D现货连续交易的原理
《连续现货交易》PPT课件
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3.连续现货交易的特点
延期交割补偿制度是指在每一交易日交割申报时段， 提出交割申报但未获得交割配对的买方(卖方)向在 该交易日持有该商品电子交易合同的所有未提出交 割申报的卖方(买方)收取补偿金的一种制度。
某交易商应付补偿金＝总补偿金总额÷未申报净订 货总量×该交易商未申报净订货量
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3.连续现货交易的特点
交割申报数量差指所有提出交割申报的买入订货量和卖出订货 量的差值。
补偿金费率的具体标准按交易所的有关规定及电子交易合同的 约定执行。交易所可根据市场情况对补偿金费率进行调整。
补偿天数是指该交易日交割申报时间至下一交易日交割申报时 间的天数。
102010 02.0 0元 5000700000
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提出交割申报但未获得交割配对的买方(卖方)根据 其未获得交割配对的数量按交易所相关规定收取补 偿金。
所有未提出交割申报的卖方(买方)按交易所相关规 定支付补偿金。
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3.连续现货交易的特点
延期交割补偿金的计算方式
补偿金总额＝交割申报数量差×当日结算价×补偿 金费率×补偿天数
某交易商应收补偿金＝该交易商未获得交割配对数 量×当日结算价×补偿金费率×补偿天数
1.概念 连续现货交易是指交易商通过电子交易系统进行交 易商品的买入或卖出的价格申报，经电子交易系统 撮合成交后自动生成电子交易合同，交易商可根据 该电子交易合同约定自主选择交割日期的交易方式。
交易商订立电子交易合同后，可以选择交易日当天 申请交割，也可以在日后申请交割。交易市场采用 延期交割补偿制度来平衡实物交割申请未获得满足 的交易商的利益。
白银T+D和现货白银存在哪些区别？
白银t+d也叫白银TD，T是Trade的缩写，D是Delay的缩写，也可以称为白银延期交易，也可以理解为延期交易，是上海黄金交易所2004年推出的一种白银投资业务。
现货白银又称国际现货白银或者伦敦银，是一种是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。
它不像我们平时所提到的一手交钱一手交货，而是要求在交易成交后1～2个工作日内完成交割手续，但有些投资者会选择不在交易后进行白银的实际交割，而只是到期平仓以赚取差价利润。
白银td的特点：
1、属于保证金交易。
2、双向交易，即可做多也可做空。
3、上海黄金交易所推出的产品，银行代理。
4、交易时间不连续，客户交易时间为上海黄金交易所开市时间，具体是每周一上午8：50至11：30，每周二至周五，上午9：00至11：30;每周一至周五，下午13：30至15：30;每周一至周四，晚上8：50至次日凌晨2：30;以上交易时间，国家法定节假日除外，金交所将根据相关规定调整交易时间，并在其官方网站发布。
每个交易日首场交易开市前十分钟为延期合约集合竞价时间。
夜间交易时段与第二天白天交易时段为一完整交易日，但周一仅白天交易时段为一个完整交易日。
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5、撮合成交，不完全同步国际报价，受资金影响。
6、有涨跌停。
现货白银的特点：
1、保证金交易。
2、接近24小时交易。
3、没有涨跌停限制。
4、无法在银行开户，资金汇入境外。
6、属于国际交易，同步国际报价。
提醒广大投资者，投资有风险，理财需谨慎，把握好投资力度，量力而行。
黄金td是什么
什么是黄金td什么是黄金TD 他有什么特点？本文将详细为投资者介绍黄金T+D，具体包括：市场功能、交易时间、保证金、手续费以及特点。
1.是一种以黄金为对象的交易产品2.简称黄金TD3.其中T代表单词trade，交易;D代表单词delay，延期。
因此TD直接翻译就是“交易延期”，实际要表达的应该是“延期交易”。
4.中文全称是“黄金(现货)延期交易”。
“黄金”指明交易对象，“延期交易”指明交易方式。
合在一起代表一种特定的交易产品。
5.括号中的“现货”非常关键，如果没有，那么指向某一对象的延期交易，基本与期货无二(最早的期货合约就是源自现货远期交易合同，只不过引入了保证金制度，同时也更规范)。
黄金T+D的功能：1.规避风险的功能——生产经营者可以通过T+D市场进行套期保值来回避、转移或分散现货市场价格波动的风险。
【国家方面】2.发现价格的功能——生产经营者可以依据公开、公平、公正、高效、竞争的T+D交易运行机制而形成的具有真实性、预期性、连续性和权威性的T+D价格来正确判断市场供求状况、准确做出生产经营决策。
