风险与收益相关习题测验
收益与风险试题答案
收益与风险试题答案一、单项选择题1. 收益与风险的基本关系是（）。
A. 正相关B. 负相关C. 无关系D. 等价关系答案：A2. 在投资领域，通常用来衡量风险的指标是（）。
A. 收益率B. 夏普比率C. 贝塔系数D. 标准差答案：D3. 投资者在进行资产配置时，应考虑的主要因素是（）。
A. 预期收益B. 风险承受能力C. 投资期限D. 所有以上因素答案：D4. 以下哪种投资策略更多地依赖于市场时机的把握？（）A. 分散投资B. 买入并持有C. 定期定额投资D. 动量交易答案：D5. 风险管理的目的是（）。
A. 最大化收益B. 最小化风险C. 平衡收益与风险D. 避免所有风险答案：C二、多项选择题1. 以下哪些因素会影响投资者的风险承受能力？（）。
A. 年龄B. 收入水平C. 财务状况D. 投资知识答案：A, B, C, D2. 在进行投资决策时，投资者应该考虑的风险类型包括（）。
A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险答案：A, B, C, D3. 有效的风险管理策略包括（）。
A. 风险转移B. 风险分散C. 风险避免D. 风险接受答案：A, B, C, D三、判断题1. 收益与风险总是成正比，因此高风险投资必然带来高收益。
（）答案：错误2. 投资者可以通过增加投资组合的多样性来降低非系统性风险。
（）答案：正确3. 贝塔系数衡量的是投资相对于整个市场的波动性。
（）答案：正确四、简答题1. 简述风险与收益之间的关系。
答案：风险与收益之间存在正相关关系，即投资者为追求更高的预期收益通常需要承担更高的风险。
然而，高风险并不总能保证高收益，因为市场存在不确定性。
投资者在做出投资决策时，应根据自身的风险承受能力和投资目标来平衡收益与风险。
2. 描述投资者如何通过资产配置来管理风险。
答案：投资者可以通过分散投资不同类型的资产来管理风险。
不同类型的资产往往在市场条件下表现不同，通过合理的资产配置，可以降低投资组合的整体风险。
风险与收益分析练习试卷2(题后含答案及解析)
风险与收益分析练习试卷2(题后含答案及解析)全部题型 2. 多项选择题多项选择题本类题共10小题，每小题2分，共20分。
每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。
多选、少选、错选、不选均不得分。
1．下列各项中，属于资本资产定价模型基本假设内容的有( )。
A．市场是均衡的B．存在交易费用C．市场参与者都是理性的D．税收影响资产的选择正确答案：A,C 涉及知识点：风险与收益分析2．投资报酬率的构成要素包括( )。
A．通货膨胀率B．资金时间价值C．投资成本率D．风险报酬率正确答案：A,B,D 涉及知识点：风险与收益分析3．下列各项中，属于经营风险的有( )。
A．开发新产品不成功而带来的风险B．消费者偏好发生变化而带来的风险C．自然气候恶化而带来的风险D．原材料价格变动而带来的风险正确答案：A,B,D 涉及知识点：风险与收益分析4．无风险投资报酬的特征是( )。
A．预期报酬具有不确定性B．预期报酬具有确定性C．预期报酬与投资时间长短相关D．报酬按市场平均收益衡量正确答案：BC 涉及知识点：风险与收益分析5．一般情况下，表述资产收益的方式主要有( )。
A．绝对数形式B．相对数形式C．平均数形式D．比较数形式正确答案：A,B 涉及知识点：风险与收益分析6．资产的收益额通常来源于( )。
A．利息B．股息收益C．红利D．资本利得正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：风险与收益分析7．收益率可以包括的类型有( )。
A．预期收益率B．必要收益率C．实际收益率和名义收益率D．风险收益率和无风险收益率正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：风险与收益分析8．无风险资产一般满足的基本条件应该是( )。
A．不存在违约风险B．不存在期限风险C．不存在流通风险D．不存在再投资收益率的不确定性正确答案：A,D 涉及知识点：风险与收益分析9．风险收益率的大小取决的因素主要有( )。
A．收益的多少B．风险的大小C．风险的转移代价D．投资者对风险的偏好正确答案：BD 涉及知识点：风险与收益分析10．风险的构成因素主要包括( )。
第二章风险与收益
第二章风险与收益一、练习题题目〔一〕单项选择题1．那些影响所有公司的因素引起的风险称为〔〕。
A．公司特别风险B．系统性风险C．可分散风险D．经营风险2．由于通货膨胀而导致的风险属于〔〕。
A．财务风险B．经营风险C．不可分散风险D．可分散风险3．那些发生于个别公司的特有事件造成的风险称为〔〕。
A．不可分散风险B．系统性风险C．可分散风险D．经营风险4．由于新产品开发失败所导致的风险属于〔〕。
A．系统性风险B．经营风险C．非系统性风险D．不可分散风险5．对于期望值不同的方案，用以评价和衡量投资方案风险程度的最优指标是〔〕。
A．标准差B．标准离差率C．概率D．协方差6．对投资者来说，可以通过多样化投资和增加投资项目来分散与减少投资风险，但所能消除的只是〔〕。
A．系统性风险B．经营风险C．非系统性风险D．不可分散风险7．证券市场线反映个别资产〔或投资组合〕预期收益率与其所承担的〔〕之间的线性关系。
A．风险价值系数b B。
系统风险β系数C。
无风险收益率R f D.相关系数ρ8．风险资产组合中，有60%的概率获得15%的收益，有40%的概率获得5%的收益；国库券的年收益为6%，风险资产组合的风险报酬为〔〕。
A．11% B．1% C．9% D．5%9．如果投资50000元到上例的风险资产组合中，将会获得〔〕元的预期收益。
A．5500 B．7500 C．25000 D．300010．甲方案的标准离差为1.2，乙方案的标准离差为1，假设两方案的期望值相同，则二者的风险关系为〔〕。
A．甲小于乙B．甲大于乙C．二者相等D．无法确定11．国债支付6%的收益率，有40%的概率取得12%的收益，有60%的概率取得2%的收益。
风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？〔〕A．愿意，因为他们获得了风险报酬B．不愿意，因为他们没有获得风险报酬C．不愿意，因为风险报酬太低D．不能确定，还应该考虑其他因素12．关于资本资产定价原理以下表述中，错误的选项是〔〕。
风险与收益练习与答案
风险与收益练习与答案1.已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为（）。
A.0B.0.67C.1D.无法确定【正确答案】B【答案解析】相关系数＝协方差/（甲标准差×乙标准差）＝0.01/（10%×15%）＝0.67 2.甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，投资比重分别为40%、60%，两种资产的相关系数为0.8，则由这两个投资项目组成的投资组合的标准差为（）。
A.13%B.15%C.12.43%D.15.63%【正确答案】C【答案解析】[（10%×40%）2＋（15%×60%）2＋2×10%×15%×40%×60%×0.8]1/2＝12.43%3.已知某项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.8，该项资产收益率的标准差为10%，市场组合收益率的方差为0.64%，则可以计算该项资产的β系数为（）。
A.12.5B.1C.8D.2【正确答案】B【答案解析】市场组合收益率的标准差＝0.64%1/2＝8%，该项资产的β系数＝协方差/市场组合的方差＝相关系数×该项资产的标准差/市场组合的标准差＝0.8×10%/8%＝1。
4.AB两种股票组成投资组合，二者的β系数分别为0.8和1.6，若组合中两种资产的比重分别是40%和60%，则该组合的β系数为（）。
A.1.28B.1.5C.8D.1.6【正确答案】A【答案解析】组合的β系数＝0.8×40%＋1.6×60%＝1.285.某投资组合的必要收益率为15%，市场上所有组合的平均收益率为12%，无风险收益率为5%，则该组合的β系数为（）。
A.2B.1.43C.3D.无法确定【正确答案】B【答案解析】必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率，所以风险收益率＝必要收益率-无风险收益率＝15%-5%＝10%，该组合的β系数＝10%/（12％-5％）＝1.43。
风险与收益(习题及解析)
第 3 章风险与利润一、本章习题（一）单项选择题1. 已知某证券的β 系数为2，则该证券（）。
