福耀玻璃.ppt
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家族企业研究之福耀玻璃
启示四：企业创始人要对新的领导者扶上马，送一 程。就如曹德旺先生一样，自己在过渡期间仍然通 过董事长的岗位来把握企业方向，帮儿子把关，使 儿子有足够时间来熟悉企业和适应总经理岗位。这 一过程中，创始人的心胸和智慧很重要，曹德旺先 生就非常重视“用你就一定信任你”，强调放权和 民主决策，甚至允许和包容新的管理者的一些失误。 另外，他也并非撒手不管，而是参与其中，采取措 施来帮助继任者成功。
主营业务：浮法玻璃、汽车玻璃、建筑玻璃、汽车 配件、夹层玻璃、中空玻璃、钢化玻璃。 上市时间：1993年，福耀集团股票在上海证券交易 所挂牌，成为中国同行业首家上市公司。 主要客户：国内每三辆汽车中就有两辆使用福耀玻 璃
福耀创始人——曹德旺
曹德旺与福耀：
生于1946年，汉族，初中文化水平。父亲曾是上海著名的 永安百货的股东之一，因时局动荡，曹家顿时变得一贫如 洗。9岁上学，14岁辍学 14岁的曹德旺在福清做水果生意 1976年，曹德旺开始在福清市高山镇异形玻璃厂当采购员 1983年，曹德旺承包了年年亏损的乡镇小厂1985年，将主 业迅速转向汽车玻璃，彻底改变了中国汽车玻璃市场100% 依赖进口的历史。1987年，成立福耀玻璃有限公司。 1993年，福耀玻璃登陆国内A股。是中国第一家引入独立 董事的公司。是中国股市唯一一家现金分红是募集资金高 达7倍的上市公司。
福耀集团——Fuyao Group
创始人：曹德旺
接班人：曹晖（团队）
福耀集团简介
全称：福耀玻璃工业集团股份有限公司 成立时间：1987年 中国福州 企业性质：一家专业生产汽车安全玻璃和工业技术 玻璃的中外合资企业 企业总资产：目前80多亿人民币 企业规模：现员工一万多人，跨国上市企业 福耀主要成就：国内最具规模、技术水平最高、出 口量最大的汽车玻璃生产供应商。“FY”商标是中 国汽车玻璃行业迄今为止唯一的“中国驰名商标”。 中国第一、世界第二大汽车玻璃制造商
福耀玻璃再融资案例分析
增发股票的好处
（1）主营业务收 入和净利润都有 显著的提升
（2）公司的每股 净资产有明显的 提高，但净资产 收益率下降
解决资金缺口的途径
发行债券筹资 发行商业本票筹资 银行错款筹资 商业信用筹资 租赁筹资
机构投资者的作用
（1）投资管理专业化。
机构投资者一般具有较为雄厚的资金实力，在投资运作、信息搜集 分析、 上市公司研究、投资理财方式等方面都配备有专门部门，由证券 投资专家进行管理。1997年以来，国内的主要证券经营机构，都先后成 立了自己的证券研究所。个人投资者由于资金有限而高度分散，同时绝 大部分都是小户投资者，缺乏足够时间去搜集信息、分析行情、判断走 势，也缺少足够的资料数据去分析上市公司经营情况。因此，从理论上 讲，机构投资者的投资行为相对理性化，投资规模相对较大，投资周期 相对较长，从而有利于证券市场的健康稳定发展。
主营业务收入 1,733,482,708 2,345,227,988 2,911,163,405 3,883,986,261 5,165,724,714
净利润
320,967,206 394,560,688 391,718,491 607,220,274 917,210,635
经营活动产生的 334,364,551 602,602,944 717,036,612 1,174,266,186 1,371,944,743 现金流量净额
上市公司增发新股的一般条件
（1）组织机构健全，运行良好。 （2）盈利能力应具有可持续性。 （3）财务状况良好。 （4）财务会计文件无虚假记载。 （5）募集资金的数额和使用符合规定。
2003/12/31 2004/12/31 2005/12/31 2006/12/31 2007/12/31
汽车玻璃——福耀
福耀——汽车玻璃汽车玻璃是汽车车身附件中必不可少的，主要起到防护作用。
目前汽车玻璃以夹层钢化玻璃和夹层区域钢化玻璃为主，能承受较强的冲击力。
夹层玻璃是指用一种透明可粘合性塑料膜贴在二层或三层玻璃之间，将塑料的强韧性和玻璃的坚硬性结合在一起，增加了玻璃的抗破碎能力。
钢化玻璃是指将普通玻璃淬火使内部组织形成一定的内应力，从而使玻璃的强度得到加强，在受到冲击破碎时，玻璃会分裂成带钝边的小碎块，对乘员不易造成伤害。
而区域钢化玻璃是钢化玻璃的一种新品种，它经过特殊处理，能够在受到冲击破裂时，其玻璃的裂纹仍可以保持一定的清晰度，保证驾驶者的视野区域不受影响。
