影响资金时间价值的因素
工程经济学02—资金的时间价值
2.4 资金的综合应用
2、实际利率：资金在计息中所发生的实际利率，包括计息 周期实际利率和年实际利率。
01 02
- 29 -
2.3 资金的等值计算
1 如果有一笔资金，按年利率i进行投资，n年后本利和应该是 多少？也就是已知P，
- 30 -
2.3 资金的等值计算
F=P(1+i)n=P*(F/P,i,n)
复利终值系数
- 31 -
2.3 资金的等值计算
【例】现在把500元存入银行，银行年利率为4%，计算3年后
- 13 -
2.2 资金的时间价值
2、利率（ Interest rate ） ——是指在一个计息周期内所得的利息额与本金或 贷款金额的比值。
i = I × 100%
P
式中： i——利率 I——一个计息周期内的利息 P——本金
- 14 -
2.2 资金的时间价值
1.取决于社会平均利润的高低，并随之变动
- 48 -
2.3 资金的等值计算
2、非等额系列
1）等比系列
各时点的现金流量按一定速度递增或递减，形成一个等比数列。
A1(1+g)n-1 A1(1+g)n-2 A1(1+g)2 A1(1+g) A1
0 1 2 3 n-1 n
- 49 -
2.3 资金的等值计算
1-(1+g)n(1+i)-n
P=A
=A*(P/A,g,i,n)
- 42 -
2.3 资金的等值计算
3）偿债基金计算公式 为了筹集未来n年后需要的一笔偿债资金，在利率为i的情况 下，求每个计息期末应等额存储的金额。即已知F，i，n，求A。
- 43 -
资金的时间价值的影响因素
资金的时间价值的影响因素
1、资金的使用时间。
在单位资金和利率（或利息，i >0现实中利率或利息总是大于0）一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；反之，资金使用时间越短，则资金的时间价值越小。
2、资金数量的多少。
在单位时间和利率（或利息，i >0现实中利率或利息总是大于0）一定的条件下，资金数量越大，资金的时间价值就越大；反之，资金的数量越小，资金的时间价值就越小。
3、资金投入和回收的特点。
在总投入资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的时间价值越小；反之，后期投入的资金越多，资金的时间价值越大。
在资金回收额一定的情况下，前期回收的资金越多，资金的时间价值越大；反之，后期回收的资金越多，资金的时间价值小。
4、资金周转的速度。
在单位时间、单位资金和利率（或利息，i >0现实中利率或利息总是大于0）一定的条件下，资金周转的越快，资金的时间价值越大；反之，资金周转的越慢，资金
的时间价值越小。
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工程经济学与项目融资
工程经济学与项目融资第一章．资金的时间价值1.资金的时间价值是指资金的价值是随时间变化而变化，是时间的函数，随时间的推移而发生价值的增加，增加的那部分价值就是原有资金的时间价值。
(名词解释)2.资金具有时间价值并不意味着资金本身能够增值，而是因为资金代表一定量的物化产物，并在生产与流通过程中与劳动相结合，才会增值。
（判断）3.影响资金时间价值的因素：（1）资金的使用时间；（2）资金数量的大小；（3）资金投入和回收的特点；（4）资金的周转速度。
4.通货膨胀是指由于货币发行量超过货币的流通实际需要量而引起的货币贬值和物价上涨现象。
5.利息是货币资金借贷关系中借方支付给贷方的报酬。
（名词解释）6.利率作为一种经济杠杆，在经济生活中起着十分重要的作用。
（名词解释）7.利率高低的影响因素：（1）利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；（2）在平均利润不变的情况下，利润高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况；（3）贷出资本承担风险的大小，风险越大，利率越高；（4）借款时间的长短，借款时间越长，不可预见因素越多，则利率越大。
（简答）8.利息的计算：单利法：以本金基数计算利息，计算利息时不将前期利息计入，利息不再生息。
（名词解释）I=P×n×i F=P×(1+n×i)复利法：以本金和累计利息之和为基数计算利息的方法。
（名词解释，计算）F=P(1+i)n9.等值是指在时间因素的作用下，在不同的时间点数量不等的资金而具有相同的价值。
（名词解释）10.现金流入、现金流出及净现金流量统称为现金流量。
（名词解释）11.将现金流量表示在二维坐标上，称为现金流量图。
现金流量图的特点：（1）是一个二维坐标矢量图。
（2）每个计息期的终点为下一计息周期的起点，而下一计息周期起点为上一期的终点，各个时间点称为节点。
（3）现金流量图因借贷双方“立脚点”不同，理解不同。
12.在某个资金时间节点上的数值称为时值。
工程经济学--3
A F A / F ,5%,3 200 0.31721 63.442(万元)
29
例： 某学生在大学四年学习期间，每年年 初从银行借贷2000元用以支付学费，若按 年利率6%计复利，第四年末一次归还全 部本息需要多少钱？
F A( F / A, i, n)(1 i) 9275 元） (
在第二年末投资A，(n-2)年后本利和为 A(1+i)n-2 依此类推，第n年末投资A，当年的本利和为A。
则在这n年中，每年末投资A，n年后的本利和为 F=A(1+i)n-1+ A(1+i)n-2+ ‥‥+A
（ i) n 1 1 F A[ ] i
27