A.无风险B.有特别低的风险C. 与金融市场所有证券的均匀风险一致D. 是金融市场所有证券均匀风险的两倍2．投资者因为冒风险进行投资而获取的超出无风险利润率的额外利润，称为投资的（A．实质利润率B．希望酬劳率C．风险酬劳率D．必需酬劳率3．公司某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资酬劳率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资酬劳率为-100 ％，则该产品开发方案的预期投资酬劳率为（）。
）。
A.18%B.20%C.12%D． 40%4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。
A．可获取投资利润B．可获取时间价值回报C．可获取风险酬劳率 D ．可必定程度抵抗风险5.某公司拟进行一项存在必定风险的完好工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的希望值为1000 万元，标准离差为300 万元；乙方案净现值的希望值为1200万元，标准离差为330 万元。
以下结论中正确的选项是（）。
A. 甲方案优于乙方案B. 甲方案的风险大于乙方案C. 甲方案的风险小于乙方案D. 没法评论甲乙方案的风险大小6. 已知甲方案投资利润率的希望值为15%，乙方案投资利润率的希望值为12%，两个方案都存在投资风险。
比较甲乙双方案风险大小应采纳的指标是（）。
A. 方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率7.x 方案的标准离差是 1.5 ， y 方案的标准离差是 1.4 ，如 x、 y 双方案的希望值相同，则两方案的风险关系为（A. x ＞ yB. x ）。
＜ y C．没法确立D． x=y8．合约注明的利润率为（）。
A ．实质利润率B．名义利润率C．希望利润率9．（）以相对数权衡财产的所有风险的大小。
A．标准离差率B．方差C．标准差10．若某股票的一年前的价钱为10 元，一年中的税后股息为D．必需利润率D．协方差0.25 ，此刻的市价为12 元。
风险与收益分析练习试卷3(题后含答案及解析)
风险与收益分析练习试卷3(题后含答案及解析)全部题型 3. 判断题判断题本类题共10小题，每小题1分，共10分。
表述正确的，填涂答题卡中信息点[√]；表述错误的，则填涂答题卡中信息点[×]。
每小题判断结果正确得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断的不得分也不扣分。
本类题最低得分为零分。
1．风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：风险与收益分析2．概率必须符合两个条件：一是所有的概率值都不大于1，二是所有结果的概率之和应等于1。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：风险与收益分析3．收益的标准离差率不等于投资报酬率，因此二者不存在任何联系。
( )A．正确B．错误正确答案：B 涉及知识点：风险与收益分析4．标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。
( )A．正确B．错误正确答案：B 涉及知识点：风险与收益分析5．风险与收益是对等的。
风险越大，收益的机会越多，期望的收益率也就越高。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：风险与收益分析6．根据风险与收益对等的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。
( )A．正确B．错误正确答案：B 涉及知识点：风险与收益分析7．系统风险可以通过投资组合来消减。
( )A．正确B．错误正确答案：B 涉及知识点：风险与收益分析8．两种投资组合收益呈完全正相关，不能抵销任何风险。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：风险与收益分析9．若两种投资收益的相关系数等于零，则投资组合的风险与市场风险无关。
( )A．正确B．错误正确答案：B 涉及知识点：风险与收益分析10．证券投资组合的β系数是个别证券的β系数的加权平均数；证券投资组合的预期报酬率也是个别证券报酬率的加权平均数。
( ) A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：风险与收益分析11．某股票的β系数与该股票的预期收益率成正比。
Topic07-风险与收益率-练习题(0427)
1、假设某风险资产组合的期望收益为18%，无风险利率为5%。
如何构造一个期望收益率为12%的投资组合？如何构造一个期望收益率为24%的投资组合？2、你的投资组合由一个风险资产组合（预期收益率为12%，标准差为25%）和一个无风险资产（收益率为7%）组成。
如果你的投资组合的标准差为20%，它的期望收益率是多少？3、假设A、B两种资产的期望收益、标准差及它们之间的相关系数如下表所示：现有一个投资者打算用这两种资产来构造一个无风险投资组合。
试计算A、B两种资产各占多大比例？该组合的预期收益率是多少？4、设市场组合的标准差为18%，某证券的标准差为40%，该证券与市场的相关系数为0.5。
计算该证券的β系数。
5、某投资组合的预期收益率为20%。
无风险利率为8%。
市场组合的预期收益率为13%，标准差为0.25。
假设该投资组合是有效组合，试确定：（1）它的β值；（2）它的收益率的标准差；（3）它与市场组合的相关性。
6、〔基础〕〔利用CAPM〕一支股票的贝塔系数是1.3，市场的期望报酬率是14%，无风险报酬率是5%。
这支股票期望报酬率是多少？7、〔基础〕〔利用CAPM〕一支股票的贝塔系数是1.2，期望报酬率是16%。
一项无风险资产目前赚取的报酬率是5%。
a. 一个平均投资在这两项资产上的投资组合的期望报酬率是多少？b. 如果一个由这两项资产所组成的投资组合的贝塔系数是0.75，这个投资组合的权数是多少？c. 如果一个由这两项资产所组成的投资组合的期望报酬率是8%，它的贝塔系数是多少？d. 如果一个由这两项资产所组成的投资组合的贝塔系数是2.40，这个投资组合权数是多少？你如何理解这两项资产的权数？请解释。
8、〔中级〕〔系统风险和非系统风险〕考虑关于股票I和股票II的下列信息：市场的风险溢酬是10%，无风险报酬率是4%。
哪一支股票的系统风险更高？哪一支股票的非系统风险更高？哪一支股票更具“风险性”？请解释。
第6章习题风险与收益
第六章风险与收益一、简答题1.必要收益率、预期收益率和实际收益率有何区别与联系？如何衡量预期收益率和实际收益率？2.证券投资组合的预期收益率是投资组合中单项证券预期收益的加权平均数，而证券组合的风险却不是单项证券标准差的加权平均数，为什么？3.为什么投资组合不能消除全部风险？4.资本市场线（CML）与证券市场线（SML）有何区别或联系？5.根据资本资产定价模型，影响预期收益率的因素有哪些？其中，β系数由那些因素决定？如何调整财务风险（负债比率）对β系数的影响？二、单项选择题1.甲公司面临A、B两个投资项目，它们的预期收益率相等，但A项目的标准差小于B项目的标准差。
对A、B两个项目可以做出的判断为（）。
A.A项目实际取得的收益会高于其预期收益B.B项目实际取得的收益会低于其预期收益C.A项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于B项目D.A项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于B项目2.一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是（）。
A.系统风险B.非系统风险C.总风险 D.公司特有风险3.某投资组合中包含A、B、C三种证券，其中20%的资金投入A，预期收益率为18%，50%的资金投入B，预期收益率为15%，30%的资金投入C，预期收益率为8%，则该投资组合预期收益率为（）。
A.9.5%B.10.8%C.13.5%D.15.2%4.当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是（）。
A.0B.1C.-1 D.不确定5.根据风险分散理论，如果投资组合中两种证券之间完全负相关，则（）。
A.该组合的风险收益为零B.该组合的非系统风险可完全抵消C.该组合的投资收益大于其中任一证券的收益D.该组合只承担公司特有风险，不承担市场风险6.如果投资组合由30种资产组成，则构成组合总体方差和协方差的项目个数分别为（）。
