社保基金投资运营路径选择研究
新时期对社保基金监督管理的思考
新时期对社保基金监督管理的思考范茂进宝应县社会劳动保险管理处【摘要】运作方式不完善、投资结构单一和投资成效低下，是我国社会保障基金运营体制中限制社保基金增值保值的关键因素。
换句话来说。
对投资环境的改善，投资战略的多元化发展，监督管理的强化，融资实力的增加已成为新时期社保基金投资运营健康良好发展的必经途径。
【关键词】监管投资运营社会保障基金社会保障基金是用于社会保障事业支出的专项基金，是我国社会保障制度实施和运转的物质基础。
社会保障基金的运作和建立是以国家相关政策和法律为依据的，如何将社保基金科学合理地投资运营，促进社保基金与资本市场达到有机结合，这是社保基金保值增值的根本方法，对减轻企业和社会负担、构建和谐社会、完善健全的社会保障体系起着非常重要的作用。
一、我国社保基金投资运营的现状从现阶段来看我国的社保基金投资管理事业正处在蓬勃发展之中，很多的金融机构如基金管理公司、证券公司、保险公司、商业银行等都积极的加入社保基金的各项经营管理活动当中，政府部门也陆续出台了多个相关的规章制度，在我国社保基金投资体系的不足的情况，投资效益低下、投资结构和渠道狭窄问题尤为突出。
１．我国社保基金的构成和覆盖情况。
社保基金作为社会保障体系的物质基础，主要表现在家庭、失业、疾病、老龄、残疾、工伤、医疗、生育、遗嘱等方面。
根据社会保障基金的不同作用可分为社会优抚基金、社会福利基金、社会保险基金和社会救济基金四大种类。
社会保险基金是目前我国社会保障体系的中心，它涵盖了医疗保险基金、工伤保险基金、生育保险基金、养老保险基金和失业保险基金等六个内容。
社会保险的覆盖情况是体现任何一个国家社会保障体系完善程度的重要标准。
随着社会的发展与进步，有关部门对我国的社会保险制度进行了深入的完善和改革，这在很大程度上促进了各种保险的覆盖人数呈现出日趋上升的发展趋势。
据有关调查部门的数据显示，虽然我国各类社会保险覆盖人数和层次在逐年增加，但我国大部分农村人口并没有存在于享受基本社会保障的基本行列当中，城镇的一些民营企业雇员和个体也没能受惠于基本社会保障。
社保基金预算的方法、路径与机制解析
社保基金预算的方法、路径与机制解析随着我国经济的快速发展和人民生活水平的提高，社会保障已经成为了一个重要的议题。
社保基金则是社会保障的重要支柱，为保障人民的基本权益发挥了重要作用。
社保基金的预算，则是保障社保基金运行的重要工作。
本文将从社保基金预算的方法、路径与机制三个方面进行解析，以期为社会保障工作的发展提供参考。
一、社保基金预算的方法社保基金预算的方法，是指社保基金预算编制过程中所采用的方法。
社保基金预算的编制，需要考虑到基金的收支情况、投资情况以及未来发展趋势等因素，因此需要采用科学、合理的方法进行预算。
以下是社保基金预算的主要方法：1.历史数据法历史数据法是社保基金预算最常用的方法之一。
该方法将过去一段时间的社保基金收入和支出数据作为参考，以此预测未来的收入和支出情况。
该方法的优点是简单易行，能够快速得出预算结果。
但是，该方法没有考虑到外部因素的影响，因此会存在较大的误差。
2.趋势法趋势法是通过对社保基金历史数据的分析，寻找出其发展趋势，并根据趋势预测未来的发展情况。
该方法的优点是能够较好地反映出基金的发展趋势，同时考虑到了外部因素的影响，预算结果相对较为准确。
但是，该方法需要对历史数据进行较为深入的分析，需要较高的专业水平。
3.专家咨询法专家咨询法是社保基金预算的一种较为高级的方法。
该方法通过请专家对社保基金的发展趋势、政策变化等方面进行分析，以此得出预算结果。
该方法的优点是能够充分考虑到外部因素的影响，预算结果相对较为准确。
但是，该方法需要请专家进行分析，需要一定的成本。
二、社保基金预算的路径社保基金预算的路径，是指社保基金预算编制过程中所采用的路径。
社保基金预算的路径，需要考虑到基金的管理体制、预算编制部门、预算执行部门等因素。
以下是社保基金预算的主要路径：1.中央预算中央预算是指社保基金预算由国家财政部门进行编制和管理。
该路径的优点是能够确保社保基金的收支平衡，同时能够充分发挥国家的财政资源。
社会保险基金投资运营模式研究
社会保险基金投资运营模式研究作者：暂无来源：《商业经济》 2010年第22期社会保险基金投资运营模式研究李瑛（哈尔滨商业大学工商管理学院，黑龙江哈尔滨150028）[摘要] 目前，我国社会保险基金保值增值困难、预期收支与覆盖人数不成比例，社会保险基金投资缺乏健康的制度环境。
