投资项目的风险分析课件.ppt
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《项目投资管理》课件
对潜在市场进行深入调查，了解 市场趋势、竞争格局、客户需求 等因素。
技术实施方案
制定详细的技术实施方案，包括 技术路线、工艺流程、设备采购 等方面。
经济效益分析
对项目的经济效益进行详细预测 和分析，包括预期收益、成本估 算、投资回报率等。
项目评估与选择
项目评估标准
制定项目评估标准，包括技术可行性、经济可行性、 风险水平等方面。
特点
项目投资具有明确的目标、独特性、 资源约束和时间限制等特点。它需要 综合考虑各种因素，包括市场需求、 技术可行性、经济效益和社会效益等 。
项目投资的重要性
推动经济发展
项目投资是推动经济发展的重要动力，通过投资于基础设施建设 、产业升级和技术创新等领域，可以促进经济增长和就业。
提高企业竞争力
企业通过项目投资可以提升自身技术水平、产品质量和生产效率， 从而增强市场竞争力。
02
列举后评价指标体系，包括财务指标、技术指标、 环境指标和社会指标等。
03
强调后评价指标的选择原则和权重确定方法，以确 保后评价的客观性和准确性。
经验总结与持续改进
01 总结项目投资管理的经验和教训，包括成功经验 和失败教训。
02 分析项目投资管理中的问题和不足，提出改进措 施和建议。
03 强调持续改进在项目投资管理中的重要性，以提 高项目投资效益和决策水平。
02
项目投资决策分析
投资机会研究
投资机会研究
01
识别和评估潜在的投资机会，包括市场分析、竞争态势、技术
发展趋势等。
投资机会筛选
02
根据企业战略目标和资源条件，筛选出符合条件的投资机会，
并确定投资领域和方向。
投资机会评估
03
技术实施方案
制定详细的技术实施方案，包括 技术路线、工艺流程、设备采购 等方面。
经济效益分析
对项目的经济效益进行详细预测 和分析，包括预期收益、成本估 算、投资回报率等。
项目评估与选择
项目评估标准
制定项目评估标准，包括技术可行性、经济可行性、 风险水平等方面。
特点
项目投资具有明确的目标、独特性、 资源约束和时间限制等特点。它需要 综合考虑各种因素，包括市场需求、 技术可行性、经济效益和社会效益等 。
项目投资的重要性
推动经济发展
项目投资是推动经济发展的重要动力，通过投资于基础设施建设 、产业升级和技术创新等领域，可以促进经济增长和就业。
提高企业竞争力
企业通过项目投资可以提升自身技术水平、产品质量和生产效率， 从而增强市场竞争力。
02
列举后评价指标体系，包括财务指标、技术指标、 环境指标和社会指标等。
03
强调后评价指标的选择原则和权重确定方法，以确 保后评价的客观性和准确性。
经验总结与持续改进
01 总结项目投资管理的经验和教训，包括成功经验 和失败教训。
02 分析项目投资管理中的问题和不足，提出改进措 施和建议。
03 强调持续改进在项目投资管理中的重要性，以提 高项目投资效益和决策水平。
02
项目投资决策分析
投资机会研究
投资机会研究
01
识别和评估潜在的投资机会，包括市场分析、竞争态势、技术
发展趋势等。
投资机会筛选
02
根据企业战略目标和资源条件，筛选出符合条件的投资机会，
并确定投资领域和方向。
投资机会评估
03
《项目风险管理》PPT课件
4．情况分析法
情况分析法是在进行项目风险分析与识别时所需要 的一种识别各种引起项目风险的关键影响因素，以及 这些因素的影响程度等问题的一种项目风险识别的方 法。
20
恐成当
战为地
争 基
美
有
地国可
反能
活恐 动怖
组 织
支政 持策
不
动政 策 变
战争因素
政策因素
到投 位资
不 能 按 时
加投 资 增
投资风险
薄技 弱术
的风险
按风险引发 原因分类
按风险发生 对象分类
按照风险造 成的结果分
类
项目风险分类方法及其关系
9
自然风险 技术风险 经济风险 市场风险 财务风险 政治风险 社会风险 管理风险
风险的分类
10
其中最主要的分类是根据项目风险的预警性进行分类， 一般可分为： ⑴无预警信息的项目风险（风险I） 这类项目风险是没有任何预警信息而突然爆发的 风险。 ⑵有预警信息的项目风险（风险II） 通常这种风险有三个阶段：其一是潜在风险阶段， 其二是风险发生阶段，其三是造成后果阶段。
[思考]该案例对项目管理带来哪些启示？
5
第一 节 项目风险及其管理
一、项目风险的概念
1． 项目风险的定义 项目风险是指由于项目所处的环境和条件本身的
不确定性，和项目业主/客户/项目组织或项目的某个 当事者主观上不能准确预见或控制的因素影响，使项 目的最终结果与当事者的期望产生背离，并存在给当 事者带来损失的可能性。 R=f（P，C）
政府不应因为经济利益和加速区域融合，而放 弃行之有效的监督机制，比如通过环境评估保 护生态和公众利益。
4
全长近50公里、工程造价逾700亿港元的港珠 澳大桥，竟被一位家住香港东涌的66岁老太挡 住建设步伐，计划2016年通车的港珠澳大桥香 港段工程或许无法如期完工。
情况分析法是在进行项目风险分析与识别时所需要 的一种识别各种引起项目风险的关键影响因素，以及 这些因素的影响程度等问题的一种项目风险识别的方 法。
20
恐成当
战为地
争 基
美
有
地国可
反能
活恐 动怖
组 织
支政 持策
不
动政 策 变
战争因素
政策因素
到投 位资
不 能 按 时
加投 资 增
投资风险
薄技 弱术
的风险
按风险引发 原因分类
按风险发生 对象分类
按照风险造 成的结果分
类
项目风险分类方法及其关系
9
自然风险 技术风险 经济风险 市场风险 财务风险 政治风险 社会风险 管理风险
风险的分类
10
其中最主要的分类是根据项目风险的预警性进行分类， 一般可分为： ⑴无预警信息的项目风险（风险I） 这类项目风险是没有任何预警信息而突然爆发的 风险。 ⑵有预警信息的项目风险（风险II） 通常这种风险有三个阶段：其一是潜在风险阶段， 其二是风险发生阶段，其三是造成后果阶段。
[思考]该案例对项目管理带来哪些启示？
5
第一 节 项目风险及其管理
一、项目风险的概念
1． 项目风险的定义 项目风险是指由于项目所处的环境和条件本身的
不确定性，和项目业主/客户/项目组织或项目的某个 当事者主观上不能准确预见或控制的因素影响，使项 目的最终结果与当事者的期望产生背离，并存在给当 事者带来损失的可能性。 R=f（P，C）
政府不应因为经济利益和加速区域融合，而放 弃行之有效的监督机制，比如通过环境评估保 护生态和公众利益。
4
