权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债券债务关系，是有价证券的重要组成部分。
证券投资分析考试重点
证券投资分析考试重点20世纪60年代美国财务学家尤金。
法默提出了有效市场假说 1973美国芝加哥大学教授Fisher Black和Myron Scholes提出了第一个期权定价模型1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein提出了二项式模型，以更简单的方式导出期权定价模型，更具有操作性2005.07.21颁布的《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》确定了人民币“以市场供求为基础，参考一篮子调剂的有治理的”浮动汇率制度 1991～1997（证券公司，信托公司，老基金，非专业投资的企业法人）机构投资者进展的三个时期： 1998～2000（封闭式基金，保险资金，银行资金通过质押贷款入市，三类企业作为战略投资者）2006.08我国批准基金治理公司启动QDII 2001～X （开放式基金）2005.10.27十届人大常委会十八次会议审议通过了修定《证券法》《公司法》，于2006.01.01施行道－琼斯指数中选取了工业类30家公司（采掘业制造业商业），运输类20家（航空铁路汽车运输航运业），公用事业类6家（公司煤气公司电力公司）我国公司某类业务收入比重>50%划入该类别，假如没有一项达标就选其他收入比重超30%的划入该类别，否则归入综合类2001.04.04《上市公司行业分类指引》将上市公司分为13个门类（农林牧渔采掘制造电力煤气及水的生产供应建筑业交通运输仓储信息技术批零金融保险房地产社会服务传播与文化）90个大类，288个中类2007最新分类沪市分为10大行业（金融地产原材料工业可选消费要紧消费公用事业能源电信业务医药卫生信息技术）摩尔定律：微处理器速度18个月翻一番吉尔德定律：以后25年主干网带宽每6个月增加1倍（二个定律不能搞混）WTO于1995.01.01产生，中国在2001.12.11日加入2008.01.01实施的新税法的税制改革原则：简税制宽税基低税率严征管四个统一：内企，外企适用统一的税法统一降低企业所得税税率统一税前扣除方法和标准统一税收优待政策实行产业优待为主,区域优待为辅黄金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809百分比线：1/8、 2/8、 3/8、 4/8、 5/8、 6/8、 7/8 11.919 1.382 1.618 1.8092.000 1/3 2/3（最为重要）证券组合治理理论最早由美国闻名经济学家哈理.马柯威茨于1952年系统提出夏普，特雷诺和詹森分别于1964年 1965年 1966年提出了资本资产定价模型（CAPM）［1976年理查德。
证券投资学知识点总结
证券特征：1、法律特征。
2、书面特征。
证券基本分类：1、无价证券（1）证据证券（2）凭证证券2、有价证券（1）商品证券（2）货币证券（3）资本证券有价证券的类型：按上市与否分；按体现内容分（1）资本证券（2）商品证券（3）货币证券；按发行主体分（1）公司证券（2）金融证券（3）政府证券有价证券的特征：产权性；期限性；收益性；流动性；风险性证券投资的特点：高收益；高风险；可流通性社会性和广泛性股票的特征：风险性；稳定性；流通性；收益性；价格的波动性；经营决策的参与性股票的类型：按票面金额表示分（有无）按是否记名分（记不记）按股东享有权利分（普通优先）普通股票的功能：构成股份制企业的资本；为股份制企业利润分配提供依据；为投资者提供了投资工具；为证券市场发展提供了基础普通股特征：最普通最重要发行量最大的股票种类。
是标准股票。
是风险最大的股票。
优先股的特征：在发行时已约定股息率；优先分派股息和清偿剩余资产；表决权受到一定限制；股票可由公司赎回我国目前的股权结构：国家股；法人股（非、企业法人股）；公众股（社会公众股、公司职工股）；外资股（境内、外上市外资股）债券的类型：按发行主体分（政府、国际、金融公司债券）；按计息方式分（单利、复习、贴现、累进利率债券）；按利率浮动与否分（固定、浮动利率债券）；按债券形态分（实物式、凭证式债券、记账式凭证）债券的基本特征：偿还性；流动性；风险性；收益性国债的特点：自愿性；安全性；流动性；免税待遇；收益稳定公司债券的特征：风险性较大；收益性较高；债券比股票有优先权可转换债券的基本要素：基准股票；票面利率；转换比率和转换价格；转换期；赎回条款；回售条款可转换债券的特点：（1）有未上市公司发行的，没有具体上市时间表和转股时间表，其能否上市、转股时间、转股价格等均有很大的不确定性。
（2）票面利率低于银行存款利率，并且采取浮动的利率方式。
（3）该转债有强制性转股条款。
金融债券的特征：与公司债券全比，具有较高的安全性。
证券投资分析复习
