2019-2020下学期国际金融概论平时作业(二) 原题
国际金融平时作业二

《国际金融》平时作业二一、名词解释:(10分)1.外汇2.汇率3.外汇管制4.金融创新5.国际金融危机二、填空题:(10分)1.按外汇是否可以自由兑换,它可以分为和。
2.汇率的标价可分为和。
3.从年至今,我国采用钉住一篮子货币(有时钉住美元)的管理浮动汇率制。
4.购买力平价可分为和。
5.汇率变动对贸易差额(出口额减进口额)的影响,受到和两方面的制约。
6.外汇管制有与之分。
7.外汇管制的手段分别为和两种类型。
8.资本国际流动按期限可分为和。
按投资主体又可分为和。
9. 难题指出了布雷顿森林体系的内在不稳定和危机发生的必然性。
10.利用外资对我国的消极影响有:、、、。
三、判断题:(15分)1.记账外汇可以对第三国进行支付。
()2.在金本位制度下,金铸币有法定含金量。
()3.从短期来看,利率对汇率的影响极为显著。
()4.在金本位制度下,货币含金量是决定汇率的基础。
()5.购买力平价是指由两国货币的购买力所决定的汇率。
()6.各国的外汇管制法规通常对居民管制较松,对非居民管制较严。
()7.外汇管制使政府拥有更大的对外汇运用的支配权。
()8.政府国际投资的目的一般是为了取得利息和利润。
()9.资本国际流动的根源在于资本逐利性的本质。
()10.从狭义上看,货币危机主要是发生在浮动汇率制度下。
()11.资本流动本身不会促成经济形式的变化和金融危机的爆发。
()12.本币升值会抑制一国的经济增长。
()13.国际公认的负债率的警戒线为10%。
()14.布雷顿森林体系的崩溃原因是美国偶然发生的经济危机。
()15.牙买加体系是一种灵活性很强的国际货币制度,但并不能由市场机制来调节汇率和国际收支。
()四、单项选择题:(20分)1.狭义对外汇指以()表示的可直接用于国际结算的支付手段。
A.货币B.外币C.汇率D.利率2.广义的外汇泛指一切以外币表示的()A.金融资产B.外汇资产C.外国货币D.有价证券3.汇率又称(),指两种货币的折算比例。
国际金融学选做作业二答案

国际金融学选做作业二一、名词解释1、经济风险又称经营风险,指由于意料之外的外汇汇率变化而导致企业产品成本、价格等发生变化而导致企业未来经营收益增减的不确定性。
2、汇率制度是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。
3、钉住浮动指一国货币与另一国货币挂钩或与几国货币组成的一篮子货币挂钩,然后随挂钩货币波动而波动4、离岸金融中心它是一种非常典型的离岸金融中心,它是一种自由交易、不受管制之自由的国际金融市场5、欧洲货币市场是指货币在原发行国领土以外流通、交换、存放、借贷和投资的国际资金市场6、国际辛迪加贷款是指由不同国际的数家银行联合组成银行团,按照贷款协议所规定的条件,统一向借款人提供巨额中长期贷款的国际贷款模式其他传统方式。
7、贴现是指远期汇票经承兑后,汇票持有人在汇票尚未到期前在贴现市场上转让,受让人扣除贴现息后将票款付给出让人的行为。
或银行购买未到期票据的业务8、国际货币制度是指各国政府对货币在国际见发挥其职能作用以及有关国际货币金融问题所确定的原则、协议、采取的措施和建立的组织形式9、世界银行它是根据布雷顿森林会议通过的《国际复兴与开发银行办定》,于1945年12月建立的国际性金融组织,全称是国际复兴与开发银行。
它通过向会员过提供长期贷款,促进战后经济的复兴,协助发展中国际发展生产力,开发资源,从而起到配合IMF贷款的作用。
10、金融危机是指一个国际或几个国家与地区的全部或大部分金融值班(如:短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。
11、货币危机货币危机概念有狭义、广义之分。
狭义的货币危机与特定的汇率制度(通常是固定货币危机汇率制)相对应,其含义是,实行固定汇率制的国家,在非常被动的情况下(如在经济基本面恶化的情况下,或者在遭遇强大的投机共计情况下),对本国的汇率制度进行调整,转而实行浮动汇率制,而由市场决定的汇率水平远远高于原先所刻意维护的水平(即官方汇率),这种汇率变动的影响难以控制、难以容忍,这一现象就是货币危机。