【企业方面】3.风险投资的功能——企业或个人可以通过对T+D市场价格波动的正确判断和预测，利用闲置资金参与投机交易，从中猎取风险利润。
【个人方面】4.此外，T+D市场还能告诉我们许多事情的现状并预测其未来的可能趋势，了解T+D市场现状就是在了解经济，而且这些对我们的其它各项投资都是有益的。
学会如何进行T+D交易黄金T+D交易时间：日盘：每周一至周五(国家法定节假日除外)09：00---15:30夜盘：每周一至周四(国家法定节假日除外)20：00---02：30(19:50开始集合竞价，20:00出开盘价)(每日20点开盘到次日15：30收盘为一个交易日，13小时交易时间)目前大多数T+D交易是通过电子化交易完成的，交易时，投资者通过T+D电脑系统输入买卖指令，由交易所的撮合系统进行撮合成交。
买卖T+D合约的时候，双方都需要向结算所缴纳一小笔资金作为履约担保，这笔钱叫做保证金。
上海黄金交易所 黄金T D交易规则
一、T+D交易介绍T+D现货延期交收交易简称：T+D交易，是上海黄金交易所的现货延期交收交易，是指以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择合约当日交割，也可以延期交割，同时用延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
它具有以下特点：1、交易标的标准化。
交易中交易品种的品质、数量和交割地点等都是由上海黄金交易所严格统一规定的。
价格也以公平竞价的方式确定，每天集合竞价产生开盘价。
2、交易时间设置合理。
上海黄金交易所于每周一至周四的21：00至次日凌晨2：30开通夜市交易，不但能有效回避夜间国际金价急剧变化所造成对国内不利影响的风险，也为投资者提供了更多的投资机会。
这是目前国内股市和某些商品期货交易所不能及的。
3、引入了做空机制和T+0交易机制。
投资者可在价格上涨时采取“先买进后卖出”的方式获利，也可以在价格下跌时运用“先卖出后买进”的方式获利。
买卖过程可当天完成，交易平仓后资金即时释放，可再进行交易，大大提高了资金利用率。
4、交割时间没有限制，合约流动性高。
在T+D交易中，没有交割时间的限制，每个交易日均可申请交割，也可以无限制地持仓，不必担心因交割的时间限制而被迫平仓。
进行T+D交易所确立的合约也可以不必进行实物交收，买卖双方可以根据市场的变化情况，作反方向的交易以平掉原来持有的合约。
二、T+D交易品种三、T+D交易开市时间（国家法定节假日除外）周一至周五：上午10：00～11：30 下午13：30～15：30周一至周四：晚上21：00～次日凌晨2：30四、T+D交易费用的收取手续费收费标准：黄金Au（T+D）交易按照成交金额征收万分之十五的交易手续费。
白银Ag（T+D）交易按照成交金额征收万分之十三的交易手续费。
五、或有费用的发生或有费用包括递延补偿费和超期费两种。
1、递延补偿费：T+D交易于每一交易日的15：00~15：30进行交割申报，而由于市场主体供求双方交割意愿的不一致，所以必然会出现交割申报的不一致。
期货交易和现货交易有什么区别
期货交易和现货交易有什么区别期货交易和现货交易是金融市场中常见的两种交易方式。
虽然它们都属于交易市场的范畴，但在交易机制、风险特征和交易对象等方面存在一些重要的区别。
本文将从几个方面详细介绍期货交易和现货交易的区别。
一、交易机制期货交易是一种通过交易所进行的标准化合约交易，交易双方在期货交易所通过开仓、平仓来完成交易。
期货交易需要支付保证金，并且会存在日内波动导致的盈亏结算，交易双方会预先确定合约的到期日期和交割方式。
现货交易是即期交割的交易方式，买方和卖方直接进行交易，货物或者资产在交易完成后立即交付。
现货交易没有持仓和合约的限制，交易双方可以根据双方意愿协商确定交割方式。
二、风险特征期货交易具有更高的杠杆效应和风险特征。
由于期货交易需要支付一定比例的保证金，投资者可以以较小的资金控制更多的期货合约。
杠杆作用可以放大收益，但同时也放大了亏损的风险。
在期货交易中，投资者可能面临更大的风险，包括市场波动风险、流动性风险和信用风险等。
现货交易风险相对较低。
在现货交易中，交易双方可以立即实物交割，减少了因期货合约到期时价格波动所带来的风险。
由于现货交易没有杠杆效应，资金需求相对较低，投资者可以更好地控制风险。
三、交易对象期货交易的交易对象是标准化的期货合约，由交易所根据一定规则制定。
期货合约通常包括标的物、到期月份、交割方式和交割地点等要素。
买方和卖方在交易所进行交易，并根据行情价格确定交易价格。
现货交易的交易对象是现有的实物商品或者金融产品。
现货交易中买方和卖方直接进行交易，根据市场行情进行议价，最终确定交易价格。
现货交易的交易标的物各种各样，可以是商品、原材料、外汇和证券等。
四、价格形成机制期货交易的价格受到供需关系和交易所建仓平仓的影响。
交易所定期公布合约价格，而投资者可以通过市场行情实时交易。