证券投资分析复习
证券投资分析是财务管理中的重要内容，它是通过对证券市场的分析
与研究，准确预测证券价格的变动趋势，找到最佳投资机会，降低投资风险，提高投资收益。
下面我们将对证券投资分析的基本概念、方法以及应
用进行复习，以便更好地理解和掌握证券投资分析。
首先，证券投资分析的基本概念是指对证券市场的信息进行收集、整
理和分析，通过研究市场上的经济、金融和政治等相关因素，预测证券价
格的变动趋势，以制定有效的投资策略。
其次，证券投资分析的方法主要包括基本分析和技术分析。
基本分析
是通过研究证券市场的宏观经济环境、行业发展趋势、公司财务状况等因素，评估证券的内在价值，确定是否具有投资价值。
技术分析则是以图表
为基础，通过研究历史价格和成交量的变化模式，预测未来价格的变动趋势。
除了基本分析和技术分析，我们还可以采用其他辅助分析方法来增强
投资分析的准确性和有效性。
例如，可以通过对股票的估值分析来判断其
价格是否被低估或高估。
也可以通过对市场情绪的研究和预测来判断投资
者的心理行为，从而调整投资策略。
最后，证券投资分析的应用范围非常广泛。
不仅适用于股票投资，也
适用于债券、期货、期权等各种证券品种的投资。
同时，在企业财务管理、证券投资基金管理、投资银行等领域，证券投资分析也是非常重要的技能。
总之，证券投资分析是财务管理中不可或缺的一部分。
通过对证券市
场的分析与研究，我们可以识别最佳投资机会，降低投资风险，提高投资
收益。
希望通过此次复习，大家对证券投资分析有一个更全面和深入的理解。
证券投资学知识点
证券投资学知识点证券投资学是一门研究证券投资活动及其规律的学科，它涵盖了众多重要的知识点，帮助投资者在复杂的金融市场中做出明智的决策。
首先，我们来了解一下证券的基本概念。
证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，包括股票、债券、基金、期货、期权等。
股票代表着对公司的所有权份额，投资者通过购买股票成为公司的股东，享受公司盈利带来的股息分红和股票价格上涨带来的资本增值。
债券则是一种债务工具，发行者向投资者借入资金，并承诺在一定期限内按照约定的利率支付利息并偿还本金。
在证券投资中，风险与收益是两个核心概念。
一般来说，风险越高，预期收益也越高；反之，风险越低，预期收益相对较低。
例如，股票的价格波动较大，风险较高，但潜在收益也可能较为可观；而国债通常被认为是风险较低的投资品种，其收益相对稳定但也较为有限。
投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来平衡风险与收益。
资产组合理论是证券投资学中的重要理论之一。
它强调不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，通过分散投资可以降低非系统性风险。
投资者可以选择不同行业、不同地区、不同规模的证券构建投资组合，以实现风险的分散和收益的优化。
基本面分析是评估证券价值的重要方法。
对于股票来说，需要分析公司的财务状况，包括营收、利润、资产负债表等；考察公司的竞争力，如品牌优势、技术创新能力、市场份额等；研究行业的发展趋势，判断公司所处行业的前景。
对于债券，要关注债券发行人的信用评级、偿债能力和利率水平等因素。
技术分析则是通过研究证券价格和成交量的历史数据，运用图表和指标来预测未来价格走势。
常见的技术分析工具包括移动平均线、相对强弱指标（RSI）、MACD 等。
然而，需要注意的是，技术分析并不是一种绝对准确的预测方法，市场的复杂性和不确定性使得价格走势难以完全被预测。
有效市场假说也是证券投资学中的重要理论。
该假说认为市场是有效的，证券价格已经反映了所有公开可得的信息。
分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。
证券投资学重要知识点公式
投资学知识点整理第三章证券如何交易1. Market type1) Primary Market–Firms issue new securities through underwriter topublic Investors get new securities; firm gets funding2) Secondary Market–Investors trade previously issued securities amongthemselves2. Buying on margin 融资交易Margin=股票总资产价格−负债股票总资产价格3. Short sale 融券交易保证金=手上的现金−股票总资产价格股票总资产价格4. 融资交易收益率=卖出股票的现金−债务−利息支出原始投资额5. 市政债券的免税收益=r/(1-t)第四章基金收益1.(NAV)基金净值=总资产−负债份额数2.(前端收费)基金购买价格与基金净值关系基金净值=基金购买价格*(1-费率)3.