全长近50公里、工程造价逾700亿港元的港珠 澳大桥，竟被一位家住香港东涌的66岁老太挡 住建设步伐，计划2016年通车的港珠澳大桥香 港段工程或许无法如期完工。
资本预算项目风险分析.ppt
第三阶段，如果对电视机的原型评价良好，在 t=2时净投资1000万美圆建造厂房。如能达到 该阶段，则t=3时总现金流量预计为1300万或 1600万美圆，取决于届时的经济形势，竞争状 况等因素。
下图中，每一圆圈代表一个决策点或阶段，圆 圈发射出去的斜线上标示这一决策可行和不可 行的预计概率。
t=0 t=1
该法只适用于大型资产，如整个部门。但由于很 难找到纯单一产品的公司，因此很难使用该方法 衡量项目的贝塔风险。
4.3.5 项目风险调整
为什么要对项目进行风险调整？ 当我们评价那些与企业整体风险大相径庭的投
资项目时，WACC法的使用可能会导致错误的 结论。
在下图中，根据无风险利率7％以及市场组合风险 溢酬8％，可画出一条SML线。为简单起见，假 定股权企业的β系数为1。由于无负债，该企业的 加权平均资本成本和股权成本均为15％。]
见下图：
预期收益率 A的预期收益率＝14％ A的要求收益率＝11.8％ SML
16% 15%
ห้องสมุดไป่ตู้
B的预期收益率＝16％ B的要求收益率＝16.6％
=8% B
14%
A
WACC＝15％
KRF=7%
βA=0.60 βfim=1.0 βB=1.2 β系数
风险调整贴现率的主观方法
由于客观地确定个别项目与其风险相适宜的折 现率很困难，企业通常采用对企业的加权平均 资本成本进行主观调整的方法。下表是某企业 的例子，该企业的加权平均资本成本为14％， 企业将计划中的所有项目划分为以下四个类别：
t=2
t=3
联合 概率 NPV
NPV 期望
值
1600 0.5 0（.6 1000）3
0.8（100） 2
第七章房地产投资项目风险分析《房地产投资分析》PPT课件
4．可测性：风险具有一定的不确定性，但这种不确定性并不 是指对客观事物的全然无知。通过概率分析方法对可能发生
的风险是可以主观预测和衡量的。
Restricted Information and Basic Personal Data
第二节房地产投资风险的种类与控制方法
一、房地产投资风险的主要类型
（一）自然风险与意外风险 自然风险是指由于人们对自然力失去控制或自然本身发生
Restricted Information and Basic Personal Data
x
第三节 房地产投资风险分析
7、置信区间与置信概率
“预期值±Z个标准差”称为置信区间，相应的概率称为置
信概率。置信概率实际上是正态分布曲线与置信区间所组成
的面积。
xi x
x
式中：
xi：对称分布曲线对应的（常称作标准曲线）某一具体的值；
以上三种类型投资主体对风险—回报之间关系的态度，也 可用图示的方法进行说明（如图7－2所示）。
Restricted Information and Basic Personal Data
回报
避险型
普通型
冒险型
风险
图7-2 不同类型投资者的风险曲线
Restricted Information and Basic Personal Data
风险可以事先知道所有可能结果及每种结果的变动程度。 如果说某事件具有不确定性，则意味着对于可能的情况无法估 计其可能性。
Restricted Information and Basic Personal Data
第一节 房地产投资项目风险概述
三、房地产投资风险
房地产投资风险就是从事房地产投资而造成的损失的可能 性大小，这种损失包括所投入资本的损失与预期收益未达到 的损失。
的风险是可以主观预测和衡量的。
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第二节房地产投资风险的种类与控制方法
一、房地产投资风险的主要类型
（一）自然风险与意外风险 自然风险是指由于人们对自然力失去控制或自然本身发生
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x
第三节 房地产投资风险分析
7、置信区间与置信概率
“预期值±Z个标准差”称为置信区间，相应的概率称为置
信概率。置信概率实际上是正态分布曲线与置信区间所组成
的面积。
xi x
x
式中：
xi：对称分布曲线对应的（常称作标准曲线）某一具体的值；
以上三种类型投资主体对风险—回报之间关系的态度，也 可用图示的方法进行说明（如图7－2所示）。
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回报
避险型
普通型
冒险型
风险
图7-2 不同类型投资者的风险曲线
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风险可以事先知道所有可能结果及每种结果的变动程度。 如果说某事件具有不确定性，则意味着对于可能的情况无法估 计其可能性。
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第一节 房地产投资项目风险概述
三、房地产投资风险
房地产投资风险就是从事房地产投资而造成的损失的可能 性大小，这种损失包括所投入资本的损失与预期收益未达到 的损失。
《风险投资学》课件
《风险投资学》PPT课件
风险投资学是探索风险投资基础和流程的领域，涵盖了定义、组成和优势等 内容。
风险投资基础
1 定义
风险投资是指投资者通过 投资风险资本来获得高回 报的一种投资方式。
2 组成
风险投资包含投资者、投 资对象和资本市场三个要 素。
3 优势
对于企业来说，风险投资 可以提供资金、资源和战 略支持；对于投资者来说， 风险投资可以带来高回报； 对经济来说，风险投资可 以促进创新和就业。
回报
风险投资的回报可以通过上市回报、收购回报结语
风险投资在经济中的地位
风险投资在经济中扮演着重要的角色，推动了企业创新和经济发展。
风险投资对企业的推动作用
风险投资为企业提供了资金、资源和战略支持，帮助企业实现快速成长。
风险投资的未来发展趋势
随着科技和全球化的发展，风险投资将在新兴领域蓬勃发展。
风险投资流程
1
项目推荐和筛选
通过项目来源和重点考虑因素对潜在项
项目评估
2
目进行筛选。
对项目的产品、市场、团队和财务进行
评估，确定投资价值。
3
投资决策和交易
制定投资方案，商讨合同条款和股权分
投后管理
4
配。
选择退出方式，进行企业成长阶段的战 略规划和资源协调。
风险投资的风险和回报
风险
风险投资面临市场、技术、管理和法律等多种风险。