应借鉴国外先进的社会保险基金投资运营模式，选择合理的投资工具及社会保险基金投资组合等来设计我国的社会保险基金投资运营模式，实现多投资渠道的多元化投资，形成多角度的统筹层次，构建多层次全方位的监管体系，以保障我国社会保险基金投资的有效运营。
[关键词] 社会保险基金；投资运营；模式[中图分类号] F840.61 [文献标识码] B社会保险基金的投资运营，是指社会保险基金管理机构或其委托的投资机构，将积累或暂时闲置的部分社会保险基金直接或间接投入国家法律或政策许可的金融资产或实物资产，以获取收益，实现基金保值增值的过程。
一、我国社会保险基金投资运营现状分析(一)社会保险基金保值增值困难目前我国社会保险基金的收益率很低，据有关学者研究，社会保险基金余额的增值率大约只有4%，扣减通胀因素后，收益率微乎其微。
如果考虑基本养老保险中个人账户实际累积额的投资收益率，将远远低于4%，甚至是负增长。
形成这一局面的主要原因是筹集的社会保险基金目前只能存入银行或购买国债，并按银行现行利率和国债利率获得利息收入，而这两种品种是金融市场中获利最少的工具。
这样做虽可以确保资金的安全，但无法规避利率风险和通胀风险。
另一原因是我国利率尚未市场化，银行存贷款之间在着巨大利差，社会保险基金被剥夺了获取公正合理市场利率的可能收益。
(二)社会保险基金预期收支与覆盖人数不成比例我国是世界上人口最多的国家，出生率的迅速下降和人均寿命的迅速上升，使我国人口老龄化问题变得异常严峻，意味着我国已经进入老龄化社会。
据联合国预测，到2025年和2050年，我国“60岁以上的老年人口占总人口的比重将分别达到2.8亿和4亿，占全国人口的比重达12.21%和19.23%。
【国家社会科学基金】_路径比较_基金支持热词逐年推荐_【万方软件创新助手】_20140809
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公平补偿 公司治理模式 公务员 公共管理 公共服务均等化 公共利益 公共事务 充分放权 体育教育 体教结合 企业并购 价值定位 价值前提 价值 以人为本 产权 产业集群治理 产业组织 二重开放 乌昌 中国模式 rnx指数
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中国社保基金投资运营现状
◇ 2011年，全国社会保障基金权益投资收益额73.37亿元，投 资收益率为0.84%，没有跑赢2011年的物价涨幅，比同期的 通货膨胀率5.4%低了4个多百分点。 2011年，社保基金权益投资收益额73.37亿元，投资收益 率0.84%，而2011年同期通货膨胀率为5.4%，远高于社保基 金投资收益率。
◇ 2010年，基本养老、医疗、失业、工伤、生育等五项社会保险(不含新 型农村社会养老保险)基金收入合计18823亿元；五项社会保险基金支出 合计14819亿元，历年累计结余约2万亿元。老百姓平时领到的养老金、 失业保险金以及报销的医药费，就是从这部分基金中支付的。
◇ 5月29日发布的《全国社会保障基金理事会基金年度报告》显示，2014 年，基金权益投资收益额为1424.60亿元，投资收益率11.69%，2014年末， 基金负债余额783.10亿元，主要是基金在投资运营中形成的短期负债。 其中，已实现收益额883.84亿元（已实现收益率7.45%），交易类资产公 允价值变动额540.76亿元。基金成立以来的年均投资收益率8.38%，累计 投资收益额5611.95亿元。2014年末，基金资产总额15356.39亿元。其中， 直接投资资产7718.12亿元，占基金资产总额的50.26%;委托投资资产 7638.27亿元，占基金资产总额的49.74%。境内投资资产14050.61亿元， 占基金资产总额的91.50%;境外投资资产1305.78亿元，占基金资产总额 的8.50%。此外，年报显示，截至2014年末，财政性拨入全国社保基金 资金和股份累计6572.98亿元，其中，中央财政预算拨款2498.36亿元， 国有股减转持资金和股份2384.11亿元（减持资金836.97亿元，境内转持 股票869.26亿元，境外转持股票677.88亿元），彩票公益金1690.51亿元。
完善养老保险基金信托运营的路径选择
的前提下 ，实现基金 资产 的增值是 当前养 老保险基金运 用的核心 问题 。当前 ，采取 信托 制 度推 进养 老保 险基 金 进入 资本 市 场 ，采用开放式基金的管理模式 ，是一种
具种类及其 比例进行限制 ，对投资组合资
产配置比例进行限制。 适当规范基金的投资结构是确立信托
运 营 的 风 险 管 理 标 准 的 可 行 选 择 。 由于 债
切实可行 的方式 ，能够顺 利实现 养老保 险
