《短期资产管理》PPT幻灯片

佳鑫诺教育集团
3
甲公司将原材料转化成产成品并出售 所需要的时间为50天，将应收账款转换为 现金所需要的时间为40天，从收到尚未付 款的材料开始到现金支出之间所用的时间 为30天，则现金周转期为( )天.
(2010年考题)
A. 90 B. 40 C. 60 D. 20
佳鑫诺教育集团
4
三、营运资本管理的原则
=5次
佳鑫诺教育集团
21
四、现金的日常控制
（一）现金流量同步化 （二）合理估计“浮存”
(三）加速应收账款收现
佳鑫诺教育集团
22
第四节 短期金融资产管理
15
三、最佳现金持有量决策
最佳现金持有量，是指使现金持有总 成本最低的现金余额。 （一）成本分析模型 只考虑机会成本及短缺成本，不考虑 管理费用和转换成本。
佳鑫诺教育集团
16
（二）存货模型
现金持有总成本包括现金持有成本 （机会成本）和现金转换成本，用公式表 示为：
TC=i·（N/2）+b·（T/N）
（1）认真分析生产经营状况，合理确定营运资 金的需要数量； （2）在保证生产经营需要的前提下，节约使用 资金；
（3）加速营运资金的周转，提高资金的利 用效率；
（4）合理安排短期资产与短期负债的比例关系， 保障企业有足够的短期偿债能力。
佳鑫诺教育集团
5
第二节 短期资产管理
一、短期资产的特征与分类 1.短期资产的特征 （1）周转速度快； （2）变现能力强； （3）财务风险小
佳鑫诺教育集团
11
第三节 现金管理
一、现金管理的动机与内容 （一）现金的概念 （二）持有现金的动机
1.交易动机 2.补偿动机 3.谨慎动机 4.投资动机
佳鑫诺教育集团
12
3.现金管理的内容
1）编制现金收支计划（现金预算），以 便合理地估计未来的现金需求。
2）对日常的现金收支进行控制，力求加 速收款，延缓付款。
A.收益高、流动性低 B.收益低、风险低
C.流动性高、风险低 D.收益高、风险大
佳鑫诺教育集团
10
三、短期资产政策对公司风险和收益的影响
在资产总额和筹资组合都保持不变的 情况下，如果长期资产减少而短期资产增 加，就会减少企业的风险，但也会减少企 业盈利；反之，长期资产增加，短期资产 减少，则会增加企业的风险和盈利。
最佳现金持有量就是使Tc最低的N。 可将上式对N求导，并令其为零，即可解出 令Tc最低N，用N 表示，即：
1/2
N =（ 2Tb） K
佳鑫诺教育集团
17
现金 持有 成本
0
佳鑫诺教育集团
Tc=i·
N 2
+b·TN
i·
N 2
b·TN 现金余额
18
假定某企业每月现金需要量为160000 元，现金和有价证券的转换成本为30元， 有价证券的月利率为6‰，则该企业的最 佳现金余额为（ ）元。
C.管理费用 D. 转换成本
佳鑫诺教育集团
20
Leabharlann Baidu 计算题
某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算） 现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本 为每次500元，有价证券的年利率为10%，
要求：（2009） （1）运用存货模式确定最佳现金持有量 （2）计算最佳现金余额下的全年现金余额总成本 （3）计算最佳现金余额下的全年有价证券转换次数 答案： （1）N=50000(元) （2）T=5000元 （3）转换次数
第九章 短期资产管理
2010
单项选择题：3
多项选择题：1
判断题
0
简答题
计算题
0
分数
9分
2009 1 1 1
1 17分
2008 2 1 1
1 19分
2007 0 1
1
14分
佳鑫诺教育集团
1
第一节 营运资本管理
短期资产管理政策主要解决短期资产的
持有量问题。
一、营运资本的概念
营运资本有广义和狭义之分。
广义的营运资本指总营运资本，指在生
产经营活动中的短期资产；
狭义的营运资本指净营运资本，
营运资本=短期资产-短期负债
通常所说的营运资本指后者。
佳鑫诺教育集团
2
二、现金周转期
现金周转期是企业在经营中从购买存 货付出现金到收到现金所需的平均时间。
现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转 期－应付账款周转期
3）用特定的方法确定最佳的现金余额，
当企业实际的现金余额与最佳的现金 余额不一致时，采用短期融资策略或采用 归还借款和投资于有价证券等策略来达到 理想状况。
佳鑫诺教育集团
13
二、现金预算管理
现金预算管理是现金管理的核心环节和方法。
1. 现金预算的概念（现金收支计划）
现金预算就是在企业的长期发展战略基础上， 以现金管理的目标为指导，充分调查和风险各种现 金收支影响因素，运用一定方法合理估测企业未来 一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应 对策的活动。
A．80000 B．40000
C．20000 D．160000
佳鑫诺教育集团
19
在最佳现金持有量的存货模式中，需要考虑的 成本有（ ）。（2007年、2008年、2010年） A.管理成本 B.持有机会成本
C.短缺成本 D.转换成本
在最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式 中均考虑的成本费用是（ ）。（2010年） A.机会成本 B.短缺成本
根据短期资产和销售额之间的数量关系，短 期资产持有政策分为三种：
（1）宽松的持有政策（较多的短期资产）
收益低、风险小
（2）适中的持有政策（适中的短期资产）
收益和风险的均衡
（3）紧缩的持有政策（较低的短期资产）
收益高、风险大
佳鑫诺教育集团
9
企业采取短期资产持有政策中的紧缩政策， 产生的结果有（ ）（2010年）
现金预算是预测企业某一时期内货币资金流入 量、流出量、余缺额及其处理办法的书面方案。
现金预算是由现金收入、现金支出、现金多 余或不足、资金的筹集和运用四个部分组成。
佳鑫诺教育集团
14
2.现金预算的作用 3.现金预算的编制方法 （1）收支预算法（直接法) （2）调整净收益法(间接法）
佳鑫诺教育集团
佳鑫诺教育集团
6
2.短期资产的分类
（1）按实物形态，分为现金、短期金融资 产、应收及预付款项和存货。
佳鑫诺教育集团
7
二、短期资产的持有政策 1.影响短期资产政策的因素 （1）风险与收益 （2）企业所处的行业 （3）企业规模 （4）外部融资环境
佳鑫诺教育集团
8
2.短期资产政策类型