风险投资学是探索风险投资基础和流程的领域，涵盖了定义、组成和优势等 内容。
风险投资基础
1 定义
风险投资是指投资者通过 投资风险资本来获得高回 报的一种投资方式。
2 组成
风险投资包含投资者、投 资对象和资本市场三个要 素。
3 优势
对于企业来说，风险投资 可以提供资金、资源和战 略支持；对于投资者来说， 风险投资可以带来高回报； 对经济来说，风险投资可 以促进创新和就业。
回报
风险投资的回报可以通过上市回报、收购回报结语
风险投资在经济中的地位
风险投资在经济中扮演着重要的角色，推动了企业创新和经济发展。
风险投资对企业的推动作用
风险投资为企业提供了资金、资源和战略支持，帮助企业实现快速成长。
风险投资的未来发展趋势
随着科技和全球化的发展，风险投资将在新兴领域蓬勃发展。
风险投资流程
1
项目推荐和筛选
通过项目来源和重点考虑因素对潜在项
项目评估
2
目进行筛选。
对项目的产品、市场、团队和财务进行
评估，确定投资价值。
3
投资决策和交易
制定投资方案，商讨合同条款和股权分
投后管理
4
配。
选择退出方式，进行企业成长阶段的战 略规划和资源协调。
风险投资的风险和回报
风险
风险投资面临市场、技术、管理和法律等多种风险。
《项目的风险》课件
。
制定应急预案，对可能出现的风险进 行充分评估和准备。
为项目团队提供必要的资源和支持， 提高团队应对风险的能力。
在风险发生时，及时采取有效措施来 应对和解决，以降低风险造成的损失 。
05
项目风险的监控与控制
风险监控的方法
风险日志
记录项目风险的详细信息，包括风险 描述、发生概率、影响程度等。
风险仪表盘
人力技能风险
人员技能不足或与项目需 求不匹配可能导致效率低 下或失误。
人力健康风险
员工健康问题可能影响项 目的正常进行和进度。
人力协作风险
团队内部协作问题可能导 致效率低下或沟通障碍。
03
项目风险的识别与评估
风险识别
01
02
03
风险识别
确定项目中可能出现的风 险因素，包括技术、组织 、资源、环境等方面。
03 风险与机会
风险也代表着机会，对于风险的有效管理和控制 ，可以带来可观的经济利益。
风险的特性
01 不确定性
风险是否发生以及发生的时间、地点、影响范围 等都是不确定的。
02 可变性
随着时间、环境等因素的变化，风险也会发生变 化。
03 可测量性
通过概率统计等方法，可以对风险进行量化评估 。
风险的分类
建立有效的沟通机制，及 时发现和解决潜在问题， 避免风险扩大。
风险缓解
风险缓解是通过采取 一系列措施来减轻风 险的影响程度，降低 风险造成的损失。
对可能出现的风险进 行充分评估，并制定 应对措施，以减轻风 险发生时的损失。
在项目执行过程中， 加强监控和管理，及 时发现和解决潜在问 题，避免风险扩大。
项目风险管理能够提高企业的风险意识，加强企 03 业的风险防范能力，减少不必要的损失。
制定应急预案，对可能出现的风险进 行充分评估和准备。
为项目团队提供必要的资源和支持， 提高团队应对风险的能力。
在风险发生时，及时采取有效措施来 应对和解决，以降低风险造成的损失 。
05
项目风险的监控与控制
风险监控的方法
风险日志
记录项目风险的详细信息，包括风险 描述、发生概率、影响程度等。
风险仪表盘
人力技能风险
人员技能不足或与项目需 求不匹配可能导致效率低 下或失误。
人力健康风险
员工健康问题可能影响项 目的正常进行和进度。
人力协作风险
团队内部协作问题可能导 致效率低下或沟通障碍。
03
项目风险的识别与评估
风险识别
01
02
03
风险识别
确定项目中可能出现的风 险因素，包括技术、组织 、资源、环境等方面。
03 风险与机会
风险也代表着机会，对于风险的有效管理和控制 ，可以带来可观的经济利益。
风险的特性
01 不确定性
风险是否发生以及发生的时间、地点、影响范围 等都是不确定的。
02 可变性
随着时间、环境等因素的变化，风险也会发生变 化。
03 可测量性
通过概率统计等方法，可以对风险进行量化评估 。
风险的分类
建立有效的沟通机制，及 时发现和解决潜在问题， 避免风险扩大。
风险缓解
风险缓解是通过采取 一系列措施来减轻风 险的影响程度，降低 风险造成的损失。
对可能出现的风险进 行充分评估，并制定 应对措施，以减轻风 险发生时的损失。
在项目执行过程中， 加强监控和管理，及 时发现和解决潜在问 题，避免风险扩大。
项目风险管理能够提高企业的风险意识，加强企 03 业的风险防范能力，减少不必要的损失。
《风险投资》ppt课件
《风险投资》ppt课件
目录
• 风险投资基本概念与特点 • 风险投资运作流程与机制 • 风险评估与控制方法论述 • 融资渠道、工具及创新实践 • 投资者关系管理与信息披露要求 • 退出机制设计及实践案例分析
01
风险投资基本概念与特点
Chapter
风险投资定义及起源
01
风险投资（Venture Capital）简称VC，是一种向具有高成长潜力的未上市企业 进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成 熟后通过股权转让实现资本增值的投资方式。
制定应对措施
根据风险等级，制定相应的风险应对措施， 降低风险发生的概率和影响。
风险控制手段及实施效果
通过保险、合同等方 式，将风险转移给其 他实体承担。
对无法避免或转移的 风险，采取积极应对 措施，接受其带来的 后果。
风险规避
风险转移
风险减轻
风险接受
实施效果评估
通过放弃或改变项目 计划，避免高风险事 件的发生。
提炼经验教训
从成功和失败案例中提 炼出宝贵的经验教训， 为今后的风险投资提供
借鉴和指导。
04
融资渠道、工具及创新实践
Chapter
传统融资渠道简介
银行贷款
向商业银行等金融机构申请贷款， 获取资金支持。
股票融资
通过发行股票的方式筹集资金，适 用于已上市或准备上市的企业。
债券融资
发行企业债券或政府债券，以固定 利率和期限向投资者募集资金。
股权转让
通过私下协商或公开市场交易将股权转让给其他投资者或企业， 实现资本退出。
IPO
通过企业上市发行股票，实现资本增值和退出。
不同退出途径的优缺点比较
目录
• 风险投资基本概念与特点 • 风险投资运作流程与机制 • 风险评估与控制方法论述 • 融资渠道、工具及创新实践 • 投资者关系管理与信息披露要求 • 退出机制设计及实践案例分析
01
风险投资基本概念与特点
Chapter
风险投资定义及起源
01
风险投资（Venture Capital）简称VC，是一种向具有高成长潜力的未上市企业 进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成 熟后通过股权转让实现资本增值的投资方式。