2、 等额分付偿债基金公式 为等额分付终值公式的逆运算，即：
21
例1：某人把1000元存入银行，设年利率 为6%，5年后全部提出，共可得多少 元？
F PF / P,6%,5 1000 1.338 1338 元) (
22
例2：某企业计划建造一条生产线，预计5 年后需要资金1000万元，设年利率为 10%，问现需要存入银行多少资金？
P F P / F ,10%,5 1000 0.6209 620.9(万元)
In P n i
n个计息周期后的本利和为：
Fn P(1 i n)
I n 总利息；n 计息期数， 利率。 i
8
2.复利(compound interest)法 按本金与累计利息额的和计息，也就是说除 本金计息外，利息也生息，每一计息周期的 利息都要并入下一计息周期的本金，再计利 息。 n个计息周期后的本利和为：
r n 利息为： F P P (1 ) 1 I n
资金时间价值与风险价值
个人投资中资金时间价值与风险价值的权衡案例
案例一
个人储蓄和投资中，资金时间价值的考 虑主要体现在对未来收益的折现和复利 的运用。例如，某个人计划为退休后积 累一笔财富，可以选择投资股票、债券 或基金等金融产品。在选择投资产品时 ，个人需要比较不同产品的预期收益率 和风险水平，以确定最优投资方案。
资金时间价值的影响因素
无风险利率
无风险利率是资金时间价值计算 中的关键因素，它反映了投资者 在没有风险的情况下所期望的回
报率。
投资期限
投资期限越长，资金的时间价值越 大，因为更长的时间意味着更多的 机会和不确定性。
通货膨胀率
通货膨胀率对资金时间价值有重要 影响，因为通货膨胀会侵蚀货币的 购买力。
2023
风险的存在使得投资者面临潜在的损失，从而要求更高的回 报作为补偿。这种回报补偿体现在资金时间价值上，即未来 的资金价值相对于当前资金价值的折现率。
风险价值的增加会导致折现率上升，进而减少未来的资金价 值，因此风险价值对资金时间价值的影响表现为未来资金价 值的减少。
如何平衡资金时间价值和风险价值
投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置 资产组合，以平衡资金时间价值和风险价值。
投资组合的优化
投资者可以通过构建投资组合来平衡资金时间价值和风险价值。通过合理配置不同类型的资产，可以降 低投资组合的整体风险，同时实现资金的长期增值。
未来研究方向和挑战
01 02 03
深入研究资金时间价值和风险价值的内在机 制
资金时间价值的因素
资金时间价值的因素
资金时间价值是指资金在一定时间内的价值变化，即同样的金额在不同时间的价值是不同的。
资金时间价值的因素主要包括以下几个方面：
1. 利率：利率是资金时间价值的核心因素之一，它反映了资金在一定时间内的增值能力。
一般来说，利率越高，资金时间价值越高。
2. 通货膨胀率：通货膨胀率是指一定时间内物价总水平的上涨程度，它会影响资金的实际购买力，从而影响资金时间价值。
3. 风险：不同的投资项目和资产有不同的风险程度，风险越高的投资项目通常具有更高的回报率，但也意味着更大的损失风险。
4. 时间：时间是资金时间价值的基础，同样的金额在不同的时间点具有不同的价值。
综上所述，资金时间价值的因素包括利率、通货膨胀率、风险和时间等方面，理解和掌握这些因素对于有效地管理和利用资金具有重要意义。
2 资金的时间价值1
F 1000 ( F / P,10%,10) 500( F / A,10%,9) 1000 2.5937 50013.5795 19147 .25
2、等额支付偿债基金公式（已知F 求A）
F 0 1 A=? n
(1 i ) 1 FA i i A F n (1 i ) 1 F ( A / F , i, n)
% 12 3）每月计息一次 m 12 i (1 12 1 12.68% 12 )
2.2 建设项目的现金流量
2.2.1 建设项目现金流量的概念
• 定义 把项目看成一个系统，现金流量等于
每个时期实际发生的流出与流入系统的资 金的代数和。
• 现金流量有正负 正的流量：表示收入；
负的流量：表示支出
1、等额支付终值公式（已知A求F）
F=? 0 1 n
A
F A（1 i） A(1 i)
n iF A（1 i） A
n 1
n2
A(1 i) A
n (1 i) F A（1 i） A(1 i) n1 A(1 i) 2 A(1 i)
例题
年初存入银行1000元，年利率i=6.21%，按 复 利计算，三年后利息是多少？本利和是多少？
F1 P(1 i ) 1000 (1 6.21%) 1062 .1 I1 62.1
3 3
F2 P(1 i ) 2 1000 (1 6.21%)2 1128 .1 I 2 128.1 F3 P(1 i ) 1000 (1 6.21%) 1198 .1 I 3 198.1 与单利比较，复利计算 多 1198 .1 1186 .3 11.8元
资金时间价值试题及答案
资金时间价值试题及答案一、单项选择题（每题2分，共10分）1. 资金时间价值的基本原理是什么？A. 货币价值随时间增加而减少B. 货币价值随时间增加而增加C. 货币价值不随时间变化D. 货币价值与时间无关答案：B2. 下列哪项不是影响资金时间价值的因素？A. 时间B. 利率C. 投资风险D. 通货膨胀答案：C3. 如果一笔投资的现值（PV）是1000元，年利率是5%，那么一年后的终值（FV）是多少？A. 1050元B. 950元C. 1100元D. 900元答案：A4. 普通年金和永续年金的主要区别是什么？A. 普通年金有预定的支付次数，永续年金没有B. 普通年金没有预定的支付次数，永续年金有C. 两者的支付次数相同D. 两者的利率不同答案：A5. 下列哪项不是计算现值的公式？A. PV = FV / (1 + r)B. PV = FV * (1 - r)C. PV = FV / (1 + r)^nD. PV = C * [(1 - (1 + r)^-n) / r]答案：B二、计算题（每题10分，共30分）1. 假设你打算在5年后购买一辆价值20,000元的汽车。