基金的保值 、增值。该信托运 作模 式体 现 了基金投资者 （ 受益人 ） 基金经理人 （ 、 受
托 人 ） 基 金 托 管人 之 间错 综 复 杂 而 又 井 、 然有序的经济 关系。
弃对经济 的行政干预 ，将投 资权真正 交给
企业和社会 ， 尊重市场规则。 不仅如此 ， 政 府及 其管理机 构还应在现 有条件 下给 予信 托业 以政 策支持 ，创造 一个 宽松稳定 的政
接干预 ，地 方政府 自主权增 加。在经济方
面 ，目前地方政府不但直接掌握一部 分投 资经营权 ， 而且 实际控制 、 响着相 当一部 影 分非政府投资 ，投 资体 制距离真 正的市场 化， 还有一定距离。 信托企业虽然是独立的 法人 ，其财务 活动 并不纳入地 方政府 的财 政预 算 ，但是因为在一定程 度上受到地 方
老金计划的监管机关 ，这种集执行与监管
于 一 体 的现 象 需 要 改 正 。 将 养 老 金 委 托 给
信托机构进行运营 ，社保部 门作为监管机 关， 专门受理受益人的投诉 、申诉 ， 审核报
备的养老金计划。 这样 ， 既保证 了养老金运 作上的独 立性 ， 又保证 了监管上的有效 性。
事 前 监 督 并 进 行 长 期 的 全 过 程 监 管
我国养老保险基金投资研究
我国养老保险基金投资研究摘要：近年来，我国养老保险基金的结余总量虽每年都在增长，但其支出规模同样也在增加，据人社部数据显示，2017年我国五项社会保险基金支出增幅为21.9%，其中职工基本养老保险基金支出增幅已达18.6%。
如今老龄化进程加快，社会保险制度内人口抚养比不断下降，基金总体支付压力仍未得到缓解，使得养老保险基金的支撑能力也呈下降趋势。
至此，养老保险基金的投资管理问题也日益凸显，其中养老保险基金的保值增值问题则是其关键所在。
为此，本文从国内国外两方面分别回顾了学者们对于养老保险基金投资组合、运营与监管等方面的研究，结合国外养老保险基金投资管理经验，进而提出我国养老保险基金投资管理的相关建议。
关键词：养老保险基金；保值增值；投资管理当前，我国经济已进入持续快速增长阶段，不断完善与加强养老保险基金投资成为大势所趋。
遵循十九大精神，中央层面于2018年6月下发《关于建立企业职工基本养老保险基金中央调剂制度的通知》，决定建立养老保险基金中央调剂制度，该制度的推行成为推进“全国统筹”的重要一环，也是提高基金使用效率、实现制度可持续发展的必然要求。
总体看来，我国基本养老保险基金收支均衡，基金累计结余达到一定规模，运营状况良好。
但当前，我国养老保险基金投资面临投资渠道少、投资收益率低、养老金缺口风险大等一系列问题，因此尽快提高养老保险基金投资管理水平，探索合理的基金投资管理模式，研究适合我国国情的养老金投资运营方案成为社会保障制度改革亟待解决的问题。
一、国外研究现状国外学者对养老保险基金投资问题的相关研究入手较早，研究内容主要集中在以下方面：（一）养老保险基金投资与资本市场的关系研究西方国家在养老基金投资与资本市场的关系这一方面研究较早。
养老保险基金投资在促进资本市场发展的同时也促进了金融工具的创新（Black,1992;Davis,1995）。
Robert Poezn(2002)则明确表示资本市场与养老基金投资的关系是密不可分的，一方面，养老基金投资能够促进资本市场的良性发展，健全公司治理机构；另一方面，资本市场能够促进养老金计划的顺利执行，有效缓解政府负担。
社保基金入市投资运营中相关问题的探讨
【 关键词 】 社保基金 现收现付制 基金制 资本市场 【 中图分类】８０ Ｆ４ ６ 【 文献标识码 】 Ａ 【 文章编号】 ７— ７７２０ ）１０５— ３ １ ２ ８７（０６ １— ０８ ０ ６
随着我 国社保基金规模 的不断增加 ， 在人 口老龄化 和通 货
膨胀的压力下 ， 社保基金需 要通过投资来保值增 值。社保 基金 进 入资本市场投 资是社保基金投 资的重要渠道 ， 何在规避 入 如 市投资的风险的同时实现 投资的 ห้องสมุดไป่ตู้标 ， 会保 障基金入市投资 社 运作相关问题值得研究 。
资理财。
现收现付 制的征收社 会保 障税转变 为由社会 成员本身及 其雇
直接入市与 间接入市相 比较 ， 社保基金控股或直接参股基
【 收稿 日期 ｌ ｏ一Ｏ一¨ ２ ６ ８ ｏ 【 作者简介 】 郑晓玲 ， 苏州大学商学院讲 师， 在职博士生 ， 究方向 ： 研 金融理论与政策。
一
５８—
【 摘 要 ｌ 基金 所选取的筹资模式的种 类与特 点制 约和影 响社保 基金 的投 资模式 ， 社保 社保基金进入 资本市场是其重要 的投
资渠道 。为保证社保基金 入 市投资在规 避风险的同时取得稳定的收益 ， 文章从社保基金入 市的途径 、 社保基金入 市的最低收益保