期货交易的价格波动受到多种因素的影响，包括现货市场价格、利率、政治因素和市场预期等。
现货交易的价格由市场供需关系决定，买卖双方可以根据市场行情确定价格。
了解股市交易的基本原理与规则
股票交易的交易费用
佣金：券商收取的费 用，一般为交易金额
的0.03%-0.3%
印花税：政府收取的费 用，一般为交易金额的
0.1%
过户费：证券交易所 收取的费用，一般为 交易金额的0.002%
交易手续费：券商收取 的费用，一般为交易金
额的0.01%-0.03%
监管费：证券交易所 收取的费用，一般为 交易金额的0.001%
清算交割的流程：包括交易 确认、清算、交割等步骤
清算交割的意义：确保股票交 易的安全和顺利进行，保护投
资者的权益
证券过户
证券过户是指将证券从 卖方账户转移到买方账
户的过程
过户时间：交易日结束 后进行
过户方式：电子过户和 纸质过户
过户费用：由证券公司和 交易所收取，具体费用根 据交易金额和证券种类而
股市交易的基本 原理与规则
汇报人：XX
目录
01 单 击 添 加 目 录 项 标 题 02 股 市 交 易 的 基 本 原 理
03 股 市 交 易 的 规 则
04 股 市 交 易 的 流 程
05
股市交易的风险与防 范
01
添加章节标题
02
股市交易的基本原理
股票交易的定义
股票交易：投 资者通过证券 交易所买卖股 票的行为
期货交易：买 卖双方约定在 未来某一时间、 地点进行股票 交易，交割时
间不确定
添加标题
期权交易：买 卖双方约定在 未来某一时间、 地点以特定价 格进行股票交 易，买方有权 选择是否执行
添加标题
互换交易：买 卖双方约定在 未来某一时间、 地点交换一定 数量的股票， 用于风险对冲
和套利
添加标题
03
股市交易的规则
各种交易模式介绍
各主流交易模式介绍1各交易模式简介应用场景及优势现货竞价交易模式连续现货交易模式发售投资品交易模式分散式柜台交易模式目录1 现货竞价交易模式.................................... 3...1.1 交易原理....................................... 3...1.2 交易流程....................................... 3...1.3 作用与优势..................................... 4...各主流交易模式介绍1.4 实际应用场景................................... 5...2 连续现货交易模式..................................... 5...2.1 交易原理........................................ 5...2.2 交易流程........................................ 6...2.3 作用与优势...................................... 6...2.4 实际应用场景.................................... 8...3 发售投资品交易模式................................... 9...3.1 交易原理........................................ 9...3.2 交易流程1..1.3.3 作用与优势1..1.3.4 实际应用场景1..2.4 做市商报价交易模式1.3.4.1 交易原理........................................................ 1..3.4.2 交易流程1..4.4.3 作用与优势1..4.4.4 实际应用场景1..5.各主流交易模式介绍1 现货竞价交易模式1.1 交易原理电子交易市场的竞买竞卖交易一般不定期举行，没有确定的时间。
上期所连续交易的知识问答
法律篇
3、上海期货交易所有哪些规则制度直接对连续交易作出了规定？
答：《上海期货交易所连续交易细则》、《上海期货交易所交易细则》、《上海期货交易所结算细则》、《上海期货交易所风险控制管理办法》对连续交易作出了直接规定。
4、《上海期货交易所连续交易细则》对连续交易作了哪些规定？
为了落实这一应急预案，上期所在会员服务系统中增加会员结算情况申报模块，未完成结算的会员可在连续交易开市前半小时通过该系统进行申报；没有进行申报的，视同已完成正常结算。如果会员结算情况申报模块出现故障，会员应与上期所连续交易值班人员取得联系，并以传真的方式递交故障报告。
29、对于会员无法入金的入下一工作日的交易？
答：连续交易计入下一工作日的交易。对于开通连续交易的期货品种，“交易日”是指从前一个工作日的连续交易开始至当天日盘结束。具体对于黄金和白银而言，“交易日”是指前一工作日的21：00开始至当天15：00结束。
