企业风险及回避技巧

企业风险及回避技巧企业风险，是指投资者由于受到股票发行企业经营的好坏而产生盈利能力的变化，造成收入或本金的减少或损失的可能性。

主要内容包括以下三个方面：（１）企业盈利下降的风险。

又称违约风险。

是指发行人在分红和股息到期时不履行或延期履行支付而使投资者遭受损失的风险。

企业由于种种原因，盈利率常常发生变动，当盈利减少时，则减少这种支付能力，就可能使投资者减少收益。

可见，公司的盈利与否，决定着违约存在与否。

股份企业由于经营状况欠佳，出现盈利下降的情况时，该股票的市场价格一般会出现下降的趋势，会直接影响股票持有者的收益；而且股东的股息和红利水平也会下降，从而直接减少股东的股息和红利收入。

盈利下降的风险只是一种轻度风险。

（２）企业经营亏损风险。

是指企业在经营过程中的失误而给投资者造成的风险。

如企业生产的产品不适销对路，销售渠道选择失误，信息来源失真，领导者自身主观臆断等而造成企业盈利下降，甚至出现少许亏损，这可看作中度风险，若企业发生重大失误，在经营上出现严重亏损，这就是一种高度风险或称强度风险。

当企业出现少许亏损情况时，股票市场上该股票价格会出现向下跌落，股东的股息会减少甚至没有，红利更是不可能；当股份企业出现严重亏损情况时，股票市场上该股票价格会剧烈向下滑动，企业也难以分配股息和红利，股东就会产生较大的收益损失。

股份企业经营亏损风险是中度以上的风险。

（３）企业解散或破产倒闭风险。

是指由于企业自身经营不善或其他原因使企业倒闭破产而给投资者带来的损失。

这是一种高度或强度的风险。

这种风险对于投资者来说是灾难性的，他会因此而损失全部或大部的投资及收益。

相比较而言，股份企业破产倒闭而产生的风险比股份企业解散而产生的风险更强烈。

在股份企业破产时，股东持有的股票很难交易转让，而且要在清偿企业债权人的债务后，才能就剩余的资产在股东之间按股票的类别顺序和股东所占有的份额进行分配，以获得一些投资的补偿，有时甚至连一点补偿也得不到，股票变成"一纸空票"，毫无价值。

综上所述，股票发行企业的经营状况对于投资者来说是可能带来大小不同程度的风险。

因此，股票投资者，特别是主要以获得股息和红利为投资收益的投资者，必须客观地分析，准确地判断企业的经营状况和发展前景，采取相应的防范措施：（１）在购买股票前，要认真分析有关公司的财务报告，研究现在的生产经营情况，企业的竞争状况和未来发展计划与前景，并作出透彻的分析和准确的判断。

此外，还应考虑企业以往的盈利情况和盈利增长注意包括风险在内的盈利稳定性趋势以及计算企业过去收益的标准差；（２）当能够提供一个有吸引力的收益时，就购进股票，而吸引力减弱就要适时转让，以防不测。

如何控制投资风险市场中人谁对风险都不陌生，专家们把它定义为是一种不确定的东西，但对投资者而言那就是损失和灾难，人人都怕它，人人却躲不开它。

我们之所以经常被风险所伤害大部分原因是对它的理解和认识有缺陷，就我个人观察我们对风险的看法有很多误区：??●在风险发生之前我们低估它，在风险发生之后我们夸大它；?●风险的根源不只是因为我们的无知，更是因为我们知道了很多错误的东西；??●不要总是用“股市风险难测”来为自己的愚蠢和贪婪找借口，风险对我们的伤害程度不是由风险本身来决定的，而是由我们对风险的认知程度来决定的；??●不要为自己过去的成功而沾沾自喜，更不要以此就觉得风险不能对自己造成伤害，要知道一次较大的风险可以把你多年的心血付之一炬；??在市场中的保守和谨慎应是投资人一贯的作风，不要让风险来改变你的投资策略，而应该用你的投资策略来有效地控制风险。