国际金融二第二次作业及答案讲解-15页精选文档

B. 上下 1.125%
C. 上下 4.5%
D. 上下 1%
单选题 掌握布雷顿森林体系的内容
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除
问题 布雷顿森林体系是采纳了( )的结果
答案
A. 华特计划
B. 凯恩斯计划
C. 布雷迪计划
D. 贝克计划
单选题 掌握各种汇率定义的含义
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除
问题 如果一国的贸易和非贸易汇率相对稳定,而金融汇率听任市场供求关系决定,这通
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答案 A. 各国货币与美元挂钩 B. 各国货币直接与黄金挂钩 C. 各国货币之间没有任何联系 D. 美元只与英镑固定比价
单选题 考察国际债券的涵义
问题 国际债券包括 ( ) 答案 A. 固定利率债券和浮动利率债券
B. 美元债券和日元债券 C. 欧洲美元债券和欧元债券 D. 外国债券和欧洲债券
)
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答案
A. 短期贷款
B. 中. 石油贷款
单选题 了解欧洲货币体系的内容
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除
问题 欧洲货币体系中心汇率的波动幅度为(
)
答案
A. 上下 2.25%
常是(
)
答案
A. 浮动汇率
B. 固定汇率
C. 管理浮动汇率
D. 复汇率制
在此处添加问题
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单选题 了解国际金融市场与国内金融市场的关系
2020-2021上学期国际金融概论平时作业(一) 参考答案

2020-2021第一学期国际金融概论平时作业(一)原题请根据所学知识,回答下列问题,每题10分,共100分。
已知伦敦外汇市场的外汇牌价为,即期汇率:1英镑=1.5800—1.5820美元,三个月远期:70—90.1、美元三个月远期的汇率是多少?某商人如卖出3个月远期美元10000,届时可以换回多少英镑?(小数点后保留两位)2、按上述汇率,我机械公司出口一批机床,原报价为每台18000英镑,现英商要求改用美元报价,则应报多少美元?答案:1、美元三个月远期汇率,前小后大往上加,1英镑=1.5870—1.5910. 某商人如卖出三个月远期美元10000,商人的卖出价用银行买入价,即1.5910,可以换回10000/1.5910=6285.36英镑2、按上述汇率,原报价为18000英镑,现在要求改用美元,则以伦敦为本国市场,本币改外币报价,用买入价 1.5910,应改为1.5910*18000=28638美元。
3.简述国际收支失衡对一国经济的影响有哪些?p39一方面,持续的、大规模的国际收支逆差不利于一国的对外经济交往;外汇供给不足会导致本币贬值,资本外逃,消耗国家储备资产等等。
另一方面,持续的、大规模的国际收支顺差也会对一国经济带来不利影响;会使得本币升值,不利于本国商品出口,对本国经济增长也会造成不良影响;此外还容易引发国际摩擦,带来通货膨胀压力等等。
4、中国国际收支“双顺差”的成因是什么?p48中国经济的结构性失衡。
中国的外向型经济发展战略。
中国优良的投资环境和长期实施的外资优惠政策。
国际间产业结构的转移。
较强的人民币升值预期。
5、投机性资本与货币危机有何关系?p131货币危机是由投机性资本对一国汇率的冲击所引起。
一国货币的汇率在短期内超过一定幅度,就可称为货币危机。
传统投机者只是简单利用即期或远期交易赚取汇差,近年来,随着投机者资金日益雄厚,投机性冲击策略日趋成熟和复杂,投机者利用各种金融工具进行投机;投机性资本冲击的也不仅仅是外汇市场,还涉及证券市场,期货市场和各种衍生品交易市场。