如果年利率是8%，你需要现在存入多少钱以确保5年后有足够的资金？答案：\[ PV = \frac{FV}{(1 + r)^n} = \frac{20,000}{(1 + 0.08)^5} \approx 13,646.93 \text{元} \]2. 你计划每年末存入银行5,000元，连续存入10年。
如果银行的年利率是6%，计算这笔年金的终值。
答案：\[ FV = C * \frac{(1 - (1 + r)^-n)}{r} = 5,000 * \frac{(1 - (1 + 0.06)^{-10})}{0.06} \approx 79,134.52 \text{元} \]3. 如果你希望在15年后退休时拥有500,000元的储蓄，而你目前的年利率是4%，你需要从现在开始每年存入多少钱？答案：\[ C = \frac{FV * r}{(1 - (1 + r)^-n)} = \frac{500,000 *0.04}{(1 - (1 + 0.04)^{-15})} \approx 24,695.65 \text{元/年} \]三、简答题（每题15分，共30分）1. 什么是复利效应？请举例说明其在个人理财中的应用。
自考08263工程经济学与项目融资
简答题1. 影响资金时间价值的因素有哪些？（1）资金的使用时间；（2）资金数量的大小；（3）资金投入和回收的特点；（4）资金的周转速度。
2. 利率高低的影响因素有哪些？(1) 利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；(2) 在平均利润不变的情况下，利润高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况；(3) 贷出资本承担风险的大小，风险越大，利率越高；(4) 借款时间的长短，借款时间越长，不可预见因素越多，则利率越大。
3. 工程经济要素基本构成：（重点）1）一次性投资2）运营收益3）运营费用——运营费用，又称为运营成本、付现成本等，是指工程技术方案投入使用后在运行过程中所发生的现金支出，在投资项目经济分析中又称为运营成本。
4）税金4. 投资资金的来源可分为两种方式：（1）投资者投入的股东权益资金（资本金）（2）向金融机构等借入的债务资金。
5. 基准投资收益率的确定要考虑的因素有哪些？（1）资金成本与资金结构（2）风险报酬（3）资金机会成本（4）通货膨胀5. 净现值、内部收益率和动态投资回收期3 个指标的比较分析：当 3 个指标对同一个方案的基本评价结论是一致的，但是 3 个指标是无法相互替代的，这是由它们各自特点及所具备的经济涵义所决定的。
（1）内部收益率是一个相对效果指标，实际上反映的是方案未收回投资的收益率，它全面考虑了方案在整个寿命周期的现金流量，但是，当方案存在非常规现金流量的情况下，该指标的应用受到限制，同时，它也不能直接用于对投资规模不等的方案进行优劣比较；（2）净现值是一个绝对效果指标，反映的是方案所取得的超过既定收益率的超额部分收益的现值，也可以认为是股东财富的增加额，它全面考虑了方案在整个寿命周期的现金流量和资金成本，并具有深刻的消费和投资理论的思想内涵，是一个非常可靠和适用的经济评价技术；（3）从上述动态投资回收期与净现值的关系以及动态投资回收期的经济涵义，可以看出，其所表现的投资方案经济特征基本上可以由净现值和静态投资回收期所替代。
资金时间价值教案
资金时间价值教案第一章：资金时间价值概述1.1 资金时间价值的定义解释资金时间价值的含义，即资金在时间上的价值变化。
强调资金时间价值在金融和经济领域的重要性。
1.2 资金时间价值的影响因素探讨影响资金时间价值的因素，如利率、通货膨胀、投资风险等。
解释这些因素如何影响资金的价值随时间的变化。
1.3 资金时间价值的计算方法介绍几种常见的资金时间价值计算方法，如单利、复利、现值、未来值等。
解释这些计算方法的实际应用和重要性。
第二章：单利和复利2.1 单利的计算解释单利的概念和计算方法。
通过实例演示单利的计算过程。
2.2 复利的计算解释复利的概念和计算方法。
通过实例演示复利的计算过程。
2.3 单利和复利的比较分析单利和复利的优缺点。
探讨在不同的时间和利率条件下，单利和复利的差异。
第三章：现值和未来值3.1 现值的计算解释现值的概念和计算方法。
通过实例演示现值的计算过程。
3.2 未来值的计算解释未来值的概念和计算方法。
通过实例演示未来值的计算过程。
3.3 现值和未来值的应用探讨现值和未来值在金融决策中的应用，如投资评估、贷款还款等。
解释如何利用现值和未来值进行财务规划。
第四章：资金时间价值的应用实例4.1 个人理财规划探讨如何利用资金时间价值进行个人理财规划，如储蓄、投资等。
分析个人理财规划中资金时间价值的重要性和应用方法。
4.2 企业投资决策解释企业如何利用资金时间价值进行投资决策。
分析资金时间价值在企业投资决策中的作用和影响。
4.3 贷款和还款探讨资金时间价值在贷款和还款中的应用。
解释如何利用资金时间价值来制定合理的贷款和还款计划。
第五章：资金时间价值的投资策略5.1 投资风险和收益解释资金时间价值与投资风险和收益的关系。
探讨如何通过资金时间价值来评估和选择投资项目。