制定应对措施
根据风险等级，制定相应的风险应对措施， 降低风险发生的概率和影响。
风险控制手段及实施效果
通过保险、合同等方 式，将风险转移给其 他实体承担。
对无法避免或转移的 风险，采取积极应对 措施，接受其带来的 后果。
风险规避
风险转移
风险减轻
风险接受
实施效果评估
通过放弃或改变项目 计划，避免高风险事 件的发生。
提炼经验教训
从成功和失败案例中提 炼出宝贵的经验教训， 为今后的风险投资提供
借鉴和指导。
04
融资渠道、工具及创新实践
Chapter
传统融资渠道简介
银行贷款
向商业银行等金融机构申请贷款， 获取资金支持。
股票融资
通过发行股票的方式筹集资金，适 用于已上市或准备上市的企业。
债券融资
发行企业债券或政府债券，以固定 利率和期限向投资者募集资金。
股权转让
通过私下协商或公开市场交易将股权转让给其他投资者或企业， 实现资本退出。
IPO
通过企业上市发行股票，实现资本增值和退出。
不同退出途径的优缺点比较
投资决策与风险分析课件(PPT 39张)
5
车位案例的决策
• 购买车位现金流量总额：
90000+600×50=120000元
• 购买车位现金流量的现值：
90000+600×25.73=105438 元
• 租车位现金流量总额：
3600×50=180000元
• 租车位现金流量的现值：
3600×25.73=92628元
6
预测现金流量应注意的问题
第二步：根据上述两个邻近的贴现率用 插值法，计算出方案的实际的内含报酬 率。 • 内含报酬率的优点：考虑了资金的时间 价值，反映了投资项目的真实报酬率。 与净现值相比有更强的直观感染力。
23
贴现现金流量指标的比较
• 净现值和内含报酬率的比较：净现值用 绝对数来表示投资项目的收益，而内含 报酬率用相对数来表示投资项目的收益。 在互斥项目的决策中，多数情况下，两 个指标得出的结论是一致的，但在以下 情况下可能会有差异：
2
第一节 投资项目现金流量分析P75
• 项目现金流量：是指由一个投资项目引起的、在 未来一定时期内现金流入和流出的数量。 • 现金流量的构成 ：
按流向不同分：现金流入量、现金流出量、现金净流 量（＝流入量－流出量）
按发生的时间不同分：初始现金流量、营业现 金流量、终结现金流量（即期末现金流量） • 现金流量的计算： 营业净现金流量＝营业现金收入－付现成本－所得税 ＝净利润＋折旧 P78
32
不同风险等级的约当系数
标准离差率 0.00——0.07 0.08——0. 15 0.16——0.23 0.24——0.32 0.33——0.42 0.43——0.54 0.55——0.70 --约当系数 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 --33
《投资风险与效益》PPT课件
BEP能(P力) 。X6Fra bibliotek精选ppt
盈亏平衡例题分析
洗衣机厂年设计能力为4.5万台，市场 预测售价为500元/台，年销售税金为 225万元，年生产总成本估计为1570 万元，其中固定成本为400万元，分 别求出以产量、生产能力利用率、销 售价格表示的盈亏分析点，并进行分 析。 BBBEEEPPP（（（EXP）））===FF（//((SCP-C-+VVT--T）C)T/X)
其不足之处在于它没有考虑到各种敏感因素未 来发生变化的概率，此外，也没有考虑到不敏 感因素未来可能对项目不利的影响概率会更大 这一方面。
14
精选ppt
（三）概率分析
市场需 发生概 方案1的 方案2
求
率
NPV 的NPV
大 0.25 70
30
中 0.5
8
7
小
0.25 -50
-10
15
精选ppt
概率分析步骤
求出两方案的期望收益值分别为9和8.5， 这是反映方案未来收益额度平均值指标。
接下来是对平均指标进行方差和标准差 的计算，上述二者是对平均指标偏离度 的衡量，即我们所说的项目的风险度指 标。
方差与标准差大的项目则反映项目的风 险度大，反之风险度小。
16
精选ppt
四、投资效益
按层次分：微观、宏观和中观效益 投
精选ppt
第九章 投资风险与效益
一、投资的风险与类型 二、投资风险的效应与处置 三、投资项目风险分析 四、投资效益
1
精选ppt
一、投资的风险与类型
投资的风险是指投资活动在未来所面临的投资 收益或损失的可能性。
投资风险可分为三个层次
系统性风险 非系统性风险 总风险
项目风险管理案例分析报告PPT课件
可编辑课件PPT
17
2、项目风险监控措施：
（1）派资产管理员参与客户经营过程，随时了解客 户的赢利变化
（2）收集工程甲方的相关情况（尤其是工程款的支 付）和工程总体进展情况。
（3）收集其他与客户工程相关的政策和外部影响因 素的变化。
可编辑课件PPT
18
六、项目风险应对措施
制定项目风险应对措施的依据： 第一种 a、项目风险的特性 b、组织抗风险能力 c、可供选用的应对措施 第二种 a.风险管理计划 b.风险排序 c.风险认知 d.风险主体 e.一般风险应付
制定项目风险管理的一般性指导原则制定项目风险应对的计划和原则1项目风险管理方法2项目风险管理角色和责任3项目风险管理的预算4项目风险管理的时间安排5项目风险度量和应对方法6项目风险阈值征兆7项目风险报告的格式和内容8项目风险的跟踪评估项目风险管理计划所采用的主要方法是计划会议的方法项目各利益相关主体通过开会协商与分析而最终形成一个项目的风险管理计划
，将信息寄给A，B和C。系统可以预先设定这三
人有两天的时间评审该变更。假如两天过了，
状态仍为评审，那就是有人未及时处理该事件
Q：你认为IT项目存在哪些风险？
可编辑课件PPT
35
可编辑课件PPT
36
• 1、王总监说，在做项目计划时为求实际，总会多估个 20%到40%的时间。如果项目需求清晰，或是团队做过类 似项目，就用20%或多些;如果是新项目，或风险因素多 便用30%到40%。所以，当某些风险(如，需求变更或人 员变动)发生了，一般也未必马上就造成项目延期。可 是，如果风险发生量继续增加，或是某一两个风险产生 较严重的冲击，在某个时刻就会过了临界点。难的地方 就是项目大人员多，就是连项目经理也是见树不见林。
项目融资风险管理-20组PPT课件
案例三
要点一
总结词
技术研发风险
要点二
详细描述
该项目技术研发难度大、周期长，可能出现技术瓶颈、研 发失败等情况，导致项目进度延误或成本超支。
案例三
总结词：财务风险
详细描述：该项目研发周期长、资金投入大，可能出 现资金短缺、成本失控等情况，影响项目融资还款安 排。