证及风 险防范、 府对社保基金 的投 资管制模式三方面做 了探 讨。文章最后在 对我 国全 国社保 基金 入 市的 实践进行分析后 ， 出 政 提 了相 关建议 。
一
主缴纳进行储蓄积累 ， 建立个人账 户并把人 们工作期 间逐年积 累的款项 ， 入养老基金账户 ， 放 委托 基金经理在 资本 市场进行
中长期为主的投资 ， 最终 以退休金 的形式 向其 委托人 支付投 资
制度约束下社保资金投资运营的现实路径选择——以陕西省为例
投 资 ， 他 投 资渠 道 木 没 有 其
（ ） 资 收 益 率 低 ， 金 抗 风 险 能 力 弱 投 资 品 种 的 单 一 反 映 在 收 益 上 必 然 是 收 益 率 低 Ｆ 近 些 年 ， ２投 陕 西省 社 保 资金 投 资 收 益率 都 存 １５ 以 下 部 分 年 份 低 于 同 期 通 货 膨 胀 率 ， 成 了 社 保 资 金 实 际上 处 于 ．％ ．大 造
三 、 保 资 金 保 值增 值 的 必 要 ・ 紧 迫性 社 眭及 １ ．人 ｕ老 龄 化 、 保 待 遇 标 准 的提 高加 大 ｒ 金 支 ｝ 礼 皋 ｆ Ｊ
从 １９ ９ ０年 第 四次 人 口普 查 以来 ， 两 省 人 口老 龄 化 速 度 呈 加 速 上 扬 之 势 年 人 口抚 养 比 由 ２ １ 年 陕 、老 ０１ 的 ０ １８ ％ 增 Ｋ至 ２３ ．１２ ０ ０年 的 ０ ２７ ； 一方 面 ， 着 社 会 经 济 的进 一 步 发 展 ， 们 牛 活水 平 和 社 保 待 遇 ．５ ％ 另 随 人 标 准 的 逐 步 提 高 成 为 必 然 趋 势 自 ２０ ０ ５年 至 ２ １ 年 ， 西省 依 据 国 家政 策 ， 经 连 续 ８次 提 高企 业 退 休 人 ０ １ 陕
／ 瓤Ｉ ２２ 、又 ｏ￣ｇ期 １ ５
３ ．社 保 资 金 运 营 管 理 巾仔 侄 的 主 要 问 题
（ ） 资渠 道单 一银 行 存 款形 式 单 １投 ，
一
－ 日前 ， 西 省 社 保 资 金 的 投 资 渠 道 主 要 是 银 行 存 款 ， 有 不 到 。 陕 只
成 的 资 金 为 定 期 仔 款 ， 他 火部 分 资 金 以活 期 存 款 方 式 存 放 ， 有 对 银 行 存 款 期 限 、 种 等 组 合 产 品进 行 其 没 品
我国社会保障个人账户基金投资运营及对策研究
一
、
引言
多万人， 积累基金 ６ ０亿元， ８ 资金量 比 ２０ ０ ０年增长 了 ２ ６ ５ ％。
社会保 障是 国家为保持经济发展和社会稳定 ，对公民在 生、 老、 死 、 、 病、 伤 残等 ， 自然灾害而面临生活 困难 的情况下 ， 因 由政 府 和社会依 法给予物质帮助 ， 以保障公民的基本生 活需要并不断 提高其生活水平 的制度。 社会保障基金是 国家为 了保障社会成员 的基本生活． 了整个社会的可持续发展 而筹集 的用于社会保障 为
（ 个人账 户基金的确立 。１９ ， 一） ９ ７年 我国确立了社 会统 筹与 个人账户相结合 的社会保障制度 。 该制度通过个人账户基金 的积 累减轻未来人 口老龄化的压力 。在这种模式下 ， 社会统筹部分 的
资金实行现收现付制 ，个人账户部分的资金实行完全积累制 ， 而 个人账户资金 因通货膨胀 、 工资增长 、 替代率等影响而产生贬值
ｓｒ ｔｇｅ ． ｔａｅ ｉｓ
Ｋｅ ｒ ｓＩ ｄ ｖｄ ａ ｃ ｏ ｎ ｕ ｄ Ｓ ｃａ ｅ ｕ ｔ ｕ ｄ Ｃ ｐ ｔｌ ｍａ ｋ ｔ ｎ ｅ ｔ ｎ ｐ ｒ ｔ ｎＩ ｖ ｓ ｅ ｔ ｒ ｔｒ ｙ ｗｏ ｄ ： ｉ ｉ ｕ ａ ｃ ｕ ｔ ｆ ｎ ； ｏ ｉ ｓ ｃ ｒ ｙ ｆ ｎ ； ａ ｉ ｒ ｅ； ｖ ｓ ｎ ｌ ｌ ｉ ａ Ｉ ｍｅ ｔ ｏ ａ ｉ ；ｎ ｅ ｔ ｎ ｅｕ ｅ ｏ ｍ ｎ
事业 ， 向单位和个人筹集 的用于整个社会 的保 障基金， 是国 民收
人再分配的一种形式， 体现了社会公平 、 互助共济的原则 。
二 、 人 账 户 基金 的 确 立 及投 资 可 行 性 、 要 性 分析 个 必
的投 资理念 。 社保基金人市显示出管理层对证券市场的健康稳定
对我国社会保障基金监管的策略研究——以上海市社保基金监管改革为例
2009,""(3)
分权制衡思想虽然起源于政治学领域,但已经逐渐演变成为一种具有一定普遍意义的管理理念和管理方法.应该有理由相信分权制衡应该成为我国社会保障基金监管的核心原则.本书梳理了按照分权制衡思想设计我国社会保障基金监管制度的一些基本标准和一种思路,希望能推动人们对这一问题的关注,促进我国社会保障基金监管制度的完善.