投资组合控制风险??当股市大跳水时，最想的是什么？那当然是空仓了。

但这又有一个问题――你同样不能预测市场大涨，那时空仓也是一种风险。

??那我们到底该怎样控制风险呢？在西方投资界有一种观点：“合适的资产分布比你选对股票更重要。

”所谓的资产分布就是投资组合，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”并不只是说不要把资金投资在一只股票上，而是指不要把资金全投资在股票上，简而言之：充分的投资分散是回避风险的最佳方法。

如果你是半仓那在大崩溃中你的损失就是全仓的一半，或者说你就回避了一半的风险。

其实一种资产组合根据你的风险承受能力一旦确定，那是不能轻易改变的（不管是牛市还是熊市）。

我们老犯的错误就是资产组合随市场波动而发生改变，资产组合没有确定性，那它防范风险的能力就不能体现出来。

??一个稳定的资产组合具有调节风险程度的能力，一半现金（储蓄），一半股票你就回避了一半的风险，如果你还觉得风险过高就提高现金的比例，这样风险就被控制住了。

就这么简单，但需要纪律和忍耐，还要能拒绝市场波动对你的种种诱惑。

虽然你可能失去获暴利的机会，但在大调整中你也不再灰心丧气了。

在这个市场，稳定获利比大起大落更能积累财富，要知道一次较大的风险就可以把你多年的心血付之一炬。

牛市中的熊股??回忆最近一个牛市――中国股市全球２０００年度涨幅第一，外国股市里的投资者可把咱们羡慕死了，而我们身在其中的投资者可谓苦不堪言，面对虚幻的指数，再摸一摸干巴巴的钱袋，我们想搞清楚这到底是为什么？??“指数”这东西欺骗性太大，我们往往把它作为泡沫度的标准，而且“指数”有多种编制方式，在对同一市场在相同阶段的反映中它们也没有一致性。

吴敬链老先生没炒过股但却断定股市泡沫太大，其依据可能就是这指数吧。

其实指数是可以操纵的，要不那所谓的“护盘”又该怎样解释？“指数”的欺骗性让我们对市场的判断失去了意义。

??如果说２０００年度中国股市是一个大牛市的话，那它只是一个“熊气沉沉”的被扭曲的牛市。

??亿安百元神化的破灭，中科创业１０个跌停的辉煌，这些咱小散户胆子小没敢碰，那些大庄家和为它们撑腰的资金不断获利。

后来随之而来的高科技股的暴跌仿佛又让投资者成为了所谓新经济的牺牲品，其实“熊”途末路的又岂止于此。

??四川长虹、深发展、浦东发展、民生银行和深科技，这是中国股市最有群众基础的股票，其实以它们所代表的很多股票都在走漫长的下降通道，还有一大批股票涨幅相当有限，再加上交易费用，赢利从何而来呢？但“指数”的大幅飙升似乎掩盖了这一切。

如果长期持有上面几制所谓的大蓝筹，是不是还会感到股市泡沫太大呢？??我们只要还没有离开这个市场，那我们就始终处于风险的旋涡中，风险意识不要让它再沉睡了。

风险扭曲的心态??在市场中，保守和谨慎应是投资人一贯的作风，不要让风险来改变你的投资策略，而应该用你的投资策略来有效地控制风险。

??市场中的风险特别是较大的风险往往会扭曲投资者的心态，我们的投资策略和思维方式总是在被动的应付风险的变化，风险打乱了我们的投资计划，摧毁了我们的财富积累梦想：??我们到股市里来的目的很明确，那就是要赚钱、要资本增值，但一次风险轻易地就改变了我们的投资目的。

在很多时候我们不是在奢望赚钱，而只是奢望少亏钱或“解套”。

在这个市场惟一让人高兴的事不是我们赚了多少钱，而是少亏了多少钱，在这个市场上少亏钱或“解套”带给我们的快乐远远多于赚钱或资本增值所带该给我们的快乐。

市场上的投资者当看到其他投资者遭遇巨大风险的时候都有一种“幸灾乐祸”的心理，其实我们都有可能在未来的市场中成为别人取笑的对象，在这个时候不是欣赏别人的眼泪和痛苦，而是要同病相怜多想一想自己该怎么做，来回避类似的风险，不要总是自己付钱去买教训。