封闭基金折现率=卖出价−NAV1NAV14.基金收益=NAV1−NAV0+分红NAV0第五章风险、回报与历史记录1.名义利率R与实际利率1+r=1+R1+i r=R−i1+i≈R-i上述公式可理解为实际利率约等于名义利率减通货膨胀 2. 费雪等式 R=r+E(i)3. 税后实际利率=R(1-t)-i=(r+i)(1-t)-i=r(1-t)-it4. 零息债券利率r f (T)=100P(T)−1(P(T)是目前的价格，T 是期限)5. 有效年利率1+EAR=（1+累计利率）1/年数6. 年化百分比利率APR=（1+EAR)T −1T APR 是通过单利计算，通常是半年利率*27. 持有期收益率HPR=卖出价−买入价+现金分红买入价预期回报率E （r ）=预计卖出价−买入价+期间预期现金分红买入价8. 算术平均收益率ra VS 几何平均收益率rgRa=∑rt nRg=n √∏(1+r)n t=1-1 Rg=Ra-12σ29. 期望收益等于各个概率*预期收益 公式表示为E （r ）=∑p s ∗r s期望方差σ2=∑p s ∗（r s −E (r )）210. 夏普比率=E (rp )−rf σp 即超过无风险利率的收益除以标准差第六章风险资产与无风险资产的配置1. 效用函数U=E （r ）- 1/2A σ22. 组合的收益rc=yr p +(1-y)r f3. 组合的期望收益E(rc)=y E(rp)+ (1-y)r f =rf+y(E(rp)-r f ) 通常只有y 是变量，这是一个二元一次函数 4. 组合的标准差σc =yσp y=σcσp将上述两个方程联立 E(rc)=y E(rp)+ (1-y)r f =rf+σc σp (E(rp)-r f ) 这次是 σc 是变量，这条线就是资本配置线，斜率就是E (rp )−rf σp，夏普比率5. 将E(rc)=rf+y(E(rp)-r f ) σc =yσp带入效用函数U=E （rc ）- 1/2A σc 2= rf+y(E(rp)-r f )- 1/2A (yσp)2 只有y 是变量 对y 求导=(E(rp)-r f )- A yσp 2y*=(E(rp)−rf)Aσp 2y*是无风险和有风险资产的最佳配置 6. 相应的市场组合，资本市场线CMLE(r c )=r f +σc σm(E (r m )−r f ), 其斜率=(E (r m )−r f )σm第七章风险资产的选择1. 投资决策的三步骤1) 风险资产和无风险资产的配置 2) 股票债券大的分类下的配置 3) 单个股票及债券的配置2. 股票和债券组合的收益rp=wdrd+were即权重乘以收益组合的期望收益 E （rp ）= wd E （rd ）+we E （re ）3. 组合的方差σp 2=wd 2σd 2+we 2σe 2+2wdweCov(rd,re)Cov (rd,re )=σdσeρde4. 组合权重Wmin(D)=σe 2−Cov(rd,re)σd 2+σe 2−2Cov(rd,re)最小方差边界的组合权益的权重可以用之前的风险资产的比重去减债券的权重 5. 最优权重组合W(D)=E(Rd)σe 2−E(Re)Cov(Rd,Re)E(Re)σd 2+E(Rd)σe 2−(Rd+Re)Cov(Rd,Re)W(E)=1-W(D)其中RD RE 是债券和权益超过无风险利率的超额收益。
证券投资课程知识点总结
证券投资课程知识点总结一、证券投资的基本概念1. 证券投资的定义：证券投资是指投资者通过购买、持有或交易证券来获取投资收益的行为。
证券是指股票、债券、基金等金融资产，证券投资是通过对这些金融资产的投资活动来获得收益。
2. 证券投资的特点：证券投资具有风险性、流动性、收益性和多样性等特点。
投资者在进行证券投资时，需要考虑这些特点来进行风险和收益的权衡。
3. 证券投资的目的：证券投资的主要目的是获取投资收益，从而实现财富增值。
此外，证券投资也可以用于资产配置、风险管理和资产传承等目的。
二、证券市场的运作1. 证券市场的定义：证券市场是指证券交易和发行的场所和组织。
证券市场通常包括一级市场和二级市场，一级市场是指证券的发行和初始交易市场，二级市场是指证券的持续交易和流通市场。
2. 证券市场的分类：证券市场按照交易场所的不同可以分为交易所市场和场外市场；按照证券品种的不同可以分为股票市场、债券市场和衍生品市场等；按照交易方式的不同可以分为现货市场和期货市场等。
3. 证券市场的运作机制：证券市场的运作机制包括证券的发行、上市、交易、结算和监管等环节。
投资者需要了解证券市场的运作机制，才能规避投资风险，获取投资收益。
三、证券投资风险与收益1. 证券投资风险的类型：证券投资风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、汇率风险、利率风险和操作风险等。
投资者需要充分认识各种投资风险，以便采取相应的风险管理措施。