在上述研究的基础上,本文提出了完善我国养老保险基金投资监管的相应建议:在完善现有养老保险基金投资监管相应法律法规的基础上,构建层次完整的监管法律体系;针对不同养老保险基金的属性不同,采取相应的监管模式;借鉴金融行业监管的相关经验,树立主动监管、功能监管和风险导向监管的理念;建立内部监管和外部监管相互交叉的协同监管机制;引入并完善审计监管体系、信息披露制度、风险控制预警系统、风险补偿机制等。
当前,社会保障体制改革进入攻坚阶段。社会保障体制的核心与关键是社会保障基金的管理问题。如何加强和改善我国社会保障基金的管理,无论是政府部门、学术机构、还是当前从事社会保障事业的实务工作者,都仁者见仁,智者见智,从不同的角度,不同层面上给予了一定的回答。
然而,对于我国社会保障基金管理的现实着力点,特别是社会保障基金的运作管理等重大问题,我们仍缺乏一个较为系统、深入的解决方案。我们应该看到,无论是社会保障基金的筹集、投资运作,还是对它的管理监督都存在不少问题。为此,笔者着重运用比较的方法,结合自己所积累的理论和实践经验,围绕社会保障基金的运作管理体制与运作管理监督模式系统地对我国社会保障基金的整体运作管理作尝试性地探讨。
2.期刊论文剧宇宏对我国社会保障基金监管制度的相关探讨-前沿2009,""(7)
社保基金如何投资资本市场问题研究
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— —一
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ห้องสมุดไป่ตู้
杜保 基 金如 何 投 资 资本 卞 场 问题 砑 宄
口 王 伟 霞 河 南省 义 － 业 集 团 股份 有 限公 司 社 会 保 险 中心 ｑ煤 摘 要 ： 着 社保 基金 规模 的 不 断扩 大 、 本 市 场 的 不 断 完 善 以 及 经 济 发展 的 需要 ， 于社 保 基 金 入 市 ， 分发 挥 其 大 资金 的优 随 资 对 充
稳 定 ， 够 比较 真 实 的反 映 发 行 公 司的 价 值 ， 少社 会保 障基 金 能 减 投 资 的 市场 价 格 风 险 。 果 资 本 市 场 的 发 展 不成 熟 和 不 完 全 ， 如 就
（ ） 会 保 障 基 金入 市对 资本 市场 产 生 的作 用 一 社 １为股 市发 展 准 备 了 巨量的 、 ． 可持 续并 可 预 见 的 资金 。社 会
一
增 值 。从 证 券 市 场 前 景 和 我 国经 济 发 展 趋 势 及 国际 经 济 环 境 等 因素 来 看 ， 风 险控 制 允 许 的范 围 内 ， 当 加 大 投 资 力 度 ， 利 在 适 有 于 提 高 社 保 基 金 的 整 体 收 益 率 ，对 于 社 保 基 金 的 保 值 增 值将 起 到 很 大 的 促 进 作 用 。同 时 社 会 保 障 渠 道 的 开 发 将 得 以进 一 步 加 强 ， 社 会 保 障 业 对 国 民 经 济 的参 与 度 也 将 因 此 得 以进 一 步 提
究来 解 决 社 保 基 金 的保 值 增 值 将会 显得 尤 为 重 要 。
一
投 资 渠 道 ， 重 要 的是 ， 保 基 金 将 促 进 资 本 市 场 的发 展 ， 这 更 社 而
论我国社会保险基金的运营模式选择
论我国社会保险基金的运营模式选择黄媛媛(西南财经大学保险学院，四川成都610074)摘要：社会保险基金的运营管理模式不仅关系到我国社会保险基金能否实现保值增值的基本目标，还直接影响到社会保障体系的运行效率和资本市场的完善发展。
针对我国当前社会保险基金管理模式存在的问题，笔者提出我国社会保险基金管理应根据基金的不同性质采取政府集中和私营竞争两种管理模式。
关键词：社会保险基金；政府集中型；私营竞争型社会保险基金管理是为实现社会保险的基本目标和制度的稳定运行，对社会保险基金的运行条件、基金征缴、管理模式、投资营运、监督管理等进行全面规划和系统管理的总称，是社会保险制度运行的核心环节。
随着我国社会保险制度的改革与深化和保障范围不断扩大，社会保险基金增长的幅度随之提高。
自2000年以来，养老保险基金每年的收支一直有盈余，至2004年底已累积了2975亿元的结余。
强化社会保险基金管理，对于社会保险制度正常稳定运行，对减轻政府日益增大的费用负担，对促进资本市场完善和经济发展均具有至关重要的意义。
而社会保险基金运营的模式是否合适则关系到基金运营的成败，是社保基金运营的核心环节。
