南方航空公司融资租赁案例 ppt课件
南方航空公司融资租赁案例
南方航空公司融资租赁案例2024年，南方航空公司融资租赁案例引起了广泛关注。
该公司决定通过租赁方式获取新的飞机。
融资租赁是一种常见的商业融资形式，公司可以通过租赁合同的方式获得所需设备、机器或车辆，并根据合同约定的租金支付周期逐步偿还融资款项。
南方航空公司选择了境内一家大型金融机构作为融资租赁合作方。
双方签订了一份飞机租赁合同，按照合同约定，南方航空公司将租用30架新的飞机，租期为10年。
该交易的总融资金额达到了数十亿人民币。
根据合同的规定，南方航空公司每年需要支付相应的租金，租期结束时可以选择续租或购买这些飞机。
通过融资租赁，南方航空公司可以享受到以下几方面的好处：1.资金流动性：南方航空公司可以将原本需要一次性支付的数十亿的飞机购买费用分摊到每年的租金中，减轻资金压力，提高资金流动性。
2.融资成本：相比于贷款利率，融资租赁的利率通常较低，这意味着南方航空公司可以以更低的成本获取所需的飞机。
此外，融资租赁通常不需要提供额外的抵押品，减少了公司的负债压力。
3.灵活性：租赁期结束后，南方航空公司可以根据实际情况决定是否购买这些飞机，或者继续续租。
这种灵活性可以根据市场需求和公司财务状况做出决策，降低了潜在的风险。
此外，南方航空公司还可以根据自身需求和合作方的要求，在租赁合同中加入一些特殊条款，以进一步保障公司利益和确保租赁交易的顺利进行。
例如，租赁合同可能规定了机型、飞机的技术参数、维护标准等，确保所租飞机的质量和安全性。
总的来说，南方航空公司的融资租赁案例充分展示了融资租赁这种商业融资形式的优势，为公司的业务拓展提供了灵活性和资金流动性。
租赁合作不仅能够满足公司的需求，还能降低融资成本和风险，使得公司能更好地发展。
案例十五南方航空案例--租赁会计--第一小组
案例十五南方航空案例--租赁会计--第一小组案例十五：租赁会计--南方航空公司中国南方航空集团公司成立于2002年10月11日，是以中国南方航空（集团）公司为主体，联合新疆航空公司、中国北方航空公司组建而成的大型国有航空运输集团，是国务院国资委直接管理的三大骨干航空集团之一，主营航空运输业务，兼营航空客货代理、飞机发动机维修、进出口贸易、金融理财、建设开发、传媒广告等相关产业。
1997年，南航分别在纽约和香港同步上市，2003年在国内成功上市。
目前，南航集团拥有上市公司中国南方航空股份有限公司等9家成员企业和42个分子公司、国内营业部，在洛杉矶、巴黎、悉尼、东京、拉各斯等地设有56个国外办事处，在北京、澳大利亚设立飞行学院，在珠海设立模拟机飞行训练中心和航空发动机维修中心。
飞机租赁产生于20世纪50年代,而中国飞机租赁业开始于20世纪80年代,由于各种主观和客观原因,至今尚未形成真正意义上的中国现代飞机租赁市场,中国是目前世界上潜在的最大的飞机租赁市场。
从1980年我国首次采用外国投资减税杠杆租赁的方式引进两架波音747SP飞机至今,民航已积累了20余年的飞机融资经验。
一、固定资产在南航的地位和重要性民用航空业资金密集、技术密集的特性, 使其规模经济效应非常明显。
我国航空公司的规模普遍较小, 与发达国家航空公司规模相差悬殊。
通过开展飞机租赁业务, 可以充分利用租赁杠杆手段,用别人的钱办自己的事, 用明天的钱办今天的事, 以适应拓展和开通地区、国际航线的需要, 以及扩大支线航空运营机队规模、解决航空运力问题的需要, 使其在短期内迅速提高航空公司的市场占有率, 实现跨越式发展。
二、飞机租赁的方式2.1飞机租赁的内涵飞机经营租赁是承租人从租赁公司租入所需要的飞机, 租期较短. 承租人在租期内按期支付租金, 并获得租期内飞机的使用权, 但一般不购买飞机。
这是一种可撤销的, 出租人在租期满时只能部分收回投资, 属于不完全支付的飞机融资形式。
《融资租赁教案》课件
