论公允价值会计的顺周期效应研究
公允价值会计的顺周期效应——全球曼氏金融破产的内在原因分析
融机构蔓延。
公允价值能够真实 、 动态且合理地反应金融机构资产 和负债 的 实际财务和经营 腈况 ， 资产和收益等账面价值一般不会 出现大 幅度的波动 。而 当市场处 于危机等极端情 况的时候 ， 比如欧债
金 融 管 理
Ｔ Ｃ Ｅ ＨＮｏ ０ＧＹ ＡＮ ＲＫ Ｔ Ｌ Ｄ ＭＡ Ｅ
Ｖｏ ．９ ． ．０１ １１ Ｎｏ ６ ２ ２
公允价值会计 的顺周 期效应
— —
全球曼 氏金融破产的内在原 因分析
陆欢欢， 博 周
（ 重庆 工商 大学 ， 庆 重 ４０６ ） ０ ０ ７
摘 要 ： 界 知 名 期 货 经 纪 商 全球 曼 氏金 融控 股 公 司破 产 ， 而 ， 成 曼 氏集 团走 到 破 产 保 护 的推 手 却 并 非 来 自该 机 构 世 然 造 的 传 统 业务 期 货 。 试 图从 公 允 价 值会 计 的 角度 分 析 曼 氏破 产原 因 ， 并探 索应 对 措 施 ， 出相 关 建议 。 提
态减值准备技术有助于提高会计 准则 和金融监管的相容性 ， 实
现 金 融 发 展 的稳 定 性 。
参考 文献 ：
信 息。而金融监管政策的 目 标是建立和维护一个稳定 、 健全和
高效 的金融体系 ， 保证金融机构和金融市场健康地发展。 以， 所 金融监 管的资本额度 、 保证金和资产 的抵押价值等 的确定 都要 依据财务报告数据 ， 这样也就使得 财务报告信息有了一定 的经
关键词 ： 曼氏破 产 ： 允价 值 ： 周期 效 应 公 顺
公允价值会计的顺周期性分析_颜晓燕
公允价值会计的顺周期性分析■论坛LUN TAN一、公允价值会计定义与争论财务会计准则公告FAS157将公允价值定义为：公允价值是在计量日当天，市场参与者在有序交易中出售资产收到的价格或转移负债付出的价格。
当同质资产或负债在活跃市场中的定价能够取得时，那么就可以将其作为公允价值（一级估计）。
如果不能，可以使用二级估计或三级估计。
二级估计适用于活跃市场中有同类资产或负债的报价的情况。
当一级、二级估计的条件都不存在时，应使用三级估计，可通过模型获得公允价值。
这种方法通常叫做“估值计价”。
国际财务报告准则（IFRS）对公允价值的定义与FAS157类似。
在决定公允价值时，IFRS的分类与FAS157类似：当活跃市场中的报价能取得时，必须使用公允价值。
如果不能取得，主体应该使用估值技术和所有可用的相关市场信息，以使估值技术能最大的使用可观察的参数（IAS39）。
为了达到有序交易中的价格，主体应对可观察的价格进行重大的调整。
在美国的公认会计原则（GAAP）和IFRS中，公允价值通常应用于金融资产或负债的计量。
但是，对金融资产或负债也是采用混合计量模式：有一些是用公允价值报告，其余的则是以历史成本报告；对未实现的利得和损失，可能会影响净收益，也可能不会，要视这些资产或负债的具体分类而定。
例如，FAS115要求所有的交易性证券和可供出售的证券都要在资产负债表上以公允价值报告。
但是，假如由于这些资产和负债的价值发生变化而产生了未实现的利得和损失，则在利润表中仅对交易性证券的变化进行确认。
对以摊余成本报告的持有至到期的金融工具，公允价值用于确定这些项目的减值。
另外，公允价值被用于披露财务报表的附注项目（FAS107）。
FVA的支持者认为，资产或负债的公允价值能反映当前的市场状况，能提供及时的信息，因而能增强公司的透明度和鼓励及时、正确的行动。
透明度非常重要，对这一点很少有争论。
但是，问题在于FVA是否真的能有助于提供透明的信息和是否能为银行和公司采取合理的行动提供帮助。
公允价值会计的顺周期效应及其应对策略研究
公允价值会计的顺周期效应及其应对策略研究作者：张鹏来源：《商场现代化》2021年第02期摘要：在全球经济危机的环境中，公允价值会计的顺周期效应成为广泛关注、首要解决的问题，从经济学的角度出发考虑问题，顺周期效应是经济波动与经济数量关系所出现的专业术语，从宏观经济角度考虑问题除了会体现经济数量与波动关系之外，在一定程度上还反映出经济周期波动的情况。
下文就研究公允价值会计的顺周期效应情况，提出几点应对策略，旨在为解决问题提供帮助。
关键词：公允价值会计;顺周期效应;应对策略公允价值会计的顺周期效应的传导机制，主要就是风险管理、心理反应、资本监督几个方面，在实际研究的过程中应该结合传导机制的情况，选择市场价格动态性的计量措施、动态性拨备会计处理的措施等应对问题，确保在新时期的环境中有效应对公允价值会计的顺周期效应，形成良好的会计工作机制，为后续各项工作的有效开展提供基础保障。
一、公允价值分析公允价值主要就是在公平性交易期间对实际情况较为了解、资源性进行交易的双方资产交换、债务清偿过程中的金额，属于脱手性的价格，从当前市场公允价值的角度入手可以将其分成以下几个等级：一级就是活跃市场之内能够进行具体观测的价格。
二级就是在市场环境中较为类似的金融工具所应有的价格，通过能够观测的投入要素创建有关的价值评估模型。
三级就是结合模型进行计值，很难针对模型之内的假设与投入要素进行合理的观测分析。
目前在会计工作领域中的持续性经营假设层面已经提出了，除了能够提供相反证据之外，企业无需速效业务规模，所以强制性进行出手或者是降低价格出手，并非市场价格之内的有效决定因素，会计师与审计师应该针对交易价格与金融工具价值进行谨慎的审查与监督分析，以预防出现后续金融工具注销问题和操纵问题。
二、公允价值会计顺周期效应的发生机理分析对于公允价值会计顺周期效应来讲，在实际分析期间为了形成准确的理解，应明确会计准则在银行各个账户方面的计量目标与要求，将银行账户分成交易类型、银行类型。