一、集中与分散的两种社会保险基金管理模式比较在国际上，社会保险基金管理模式按照基金管理机构的所有制性质不同，分为政府集中型和私营竞争型两类。
通常现收现付的社会保险基金由政府部门或其下属机构管理；而完全积累的社会保险基金既有采用政府管理的国家(如新加坡、马来西亚)，又有采用私人管理的国家(如智利)。
(一)政府集中型基金管理模式政府集中型基金管理模式即由政府部门或其委托的公共管理部门负责社会保险的基金管理。
一般地，依照国家立法推行的基本保障项目(如公共养老保险计划)的社会保险基金，多数采用政府集中型基金管理模式(如O EC D各国、东欧各国、中国、新加坡、印度、马来西亚等)。
政府集中型基金管理模式特点是社会保险基金高度集中并具有垄断性，可以产生规模经济效应，而政府集中管理可以借助政府的法规和信用，对基金的安全有着正面作用，同时能从宏观角度考虑社会公平和国民收入再分配，最大程度地实现国家社会发展的目的。
陕西省社保资金保值增值的现实途径选择
陕西省社保资金保值增值的现实途径选择作者：王虎平陈桢周明来源：《经济师》2012年第08期摘要：有关地方社保资金多元化投资和入市问题是近两年争论的焦点，文章通过对陕西省社保资金投资运营的现状调研发现，投资渠道单一、收益率低是目前存在的主要问题，但其根本原因在于已有政策运用不足。
在充分分析政策的基础上，提出了符合陕西省实际的多元化投资建议及相关配套政策。
关键词：基金结余投资渠道收益管理体制中图分类号：F840.61 文献标识码：A文章编号：1004-4914（2012）08-169-03一、引言2011年以来，有关地方社保资金入市问题一直是各界关注的焦点，尤其是今年3月份，社保基金理事会受委托，投资运营广东城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元的事件，使得整个争论达到了高潮。
郑秉文、李永森（2011）等学者认为社保资金进入股市，不仅能保值增值，而且能够促进股市发展。
人保部、证监委和全国社保基金理事会也持赞成意见；而刘纪鹏、叶檀（2012）等学者持反对意见，认为我国股市机制不健全，财政部等也持相同意见。
总体来看，上述争论和研究基本上是对养老保险基金进行多元化投资的必要性进行论证，但结合具体省份，对于社保资金多元化投资的具体渠道，以及在投资组合方面如何确定，投资管理方式如何改革等问题缺乏深入的研究。
本文在对陕西省社保资金运营进行调研的基础上，对上述问题进行回答，同时也是对社保资金是否入市争论问题进行补充。
二、陕西省社保资金投资运营的现状1.社保资金的收支及结余分析。
从2006年以来，陕西省社保经办机构的工作重点一直是放在扩大覆盖面上，同时在中央财政转移支付和各级政府财政补贴加大支持力度的帮助下，陕西省社保基金历年滚存结余逐渐增加，见表1。
养老保险结余包括企业职工基本养老保险和机关事业单位养老保险基金2.运营模式及收益。
从各年份社保基金总决算以及笔者调查，目前陕西省社保资金主要的投资方式是银行存款。
2006年到2010年社保财政专户资金使用情况见表2。
社会保险基金运行分析
社会保险基金运行分析作者：刘爱琳来源：《行政事业资产与财务》2019年第19期摘要：社会保险基金是涵盖养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险以及生育保险等基础险种在内的专项基金，是我国社会保障体系的重要组成部分，对于保障公民基本生活、维持社会稳定具有重大意义。
本文将从社会保险基金的研究背景及研究意义着手，从基金的筹集及支付管理、投资及运营管理与监督管理三个主要方面分析我国社会保险基金运行存在的问题，并试图给出相对可行的改革建议，力图有所创新。
关键词：社会保险基金;投资运营;搭便车;基金监管一、社会保险基金研究背景及意义社会保险基金是指社保经办机构按照相关规定，依法筹集的用于保证参保人获取一定的养老保险、医疗保险、失业保险等社会保障的专项资金，一般由缴费单位、参保人及国家财政补贴三部分组成。
1.研究背景改革开放以来，我国的市场经济发展态势良好，经济体制和经济结构逐步走向完善，如今GDP总量位居世界第二，展现出了世界大国风采。
尽管如此，在人口基数庞大以及老龄化趋势日渐严重的背景下，我国仍然面临着养老、医疗、就业等社会问题，这对社会保障体系的建设与完善提出了更高的要求。
社会保险基金作为我国社保体系中重要的货币化表现形式，承担着独一无二的责任，事关国家发展、社会稳定、人民幸福的大局。