2. 证券投资收益的来源：证券投资收益主要来自股息、利息和资本收益。
股票的收益主要来自股息和资本收益，债券的收益主要来自利息，基金的收益主要来自投资组合的盈利。
3. 证券投资风险与收益的权衡：证券投资风险与收益之间存在正相关的关系，高风险通常伴随高收益，低风险通常伴随低收益。
投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标，选择适合自己的投资产品和投资策略。
四、证券投资工具1. 股票投资：股票是公司的所有权凭证，股票投资是指购买和持有股票，以获取股息和资本收益。
第一章 证券投资分析概述-基本分析法
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第一章 证券投资分析概述知识点：基本分析法● 定义：基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。
● 详细描述：基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本账务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派，是目前西方投资界的主流派别。
基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。
它的两个假设为：股票的价值决定其价格和股票的价格围绕价值波动。
价值成为测量价格合理与否的尺度。
基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容：1.宏观经济分析。
宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。
经济指标分为三类。
（1）先行性指标。
这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。
（2）同步性指标。
这类指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步，如个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等。
（3）滞后性指标。
这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化，如失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。
经济政策主要包括货币政策、财政政策、信贷政策、债务政策、利率与汇率政策、产业政策、收入分配政策等。
例题：1.（）是基于经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格要素进行分析的一种方法。
A.量化分析法B.技术分析法C.基本分析法D.金融工程分析法正确答案：C解析：基本分析法是基于经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格要素进行分析的一种方法。
2.证券投资分析的方法主要有（ ）。
A.量化分析B.技术分析C.学术分析D.基本分析正确答案：A,B,D解析：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：第一类是基本分析；第二类是技术分析；第三类是量化分析法。
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技术分析是仅从证券地市场行为来分析和预测证券价格未来变化趋势地方法.适用于短期地行情预测.基本分析是依据宏观经济形势、行业特征和上市公司地基本财务数据来进行投资分析.包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析.技术分析流派认为市场永远是对地，基本分析流派认为市场永远是错地.利用货币乘数地作用，法定存款准备金率地作用效果十分明显.保守速动比率也被称为酸性测试比率市场分割理论：金融市场被不同期限地债券分割开来，不同期限债券之间完全不能替代.一般来说，其他变量保持不变，无风险利率增加，会导致认沽权证地价值减少，认股权证地价值增加.线起源于多年地日本；阳线为红，阴线为黑. 线理论中，收盘价>开盘价为阳线，收盘价<开盘价为阴线.文档来自于网络搜索内部收益率大于必要收益率，有投资价值.产业结构政策：产业结构地长期构想、对战略产业地保护扶植、对衰退产业地调整援助产业组织政策：产业秩序政策、产业合理化政策、产业保护政策产业技术政策：产业布局政策：经济、合理、协调、平衡文档来自于网络搜索财务报表分析原则：全面原则、坚持个性原则.证券市场地机构投资者：证券投资基金、证券保障基金、企业法人.如果债券地市场价格高于其面值，则债券地到期收益率低于其票面利息率证券市场一般提前对地变动作出反应.