《融资租赁教案》PPT课件第一章：融资租赁概述1.1 融资租赁的定义介绍融资租赁的基本概念和特点解释融资租赁与其他租赁形式的区别1.2 融资租赁的参与主体介绍融资租赁涉及的主要参与主体，如出租人、承租人、供应商等1.3 融资租赁的优点和缺点分析融资租赁的优点，如获得资产灵活性、税收优势等讨论融资租赁的缺点，如高成本、锁定效应等第二章：融资租赁的运作流程2.1 融资租赁的申请与审批介绍承租人如何申请融资租赁以及出租人的审批流程2.2 融资租赁合同的签订讲解融资租赁合同的主要条款和条件2.3 资产交付与使用解释资产交付的过程以及承租人的使用权益第三章：融资租赁的估值与定价3.1 融资租赁的估值方法介绍融资租赁资产估值的主要方法和模型3.2 融资租赁的定价策略讲解出租人如何根据估值和其他因素确定租赁利率和租金金额分析融资租赁合同现金流量的构成和影响因素第四章：融资租赁的风险管理4.1 融资租赁的市场风险讨论市场变化对融资租赁的影响和风险4.2 融资租赁的信用风险介绍承租人违约、信用评级变化等信用风险的识别和管理方法4.3 融资租赁的操作风险分析操作风险来源，如合同管理、合规风险等，并提出相应的控制措施第五章：融资租赁的税务处理5.1 融资租赁的税务影响讲解融资租赁合同对承租人和出租人税务的影响5.2 融资租赁的税务筹划探讨如何通过融资租赁进行税务筹划以降低税负5.3 融资租赁的税务申报与合规介绍融资租赁合同相关税务申报要求和合规事项第六章：融资租赁合同的管理与维护6.1 融资租赁合同的履行与监督讲解承租人和出租人在合同履行过程中的责任和义务介绍出租人对承租人履行合同情况的监督和管理6.2 融资租赁合同的变更与解除讨论在合同执行过程中，如何进行合同变更和解除的条件与程序分析融资租赁合同纠纷的常见类型，以及解决纠纷的方式，如协商、调解、仲裁和诉讼等第七章：融资租赁的市场分析7.1 融资租赁市场的现状与发展趋势分析我国融资租赁市场的发展现状，以及未来的发展趋势和机遇7.2 融资租赁市场的竞争格局讲解我国融资租赁市场的竞争格局，包括主要参与者、市场份额等7.3 融资租赁市场的政策环境分析影响融资租赁市场的政策因素，包括国家政策、监管政策等第八章：融资租赁的应用案例分析8.1 融资租赁在航空行业的应用案例分析融资租赁在航空公司购买飞机等资产中的应用案例8.2 融资租赁在建筑行业的应用案例讲解融资租赁在建筑行业，如设备租赁、工程租赁等领域的应用案例8.3 融资租赁在其他行业的应用案例探讨融资租赁在其他行业，如医疗、教育等领域的应用案例第九章：融资租赁与国际贸易9.1 融资租赁在国际贸易中的作用讲解融资租赁如何帮助企业开展国际贸易，提高资金使用效率9.2 融资租赁与国际金融市场分析融资租赁与国际金融市场的关系，包括外汇市场、资本市场等9.3 融资租赁的国际法律法规介绍融资租赁在国际贸易中所涉及的国际法律法规，以及如何遵守相关法律规定第十章：融资租赁的未来发展10.1 融资租赁技术创新的趋势探讨融资租赁行业如何应用新兴技术，如互联网、大数据、区块链等，推动行业发展10.2 融资租赁的市场拓展分析融资租赁市场未来的拓展方向，包括新领域、新市场的开发10.3 融资租赁行业的监管与自律讲解我国融资租赁行业的监管政策和自律机制，以及行业发展所面临的挑战和机遇重点和难点解析1. 融资租赁的定义与特点：理解融资租赁与其他租赁形式的区别，以及其独特的优势和潜在的风险。
财务报表案例分析之南方航空
财务报表案例分析之南方航空
长期偿债能力分析
（1）资产负债率分析：2009年-2011年南航资产负 债率呈下降趋势，尤其2010年较2009年下降了 13.2个百分点，且南航资产负债率优于国航，说 明南航在全球经济危机大的背景下，通过利用自 身充足的资产和较强的经营管理能力逐渐在经济 萎靡不振的情况下，提高自身实力，增强偿债能 力，在同行业竞争中脱颖而出，并直到2011年还 与2010年基本保持持平。
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财务报表案例分析之南方航空
南方航空（600029）
(1)公司概述：