5.2 投资组合的优化介绍如何利用资金时间价值来优化投资组合。
分析投资组合优化中资金时间价值的重要性和应用方法。
5.3 长期投资策略探讨如何制定基于资金时间价值的长期投资策略。
工程经济学_杜春艳_1资金的时间价值讲述
1 资金的时间价值填空题：1、名义利率的实质是计息期小于一年的利率，化为年利率时，忽略了因素，没有计算的利息。
答案：时间、利息2、向银行借款2000元,借期为5年,若年利率为8%,则单利和复利的利息分别为元和元。
答案：800、938.73、现金流量图的“三要素”是：现金流量、和。
答案：发生的时点、大小、方向4、某人以8%单利借出1500元，借期为3年。
到期后以7%复利把所得的款额（本金加利息）再借出，借期10年。
则此人在13年年末可获得的本利和为元。
答案：3658.95、某银行贷款的年利率为12％,每月计息一次，则其名义利率为、年实际利率和月实际利率分别为、。
答案：12％、12.68％、1％6、产生资金时间价值的原因主要有、、和。
答案：投资增值、承担风险、通货膨胀单选题：1、某公司第一年年初向银行借款100万元,第一年年末又借款100万元,第三年年初再次借款100万元,年利率均为10%,到第四年年末一次偿清,应付本利和为（）万元。
（按复利计算）A. 400.51B.89.51C. 402.82D. 364.1 答案：A2、若连续五年每年末投资1000元，年利率10%，到第五年末按单利和复利计算的本利和分别是( ) 元和( ) 元。
A. 6000、5802.3B. 6000、6105.1C. 6400、5802.3D. 6400、6105.1 答案：B3、名义利率越( )，实际计息周期越( )，实际利率与名义利率的差值就越( )。
A. 大、长、大B. 大、短、大C. 小、短、大D. 小、长、大答案：B4、年利率为12%，每月计息一次，则季度实际利率为( )%，半年名义利率为( )%。
A. 3，6B. 3，6.15C. 3.03，6.15D. 3.03，6答案：D5、若F1=P（1+i）n/2, F2=P（1+i/2）n，则F1、F2的关系为（）。
A. F1=F2B. F1〉F2C. F1〈F2D.无法确定答案：C6、等额支付序列的投资回收系数可用于( )的计算。
工程经济学第三章资金的时间价值
在满足资本约束条件下选择最优方案，需要 考虑资本成本和项目组合的风险分散效应。
风险评估与不确定性分析
敏感性分析
分析项目主要不确定性因素的变化对项目经济评价指 标的影响程度，以评估项目的风险。
概率分析
通过预测不确定性因素的概率分布来评估项目的风险， 通常采用蒙特卡洛模拟等方法进行模拟分析。
在退休后，根据个人情况 和养老金规划，合理领取 养老金，以保障生活质量。
CHAPTER 04
工程经济学中资金时间价值的应用
工程项目的经济评价
净现值（NPV）
通过将项目未来现金流折现到项目开始时的现值来评估项目的经济价值。
内部收益率（IRR）
衡量项目投资回报率的指标，通过求解使得净现值等于零的折现率来得出。
折现现金流分析可以帮助投资者识别项目的净现值、内部收益率等关键指标，从而作出明智的投资决策。
资本预算
资本预算是企业对长期投资项目进行评估和决策的过程，包括项目的预期成本、收 益和风险。
资本预算的目的是确定哪些项目能够为企业创造长期价值，并为企业分配有限的资 源。
资本预算的编制需要考虑资金的时间价值，通过折现现金流分析等方法评估项目的 经济可行性。
工程经济学第三章资金 的时间价值
CONTENTS 目录
• 资金时间价值概述 • 资金时间价值的计算 • 资金时间价值的运用 • 工程经济学中资金时间价值的应用 • 资金时间价值的扩展概念
CHAPTER 01
资金时间价值概述
资金时间价值的定义
资金时间价值是指资金在投资和再投资过程中，由于时间因 素而形成的价值差额。简单来说，就是资金在投资过程中随 时间推移而产生的增值。
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资金的时间价值及其计算
第一节资金的时间价值及其计算【知识点一】现金流量和资金时间价值一、现金流量现金流量图可以反映现金流量的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金流入或流出的时间点）。
P F现金流量图的绘制规则：1.横轴表示时间轴，0表示时间序列的起点；n表示时间序列的终点（期末惯例）。
轴上每一间隔表示一个时间单位（计息周期）。
整个横轴表示系统的寿命周期。
2.与横轴相连的垂直箭线表示不同时点的现金流入或流出；3.垂直箭线的长度要能适当体现各时点现金流量的大小，并在各箭线上（或下）注明其现金流量数值；4.垂直箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点（作用点）。
二、资金时间价值（一）含义资金的价值会随着时间的推移而变动，增值的这部分资金就是原有资金的时间价值，资金的价值是时间的函数。
（二）利率与利息1.用利息作为衡量资金时间价值的绝对尺度。
利息被看作是资金的一种机会成本。
是指占用资金所付出的代价或者是放弃现期消费所得到的补偿。
利息：占用资金所付出的代价；放弃使用资金所得到的补偿；资金的一种机会成本；投资者一种收益。
2.用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