案例三
总结词
人才流失风险
详细描述
该项目高科技人才需求量大、培养周期长，如关键人才 流失或团队不稳定，可能影响项目研发进程和成果转化 。
发展趋势
随着科技的不断进步和金融市场的日益复杂化，项目融资风险管理正朝着数字化、智能 化、精细化的方向发展。
未来展望
未来，项目融资风险管理将更加注重数据挖掘和人工智能技术的应用，提高风险识别、 评估和应对的效率和准确性。同时，随着全球化和绿色金融的兴起，项目融资风险管理
将更加注重国际合作和环境保护，推动可持续发展目标的实现。
项目融资风险管理
• 引言 • 项目融资风险的种类与来源 • 项目融资风险的评估与度量 • 项目融资风险的应对策略与措施 • 项目融资风险的监控与报告 • 项目融资风险的案例分析 • 结论与展望
01
引言
项目融资风险管理的定义与重要性
定义
项目融资风险管理是指对项目融资过程中可能出现的各种风险进行识别、评估、控制和监控的过程。
重要性
随着项目融资的广泛应用，风险管理对于确保项目的成功实施和企业的稳定发展至关重要。有效的风 险管理有助于降低风险事件的发生概率和减轻风险对企业财务状况的负面影响，从而提高企业的竞争 力和市场地位。
项目融资风险管理的历史与发展
历史
项目融资风险管理的发展可以追溯到20世纪70年代，当时石 油危机导致许多大型能源项目面临融资风险。随着金融市场 的不断发展和企业对外投资的增加，项目融资风险管理逐渐 受到重视，并发展成为一门独立的学科。
项目风险管理PPT课件
项目的风险管理
• 目录
1 项目风险管理概述 2 项目风险识别
3 项目风险的定性分析 4 项目风险的定量评估
5项目风险计划 6 项目风险的跟踪与控制
7 项目风险管理工具
• 目录
1 项目风险管理概述 2 项目风险识别
3 项目风险的定性分析 4 项目风险的定量评估
5项目风险计划 6 项目风险的跟踪与控制
风险增大 高度风险区
中度风险区 低度风险区
损失
降低风险的思路
风险增大
概
率
（
可
能
性 ）
高度风险区
中度风险区 低度风险区
损失
风险管理的思路
不论主观因素还是客观原因 风险 = 损失×可能性 所以，风险管理（识别、分析、评估、应对风险 ）的基本思路，也可以从风险发生的概率（可能 性）和危害的影响（损失）二个方面着手。
项目本身、项目管理、项目历史记录
风险识别的依据
• 风险管理计划 • 项目计划输出 • 风险分类 • 历史资料 • 来自 中国最大的数据库
下载
风险识别方法
• 文件审核 • 信息收集手段 • 检查表 • 假设分析 • 图解手段
PMBOK的风险管理过程
利用科学的方法去识别风险、评价风险并设计、实施有效的方法 去控制风险的过程，就是风险管理过程。 （1）风险计划编制：决定如何采取和计划一个项目的风险管理活 动。 （2）风险识别：确认哪些风险有可能会影响项目，并把这些风险 的特性整理成文档。 （3）风险定性分析：对项目风险和条件进行定性分析，将它们对 项目可能产生的影响进行排序。 （4）风险定量分析：测量风险出现的概率和结果，并评估它们对 项目的影响。 （5）风险应对计划编制：开发和制定一些程序和技术手段，用来 提高实现项目目标的机会和减少风险对项目的目标的威胁。 （6）风险监控：在项目的整个生命周期中，监视残余风险、识别 新风险，执行降低风险计划，以及评价这些工作的有效性。
• 目录
1 项目风险管理概述 2 项目风险识别
3 项目风险的定性分析 4 项目风险的定量评估
5项目风险计划 6 项目风险的跟踪与控制
7 项目风险管理工具
• 目录
1 项目风险管理概述 2 项目风险识别
3 项目风险的定性分析 4 项目风险的定量评估
5项目风险计划 6 项目风险的跟踪与控制
风险增大 高度风险区
中度风险区 低度风险区
损失
降低风险的思路
风险增大
概
率
（
可
能
性 ）
高度风险区
中度风险区 低度风险区
损失
风险管理的思路
不论主观因素还是客观原因 风险 = 损失×可能性 所以，风险管理（识别、分析、评估、应对风险 ）的基本思路，也可以从风险发生的概率（可能 性）和危害的影响（损失）二个方面着手。
项目本身、项目管理、项目历史记录
风险识别的依据
• 风险管理计划 • 项目计划输出 • 风险分类 • 历史资料 • 来自 中国最大的数据库
下载
风险识别方法
• 文件审核 • 信息收集手段 • 检查表 • 假设分析 • 图解手段
PMBOK的风险管理过程
利用科学的方法去识别风险、评价风险并设计、实施有效的方法 去控制风险的过程，就是风险管理过程。 （1）风险计划编制：决定如何采取和计划一个项目的风险管理活 动。 （2）风险识别：确认哪些风险有可能会影响项目，并把这些风险 的特性整理成文档。 （3）风险定性分析：对项目风险和条件进行定性分析，将它们对 项目可能产生的影响进行排序。 （4）风险定量分析：测量风险出现的概率和结果，并评估它们对 项目的影响。 （5）风险应对计划编制：开发和制定一些程序和技术手段，用来 提高实现项目目标的机会和减少风险对项目的目标的威胁。 （6）风险监控：在项目的整个生命周期中，监视残余风险、识别 新风险，执行降低风险计划，以及评价这些工作的有效性。
项目不确定性与风险分析课件
发展。
CHAPTER 05
案例研究
案例一：某软件开发项目的风险识别与应对
总结词
该案例介绍了如何通过风险识别、评估和应对措施，确 保软件开发项目的顺利进行。
详细描述
该案例首先介绍了软件开发项目的不确定性和风险特点 ，然后通过实际案例展示了风险识别的方法和过程，包 括风险来源、风险性质和风险影响等方面。接下来，该 案例详细阐述了风险评估的方法和工具，如概率-影响矩 阵、敏感性分析等。最后，该案例提出了风险应对的策 略和措施，包括风险规避、风险转移和风险减轻等。
蒙特卡洛模拟
总结词
蒙特卡洛模拟是一种基于概率统计的模拟方法，用于评估项目风险和不确定性。
详细描述
通过模拟项目参数的变化范围和概率分布，蒙特卡洛模拟可以预测项目在不同情况下的可能结果，帮助决策者更 好地理解和控制项目风险。
决策树分析
总结词
决策树分析是一种基于树形结构的决策方法，用于评估不同决策方案的风险和收益。
制定应对计划
根据风险评估的结果，制定相应的应对计划，包括预防措施 、应急预案、补救措施等，确保项目顺利进行。
CHAPTER 03
项目不确定性分析方法
敏感性分析
总结词
敏感性分析用于评估项目参数变化对 项目结果的影响程度。
详细描述
通过敏感性分析，可以确定哪些参数 对项目结果影响较大，从而在项目实 施过程中重点关注这些参数，确保项 目的顺利进行。
来源