A.30和30B.900和30C.30和870 D.930和307.有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，不包括（）。
风险与收益分析练习试卷5(题后含答案及解析)
风险与收益分析练习试卷5(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题 4. 计算分析题单项选择题本类题共25小题，每小题1分，共25分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分。
1．投资者因冒风险进行投资,所获得超过时间价值的那部分额外报酬称为( )。
A．投资报酬B．平均报酬C．风险报酬D．无风险报酬正确答案：C 涉及知识点：风险与收益分析2．A、B两种投资方案年收益率的期望值相等,A方案的标准差为16%,B 方案的标准差为25%,则下列判断正确的是( )。
A．A方案比B方案风险小B．B方案比A方案风险小C．A、B两方案风险相同D．无法进行判断正确答案：A 涉及知识点：风险与收益分析3．某企业要事先从制度、文化、决策、组织和控制及培育核心能力上提高企业防御风险的能力,应采用( )对策。
A．规避风险B．减少风险C．转移风险D．接受风险正确答案：B 涉及知识点：风险与收益分析4．下列关于协方差计算结果的结论错误的是( )。
A．当协方差为正值时,表示两种资产的收益率呈同方向变动B．当协方差为负值时,表示两种资产的收益率呈反方向变动C．协方差的计算结果可能是正值也可能是负值D．协方差的绝对值越小,表示这两种资产收益率的关系越密切正确答案：D 涉及知识点：风险与收益分析5．某企业拟分别投资甲、乙、丙三项目,投资的期望收益率分别为10%、16%和20%,计划投资额分别为500万元、300万元和200万元,则该投资组合的期望收益率为( )。
A．15.33%B．13.8%C．16%D．15.8%正确答案：B 涉及知识点：风险与收益分析6．下列不属于系统风险因素的是( )。
A．外汇体制改革B．调整利率C．税制改革D．失去一部分市场占有正确答案：D 涉及知识点：风险与收益分析7．下列关于单项资产β系数的论述中,不正确的是( )。
A．β系数是一个量化指标,反映单项资产组合系统风险对市场组合平均风险的影响程度B．β系数的计算公式为:β=某种资产的风险报酬率÷市场组合的风险报酬率C．当β=1,表示单项资产的风险情况与市场投资组合的风险情况一致D．当β=0.5,如整个市场投资组合的风险收益率上升1%,则该单项资产的风险收益率上升5%正确答案：D 涉及知识点：风险与收益分析8．某投资组合由甲、乙、丙三项资产组成,根据有关机构公布的β系数查到甲、乙、丙的β系数分别为0.6、1.2和1.5,若甲、乙、丙分别占用资产400万元、600万元和1000万元,则该投资组合的β系数为( )。
财务管理第二章风险与收益分析习题
第二章风险与收益分析一、单项选择题1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择;已知甲方案净现值的期望值为1000万元,标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元,标准差为330万元;下列结论中正确的是;A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小2.下列说法不正确的有;A.相关系数为1时,不能分散任何风险B.相关系数在0～1之间时,相关程度越低风险分散效果越大C.相关系数在-1～0之间时,相关程度越低风险分散效果越大D.相关系数为-1时,可以分散所有风险3.某种股票的期望收益率为10%,其标准差为0.04,风险价值系数为30%,则该股票的风险收益率为;A.40%B.12%C.6%D.3%4.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化,则由其组成的投资组合;A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险之和5.某人半年前以10000元投资购买A公司股票;一直持有至今未卖出,持有期曾经获得股利100元,预计未来半年A公司不会发股利,预计未来半年市值为12000元的可能性为50%,市价为13000元的可能性为30%,市值为9000元的可能性为20%,该投资人预期收益率为;A.1%B.17%C.18%D.20%6.证券市场线反映了个别资产或投资组合与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系;A.风险收益率B.无风险收益率C.实际收益率D.必要收益率7.若某股票的β系数等于l,则下列表述正确的是;A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关8.如果组合中包括了全部股票,则投资人;A.只承担市场风险B.只承担特有风险C.只承担非系统风险D.不承担系统风险9.采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营是的一种方法;A.规避风险B.减少风险C.转移风险D.接受风险10.如果两个投资项目预期收益的标准差相同,而期望值不同,则这两个项目;A.预期收益相同B.标准离差率相同C.预期收益不同D.未来风险报酬相同11.下列各项中会引起企业财务风险;A.举债经营B.生产组织不合理C.销售决策失误D.新材料出现12.某公司股票的β系数为1.5,无风险利率为4%,市场上所有股票的平均收益率为8%,则宏发公司股票的必要收益率应为;A.4%B.12%C.8%D.10%者之间的相关系数为0.5,则两者之间的协方差是;红色为参考题14.如果整个市场投资组合收益率的标准差是0.1,某种资产和市场投资组合的相关系数为0.4,该资产的标准差为0.5,则该资产的β系数为;15.有两个投资项目,甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%,标准差分别为30%和33%,那么;A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定16.某项资产收益率与市场组合收益率的协方差是10%,市场组合收益率的标准差为50%,那么如果整个市场组合的风险收益率上升了10%,则该项资产风险收益率将上升;A.10%B.4%C.8%D.5%17.A、B两个投资项目收益率的标准差分别是8%和12%,投资比例均为50%,两个投资项目收益率的相关系数为1,则由A、B两个投资项目构成的投资组合的标准差为;18.β系数用来衡量;A.个别公司股票的市场风险B.个别公司股票特有风险C.所有公司股票的市场风险D.所有公司股票的特有风险19.在资本资产定价模型的理论框架下,假设市场是均衡的,则资本资产定价模型可以描述为;A.预期收益率大于必要收益率B.预期收益率小于必要收益率C.预期收益率等于必要收益率D.两者大小无法比较A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的贝他系数C.单项资产的方差D.两种资产的相关系数21.某企业面临甲、乙两个投资项目;经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差;对甲、乙项目可以做出的判断为;A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬二、多项选择题1.下列与风险收益率相关的因素包括;A.风险价值系数B.标准差C.预期收益率D.标准离差率2.下列因素引起的风险中,投资者不能通过证券投资组合予以消减的是;A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误3.下列属于企业利用接受风险对策的是;A.拒绝与不守信用的厂商业务来往B.放弃可能明显导致亏损的投资项目C.在发生风险损失时,直接将损失摊入成本费用或冲减利润D.计提坏账准备金和存货跌价准备金4.市场组合承担的风险包括;A.只承担市场风险B.只承担特有风险C.只承担非系统风险D.只承担系统风险5.投资决策中用来衡量项目风险的,可以是项目的;D.预期报酬率的标准差E.预期报酬率的标准离差率6.按照投资的风险分散理论,以等量资金投资于A、B两项目;A.若A、B项目完全负相关,组合后的非系统风险可以充分抵销B.若A、B项目相关系数小于0,组合后的非系统风险可以减少C.若A、B项目相关系数大于0,但小于1时,组合后的非系统风险不能减少D.