一、什么是夹层玻璃夹层玻璃是由两层或两层以上的玻璃用一层或数层透明的粘结材料粘合而成的玻璃制品。
二、夹层玻璃的特性1、高抗冲击强度，受冲击后，脆性的玻璃破碎，但由于它和有弹性的PVB 相结合，使夹层玻璃具有高的抗穿透能力，仍能保持能见度。
2、粘结力高，玻璃与PVB粘结力高，当玻璃破碎后，玻璃碎片仍然粘在PVB 上不剥落，不伤人，具有安全性。
3、耐光、耐热、耐湿、耐寒。
三、夹层玻璃的用途1、汽车挡风玻璃2、建筑玻璃和顶棚3、防弹玻璃、耐压观察窗等一、什么是钢化玻璃钢化玻璃分物理钢化和化学钢化，我们通常所说的钢化玻璃均指物理钢化。
1、什么是全钢化玻璃玻璃在加热炉内加热到接近软化温度，这时玻璃处于粘住流动状态，保温一段时间，然后将此片玻璃迅速送入冷却装置，用低温高速气流对玻璃均匀淬冷，使玻璃内层产生张应力，外表面产生压应力，经过这样处理的玻璃制品就是全钢化玻璃。
2、什么是区域钢化玻璃玻璃在加热炉内加热到接近软化温度，然后将玻璃迅速送入不同冷却强度的风栅中，对玻璃进行不均匀冷却，使玻璃主视区与周边区产生不同的应力，周边区处于风栅的强风位置，进行全钢化，此位置碎片好，钢化强度高，主视区处于风栅弱冷位置，碎片大、钢化强度低，用这种方法生产的玻璃就是区域化玻璃。
全钢化玻璃碎片二、钢化玻璃的特性优点：A、具有较高的机械强度a．抗冲压强度钢化玻璃的抗冲击强度是相同厚度普通玻璃的5－8倍，5mm厚钢化玻璃用227g钢球冲击，钢球从2－3米高度落下玻璃不破碎，同样厚度的玻璃在0.4米就破碎了。
福耀玻璃营运能力分析PPT课件
使周转天数较长的浮法玻璃存货变多）。
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
1、公司简介
四、横向比较来源：证劵之星 Nhomakorabea来源：证劵之星
2、同行业上市公司指标分析
总资产周转率情况
根据图表可以看出，福耀玻璃工 业集团股份有限公司的总资产周
转率明显高于同行上市公司中国 南玻集团股份有限公司和凯盛科 技股份有限公司，说明企业的销
年还是有所下滑。
六、总结及建议
综合上述分析，我们得出：2015年福耀玻璃工业集团股份有限公司的 营运能力较强，但相较往年也有所减弱。与同行业企业相比，福耀玻璃工 业集团股份有限公司资产的营运效率较强，但是公司在应收账款的回收及 存货的管理方面还是低于同行业中国南玻集团股份有限公司，公司在采购、 储存、生产、销售各环节中应加强管理。
目录
一、公司简介 二、基本附注 三、纵向分析 四、横向分析 五、总结及建议
一、公司简介
来源：东方财富网
二、基本附注
1、财务报表中的明细资料
2015年报告期内，公司实现营业务收入同比增长4.99%。就主营业务 收入来看比同比去年增长4.83%。
报告期内，公司汽车玻璃销售同比增长5.61%。营业成本比同比去年上 升4.80%，2015年成本费用率为77.59%，比去年同期下降2.55个百分点。
来源：网易财经
三、纵向分析
福耀玻璃工业集团股份有限公司总资产周转率计算表
总资人民产币周:元转率 从2014年的 0.82次下降到 2015年的0.65
次
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
福耀玻璃工业集团股份有限公司固定资产周转率计算表
人民币：元
其固定资产周速度基本平稳， 变化幅度不大
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
1、公司简介
四、横向比较来源：证劵之星 Nhomakorabea来源：证劵之星
2、同行业上市公司指标分析
总资产周转率情况
根据图表可以看出，福耀玻璃工 业集团股份有限公司的总资产周
转率明显高于同行上市公司中国 南玻集团股份有限公司和凯盛科 技股份有限公司，说明企业的销
年还是有所下滑。
六、总结及建议
综合上述分析，我们得出：2015年福耀玻璃工业集团股份有限公司的 营运能力较强，但相较往年也有所减弱。与同行业企业相比，福耀玻璃工 业集团股份有限公司资产的营运效率较强，但是公司在应收账款的回收及 存货的管理方面还是低于同行业中国南玻集团股份有限公司，公司在采购、 储存、生产、销售各环节中应加强管理。
目录
一、公司简介 二、基本附注 三、纵向分析 四、横向分析 五、总结及建议
一、公司简介
来源：东方财富网
二、基本附注
1、财务报表中的明细资料