包括环境因素、技术难题、资源 供应、市场需求等。
不确定性对项目的影响
进度延误
由于无法准确预测和应 对各种突发情况，可能
导致项目进度延误。
成本增加
不确定性可能导致项目 预算超支，增加成本。
质量下降
CHAPTER 05
案例研究
案例一：某软件开发项目的风险识别与应对
总结词
该案例介绍了如何通过风险识别、评估和应对措施，确 保软件开发项目的顺利进行。
详细描述
该案例首先介绍了软件开发项目的不确定性和风险特点 ，然后通过实际案例展示了风险识别的方法和过程，包 括风险来源、风险性质和风险影响等方面。接下来，该 案例详细阐述了风险评估的方法和工具，如概率-影响矩 阵、敏感性分析等。最后，该案例提出了风险应对的策 略和措施，包括风险规避、风险转移和风险减轻等。
蒙特卡洛模拟
总结词
蒙特卡洛模拟是一种基于概率统计的模拟方法，用于评估项目风险和不确定性。
详细描述
通过模拟项目参数的变化范围和概率分布，蒙特卡洛模拟可以预测项目在不同情况下的可能结果，帮助决策者更 好地理解和控制项目风险。
决策树分析
总结词
决策树分析是一种基于树形结构的决策方法，用于评估不同决策方案的风险和收益。
制定应对计划
根据风险评估的结果，制定相应的应对计划，包括预防措施 、应急预案、补救措施等，确保项目顺利进行。
CHAPTER 03
项目不确定性分析方法
敏感性分析
总结词
敏感性分析用于评估项目参数变化对 项目结果的影响程度。
详细描述
通过敏感性分析，可以确定哪些参数 对项目结果影响较大，从而在项目实 施过程中重点关注这些参数，确保项 目的顺利进行。
来源
包括环境因素、技术难题、资源 供应、市场需求等。
不确定性对项目的影响
进度延误
由于无法准确预测和应 对各种突发情况，可能
导致项目进度延误。
成本增加
不确定性可能导致项目 预算超支，增加成本。
质量下降
投资风险管理ppt课件
01投资风险管理概述Chapter风险定义及分类风险定义风险分类投资风险特点与识别投资风险特点投资风险识别风险管理目标与原则风险管理目标以最小的成本获得最大的安全保障，实现风险与收益的均衡。
风险管理原则全面性原则、适应性原则、及时性原则、成本效益原则。
全面性原则要求风险管理应覆盖所有可能的风险因素；适应性原则要求风险管理应随着环境和条件的变化而调整；及时性原则要求风险管理应及时响应和处理风险事件；成本效益原则要求风险管理应以最小的成本实现最大的安全保障。
02市场风险评估与应对Chapter市场风险来源及影响因素宏观经济因素政治因素社会因素技术因素01020304基本面分析情景分析量化分析压力测试市场风险评估方法论述市场风险应对策略制定01020304风险规避风险分散风险对冲风险转移03信用风险评估与防范Chapter信息不对称道德风险交易对手在追求自身利益最大化过程中，可能采取不利于另一方的行动。
•经济周期波动：宏观经济环境恶化时，企业偿债能力下降，信用风险增加。
资金损失信誉受损融资困难030201设立专业信用评级机构制定信用评级标准定期更新评级结果强化评级机构监管推动评级技术创新建立严格的信贷审批制度对借款人的信用状况、还款能力等进行全面评估，确保信贷资金安全。
设定合理的信贷额度根据借款人的实际情况和还款能力，设定合理的信贷额度，避免过度授信。
定期跟踪借款人经营情况建立风险预警机制完善不良资产处置机制加强与司法部门合作04操作风险评估与监控Chapter01020304员工失误、欺诈行为等人员因素流程设计不合理、执行不严格等流程因素系统故障、安全漏洞等系统因素自然灾害、恐怖袭击等外部事件操作风险类型及来源分析操作风险评估流程和方法通过调查问卷、访谈等方式识别潜在风险运用统计分析、风险矩阵等方法对识别出的风险进行分析和评估根据风险分析结果，对风险进行排序和评价，确定重点关注的风险针对评价出的高风险，制定相应的控制措施和应急预案风险识别风险分析风险评价风险控制监控指标设定监控数据采集监控数据分析风险预警与处置操作风险监控体系构建05流动性风险评估与应对Chapter流动性风险产生原因剖析金融市场波动金融市场的不稳定性可能导致资产价格波动，进而影响投资者的流动性。
11 投资项目风险分析
n
n
n
M Pi X i (ai bi X i ) (Pi bi ) X i ai
i
i
i
i
因为：M1=P1X1-（a1+b1X1）=（P1-b1）X1-a1
又设：Ki——为其它产品产销量与第1种产品产销量的比例系数。
则有：Xi=KiX1
（或Xi/X1=Ki）
n
n
n
n
因为：M (Pi bi )Ki X1 ai X1 (Pi bi )Ki ai
2．按内容不同可分为市场风险、生产技术风险、环境风险和财务风险等。市场风 险是指项目产品进入市场后，由于市场供求、市场价格、市场行为、营销信息、流通 渠道等因素的变化使得产品价值无法实现而造成的风险。期货市场的存在就是对市场 风险的分散和转移；生产技术风险的根原在于生产技术体系不能正常发挥其效益。如 由于新的生产工艺或新技术本身不完善，不稳定或生产技术环节错位等原因，而导致 项目减产或增加开支所带来的风险，这类风险贯穿于整个生产过程；环境风险是指项 目所处的外部环境变化所造成的风险。外部环境包括国内环境和国外环境，国内环境 有国家的方针政策、法律法规、生活水平、科学技术、城市基础设施、人文生态等； 财务风险是项目各种风险的综合反映。主要表现为项目建设经营过程中，因资金短缺 而造成的资金风险，由于银行贷款利率的上扬造成的高额利息风险，由于项目经营管 理不力而造成的财务亏损，由于产品用户的不讲信誉而造成的债务拖欠和呆账风险等
盈亏平衡点是指项目在正常生产条件下的盈利和亏损的分界点。在这点上，项目 的销售收入等于项目的总成本，项目既不盈利，也不亏损，且能继续维持生产。如图 11—1所示，项目的成本函数线与项目的销售收入函数线的交点即为项目的盈亏平衡点 。
《精品)风险投资》ppt课件
投资领域
风险投资主要集中在高新技术产 业、互联网、生物医药等领域， 对于推动科技创新和产业升级具
有重要作用。
竞争格局
风险投资市场竞争激烈，投资者 需要具备敏锐的市场洞察力和丰 富的行业经验才能脱颖而出。同 时，优质项目也是投资者竞相追
逐的对象。
02
风险投资的运作流程
风险投资的筹备阶段
确定投资策略
THANK YOU
投资领域多元化
未来风险投资将更加注重多元化投资，涉及领域 将更广泛，包括人工智能、生物科技、新能源等 。
投资阶段前移
风险投资机构将更加关注早期创业项目，投资阶 段逐渐前移，以捕捉更多的创新机会。
风险投资行业的创新方向
投资模式创新
风险投资行业将不断探 索新的投资模式，如联 合投资、众筹等，以降 低投资风险并提高投资 效率。
