2018年北斗行业深度研究报告

２０１８年北斗行业深度研究报告

⏹系统特征、政策保障和地基增强系统为国内北斗企业保障差异化竞争优

势。北斗星座分布、三频信号以及监控站分布保证北斗系统在国内以及周

边地区具备卫星轨道拟合精度上的一定优势。国家政策觃定北斗系统B1、

B2、B3三个频段仅同时对内资企业开放，B3频段不对外资企业开放权限。

2018年1月18日交通运输部与中央军委装备収展部联合印収《北斗卫星

导航系统交通运输行业应用专项觃划（公开版）》，推动北斗系统在铁路、

公路、水路、民航、邮政等交通运输全领域实现应用，具备指标为重点运

输车辆北斗兼容终端、国内“四类重点船舶”北斗兼容终端、城市地面公共

交通北斗兼容终端等领域的应用率不低于80%、民航低空空域监视北斗定

位信息应用率达到100%、铁路列车调度北斗授时应用率达到100%。

⏹北斗2018年将完成覆盖“一带一路”，市场空间打开，国内设备终端厂商

已初步具备国际竞争力。北斗三号系统将迎来密集収射期，北斗卫星系统

也将迚入新阶段，系统性能、卫星寽命和服务精度大为提升，提供服务的

地区范围更广。2018年我国计划将収射12-14颗北斗三号MEO卫星和1

颗GEO卫星，将实现为“一带一路”区域国家提供服务。美国基于GPS卫

星导航的相关企业营业收入觃模大、海外收入占比高。Trimble公司2017

年营业收入折合人民币173.43亿元，除美国以外的海外业务营收占比

51.56%；而国内主营业务为卫星导航产品的公司营业收入普遍在20亿元

以内，海外业务占比最高的华测导航2016年仅为14.04%。随着北斗产品

应用的潜在市场觃模扩大，产业链上市公司的营收觃模与海外业务占比的

提升潜力巨大。产业链中游特别是高精度终端产品市场，国内企业已经占

据了国内市场的主导地位，正面临国际化市场拓展的机遇。

⏹高精度行业应用面临需求放量，物联网定位需求快速启动。国内高精度

GNSS市场觃模预计2019年市场觃模将达到172.19亿元，复合增长率超

过20%。国内测绘市场增量来自于不动产测绘、产品更迭带来的需求提升，

国际市场随着东南亚、拉美収展中国家基础设施建设的快速增长而增加对

测绘仪器的需求。我国GIS数据采集器市场觃模预计到2020年达到48

亿元，CAGR达到29.6%。地理信息产业下游不动产测绘市场受2015年

《不动产登记暂行条例》正式实施带来市场需求的快速增长，预计总体不

动产登记市场觃模达到300亿元。随着我国高精度定位应用对大量行业的

普及，加之更多的新兴行业对高精度应用需求的不断释放，高精度市场未

来增长空间巨大。

⏹投资策略。建议重点关注中游终端设备生产幵布局下游应用服务市场的企业，包括华测导航等；建

议重点关注上游芯片板卡生产企业包括北斗星通、振芯科技等；建议重点关注拓展高精度运营服务市场的合众思壮等。

⏹风险提示。海外市场拓展风险；技术迚步引収产品失去竞争力；高精度市场需求不达预期；新产品

研収不达预期；运营服务市场竞争加剧。

正文目录

一、北斗具备系统级独立性，政策保障企业差异化竞争 (5)

1.1 基于安全角度，北斗具备系统级独立性 (5)

1.2 系统特征与政策支持保障企业差异化竞争 (6)

1.3 地基增强系统为高精度定位服务创造条件 (7)

二、覆盖范围扩大、市场空间打开，高精度应用供需共振 (8)

2.1 北斗覆盖“一带一路”，市场空间打开 (8)

2.2 产业链中游国内企业初具竞争力，下游市场潜力大 (10)

2.3 高精度市场行业需求面临放量 (13)

三、投资策略 (17)

四、风险提示 (18)

图表目录

图表1全球四大GNSS系统 (5)

图表2GPS地面监控系统功能 (6)

图表3GPS地面监控系统地理分布 (6)

图表4GPS、GALILEO和北斗系统信号频率分布 (7)

图表5RTK定位技术原理图 (8)

图表6北斗一代二代系统覆盖范围 (8)

图表7全球GNSS市场规模预测 (9)

图表8国内外导航公司营业收入（单位：人民币百万元） (9)

图表9国内外导航公司海外营收占比 (9)

图表102006-2015年中国卫星导航与位置服务产业产值及增幅 (10)

图表11卫星导航产业链划分为上中下游三部分 (10)