中国南方航空股份有限公司是中国南方航空集团公司属下航空运输主业公司，总部设在广州，以蓝色垂 直尾翼镶红色木棉花为公司标志。是由中国南方航空集团公司发起设立，以原中国南方航空公司基础， 联合中国北方航空公司、新疆航空公司和重庆航空公司重组而成的航空运输主业公司。中国南方航空股 份有限公司1997年分别在纽约（NYSE：ZNH）和香港（港交所：1055）同步上市发行股票，2003年在 上海证券交易所成功上市（上交所：600029）。中国南方航空公司于1995年3月25日正式注册成立， 并正式接管南航集团的航空业务。目前，南航集团拥有上市公司中国南方航空股份有限公司等8家成员 企业，在北京、澳大利亚设立飞行学院，在珠海设立模拟机飞行训练中心和航空发动机维修中心。 （2）公司目标： 南航的发展战略目标是，建设成为具有核心竞争力和持续盈利能力的国际化规模网络型航空公司。以 “顾客至上、尊重人才、追求卓越、持续创新、爱心回报”为核心价值观，以“成为顾客首选、员工喜 爱的航空公司”为愿景目标和使命，打造“中国最好、亚洲一流”的服务品牌。
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财务报表案例分析之南方航空
•固定资产质量分析
高级会计学第三章融资租赁幻灯片PPT
IASNo.17中：
租赁是指“在一个议定的期间内，出租人将某
项资产的使用权让与承租人，以换取一项或
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一系列支济南大付学管的理学协院 议〞。
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第三章 租赁会计
美国的FASNo.13中： 租赁是指“一定时期内转移资产〔有形或无
形〕使用权的协议〞 传统租赁：指动产的简单租赁。 现代租赁：指不动产的融资性租赁。 总结： 国际上对于租赁采取的观点是“租赁协议观
货物所有权，同时负担一笔债务；租赁期间， 租赁资产的所有权仍归出租人，出租行为是出 租人行使所有权的表现，租赁完毕后，租赁资 产仍归出租人。
2、租赁期 〔1〕含义： 指租赁合同规定的不可撤销的租赁期间。 〔2〕说明：
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济南大学管理学院
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第三章 租赁会计
①租赁期确定的正确与否关系到租赁业务会 计处理的正确性。
高级会计学第三章融资租 赁幻灯片PPT
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第三章 租赁会计
本章的主要内容及重点和难点：
主要内容： 租赁会计的根本知识和融 资租赁的会计处理
重点及难点：融资租赁的会计处理
参考：?企业会计准那么第21号—租 赁?
②出租人设置担保余值的目的：促使承租人慎重的使用 租赁资产，尽可能的减少出租人自身的风险和损失。
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济南大学管理学院
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第三章 租赁会计
③担保人：承租人；或者，与承租人有关的第 三方如母公司、子公司、供给商等等；或者， 与承租人和出租人均无关的、有财务能力的第 三方。
5、未担保余值
〔1〕含义：指租赁资产余值中扣除出租人而 言的担保余值以后的资产余值。
融资租赁模式分析飞机租赁课件
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2006年的全球租赁市场：可持续性的强劲增长
Source: World Leasing Yearbook 2008
全球租赁市场的主要份额在美国与欧洲，但是这两个市场已近饱合。目前租赁业的主要增长点是在新兴市场 The bulk of the global leasing market is in the U.S. and Europe, but these markets have reached maturity. Growth in the industry today is being driven by the emerging markets.