案例二
宁德时代的风险投资与电池技术突破。探讨宁德时代如何通过风险投资支持其电池技术的 研发与突破，成为全球最大的动力电池生产商。
案例三
阳光电源的风险投资与光伏产业布局。介绍阳光电源如何利用风险投资推动光伏产业的布 局与发展，以及在全球光伏市场的竞争地位。
其他行业的风险投资案例
案例一
滴滴出行的风险投资与共享经济 崛起。分析滴滴出行如何利用风 险投资推动共享出行模式的创新 与发展，成为中国最大的出行平 台之一。
多元化投资策略
通过投资不同行业、不同阶段、不同地域的项目，实现投资组合 的多元化，降低整体风险。
投资组合优化
定期评估投资组合的表现，调整投资比例和配置，以实现最佳的 风险收益平衡。
投资组合监控
持续关注投资组合中各个项目的进展情况，及时发现并应对潜在 风险。
投资后管理
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※ 盈亏平衡点较低，投资风险较小；反之，投资 风险较大
3、线性盈亏平衡分析 （1）假定：产量等于销量；成本可以分解为固
定部分和变动部分；收入及变动成本均
与产量成比例；生产单一产品
（2）线性盈亏平衡点的求取及图示
由R=C，R=p·Q0，C=F+v·Q0，得：
Q0＝F/(p-v)
式中：R—销售收入，C—产品总成本，p—销价
Q0—盈亏平衡点产量，F—总固定成本
v—单位可变成本 金额 BEP—盈亏平衡点
R
BE
C
P
※ 当Q﹤Q0时，项目亏损
当Q﹥Q0时，项目盈利
Q0
产量
（3）线性盈亏平衡的其他表示方法
※ 以销售收入表示
R0＝p·F/(p-v) 式中： R0—保本销售额 当R﹥R0时盈利，否则亏损 ※ 以生产能力利用率（开工率）表示
f０＝Q0/Qmax×100% 式中： f０—盈亏平衡时生产能力利用率
Qmax—设计生产能力 ※ 以产品销售价格表示
pmin＝v＋F/ Qmax
式中： pmin—正常产量时产品最低售价 4、非线性盈亏平衡分析
5、 多方案的盈亏平衡分析
成 本 (C ) CA CB
FB FA
0 Q A-B
产 量 (Q )
4、投资活动中面临的具体风险因素
❖ 企业经营风险 ❖ 利率风险 ❖ 汇率风险 ❖ 市场风险 ❖ 通货膨胀风险 ❖ 技术风险 ❖ 政治风险
四、投资风险识别
—找出投资风险所在和引起投资风险的主要因素 1、专家调查方法 ❖ 头脑风暴法 ❖ 德尔菲法 2、幕景分析方法 3、列表检查法 4、分解法
五、投资风险估计
在中国，从２００５年底开始，百合网经过两轮融资得 到1100万美元的投资；亿友网通过并购获得2000万美元的投 资；嫁我网与碰碰网共同获得国际著名风险投资机构软银亚 洲的1250万美元的投资；中国交友中心获得了500万美元的 投资。
案例：婚恋网站的风险投资
以百合网为例，百合网借鉴了美国最成功的婚恋网站 eHarmony 的模式，就是让所有加入百合网的注册用户都回答一 系列问题，进行网站设定的爱情心理预测，以方便寻找匹配度 最高的婚恋对象。该模式得到用户认同，用户数量上升飞快。 鉴于此，百合网CEO田范江向投资商寻求风险投资，风险投资商 当然也不想错过这个投资机会。2005年10月1日前，第一轮投资 到位，Mayfield 和 GSR 两家美国风险投资商共同出资200万美 元，而当初创业团队做百合网的投入是数十万元。到了第二轮 融资时，由于商业模式和市场定位比较准确，很多风险投资商 对百合网表示了兴趣。但是仍存在一个问题：中国付费用户的 比例还比较低，这主要是跟中国人的观念以及付费渠道不畅有 关，显然，对于风险投资商而言若能开发出来又是一笔大生 意。
投资项目的风险分析
❖投资风险分析概述 ❖投资风险分析的工具与方法 ❖蒙特卡洛分析法 ❖投资风险控制
案例：婚恋网站的风险投资
2000年，美国第一家“推荐制”的婚恋网站 eHarmony 诞生。2004年12月份 eHarmony从 Sequoia Capital（Google 的主要投资商之一）和 Technology Crossover Ventures 处成 功融资1．1亿美元，成为2004年全球互联网数额最高的风险 投资。2005年，法国的meetic．Com成为全球第一家上市的 婚恋网站。国外网络婚恋市场，赢利来源主要是付费用户。 美国成功的婚恋网站eHarmony ，2004年网站收入达到7000 万美元，注册用户达700万，其中付费用户比例占20%。
2、投资风险 ——在投资活动中，由于各种经济变量的变化和 信息的不完全性，从而导致投资项目无法实现预 期结果的可能性
二、投资风险的特征
1、不确定性 2、客观性 3、主观性 4、相对性 5、随机性
三、投资风险的分类
1、系统风险和非系统风险
❖ 系统风险：在某一投资领域内的所有投资者都 共同面临的风险，是难以避免的风险
• 通过并购（广义）这一股权交易模式退出；
• 第三种退出方式就是清算和破产，这是一 种“不情愿的退出” 。
§1 投资风险分析概述
一、投资风险的含义
1、风险 ——风险是由于不确定性因素和信息的不完全性 而导致遭受损失或者错过收益的可能性 ❖ 导致风险的原因：不确定性因素、信息不完全 ❖ 风险研究的对象——可能性 ❖ 风险的表现：遭受损失、错过收益
（资料来源：南方周末 2006年5月25日 黄小伟）
第二节 风险投资的运作过程
风险投资的运作过程
风险投资者
摹
投
集
资
资
Hale Waihona Puke 金风险投资机构资投回等收售式出模或购并
资金投项入目筛选
监管 督理
被选定的
成长中的
稳定阶段
风险企业 扩大生产 风险企业 发展 风险企业
风险资本退出的三种方式
• 一是首次公开发行即IPO，风险投资家可以 在证券市场上出售风险企业的股份以收回 投资；
6、盈亏平衡分析的应用范围 ※ 用于分析判断项目的应变能力和承受风险能力
7、方法的缺陷： 产量等于销量假设过于理想；分析结论不全面
❖ 风险分析的目的：事先对不确定性作出估计和 防范，以提高经济分析评价的可靠性和投资决策 的科学性
※ 风险分析的方法：盈亏平衡分析、敏感性分 析、概率分析
一、盈亏平衡分析
1、盈亏平衡点（保本点） ——项目成本和收益相等时的点（一般为产量点） 2、盈亏平衡分析的意义： 找到盈亏平衡点，以判断项目的投资风险
—对投资项目中潜在风险发生的可能性及可能造 成的损失进行估计
§2 投资风险分析的工具与方法
❖ 风险分析的背景：经济分析中用到的数据来源 于基于历史资料和目前现状对未来可能发生的值 进行的估计和预测；由于客观环境及未来状况的 多变性难以准确把握，一般的估计值与实际值都 存在着一定的偏差，进而导致经济分析、评价结 论的不准确甚至失效，这种现象称为“不确定性”