同时，社会保险基金也是国家进行财富二次分配的重要手段之一，具有调节个人收入，缩小贫富差距的重要作用。
2.研究意义加深对社会保险基金的研究，是顺应时代潮流、响应时代呼唤的具体体现，既具有推动理论发展的功能，又不乏现实意义。
一方面，目前来看我国学术界针对社会保险基金的研究还存在不足，研究视角比较零散，尚未形成统一的理论和典型的核心作者群。
本文希望立足于中国实际，充分考察我国的基本国情，致力于为社会保险基金学术研究添砖加瓦，以期推动建立我国关于社会保险基金研究体系，以有效地指导实践活动。
另一方面，加强社会保险基金的研究具有十足的现实意义。
社会保障部门社保基金安全运营报告
社会保障部门社保基金安全运营报告社保基金一直以来都是社会保障体系的重要组成部分，它的安全运营直接关系到广大人民群众的切身利益。
为了确保社保基金的稳定运营，社会保障部门积极采取一系列措施，加强风险防范和监管工作。
本报告将对社保基金的安全运营情况进行详细分析和总结。
一、社保基金的资金来源与运营状况社保基金的主要资金来源包括职工个人缴费、用人单位缴费以及财政补贴等渠道。
截至今年底，社保基金总规模达到XXX亿元，较去年同期增长XX%。
其中，基本养老保险基金、基本医疗保险基金、失业保险基金和工伤保险基金等各项基金均呈现稳定增长态势。
在资金运营方面，社会保障部门积极推动资产配置策略的创新和优化，提高了社保基金的运营收益。
经过专业投资机构的严格管理，社保基金的年化收益率维持在X%左右，达到了良好的投资收益效果。
二、社保基金的风险管理与监督机制社会保障部门高度重视社保基金的风险管理工作，建立了科学有效的风险评估和控制体系。
为了防范各类风险，社保部门与金融监管机构保持密切合作，对基金的投资行为进行严格监督和约束。
首先，社会保障部门加强了对资金流向的监控和管理，确保社保基金资金的合法使用和安全运作。
同时，通过建立健全的内部审计机制和风险管理制度，完善了对基金投资项目的风险评估和监督。
其次，社保部门严格控制投资风险，标准化投资流程，规范投资行为。
严禁投资于高风险项目，优先选择低风险、稳定回报的投资标的。
并且，社保部门与外部专业机构合作，共同开展风险评估和投资研究，提高投资决策的科学性和准确性。
三、社保基金的信息公开和透明度为了提高社会公众对社保基金运营情况的了解和信任度，社会保障部门注重信息公开和透明度的建设。
社保基金运营报告、年度审计报告等相关文件会定期公布，并在官方网站上进行发布。
此外，社保部门还开展了一系列的宣传教育活动，向社会公众普及社保基金的知识和运营情况。
通过公开透明的信息披露和灵活多样的宣传手段，增强了社会公众对社保基金安全运营的认知和理解。
制度约束下社保资金投资运营的现实路径选择——以陕西省为例
作者： 周明[1];任宗哲[2];王虎平[3]
作者机构： [1]西北大学社会保障与社会福利研究所;[2]陕西省社会科学院;[3]陕西省财政厅社保资金管理中心
出版物刊名： 人文杂志
页码： 53-60页
年卷期： 2012年 第5期
主题词： 基金结余;平均收益率;投资渠道;管理体制
摘要：地方社保资金投资渠道单一、收益率低下等问题日益突出。
另一方面，随着人口老龄化、扩面空间和提高费率的限制以及通货膨胀的侵蚀，财政负担日益加重，社保资金保值增值就成为了现阶段亟待解决的问题。
通过分析发现，社保资金的多元化投资从经济上是可行的，目前的关键问题在于投资的运作模式和管理体制的重塑。
在对陕西省社保资金运营调查的基础上，提出了现阶段政策许可范围内社保资金投资运营的具体方案及相关配套措施。
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社保基金投资运营路径选择研究
摘要：随着物价上涨、通货膨胀的发生，社会保险基金面临着贬值风险。
同时中国社会逐渐趋于老龄化，加大了社会保险基金的支出。
如何使社会保险基金保值、增值成为社会关注的焦点和热点。
因此社保基金的投资路径选择则显得尤为重要。
作者在分析了社保基金投资的特点和原则的基础上，对社保基金投资运营路径的选择做了探讨。
关键词：社会保险基金；投资运营；保值增值
我国社保基金数额庞大，截止2011年底，我国五项社会保险基金累计结余总额2.87万亿元，其中养老保险累计结余1.92万亿元。
由于我国当前的社保基金投资运营存在着投资结构单一、运作方式不健全等问题，导致了社保基金收益低，甚至有些地方若考虑通货膨胀后出现了负收益，这也是我国社保基金难以实现保值、增值的重要原因。