3.影响利率的主要因素社会平均利润率正向变动，在通常情况下，是利率的最高界限资本供求情况供不应求，利率升高；供大于求，利率降低借贷风险风险越大，利率也就越高；反之亦然通货膨胀通货膨胀率越高，利率越高；反之亦然期限长短期限越长，利率越高；反之亦然【知识点二】利息计算方法一、单利计算（利不生利）单利方式第1年借入1000万元，年利率8%，第4年（末）偿还，试计算各年利息与年末本利和。
F＝P＋I n＝P（1＋n×i d）：1000×（1+4×8%）=1320万元【提示】在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比。
二、复利计算（利生利、利滚利）复利方式借入1000万元，年利率8%，4年（末）偿还，试计算各年利息与年末本利和。
资金的时间价值及等值计算
隔单位，计息期有年、季、月、日等。
• 计息期实际利率，是按计息期实际计息时所用的利率。
若名义利率为r，一年内计息次数为m，则计息期实际利 率为r/m
• 实际利率，与计息期实际利率等效的年利率，常记为i。
• 按复利计算时，名义利率与年实际利率有关系式
二、资金的等值计算
（一）资金等值的概念
• 资金的等值,又叫等效值，指考虑时间因素的情况下不 同时间、不同数额的资金可能具有相等的价值。影响 资金等值的因素为资金数额大小、利率大小和计息期
数的多少。
（二）等值计算 •资金的等值计算利用等值概念，我们可以把某一时间 （时期、时点）上的资金值变换为另一个时间上价值相 等但数值不等的资金值，这一换算过程称为资金的等值 计算。 （三）研究资金等值及等值计算的意义
1、投资时间不同的建设项目经济效果评价 问题。
2、投产时间不同的建设项目经济效果评价 问题。
3、使用寿命不同的建设项目经济效果评价 问题。
4、建设项目建成后，经营使用费不同时的 经济效果评价问题。
5、建设项目建成后，产出效果不同时的经 济效果评价问题等。
第二节 现金流量与资金等值计算
一、现金流量与现金流量图
解：现值为： P F 1
1 in
100
1
1 0.08
3
79.38
（三）等额支付类型 1．等额支付复利（F）公式
01
2
3 …… n-1 n
……
------------ A---------
F 图 2-4 现金流量 A 与 F 关系图
F A (1 i)n 1 i
F＝A（F/A，ｉ，ｎ）
将每期的A值看作一笔整一次性支付值，有
产生资金时间价值的原因是什么计算方法是什么
产生资金时间价值的原因是什么计算方法是什么资金时间价值这个名词大家有听过吗？听过的朋友们知道资金时间价值是如何产生的呢？下面是店铺精心为你整理的产生资金时间价值的原因，一起来看看。
产生资金时间价值的原因资金增值将资金投入到生产或流通领域，经过一段时间之后可以获得一定的收益或利润，从而资金会随着时间的推移而产生增值。
机会成本机会成本(其他投资机会的相对吸引力)是指在互斥的选择中，选择其中一个而非另一个时所放弃的收益。
一种放弃的收益就如同一种成本一样。
或者说，稀缺的资源被用于某一种用途意味着它不能被用于其他用途。
因此，当我们考虑使用某一资源时，应当考虑它的第二种最好的用途。
从这第二种最好的用途中可以获得的益处，是机会成本的度量。
资金是一种稀缺的资源，根据机会成本的概念，资金被占用之后就失去了获得其他收益的机会。
因此，占用资金时要考虑资金获得其他收益的可能，显而易见的一种可能是将资金存入银行获取利息。
承担风险收到资金的不确定性通常随着收款日期的推远而增加，即未来得到钱不如现在就立即得到钱保险，俗话说“多得不如现得”就是其反映。
通货膨胀现代市场经济一般是通货膨胀的。
通货膨胀是指商品和服务的货币价格总水平的持续上涨现象，或者简单地说，是物价的持续普遍上涨。
如果出现通货膨胀，货币的购买力会下降，今天能用1元钱买到的商品或服务，以后很可能得花不止1元钱才能买到。
通货膨胀会降低未来资金相对于现在资金的购买力，即钱不值钱了。
资金时间价值的类型资金时间价值的计算是财务管理的基础，要想掌握资金时间价值的计算方法和计算技巧，首先要学会区分资金的两种基本类型：一次性收付款项和年金，这是掌握资金时间价值计算的关键所在。
实际上由于资金的两种基本类型在款项收付的方式、时间及数额上有一定的特点和规律，所以我们可以归纳出不同类型资金的时间价值计算公式，并且配有相应的系数表，这些系数表的运用大大简化了资金时间价值的实际计算过程，因此在资金时间价值的计算中关键是正确判断资金的类型，资金类型判断准确就可以快速、无误地计算出相应的时间价值。
运输经济学基本概念 仅供参考
第二章资金的时间价值及等值计算1、资金的时间价值：资金在扩大再生产及产品生产、交换过程中的增值，即不同时间发生的等额资金在价值上存在的差别。
影响因素：（1）投资利润率：单位投资额去得的利润。
（2）通货膨胀因素：即对货币贬值损失所应做的补偿。
（3）风险因素：即对风险的存在可能带来的损失所应做的补偿。
2、利息：是指占用资金（或放弃使用资金）所付（或所得到）的代价，是占用资金者支付给放弃使用资金者超过本金的部分。
实际上是占有资金者获得的净收益的一种再分配。
3、利率：单位本金在单位时间内获得的利息。
4、名义利率：指利率的使劲单位与计息期的时间单位不一致时的年利率（用r表示）。
5、实际利率：若名义利率为r，一年内计息次数为m，则计息期的实际利率为r/m。
6、单利计息：仅按本金计算利息，对前期所获得的利息不再计息。
7、复利：是指在计算下一期利息时，要将上一期的利息加入本金中重复计息。
8、研究资金时间价值的意义：（1）解决不同时间点的资金可比性问。
（2）正确评价由于时间因素产生的经济效果。
9、现金流量：一个建设项目在某一时期内支出的费用称为现金流出，取得的收入称为现金流入。
现金的流出量和现金的流入量称为现金流量10、净现金流量：某一时期内资金流入量和流出量的代数和。