若A、B项目完全正相关,组合后的非系统风险不扩大也不减少7.在下列各种情况下,会给企业带来经营风险的有;A.企业举债过度B.原材料价格发生变动C.企业产品更新换代周期过长D.企业产品的生产质量不稳定8.在下列各项中,能够影响单项资产的β系数的有;A.该资产收益率的标准差B.市场组合收益的标准差C.该资产的收益率与市场组合收益率的相关系数D.该组合的无风险收益率9.关于投资者要求的期望投资报酬率,下列说法中正确的有;A.风险程度越高,要求的报酬率越低B.无风险收益率越高,要求的必要收益率越高C.投资者对风险的态度越是回避,风险收益率就越低D.风险程度越高,要求的必要收益率越高10.下列有关两项资产收益率之间的相关系数表示正确的是;A.当相关系数为1时,投资两项资产不能抵消任何投资风险B.当相关系数为-1时,投资两项资产的风险可以充分抵消C.两项资产之间的相关性越小,其投资组合可分散的投资风险的效果越大D.两项资产之间的相关性越大,其投资组合可分散的投资风险的效果越大11.资产收益率的类型包括;12.下列哪些不属于风险回避者对待风险的态度;A.当预期收益率相同时偏好于具有低风险的资产B.对于具有同样风险的资产则钟情于具有高预期收益率的资产C.当预期收益相同时选择风险大的D.选择资产的惟一标准是预期收益的大小而不管风险状况如何13.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同,则由其组成的投资组合;A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险的加权平均值14.按照资本资产定价模型,影响特定股票必要收益率的因素有;A.无风险收益率B.平均风险股票的必要收益率C.特定股票的β系数D.股票的财务风险15.当两种股票完全正相关时,下列说法不正确的有;A.两种股票的每股收益相等B.两种股票的收益率变化方向相反C.两种股票收益率变化幅度相同D.两种股票组合在一起可分散掉全部风险16.下列关于资本资产定价模型局限性表述正确的有A.对于一些新兴的行业β值难以估计B.依据历史资料计算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣C.它是建立在一系列的假设之上的,其中一些假设与实际情况有较大的偏差D.提供了对风险与收益之间的一种实质性的表述17.下列说法不正确的是;A.风险越大,投资人获得的投资收益就越高B.风险越大,意味着损失越大D.由于通货膨胀会导致市场利息率变动,企业筹资成本就会加大,所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险18.β系数是用来衡量系统性风险大小的一个指标;一只股票β值系数的大小取决于;A.该股票与整个股票市场的相关性B.该股票的标准差C.整个市场的标准差D.该股票的必要收益率19.下列各项所引起的风险属于市场风险的有;A.银行存贷款利率变化B.汇率变动C.销售决策失误D.通货膨胀20. 是减少风险对策的具体措施;A.放弃可明显导致亏损的投资项目B.进行准确的预测C.及时与政府部门沟通获取政策信息D.拒绝与不守信用的厂商业务往来21.资产组合由A、B两种股票组成,A股票的预期收益率为18%,标准差为12%,占组合资产的30%;B股票的预期收益率为15%,标准差为10%,占组合资产的70%,两种股票完全负相关,则该组合的预期收益率和收益率的标准差分别是多少;三、判断题1.经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来的不利影响的可能性,它是来源于企业生产经营内部的诸多因素的影响;2.投资组合的收益率都不会低于组合中所有单个资产中的最低收益率;3.证券市场线用来反映个别资产或组合资产的预期收益率与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系;4.风险中立者选择资产的态度是当预期收益率相同时,偏好于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产,则钟情于具有高预期收益率的资产;6.对可能给企业带来灾难性损失的项目,企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施,应对风险;7.证券组合风险的大小,等于组合中各个证券风险的加权平均数;8.对于多个投资方案而言,无论各方案的期望值是否相同,标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案;9.无论资产之间相关系数的大小,投资组合的风险不会高于组合中所有单个资产中的最高风险;10.在风险分散化过程中,在投资组合中投资项目增加的初期,风险分散的效应并不是很明显,但是随着投资项目个数增加到一定程度后风险分散的效应会逐渐增强,当投资组合包括市场上的所有投资项目时,就可以分散掉全部风险了;11.一般情况下,为了方便起见,通常用国库券的利率近似地代替无风险收益;12.财务管理的理论框架和实务方法都是针对风险中立者的;13.在证券市场线的右侧,惟一与单项资产相关的就是β系数,而β系数正是对该资产所含的风险的度量,因此,证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”;14.在进行资产组合投资时,所包含和证券种类越多,分散效应就会越大;15.预期通货膨胀提高时,无风险利率会随着提高,进而导致证券市场线的向上平移;风险厌恶感的加强,会提高证券市场线的斜率;16.投资组合的收益就是组成资产组合的各种资产的预期收益的加权平均数,投资组合风险是组成资产组合的各种资产的风险的加权平均数;17.资产的收益率仅指利股息的收益率;18.对于多个投资方案而言,无论各方案的期望值是否相同,标准离差率最大的方案19.由协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险,并不能随着组合中资产数目的增加而消失,它是始终存在的,这些无法最终消除的风险被称为非系统风险;20.如果企业的总资产息税前利润率高于借入资金利息率,则提高负债程度会提高企业的自有资金利润率;四、计算分析题1.某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲乙两种投资组合;已知三种股票的β系数分别为1.2、1.0和0.8,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为3.4%.同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%;要求：1根据A、B、C股票的β系数,分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小；2按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；3计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；4计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；5比较甲乙两种投资组合的β系数,评价它们的投资风险大小;参考答案及解析一、单项选择题1.答案B解析因为期望值不同,衡量风险应该使用标准离差率,甲的标准离差率=300/1000=0.3,乙的标准离差率=330/1200=0.275,所以乙方案的风险较小; 2.答案D解析相关系数越大,风险分散效果越小,相关系数越小,风险分散效果越大;相关系数为1时,不能分散任何风险,当相关系数为-1时,可以充分分散掉非系统风险;解析标准离差率=标准差/期望值=0.04/10%=0.4,风险收益率=风险价值系数×标准离差率=0.4×30%=12%;4.答案A解析如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同,则表明两只股票的收益率彼此为完全正相关相关系数为1,完全正相关的投资组合不能降低任何风险,组合的风险等于两只股票风险的加权平均数;5.答案B解析资本利得预期收益率=12000-10000×50%+13000-10000×30%+9000-10000×20%÷10000=17%所以,资产的预期收益率=17%6.答案D解析本题考核的是证券市场线含义;证券市场线能够清晰地反映个别资产或投资组合的预期收益率必要报酬率与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系;7.