国际金融·平时作业2020春华南理工大学网络教育答案

2019-2020第二学期国际金融平时作业请根据平时所学知识,回答下面问题,每问10分,共100分。
某英国人持有£2000 万,当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为:纽约$1=FF5.5680;巴黎:£1=FF8.1300;伦敦:£1=$1.5210。
1.是否存在套汇机会?答:存在套汇2.该英国人通过套汇能获利多少?解:根据纽约和巴黎的市场汇率,可以得到,两地英镑和美元的汇率为£1=$8.1300/5.5680=£1=$1.4601,与伦敦市场价格不一致,伦敦英镑价格较贵,因此存在套汇机会。
套汇过程为:伦敦英镑价格较贵,应在伦敦卖出英镑,得2000×1.5210=3042万美元;在纽约卖出美元,得3042×5.5680=16938法郎;在巴黎卖出法郎,得:16938/8.1300=2083.37英镑。
套汇共获利83.37万英镑。
3.影响一国国际储备适度规模的因素有哪些?答:国民经济发展水平;进口规模与进口差额波动幅度;汇率制度;国际收支自动调节机制和调节政策的效率;持有国际储备的成本;国际融资能力与金融市场发达程度。
4.欧洲货币市场有何特点?答:经营自由,该市场不受任何国家政府管制,也不受市场所在地金融、外汇、税收等政策束缚;资金规模庞大,包括了所有主要工业国的货币,融资类型丰富,融资规模庞大;资金调拨灵活,具有广泛的银行网络,业务活动依靠现代信息通信完成;优惠的利率条件,由于不受准备金和存款利率最高限额限制,存、放利率相对灵活,存贷利率差额小。
5.“投机性资本流动”指的是什么?答:投机性资本流动是指各种投机者利用国际金融市场上行情涨落的差异以及对行情变动趋势的预测,进行投机活动以牟取预期利润而引起的短期资本流动。
如果投机者预测准确并能把握机会,即可获利;否则就会蒙受损失。
6.简述布雷顿森林体系的主要内容?答:所谓布雷顿森林体系就是指,1944年7月1日在美国新罕布什尔州的布雷顿森林由44个国家参加会议,并商定建立的以美元为中心的国际货币制度。
华南理工《国际金融概论》平时作业(二)原题及答案

2019-2020第二学期国际金融概论平时作业(二)请根据所学知识,回答下列问题,每题10分,共100分。
1.简述国际收支失衡对一国经济的影响有哪些?答:(一)国际收支持续逆差对国内经济的影响1.导致外汇储备大量流失。
储备的流失意味着该国金融实力甚至整个国力的下降,损害该国在国际上的声誉。
2.导致该国外汇短缺,造成外汇汇率上升,本币汇率下跌。
一旦本币汇率过度下跌,会削弱本币在国际上的地位。
导致该国货币信用的下降,国际资本大量外逃,引发货币危机。
3.使该国获取外汇的能力减弱,影响该国发展生产所需的生产资料的进口,使国民经济增长受到抑制,进而影响一国的国内财政以及人民的充分就业。
4.持续性逆差还可能使该国陷入债务危机。
(二)国际收支持续顺差对国内经济发展的影响1.持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡,使总需求迅速大于总供给,冲击经济的正常增长。
2.持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应,这就增加了外汇对本国货币的需求,导致外汇汇率下跌,本币汇率上升,提高了以外币表示的出口产品的价格,降低了以本币表示的进口产品的价格。
导致在竞争激烈的国际市场上,其国内商品和劳务市场将会被占领。
3.次序顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。
4.影响了其他国家经济发展,导致国际贸易摩擦。
5.一些资源型国家如果发生过度顺差,意味着国内资源的持续性开发,会给这些国家今后的经济发展带来隐患。
2.衍生金融市场的基本特征是什么?答:衍生金融市场是基础金融市场派生出来的,是以衍生品为交易对象的市场。