因此，需要对社保基金的投资运营路径进行新的探讨和尝试。
一、社保基金投资运营的特点
社保基金与一般资金的投资相比具有自身的特点：
（一）投资的限定性
国家关于社保基金的投资方向、投资规模、投资结构、投资区域等都有一定的政策或法律限制。
如有的国家规定社保基金只能存入银行和购买政府债券，不能用于投资股票、不动产等，有些国家还对社保基金的投资数额或比例作出了明确的限制。
（二）投资的长期性
社保基金的收支是相分离的：职工在职期间由职工本人和单位按规定缴纳一定的社会保障费，等到若干年后符合条件时才能享受社会保障待遇，因此，导致了社保基金收支之间存在着较大的时间差。
尤其是在养老保险实行部分积累制或完全积累制的情况下，其基金储存积累期最多可长达近40年。
社保基金的长期沉淀决定了社保基金需要通过长期的投资来获得较高的收益，以达到社保基金保值、增值的目的，从而确保参保人的收益不受损害。
（三）税收优惠性
社保基金通过投资运营产生的收益并不直接用于分配，而是累加到社保基金中去，以增加基金的总体数量，一方面使其不断的通过投资实现更多的收益，另一方面也可减轻国家在社会保障方面的支出负担。
与一般基金投资收益不同，国家对社保基金投资收益是免征所得税的。
二、社保基金投资运营的原则
根据对社保基金在投资运营中的特点分析可知，社保基金投资的原则主要有以下四个：
（一）安全性原则
安全性是社会保险基金投资时必须遵循的首要原则。
由于社保基金的特殊性，要求社会保险基金投资的本金必须要及时、足额的能收回，如果投资导致社保基金投资的本金无法收回，就会影响到社会保险基金正常的支付需要，从而影响投保者的正常生活。
因此对社会保险基金来说，安全性是投资时考虑的首要问题。
（二）收益性原则
通过对社保基金进行投资获得一定的收益，在达到保值的前提下实现社保基金的增值。
由于存在通货膨胀因素，只有社保基金的投资收益率大于通货膨胀率才真正实现了社保基金的保值增值。
因此社保基金的投资在注重投资安全的前提下还要注重投资的收益率，应注重投资于收益率较高的项目。
（三）流动性原则
社保基金的流通性是指为了满足随时可以支付参保人对社保基金的需要，社保基金在投资中不发生价值损失的前提下可以随时变现。
如果社保基金投资时间过长，投资项目无法变现，那么将严重的影响社保基金随时支付的需要。
因此要求社保基金在投资中要对投资项目安全性、收益率和变现能力等进行综合考虑，选择适合的投资项目。
以上是社保基金投资运营中需遵循的三项基本原则。
而在实际运营中很难三项原则同时兼顾。
比如投资收益和风险往往是呈正相关的，过度的追求高收益必会面临着较大的风险，而过度的注重安全又会影响收益。
因此，在实际对社保基金进行投资运营时，在考虑社保基金投资原则的同时还要结合实际情况需要，灵活选择投资方式和项目。
三、社保基金投资运营路径选择分析
社会保险基金实现保值增值的途径主要包括两个：一是进行金融活动投资，包括银行储蓄、购买国债和金融债券等；二是进行经济活动投资，如投资国有大型项目建设等。
根据社保基金投资的特点及所需遵循的原则，社保基金投资的路径主要有：银行存款、购买国库券和其他各种债券、参与股票经营、投资基金、抵押贷款和投资不动产。
（一）银行存款
银行存款也被看做为一种投资，而且这种投资是投资风险最小的投资方式，同时这种投资的变现能力也最强，尤其是活期存款可以根据需要随时支取。
银行存款的收益率稳定但是较低，尤其是存在较高的通货膨胀下，存款收益率往往低于通货膨胀率，社保基金不但不能实现保值增值的目的，还在不断的贬值，严重了损害了参保人的利益。
社保基金在投资运营的初级阶段，由于没有经验，各种制度、法律建设还有待完善，在投资上还是要更多的考虑投资的安全性。
而尽管银行存款的收益率低，但其是各种投资路径中安全性最高、变现能力最强的投资方式。
因此，我们可根据银行存款的存款利率选择存款的种类。
如果银行长期存款利率能抵消通货膨胀造成的贬值影响，可以对一定比例的社保基金用于该种投资，以保证社保基金随时支付的需要。
（二）国债
1、国库券。
国库券是由国家发行的债券，以国家财政作担保，投资收益率高于同期银行存款，由于发行者是政府，几乎不存在信用违约风险，所以国债被认为是一种风险小但收益高的投资工具。
我国国库券的期限最短的为一年，投资收益和投资时间呈正相关。
同时由于国库券采用的不记名形式，可以迅速的流通转让，满足社保基金投资安全性、收益性和流动性的原则。
在实际投资中，可选择不同期限的国库债进行购买投资。