建设银行(75.1%)
￥45
建信金融租赁股份有限公司
招商银行(100%)
￥20
招银金融租赁有限公司
交通银行(100%)
￥20
交银金融租赁有限责任公司
中国银行(100%)
$9.65
中银航空租赁私人有限公司
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总行对债务融资产品线进行集中、专门的风险管理； 分行、子行及其它机构组成了覆盖全球的庞大网络; 工银租赁专门为世界各地的客户提供金融租赁服务。
大型 Large
% of Total Volume 总量
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
40.0%
45.0%
50.0%
Growth Rate 增长
% of Total Volume
Growth Rate
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我国飞机租赁发展现状
中国民航飞机租赁起始于20世纪80年代。1980.9.23，在美国纽约，中国民航采用美国投资减税杠杆租赁的方式租入一架波音747-SP飞机，开创了我国民航租赁飞机的先河。 2008年底中国民航运输飞机1259架，其中租入飞机所占份额为60% 多为国际租赁、融资租赁，租赁种类繁多，且不断创新的租赁模式
融资租赁业务介绍PPT课件PPT22页.pptx
第15页14，共22页。
租赁产品特点八：资产管理
对飞机、轮船等设备，客户可在租期结束后选择返还给出租人， 实现灵活的资产管理，保持设备先进性
将多余现金和设备用于委托租赁，获取投资收益
对应产品——经营租赁、委托租赁
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第16页，共22页。
租赁产品特点九：促进销售
为下游客户购买设备提供融资来源，扩大或稳定市场份额
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租赁产品特点三：交易结构灵活
根据客户需求，采取多种方式灵活安排交易结构 如：共同承租人、设备预付款融资、委托购买
对应产品——所有租赁产品
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租赁产品特点四：全额融资
可实现设备120%融资，其中20%为建安费用
对应产品——直接租赁
- 电力等优质、稳定客户可延长到20年
融资比例
- 最高融资比例为设备价值的120%（含20%设备建安费用）
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银行附属租赁公司 租赁业务操作流程
租赁公司或者分 行获取客户需求
信息
分行对客户进行评级、授信、收 集相关材料
租赁公司审查客户
租赁公司进行 项目预筛选
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租赁产品特点一：融资租赁期限长
期限一般为3-5年，可长达15-2ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ年 对应产品——所有租赁产品
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租赁产品特点二：资金可灵活使用
将已有固定资产出售给租赁公司，获得所需资金，同时租回使用
资金可灵活使用
租赁会计
固定资产指本集团为提供劳务、出租 或经营管理而持有的，预计使用寿命 超过一个会计年度的有形资产。 南方航空取得飞机及相关设备的途径： 自置和租赁。 租赁分为融资租赁和经营租赁。
民用航空业资金密集、技术密集的特性，使其规 模经济效应非常明显。通过开展飞机租赁业务, 可以充分利用租赁杠杆手段,用别人的钱办自己的 事, 用明天的钱办今天的事 , 以适应拓展和开通 地区、国际航线的需要, 以及扩大支线航空运营 机队规模、解决航空运力问题的需要, 使其在短 期内迅速提高航空公司的市场占有率, 实现跨越 式发展。
租赁会计：南方航空公司
第一组：
一、南方航空公司背景介绍
中国南方航空集团公司成立于2002年10月11日，是 以中国南方航空（集团）公司为主体，联合新疆航空公司、 中国北方航空公司组建而成的大型国有航空运输集团，是 国务院国资委直接管理的三大骨干航空集团之一。 1997年，南航分别在纽约和香港同步上市，2003年 在国内成功上市。 南航集团是中国运输飞机最多、航线网络最发达、年 客运量最大的航空公司。
第三，由于融资租赁承租人的资产价值较其他方式获得的 高，折旧费用较大，使利润减幅较大，资产净利率和净资 产收益率两指标降幅较大。经营租赁方式也会造成两指标 下降，但幅度小。从"资产净利率”指标来看，选择融资 租赁要比购买好；而从“净资产收益率”指标而言，则购 买更好。经营租赁属于表外融资，不会稀释股权收益，可 以提高股东回报。