18、连续交易开通场内交易吗？
答：连续交易期间，上期所不开通场内交易，会员只能通过远程交易席位进行交易。
12、会员单位如何参与连续交易？
答：交易所对连续交易实施登记制度。会员单位需在参与连续交易前向交易所递交《上海期货交易所连续交易登记表》。为做好连续交易期间的交易、结算以及监管等工作，参与连续交易的会员单位应至少指定两名连续交易期间的业务联系人，并将联系方式告知交易所。
13、连续交易期间，会员单位如何与交易所联系？
26、上期所针对连续交易，制定了哪些应急预案？
答：在连续交易期间，市场可能出现技术故障、结算延迟以及会员无法入金等突发情形。为了应对这些突发情形，上期所根据《期货交易管理条例》第十二条以及《期货交易所管理条例》第八十八条的规定，制定了《上海期货交易所连续交易细则》中的应急条款，并补充和完善了原有的交易所应急预案，确保市场在连续交易期间运行安全顺畅。同时，在连续交易期间，现有规则体系中关于应急处置的《上海期货交易所交易规则》第一百条以及《上海期货交易所交易细则》第十四条的规定依然适用。
黄金递延Au(T+D)介绍
一、个人黄金递延（Au（T+D））业务 个人黄金递延（Au（T+D））业务 ）） 必须知道的术语 1、空头：交易预期未来黄金市场价格将下跌，即 空头： 按目前市场价格卖出一定数量递延合约，等价格 下跌后再补进以了结头寸，从而获取高价卖出、 低价买进的差额利润，这种方式属于先卖后买的 交易方式。 多头： 2、多头：交易预期未来黄金市场价格将上涨。即 按目前市场价格买入一定数量递延合约，等价格 上涨后再以较高价格对冲所持有合约，从而赚取 利润，这种方式属于先买后卖的交易方式。 开仓： 3、开仓：在交易AU(T+D)合约中，无论是买还是卖， 凡是新建头寸的都叫开仓。 买入开仓 卖出开仓
一、个人黄金递延（Au（T+D））业务 个人黄金递延（Au（T+D））业务 ）） 交易时间
日市开 暂 停 市 日市闭 市 夜市开 市 暂 停
9：00 ：
11：30 ：
13： ： 30
15： ： 00
连续交易
15： ： 30
连续交易
15： ： 40
20： ： 50
21： ： 00
2：30 ：
集合竞价
一、个人黄金递延（Au（T+D））业务 个人黄金递延（Au（T+D））业务 ）） Au（T+D） Au（T+D）与期货业务的区别 不同点 一、Au（T+D）永远不会出现“逼仓” 一、Au（T+D）永远不会出现“逼仓”的现象，较期 货业务更为适合一般投资者； 二、 Au（T+D）个人投资者允许交割，期货个人投 Au（T+D）个人投资者允许交割，期货个人投 资者不允许交割； 三、 Au（T+D）具有中立仓、延期补偿费机制； Au（T+D）具有中立仓、延期补偿费机制； 四、个人Au（T+D）仅可由商业银行代理，期货必须 四、个人Au（T+D）仅可由商业银行代理，期货必须 由期货公司代理； 五、 Au（T+D）损益实际入账，黄金期货表现为浮 Au（T+D）损益实际入账，黄金期货表现为浮 盈浮亏； 六、 Au（T+D）有夜市，期货没有。 Au（T+D）有夜市，期货没有。
各种交易模式介绍
各交易模式简介应用场景及优势现货竞价交易模式连续现货交易模式发售投资品交易模式分散式柜台交易模式目录1现货竞价交易模式 (3)1.1交易原理 (3)1.2交易流程 (3)1.3作用与优势 (4)1.4实际应用场景 (5)2连续现货交易模式 (5)2.1交易原理 (5)2.2交易流程 (6)2.3作用与优势 (6)2.4实际应用场景 (8)3发售投资品交易模式 (9)3.1交易原理 (9)3.2交易流程 (11)3.3作用与优势 (11)3.4实际应用场景 (12)4做市商报价交易模式 (13)4.1交易原理 (13)4.2交易流程 (14)4.3作用与优势 (14)4.4实际应用场景 (15)1现货竞价交易模式1.1交易原理电子交易市场的竞买竞卖交易一般不定期举行，没有确定的时间。
由交易商向电子交易市场提出竞价交易申请。
交易商品（标的）由交易市场通过门户网站提前公告。
交易系统中的标的由市场挂出，买方参与竞买，一定时间内，价高者得；卖方参与竞卖，一定时间内，价低者得。
一旦成交，进入货物交收流程。
当日结束后，没有成交的商品失效。
交易商分交易发起方和交易参与方，交易参与方为普通交易商，普通交易商既可参与竞买报价，也可参与竞卖报价。
1.2交易流程招标（竞卖）业务流程图拍卖(竞买)业务流程图1.3作用与优势竞价交易是以网络为手段开展的拍卖和招标交易，其特点和优势主要体现在以下几个方面：●提供了大宗商品采购渠道和珍贵物品销售渠道；●避免了传统招标和拍卖的常规舞弊行为；●价格通过充分竞争，保障了交易商利益最大化；●突破了时间和空间的限制，使得交易活动可以在任何时间、任何地点进行，从而大大提高了效率；●成交价格公开透明，减少企业的隐性成本；●保证金交易，解决信用问题，减少对方违约风险。
●竞买竞卖交易可以提前公告，集中进行，可以保证交易的活跃性；●适用范围广，可接受第三方委托；●交易前，货物经过检验，保证了交易的真实可靠。