所谓衍生品,也叫衍生证券,是一种金融工具,其价值依赖于其他基础性资产价值的变动。
衍生品种类主要包括期货、期权、互换、远期合约等衍生品。
近20年来,国际金融市场最显著、最重要的特征之一就是衍生品的迅速发展。
3.金融衍生工具有何特点?答:价值受制于基础工具价值变动。
高杠杆性。
高风险性。
交易活动具有特殊性。
4.投机性资本与货币危机有何关系?答:货币危机是由投机性资本对一国汇率的冲击所引起。
国际金融平时作业2

《国际金融》平时作业2一、解释下列名词、术语资本国际流动长期资本流动短期资本流动国际直接投资国际间接投资金融创新国际金融危机国际债务危机国际货币危机金融安全托宾税方案国际金融危机传递外债规模管理偿还率负债率二、填空题1、资本国际流动按期限可分为:和。
按投资主体又分为与。
2、20世纪60年代以后,一些国家和地区,主要是国家和地区开始对外投资。
3、资本国际流动的成为国际金融领域研究的热点问题。
4、在解释资本国际流动的经济动机时,国际货币基金组织和世界银行提出了因素说。
5、邓宁认为,影响企业对外投资的因素有:、、。
6、有关国际间接投资的组合投资理论是由与在50年代发展起来的。
7、资本的国际流动是一条将各国密切联系在一起的纽带。
它不仅影响到和同时还影响到和的经济形态。
8、金本位是指以作为本位货币的一种制度。
9、难题指出了布雷顿森林体系的内在不稳定和危机发生的必然性。
10、1976年1月在牙买加首都金斯敦签署了国际货币体系进入新阶段。
11、1997年亚洲金融危机其之快,之广,之长,超出了人们的预期。
12、所谓的“”的开端始于1982年8月的墨西哥外债的无力偿还。
13、从理论上讲,大量的并不意味着的爆发。
14、国际货币危机又称:。
15、奥布茨菲尔德提出了一种“”的货币危机模型。
16、如果国家之间实行一体化制度安排,必须保持、和的一致性。
17、1972年,托宾首次提出了对课征全球统一的。
18、我国利用外资的方式有:、、和。
19、外债结构管理包括:、和。
20、利用外资对我国的消极影响有:、、和。
21、我国加强金融安全的措施有:、和。
22、我国对外投资产业主要集中于生产项目,主要有:、和。
23、在对外投资行业的选择上,是我们应当考虑的重要问题。
24、在我国自发出现的海外投资中,应当注意。
25、我国进行对外投资,开发跨国经营,应本着、、企业并重的原则。
三、判断题1、国际金融机构的贷款一般列入政府国际投资内。
2、政府国际投资的目的一般是为了取得利息和利润。
2019最新精选国际金融期末考试题库200题(附答案)

2019最新国际金融期末考试题库200题(含答案)一、单选题1.下列说法错误的是A、服务账户贷方记录本国居民对非居民提供的服务,借方记录本国居民接受非居民提供的服务B、服务账户包括加工服务、维护和维修服务、旅行、运输、保险和养老金服务、金融服务、知识产权使用费C、旅行服务包括两类:公务及商务旅行;私人旅行D、旅行服务账户贷方记录本国居民在访问他国期间购买或获得馈赠的货物和服务,借方记录非居民在访问本国期间从本国购买或获得馈赠的货物和服务2.在资产组合平衡分析法中,如果财富总量不变、外国利率提高,将导致。
( D )A、对本国货币、本国债券、外国债券的需求都增加B、对本国货币的需求增加,对本国债券、外国债券的需求减少C、对本国债券的需求增加,对本国货币、外国债券的需求减少D、对外国债券的需求增加,对本国货币、本国债券的需求减少3.若金融账户净差额为正,则下列说法错误的是CA、净贷出表示一国向世界其他地方提供资金B、本国资本净流出C、经常账户差额和资本账户差额之和必定为负D、本国对外净资产增加4.在不考虑净要素收入和净转移支付的情况下,对经常账户差额的理解错误的是AA、经常账户是国内储蓄与国内投资的差额,该账户顺差表示该国处于借款人地位B、经常账户差额是国内吸收与国民可支配收入的差额C、经常账户差额是进口额与出口额的差额D、经常账户差额是净国外资产的变化额5.