2015年报告期内，公司实现营业务收入同比增长4.99%。就主营业务 收入来看比同比去年增长4.83%。
报告期内，公司汽车玻璃销售同比增长5.61%。营业成本比同比去年上 升4.80%，2015年成本费用率为77.59%，比去年同期下降2.55个百分点。
来源：网易财经
三、纵向分析
福耀玻璃工业集团股份有限公司总资产周转率计算表
总资人民产币周:元转率 从2014年的 0.82次下降到 2015年的0.65
次
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
福耀玻璃工业集团股份有限公司固定资产周转率计算表
人民币：元
其固定资产周速度基本平稳， 变化幅度不大
福耀玻璃股份有限公司财务报告分析(1)幻灯片
24.24%
23.42%
0.49%
0.46%
3.64%
0.23%
其中：非流动 资产处置净 损失
三、利润总额
减：所得税
四、净利润
归属于母公司 所有者的净 利润
（一）基本每 股收益
（二）稀释每 股收益
--
5.51% 1.20% 4.30% 4.30%
0.00% 0.00%
3.62%
21.09% 2.70%
9.5681 129.87 2310.89 206.64
979.5915 32.14 62.3809 110.35
917.2106 26.83
130.90 263.32 121.89
205.37 359.20 194.91
917.2106 26.83 121.89 194.91
利润表构造分析
会计年度
100.00%
57.95%
59.58%
0.04%
0.08%
6.76% 7.95% 3.39% 0.01% 0.34%
7.31% 7.78% 2.03% 0.01% 0.19%
其中：对联营 企业和合营 企业的投资 收益
二、营业利润
营业外收入
减：营业外支 出
0.18%
0.34%
0.19%
4.92% 0.81% 0.22%
销售费用
353.7034 118.80 116.20 175.75
管理费用
347.9216 108.26 138.96 190.18
财务费用
221.8941 135.46 92.99 77.80
资产减值损 失
投资收益
其中：对联 营企业 和合营 企业的 投资收 益
福耀玻璃工业集团股份有限公司
4
福耀玻璃工业集团股份有限公司 2005 年年度报告
(2)公司股份总数及结构的变动情况 本公司股票于 1991 年 8 月 22 日由福建省闽发证券公司在福州市公开发行，每股面值 1 元人民 币，总股本 5,719 万股。1993 年 6 月 10 日，经中国证监会批准，流通股 1,159.64 万股在上海证券 交易所上市交易。 经公司 2001 年度股东大会审议通过，公司于 2002 年 3 月 27 日实施以 2001 年末总股本 407,562,673 股为基数，每 10 股派送红股 1.10 股的利润分配方案。 公司于 2003 年 8 月 1 日公布增发招股意向书，增发不超过 8,151.2170 万股普通股。2003 年 8 月 6 日，确定本次增发的发行价格为 12.00 元/股，发行数量为 4,835.2016 万股。 2003 年 8 月 21 日，新增 4,835.2016 万股股票在上海证券交易所上市。本次发行募集资金总额为 58,022.4192 万元 人民币，扣除发行费用 1,978.5770 万元人民币后，实际募集资金净额为 56,043.8422 万元人民币。 经公司 2003 年度股东大会审议通过，公司于 2004 年 6 月 8 日实施以 2003 年末总股本 500,746,583 股为基数，每 10 股派送红股 3.50 股，以 2003 年末资本公积金每 10 股转增 6.50 股的 利润分配方案。
3
福耀玻璃工业集团股份有限公司 2005 年年度报告
四、股本变动及股东情况
（一）股本变动情况 1、股份变动情况表 单位:股
