集合竞价与连续竞价
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买卖方向 卖出申报 价格（元） 15.37 15.36 15.35 15.34 买入申报 15.33 15.31 数量（股） 1000 800 100 500 1000 800
作
业
某投资者以3.95元的价格买入股票永泰能源（600157）
400股，不久以5.48元的价格挂单卖出，盘口数据如下。 假设不受其他买卖盘影响，请问成交情况如何？
连续竞价
一、连续竞价的概念
连续竞价是指买卖股票时，由电脑交易系统连续撮
合买卖委托，产生出成交价的一种交易机制。
上午 连续竞价 下午
沪深两市 9:30—11:30 沪市： 13:00—15:00 深市： 13:00—14:57
二、连续竞价确定成交价的原则
1.最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同，以
卖五 卖四 5.61 5.59 3 8
卖三 卖二 卖一
买一 买二 买三 买四 买五
5.55 5.53 5.51
5.50 5.49 5.48 5.46 5.45
2 16 10
1 2 6 12 96
150 150
200 300 500 600 300
10.30 10.20
10.10 10.00 9.90 9.80 9.70
300 500
200 100 —— —— ——
1100 800
300 100 0 0 0
150 300
300 100 0 0 0
产生最大成交量的价位：10.10元、10.20元，成交量均 为300手。若在上交所则选取中间价10.15元；若在深交 所则选取离上日收盘价10.13元最近的价位10.10元。
10.20
10.10 10.00 9.90
500
200 100 ——
600
300
9.80
9.70
——
——
累计买入 （手） 0 0
买入（手） 价格（元） 卖出（手） 累计卖出 （手） —— —— 10.50 10.40 100 200 1400 1300
最大成交 （手） 0 0
150 300
500 800 1300 1900 2200
部成交
3.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交
案 例
某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况
如下表所示，该股票上日收盘价为10.13元。
买入数量（手） —— —— 150 价格（元） 10.50 10.40 10.30 卖出数量（手） 100 200 300
150
200 300 500
以上交所为例，集合竞价之后的委托报价队列情况，如
下表（高于10.15元的买入申报和低于10.15元的卖出申 报全部成交）
买入（手） —— —— —— —— 200 300 500 600 300 价格 10.50 10.40 10.30 10.20 10.10 10.00 9.90 9.80 9.70 卖出（手） 100 200 300 500 —— —— —— —— ——
集合竞价
一、集合竞价的概念
集合竞价（Call Auction）是指对在规定的一段时间内
接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。
9:15—9:20 自由作战 沪深两市开盘价 9:20—9:25
集合竞价
深市收盘价
下单后禁止撤单 14:57—15:00 同开盘竞价
二、集合竞价确定成交价的原则
1.可实现最大成交量（单一价格） 2.高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全
该价格为成交价格。
2.买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格
源自文库
的，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价格。
3.卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格
的，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价格。
案 例
某股票即时揭示的卖出申报价格和数量及买入申报价
格和数量如表所示。若此时有一笔买入申报进入交易 系统，价格为15.37元，数量为600股，假设不受其他 买卖盘的影响，试描述成交情况。
作
业
某投资者以3.95元的价格买入股票永泰能源（600157）
400股，不久以5.48元的价格挂单卖出，盘口数据如下。 假设不受其他买卖盘影响，请问成交情况如何？
连续竞价
一、连续竞价的概念
连续竞价是指买卖股票时，由电脑交易系统连续撮
合买卖委托，产生出成交价的一种交易机制。
上午 连续竞价 下午
沪深两市 9:30—11:30 沪市： 13:00—15:00 深市： 13:00—14:57
二、连续竞价确定成交价的原则
1.最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同，以
卖五 卖四 5.61 5.59 3 8
卖三 卖二 卖一
买一 买二 买三 买四 买五
5.55 5.53 5.51
5.50 5.49 5.48 5.46 5.45
2 16 10
1 2 6 12 96
150 150
200 300 500 600 300
10.30 10.20
10.10 10.00 9.90 9.80 9.70
300 500
200 100 —— —— ——
1100 800
300 100 0 0 0
150 300
300 100 0 0 0
产生最大成交量的价位：10.10元、10.20元，成交量均 为300手。若在上交所则选取中间价10.15元；若在深交 所则选取离上日收盘价10.13元最近的价位10.10元。
10.20
10.10 10.00 9.90
500
200 100 ——
600
300
9.80
9.70
——
——
累计买入 （手） 0 0
买入（手） 价格（元） 卖出（手） 累计卖出 （手） —— —— 10.50 10.40 100 200 1400 1300
最大成交 （手） 0 0
150 300
500 800 1300 1900 2200
部成交
3.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交
案 例
某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况
如下表所示，该股票上日收盘价为10.13元。
买入数量（手） —— —— 150 价格（元） 10.50 10.40 10.30 卖出数量（手） 100 200 300
150
200 300 500
以上交所为例，集合竞价之后的委托报价队列情况，如
下表（高于10.15元的买入申报和低于10.15元的卖出申 报全部成交）
买入（手） —— —— —— —— 200 300 500 600 300 价格 10.50 10.40 10.30 10.20 10.10 10.00 9.90 9.80 9.70 卖出（手） 100 200 300 500 —— —— —— —— ——
集合竞价
一、集合竞价的概念
集合竞价（Call Auction）是指对在规定的一段时间内
接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。
9:15—9:20 自由作战 沪深两市开盘价 9:20—9:25
集合竞价
深市收盘价
下单后禁止撤单 14:57—15:00 同开盘竞价
二、集合竞价确定成交价的原则
1.可实现最大成交量（单一价格） 2.高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全
该价格为成交价格。
2.买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格
源自文库
的，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价格。
3.卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格
的，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价格。
案 例
某股票即时揭示的卖出申报价格和数量及买入申报价
格和数量如表所示。若此时有一笔买入申报进入交易 系统，价格为15.37元，数量为600股，假设不受其他 买卖盘的影响，试描述成交情况。