国开作业流通概论-本章自测11参考（含答案）
题目：1、批发商从制造商或供应商购进商品，然后再向其客户进行转售的批发业态是（）选项A：代理
选项B：经销
选项C：经纪
选项D：拍卖
答案：经销
题目：2、活动具有隐蔽性、流动性和非连续性的批发业态是（）
选项A：代理
选项B：经销
选项C：经纪
选项D：拍卖
答案：经纪
题目：3、下列哪一项不属于商品交易所的主要功能（）。
选项A：发现价格
选项B：规避风险
选项C：套期保值
选项D：现货交易
答案：现货交易
题目：1、在下列选项中，属于批发市场的交易方法的是（）。
选项A：拍卖交易
选项B：投标交易
选项C：协商交易
选项D：凭样品交易
选项E：凭规格交易
答案：拍卖交易, 投标交易, 协商交易, 凭样品交易, 凭规格交易
题目：2、与零售经营相比，批发经营的特点有（）。
选项A：交易批量较大
选项B：交易过程理性
选项C：交易商圈较大
选项D：交易关系稳定
选项E：交易专业化明显
答案：交易批量较大, 交易过程理性, 交易商圈较大, 交易关系稳定, 交易专业化明显
题目：3、在下列选项中，属于批发商发展趋势的是（）。
选项A：组织化
选项B：信息化
选项C：物流化
选项D：综合化。
渤商所现货商品交割物流整体解决方案与系统应用-平台课件(2)
➢ “普通仓”：已入库但未完成质量检验，不受交易所监管，交易商可自由处分 （指令出入库）；
➢ “预备仓”：已完成质量检验，可申请注册，受交易所部分监管，但交易商仍 可自由处分；此外，因“买入交割”而从“注册仓”转移过来的商品可以进入， 重新申请注册时，可免质量检验；
➢ “注册仓”：完成质量检验并经申请注册，已得到交易所批准的商品，受交易 所监管，交易商不可自由处分；
对于“重点交易商”，由于其所需物流服务业务量 较大，可在供应链核心系统中为之设置一个单独的 “交易商组织（OU）”。该交易商组织（OU）将具 有完整的供应链（采购、库存、销售）功能（包括 应付、应收组织功能）；
原则上，按“就近”原则，只在重点交易商“本地” 为之设置一个或多个库存组织；特殊情况也可“跨 地域”设置库存组织；
“上海金茂”在“南方上海仓”出库（提货）；（系统实现与业务操作，C、D均很简单）
达成交易的买卖双方之中，卖方为“重点交易商”、买方为“普通交易商”：
➢ E:交易双方同在一个“就近”地点，如“广州钢铁（卖）/东莞商贸（买）”，均就近指定在“南方广州仓”交割； ➢ F:交易双方不在同一个“就近”地点，如“广州钢铁（卖）/上海商贸（买）”，“广州钢铁”在“南方广州仓”入库，
➢ 买方（需方）与卖方（供方）在达成商品供需约定（即交割配对）之前是“互盲”的。在能 够严格保障供需双方相关利益的前提下，买方将可以无需关心卖方（供应商）是谁，卖方将 可以无需关心买方（客户）是谁。
➢ 在买卖双方具有“市场信号反馈自约束”机理的作用下，辅以“中间仓参与下的交割配对成 功保证”，商品交割的供应与需求（总量）在任意时刻总是“平衡”的。在假定实际商品需 求结构可以“替代”的情况下，任意时刻买方将可以无需担心进货需求得不到满足（货不能 及时买进），卖方将可以无需担心出货需求得不到保障（货不能及时卖出）。
(完整版)现货交易方法技巧
现货交易方法技巧一位操盘手经过几年的市场实战经验，总结出了一套非常有效的交易模式（也称为交易系统，对交易至关重要，后文会重点讲解），以此来掌控风险，保障在交易中稳定获利.其中包括:交易守则，交易的方法技巧，交易的心态思路、交易的资金管理、风险控制等内容。
建议仔细阅读，定能收到事半功倍的效果。
在现货交易中，由于市场运用了杠杆功能，在高收益的背后也伴随着高风险。
因此,在交易的过程中，不但要求我们有强烈的风险意识,而且还要求我们掌握基本的技术，具有良好的心态及一系列可以让我们交易成功的方法。
有人说：投资行业其实就是一个风险控制及管理的行业！我把这句话做为至理名言，的确，在金融投资行业中，若是不能自我控制风险，则所有的技术及方法也只是无稽之谈！因此，只有在我们充分控制住风险以后，才能无往不利，财富才会滚滚而来！一、交易守则1，三不做：累、困、乏的时候不做；心情不好的时候不做;看不懂行情的时候不做；（状态不好的情况下,无法发挥正常水平，因此对行情的判断会产生很大的误差）2，轻仓顺势：交易的时候根据帐户资金量建仓，一般原则是仓位不超过资金量的三分之一，严禁重仓,严禁逆市做单!（仓位重的情况下发生了亏损，损失的金额会加大，对心理承受能力加大，不利用做出正确判断)3，严格止损：在下单以后，无论是做多还是做空，亏损范围不能超出3个点，超出即意味下单错误,无论后市怎么走，必须考虑止损！（止损是个深奥的话题,该不该止损？亏损多少止损？这需要操盘人员长期摸索总结经验）4，禁止抱侥幸心理:侥幸是生存的大忌，发生亏损以后若存在侥幸心，则有可能导致更加严重的后果。