本次变动前 数量 一、未上市流通股份 1、发起人股份 其中： 国家持有股份 境内法人持有股份 境外法人持有股份 其他 2、募集法人股份 3、内部职工股 4、优先股或其他 未上市流通股份合计 二、已上市流通股份 1、人民币普通股 2、境内上市的外资股 3、境外上市的外资股 4、其他 已上市流通股份合计 三、股份总数 385,684,110 1,001,493,166 38.51 100.00 385,684,110 38.51 100.00 - 1,001,493,166 385,684,110 38.51 385,684,110 38.51 615,809,056 61.49 615,809,056 61.49 234,296,912 23.40 234,296,912 23.40 381,512,144 38.09 3ห้องสมุดไป่ตู้1,512,144 38.09 381,512,144 38.09 381,512,144 38.09 比例 (%) 发行 新股 本次变动增减（＋，－） 公积金 送股 其他 小计 转股 本次变动后 数量 比例 (%)
福耀玻璃的股票基本面分析PPT资料29页
1ppt
企业规模
福耀玻璃工业集团股份有限公司(简称福耀集团)总部坐 落于著名侨乡福建省福清市西郊福耀工业区，横跨福厦 公路两侧，水陆交通十分便利。集团总部(福清浮法)占 地1000亩，厂房面积约18万平方米。
福耀集团(含其前身)系1987年在福州注册成立，是生 产汽车安全玻璃和工业技术玻璃的中外合资企业，1993 年在上交所挂牌，成为中国同行首家上市公司。2019年 1月，成立福耀集团，目前，福耀玻璃在福建福清、吉林 双辽、内蒙古通辽、重庆万盛等地建立了现代化的浮法 玻璃生产基地；还分别在福清、长春、重庆、上海建立 了汽车玻璃生产基地，在国内形成了一整套贯穿东南西 北合纵联横的生产网络体系。总资产目前已增至67亿余 人民币，并建立起分布于美国、西欧、东欧、韩国、澳 大利亚、香港等地的商务办事处，成为名符其实的跨国 公司。
08.9.30 08.6.30 08.3.31 07.9.30
存货周转 率
总资产周 转率
2.071 0.4574
1.3127 0.2988
0.6358 0.1399
2.11 0.45
1ppt
资产负债结构
福耀玻璃最新季报资产负债率为63.25%，高 于主要竞争对手。
通过考察负债的构成，我们可以发现福耀玻璃的 短期负债正在增加，而从偿债能力来看，公司的 速动比率和流动比率在这三个季度中都略有提升， 这表明公司的短期偿债能力平稳提高。
11 10.5
10 9.5
9 8.5
8 第一季度 第二季度 第三季度
GDP增长率
1ppt
宏观背景
前三个季度，全国财政收入同比增长25.8%， 增幅较上年同期低5.6个百分点；其中，7、8、 9 月分别增长16.5%、10.1%、3.1%，持 续下滑，主要源于企业所得税出现负增长。全国 财政支出同比增长25.5%，增幅较上年同期略 高0.2个百分点。
福耀玻璃再融资案例分析.PPT课件
筹资方式还有那些
➢ 吸收直接投资 ➢ 普通股筹资 ➢ 优先股筹资 ➢ 借款筹资 ➢ 债券筹资 ➢ 融资租赁筹资
吸收直接投资
优点
缺点
➢ 收直接投资所筹集的资金属于企 ➢ 收直接投资所筹集的资金属于企
业的自有资金，能提高企业的资
业的自有资金，能提高企业的资
信和借款能力，对扩大生产经营、 信和借款能力，对扩大生产经营、
➢ 筹资限制多。发行优先股通常 有许多限制条款；
➢ 财务负担重。优先股需要支付 固定股利，但利润下降时，会 加大公司较大的财务负担。
借款筹资
优点
➢ 筹资速度快； ➢ 筹资成本低； ➢ 借款弹性好
缺点
➢ 财务风险较大； ➢ 限制条款较多； ➢ 筹资数额有限
债券筹资
优点
➢ 资金成本较低； ➢ 可利用财务杠杆； ➢ 保障了股东的控制权。
福耀玻璃理念财务指标
2003/12/31 2004/12/31 2005/12/31 2006/12/31 2007/12/31
每股收益(EPS)
0.64
0.39
0.39
0.61
0.92
每股净 资产
净资产 收益率
资产 负债率
资产总计
3.11
1.81
2.21
2.82
3.52
20.60%
21.80%
17.70%
（2）投资结构组合化
证券市场是一个风险较高的市场，机构投资者入 市资金越多，承受的风险就越大。为了尽可能降低风 险，机构投资者在投资过程中会进行合理投资组合。 机构投资者庞大的资金、专业化的管理和多方位的市 场研究，也为建立有效的投资组合提供了可能。个人 投资者由于自身的条件所限，难以进行投资组合，相 对来说，承担的风险也较高。
福耀玻璃工业集团工作总结PPT模板
目录
A 年度工作回顾 Insert Header Topic Here
B 工作完成情况 Insert Header Topic Here
C 成果展示及问题 Insert Header Topic Here