11、现金流量图：是反映资金运动状态的图示，它是根据现金流量绘制的。
在现金流量图中，要反映资金的性质（是收入或是支出----流入或流出）、资金发生的时间和数额大小。
12、资金的等值：又叫等效值，指在考虑时间因素的情况下，不同时间，不同数额的资金可能具有相等的价值。
13、等值计算：利用等值概念，可以把某一时间（时期，时点）上的资金值变换为另一时间上的价值相等但数值不等的资金值，这一换算过程称为资金的等值计算第三章现金流量的构成及其估算1、投资：总投资的构成：建设投资+净营运资金投资。
总投资的来源：权益资金+负债资金。
固定资产折旧：固定资产在使用过程中逐渐磨损而转移到产品成本和经营费用中去的那本分价值。
产生资金时间价值的原因整理
产生资金时间价值的原因货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，是资金周转使用后的增值额。
也称为资金时间价值。
那么，是什么?下面就由我告诉大家吧!货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，是资金周转使用后的增值额。
也称为资金时间价值。
专家给出的定义：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。
从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购置力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，那么在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。
更简单的说资金的时间价值，是指同样数额的资金在不同的时间点上具有不同的价值，资金的增值特性。
第一，资金时间价值是资源稀缺性的表达。
经济和社会的开展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以现在物品的效用要高于未来物品的效用。
在货币经济条件下，货币是商品的价值表达，现在的货币用于支配现在的商品，将来的货币用于支配将来的商品，所以现在货币的价值自然高于未来货币的价值。
市场利息率是对平均经济增长和社会资源稀缺性的反映，也是衡量资金时间价值的标准。
第二，资金时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征。
在目前的信用货币制度下，流通中的货币是由中央银行根底货币和商业银行体系派生存款共同构成，由于信用货币有增加的趋势，所以货币贬值、通货膨胀成为一种普遍现象，现有货币也总是在价值上高于未来货币。
市场利息率是可贷资金状况和通货膨胀水平的反映，反映了资金价值随时间的推移而不断降低的程度。
第三，资金时间价值是人们认知心理的反映。
由于人在认识上的局限性，人们总是对现存事物的感知能力较强，而对未来事物的认识较模糊，结果人们存在一种普遍的心理就是比较重视现在而无视未来，现在的货币能够支配现在商品满足人们现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定需要，所以现在单位资金价值要高于未来单位资金的价值，为使人们放弃现在资金及其价值，必须付出一定代价，利息率便是这一代价。
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影响资金时间价值的因素1、影响资金时间价值的因素：资金的使用时间资金数量的多少资金投入和回收：前期投入的资金越多，资金的负效益越大；后期投入的资金越多，资金的负效益越小。
资金周转的速度：周转越快、周转次数越多，资金的时间价值越多；反之资金的时间价值越少。
2、利率的高低决定因素：社会平均利润率的高低供求情况承担的风险通货膨胀借出资本的期限长短3、现金流量图现金流入与现金流出之差称为净现金流量。
以横轴为时间轴，时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；对投资人来说，在横轴上方的箭线表示现金流入，即为收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。
箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（下方）注明其现金流量的数值即可。
现金流量的三要素：现金流量的大小、方向和作用点4、影响资金等值的因素：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小5、对技术方案经济效果评价的基本内容：方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力对于非营利性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
6、技术方案的计算期建设期和运营期。
其中运营期分为投产期和达产期两个阶段。
7、经济效果评价图8、静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素。
对技术方案进行粗略评价或对短期投资方案进行评价或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可采用的。
8、投资收益率A：技术方案年净收益额或平均净收益额I：技术方案投资若R≥RC(基准收益率)，则技术方案可以考虑接受；若R≤RC，则技术方案是不可行的。