第四，融资租赁增加资产总数，直接提升产权比率。经营 租赁对该指标没影响。
谢谢！ 请批评指正！
经营租赁的特点
一般情况下，经营租赁飞机的成本要高于 自购飞机的成本，而融资租赁飞机成本则 低于购买飞机的成本。然而，经营租赁虽 然成本较高，但也有自身的优点。 （1）业务运营灵活。 （2）可灵活选择租赁时间。 （3）可灵活选择租赁时间。 （4）表外融资赁租出固定资产账面价值
融资租赁教案PPT课件
式中： P－租赁设备的现值
A－每期应付的租金
r －年利息率
－租赁手续费率 赁设备预计残值 金期数
f S－租 n －支付租
第三十二页，共43页。
（二）租金的计算方法
例2：仍沿用例1的资料，假设设备残值归承租公司
所有，则承租公司每年年末支付的租金为：
第三十三页，共43页。
（二）租金的计算方法
如果设备的残值归租赁公司所有，则承租公司每
第六页，共43页。
（一）经营租赁
2. 经营租赁的特点：
1) 租期短
2) 出租方负责对租赁物的维修和保养 3) 租赁合同中通常包括取消条款
第七页，共43页。
（一）经营租赁
3. 承租人的便利：
1) 不必承担所有权上的风险，这类风险 包括由于生产能力的闲置或工艺技术 的陈旧所造成的损失
2) 可得到周到的服务 3) 可短期试用一项设备
2. 利息费用
租赁期间的利息费用包括出租人为购买租 赁财产所筹集资金的利息，税收和适当的 风险利差。
第二十七页，共43页。
（一）租金的构成要素
3. 手续费
在办理租赁业务的过程中，因出租人购进设 备而付出一定的劳务所收取的费用，称为手 续费。
4. 影响租金数额的其他因素
1）租金支付方式
可
以先付，后付，定期支付，不定期支付，定额
第二十三页，共43页。
（二）租赁对资产负债表的影响
沿用上例：
表3
甲公司资产负债表（融资租赁后）
单位：万元
流动资产
50
固定资产
50
融资租入固定资产 100
负债
50
应付融资租赁款 100
股本
50
200
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南航飞机租赁的现况
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南航经营租赁比例大于融资租赁的原因
经营租赁的优势主要体现在以下两个方面: 一是经营租赁在交易结构上十分灵活。灵活性主要表
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租赁业务对南航的影响
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南航的调整
2003年到2007，南方航空在机队规模扩大的同时，
公司的负债总额逐年上升，资产负债率也不断呈上升趋
势，高达82.57%，南航的大规模、高负债，再加上我国
航空业处于发展时期，这些极大地加剧了企业的经验风
险和财务风险，导致了投资者对公司的投资信心不足。
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航空业
航空业是一个固定资产投资及其大，而收入比较 分散、稳定的行业。这一行业从发展开始对投资人就 有着较大资金实力要求。对于南航公司这样的航空公 司，其运营资产——飞机的购置资金需求巨大，自有 资金显然不可能满足其需求，其他融资渠道也存在融 资额度难以获得、要求公司资产抵押、信用等级要求 高等限制，而租赁融资则正好在“融物”与“融资” 的结合过程中满足其特殊需求，大大缓解航空公司资 金不足的压力。无论采取何种方式，租赁都成为民航 解决资金供给不足问题的有效手段。
现在交易结构简单、飞机交付时间短、租期短、租期 内可以退租或更换飞机、避免资产过时的风险等这种 灵活性使得航空公司能较好地制定其经营策略。 二是经营租赁飞机不影响航空公司的财务状况。作为 资产负债表外的租赁,经营租赁的租金直接计人航空 公司营运成本,折旧和利息费用在税前计提，不会增 加航空公司的负债,不提高资产负债率,对航空公司再 融资不构成影响,这对改善航空公司的财务状况是十 分有利的。
成果的影响； 对财务结构的影响。
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经营租赁对企业的影响
经营租赁不涉及资产所有权的风险和报酬转移问题， 也没有购置租赁资产的特殊权利，因此，承租方对租 入资产不需要作为本企业的资产计价入账，租赁费用 属于期间费用，在税前列支。日常也不用对固定资产 实行管理，即不用计提折旧和修理费。由于租金费用 直接计入当期损益，故在减少息税前利润的同时，减 少缴纳的所得税，并减少当期的净利润。