D 下年度工作计划 Insert Header Topic Here
A
年度工作回顾
年度工作概述 具体工作明细 重点工作回顾 团队成员介绍 团队建设情况
标题
标题
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单击此处添加文本 单击此处添加文本
5 团队建设情况
标题文字
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标题文字
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02
OA平台建设
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04
部门网站
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05
01
项目实施
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03
撰写论文
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05
充电学习
单击此处添加段落文本单 击此处添加段落文本
3 重点工作回顾
1
重点 项目
PPT模板/年终总结/述职报告/季度汇报等
前言 / INTRODUCTION
首先感谢您在百忙之中审阅我。时光飞驰，我自去年XX月XX日来到公司，转眼已愉快地
度过了快六个月。六个月的工作实践，使我收获了很多，也使我体会到了各位领导和同事们 的关心，体会到了集团公司大家庭的温暖。我以积极进取的工作热情和踏实勤勉的工作态度， 认真履职，大胆负责，较好地完成了领导交办的工作任务。。 在竞争中学习，青春没有失败，比赛赢的是自己；做一个真正的责任承担者，做一个亲民的 公司干部，我努力！我坚持！我拼搏！我相信！我一定能行！工作以来，我努力实践着自己 的诺言，力争做到更高、更强、更优。入职以来，我努力实践着自己的诺言，力争做到更高、 更强、更优。 下面，我就这这一年的工作情况向各位领导与同事作个简要汇报，以接受大家评议。
汽车零配件企业介绍讲义课件PPT(共71页)
➢ 主要生产汽车部件、汽车电子设备系统及专用机器设备
▪ 博世汽车部件（南京）有限公司
➢ 博世汽车部件（南京）有限公司（原名南京华德火花塞有限公司）成 立于1996年，是博世集团汽车售后事业部在中国最大的生产基地。现 有员工800余人。
➢ 主要从事火花塞的研发、匹配和生产加工，是目前国内各大汽车主机 厂的首选。
▪ 没有整车的自主品牌，强大零部件体系的研发创 新能力难以迸发，没有强大零部件体系的支撑， 自主品牌的做大作强将难以为继。
▪ 汽车零部件生产企业脱离整车企业并形成专业化 零部件集团。国际著名的汽车及零部件企业，几 乎都在中国建立了合资或独资企业。
▪ 国内一批科技含量高、效益好、规模大的汽车及 零部件企业逐步成长起来。
工作原理 如果其中一个驱动轮将要发生 打滑，TCS 便会工作。 牵引 力控制系统会减小发动机驱动 扭矩。
（3）驾驶舒适系统
『博世的无骨雨刷』
『博世的火花塞』
『博世的空气流量 计和点火线圈』
2、电装
▪ 1949年12月，作为丰田汽车工业株式会社的零部 件工厂之一的电装，从丰田集团独立分离出来，
『 内 饰 是 伟 世 通 的 强 项 』
『i30的保险杠』
『新嘉年华的中控面板』
7、江森自控
▪ 美国江森自控有限公司是世界上第一个恒温器制造厂 家， 是世界最大的汽车部件和座椅的独立供应商， 公司总部设于美国威斯康辛州。
▪ 2013年财富世界500强排行榜第251位。
『奔腾B70的门板来自于江森自控』
1.零部件被外资垄断，核心技术缺失
▪ 中国汽车零部件工业缺少自主知识产权的核心技术、关键技 术，主要产品仍处于供应链的低端，关键部件的核心技术被 外资企业垄断，零部件出口技术附加值低，资源消耗大，缺 乏品牌效应，极大的制约了汽车工业的自主创新与自主研发 。
▪ 博世汽车部件（南京）有限公司
➢ 博世汽车部件（南京）有限公司（原名南京华德火花塞有限公司）成 立于1996年，是博世集团汽车售后事业部在中国最大的生产基地。现 有员工800余人。
➢ 主要从事火花塞的研发、匹配和生产加工，是目前国内各大汽车主机 厂的首选。
▪ 没有整车的自主品牌，强大零部件体系的研发创 新能力难以迸发，没有强大零部件体系的支撑， 自主品牌的做大作强将难以为继。