答案C解析当β=1时,该股票的市场风险等于整个市场股票的风险;8.答案A解析组合中的证券种类越多风险越小,若组合中包括全部股票,则只承担市场风险而不承担公司特有风险;9.答案B解析减少风险的常用方法有：进行准确的预测；对决策进行多方案优选和替代；及时与政府部门沟通获取政策信息；在发展新产品前,充分进行市场调研；采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营或投资以分散风险;解析期望值反映预计收益的平均化,期望值不同,所以反映预期收益不同,因此选C;在期望值不同的情况下,不能根据标准差来比较风险大小,应依据标准离差率大小衡量风险,所以B、D不对;11.答案A解析财务风险又称筹资风险,是指由于举债而给企业目标带来的可能影响; 12.答案D解析本题的考点是资本资产定价模型;Ri=RF+β×RM—RF=4%+1.5×8%-4%=10%;13.答案A解析个别资产与市场组合的协方差=相关系数×该资产的标准差×市场的标准差=0.5×0.2×0.4=0.04;14.答案C解析该资产的β系数=0.4×0.5/0.1=215.答案A解析甲的标准离差率=30%/15%=2;乙的标准离差率=33%/23%=1.43,所以甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度;16.答案B解析β系数=10%/50%50%=0.4,β系数=某项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率,所以如果整个市场投资组合的风险收益率上升10%,则该项资产风险收益率将上升10%×0.4=4%;17.答案D解析在相关系数为1,而且等比例投资的前提下,两个投资项目构成的投资组合的标准差恰好等于两个投资项目标准差的算术平均数;所以,A、B两个投资项目构成的投资组合的标准差=8%+12%/2=10%;18.答案A解析β系数可以衡量个别公司股票的市场风险,即系统性风险,而不能衡量个别公司股票的特有风险,即非系统性风险;19.答案C解析在资本资产定价模型的理论框架下,假设市场是均衡的,则资本资产定价模型还可以描述为：预期收益率等于必要收益率;20.答案B解析本题的考核点是两项资产组成的投资组合收益率方差的计算公式;根据教材投资组合收益率方差的计算公式,其中并未涉及到单项资产的贝他系数;21.答案B解析标准差是一个绝对数,不便于比较不同规模项目的风险大小,两个方案只有在预期值相同的前提下,才能说标准差大的方案风险大;根据题意,乙项目的风险大于甲项目二、多项选择题1.答案ABCD解析风险收益率=风险价值系数×标准离差率标准离差率=标准差/预期收益率2.答案ABC解析被投资企业出现经营失误属于公司经营风险,属于非系统风险,是可分散风险;3.答案CD解析接受风险对策包括风险自担和风险自保;选项C属于风险自担；选项D属于风险自保;选项A、B属于规避风险的对策;4.答案AD解析市场组合是指由市场上所有资产组成的组合;它的收益率就是市场平均收益率,市场组合包含了所有的资产,因此,市场组合中的非系统风险已被消除,所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险;5.答案BCDE解析本题的考点是风险的衡量指标;资产风险是资产收益率的不确定性,其大小可用资产收益率的离散程度来衡量;衡量风险的指标主要有收益的方差、标准差和标准离差率;期望值不能衡量风险,计算期望值是为了确定离差,并进而计算方差和标准差;6.答案ABD解析若A、B项目相关系数大于0,但小于1时,属于正相关,组合后的非系统风险也可以分散一部分,只不过分散效应不如负相关的强;7.答案BCD解析经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性;比如：由于原材料供应地的政治经济情况变动、新材料出现等因素带来的供应方面的风险；由于生产组织不合理而带来的生产方面的风险；由于销售决策失误带来的销售方面的影响;财务风险又称筹资风险,是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性;企业举债过度会给企业带来财务风险,而不是带来经营风险;8.答案ABC解析9.答案BD解析本题的考点是风险和收益之间的关系;根据公式：期望投资收益率=无风险收益率+风险收益率,可知影响期望投资收益率的因素包括无风险收益率和风险收益率；其中风险收益率=b×V,其中风险价值系数b的大小取决于投资者对风险的偏好,对风险的态度越是回避,风险价值系数的值也就越大,风险收益率应越高；标准离差率的大小则由该项资产的风险大小所决定,风险程度越高,要求的必要收益率越高;10.答案ABC解析两项资产之间的相关性越大,其投资组合可分散的投资风险的效果越小,所以D不对;11.答案ABD解析资产收益率类型：实际收益率、名义收益率、期望收益率、必要收益率、无风险报酬率、风险报酬率;12.答案CD解析选项C属于风险追求者对待风险的态度,选项D属于风险中立者对待风险的态度;13.答案AD解析如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同,则表明两只股票的收益率彼此为完全正相关相关系数为1,完全正相关的投资组合不能降低任何风险,组合的风险等于两只股票风险的加权平均数;14.答案ABC解析资本资产定价模型的表达形式：R=Rf+β×Rm-Rf,其中,R表示某资产的必要收益率；β表示该资产的β系数；Rf表示无风险收益率通常以短期国债的利率来近似替代；Rm表示市场平均收益率也可以称为平均风险股票的必要收益率,Rm-Rf 称为市场风险溢酬;财务风险属于非系统风险,不会影响必要收益率,所以,正确答15.答案ABD解析如果两只股票完全正相关,则收益率变化方向和变化幅度完全相同;16.答案ABC解析尽管CAPM得到了广泛的认可,但实际运用中,仍存在着一些明显的局限,主要表现在：1对于一些新兴的行业β值难以估计2依据历史资料计算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣3它是建立在一系列的假设之上的,其中一些假设与实际情况有较大的偏差17.答案ABCD解析风险越大投资人期望的投资收益越高,但期望并不一定都能实现,所以实际获得的收益不一定就越高,所以A不对；风险的不确定性,可能给投资人带来超出预期的损失,也可能给投资人带来超出预期的收益,所以B也不对；风险是客观存在的,但投资人是否冒风险是可以选择的,比如股票投资有风险,我们可以选择投资国债来回避风险,所以C也不对；由于通货膨胀而给企业带来的风险属于市场风险,所以D也不对;18.答案ABC解析根据股票β值系数的计算公式可知,股票β值的大小取决于：1该股票与整个股票市场的相关性,即相关系数；2它本身的标准差；3整个股票市场的标准差;19.答案ABD解析市场风险是指风险的起源与影响方面都不与特定的组织或个人有关,至少是某个特定组织或个人所不能阻止的风险,即全社会普遍存在的风险,属于不可分散风险,如利率、汇率、物价上涨等带来的风险;企业的销售决策失误引起的是企业的特有风险,属于可分散风险;解析A、D项是规避风险的对策；B、C项是减少风险的对策21答案AC三、判断题1.答案×解析经营风险的导致因素不仅包括企业内部的,还包括企业外部的因素,如原料供应地的政治经济情况变动、设备供应方面、劳动力市场供应等等;2.答案√解析因为投资组合收益率是加权平均收益率,当投资比重100%投资于最低收益率资产时,此时组合收益率即为最低收益率,只要投资于最低收益率资产的投资比重小于100%,投资组合的收益率就会高于最低收益率;3.答案√解析证券市场线是资本资产定价模型用图示形式表示的结果,它是以β系数为横轴,以个别资产或组合资产的预期收益率为纵轴的一条直线,用来反映个别资产或组合资产的预期收益率与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系4.答案×解析这是风险回避者选择资产的态度,风险中立者通常既不回避风险也不主动追求风险,他们选择资产的惟一标准是预期收益的大小,而不管风险状况如何;5.答案√解析当两种股票完全正相关相关系数=1时,从降低风险的角度看,分散持有股票没有好处;6.答案√解析对可能给企业带来灾难性损失的项目,企业应采取某种方式转移风险;比如：向保险公司投保；采取合资、联营、联合开发等措施;7.答案×解析证券的风险包括系统和非系统风险两种,对于证券组合的整体风险来说,只有在证券之间彼此完全正相关即相关系数为1时,组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数；证券组合的系统风险等于组合中各个证券系统风险的加权平均数;8.答案√答案本题考点是风险的衡量;标准离差率是相对数指标,无论各方案的期望值是否相同,标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案;9.答案√解析当相关系数为1时,投资组合不能分散风险,投资组合风险就是加权平均风险,此时的组合风险即为最高；而当相关系数小于1时,投资组合风险小于加权平均风险,所以投资组合的风险不会高于所有单个资产中的最高风险;10.答案×解析在风险分散化过程中,在投资组合中投资项目增加的初期,风险分散的效应很明显,但是随着投资项目个数增加到一定程度后风险分散的效应会逐渐降低;当投资组合包括市场上的所有投资项目时,只能分散掉全部非系统风险,而不能分散全部风险;11.答案×解析无风险资产一般满足两个条件：一是不存在违约风险；二是不存在再投资收益率的不确定性;通常用短期国库券利率近似地代替无风险收益率,因为长期的国库券存在期限风险;12.答案×解析由于一般的投资者和企业管理者都是风险回避者,因此,财务管理的理论。