发达、年客运量最大的航空公司。
受航空运输业经营性质的影响，截至2008年，
南航经营的飞机中61%都是采用租赁的方式引进。
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问题：
结合行业特点，分析南方航空采用租赁业务的 必然性。
从表2-10可以看出，截止2008年，南航共租 入212架飞机，其中经营租赁146架，远超融 资租赁的66架，试分析南航这一融资策略的 原因。
2008年开始，公司着重对经营租赁引进飞机的方式
给予了侧重性的发展.这有利于改善公司财务结构 ,降低
资产负债率 ,从而在一定程度上提高了公司的再融资能
力。之所以公司的资产负债率并没有降低，这是由于为
了保证航运能力，公司将融资租赁飞机的方式转变为经
营租赁。
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总结
在现代融资决策，利息的高低已经不是唯一的 决策标准，现金流的匹配、合理的财务结构及 负债比例、避免设备陈旧风险、合理的延迟纳 税、自有资金的净流出、服务便利多种因素成 为决策的依据，企业将会更多地使用融资租赁 和经营租赁方式进行融资。
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租赁的分类
经营租赁又称营运租赁、服务租赁,是指租
赁双方签订短期合同,在合同期内承租人向出 租人支付租金并取得合同期内租赁物的使用权。 可理解为没有产权转移的、作为承租人的航空 公司不承担飞机残值风险的、租期相对较短的 一种租赁方式。
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租赁业务在会计处理上涉及以下方面：
资产的所有权和使用权、管理权的归属； 承租人对租入资产价值的确认和计量，对经营
同时由出租人对租赁物提取折旧，但承租人具有长期 使用权，这与自有固定资产是一致的。因此它与利用 银行借款或简单的融资租赁相比，可以降低资产负债 率。
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融资租赁对企业的影响
承租方融资租入的资产，虽然法律形式上未取得所有 权，但从交易实质内容看，由于租赁资产上的一切风 险和报酬都已转移给了承租方，根据实质重于形式的 原则，应将融资租赁资产作为一项资产计价入账，将 取得的融资作为一项负债，这符合资产、负债的定义。 财务结构上，资产与负债同时增加。出租人不再计提 相应折旧，折旧应由承租方计入生产费用，列入损益 表。
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租赁的分类
租赁方式主要有融资租赁和经营租赁。
融资租赁又称资本租赁，是指租赁双方签订
长期合同(通常10-12年),由出租人或租赁公司 按照承租企业的要求融资购买飞机并在合同规 定的较长期限内提供给承租人使用的信用业务。 出租人把除飞机所有权以外的所有经营责任全 部转移给承租人，承租人负责飞机的纳税、维 修和保险等，实质上转移了与资产所有权有关 的全部风险和报酬的租赁。
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背景
中国南方航空集团公司是以中国南方航空集团公
司为主体，联合新疆航空公司、中国北方航空公司 组建而成的大型国有航空运输集团，是国务院国资 委直接管理的三大骨干航空集团之一。
1997年，南航分别在纽约和香港同步上市， 2003年在国内成功上市。
南航集团也是中国运输飞机最多、航线网络最
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总结
经营租赁飞机和融资租赁飞机各有自身的优势 和缺点，如果航空公司看重的是降低经营风险, 降低资产负债率,其代价就是多承担高额的租 赁成本;如果经营租赁飞机的这种优势对航空 企业而言可有可无,或者说无关紧要,航空企业 就没有必要去多承担经营租赁飞机额外增加的 成本。因此,每个航空企业应视自身的具体条 件和外部环境,决定经营租赁飞机及融资租赁 飞机的规模、租期和租入的时机。
南方航空公司融资租赁
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PPT课件
摘要
我国民航飞机租赁潜在市场巨大。飞机租
赁是我国民航企业选择飞机融资的重要手段 , 它的发展情况与我国民航企业发展是息息相关 的，我国民航企业如何在特定的经济环境中, 选择符合自身运营发展条件的飞机租赁方式 , 影响着其未来发展的好坏。本文以南方航空公 司为例,对南方航空公司在飞机资产取得方式 方面讨论了在目前经济环境下,如何选择既风 险适中又不限制自身发展的融资模式。