▪ 汽车零部件生产企业脱离整车企业并形成专业化 零部件集团。国际著名的汽车及零部件企业，几 乎都在中国建立了合资或独资企业。
▪ 国内一批科技含量高、效益好、规模大的汽车及 零部件企业逐步成长起来。
工作原理 如果其中一个驱动轮将要发生 打滑，TCS 便会工作。 牵引 力控制系统会减小发动机驱动 扭矩。
（3）驾驶舒适系统
『博世的无骨雨刷』
『博世的火花塞』
『博世的空气流量 计和点火线圈』
2、电装
▪ 1949年12月，作为丰田汽车工业株式会社的零部 件工厂之一的电装，从丰田集团独立分离出来，
『 内 饰 是 伟 世 通 的 强 项 』
『i30的保险杠』
『新嘉年华的中控面板』
7、江森自控
▪ 美国江森自控有限公司是世界上第一个恒温器制造厂 家， 是世界最大的汽车部件和座椅的独立供应商， 公司总部设于美国威斯康辛州。
▪ 2013年财富世界500强排行榜第251位。
『奔腾B70的门板来自于江森自控』
1.零部件被外资垄断，核心技术缺失
▪ 中国汽车零部件工业缺少自主知识产权的核心技术、关键技 术，主要产品仍处于供应链的低端，关键部件的核心技术被 外资企业垄断，零部件出口技术附加值低，资源消耗大，缺 乏品牌效应，极大的制约了汽车工业的自主创新与自主研发 。
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带来汽车玻璃需求的长期稳定增长。
(2)中国百人汽车拥有量与世界有一定差距，市场前景广阔。 (3)未来对新材料的需求将会增加，市场潜力大。 ?威胁:(1)行业政策的不确定因素给企业经营带来极大的不稳定性。 (2)产品竞争在未来将会更加激烈。
福耀玻璃宏观分析总结：
从以上对福耀玻璃的分析不难看出：福耀玻璃以自身的经营和技术优势在 国内该产业内占有较大的优势，在行业内占据主导地位。由于未来的发展更趋向 于新能源和环保材料，所以在一定时期内仍然会有较大的市场前景。
财务报表综合分析 ---- 福耀玻璃
目录
一、市场宏观分析 二、资本结构分析 三、偿债能力分析 四、盈利模式分析 五、同行业指标分析 六、结论
市场宏观分析
经营范围：福耀玻璃主要生产浮法玻璃、汽车玻璃、建筑玻璃、汽车配件、夹层玻璃、
钢化玻璃、中空玻璃。专注于玻璃生产和研发，使福耀成为具有汽车玻璃系列产品、相关材 料、设备的研究、设计、开发制造能力的特大型企业。
市场地位：福耀玻璃是国内最具规模、技术水平最高、出口量最大的汽车玻璃生产供应
商，产品“FY”商标是中国汽车玻璃行业迄今为止唯一的“中国驰名商标”。有着“国内 第一、世界第四”的称号。
企业优势：
①管理模式和业务流程先进，建立了ORACLE ERP 系统信息化管理平台； ②重视人力资源的开发与培养，有得天独厚的人才优势。 ③实施质量成本控制体系，是中国同行业中首家通过体系认证的汽车玻璃生产销售企业。 ④重视品牌经营，产品质量可靠、稳定，所有产品均获得各国标准的认证。
项目解读
货币资金
结论：在柱状图中，我们可以清晰 的看到，在 2015年末货币资金货币 资金由起初的 5.1亿变为59.2亿， 增加的主要原因是 H股上市募集的 60亿资金，这一举动说明企业 急于 扩大经营，提高市场占有率 ，这是 原有股东不愿看到的。从另一方面 说，充足的货币资金能提高企业的 抗风险的能力，提高营业收入的保 障。
11,076
8,656
11,843
结论：通过对福耀玻璃年报的查看， 应收账款主要集中在一年以内，故 变现性较好，应收款项逐年增加， 一方面可能是由于自身经营的扩大， 营业收入的增加，导致应收款项的 增加另一方面也可能是 企业盲目追 求营业收入对于货款的回收没有引 起重视。持续下去可能造成企业货 币资金的短缺。
2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31
1489789 1229509 1023066 863607 806452 213577 132757 163628 124819 101204
1803855 1641507 880262 784575 697525
结论： 福耀玻璃的资
产总计在总体上大于 负债总计，说明福耀 玻璃在经营上的收入 能够弥补债务的空缺。 使得福耀能够有较大 的利润空间。且在 14 年，资产的增长速度 远大于负债，说明福 耀玻璃是一个以 经营 性收入为主导的企业。
利润分析
结论：可以看出福耀玻璃的净利润整体呈现一个上升的趋势，