收益与风险试题及答案高中
收益与风险试题及答案高中一、选择题1. 投资的基本目的是获得什么？A. 社会地位B. 个人满足感C. 收益D. 风险管理答案：C2. 以下哪项不是投资风险？A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 收益保证答案：D3. 投资组合的多样化可以降低哪种风险？A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 个人风险D. 法律风险答案：B4. 以下哪种投资工具通常被认为风险较低？A. 股票B. 债券C. 期货D. 期权答案：B5. 投资者在进行投资决策时，应该首先考虑的因素是什么？A. 投资收益B. 投资风险C. 投资期限D. 投资成本答案：B二、判断题1. 所有投资都存在风险，没有无风险的投资。
（）答案：正确2. 投资收益与投资风险成正比，收益越高，风险越低。
（）答案：错误3. 投资组合的多样化可以完全消除风险。
（）答案：错误4. 投资者可以通过购买保险来规避投资风险。
（）答案：正确5. 长期投资通常比短期投资风险更高。
（）答案：错误三、简答题1. 什么是投资的系统性风险和非系统性风险？答案：系统性风险是指影响整个市场或市场的大部分资产的风险，如经济衰退、政策变动等。
非系统性风险是指只影响特定公司或行业的风险，如公司的经营问题、行业政策变化等。
2. 投资者如何评估自身的风险承受能力？答案：投资者可以通过评估自己的财务状况、投资目标、投资期限、对市场波动的敏感度等因素来评估自身的风险承受能力。
四、案例分析题假设你是一位高中生，你的父亲给了你5000元作为你的大学基金。
你打算将这笔钱进行投资，以期在大学入学前获得一定的收益。
请根据以下信息，分析并决定你的投资策略。
- 你预计大学入学前有3年的时间。
- 你希望投资收益能够覆盖大学第一年的部分学费。
- 你不希望承担过高的风险。
答案：考虑到投资期限为3年，且希望覆盖部分学费，同时不希望承担过高风险，建议采取稳健的投资策略。
可以选择将资金投资于低风险的债券或货币市场基金，同时适当配置一部分资金到股票市场，以期获得较高的长期收益。
第六章 风险与收益练习题【精选】
风险与收益练习题
1、解析： （1）甲项目期望值：
20×0.2+10×0.6+5×0.2=11（万元） 乙项目期望值：30×0.2+10×0.6+(-5)
×0.2=11(万元) （2）甲项目标准差=[(20-11)2×0.2+(10-
11)2×0.6+(5-11)2×0.2]1/2=4.90 乙项目标准差=[(30-11)2×0.2+(10-11)2×0.6+(-
风险与收益练习题
5、无风险债券的收益率为6%，市场投 资组合的收益率为12%。
要求：（1）计算市场风险溢价 （2）如果某一股票的β系数为0.8，计算
该股票的预期收益率 （3）如果某股票的必要收益率为9%，
则其β系数为多少？
风险与收益练习题
5、解析： （1）市场风险溢价=rm-rf=12%-6%=6% （2）将已知条件带入E(rj)=rf+ βj(rm-rf),
风险与收益练习题
6、解析：
βp=w1β1+w2β2+w3β3=60%×2.0+30%×1.5+10 %×0.6=1.71
将已知条件带入资本资产定价模型得 E(rj)=12%+1.71×(15%-12%)=17.13%
风险与收益练习题
3、解析： 假设投资组合中证券1的投资比例为w1，
证券2的投资比例为（1-w1）。投资组合 的标准差为： SD(rp)2=w12Var(r1)+(1w1)2Var(r2)+2w1(1-w1) βSD(r1)SD(r2) 已知β=-1.0，要使得SD(rp)=0，则得出： w1=0.5625
收益与风险试题及答案
收益与风险试题及答案一、单项选择题（每题2分，共10分）1. 投资收益与风险之间的关系是（）。
A. 正相关B. 负相关C. 无关D. 有时正相关，有时负相关答案：A2. 下列哪项不是投资风险的来源？（）A. 市场波动B. 利率变动C. 通货膨胀D. 投资技能答案：D3. 投资组合多样化的目的是（）。
A. 增加收益B. 减少风险C. 增加风险D. 保持收益不变答案：B4. 以下哪种投资工具的风险通常被认为是最低的？（）A. 股票B. 债券C. 现金答案：C5. 风险溢价是指（）。
A. 投资者为承担额外风险而要求的额外收益B. 投资者为减少风险而支付的费用C. 投资者为投资而支付的固定费用D. 投资者为投资而获得的固定收益答案：A二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 以下哪些因素会影响投资收益？（）A. 投资时间B. 投资金额C. 投资策略D. 投资风险答案：ABCD2. 投资风险可以通过以下哪些方式进行管理？（）A. 分散投资B. 购买保险C. 定期评估D. 增加投资金额答案：ABC3. 投资组合的多样化可以带来哪些好处？（）A. 降低风险B. 提高收益C. 减少波动性D. 增加流动性4. 以下哪些是投资风险的类型？（）A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险答案：ABCD5. 投资收益的来源可能包括（）。
A. 股息B. 利息C. 资本增值D. 货币贬值答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）1. 所有投资都存在风险。
（）答案：正确2. 高风险投资一定带来高收益。
（）答案：错误3. 投资组合多样化可以消除所有风险。
（）答案：错误4. 投资收益与风险是完全独立的。
（）答案：错误5. 投资技能的提高可以降低投资风险。
（）四、简答题（每题5分，共20分）1. 请简述投资收益与风险之间的关系。
答案：投资收益与风险之间存在正相关关系，即投资者为了获得更高的收益，往往需要承担更高的风险。
第六章收益和风险习题 (1)
第六章风险和收益一、概念题期望收益率系统性风险非系统性风险证券投资组合风险调整贴现率法证券市场线资本资产定价模型贝塔系数二、单项选择题１、投资的风险与投资的收益之间是（）关系Ａ正向变化Ｂ反向变化Ｃ有时成正向，有时成反向Ｄ没有２、证券投资中因通货膨胀带来的风险是（）Ａ违约风险Ｂ利息率风险Ｃ购买力风险Ｄ流动性风险３、影响证券投资的主要因素是（）Ａ安全性Ｂ收益率Ｃ流动性D期限性４、当两种证券完全正相关时，由它们所形成的证券组合（）A 能适当地分散风险B 不能分散风险C 证券组合风险小于单项证券风险的加权平均值D 可分散全部风险5、证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，而且与各个证券收益间的（）关系A 协方差B 标准差C 系数D 标准离差率6、下面说法正确的是（）A 债券的违约风险比股票的违约风险小B 债券的违约风险比股票的违约风险大Ｃ债券的违约风险与股票的违约风险相Ｄ债券没有违约风险７、下列哪种收益属于证券投资的当前收益（）Ａ利益和股利Ｂ股息和股利Ｃ股票和证券的买卖价Ｄ股息和买卖价差８、某企业准备购入Ａ股票，预计３年后出售可得２２００元，该股票３年中每年可获得现金股利收入２００元，预期报酬率为１０％，该股票的价值为（）元。