❖ 非系统风险：影响某一投资项目的一些独特事 件的发生导致投资者损失的可能性
2、纯粹风险和投机风险 ❖ 纯粹风险：仅有损失机会的风险
❖ 投机风险：既可能带来机会、获得利益，又可 能隐含威胁、造成损失的风险
3、局部风险和总体风险
❖ 局部风险：影响投资过程某一阶段或某一小范 围的风险
❖ 总体风险：影响投资全过程、全局或影响范围 很大的风险
3、线性盈亏平衡分析 （1）假定：产量等于销量；成本可以分解为固
定部分和变动部分；收入及变动成本均
与产量成比例；生产单一产品
（2）线性盈亏平衡点的求取及图示
由R=C，R=p·Q0，C=F+v·Q0，得：
Q0＝F/(p-v)
式中：R—销售收入，C—产品总成本，p—销价
Q0—盈亏平衡点产量，F—总固定成本
v—单位可变成本 金额 BEP—盈亏平衡点
R
BE
C
P
※ 当Q﹤Q0时，项目亏损
当Q﹥Q0时，项目盈利
Q0
产量
（3）线性盈亏平衡的其他表示方法
※ 以销售收入表示
R0＝p·F/(p-v) 式中： R0—保本销售额 当R﹥R0时盈利，否则亏损 ※ 以生产能力利用率（开工率）表示
f０＝Q0/Qmax×100% 式中： f０—盈亏平衡时生产能力利用率
Qmax—设计生产能力 ※ 以产品销售价格表示
pmin＝v＋F/ Qmax
式中： pmin—正常产量时产品最低售价 4、非线性盈亏平衡分析
5、 多方案的盈亏平衡分析
成 本 (C ) CA CB
FB FA
0 Q A-B
产 量 (Q )
4、投资活动中面临的具体风险因素
❖ 企业经营风险 ❖ 利率风险 ❖ 汇率风险 ❖ 市场风险 ❖ 通货膨胀风险 ❖ 技术风险 ❖ 政治风险
四、投资风险识别
—找出投资风险所在和引起投资风险的主要因素 1、专家调查方法 ❖ 头脑风暴法 ❖ 德尔菲法 2、幕景分析方法 3、列表检查法 4、分解法
五、投资风险估计
在中国，从２００５年底开始，百合网经过两轮融资得 到1100万美元的投资；亿友网通过并购获得2000万美元的投 资；嫁我网与碰碰网共同获得国际著名风险投资机构软银亚 洲的1250万美元的投资；中国交友中心获得了500万美元的 投资。
案例：婚恋网站的风险投资
以百合网为例，百合网借鉴了美国最成功的婚恋网站 eHarmony 的模式，就是让所有加入百合网的注册用户都回答一 系列问题，进行网站设定的爱情心理预测，以方便寻找匹配度 最高的婚恋对象。该模式得到用户认同，用户数量上升飞快。 鉴于此，百合网CEO田范江向投资商寻求风险投资，风险投资商 当然也不想错过这个投资机会。2005年10月1日前，第一轮投资 到位，Mayfield 和 GSR 两家美国风险投资商共同出资200万美 元，而当初创业团队做百合网的投入是数十万元。到了第二轮 融资时，由于商业模式和市场定位比较准确，很多风险投资商 对百合网表示了兴趣。但是仍存在一个问题：中国付费用户的 比例还比较低，这主要是跟中国人的观念以及付费渠道不畅有 关，显然，对于风险投资商而言若能开发出来又是一笔大生 意。
投资项目的风险分析
❖投资风险分析概述 ❖投资风险分析的工具与方法 ❖蒙特卡洛分析法 ❖投资风险控制
案例：婚恋网站的风险投资
2000年，美国第一家“推荐制”的婚恋网站 eHarmony 诞生。2004年12月份 eHarmony从 Sequoia Capital（Google 的主要投资商之一）和 Technology Crossover Ventures 处成 功融资1．1亿美元，成为2004年全球互联网数额最高的风险 投资。2005年，法国的meetic．Com成为全球第一家上市的 婚恋网站。国外网络婚恋市场，赢利来源主要是付费用户。 美国成功的婚恋网站eHarmony ，2004年网站收入达到7000 万美元，注册用户达700万，其中付费用户比例占20%。
2、投资风险 ——在投资活动中，由于各种经济变量的变化和 信息的不完全性，从而导致投资项目无法实现预 期结果的可能性
二、投资风险的特征
1、不确定性 2、客观性 3、主观性 4、相对性 5、随机性
三、投资风险的分类
1、系统风险和非系统风险
❖ 系统风险：在某一投资领域内的所有投资者都 共同面临的风险，是难以避免的风险
• 通过并购（广义）这一股权交易模式退出；
• 第三种退出方式就是清算和破产，这是一 种“不情愿的退出” 。
§1 投资风险分析概述
一、投资风险的含义
1、风险 ——风险是由于不确定性因素和信息的不完全性 而导致遭受损失或者错过收益的可能性 ❖ 导致风险的原因：不确定性因素、信息不完全 ❖ 风险研究的对象——可能性 ❖ 风险的表现：遭受损失、错过收益
（资料来源：南方周末 2006年5月25日 黄小伟）
第二节 风险投资的运作过程
风险投资的运作过程
风险投资者
摹
投
集
资
资
Hale Waihona Puke 金风险投资机构资投回等收售式出模或购并
资金投项入目筛选
监管 督理
被选定的
成长中的
稳定阶段
风险企业 扩大生产 风险企业 发展 风险企业
风险资本退出的三种方式
• 一是首次公开发行即IPO，风险投资家可以 在证券市场上出售风险企业的股份以收回 投资；
6、盈亏平衡分析的应用范围 ※ 用于分析判断项目的应变能力和承受风险能力
7、方法的缺陷： 产量等于销量假设过于理想；分析结论不全面
❖ 风险分析的目的：事先对不确定性作出估计和 防范，以提高经济分析评价的可靠性和投资决策 的科学性
※ 风险分析的方法：盈亏平衡分析、敏感性分 析、概率分析
一、盈亏平衡分析
1、盈亏平衡点（保本点） ——项目成本和收益相等时的点（一般为产量点） 2、盈亏平衡分析的意义： 找到盈亏平衡点，以判断项目的投资风险
—对投资项目中潜在风险发生的可能性及可能造 成的损失进行估计
§2 投资风险分析的工具与方法
❖ 风险分析的背景：经济分析中用到的数据来源 于基于历史资料和目前现状对未来可能发生的值 进行的估计和预测；由于客观环境及未来状况的 多变性难以准确把握，一般的估计值与实际值都 存在着一定的偏差，进而导致经济分析、评价结 论的不准确甚至失效，这种现象称为“不确定性”
❖ 非系统风险：影响某一投资项目的一些独特事 件的发生导致投资者损失的可能性
2、纯粹风险和投机风险 ❖ 纯粹风险：仅有损失机会的风险
❖ 投机风险：既可能带来机会、获得利益，又可 能隐含威胁、造成损失的风险
3、局部风险和总体风险
❖ 局部风险：影响投资过程某一阶段或某一小范 围的风险
❖ 总体风险：影响投资全过程、全局或影响范围 很大的风险