武汉大学2012级金融学金融工程校内班考题回忆

名词解释4*5

做市商

期货保证金

套期保值

互换工具

填空10*1

商品市场的四种类型(4空)

持有成本的三种类型(3)

最大的期权交易市场(1)

远期和期货的最大区别(1)

综合题

简答题

1(5分)现货市场风险管理，就是防止外汇贬值买一笔美元那个1:6.5的,企业有应收未收的美元，问面临什么风险，应该采取什么样措施

2delta中性风险管理的原理

3期权价格的影响因素和方向

4用积分分析法分析互换工具（画三个现金流量图）

计算题

5二叉树一步计算（把公式记牢，不要记错了，我今天狗带了= =）

6利率互换考点7，比较优势理论的例题

10标的资产无收益定价公式f=Se^r(T-t)

8欧式看跌期权的上限证明

9熊市策略画损益图(先卖看跌期权，再买看跌期权)考点11

论述题10分

举例说明谈谈你对金融工程的理解

例答：

论述：举例说明谈谈你对《金融工程》的理解

金融工程是金融与系统、信息等工程理论方法交叉的新兴学科.金融工程的根本目的是解决金融问题。其核心内容是围绕工具设计，定价以及风险的管理。金融工程的工具：基础性的金融工具（商品，货币，股票，债券等）衍生金融工具（远期，期货，互换，期权）金融工程的作用：1．设计、开发新型金融产品和工具，尤其是在金融市场上没有的、具有特殊性能要求的新型的金融产品和金融工具。2．平衡金融资产的收益与风险。购买金融产品或者工具的投资决策主要是对效益和风险的权衡。利用风险分析和优化技术，金融工程在复杂的衍生产品和工具的设计开发中，特别是在设计各种有价证券的混合产品来满足客户的需求。3．促进金融市场与金融交易的发展。金融工程把传统的金融工具，如股票、债券等带有原始发行风险的产品，进行重新开发、设计、组合，然后通过金融市场的交易使风险分散化和形成新的组合，大大促进了金融市场及其交易规模的扩大，推动了金融资产的证券化发展。4．推动了金融科学与金融人才的发展。金融市场投资领域集中了大量精通数学与

计算机知识的“火箭科学家”，把各种科学、技术与社会科学理论集合在一起共同发展。5．金融工程为使用者提供两种不同的选择：一种是将风险彻底消除，即将不确定性变为确定性；另一种是向面临金融风险的人提供金融工具，使其能够根据自己的偏好对风险做出相应的结构调整。

实例：将附息债券转换为零息债券。全球最大的投资银行美国美林公司（Merrill Lynch）于1982年推出名为“TIGR”（Treasury Investment Growth Receipts）的金融产品，用来替代付息国债，就属于这种金融工程的首创。

发展我国金融工程的思路：1.加快金融体制改革，鼓励金融机构的创新.进一步加快金融机构的商业化改革步伐，加快外资金融机构的引进，促进金融同业竞争。同时，建立我国的金融机构创新机制，大力发展金融工程，改善金融服务水平。 2.加强信息基础设施建设，引进金融工程理论和技术，培养金融工程人才.金融工程可以消除信息不对称，降低交易成本，提高金融效率。应努力推进国民经济的信息化进程，特别是企业的信息网络建设，完善国内的清算交易系统，加快电子化进程，减少金融交易的时滞，增加市场的流动性，为金融工程的发展打下坚实的硬件基础。3.金融工程可以使金融机构组织结构和管理素质发生变革金融工程推动金融机构形成合乎现代市场经济体制要求的金融组织模式和治理结构。管理方面,金融机构可以根据自己的需要进行资产负债管理和风险管理,决策机构和执行机构日趋融合,决策效益增强。