因此，做错以后一定要严格止损，不可抱任何侥幸心！（错误在所难免,错不可怕，可怕的是不认错)5,不可报复性做单：赌徒输了以后的心理是翻本，做投资切不可象赌徒一样有赌博心理.一般原则是每天的亏损不得超过两次，一旦出现两次亏损,则状态不佳，连续亏损的可能增加。
因此，有可能出现报复性做单的情况,必须严格禁止!6，频繁做单要会止损：交易的次数多，发生错误的概率也大.而交易的第一原则是帐户的资金安全,客户的利益，不可为追求单量而频繁做单。
现货知识
目录一、现货市场的交易对象—标准合约说起现货市场，大家都知道，那是交易买卖的地方。
有些市场，如股票市场、期货市场、外汇市场、黄金市场、一看就知道那里是的人在做什么买卖。
然而现货市场又是做什么买卖的呢？你如果有机会到现货公司走一躺，就会发现，不少人在那里忙忙碌碌的交易。
一会有人说买入-开仓1105月份马铃薯20手，一会儿又有人说卖出-平仓1105月份马铃薯15手。
他们究竟在买卖什么东西呢？这对于一个想了解现货交易的人来说，那可是非常搞清楚不可的。
有人说，他们在买卖马铃薯，在买卖胡萝卜。
这样说对吗？也对也不对。
说对，那是因为他们的交易的确于马铃薯、胡萝卜有关，说不对，那是因为他们的交易方式及交易对象与批发市场上的马铃薯、胡萝卜、买卖实际上都不一样。
准确地说，他们在买卖马铃薯标准化合约和胡萝卜标准合约。
所谓现货合约，实际上就是指标标准合约。
那么什么是标准{现货}合约？{现货}合约的买卖又是怎样进行的？要弄清楚这些问题，还的先从市场上各种交易方式谈起。
理论篇1. 现货现金交易我们都有去商店购物的经验，交易方式是一手交钱一手交货。
可以说，这种交易方式连小孩子都懂。
这种交易方式就是现货现金交易。
可以说，现货现金交易既是最古老的交易方式，也是现代社会中应用最广泛的交易方式。
现货现金交易有一个优有点，那就是买方“眼见为实”，买的放心。
卖的当场收钱，卖的也放心。
然而，现货现金交易方式也有缺陷，那就是他对于每笔交易额较小的零售业比较适合，一旦涉及批量规模较大的交易，一手交货一手交钱的现货现金交易就难以进行了，比如，一个工厂到农场买5000吨马铃薯，要像零售交易那样一手交钱一手交货显然是行不通的。
2.现货合同交易对于大批量规模交易，由于一笔交易从开始谈判到最终执行完毕通常需要一段较长的时间，交易双方通常都会在谈判之后签定一份合同。
这在大宗生产资料交易中几乎已是一种习惯了。
这种交易方式一般称为现货合同交易。
3.现货合同交易的优点交货期通常在订立合同后的一段时间之后，因为这个特点，故现货合同通常也称为远期合同，现货远期合同交易方式的优点：买卖双方可以灵活地根据自身的需要签定合同，同时利用预签的合同安排生产。
黄金T+D交易详解
T+D交易品种简称TD,是指上海黄金交易所规定的黄金现货延期交收交易品种。
它是指以保证金方式进行交易，会员及客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期至下一个交易日进行交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
这种交易模式能够满足投资者的投资需求，并且投资成本小，市场流动性高；不仅为投资者提供了卖空机制，也为投资者提供了投资黄金的交易平台。
上海黄金交易所T+D品种的波动及风险小于国际金，是标准的亚式交易法，有固定的交易场所，实行严格的会员制度，由买卖双方报价，撮合成交，无买卖点差，实行佣金制度。
黄金T+D交易详解1.交易时间灵活，更适合平时需要上班的投资者黄金"T+D"的交易时间： 9:00-11:30 13:30-15:30 21:00-02：30 由于"T+D"可以在晚上进行交易，而且波动最活跃的时候也恰恰是在晚上，所以非常适合平时白天需要上班的投资者，免去了以前炒股票时要在白天看盘的麻烦，这样白天可以专心的工作，而晚上在看电视的同时就可以赚到钱，何乐而不为呢？2.交易多样化，有做空机制，无需担心资金被套牢现在中国炒股票的人非常多，在众多股民中资金没有被套过的有多少人呢？应该说是凤毛麟角，资金一旦被套住通常都会在一年以上，只能等到股票价格涨上去了才会盈利，要是一直在跌的话就只能等着或是斩仓，投资者比较被动。
而黄金"T+D"拥有做空机制，一但多单入场后行情发生反转，那么就可以平掉多单，反手做空，这样不但会把亏损的钱补回来，还可以有所盈余，投资者会比较主动、灵活，不必像股票一样被动地等待行情。
3. 保证金模式—利用“杠杆”原理，投入资金少越来越多的投资者愿意投资于黄金市场主要看重了黄金的保值作用，而传统实物黄金投资的一次性投入资金较大，交易手续繁琐，令很多的投资者望而却步，黄金"T+D"业务给广大的投资者提供了一个很完备的交易平台，只需要10%的保证金就可以投资，这种交易手段减轻了市场参与者的资金压力，是一款真正意义上的黄金投资产品。
黄金投资分类
黄金投资主要分为实物黄金、黄金T+D、纸黄金、现货黄金、国际现货黄金（俗称伦敦金）、期货黄金、黄金预付款，这7种比较流行的黄金投资形式。