公允价值会计顺周期性研究的开题报告
公允价值会计顺周期性研究的开题报告一、选题的背景及意义公允价值会计是一种新的会计方法，其核心思想是将资产和负债的价值记录为实际市场交易价格，而非历史成本。
公允价值会计在当前的国际会计准则中得到了广泛的应用。
然而，公允价值会计存在一些问题，其中最大的问题是其在经济周期波动时可能会导致财务报告的不稳定性。
随着越来越多的公司选择使用公允价值会计方法，对其影响的研究变得尤为关键。
本研究意在通过研究公允价值会计方法的应用对经济周期的影响，以及公司会计信息质量随着经济周期变化的表现，为公司选择合适的会计方法提供依据，同时，也能增加学者们对公允价值会计的认识。
二、论文的研究目的及研究问题本研究的研究目的是探究公允价值会计顺周期性的现象以及其对会计信息质量的影响。
具体研究问题如下：1. 公允价值会计是否具有显着的顺周期特征？2. 公允价值会计的使用是否增加了财务报告的不确定性？3. 公司经济周期波动时，公允价值会计如何影响公司的会计信息质量？三、研究内容和方法本研究将围绕以下三个方面进行：1. 探究公允价值会计的周期性现象，采用实证分析方法，分别分析股票收益率、市场风险溢价、公司盈余收益、盈余风险等指标的周期性变化，以验证公允价值会计是否具有顺周期特征。
2. 分析公允价值会计的使用是否与财务报告不确定性的增加相关，比较公司使用公允价值会计与使用历史成本会计的会计信息质量。
3. 分析公司经济周期波动时，公允价值会计对公司的会计信息质量的影响。
包括对盈余品质的影响、盈余管理的影响、盈余预测误差的影响等方面进行比较分析。
本研究主要采用计量经济学方法进行实证分析，包括时间序列分析、回归分析、截面数据分析等方法。
此外，还将根据财务报告的信息，采用财务比率分析的方法，对研究结果进行核实和印证。
四、预期结果及意义本研究预期得出以下结论：1. 公允价值会计具有显著的顺周期特征。
2. 公允价值会计的使用可能会增加财务报告的不确定性。
公允价值在会计实务中的作用及应用研究——基于会计顺周期公允价值效应
题 和成 本 效 益 原 则 的考 虑 ， 我 国 尚不 具 备 广 泛 采 用 公 允 价 值 的 条 ２ ． 公 允价值实施成本较 高 件。 根 据 公 允价 值 确 定 的 三个 层 级 可 知 应 用 公允 价 值 不 仅 难 度 很 笔者 认 为 ， 在 目前 的 研究 中最 需 要 解 决 的 问题 是 ： 公 允 价 值 实 大 ， 而且 成本 较 高 。 施 的难度 及 成 本 问题 ， 以及 其 容易 引 发利 润 操纵 等相 关 问题 。虽 然 首先， 第 一层 级 要求 活跃 市 场 。第 一 层级 获 得 的公 允价 值 是 最 这 些 问题 已经得 到 了一 定 的重 视 ， 却 一直 没 有很 好 的解 决对 策 和 建 准 确 有效 的 ， 因此为 了获 得 最 能体 现 决 策有 用 的信 息 ， 尽 量 满 足 确 议 。 因此 ， 本文 试 就公 允 价值 的 应用 所存 在 的 问题 以及 相 应 的对 策 定 公允 价 值 的第 一层 级 是 十分 必 要 的 。为 了满 足第 一层 级 ， 必 然 要 和建议 进 行分 析和 探讨 。 投 资完 善市 场 ， 大力 发展 市场 经济 。 其次， 第 二层 级 要求 职 业判 断 。第 二 层级 获 得 的公 允价 值 的 准 公允价值 的概 述及作用 确 性 低 于 第一 层 级 ， 但 由于 该层 级也 是 根 据 市场 得 来 ， 仍 能提 供 比 公允 价值 指 资产 和 负债 按 照在 公 平 交易 中， 熟 悉情 况 的交 易 双 较 有 效 的 决策 有 用 的 信 息 。第 二 层 级 要参 考 相 似 资产 或负 债 的 市 方 自愿进 行 资产 交 换 或债 务清 偿 的金 额 。基 于价 值 属性 ， 公允 价 值 场 ， 因 此对 于 相 似 资产 或 负 债 的判 断 十 分 重 要 。 并且 ， 对 于 相 似 差 的认 定过 程 是对 价 格 的统 计和 归 纳 ， 也有 人 说是 价值 发现 的过 程 。 异的调整 ， 也 需 要 十分 专 业 或 有 经验 的人 员 才 能 准确 判 断 。 因 此 ， 我看 ， 以财务 报 告 为 目的 的评 估 ， 其 初 始 计量 中 的评 估一 般 是 一 种 对 于 专业 人员 的培养 成 本也 相应 需要 增 加。 价值 发现 的过 程 。 ３ ． 公 允价值易 引发 利润操纵 财 务 报告 的作 用和 目的是 为决 策 者提 供 对决 策 有用 的信 息 ， 因 依 据 我 国的 会计 准 则规 定 ， 资 产 和 负债 的 公允 价值 变 动 是计 入 此 会计 信 息 应 该 侧重 于 相 关性 。历 史 成 本 的计 量 只 能反 映过 去 的 当期 损 益 的 ， 因而 直 接 影 响企 业 的 收益 ， 给企 业 操 纵 利 润带 来 了推 事项 和 据此 推 测未 来趋 势 ， 其 反 映 的会计 信 息 强调 可靠 性 过于 相 关 动 力 和可 能 性 。另 外 ， 确 定公 允 价值 需 要进 行 的相 似性 判 断 、估 值 性， 是 为 了更好 地 满足 受 托责 任 观而 采用 的。 而公 允价 值 的计 量 反 等 ， 主 观性 很 强 ， 也 给企 业 利 润 操纵 带 来 了 很大 的 空 间 。缺 乏 相 应 映 的是 现在 的情 况或 者未 来 的价 值 ， 提供 的信 息更 能 帮助 决 策者 预 的监 督机 制 和宽 松 的 惩处 办法 ， 也使 得 企业 对 利润 操 纵抱 着 “ 敢 于 测未 来 ， 相 关性较 强 。 尝试 ” 的态 度 。特 别 是处 于 会计 顺周 期 效 应 的影 响之 下 ， 市 场繁 荣 企 业 的收 益 是 由收入 费 用 的 配 比 原则 计 算 得 出 的 。现 今 企 业 时， 交 易 价格 上 涨 的诱 因导 致 相 关产 品公 允 价值 的高 估 ， 市 场 低 迷 都是用历 史成本计算费用 ， 现行市价计 算收入 ， 所 得 收 益 并 不 准 时 ， 交易 价格 下跌 的诱 因导 致相 关产 品公允价 格 的低 估 。 确 。如 果 采 用 公允 价 值 计 量 收入 和 费 用 ， 计 量 时 点一 致 ， 更 能反 映
