货币银行学第3章利息与利率

古典利率决定论
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三、流动偏好决定论
凯恩斯认为，货币需求量就是人们对流 动性的偏好(产生于交易、预防、投机 三大动机)，流动性偏好与货币供应量 共同决定利率，当流动性偏好强，货币 需求量大于货币供给量时，利率上升； 反之则相反。即利率完全取决于货币市 场的货币供求状况。
S=p(1+r)n
I=S-P
复利是计息的根本方法
1. 利息的存在，表明社会承认资本依其 所有权就可取得一部分社会产品的分 配权利；
2. 只要承认这种存在的合理性，那么按 期结出的利息自应属于贷出者所有并 可作为资本继续贷出；
3. 因而，复利的计算方法反映利息的本 质特征，是更符合生活实际的计算利 息的观念。
★有一位学生想利用假期打工
赚钱，有两种选择：一是当 保姆，每天收入20元；二是 卖报纸，2分钱的报纸，报社 按1分钱的价格卖给他，而他 也只有1分钱的本钱，请问他 该如何选择?
（三）现值理论及其应用 P=S·1/（1+r）n
终值与现值
1. 在未来某一时点上的本利和，也称为 “终值”。其计算式就是复利本利和 的计算式。
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M0
M1
★流动性偏好利率理论与可 贷资金利率理论的区别
五、IS-LM分析的利率理论
IS-LM模型由希克斯首先提出，由 汉森加以发展而成。由于这个模型既 考虑了储蓄投资，又考虑了货币供求， 还考虑了收入的作用，所以它是一个 一般均衡模型，在这个模型中决定的 利率是均衡利率。
IS-LM模型的理论基础是凯恩斯理 论。
1.基准利率是指在多种利率并存的条件下，其 他利率会相应随之变动的利率。
2. 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制 形成的无风险利率。由于——
利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平
所以，无风险利率也就是消除了种种 风险溢价后补偿机会成本的利率。
3. 由于现实生活中并不存在绝对无风险 的投资，所以也无绝对无风险利率； 市场经济中，只有国债利率可用以代 表无风险利率。
4. 有的中央银行规定对金融机构的存、 贷利率，也称基准利率。其中，如中 国人民银行直取基准利率字眼，并必 须执行；有的不用基准利率字眼，其 意义在于诱导市场利率的形成。
三、利息的计量方法
（一）单利
是对已过计息日而不提取的利息不 计利息。其本利和是：
I=p.r.n
（二）复利
是将上期利息并入本金并一并计算 利息的一种方法。其本利和是：
2. 未来某一时点上一定的货币金额，把 它看作是那时的本利和，就可按现行 利率计算出要取得这样金额在眼下所 必须具有的本金。这个逆算出来的本 金称“现值”，也称“贴现值”。
3. 当利息成为收益的一般形态时， 任何经济效益的计算和比较的根 据就是利率和期限这两个变量。
4. 计算现值的经济行为，由来已久； 自古及今，使用的范围极广。
四、利率体系
指一个国家在一定时期内各种
利率按一定规则构成的复杂系统。
1、基准利率和市场利率
2、一级市场利率和二级市场利率
3、名义利率和实际利率
利息率与收益率
1. 有一个使用非常广泛的“收益率”概 念与利率概念并存。
2. 收益率实质就是利率。 作为理论研究，这两者无实质性
区别。 至于在实际生活中两者使用的差
利息的本质： 西方经济学派的利息理论。
马克思继承英国古典经济学家的 思路，论证利息是利润的一部分。
二、利率的含义与种类 （一）含义
是指借贷期内所形成的利息额 与所贷资金额的比率。
一般用年利率X%、月利率Y‰、日利率 Z‰0来表示。
中国的“厘”：
年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ； 日拆1厘，0.1‰。
第三章 利息与利息率
第一节 概述 第二节 利率的决定 第三节 利率的作用 第四节 我国利率市场化改革
第三章 利息与利息率
教学重点： ①利率的分类与利息的计量方
法； ②利率的决定与影响因素； ③利率的作用； ④我国利率市场化改革的有关问题。
第一节 概述
一、利息的含义与本质
在商业银行的信用活动中，资金盈余方暂时放弃资 金的使用权将其多余资金存入银行，由银行通过信 用中介将聚集的资金贷给资金需求方。在这一过程 中，资金最终使用者（贷款人）偿还给银行超过其 本金的一定补偿，这种补偿就是贷款利息。 银行支付给资金最终所有者（存款人）超过其存款 本金的一定补偿，这就是存款利息。
相反，传统习惯、法律规定、借 贷双方的竞争等因素，都起作用。
西方经济学关于利率决定的分析
西方经济学关于利率决定的分 析实际上都是论证利率水平为什 么趋高、趋低，而不是论证决定 平均利息率必然处于哪一点的规 律。
二、古典利率决定论
利率由投资需求与储蓄意愿的均衡 所决定。投资是利率的递减函数， 储蓄是利率的递增函数，利率的变 化取决于投资流量与储蓄流量的均 衡。
IS-LM-BP分析的利率理论
五、一般影响因素
资本的边际生产效率、货币供求、 通货膨胀、再贴现率、国民生产 总值、财政政策等。
第三节 利率的作用
一、对利率作用的一般估价
别，取决于习惯。
第二节 利率的决定
一、马克思的利率决定论
利息是剩余价值的转化形式； 平均利润率是利率的最高限。
1. 任一国家的一定时期，总有一个相对 稳定的利率水平，可视之为平均利息 率。
2. 平均利息率高不过平均利润率；低不 能等于零。当然，在复杂的经济生活 中，总有例外。
3. 至于处于中间何处？没有规律可以论 证。
凯恩斯的流动偏好理论
L=L1+L2
M1
M2
r1 r2
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M1
ห้องสมุดไป่ตู้M2
★流动性陷阱
四、可贷资金利率理论
利率由可贷资金的供求决定。可贷
资金的供给包括总储蓄和银行新创
造的货币量；可贷资金的需求包括
总投资和因投资动机而发生的闲置
货币所储存金额的增加。
可贷资金利率理论
S S M S
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I M D
I
（二）种类
①名义利率与实际利率 在借贷过程中，存在着通货膨胀（±） 的风险。 包括补偿通货膨胀风险的利率是名义利率； 从名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。 公式：R=r-P
②固定利率与浮动利率 ③市场利率与官定利率 ④长期利率与短期利率 ⑤一般利率与优惠利率 ⑥存款利率和贷款利率
★基准利率与无风险利率