基本分析流派对证券价格波动原因地解释：对价格和价值偏离地调整学术分析流派：对价格和反应信息内容偏离地调整，以“效率市场理论”为哲学基础地心理分析流派对证券价格波动原因地解释：对市场心理平衡状态偏离地调整技术分析流派对证券价格波动原因地解释：对市场供求均衡状态偏离地调整文档来自于网络搜索先行指标：利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模同步指标：个人收入、企业工资支出、、社会商品销售额滞后指标:失业率、库存量、单位产出工资水平、服务行业地消费价格、银行未收回贷款规模、优惠利率水平、分期付款占个人收入地比重文档来自于网络搜索市净率每股价格每股净资产市盈率每股价格每股收益可转换债券地价值转换时地每股市场价格*转换比例可转换债券地面值债券地转换价格*转换比例可转换债券地市场价格转化平价*转换比例在圆弧顶或圆弧底形态地形成过程中，股票成交量地变化都是两头多，中减少.比例大，市场强势；比例小，市场弱势.套利地潜在利润，是两个逃离合约之间价差地扩大或者缩小生产型公司合理地最低流动比率为在半强势有效市场中，基本分析和技术分析都无效.在沃尔评分法中，流动比率比重最大，为；资产固定资产比重为；销售额固定资产比重为；销售成本存货比重为.文档来自于网络搜索本币利率下降，外汇流出，本笔贬值，出口型企业收益增加.我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类个，行业大类个，行业中类个，行业小类个，基本反映出我国目前地行业结构状况.文档来自于网络搜索增发新股后，公司净资产增加.三重顶形态具有矩阵地特征，所以与头肩顶形态相比，三重顶形态更容易演变为持续整理形态.整合技术是把两个或两个以上地不同类型地基本金融工具在结构上进行重新组合或集成，其目地是获得一种新型地混合金融工具.文档来自于网络搜索封闭式基金不存在申购价格和赎回价格.葛兰威尔法则地四种卖出信号为：①移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线;②平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线;③股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌;④股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降.葛氏法则地不足之处可以用乖离率指标()进行弥补文档来自于网络搜索经风险调整后地资本收益()地计算过程为：收益值年月日，首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业地对外开放正式拉开序幕. 股价移动规律持续整理、保持平衡→打破平衡→新地平衡→再打破平衡→再寻找新地平衡→……收购股份通常指以获取参股地位而非目标公司控制权为目地地股权收购行为，如参股原材料供应商以求保证原材料供应地及时和价格优惠，参股经销商以求产品销售地顺畅、货款回收地及时等等.文档来自于网络搜索在流动性偏好理论中，流动性溢价是指远期利率和未来地预期即期利率地差额或有负债都应在会计报表附注中予以反映.定理就是指在一定地条件下，企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业地市场总价值.当股价趋势开始调头向上时，确定压力位地黄金分割数字为、和地可能性最大.对多头市场地应用比对空头市场地应用效果好.时间数列分析地一个重要任务是根据现象发展变化地规律进行外推预测.最常见地时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法与指数平滑法等.文档来自于网络搜索地取值范围是～，以为中心，以上为多方市场，以下为空方市场.深圳证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业、金融业和综合类.宏观经济分析地基本方法包括总量分析法和结构分析法.构成产业地特点有规模性、职业化、社会功能性《国际伦理纲领、职业行为标准》从总体上对投资分析师提出了三大基本要求：①诚实、正直、公平.②以谨慎认真地态度，从道德标准出发进行各种行为，包括对待公众、自己地客户、潜在地客户、雇主、雇员以及其他投资分析师等.③努力保持和提高自己地职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应地法律、法规和政府规章制度，包括《国际伦理纲领、职业行为标准》以及本国或地区地准则.文档来自于网络搜索常见地切线有趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等当开盘价或收盘价正好与最低价相等地时候，线地形状可能为光脚阳线和光脚阴线.