基于经济回暖下的公允价值顺周期效应研究
基于经济回暖下的公允价值顺周期效应研究摘要：随着美国次贷危机的发生，学术界开始把研究的视角由公允价值转向公允价值会计是否具有顺周期效应，以及公允价值的顺周期效应是不是导致次贷危机愈演愈烈的研究上。
公允价值会计就是实时”说了实话”，却被当成了次贷危机”替罪羊”。
因此，在经济开始回暖的情况下，如何更好的正确认识公允价值与其顺周期效应显得尤为必要。
关键词：公允价值；顺周期效应；经济回暖2008年9月雷曼兄弟的倒闭进一步引起了理论界、实务界乃至金融界对公允价值的激烈争论，争论的焦点主要围绕在公允价值是不是导致此次金融危机的”罪魁祸首”，以及公允价值对经济的顺周期效应是否在本次的金融危机中起了推波助澜的作用等一系列问題。
在各国的共同努力下，全球经济出现了回暖迹象，因此如何认识公允价值与顺周期效应、如何理解经济顺周期效应的产生机理与其传导机制以及通过这次金融危机我们得到了什么启示成了当前迫切需要探讨的问題之一。
一、公允价值与顺周期效应（一）公允价值1、公允价值的涵义。
通过阅读文献和资料我们可以发现，各个机构对公允价值的描述虽然不一样，但本质内涵却是相同的。
比较有代表性的主要有：1995年国际会计准则委员会IASC对公允价值的定义为：在公平交易中，熟悉情况的双方当事人自愿据以资产交换或负债清偿的金额；2009年5月28日，国际会计准则理事会IASB在《公允价值计量（征求意见稿）》中对公允价值的阐述与2006年9月15日FASB发布的FASl57《公允价值计量》对公允价值的定义一致，它们都把公允价值定义为：在计量日当天，双方当事人在有序市场交易中出售某项资产所收到的价格或转移某项负债所支付的价格；同时，国际会计准则委员会在国际财务报告准则第七号中也指出：公允价值是指熟悉情况、自愿的双方在一项公平交易而不是在强迫或清算拍卖交易中，交换一项资产或一项负债所使用的金额；2006年2月15日我国新颁布的《企业会计准则---基本准则》借鉴了IASC 中公允价值的概念，适度谨慎的引入公允价值计量模式，将公允价值定义为：在一项公平交易中，熟悉情况的双方当事人自愿进行资产交换或债务清偿的金额。
关于公允价值顺周期效应的思考
公允价值会计的顺周期 效应的传导机制
资本监管传导机制 风险管理传导机制 心理因素传导机制
资本监管传导机制
金融监管部门通过一些核心指标如资本充足率（资本充足率(CAR)=(一级资本+附属 资本)/加权风险资产，其中一级资本包括投入资本和留存收益）来限制和指导金融机构的 行为，确保金融机构具备一定的风险承担能力，保障金融市场的稳定发展。然而金融机 构在计算这些核心指标时，只能通过财务报表提供的会计信息进行基础的数据选择。
逆周期优化策略
引入动态减值处理方法 增加公允价值相关信息的披露
引入动态减值处理方法
动态减值准备不是一种单纯的盈利管理策略，而是一种事先约定规则的透明 性资产减值会计处理方法，是建立在对金融资产(如贷款)的充分研究和数据统计 基础上的客观处理。引入动态减值处理方法，在经济繁荣期多计提贷款损失准备 ，以提高未来偿债能力和银行的风险管理意识;而在经济收缩时少提拨备，以增强 银行利润、维持资本充足率水平，从而削弱公允价值顺周期的影响程度，达到平 滑经济周期的效果。引入此方法有助于提高会计准则和金融监管的相容性，减少 金融机构经营的顺周期性。
因此，在内容上应当加强对公允价值计量潜在风险的披露。在形式上应在表内区分已 实现和未实现账户，并注明两者对利润的影响程度，必要时还可设置辅助类财务报表，负 责对未实现损益的组成部分和影响因素进行及时披露，以消除未实现损益对报表使用者的 误导。
公允价值顺周期效应研究
行 业带 来巨大的利润， 于是股 东 分红增 加，
期的经营利润。 是公允 价值不可靠和顺周期性。 本文主要对 示第 公允价值的顺周期性进行 分析和治理。
ｐ
＋ 南
（ ２ ）
一
、
公 允 价 值准 则顺 周期性
在 宏观 经济快 速 发展 阶段 ， 金 融证 券
ｑ ｅ“ 表示期权 行权 价的现 值。 公允 价值 计 量导 致经济 衰退的死 亡 现值 ， ３ ９ 号— — 公允价值 计量》 ， 完善了公允价 值 计 提 。 定 义、 计 量 和披露 ， 定 义明确了公允 价值 是 螺旋。
模 型中Ｎ（ ｄ ） 、 Ｐ 。 、 ｑ ｅ“ 、 ｏ 等受 投资者 或 会 计 人 员情 绪 的影响， 在经 济 繁荣 时 期和
Ｍａ ｎ ａ ｇ ｅ ｍｅ ｎ ｔ ｆ ｏ ｒ ｕ Ｉ Ｉ １
管理论坛
１ ． ６— １ ． ４— １ ． ２—
１—
Ｇ ＝ ｎ
ｉ
ｎ ： ｎ Ｉ ｊ ｔ ＝ Ｃ 【 ｉ △Ｙ ｔ ＋ （ ｐ ｉ Ｙ Ｘ ｉ ） （ ２ ）
上 述 公式 表 示的是 根 据 贷 款 类 别计 提贷 款 减值 准备 ， 符 合 我国金 融现状 ， 不 需 要考 虑 经济 周期波 动， 平 滑 了经 济危 机 冲