投资收益率分为：总投资收益率（ROI）、资本金净利润率（ROE）总投资收益率:EBIT:TI：技术方案总投资（建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）总投资收益率是用来衡量整个技术方案的获利能力，要求技术方案的总投资收益率应大于行业的平均投资收益率；总投资收益率越高，从技术方案所获得的收益就越多。
9、资本金净利润率：NP：净利润=利润总额-所得税EC:技术方案资本金资本金净利润率是用来衡量技术方案资本金的获利能力。
对于技术方案来说，若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的；反之，过高的负债比率将损害企业和投资者的利益。
总投资收益率或资本金净利润率指标不仅可以用来衡量技术方案的获利能力，还可以作为技术方案筹资决策参考的依据。
投资收益率不足之处：没有考虑投资收益的时间因素，，忽略了资金具有时间价值的重要性；带有一定的不确定性和人为因素；以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠；主要是在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短，不具备综合分析，尤其适用于工艺简单、生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。
10、投资回收期：反映技术方案投资回收能力的重要指标；分为静态和动态回收期。
静态投资回收期是不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间。
作为技术方案选择和技术方案的评价准则是不可靠的，只能作为辅助评价指标，或与其他指标结合应用。
11、财务净现值（FNPV）:反映技术方案在计算期内盈利能力的动态指标。
技术方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。
是评价技术方案盈利能力的绝对指标。
当FNPV>0时，说明方案可行，还能得到超额收益；行。
12、财务净现值的优点：考虑了资金的时间价值；能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平。
不足之处：先要确定一个符合经济现实的基准收益率。
13、财务内部收益率（FIRR）：对于常规技术方案，财务内部收益率实质是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于0时的折现率。
14、财务内部收益率（FIRR）若FIRR》ic（基准收益率），则技术方案在经济上可以接受；15、基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。
资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费（在筹资过程中发生的各种费用，如委托发行股票、债券等）和资金的使用费（因使用资金而向资金提供者支付的报酬）。
投资的机会成本是在技术方案外部形成的，它不可能反映在该技术方案财务上。
基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。
16、债务清偿能力评价，一定要分析债务资金的融资主体的清偿能力，而不是技术方案的清偿能力。
17、尝还贷款的资金来源主要包括用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。
利润：一般是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润。
固定资产折旧其他还款资金：可以用减免的营业税来作为偿还贷款的资金来源。
在生产期内，建设投资和流动资金的贷款利息，均应计入技术方案总成本费用中的财务费用。
18、偿债能力分析指标：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率借款尝还期指标适用于不预先给定借款尝还期限，且按最大尝还能力计算还本付息的技术方案。
对于预先给定借款尝还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。
19、价和国民经济评价均可使用）。
盈亏平衡分析中可将技术方案总成本费用分解为可变成本、固定成本和半可变成本。
固定成本：如工资及福利费、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。
可变成本：如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。
长期借款利息应视为固定成本；流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关，一般也将其作为固定成本。
盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适用能力和抗风险能力。
越低盈利的可能性越大，适用市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。
20、如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，可选用静态投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。
21、敏感性分析可通过计算敏感度系数和临界点来判断。