下列说法错误的是A、初次收入差额等于本国生产要素得自国外的收入减去本国支付给国外的要素收入B、二次收入差额等于本国向外国无偿捐赠和提供的资金总额减去外国向本国无偿捐赠和提供资金总额C、本国的对外贸易收支差额取决于私人部门和公共部门的储蓄与投资差额状况D、封闭经济下GDP=GNI,但开放经济下GDP不等于GNI6.中国在美国华盛顿花费1000万美元购买了一块土地,用于建立大使馆,则A、土地的获得应记入经常账户的货物进口中,视为进口了一块土地B、土地的获得应记入资本账户中,视为非生产非金融资产的获得C、土地的获得应记入经常账户的服务进口中,因为大使馆是一项外交服务D、土地的获得应记入金融账户,视为中国政府的对外直接投资7.下列说法错误的是A、国际收支顺差(逆差)是对于其中的各个账户或某几个账户的加总而言B、经常账户差额等于本国国民可支配收入与吸收的差额C、NX=GDP-Ad+MD、净要素收入较大的话,就可能出现经常账户逆差与贸易顺差8.在不考虑净要素收入和净转移支付的情况下,对经常账户差额的理解错误的是A、经常账户是国内储蓄与国内投资的差额,该账户顺差表示该国处于借款人地位B、经常账户差额是国内吸收与国民可支配收入的差额C、经常账户差额是进口额与出口额的差额D、经常账户差额是净国外资产的变化额9.下列说法错误的是A、储备资产具有较高的流动性B、除金块之外的其他储备资产必须是货币当局拥有的对非居民的债权C、特别提款权属于储备资产D、国际收支平衡表的储备资产账户记录了因为各种经济交易带来的国际储备额的变化,同时还反映了因汇率、价格等非交易因素引起的储备资产价值变动10.下列不是初次收入的项目是CA、雇员报酬B、投资收益C、工人汇款D、租金收入11.直接投资账户差额为500亿美元,表示A、本国在外国投资净增加500亿美元B、外国在本国投资净增加500亿美元C、本国对外投资增加500亿美元D、外国对本国投资增加500亿美元12.下列说法错误的是A、初次收入差额等于本国生产要素得自国外的收入减去本国支付给国外的要素收入B、二次收入差额等于本国向外国无偿捐赠和提供的资金总额减去外国向本国无偿捐赠和提供资金总额C、本国的对外贸易收支差额取决于私人部门和公共部门的储蓄与投资差额状况D、封闭经济下GDP=GNI,但开放经济下GDP不等于GNI13.IMF向会员国发放信贷的规模与会员国(C )成正比A、所缴纳的份额B、对资金需要的规模C、贫穷程度D、外汇储备的缺乏程度14.若美国生产的电脑价格为1000美元,中国生产的衣服价格为120元人民币,两国不生产其他产品。
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2019-2020第二学期国际金融概论平时作业(二)
请根据所学知识,回答下列问题,每题10分,共100分。
1.简述国际收支失衡对一国经济的影响有哪些?
答:国际收支失衡,包括国际收支顺差和逆差两种情况。
一方面,持续的、大规模的逆差不利于一国的对外经济交往。
外汇供给的不足将导致本币贬值,本币的国际地位降低,并可能引发短期资本外逃。
如果一国长期处于逆差状态,不仅会严重消耗一国的储备资产,影响其金融实力,而且还会使该国的偿债能力降低,以致失去在国际间的信誉。
另一方面,持续的、大规模的顺差也会对一国经济带来不利的影响。
持续性顺差会使本国货币的汇率上涨,不利于本国商品的出口,从而对本国经济的增长产生不良影响。
持续性顺差还意味该国政府必须投放本国货币来购买市场上积存的大量外汇,从而增加该国的货币流通量,带来通货膨胀的压力。
此外,持续顺差容易引起国际摩擦,不利于国际经济关系的发展。
2.衍生金融市场的基本特征是什么?
答:衍生金融市场是基础金融市场派生出来的,是以衍生品为交易对象的市场。
所谓衍生品,也叫衍生证券,是一种金融工具,其价值依赖于其他基础性资产价值的变动。
衍生品种类主要包括期货、期权、互换、远期合约等衍生品。
近20年来,国际金融市场最显著、最重要的特征之一就是衍生品的迅速发展。
3.金融衍生工具有何特点?
答:(1)价值受制于基础工具的价值变动
(2)高杠杆性
(3)高风险性
(4)交易活动具有特殊性
4.投机性资本与货币危机有何关系?