1. 黄金T+D：以杠杆比例1：10到1：15交易分三个时间段，双向买卖，采用的是撮合式交易，无点差，缺点是交易不活跃，有溢价产生，可以选择银行或者正规代理商。
2. 纸黄金：纸黄金是国内中、工、建行特有的业务。
纸黄金是黄金的纸上交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物金的提取。
盈利模式即通过低买高卖，获取差价利润。
纸黄金实际上是通过投机交易获利，而不是对黄金实物投资。
3.实物黄金，通过买卖金条，金饰等买卖实质物品上的黄金。
实物金：以1：1的形式，即多少货币购买多少黄金保值，只能买涨，不能买跌，投资额大，手续和费用复杂4.现货黄金：国内手续费标准为万分之7左右，采用24小时不间断交易，时间及价格与国际金价市场接轨，T+0交易模式，双向操作可买涨买跌，杠杆比例标准为1:12.5，是国内唯一采用做市商制度的投资品种，可提取黄金实物。
5.国际现货黄金：俗称伦敦金，现货黄金也称炒伦敦金或者国际金以杠杆比例约1：100，且无时间限制，网上交易，T+08.黄金预付款：黄金预付款业务又称黄金延期业务，是目前比较主流的国内黄金投资方式。
比如目前北方金银业推出的黄金预付款业务，采用25倍或者50倍的杠杆，只需要支付2%或者4%的预付款即可实现黄金标的合约的买卖，通过电子商务系统进行开仓平仓的交割，实现获取差价的目的。
黄金投资有黄金期货、黄金T+D和纸黄金（国内比较流行的）黄金现货延期业务是一种开始交易，但是又没有按月交割的时效区别是现货延期业务在开盘前引入了集合竞价过程中实行首付款制度；现货延期业务在交易环节中，引入持仓与头寸的概念；现货延期业务交割环节引入了中立仓、延期补偿费机制满足交割需要，平抑供需矛盾；现货延期业务日中结算，实行每日无负债制度。
现货黄金白银投资的赚钱原则与理由
【黄金白银投资必赚的理由】很多投资者其实都可以看得懂行情，也都具有一定的分析能力，但是现货金银市场中却并不是都能赚到钱，这是什么原因？原则问题，不管做什么事情都要有原则才能做单好！下面是博豪结合自己经验总结的现货金银投资要牢记的几点原则。
1、获利原则大多投资者其实他们的分析水平、技术方法都还可以，但最终也难免落入失败的结局，这是什么原因？很多人也许都不明白，其实博豪认为最大的原因就是一个字“贪”，很多投资者都有投机心理，在获得利润后往往并不满足，这种心理往往蒙蔽了他们的眼睛，这时候什么技术都没有了，也不管实际的趋势就一心想着行情照着自己幻想的方向发展，最后的结果可想而知。
2、顺势法则价格变化具有一定的趋势性，无论是上涨趋势还是下跌趋势的形成都不容易，一旦形成很难在短时间内转变。
因此，除非市场趋势已出现了明显改变，否则一定要尊重趋势！不要总是想着在高位建空，或在下跌时低位建多，总是想利用逆市来赚大钱，后果往往不堪设想。
3、轻仓原则现货金银的保证金制度和价格波动的随机性决定了交易中仓位控制的重要性，一般以轻仓为宜，因为仓位一旦很重，其心态也会发生变化，往往影响正常的的决策判断和交易策略，从而影响交易结果。
仓位控制是现货金银交易中最基础、最重要的一个环节。
真正的投资收益规则是：仓位影响态度、态度影响分析、分析影响决策、决策影响收益。
4、止损原则止损是现货金银交易中非常重要的一环，因为任何时候保本都是第一位，赚钱是第二位的。
事实上，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的自救策略的核心在于不让亏损继续扩大。
相反，由于现货金银交易的保证金制度，如果任凭亏损单子放任自流，不但有可能加剧亏损的扩大化，而且随时可能有爆仓的风险。
有时候会出现一种情况就是做单的时候带损了容易被扫，而且是扫了之后很快就反转了，这个时候很多投资朋友就会去想，早知道不带止损就好了；在盘整行情中确实是如此，确实能够减少一部分损失，但从长期来看，并不符合交易规则，因为在单边行情中不带止损就会被深套，甚至是爆仓，有些投资朋友会想，如果出现单边行情我再止损也不迟，但真到了那个时候就由不得你控制了，第一，我们不可能每次都能在第一时间去判断单边强势行情的来临，当我们发现行情走向单边的时候可能已经深套了；第二，行情不急涨也不急跌，就是缓慢的朝着反方向发展，这个时候是最危险的，因为在前面的盘整行情中让投资者养成了侥幸心理，总觉得这行情涨得这么慢，明显是上涨动能不足，或下方支撑太强，想着能与之前一样，拿一段时间就回来了，事实上这种错误比第一种更可怕，因为第一种错误是判断失误，情有可愿，而第二种纯属贪念，这种错是不值得原谅的；所以还是建议大家能够有风险意识，我做这行这么多年没有见过扫止损扫爆仓的，只有套单或锁仓最终以爆仓结束的。
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▪ “现货”交割 ✓合同订立当日就可申请实物交割 ，交割配对成功后即可进行实物 交割
3.2 延期交割补偿制度——延期交割补偿计算方式