Ａ2150.24 B 3078.57 C 2552.84 D 3257.68９、利率与证券投资的关系，以下（）叙述是正确的Ａ利率上升，则证券价格上升Ｂ利率上升，则企业派发股利将增多Ｃ利率上升，则证券价格下降Ｄ利率上升，证券价格变化不定１０、当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度Ａ大于Ｂ小于 C 等于 D 不确定11、1个基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的（）A 80%B 50%C 15%D 30%12、某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，该种股票的价值（）元A 20B 24C 22D 1813、已知某证券的贝塔系数等于2，则表明该证券（）A 有非常低的风险B 无风险C 与金融市场所有证券平均风险一致D 与金融市场所有证券平均风险大1倍14、下列说法中正确的是（）A 国库券没有利率风险B 公司债券只有违约风险C 国库券和公司债券均有违约风险Ｄ国库券没有违约风险，但有利率风险１５、某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的高低报酬率（）Ａ高Ｂ低Ｃ相等Ｄ可能高于也可能低于１６、某人持有Ａ种优先股股票。
财务管理风险与收益分析习题
财务管理风险与收益分析习题Document number：BGCG-0857-BTDO-0089-2022第二章风险与收益分析一、单项选择题1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。
已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。
下列结论中正确的是（）。
A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小2.下列说法不正确的有（）。
A.相关系数为1时，不能分散任何风险B.相关系数在0～1之间时，相关程度越低风险分散效果越大C.相关系数在-1～0之间时，相关程度越低风险分散效果越大D.相关系数为-1时，可以分散所有风险3.某种股票的期望收益率为10%，其标准差为，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。
% % % %4.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合（）。
A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险之和5.某人半年前以10000元投资购买A公司股票。
一直持有至今未卖出，持有期曾经获得股利100元，预计未来半年A公司不会发股利，预计未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%，该投资人预期收益率为（）。
% % % %6.证券市场线反映了个别资产或投资组合（）与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。
A.风险收益率B.无风险收益率C.实际收益率D.必要收益率7.若某股票的β系数等于l，则下列表述正确的是（）。
A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关8.如果组合中包括了全部股票，则投资人（）。
资产管理中的风险收益权衡考核试卷
考生姓名：__________答题日期：__________得分：__________判卷人：__________
一、单项选择题（本题共20小题，每小题1分，共20分，在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）
1.以下哪项不是资产管理中风险与收益权衡的原则？（）
A.股票
B.债券
C.黄金
D.现金
5.以下哪个因素不会影响资产的预期收益？（）
A.通货膨胀率
B.货币政策
C.市场情绪
D.投资者年龄
6.在风险收益权衡中，以下哪个方法可以帮助投资者降低投资组合的波动性？（）
A.集中投资
B.动态平衡
C.高频交易
D.逆向投资
7.以下哪个指标可以用来衡量投资组合的风险调整收益？（）
D.投资者对风险的容忍度变化
18.在投资决策中，以下哪个概念表示投资者为追求长期收益而愿意承担的风险？（）
A.风险厌恶
B.风险偏好
C.风险中立
D.风险承受能力
19.以下哪个方法可以帮助投资者在市场上涨时获得更高的收益？（）
A.价值投资
B.成长投资
C.定期定额投资
D.动态平衡
20.在资产管理中，以下哪个策略旨在通过调整投资组合的构成来应对市场变化？（）
4.讨论在市场波动性增加的情况下，投资者应如何调整其投资组合，以保持风险收益的平衡。
标准答案
一、单项选择题
1. D
2. C
3. B
4. D
5. D
6. B
7. C
8. A
9. D
10. D
11. B
12. C
13. C
14. A
风险与收益相关习题测验
风险与收益相关习题测验风险与收益部分习题、单项选择题1?甲公司⾯临A、B两个投资项⽬，它们的预期收益率相等，但A项⽬的标准差⼩于B项⽬的标准差。
对A、 B 两个项⽬可以做出的判断为（ D ）。
A. A 项⽬实际取得的收益会⾼于其预期收益B. B 项⽬实际取得的收益会低于其预期收益C. A项⽬取得更⾼收益和出现更⼤亏损的可能性均⼤于B项⽬D. A项⽬取得更⾼收益和出现更⼤亏损的可能性均⼩于B项⽬2. ⼀般来说，⽆法通过多样化投资予以分散的风险是（ A ）。
A.系统风险B.⾮系统风险C.总风险D.公司特有风险3?某投资组合中包含A、B、C三种证券，其中20%的资⾦投⼊A，预期收益率为18%，50% 的资⾦投⼊B,预期收益率为15%，30%的资⾦投⼊C,预期收益率为8%,则该投资组合预期收益率为（ C ）。
A. 9.5%B.10.8%C.13.5%D.15.2%4?当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是（ B ）。
A. 0B.1C.-1D.不确定5?根据风险分散理论，如果投资组合中两种证券之间完全负相关，则（ B ）。
A. 该组合的风险收益为零B. 该组合的⾮系统风险可完全抵消C. 该组合的投资收益⼤于其中任⼀证券的收益D. 该组合只承担公司特有风险，不承担市场风险 6 .如果投资组合由 30 种资产组成，则构成组合总体⽅差和协⽅差的项⽬个数分别为（）。
9. WWW 公司⽬前⽆风险资产收益率为 5%，整个股票市场的平均收益率为 12%，该公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协⽅差为 360，整个股票市场平均收益率的标准差为 18，则 WWW 投资公司的股票必要收益率为（）。
A.10.56%B.11.30%C.12.78%D.13.33%10. 假设市场投资组合的收益率和⽅差分别为 12%和 0.25，⽆风险收益率为 8%， P 股票收益率的⽅差是 0.16，与市场投资组合收益率的相关系数为 0.4，则该股票的必要收益率为（）。
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风险与收益部分习题、单项选择题1•甲公司面临A、B两个投资项目，它们的预期收益率相等，但A项目的标准差小于B项目的标准差。
对A、 B 两个项目可以做出的判断为（ D ）。
A. A 项目实际取得的收益会高于其预期收益B. B 项目实际取得的收益会低于其预期收益C. A项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于B项目D. A项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于B项目2. 一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是（ A ）。
A.系统风险B.非系统风险C.总风险D.公司特有风险3•某投资组合中包含A、B、C三种证券，其中20%的资金投入A，预期收益率为18%，50% 的资金投入B,预期收益率为15%，30%的资金投入C,预期收益率为8%,则该投资组合预期收益率为（ C ）。
A. 9.5%B.10.8%C.13.5%D.15.2%4•当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是（ B ）。
A. 0B.1C.-1D.不确定5•根据风险分散理论，如果投资组合中两种证券之间完全负相关，则（ B ）。
A. 该组合的风险收益为零B. 该组合的非系统风险可完全抵消C. 该组合的投资收益大于其中任一证券的收益D. 该组合只承担公司特有风险，不承担市场风险 6 .如果投资组合由 30 种资产组成，则构成组合总体方差和协方差的项目个数分别为 （ ）。