市场上的投资者总是很迷惑：“为什么在风险中受伤的总是我，为什么市场要强加?我们风险呢？”风险发生以后我们总可以找出很多风险发生的原因，但又有多少人从自身找过原因呢？我们东窜西窜地向所有认识的人谦虚而又神秘地探听最新消息，为这些消息扼腕叹息，又为这些消息欣喜若狂，却不花时间用脑子分析消息的真假，就凭着这些消息决定我们的操作策略，如此炒股，不亏已是万幸之事，更不用说赚大钱了。

能够预测市场走势的人有很多，但能够准确预测市场的人根本就没有，部分人只不过是偶尔说对一两次而已。

我们为什么会去相信那些不可信的东西呢？这就是我们在风险中受伤的根源，风险其实是在潜移默化中我们自己强加给自己的。

被人忽视的风险??对风险的深刻认识和全面理解是树立正确的风险意识的基础，但市场中人对风险的理解大多是片面的、表面化的，下面分析一些有趣而让人常常忽视的风险：在一波大牛市中赢利太少与在大熊市大亏没有多大区别――在大行情里没有赚到足够多的钱这其实就是风险。

??面对个股一轮轰轰烈烈的上涨行情，你如果空仓或仓位太少那不也是一种风险吗？??对风险的恐惧和不知所措是更大的风险。

现代化的信息工具不是让人做决定更理智，而是更无序、更混乱，因为我们太“容易”找到黑马了，而且上当受骗的频率更高了。

有时网络（在上面有太多让人立即暴富的难辨真伪的信息），也会成为我们的一种风险，它让人更急功近利，更容易头脑发热。

??许多人对大盘并不看好，却对手中的个股抱有侥幸的心理，这种矛盾的心态往往是操作失败的根源。

有时过于自信和过于自卑都是一种风险。

??危机感带给我们的不是灾难而是机会，不敢面对危机的人是不能期望在市场里成功的，但对危机的逃避往往是失败的开端。

??忧患意识往往能让人立于不败之地，缺乏忧患意识也是风险。

?我们看市场不是用眼睛而是用大脑，我们分析市场的目的不是为了追逐热点而是发现下一个潜在热点并为此做好准备。

但我们往往反着来。

??微软曾上涨了几百倍但当它只上涨了几倍的时候人们觉得它就有很大的泡沫了，其实对“潜能”的低估也是我们的投资风险之一。

为了不断提高公司内部管理水平、增强风险防范能力，保障各项业务健康发展，几年来公司不断加强制度建设和风险防范机制的建立：实行一级法人管理体制，对分支机构进行授权管理，对重大业务活动实行集中控制，并制定了“五不准”的业务工作纪律。

同时对清算工作实行全系统集中清算制度，加强对交易资金的集中管理和即时监控，有效控制清算风险，提高资金使用效率；制订实施了《华夏证券有限公司内部控制制度大纲》，成立内部控制委员会，建立风险评估体系，强化风险控制手段；完善业务操作流程，制定实施了经纪业务、承销业务、自营业务操作规则，提高风险防范意识，加强日常监督；建立健全业务稽核制度，将日常稽核与专项稽核相结合，形成垂直、独立、严格的稽核监管体系。

1 引言项目是在复杂的自然和社会环境中进行的，受众多因素的影响。

对于这些内外因素，从事项目活动的主体往往认识不足或者没有足够的力量加以控制。

项目的过程和结果常常出人意料，有时不但未能达到项目主体预期的目的，反而使其蒙受各种各样的损失；而有时又会给他们带来很好的机会。

项目同其他的经济活动一样带有风险。

要避免和减少损失，将危险化为机会，项目主体就必须了解和掌握项目风险的来源，性质和发生规律，进而实行有效的管理。

[1]同样，在联想消费产品的研制过程中，一直伴随着多种不确定的风险问题。