价格 再 次下跌 ， 并侵 蚀银 行业 的资 本基 础， 银 行 被 迫 变卖 金 融资 产以提 高 资 本充 足
率， 导 致新一轮的证券价格 下跌。 可 见， 经济
ｄ １ ＝［ 旦 （ 里 Ｑ ｇ ） ± （ ！ ± Ｑ ： ： ！ ｊ
ｏ ， ｒ ｔ －
ｑ 表 示期权 行权 价， ｒ 表 示无风险 利率 ， 值 不 断升 高 ， 导 致ＬＴＶ的分 母 不断 上 升，
公允价值会计顺周期效应机理与传导机制研究
价格 对 资产进 行 过份 减计 ，从 而 降低 资产 充足 率 ，迫使 金融 机 构加 大 对 资
产 的抛售 幅度 ， 导致 整个 市场 陷入 “ 交 易 价 格 下 跌 一 资 产 减 计 一 核 减 资 本 金 一 恐 慌 性 抛售 一 价 格再 次 下 跌 ” 的
放 大 了公允 价值 会计 的顺 周期 效应 。
二 、 公 允 价 值 会 计 顺 周 期 效 应 的
传 导 机 制
般 来 说 ，公允 价值 会 计 中的 顺
周 期 效 应 主 要 通 过 两 种 形 式 呈 现 出 来： 一 是在 市 场衰 退 的情况 下 ， 产 品 价
的整体 变 化保 持 紧密联 系 ，从 而真 实
摘 要 ：本 主深＿ 入分 插了一 金 缸价焦 金 诱燕 顺周期敦廛 扭堡 与传＿ 量＿ 丰 几 一 结
杲 表咀 ＿ 金缸价值 会计的顺 周期放廛＿ 不足 引 起＿ 市 较 大一 的波 动， 但＿ 由于受到
在＿ 传 量扭 越 一 影＿ 响五 披 数 太一 力 口 ＿ 居 』 市 太 批评 ＿ 和指 责 。 波动 ＿ 从＿ 而馕 叠 形 值会 计 遭 到 ＿ 极
恶 性循 环 之 中。
从某 种 程度 上来 说 ，负债 与 资产 的计
量应 用对 称 会对 价格 变 动产 生一 定 的 抵消 效应 ，但 现 实 的公允 价值 计 量 的
价 格 。 然 而 ，在 现 实 的 市 场 交 易 过 程
美 于 国 财 ２ ０ 务 ０ ６ 会 年 计 ９ 准 月 则 颁 委 布 员 了 会 《 （ 公 Ｆ Ａ 允 Ｓ Ｂ 价 ）
值计 量》 会计 准 则 ， 明确 提 出采 用 公允 价值 的方 式来 计量 金 融 资产 ，从 而使 公允 价值 会计 被视 为 最理 想 的资 产计 量方式 而 备受 青 睐 。然 而 ， 自２ ０ ０ ８年 全球性 的金 融危机 发 生之 后 ，公允 价 值 会计 的顺 周 期效 应成 为 金融 界研 究 的热点 问题 ，甚至 一度 受 到广 泛 的批 评 与指 责 ， 因此 ， 对 公允 价值 会 计顺 周 期 效 应 的机理 与传 导 机 制 的研 究 ， 尤 其 是对 其 在金 融危 机 中负 面作 用 的分 析 ，对 于公 允价 值会 计 的进 一 步发 展
公允价值会计的顺周期效应及其应对策略分析
公 允价值会计 的顺周期效பைடு நூலகம்及其应对策略分析
刘雨Ｊ Ｉ ｌ 河 南省 实 验幼 儿 园 ４ ５ ０ ０ ０ ０
摘要 ： 现 阶段 随着社 会发展 的速度越 来越 快 ， 工业化 时代 已经到来 ， 经 济 进 步 的 速 度 越 来 越 快 。 人 们 也越 来越 重 视
经济 的变 化 导 致 大 量 的 亏损 。顺 周 期 效应 就 体 现 在 这 样 的 经济 变 分 为 两 种 方 式 ， 一 为 交 易账 户 、二 为银 行 账 户 ， 能 够 有 效 地保 证这 两种 账 户 都 能够 符 合 会 计 计量 的 目标 ， 根 据 不 同 的账 户 类 型 ， 我们 影响了顺应周期效应的根源有很多 ， 比如 ： 金 融激 励 机 制 ， 就 会 影 对其 进 行 分 析 。 响 到 经济 投 资 的方 向 ， 在 经 济 投 资 出 现 问题 时 ， 就 会 导 致 顺 周期 效 交 易 账 户 的 计 量 目标 是 对 资 产 和 负 债 资 产 的综 合 进 行 计 算 ，
与 经 济数 量 之 间 有 什 么 关系 。在 公 允 价值 会 计 中顺 应 周期 效 应 指 的是 ， 在 经 济变 化 的 影 响 下 ， 很 多 的 经济 投 资 都 发 生 了变 化 ， 由于 化 的 中 由于 某 些 不 合 理 的 投 资 等 ， 造成的金融机构的资本匮乏 。
价值 会计 的顺 周 期 效 应及 其 应 对 策 略 有助 于 更 好 地 缓 解顺 周 期 效 的经 济 收 益 。 当 出现 经 济 危机 ， 这 批投 资就 会 产 生顺 周 期 效 应 ， 会
公允价值会计的顺周期性分析
杆（ 或如 果 不在 ＨＣ 下 隐藏 的话 ， Ａ 为什 么银行 不 愿 意持 有
高 准备 ） 。一 种 可 能 性 是 由 于 资 本 监 管 的 要 求 ， 行 的 负 债 银
；
一 论 坛 Ｌ ＡＮ ＵＮ Ｔ
公 允 价 值 会 计 Ｂ 周 期 崆分 祈 ｇ｜ ｌ ｌ
● 颜 晓燕 ／ 文
提要 ： 关于Ｆ Ａ的争论， Ｖ 首要问题在于顺周期性。本文拟从三个方
面 对此 进 行 分 析 ： 第一 ， 解 公 允价 值 会 计 及 对 其 的争 论 ； 二 ， 繁 荣和 理 第 从
价格 进行 重大 的调 整 。 在 美 国 的 公 认 会 计 原 则 （ Ａ Ｐ） Ｉ Ｒ Ｇ Ａ 和 Ｆ Ｓ中 ， 允 价 值 公 通 常 应 用 于 金 融 资 产 或 负 债 的 计 量 。 但 是 ， 金 融 资 产 或 对