9. WWW 公司目前无风险资产收益率为 5%，整个股票市场的平均收益率为 12%，该公司股票 预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为 360，整个股票市场平均收益率的标 准差为 18，则 WWW 投资公司的股票必要收益率为（）。
A.10.56%B.11.30%C.12.78%D.13.33%10. 假设市场投资组合的收益率和方差分别为 12%和 0.25，无风险收益率为 8%， P 股票收益率的方差是 0.16，与市场投资组合收益率的相关系数为 0.4，则该股票的必要收益率为（ ）。
A.9.02%B.9.28%C.10.28%D.10.56%11. 如果投资者预期未来的通货膨胀率将上升，并且投资者对风险更加厌恶，那么证券市场线 SML 将（ ）。
A. 30 和30B.900 和 307. 有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，A. 相同的标准差和较低的预期收益率 C.较低的预期收益率和较高的标准差 8. 已知某风险组合的预期收益率和标准差分别为 资者可以按无风险利率取得资金，将其自有资金 组合，则该投资者投资的预期收益率和标准差分别A. 13.5% 和 18.75%C.30 和 870D.930 和 30 不包括（）。
B. 相同的预期收益率和较高的标准差 D. 较低的标准差和较高的预期收益率12%和 15%，无风险收益率为 6%，假设某投 800 万元和借入资金 200 万元均投资于风险 （ ）。
C. 15.25% 和 18.75%D.13.5% 和 12.5%A. 向上移动，并且斜率增加B. 向上移动，并且斜率减少C. 向下移动，并且斜率增加D. 向下移动，并且斜率减少12. B系数是用于衡量资产的（）。
A. 系统风险B.非系统风险C.特有风险D.总风险13. 若某种证券的B系数等于1,则表明该证券（）。
A. 无任何风险B. 无市场风险C.与金融市场所有证券平均风险相同D•比金融市场所有证券平均风险高一倍14. 如果PM公司的B系数为0.8,市场组合的预期收益率为15%，无风险收益率为10%，则PM 公司股票的预期收益率为（）。
A.10%B.14%C.15%D.19%二、多项选择题1. 在公司理财中,衡量风险大小的指标有（）。
2. 风险按是否可以分散,可以分为（）。
A. 经营风险B.财务风险C.投资风险D. 系统风险E. 非系统风险3. 下列因素引起的风险中,公司不能通过组合投资予以分散的有（）。
A. 经济衰退B.市场利率上升C.新产品试制失败D. 劳动纠纷E.国家政治形势变化4. 根据投资的风险分散理论,以等量资本投资于E、F 两个项目,那么（）。
A. 如果E、F 两个项目完全正相关,组合后的风险完全抵消B. 如果E、F两个项目完全正相关，组合后的风险既不扩大也不减少C•如果E、F两个项目完全负相关，组合后的风险完全抵消D. 如果E、F 两个项目完全负相关，组合后的风险既不扩大也不减少E•如果E、F两个项目不相关，组合后的风险既不扩大也不减少5. 下列各项中，能够说明两项资产构成的资产组合曲线特征的有（）。
A. 两种资产的相关性越低，其构成的资产组合曲线的弯度就越大B. 当两种资产完全负相关时，其构成的资产组合曲线是一条直线C•位于最小方差组合点下方组合曲线上的资产组合都是无效的D. 位于最小方差组合点上方组合曲线上的资产组合都是无效的E. 离开最小方差组合点，无论增加或减少组合中标准差较大的证券比例都会使组合标准差上升6. 已知市场投资组合的预期收益率和标准离差分别为14%和20%，无风险收益率为8%，某投资者将自有资金100 万元中的40万元投资于无风险资产，其余的资金全部投资于市场组合，则（）。
A.该投资组合的预期收益率为11.6%B.该投资组合的标准差为12%C. 该投资组合是贷出投资组合D.资本市场线的斜率为0.3E. 该投资组合的风险溢价为 3.6%7. 在下列各项中，能够正确揭示证券市场线（SML ）特征表述的有（）。
A. SML的斜率由B系数决定B. 如果投资者对风险的厌恶程度减少，SML的斜率增加C. 在市场均衡的情况下，所有证券都将落在SML上D. SML 表明投资必要收益率与市场风险相关，财务经理不能控制SML 的斜率和截距E. 若SML的斜率为负，根据CAPM，证券投资的预期收益率低于无风险收益率8•衡量系统风险的指标主要是B 系数，一只股票B 系数的大小取决于（D. 整个股票市场的标准差E •该股票与整个股票市场的相关性A. 某种证券的B 系数越大，该种证券的风险越大，风险收益率越高B. 当某种证券的B 系数为零时，该种证券获得无风险收益率C. 当某种证券的B 系数等于 1时，该种证券的风险与整个证券市场风险相同D. 当某种证券的B 系数等于 0.5时，该种证券的风险是整个证券市场风险的一半E. 当某种证券的B 系数等于 2时，若市场收益率上升1%,则该种证券的收益率上升2%10.根据资本资产定价模型，影响某种证券预期收益率的因素有（ ）。
A.无风险收益率B.该种证券的B 系数C.市场证券组合收益率D.预期通货膨胀率E.该种证券预期资本利得收益率三、计算题1.某投资组合由 A 、B 两种股票构成,这两种股票的预期收益率分别为10%和 20%,而股票A 、B 的标准差分别为 12%和 30%,假设股票 A 和股票 B 的协方差为 -2.52%。
要求：（ 1 ）计算 A 股票和 B 股票的相关系数；（2） 当组合由 30%的股票 A 和70%的股票 B 组成时,计算其组合的预期收益率和标准差； （3） 当组合由 60%的股票 A 和40%的股票 B 组成时,计算其组合的预期收益率和标准差； （4）如果你是厌恶风险的，你将愿意持有100%的股票A ，还是股票B ,说明理由。
）。
A.该股票的标准差B.该股票预期收益率的标准差C •该股票的风险溢价9•下列各项中，属于对B 系数正确理解的有（）。
2•假设证券A的预期收益率为10% ,标准差是12%，证券B的预期收益率为15% ,标准差是18% , A、B的投资比例分别为60%和40%。
要求：(1)计算该投资组合的预期收益率；(2)如果该投资组合的标准差为14%，计算证券A、B的相关系数；(3)如果证券A、B的相关系数为0.6,投资组合与整个证券市场的相关系数为0.8，整个证券市场的标准差为10%，计算该投资组合的B系数。
3•某公司目前有两个投资项目E与F, E是一个高科技项目，该领域竞争很激烈，如果经济发展迅速并且该项目搞得好，取得较大市场份额，利润会较大；否则，利润很小甚至亏本。
F 项目是一个老产品并且是生活必需品，销售前景可以准确预测出来。
假设未来的经济情况只有3种：繁荣、正常、衰退，有关的概率分布和预期收益率如表4-1所示。
要求：(1 )分别计算E、F两个投资项目的预期收益率的标准差；(2)假设E、F两个项目投资的收益率均符合连续正态分布，计算E项目盈利的可能性，F项目的投资收益率在20%以上的概率。
4•假设市场无风险借贷利率均为6% , A股票预期收益率为15%，标准差为12%。
要求：(1)如果你将10 000元投资于A股票与无风险资产，其中6 000元投资于A股票，其余4 000 元投资于无风险资产，计算该证券组合的预期收益率与标准差；(2)如果将拥有的10 000元全部投资A股票，并另外借入 5 000元投资于A股票，计算该证券组合的预期收益率和标准差；(3)如果欲获得12.3%的投资收益率，分析应如何进行股票和无风险的组合，并计算这一组合将承担的风险。
5•假设目前无风险收益率为 5.4%, M公司股票的B系数为1.8，预期收益率为13.5%。
要求：( 1 )根据CAPM 计算市场组合的风险溢价；(2)如果N公司的股票B系数为0.8,计算N公司的股票预期收益率；(3)如果某投资者打算对M公司和N公司股票投资20 000元，该投资组合的B系数为 1.1 , 计算该投资者应该对这两家公司分别投资的金额，以及该投资组合的预期收益率。
6. 某股票的预期收益率为16%，收益率的标准差为0.18，该股票与市场组合间的相关系数为0.3，市场组合的预期收益率为20%，标准差为0.12。
要求：(1)计算该股票的B系数；( 2)计算上述信息中所隐含的无风险收益率。
7. 甲公司持有A、B、C 三种股票，各股票所占的投资比重分别为50%、20%和30%，其相应的B系数分别为1.8、1和0.5,市场收益率为12%，无风险收益率为7% , A股票当前每股市价 6.2元，刚收到上一年派发的每股0.5元的现金股利，预计股利以后每年将按6%的比例稳定增长。
要求：1 )根据资本资产定价模型计算以下指标：①甲公司证券组合的B系数；②甲公司证券组合的风险溢价；③甲公司证券组合的必要收益率；④投资于 A 股票的必要收益率。
（2）利用股票估价模型分析当前出售 A 股票是否对甲公司有利。