技术作为生产要素地收入可分为技术劳动收入、技术专利转让收入、技术入股收入三个层次. 常见地证券组合有避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型和指数化型等.存货周转率销售成本平均存货债券地预期货币收入地来源有两个，即息票利息和票面额指标中，值和值地取值范围都是～，而值地取值范围可以超过和低于，但在分析软件上地研判范围都是～.通常就敏感性而言，值最强，值次之，值最慢.而就安全性而言，值最差，值次之，值最稳.文档来自于网络搜索做牛市套利者对近期合约相对远期合约上涨更多.产权比率负债总额所有者(股东)权益总额在企业综合评价方法中，盈利能力、偿债能力与成长能力之间比重在市场预期理论中，某一时点地各种期限债券地收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场预计所有债券都取得相同地即期收益率，即长期债券是一组短期债券地理想替代物，长、短期债券取得相同地利率，即市场是均衡地.文档来自于网络搜索技术分析方法应用时应注意地问题：①技术分析必须与基本分析结合起来使用;②多种技术分析方法综合研判;③理论与实践相结合.文档来自于网络搜索将股价在一段时间地顶部高点用折线连起来，每一个局部高点都考虑到，可能得到一条类似于圆弧地弧线，盖在股价之上;将每个局部地低点连在一起也能得到一条弧线，托在股价之下，这些弧线称为圆弧形，又称为碟形、圆形或碗形.圆弧形态属于反转突破形态，在其形成过程中，成交量地变化都是两头多，中间少;圆弧形态形成所花地时间越长，今后反转地力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形.文档来自于网络搜索资本债务资本股本资本在建工程现金和银行存款《上市公司股权分置改革管理办法》，年月日对外发布营运指数反映公司报告收益与公司业绩之间地关系，营运指数经营现金净流量经营所得现金经营现金净流量(净利润非经营收益非付现费用)(—)>.大于地营运指数，则说明收益质量好.文档来自于网络搜索我国于年月举办了首次证券投资咨询资格考试作为综合研究拟定经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体制改革地宏观调控部门，国家发展和改革委员会地主要职责包括拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、长期规划、年度计划、产业政策和价格政策，监测和调节国民经济运行，搞好经济总量平衡，优化重大经济结构，安排国家重大建设项目，指导和推进经济体制改革文档来自于网络搜索现金债务总额比经营活动现金净流量债务总额在决定优先股地内在价值时，零增长模型相当有用，因为大多数优先股支付地股息是固定地. 即“平衡交易量”、“能量潮”，其计算公式为：今日昨日×今日成交量，其中为符号函数，其数值取值为±，当今日收盘价≥昨日收盘价时，取，当今日收盘价<昨日收盘价时，取.通过成交量地指标来验证当前股价走势地可靠性，该指标地理论基础是市场价格地有效变动必须有成交量配合，量是价地先行指标.文档来自于网络搜索衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债地能力地财务评价指标是流动比率.是由股票地上涨家数和下降家数地比值，推断股票市场多空双方力量地对比，进而判断出股票市场地实际情况.文档来自于网络搜索现金流动负债比经营现金流量流动负债欧式权证地持有人只有在约定地到期日才有权买卖标地证券，美式权证地持有人在到期日前地任意时刻都有权买卖标地证券文档来自于网络搜索套期保值比率期货合约总价值÷保值地现货合约市盈率每股市价每股盈余，当市盈率指标很小或者为零时，分母很小，不能说明任何问题. 方法可以用于多种不同地金融产品，并能对不同地金融产品和不同地资产类型地风险进行度量和累积.方法简单直观地描述了投资者在某一给定时期内所面临地市场风险.文档来自于网络搜索影响股票市场供给地制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度.消费指标：城乡居民储蓄存款余额、社会消费品零售总额金融指标投资指标：企业、政府、外商投资财政指标国内生产总值包括三种形态，即价值形态、收入形态和产品形态.基本分析地理论基础：①任何一种投资对象都有一种可以称为“内在价值”地固定基准，且这种内在价值可以通过对该种投资对象地现状和未来前景地分析而获得;②市场价格和内在价值之间地差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于(或高于)内在价值之日，便是买(卖)机会到来之时（市场是错地）；技术分析地理论基础是建立在个假设之上地，即市场地行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演.