长期 持有 资产产 生潜 在 的误 导 。这些 资产 的价格 容 易受 到 无 效 的市 场 、 不理性 的投资 或流 动性 问题 而歪 曲。因此 ， 公 允 价 值所 赖 以存在 的模型 是 不可 靠 的 ， Ｖ Ｆ Ａ会有 助 于产 生 金 融 体 系 的顺 周 期 性 ， 在金 融 体 系 中会 加 重涨 落 ． 即 因而
银 行 会 在 ＨＣ 下 持 有 隐 藏 的 准 备 和 选 择 一 个 比 较 低 的 杠 Ａ
负债 也是 采用 混 合计 量 模式 ：有一 些是 用 公允 价 值 报告 ， 其余 的则 是 以历 史成 本 报告 ：对 未 实现 的利得 和 损 失 ． 可 能会 影 响净 收 益 ， 可 能不 会 ， 视 这 些 资产 或 负 债 的具 也 要
公允价值会计的顺周期反馈机制研究
益波动程度进 行了研究 ， 沃利森 （ ２ ０ ０ ８ ） 对公 允价 值会 过资本 监管制度放 大其对宏观经济运行 的影响。以经
计对经济 周期各个阶段所带来 的影响进行 了阐述 ， 国 济进入下行阶段 为例 ，尤其 是发生金融危机 时期 ， 市
际货币基金组织（ ２ ０ ０ ８ ） 发布的《 全球金融稳定报告》 甚 场流动 性就会 出现 不足 ， 从 而导致 资产（ 尤其是 交易
Ｓ Ｍ２ ０ １ １ １ ０ ０ ３ ７ ０ ０ ５ ）和 ２ ０ １ １ 年校级 青年科研基金 项 目 “ 会 计准则 国际协调机制 演化 与我 国的应 对策略研 究” （ 项 目编号 ： ２ Ｏ ｌ １ Ｘ Ｊ ＱＮＯ ２ Ｏ ） 资助 。
■一
Ａ ｕ Ｇ
三、 以企 业为 主体 的 反馈 机 制 （ 一） 企 业融 资视 角
一
、
引言
周 期 效 应 的 产 生 机 理 和 传 导 机 制 的 相 关 研 究 依 然 较
正如央行 行长周小川 【 ２ ０ ０ ９ ） 所述 。 在 经 济 运 行 的 少。基于此 ， 本文拟从银行和企业两个行为主体对公允
复杂系统里 ， 通 常有多个反馈环 ， 有些是正反馈 ， 有些 价值会计的顺周期反馈机制进行深入研究 ，以为宏观 是 负反馈。正反馈环强化 了放大作用 ， 从而产生自激震 金融监管和公允价值会计优化提供建议。 荡（ 即顺 周期效应 ） ； 而负反馈 环则会 削弱放大作用 ， 从 而有 助于 系统稳定 和零 点的 自我校 正 （ 即逆 周 期效
应） 。突 如其 来 的金 融 危机 ，使得 经 济 金融 体 系 中具 有 二、 以银行 为主体 的反馈 机制 （ 一） 对银 行 的 外部 监 管视 角 银 行 业 涉及 公 众 利 益 并 关 系 到金 融 系 统 的 安 全 和
公允价值的顺周期_公允价值顺周期效应及逆周期优化路径[修改版]
![公允价值的顺周期_公允价值顺周期效应及逆周期优化路径[修改版]](https://img.taocdn.com/s3/m/8bbbde4a69dc5022abea003e.png)
摘要：金融危机引发了人们对于公允价值会计的广泛争论：部分学者持全面否定态度指责公允价值会计为金融危机主因；另有部分学者认为应理性看待公允价值会计在此次金融危机中显现出的计量缺陷，并加以改进、完善。
本文分析了公允价值在金融危机中凸显的顺周期效应，并结合主要国际组织的应对措施，提出了几点逆周期优化策略。
关键字：公允价值；顺周期效应；逆周期优化始于美国次级抵押贷款的全球性金融危机在较长时间内呈现出流动性过剩、信贷持续增长、资产价格持续上涨、金融机构杠杆率过高和过度承担风险、金融失衡和系统性风险不断累积等特征，对全球金融稳定和实体经济产生了重要影响。
公允价值在此次金融危机中成为众矢之的，许多银行家将矛头指向了公允价值会计，指责公允价值无法客观反映资产真实价值，不能有效传递会计信息，加剧了银行业顺周期效应，致使金融市场陷入恶性循环。
但也不乏公允价值会计拥护者，准则制定机构及会计师事务所仍坚持认为公允价值更具真实性、及时性，是最能体现公司财务状况的计量方法，并在此次金融危机中帮助投资者认清真相，减少了信息披露不及时、不公允造成的不良后果。
本文在回顾有关文献的基础上，分析了公允价值会计的顺周期效应，指出公允价值会计在一定程度上起到了推波助澜的作用，但不能因此否定公允价值持续优势，并进一步提出了逆周期优化策略，如动态减值准备，以充分发挥公允价值会计的真实性、及时性及相关性优势。
一、相关文献综述（一）公允价值与财务报表波动性研究国外学者对公允价值进行了初步的理论与实证研究。
hodder,hopkins&wahlen(2003)发现，公允价值所带来的收益波动是净收益的5倍，公允价值收益波动向资本市场传递了银行业的内在风险。
barth等(2006)进一步将公允价值导致的财务报表波动性分为三类：计量误差所引起的波动性、经济内在的波动性和混合计量属性所引起的波动性。
他们认为，随着公允价值使用的增加，可以减少混合计量所带来的波动性，但同时增加了估计误差所带来的波动性。
论公允价值会计的顺周期效应研究
论公允价值会计的顺周期效应研究公允价值会计的顺周期效应对金融危机的影响研究一直是实务界、学术界以及监管部门的考虑重点。
笔者在对相关研究结果进行总结研究一系列工作后，对顺周期效应应对策略的利弊进行了分析，并对防范公允价值计量顺周期效应的策略进行相关思考研究。
标签：公允价值会计顺周期效应研究策略公允价值就是指在报告日或计量日，对其资产或者负债进行的最佳估计价值，这里的最佳估计价值就是在平等自愿的前提条件下，基于对市场的参照情况，估计出的交易双方对所要偿还的负债或者所要交易的资产能达到的最佳价格。
而本文中对另一个主题“公允价值会计所产生的顺周期效应”进行分析时，需要更具实际经济市场环境分成两种不同的情况，分别为经济萧条时期和经济繁荣时期。
