金融市场学复习题

金融市场学复习题一、名词解释1、 套期保值：把资金调往高利率货币的同时，在外汇市场上卖出远期高利率货币，即进行套利的同时做掉期交易，以避免汇率风险。

2、 货币互换：是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。

3、 投资基金：通过发行基金券（基金股份或收益凭证）将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投 资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。

4、 第四市场：大机构（和富有的个人）绕开通常的经纪人，彼此之间利用电子通信网络直接进行的证券交易。

5、 同业拆借市场：金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

6、 远期汇率：两种货币在未来某一日期交割的买卖价格。

7、 可转让大额定期存单：由较大的商业银行发行，且发行规模大，容易在二级市场流通的存款证明。

8、 利率互换：双方同意在未来的一定时期内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，而另一方的现金流根据固定利率计算。

9、 间接标价法：以一定单位的本国货币为标准来折算应收若干单位的外国货币的标价法，又称应收标价法。

向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为，是金融机构之间相互融通资金的一种形式。

11、 回购协议：在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。

12、 即期外汇交易：又称现汇买卖，是交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易。

13、 远期利率协议:是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始的某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。

14、 远期外汇交易：又称期汇交易，指买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇率和未来交割外汇的时间，到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。

15、 资产证券化：指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动性。

16、 抵押支持证券：是以各种抵押债权（如各种住房抵押贷款等）或抵押池的现金流作为支持的证券的统称。

17、 金融期权：指它的持有者有权在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的合约。

18、 权证：是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行等第三者。

19、 金融市场：指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

20、 票据:是按照一定形式制成写明有付出一定货币金额义务的证件，是出纳或运送货物的凭证。

21、 金融期货：指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融资产的标准化协议。

新型金融工具。

异进行贱卖贱卖，从中套取差价利润的一种外汇交易。

内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。

预先确定的比例转换为该公司普通股的选择权。

同，该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺。

固定场所和有关设施，并制定各项规定以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。

成的市场公司选择于到期日之前购回全部或部分债券。

期利率的差异，将资金从利率低的国家或地区转移到利率高的国家或地区，从中获取利息差额收益的一种外汇交易。

二、问答题1、影响债券票面利率的因素有哪些？答：（1）、债券期限的长短；（2）、债券的信用级别；（3）、支付利息次数；（4）、银行同期利率水平和现行市场利率水平；（5）、投资者的接受程度；（6）、债券主管当局对债券票面利率的现行规定。

2、简述可转换债券的作用。

答：使用可转换债券的方式将增强对投资者的吸引力；另一方面，可转换债券可被发行公司提前赎回。

3、场外交易有何特点？答： （1）、交易对象比较广泛；（2）、双方议定交易交割；（3）、交易方式较灵活；（4）、交易场所分散。

4、简述互换和掉期的区别。

答：(1)、在合约与交易上的区别掉期是外汇市场上的一种交易方式，是指对不同期限但金额相等的同种外汇做两笔反方向的交易，它并没有实质的合约，更不是一种衍生工具。

而互换则在专门的互换市场上交易。

5、简述外汇市场的主要作用。

答：（1）、实现购买力的国际转移。

国际经济交往的结果需要债务人向债权人进行支付，这种购买力的国际转移时通过外汇市场实现的。

（2）、为国际经济交往提供资金融通。

外汇市场作为国际金融市场的一个重要组成部分，在买卖外汇的同时也向国际经济交易者提供了资金融通的便利，从而使国际借贷和国际投资活动能够顺利进行。

（3）、提供外汇保值和投机的场所。

在以外币计价成交的国际经济交易中，人们对风险的态度是不同的，由此产生了外汇保值和投机行为。

答： 股票看涨期权与认股权证的共同之处：（1）、两者均是权利的象征，持有者可以履行这种权利，也可以放弃权利；（2）、两者都可以转让。

股票看涨期权与认股权证的区别：（1）、股票看涨期权是由独立的期权卖者开出的，而认股权证是由发行债务工具的公司开出;(2)、认股权证通常是发行公司为改善其债务工具的条而发行的，获得者无须缴纳额外的费用，而股票看涨期权则需要购买才可以获得；（3）有的认股权证是无期限的，股票看涨期权都是有期限的。

答：开放式基金是指基金可以无限地向投资者追加发行股份，并且随时准备赎回发行在外的基金股份，股份总数不固定；封闭式基金是指基金股份总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻求二级市场上挂牌转让，其中以柜台交易为多。