敏感度系数Saf>0，表示评价指标与不确定因素同方向变化；Saf［Saf］越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之，则不敏感。
利用临界点判别敏感因素的方法是一种绝对测定法。
22、技术方案现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随评价的角度、范围和方法的不同而不同。
投资现金流量表以技术方案建设所需的总投资作为技术基础。
资本金现金流量表以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金尝还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率。
23、财务计划现金流量表：反映技术方案技术期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。
24、补贴收入：包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。
25、建设总投资包括：建设投资、建设期利息和流动资金之和。
26、建设期利息包括：银行借款和其他债务资金的利息以及其他融资费用（债务融资中法横的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用）。
27、如果该投资投入延长了固定资产的使用寿命或使产品质量实质性提高或成本实际性降低等，使可能流入企业的经济利益增加，应予以资本化，即应计入固定资产原值，并计提折旧。
否则该投资只能费用化，不形成新的固定资产原值。
28、在生产运营期利息是可以进入总成本的。
29、经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出30、增值税是对销售货物或提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人征收的税金。
增值税是价外税，纳税人交税，最终由消费者负担，因此与纳税人的经营成本和经营利润无关。
31、有形磨损：第一种有形磨损：在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏。
磨损的程度与使用时间长度有关。
第二种有形磨损：设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损。
32、无形磨损：由于社会经济环境变化造成的设备价值贬值，是技术进步的结果。
第一种无形磨损：设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，因而设备的市场价格也降低了，致使原设备相对贬值。
后果只是现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技术特性和功能即使用价值并没有发生变化，不会影响现第二种无形磨损：由于科学技术的进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。
后果不仅是使原有设备价值降低，而且由于技术上33、沉没成本=设备账面价值-当前市场价值=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值沉没成本是过去投资决策发生的而与现在更新决策无关。
33、设备的自然寿命又称为物质寿命，不能称为设备更新的估算依据。
34、设备的技术寿命（有效寿命）：主要由设备的无形磨损所决定的，一般比自然寿命要短。
35、设备的经济寿命：从开始使用到其年平均使用成本最小的使用年限为设备的经济寿命。
是从经济观点确定的设备更新的最佳时刻。
36、设备租赁与设备购买相比的优越性在于:在资金短缺的情况下，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐。
可获得良好的技术服务可以保持资金的流动状态，防止呆滞。
可避免通货膨胀和利率波动的冲击。
减少投资风险。
能享受税费上的利益。
设备租赁的不足之处在于：对租用设备无所有权，只有使用权，承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款。
租金总额一般比直接购置设备的费用要高。
长年支付租金，形成长期负债。
融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。
37、租赁费主要包括：租赁保证金、租金、担保费38、租金的计算主要有附加率法和年金法a .附加率法b .年金法-1P--租赁资产的价格 N--租赁期数i--与租赁期数相对应的利率或折现率--1P--租赁资产的价格N--租赁期数i--与租赁期数相对应的利率或折现率注：此公式为期初支付--租赁资产的价格--租赁期数i--与租赁期数相对应的利率r--附加率注：此公式为期末支付39、价值工程中宏所述的“价值”是一个相对的概念，是对象的比较价值。
F F--研究对象的功能--成本，即寿命周期成本价值工程强调的是产品的功能分析和功能改进；核心是对产品进行功能分析。
价值工程的目标：以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。
产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。
提高价值的途径：A.双向型：在提高功能的同时，又降低产品成本，这是提高价值最为理想的途径，也是对资源最有效的利用。