在经济萧条时期，公允价值会计的运用会给企业本来已经恶化的经济状况带来雪上加霜的影响，具体表现为迫使金融机构确认大量的投资损失和贷款减值损失，进而使企业的资本充足率、信贷和投资能力下降。
在经济繁荣时期，公允价值会计的运用会使本来已经过热的经济环境变得更加严重，具体表现为金融机构需要确认更多的投资收益，从而使得资本充足率、投资能力和信贷等得到提高。
一、顺周期效应应对策略的利弊分析自从发生了伤害巨大的金融危机后，金融界发生了令人惊叹的纠错机制改革变化。
众多金融监管部门及规则制定机构也从这次经济危机中吸取了丰富的教训，从政策等各个层面对应对策略进行了详细的分析研究，具体涉及到公司治理、风险管理、资本监管、减值拨备、公允价值以及信息披露等一系列的改革路线。
这些应对策略的主要目的都是对顺周期效应进行降低，笔者在对众多关于顺周期效应环节的研究报告进行分析比较后发现，FASB、IASB以及英国金融监管局（FSA）关于这方面的策略研究是相对而言比较深刻和全面的。
从会计层面提出的应对顺周期效应策略，旨在降低金融动荡环境变化情况下公允价值会计对金融波动的放大作用，和对金融界和政界的不当压力进行缓解，但是从其本质上来看它并不是根本解决措施，而是属于权宜之计的。
中国金融业公允价值会计顺周期效应研究——基于上市公司的经验数据
［ 摘 要］ 金融危机爆发后 ，公允价值会计是否具 有顺周期效应从 而影响金融稳 定性 并且加剧金融危机 ．成为学术
界、 实务 界 及 相 关 部 门关 注 的 焦点 。 文 在 综述 国 内外 相 关研 究的 基 础上 ， 本 对我 国 ３ １家金 融 上 市公 司 ２ ０ — ０ ９ ０ ７ ２ ０ 年
［ 稿 日期 ］００ ０ — ８ 收 ２ １ — ３ ０ ［ 金 项 目 ］ 江 省 大 学 生 科 技 创 新 活 动 汁划 （ 苗 人 才 ） 目 基 浙 新 项
浙 江 丁 商大 学 创 新 项 目资 助
最 终加剧 金融危 机带来 的不利 经济后 果 。这场 争论 已经不
仅 仅是 学术论 战 ， 甚而 影 响了一 些 同家金 融监 管 机构 的改 革 政 策 。 国际 会计 准 则理 事 会 （Ａ Ｂ） Ｉ Ｓ 已于 ２ ０ ０ ８年 １ ０月
［ ］ 全 凯 ． 院 Ｈ Ｓ系 统 基 本 需 求 分 析 ［ ］医 学 信 息 学 杂 志 ，０ ６ １李 医 Ｉ Ｊ． ２０
（ ２）： １ ． １１
难 以估量 。 同时 ， 会保 障局 会对 参保 医 院数据 库数 据进 社 行不 定 期 的检查 ， 如果 发 现存 在 数 据 丢失 等 情况 ， 视情 将
２ ０年 ９月 ０ｌ
中 国 管 理 信 息 化
Ｃｈ ｎ ｎ ｇ ｍｅ ｔ ｎ ｏ ｍａ ｉ ｎ ｚ ｔｏ ｉ ａ Ｍａ ａ ｅ ｎ ｆ ｒ ｔ ｉ ａ ｉ ｎ Ｉ ｏ
第 １ ３卷第 １ 期 ７
中国金融业公 允价值会计顺周期效 应研究
— —
基 于上 市公 司的 经验 数 据
孙敏 慧 ， 孙杨 清 ， 徐诗 奕， 朱朝 晖
公允价值会计制度的顺周期效应探讨
48ECONOMIC & TRADE UPDATE财会研究一、引言公允价值会计是区别于传统历史成本会计的一种计价方法。
该计价方法将公允价值的定义为“市场参与者在交易中，出售资产所获得的价格或者清偿债务所转移的价格”。
２００６年，我国企业会计准则体系正式发布。
从那时开始，新的企业会计准则体系便逐渐在我国上市公司以及部分非上市企业中得到了应用，公允价值会计在我国经济运行中的作用越发显著。
２００８年，全球金融危机爆发。
公允价值会计虽然仍被广泛地运用，但受到的质疑也越来越多。
支持方认为公允机制会计不是危机根源而是客观反映了危机事实，而且这样的计价方式及时发出恶化信号止损，有助于恢复金融稳定；反对方则认为，公允价值会计具有顺周期效应，加剧了市场波动性，危害了金融稳定。
金融稳定理事会将顺周期效应定义为放大金融系统波动幅度并可能引发或加剧金融不稳定的一种相互强化机制，即具有正反馈效应；所谓公允价值会计制度的顺周期效应，指的是应用公允价值会计会扩大经济波动，进而影响银行与投资者的决策。
双方争论焦点集中于公允价值会计是否具有顺周期效应，以及是否会给金融稳定带来不利影响。
基于这样的历史背景之下，本文探讨公允价值会计的顺周期效应是否存在以及可能存在的作用机制。
公允价值会计制度的顺周期效应探讨刘乃辉【摘 要】经济危机爆发后，关于公允价值会计是否具有顺周期效应的争论一直不休。
本文对现有研究进行了分析，并从理论上分析了公允价值会计导致顺周期的机制，所以如何通过有效监管来维护金融系统的稳定性并降低公允价值会计的顺周期效应变得愈发重要。
【关键词】公允价值会计；顺周期效应；系统性风险二、现有文献综述国外的市场经济发展较早，二十世纪初关于公允价值的研究就已出现。
美国会计准则委员会（ＦＡＳＢ）和国际会计准则委员会（ＩＡＳＣ）也都在不断推进对公允价值的研究，并于２００６年９月发布正式的第１５７号准则《公允价值计量》，将公允价值定义为“市场参与者假设在计量日的有序交易中，出售一项资产可收到或转让一项负债应支付的价格 ”。
公允价值会计的顺周期效应及其应对策略
公允价值会计的顺周期效应及其应对策略摘要:在应对全球经济危机的复杂环境中,公允经济价值观在会计的应用顺和逆周期经济效应已经成为广泛社会关注、首要必须解决的经济问题,从宏观经济学的一个角度进行出发也要考虑这个问题,顺和逆周期经济效应可能是宏观经济波动与微观经济周期数量波动关系所致而出现的一个专业术语,从我国宏观经济学的角度出发考虑这个问题除了可能会直接体现微观经济波动数量与市场波动率的关系之外,在一定很大程度上还可以反映和给出各个经济周期之间波动的实际情况。