且上升幅度大，根据这个趋势， 预计发展前景较好 ，这与汽 车行业的迅速的发展有很大的关系。
现金及现金等价物分析
结论：通过图表看出，福耀玻璃 在 12-16 年经营活动产生的现金 流呈逐年上升的趋势，投资收益 取得的效果并不显著，筹资活动 主要是靠借款和公众投资而取得 的。经营活动产生的现金流量远 大于投资活动。总体上看，福耀 玻璃呈现“ + 、 -、 + ”的特点， 处于成长期阶段， 企业对资金的 依赖性较大 ，需要较大的现金流 来满足企业自身发展的需要。
但是，福耀崇尚的管理与成本控制，在未来会成为该企业的潜在劣势。所 以，不能一味的光控制成本而忽略了员工对公司工作的积极性。建议在保障员工 对企业的凝聚力的基础上，再加强对成本的合理规划。
偿债能力分析
流动资产合计(万元)
1496796 1253188 664493 595102
497652
流动负债合计(万元)
969153 708434 643669 549314
505375
资本结构中，债务资本近两年所占比例明显下降，流动资产增长率远远 大于流动负债增长率，企业未来融资的弹性变好，企业目前偏向于 保守 型的发展战略 。
报日期
非流动资产合计(万元) 非流动负债合计(万元) 所有者权益(或股东权益)合计(万元)
对福耀玻璃的SWOT分析：
?优势:(1)国内最大汽车玻璃出口企业。 (2)新产品符合低碳节能趋势。 (3)规模与布局覆盖区域好。 (4)管理与成本控制优势。
?劣势:(1)国际上走出去困难，国外同行业具备先行优势。 (2)国际技术上处于劣势地位。
?机遇:(1)国民经济中长期稳定向好，中国居民收入将增加，从而 推动 内需，
应收款项
报告日期
应收票据(万 元)
应收账款(万 元)
其他应收款 (万元)
2012/12/31
55,618 174,373 10,819
2013/12/31
68,037 205,298 17,526
2014/12/31
54,451
2015/12/31
56,975
2016/12/31
87,160
243,477 276,241 363,634
结合非流动资产，非流动负债，所有者权益合计这些数据来看，非流动
资产>非流动负债， 长期资产远远满足企业发展需求 。 所有者的权益每年都能得到可靠性的保证，且逐年递增，说明该企业资
本结构稳定，经营风险小，加上前面所说，融资可行性强，该 企业能够在 需要钱的时刻快速的筹集到资金。
盈利模式分析
资产负债分析
存货
结论：存货在 12年到16年持 续增加，但考虑到营业收入 也在持续增长，属于正常情 况，在存货种类中，原材料 占了很大一部分，在产品的 价值也在持续增加，说明 企 业对于自身产品比较信心， 想要扩大经营。
非流动资产
结论：从图中可以看出， 固定资产的占比非常大， 且设备成新率较高（通 过年报可以知道），在 建工程的价值也在持续 增加，说明企业对于自 身的发展较为看好， 在 设备投入方面充足。 进 一步说明企业在扩大经 营。
(2)中国百人汽车拥有量与世界有一定差距，市场前景广阔。 (3)未来对新材料的需求将会增加，市场潜力大。 ?威胁:(1)行业政策的不确定因素给企业经营带来极大的不稳定性。 (2)产品竞争在未来将会更加激烈。
福耀玻璃宏观分析总结：
从以上对福耀玻璃的分析不难看出：福耀玻璃以自身的经营和技术优势在 国内该产业内占有较大的优势，在行业内占据主导地位。由于未来的发展更趋向 于新能源和环保材料，所以在一定时期内仍然会有较大的市场前景。
财务报表综合分析 ---- 福耀玻璃
目录
一、市场宏观分析 二、资本结构分析 三、偿债能力分析 四、盈利模式分析 五、同行业指标分析 六、结论
市场宏观分析
经营范围：福耀玻璃主要生产浮法玻璃、汽车玻璃、建筑玻璃、汽车配件、夹层玻璃、
钢化玻璃、中空玻璃。专注于玻璃生产和研发，使福耀成为具有汽车玻璃系列产品、相关材 料、设备的研究、设计、开发制造能力的特大型企业。
市场地位：福耀玻璃是国内最具规模、技术水平最高、出口量最大的汽车玻璃生产供应
商，产品“FY”商标是中国汽车玻璃行业迄今为止唯一的“中国驰名商标”。有着“国内 第一、世界第四”的称号。
企业优势：
①管理模式和业务流程先进，建立了ORACLE ERP 系统信息化管理平台； ②重视人力资源的开发与培养，有得天独厚的人才优势。 ③实施质量成本控制体系，是中国同行业中首家通过体系认证的汽车玻璃生产销售企业。 ④重视品牌经营，产品质量可靠、稳定，所有产品均获得各国标准的认证。
项目解读