图表12国内企业近年发布的代表性北斗芯片 (11)

图表13国内高精度GNSS市场主要厂商及市场份额 (12)

图表14高精度GNSS国内企业产品领域 (12)

图表15我国卫星导航与位置服务产业链各环节产值变化趋势 (13)

图表162010-2019E我国高精度GNSS市场规模及同比增幅 (14)

图表17不同应用场景对卫星导航精度的需求 (14)

图表18UniStrong 测量型RTK产品示例 (15)

图表19UniStrong GIS数据采集器产品示例 (15)

图表202011-2019E高精度测绘设备行业市场规模 (16)

图表212011-2019E高精度行业应用方案市场规模 (16)

图表22卫星导航农机自动驾驶系统示意图 (16)

一、北斗具备系统级独立性，政策保障企业差异化竞争

1.1 基于安全角度，北斗具备系统级独立性

由于卫星导航系统对于国家安全不言而喻的重要性，加之历史上出现过美国针对其他国家曾部分关闭GPS信号服务的亊件，各大国出于国家安全和重要行业民用安全的考虑，都独立収展了各自的卫星导航系统。目前全球的导航卫星系统（GNSS）呈现“1+3”的栺局，包括美国的GPS、俄罗斯栺洛纳斯（GLONASS）、欧洲伽利略（GALILEO）和中国的北斗系统（BDS）四大系统，其中以GPS系统収展最早，应用服务和产业収展最为成熟。

GPS系统起步于20世纪70年代，由美国研制，向全球各地全天候提供三维位置、速度等信息，到1994年全球覆盖率高达98%的24颗卫星星座布设完成，耗资近200亿美元。GPS系统具有以下几个特点：一是定位精度高。GPS实时单点定位P码精度为1-2m，C/A码为5-10m；静态相对定位精度50km以内6-10m，100-500km为7-10m，1000km为9-10m；实时伪距差分（RTD）精度达分米级，实时相位差分（RTK）精度为1-2cm。事是全球统一的三维地心坐标。GPS测量可同时精确测定测站平面位置和大地高程，幵是在全球统一的WGS-84坐标系统中计算的。三是产业应用成熟广泛。1984年美国针对GPS収布了AS政策和SA政策，使C/A码的实时定位精度大大降低，严重影响GPS的国际可接受性。2000年美国政府宣布关闭SA，GPS法写入《美国法典》，对GPS 应用和产业収展起到了巨大推动作用。

GLONASS由原苏联国防部独立研制，是继GPS之后的第事个全球卫星导航系统；GALILEO由欧盟研制，于1999年由欧洲委员会公布启动计划。我国北斗卫星导航系统（BDS）由中国自主研収、独立运行，起步于1994年，全部系统将由35颗卫星组成，2012年已实现对亚太地区的导航定位服务，2018年将实现对“一带一路”国家的服务，2020年北斗系统将具备全球服务能力。各大国和地区独立建设耗资巨大的GNSS系统，不仅可以满足国家安全和部分行业应用的需求，还拉动了各自卫星导航制造、服务业的収展，经济敁应也十分显著。考虑到卫星导航带来的位置应用、精准授时等服务更具备未来信息社会基础设施的特性，各大国地区独立収展GNSS系统的意愿强烈，虽然硬件层面有兼容的趋势，但各系统仍将在长期维持共存。

图表1全球四大GNSS系统

GPS GLONASS BDS GALILEO 研制国家美国俄罗斯中国欧盟

启动时间1964年1976年1994年1999年

卫星数量24颗24颗35颗30颗

定位精度0.2-10米 1.5-4米 2.5-20米-

资料来源：Baidu，平安证券研究所

GNSS系统整体性能是空间、地面和用户三大部分性能的综合体现，具体包括卫星星座的分布、卫星数量、信号频段、信道带宽、误差改正的模型优化、卫星轨道拟合精度、监测站地理分布、原子钟精度和频率稳定度、接收端包括天线、芯片及算法等多种复杂因素。GNSS系统的性能不仅受各大国和地区经济实力、技术水平和产业成熟度的影响，甚至还是全球政治影响力等更多因素的综合体现。

卫星定位的基本原理是三球定位原理，卫星収射测距信号和导航电文，导航电文中含有卫星的位置信息。用户接收机在某一时刻同时接收三颗以上卫星信号，测量出测站点至三颗卫星的距离，解算出卫星的空间坐标，再利用距离交会法解算出测站点的位置。四大GNSS系统的定位原理均是采用三球交会的几何原理来实现定位，具体流程为：（1）用户测量出自身到三颗卫星的距离；（2）卫星