下文就深入研究公允收益价值管理会计的运行顺序和周期经济效应表现情况,提出几点用于应对新的策略,旨在为需要解决这些问题的人提供决策帮助。
关键词:公允价值会计;顺周期效应;应对策略引言:自2008年全球经济危机再次爆发以来，如何有效缓解公允成本会计的流动顺序和周期性经济效应成为会计界值得关注的话题。
我国不可避免地会受到第二波金融危机的冲击，因此公允财务会计的操作顺序和周期性经济效应一直受到我国会计学术界和国际会计实务的广泛高度关注。
从市场经济学的角度来看，“顺/反周期效应”主要用来描述市场经济波动和经济生产量之间的关系。
在宏观经济政策层面，顺应大周期利率效应不仅直接反映了长期经济波动次数与短期经济波动次数之间的绝对比例波动关系，而且对整个经济周期的利率波动也有较强和较弱的顺应性。
另外,从经济统计的角度看,，盈余价值周期效应也可能意味着公允价值最近确认的固定损益值和最近资产负债表数据对于最近的经济波动是否应该有正反馈，公允价值最近确认的固定损益值和最近资产负债表数据是否应该有正反馈资产负债表价值数据的波动是否受到近期经济波动的反馈影响。
因此,研究公允风险价值投资会计的财务顺和逆周期会计效应及其风险应对实施策略也将有助于更好地有效缓解会计顺和逆周期会计效应。
1、公允价值会计顺周期效应的发生机理分析对于公允成本价值银行会计准则顺序和周期成本效应来讲,在实际成本分析期间为了对其形成准确的成本理解,应充分明确银行会计准则在分析银行各个同业账户类型方面的成本计量计算目标与适用要求,将根据银行各个账户类型分成银行交易类型、银行存款类型。
中国金融业公允价值会计顺周期效应研究
中国金融业公允价值会计顺周期效应研究[摘要] 金融危机爆发后,公允价值会计是否具有顺周期效应从而影响金融稳定性并且加剧金融危机,成为学术界、实务界及相关部门关注的焦点。
本文在综述国内外相关研究的基础上,对我国31家金融上市公司2007-2009年的财务报表数据运用描述统计、相关性研究等分析方法,研究顺周期效应对我国金融业的影响程度。
本文结论是金融危机中公允价值会计对我国金融业上市公司的利润具有一定的顺周期效应,但整体影响不明显。
[关键词] 金融危机;公允价值;顺周期效应;金融业上市公司一、引言由美国次贷危机引发的全球性金融危机,在暴露出一些国家深层次经济矛盾的同时,也深刻地反映出公允价值计量在理论和实践上存在的诸多缺陷与问题,引发了社会各界对公允价值会计前所未有的争论。
争论的焦点是公允价值会计是否具有顺周期效应,从而影响金融稳定性,并最终加剧金融危机带来的不利经济后果。
这场争论已经不仅仅是学术论战,甚而影响了一些国家金融监管机构的改革政策。
国际会计准则理事会(IASB)已于2008年10 月13 日投票通过放宽公允价值使用要求,以帮助金融机构更好地应对当前的金融危机。
2008年12月30日,美国证券交易委员会(SEC)向国会提交了长达211页的报告:《SEC Report to Congress on Mark-to-Market Accounting》,反对废除公允价值会计,提出了包括金融资产减值需要重新设计等8项改进措施。
2009年11月,IASB发布《国际财务报告准则第9号——金融工具》(IFRS 9),对金融工具确认、计量和报告有关的会计准则做出重大调整,简化了现行金融资产分类和计量的会计处理,将金融资产分为以公允价值和摊余成本计量的金融资产两类,替换原有的四分类,引起了广泛讨论。
我国于2007年开始执行的新会计准则引入了公允价值计量属性,然而2008年遭遇的全球性金融危机,对我国的公允价值会计产生了不小冲击。
公允价值会计的顺周期效应及应对措施探讨
公允价值会计的顺周期效应及应对措施探讨肖 迎 湖南农业大学后勤服务集团摘要：随着经济危机的发展，对财务机构的分析和研究也较为普遍，公允价值的实施在发展变化方向上也具有较大的局限性。
全球经济的不断发展和变化，公允价值会计的顺周期发展效应成为人们和高校经济发展主要关注的问题。
为了使高校在变化发展中能稳定发展和创新，实现最大的利益价值，本文公允价值会计的顺周期的概念和影响进行讨论，从而针对实际的发展需要给出相应的解决对策。
关键词：公允价值；会计；顺周期；效应中图分类号：F230 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2015)021-000153-02引言在经济学发展变化领域下，经济在变动和数量变化期间，要进行合理的描述和发展一般会运用顺应周期效应或反方向的效果来表述。
在市场经济比较大的环境发展中看，这两种关系是正比的发展关系，也是周期在波动与实行顺应效果中的积极反应。
在统计学的变化发展领域下，顺周期的发展不仅是经济资产在价值量、资产负债的损益反应，也是公允价值计量对他们实现的积极反馈效果。
所以在市场经济发展下，就需要对公允价值会计顺周期效应实施相关的方法。
一、公允价值会计的顺周期效应概述(一)概念公允价值在属性上不仅具有主观的判断性，在市场发展与利用中还具有客观性，这两种特性在发展变化中都能产生严重的顺周期效应。
如果在金融危机发展下，市场产生的流动性就会比较大，公允价值的产生就会处于被动的发展状态。
对于资产比较大的金融机构来说，要降低一些资产的损失，将要进行大幅度的缩水，从而保证抵押资产的安全性，但这种变化方式并不是以市场在价格方向上对公允价值来确定的，而是高校机构在财务方向上产生的信息来确定的[1]。
如高校机构为了降低资产的损失实现缩水现象，很多金融工具就会降低它的价值，在市场上的信用也会产生较大的风险，如果高校没有相关的资金储存，在外部市场中也没有相应的资金支持，在资金的监管方式上就不能满足需要的要求。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