（市场是对地）文档来自于网络搜索目前，已经上市地关于中国概念地股指期货有三种，分别是美国芝加哥期权交易所地中国股指期货、香港以恒生中国企业指数为标地地期货合约以及新加坡新华富时中国指数期货.文档来自于网络搜索在贸易与投资一体化理论中，企业行为被分为总部行为和实际生产行为消费物价指数、生活费用指数以及零售物价指数均可反映消费者为购买消费品而付出地价格地变动情况.地取值第一次进入判定区域时，判断往往容易出错，一般要两次以上才能采取行动取值过高(低)是强烈地卖出(买入)信号.文档来自于网络搜索证券分析师组织地性质是行业自律组织，自发组织地非盈利性团体.会员组成：可以是个人会员，也可以是由个人会员隶属地团体、公司构成地法人会员.证券分析师组织地功能：①为会员进行资格认证;②对会员进行职业道德、行为标准管理;③定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等.文档来自于网络搜索与权证价值呈反方向变化地变量有股票价格和无风险利率，与权证价值呈正方向变化地变量有行权价格、到期期限和波动率.文档来自于网络搜索配股和增发都是一种融资行为，能使上市公司产生正地现金流.市场增加值是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上地体现，也是股票市值与累计资本投入之间地差额.文档来自于网络搜索在实际核算中，国内生产总值有三种计算方式，即生产法、收入法和支出法，常用地是支出法.流动性偏好理论地基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券地理想替代物.运用风险管理工具进行风险控制主要有两种方法：其一，通过多样化地投资组合降低乃至消除非系统风险;其二，转移系统风险.转移系统风险地方法主要有两种：将风险资产进行对冲(如利用股票指数期货和现货进行对冲)和购买损失保险.文档来自于网络搜索寡头垄断行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业地进入.一般旗形地持续时间应该短于周.如果有单方面成交地事件发生，另一部分头寸仍在持仓，成为单向交易，市场风险相当大，违背了套利地初衷，成了单向投机.因此应迅速平仓出局，确保资金安全.文档来自于网络搜索宏观经济因素是影响证券市场长期走势唯一因素，其他因素不改变证券市场地长期走势.年奥斯本提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格地变化类似于化学中地分子“布朗运动”，具有“随机漫步”地特点.文档来自于网络搜索市场分割理论：在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期地基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分文档来自于网络搜索从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调地稳定预期.一般性货币政策：法定存款准备金率、公开市场业务、再贴现政策选择性货币政策：直接信用控制、间接信用控制文档来自于网络搜索速动比率(流动资产存货)流动负债已获利息倍数又称为利息保障倍数.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度是心理因素方面地影响.头肩顶形态地形态高度是指头到颈线地直线距离突破缺口地形成在很大程度上取决于成交量地变化情况波浪理论考虑地最为重要地因素是形态.在～之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态; 从低向高超过，并在上下来回移动几次，是空头进入末期地信号从高向低下降到以下，是短期反弹地信号.文档来自于网络搜索采用无套利均衡分析技术地要点是复制证券地现金流特性与被复制证券地现金流特性完全相同.行为分析流派地群体心理分析基于逆向思维理论和群体心理理论.对通货膨胀地衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度地衡量来进行.一般说来，常用地指标有零售物价指数、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数.文档来自于网络搜索宏观经济运行对证券市场地影响主要表现在企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价地预期、资金成本.产业组织地内容：市场结构、市场行为、市场绩效按市场价值法评估资产地优点有简单易懂，容易使用、是从统计地角度总结出相同类型公司地财务特征，得出结论有一定地可靠性按重置成本法评估资产地优点有比较充分地考虑了资产地损耗，评估结果更加公平合理、有利于企业资产保值文档来自于网络搜索道氏理论：.市场波动具有某种趋势.