8、简述普通股与优先股的主要区别。

答：（1）、普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。

（2）、普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。

（3）、普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。

（4）、优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。

9、简述期权交易与期货交易的区别。

答：（1）、权利和义务。

期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，除非用相反的合约抵消，这种权利和义务在到期日必须行使，期货的空方甚至还拥有在交割月选择在哪一天交割的权利。

而期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利，他只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。

特别是美式期权的买者可在约定期限内的任何时间执行权利，也可以不行使这种权利；期权的卖者则须准备随时履行相应的义务。

（2）、标准化。

期货合约都是标准化的，因为它都是在交易所中交易的，而期权合约则不一定。

在美国，场外交易的现货期权是非标准化的，但在交易所交易的现货期权和所有的期货期权则是标准化的。

（3）、盈亏风险。

期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。

而期权交易卖方的亏损风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），盈利风险是有限的（以期权费为限）；期权交易买方的亏损风险是有限的（以期权费为限）,盈利风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权）。

（4）、保证金。

期货交易的买卖双方都必须缴纳保证金。

期权的买者则无须缴纳保证金，因为他的亏损不会超过他已支付的期权费，而在交易所交易的期权卖者也要缴纳保证金，这跟期货交易一样。

场外交易的期权卖者是否需需要缴纳保证金则取决于当事人的意愿。

（5）、买卖匹配。

期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入(看涨期权)或卖出（看跌期权）标的资产的权利。

期货合约的卖方到期必须卖出标的资产，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出（看涨期权）或买入（看跌期权）标的资产的义务。

（6）、套期保值。

运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去。

而运用期权进行的套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。

10、简述股本权证与备兑权证的差别。

答：（1）、发行目的不同。

股本权证的发行通常被作为公司员工激励机制的一部分，或是作为促进融资和传达公司信心的手段；而备兑权证则是由投资银行或其他第三方根据市场需求或特殊目的而发行的。

（2）、发行人不同。

股本权证的发行人为上市公司，而备兑权证的发行人为独立的第三方，一般为投资银行。

（3）、对总股本的影响不同。

股本权证行权后，公司总股本的增减等于行使股本权证时所买卖的股票数量，从而对股票价格有摊薄或提升的作用；备兑权证到期行权时由其发行者，即独立于公司的第三方来进行股票或现金的交割，行权时所需的股票完全从市场上购入，上市公司的总股本并不会增减。

11、简述可转换债券的特点。

答：（1）、可转换性（2）、利率较低（3）、多选择性（4）、收益的不确定性（5）、期限较长答：（1）、分散投资，分散风险（2）、专家经营科学化管理；（3）、流动性高变现能力强；（4）、规模经营降低成本。

答：（1）、聚敛功能（2）、配置功能（3）、调节功能（4）、反映功能答：（1）票据是以无条件支付一定金额为目的的。

（2）票据时一种无因债权证券。

（3）票据时一种没有设权证券。

(4)票据时一种可以流通转让的权利证书或流通证书。

（5）票据时一种要是证券 （6）票据时一种返还证券。

答：16、金融期货交易有哪些特点。

答：（1）、期货合约交易均在交易所进行，交易双方不直接接触，而是各自与交易所的清算部或专设的清算公司结算。

（2）、期货合约的买者或卖者可在交割日之前采取对冲交易以结束其期货头寸（即平仓），而无需进行最后的实物交割。

（3）、期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的，即在合约上有明确的规定，无需双方再商定。

(4)、期货交易结算是每天进行的，而不是到期一次性进行的，买卖双方再交易之前都必须在经纪公司开立专门的保证金账户17、简述商业票据评级的一般程序。

答：（1）、由商业票据发行者向评级机构提出评级申请，并根据评级机构的要求提供评级的书面资料；（2）评级机构与商业票据发行公司的主要负责人见面，就书面资料中的某些问题和其他有关情况提出询问；（3）评级机构对发行公司的财务、金融状况进行核实和分析；(4)评级机构评级后，一方面通知发行公司，即评级申请者，另一方面将评级结果公布于众。

18、简述国库券的四个投资特征。

答：（1）、违约风险小（2）、流动性强（3）、面额小（4）、收入免税19、简述掉期交易含义及形式。

答：掉期交易，又称时间套汇，是指同时买进和卖出相同金额的某种外汇但买与卖的交割期限不同的一种外汇交易。

形式：（1）、即期对远期，即在买进会卖出一笔外汇的同时，卖出或买进相同金额该种货币的期汇。