货币资金
结论：在柱状图中，我们可以清晰 的看到，在 2015年末货币资金货币 资金由起初的 5.1亿变为59.2亿， 增加的主要原因是 H股上市募集的 60亿资金，这一举动说明企业 急于 扩大经营，提高市场占有率 ，这是 原有股东不愿看到的。从另一方面 说，充足的货币资金能提高企业的 抗风险的能力，提高营业收入的保 障。
11,076
8,656
11,843
结论：通过对福耀玻璃年报的查看， 应收账款主要集中在一年以内，故 变现性较好，应收款项逐年增加， 一方面可能是由于自身经营的扩大， 营业收入的增加，导致应收款项的 增加另一方面也可能是 企业盲目追 求营业收入对于货款的回收没有引 起重视。持续下去可能造成企业货 币资金的短缺。
2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31
1489789 1229509 1023066 863607 806452 213577 132757 163628 124819 101204
1803855 1641507 880262 784575 697525
结论： 福耀玻璃的资
产总计在总体上大于 负债总计，说明福耀 玻璃在经营上的收入 能够弥补债务的空缺。 使得福耀能够有较大 的利润空间。且在 14 年，资产的增长速度 远大于负债，说明福 耀玻璃是一个以 经营 性收入为主导的企业。
利润分析
结论：可以看出福耀玻璃的净利润整体呈现一个上升的趋势，
且上升幅度大，根据这个趋势， 预计发展前景较好 ，这与汽 车行业的迅速的发展有很大的关系。
现金及现金等价物分析
结论：通过图表看出，福耀玻璃 在 12-16 年经营活动产生的现金 流呈逐年上升的趋势，投资收益 取得的效果并不显著，筹资活动 主要是靠借款和公众投资而取得 的。经营活动产生的现金流量远 大于投资活动。总体上看，福耀 玻璃呈现“ + 、 -、 + ”的特点， 处于成长期阶段， 企业对资金的 依赖性较大 ，需要较大的现金流 来满足企业自身发展的需要。
但是，福耀崇尚的管理与成本控制，在未来会成为该企业的潜在劣势。所 以，不能一味的光控制成本而忽略了员工对公司工作的积极性。建议在保障员工 对企业的凝聚力的基础上，再加强对成本的合理规划。
偿债能力分析
流动资产合计(万元)
1496796 1253188 664493 595102
497652
流动负债合计(万元)
969153 708434 643669 549314
505375
资本结构中，债务资本近两年所占比例明显下降，流动资产增长率远远 大于流动负债增长率，企业未来融资的弹性变好，企业目前偏向于 保守 型的发展战略 。
报日期
非流动资产合计(万元) 非流动负债合计(万元) 所有者权益(或股东权益)合计(万元)
对福耀玻璃的SWOT分析：
?优势:(1)国内最大汽车玻璃出口企业。 (2)新产品符合低碳节能趋势。 (3)规模与布局覆盖区域好。 (4)管理与成本控制优势。
?劣势:(1)国际上走出去困难，国外同行业具备先行优势。 (2)国际技术上处于劣势地位。
?机遇:(1)国民经济中长期稳定向好，中国居民收入将增加，从而 推动 内需，
应收款项
报告日期
应收票据(万 元)
应收账款(万 元)
其他应收款 (万元)
2012/12/31
55,618 174,373 10,819
2013/12/31
68,037 205,298 17,526
2014/12/31
54,451
2015/12/31
56,975
2016/12/31
87,160
243,477 276,241 363,634
结合非流动资产，非流动负债，所有者权益合计这些数据来看，非流动
资产>非流动负债， 长期资产远远满足企业发展需求 。 所有者的权益每年都能得到可靠性的保证，且逐年递增，说明该企业资
本结构稳定，经营风险小，加上前面所说，融资可行性强，该 企业能够在 需要钱的时刻快速的筹集到资金。
盈利模式分析
资产负债分析
存货
结论：存货在 12年到16年持 续增加，但考虑到营业收入 也在持续增长，属于正常情 况，在存货种类中，原材料 占了很大一部分，在产品的 价值也在持续增加，说明 企 业对于自身产品比较信心， 想要扩大经营。
非流动资产
结论：从图中可以看出， 固定资产的占比非常大， 且设备成新率较高（通 过年报可以知道），在 建工程的价值也在持续 增加，说明企业对于自 身的发展较为看好， 在 设备投入方面充足。 进 一步说明企业在扩大经 营。