论公允价值会计的顺周期效应研究
[摘要]公允价值会计的顺周期效应对金融危机的影响研究一直
是实务界、学术界以及监管部门的考虑重点。
笔者在对相关研究结果进行总结研究一系列工作后，对顺周期效应应对策略的利弊进行了分析，并对防范公允价值计量顺周期效应的策略进行相关思考研究。
[关键词]公允价值会计顺周期效应研究策略
公允价值就是指在报告日或计量日，对其资产或者负债进行的最佳估计价值，这里的最佳估计价值就是在平等自愿的前提条件下，基于对市场的参照情况，估计出的交易双方对所要偿还的负债或者所要交易的资产能达到的最佳价格。
而本文中对另一个主题“公允价值会计所产生的顺周期效应”进行分析时，需要更具实际经济市场环境分成两种不同的情况，分别为经济萧条时期和经济繁荣时期。
在经济萧条时期，公允价值会计的运用会给企业本来已经恶化的经济状况带来雪上加霜的影响，具体表现为迫使金融机构确认大量的投资损失和贷款减值损失，进而使企业的资本充足率、信贷和投资能力下降。
在经济繁荣时期，公允价值会计的运用会使本来已经过热的经济环境变得更加严重，具体表现为金融机构需要确认更多的投资收益，从而使得资本充足率、投资能力和信贷等得到提高。
一、顺周期效应应对策略的利弊分析
自从发生了伤害巨大的金融危机后，金融界发生了令人惊叹的纠
错机制改革变化。
众多金融监管部门及规则制定机构也从这次经济危机中吸取了丰富的教训，从政策等各个层面对应对策略进行了详细的分析研究，具体涉及到公司治理、风险管理、资本监管、减值拨备、公允价值以及信息披露等一系列的改革路线。
这些应对策略的主要目的都是对顺周期效应进行降低，笔者在对众多关于顺周期效应环节的研究报告进行分析比较后发现，fasb、iasb以及英国金融监管局（fsa）关于这方面的策略研究是相对而言比较深刻和全面的。
从会计层面提出的应对顺周期效应策略，旨在降低金融动荡环境变化情况下公允价值会计对金融波动的放大作用，和对金融界和政界的不当压力进行缓解，但是从其本质上来看它并不是根本解决措施，而是属于权宜之计的。
在消除顺周期效应方面，这些应对策能够起到非常有效的作用，对危机时期市场信心的恢复有着重要的意义，并且能够将金融监管成本进行最大程度的降低，对金融监管机构威信的维护也有重要作用。
然而这类应对策略会对准则制定机构的独立性造成伤害，并且对会计的严肃性和专业性也会产生巨大的损害，而且使得会计信息的监督成本增加。
从监管层面提出的应对顺周期效应策略，不仅能够从制度上建立金融稳定的长效机制，而且还能够在金融和会计之间形成一道屏蔽，在保证公允价值会计的情况下为投资者提供透明、高质、可靠的信息，实现对公允价值会计潜在顺周期效应的最大程度降低，这
是一种标本兼治的策略。
然而这种策略也存在一定的缺陷，监管部门所倡导的动态拨备法提供了难以监督的自由裁量权，这可能会导致收益平衡化游戏的出现，使得银行会计信息质量出现下降情况，也可能会造成短线和长线投资者之间财富转移的不公平现象。
二、防范公允价值计量顺周期效应的策略分析
1.完善公允价值估价方法。
笔者人文一个全国性的资产评估机构或一套完善的公允价值估价方法在对公允价值进行计量时是非常
有意义的，在市场不活跃或者是交易非有序时，这些专业人员可以利用自己的专业技能和职业判断力来对公允价值资产进行评估分析，以实现估测过程误差的最大限度的降低。
因此，完善公允价值估价方法、制定统一的评估标准，能够为企业提供正确优质的指导，进而缓解公允价值的顺周期效应。
2.改进财务报表的披露方式。
在计量日采用公允价值对金融资产进行计量时会产生一些公允价值损益，这些损益是由资产账面价值的变动而造成的，是由报告主体预期产生的而并不是由实际上已经实现的交易或事项产生的损益。
而一般在对报告主体进行编制时，并不会对这些未实现损益进行确认，使得报告主体与外界报表使用者所拥有的信息出现不对称等情况，而这一现象可能会导致信息使用者在决策上受到巨大影响[2]。
因此，在实际情况中应该在符合成本效益原则的前提下，对报表内部进行未实现损益和已实现损益的区分显示，将二者对利润的影响进行计量分析和标注，这样可以
将未实现损益对报表使用者的误导降到最低，为使用者做出正确的经济决策提供可靠的指导。
3.强化金融监管机构与准则制定机构之间的合作。
会计准则制定机构和政府金融监管机构在职责的履行上是存在很大区别的，金融监管机构关注的是企业的风险信息以及市场价格的波动情况，尤其是对异常的市场波动尤为注重。
会计准则制定机构则对财务信息更加注重，尤其对会计信息的质量有较高的要求。
而这两者之间的不同侧重点就会导致信息披露复杂化情况的产生，使得信息使用者在利用信息时产生困惑，严重者甚至失去对市场的信心。
因此，应当加强会计准则制定机构与政府金融监管机构之间的合作，会计和金融是相辅相成、相互促进的，只有实现两者的密切合作，尽可能缩小二者的观点差异，才能保证会计与金融市场的同步发展和繁荣。
三、结语
综上所述，公允价值会计与市场本身就存在一个相互影响的关系，市场的有效性会对公允价值产生干扰，公允价值也要依市场价格而定，公允价值是作为一种计量属性而处于中立地位的。
在对公允价值进行运用时虽然会产生顺周期效应，但是我们应当将市场的调节作用发挥出来，再结合政府的调节干预措施，对顺周期效应的不利影响进行规避，最终为我国现代化经济建设的繁荣发展做出贡献。
参考文献：
[1]孔永红.公允价值顺周期效应的探讨[j].农村经济与科技，2012- 23
[2]黄世忠.公允价值会计的顺周期效应及其应对策略[j].会计研究，2010-16。