答:货币危机是由投机性资本对一国汇率的冲击所引起。
一国货币的汇率在短期内超过一定幅度,就可称为货币危机。
传统投机者只是简单利用即期或远期交易赚取汇差,近年来,随着投机者资金日益雄厚,投机性冲击策略日趋成熟和复杂,投机者利用各种金融工具进行投
机;投机性资本冲击的也不仅仅是外汇市场,还涉及证券市场,期货市场和各种衍生品交易市场。
5.固定汇率制度的优缺点是什么?
答:优点
a)稳定、风险小
b)避免汇率贬值的压力
缺点
c)调整国际收支失衡代价大
d)货币政策的独立性受影响
6.简述布雷顿森林体系的主要内容?
答:主要内容如下:建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商;采用可调整的钉住汇率制;通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制;由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节;取消外汇管制;制定稀缺性货币条款。
7.牙买加体系的主要内容有哪些?
答:1. 承认浮动汇率的合法性
2. 降低黄金在国际货币体系中的地位
3. 增加并调整成员国的基金份额
4. 扩大特别提款权的使用范围
5. 扩大对发展中国家的资金融通
8.外汇构成的三要素是什么?
答:外汇风险的构成因素包括三个方面:本币、外币和时间。
一个国际企业在经营活动中所发生的外汇收入均需与本币进行结算,一笔交易从达成到最后结算账款,中间存在一个期限,这个期限就是时间因素。
在一个确定的时间内,外币与本币折算比率可能发生变化,外汇风险便由此产生。
9.国际商业银行贷款的特点是什么?
答:一、贷款利率按国际金融市场利率计算,利率水平较高。
例如,欧洲货币市场的伦敦银行间同业拆放利率是市场利率,其利率水平是通过借贷资本的供需状况自发竞争形成的。
伦敦银行同业拆放利率可以用以下几种方法选择: 1.借贷双方以伦敦市场主要银行的报价协商确定。
2.指定两家或三家不参与此项贷款的主要银行的同业拆放利率的平均利率计算。
3.由贷款银行与不是这项贷款的参与者的另一家主要银行报价的平均数计算。
4.由贷款银行(牵头行)确定。
二、贷款可以自由使用,一般不受贷款银行的限制。
政府贷款有时对采购的商品加以限制;出口信贷必须把贷款与购买出口设备项目紧密地结合在一起项目借款与特定的项目相联系;国际金融机构贷款有专款专用的限制。
国际银行贷款不受银行的任何限制,可由借款人根据自己的需要自由使用。
三、贷款方式灵活,手续简便。
政府贷款不仅手续相当繁琐,而且每笔贷款金额有限;国际金融机构贷款,由于贷款多与工程项目相联系,借款手续也相当繁琐;出口信贷受许多条件限制。
相比之下,国际银行贷款比较灵活,每笔贷款可多可少,借款手续相对简便。
四、资金供应充沛,允许借款人选用各种货币。
在国际市场上有大量的闲散资金可供运用,只要借款人资信可靠,就可以筹措到自己所需要的大量资金。
不像世界银行贷款和政府贷款那样只能满足工程项目的部分资金的需要。
10.比较分析欧洲债券与外国债券的区别?
答:(1)、外国债券一般由市场所在地国家的金融机构为主承销商组成承销辛迪加承销,而欧洲债券则由来自多个国家金融机构组成的国际性承销辛迪加承销。
(2)、外国债券受市场所在地国家证券主管机构的监管,公募发行管理比较严格,需要向证券主管机构注册登记,发行后可申请在证券交易所上市;私募发行无须注册登记,但不能上市挂牌交易。
欧洲债券以行时不必向债券面值货币国或发行市场所在地的证券主管机构登记,不受任何一国的管制,通常采用公募发行方式,发行扣可申请在某一证券交易所上市。
(3)、外国债券的发行和交易必须受当地市场有关金融法律法规的管制和约束;而欧洲债券不受面值货币国或发行市场所在地的法律的限制,因此债券发行协议中心须注明一旦发生纠纷应依据的法律标准。
(4)、外国债券的妊人和投资者必须根据市场所在地的法规交纳税金;而欧洲债券采取不记名债券形式,投资者的利息收入是免税的。
(5)、外国债券付息方式一般与当地国内债券相同,如扬基债券一般每半年付息一次;而欧洲债券通常都是每年付息一次。