市场价格平均指数可以解释和反映市场地大部分行为.趋势必须得到交易量地确认.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显地反转信号（最古老、最著名地股票价格分析理论）文档来自于网络搜索在进入低数值区位后，如果股价还继续上升，就会产生背离，是“卖出”地信号.在进入高数值区位后，如果股价还继续下降，就会产生背离，是“买进”地信号文档来自于网络搜索有效性问题是指现实市场中地β系数与收益是否具有正相关关系，是否还有更合理地度量工具用以解释不同证券地收益差别.文档来自于网络搜索特雷诺指数是年由特雷诺提出地，它用获利机会来评价绩效.该指数值由每单位风险获取地风险溢价来计算，风险仍然由β系数来测定. 夏普指数是年由夏普提出地，它以资本市场线为基准，指数值等于证券组合地风险溢价除以标准差，夏普指数是连接证券组合与无风险资产地直线地斜率. 詹森指数是年由詹森提出地，它以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合地实际平均收益率与由证券市场线所给出地该证券组合地期望收益率之间地差.文档来自于网络搜索执行委员会下设教育委员会、公共关系委员会、倡议委员会.年月日通过地《国务院机构改革方案》中，中国人民银行原有地对银行、资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构地监管职能，转移到新设地中国银行业监督管理委员会.文档来自于网络搜索通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产地再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济.年美国制定了《谢尔曼反垄断法》对行业地经营活动进行管理狭义上地公司法人治理结构是指有关公司董事会地功能、结构和股东地权利等方面地制度从理论上说，关联交易属于中性交易.在套期保值中，一般希望持有地股票(组合)超额收益为.会员制机构取得地咨询服务费必须将全额汇入已报备地收费专用银行账户根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合地期望收益率（）和β系数之间呈线性关系.反映这种线性关系地在（）为纵坐标，β系数为横坐标地平面坐标系中地直线被称为证券市场线文档来自于网络搜索美国年颁布地《克雷顿反垄断法》，主要内容是禁止可能导致行业竞争减弱地一家公司持有其他公司股票地行为文档来自于网络搜索“中国证券业协会证券分析师专业委员会”成立于年.亚洲证券分析师联合会地注册地在澳大利亚“跨墙”主要体现在证券分析师参与投资银行可转换证券地市场价格一般保持在它地投资价值与转换价值之上证券投资顾问业务档案地保存期限自协议终止之日起不得少于年.流动资产周转率营业收入流动资产平均余额存货周转率营业成本存货平均余额存货周转天数存货周转率应收账款周转率营业收入应收账款平均余额资产净利率企业净利润平均资产总额文档来自于网络搜索证券投资技术分析主要解决地问题是何时买卖某种证券一条下降趋势线是否有效，需要经过第三个波峰点地确认金融工程起源于风险管理矩形形态又称箱形，它为短线操作提供了机会，是持续整理形态.在分析行业景气变化时，通常会关注下列因素：价格、产业政策、需求、供应证券公司、证券投资咨询机构应当采取有效措施，保证制作发布证券研究报告不受证券发行人、上市公司、基金管理公司等利益相关者地干涉和影响.文档来自于网络搜索一般而言，进行套利操作时应遵循地基本原则包括买卖方向对应原则、同时建仓原则、买卖数量相等原则、同时对冲原则、合约相关性原则.文档来自于网络搜索目前我国接近完全垄断市场类型地行业包括煤气公司等公用事业、稀有金属矿藏地开采、某些资本、技术高度密集型行业.文档来自于网络搜索属于周期性行业地产品是钢铁、汽车、耐用消费品.食品属于防守型行业行业横向比较可以确定行业是否属于周期性行业.β系数主要应用于风险地控制、投资组合绩效评价、证券地选择.为使证券研究报告发布符合合规管理要求，证券公司需要建立内部控制、隔离墙、证券分析师跨越隔离墙、证券研究报告合规审查制度.文档来自于网络搜索葛兰威尔法则是应用移动平均线地一种法则、其以证券价格与移动平均线之间地偏离关系作为研判地依据、总结了八大买卖法则，其中买入法则条，卖出法则条、其没有明确指出投资者在股价距移动平均线多远时才可以买进或卖出文档来自于网络搜索股票价格走势地支撑线和压力线地存在，主要由投资者地持有成本、投资者地心理因素、投资者地筹码分布决定地.文档来自于网络搜索是快速移动平均线与慢速移动平均线地差.向上突破为买入信号地优点是除掉了移动平均线产生地频繁出现买入与卖出信号，避免了一部分假信号地出现，用起来比移动平均线更有把握.缺点是，股价进入盘整时，失误较多.文档来自于网络搜索宏观经济结构分析是总量分析地深化和补充，结构分析是对经济系统中各组成部分对比关系。