延期补偿费的计算（动力煤除外）
✓总补偿费＝交割申报差×当日结算价×补偿金费率×补偿天数 ✓某交易商应缴补偿金＝总补偿费÷未申报净订货总量×
未申报的98万手不缴纳也不得到补偿费
交割申报
20000手
交割申报
16000手
卖出申报 3000手
卖方 净订货量 100万手
19000手实物交割
1000手获得补偿费
中间仓卖出3000手获得补偿费
收
同时生成3000手买入订立合同
16000手实物交割 交
未申报的984000手缴纳补偿费
3.3 延期交割补偿金计算举例
✓补偿金费率：由电子交易合同及相关规定约定。交易所可根据 市场情况对补偿金费率进行调整
✓补偿天数：该交易日交割申报时间至下一交易日交割申报时间 的天数
3.3 延期交割补偿金计算举例
✓ 4月5日（星期四）热轧卷板电子合约（1手=1吨），单边净订货量 ：100万手
16:15
16:30
中间仓申报
买方 净订货量 100万手
▪ （8）商机无限
现货连续交易
✓交易所的交易商无限多，您的商机无限多 ✓交易量大，您的贸易量会更大
传统现货贸易
小结
现货 连续交易
现货 合同交易
现货 现金交易
渤海商品交易所首创的现货 连续交易制度是对现货贸易的标 准化、制度化，应用互联网和计 算机技术，改革了传统现货贸易 模式。与传统的现货贸易形式相 比，具有多方面的优势。
轻松交易——实现电子化交易的特点
√
电子化交易平台？
1.交易价格
1.1 集中撮合竞价
√
2.交易时间
2.1 超长的交易时间
交易商
√
3.交易方式
3.1 20%订金交易 3.2 买卖双向交易 3.3 T+0交易
1.1 交易价格——集中撮合竞价
渤海商品交易所是一个现货电子交易平台
✓ 公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台 ✓ 交易价格由大量的交易商集中撮合竞价产生
D现货连续交易的原理
目录
1 贴近现实——对现货交易方式的创新 2 轻松交易——实现电子化交易的特点 3 优点突出——与传统现货贸易的比较
贴近现实——对现货交易方式的创新
√ 1.现货连续交易 方式 现货连续交易？
1.1 现货连续交易的流程 1.2 “现货”特点 1.3 “连续”特点
√
2.每日交割
申报
2.1 超长的交易时间
▪ 覆盖全球主要金融市场的交易时间
✓增设夜盘
✓午盘交易时间截止到16:00
19:00
3:00
夜盘
16:30
9:00 11:3 0
早盘
16:15
13:3 16:00 0
午盘
交易时间
休市时间
交割申报时间
3.1 20%的订金交易
✓采用20%保证金交易方式， 交易过程中可以使用5倍交易 资金杠杆
感谢聆听
3.2 买卖双向交易
✓ 先买货后卖货：买入订立 ✓ 先出货后补货：卖出订立
卖出转让 买入转让
买入订立
卖出转让
卖出订立
买入转让
3.3 T+0交易
✓采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。
1 贴近现实——对现货交易方式的创新 2 轻松交易——实现电子化交易的特点 3 优点突出——与传统现货贸易的比较
交易商
√ 3.延期交割补偿 制度
2.1 交割申报的时间 2.2 交割申报的要求
3.1 延期交割补偿原理 3.2 延期交割补偿金计算方式 3.3 举例
1.1 现货连续交易流程
▪ 现货连续交易是对现货贸易的标准化、制度化提升，应用现代互 联网和计算机技术，实现现货交易方式创新.
1.2 现货连续交易方式中体现的“现货”特点
▪ 举例
✓假设当日结算价为4500元/吨
✓总补偿费：404 05 0 0 0 .0081 % 4元 400
✓交易商张三持有1000手净卖单，当日未申报交割，则 张三应交补偿金：
1440 1 000 1.6 0 4元 3 1001 06 0000
1 贴近现实——对现货交易方式的创新 2 轻松交易——实现电子化交易的特点 3 优点突出——与传统现货贸易的比较
优点突出——与传统现货贸易的比较
有什么优势？
√ 1.有形现货贸易 市场
1.1 传统现货贸易的特点
√ 2.传统贸易市场 的不足
2.1 传统现货贸易的不足
交易商
√ 3.交易方式的 比较
3.1 现货连续交易的优点
1.1 传统现货贸易的特点
▪ 传统现货贸易市场：粮油市场、煤炭 市场、钢材市场、小商品市场等有形 市场或贸易集散地
此交易商未申报净订货量 ✓某交易商（或中间仓）应收补偿金＝该交易商未获得交割配对
数量（或中间仓实物交割数量）×当日结算价×补偿金费率× 补偿天数
3.2 延期交割补偿制度——延期交割补偿计算方式
名词解释：
✓交割申报差： 16:15一般交割申报时间结束时，提出交割申报 的买入订货量和卖出订货量的差值
3. 现货连续交易的优点
▪ （4）降低贸易风险 ✓保证金交易制度，不存在信用风险和“三角债”问题
▪ （5）提高资金周转率 ✓同一交易日可以多次实现订立和转让交易
▪ （6）融资融货 ✓贸易商只需20%订金就可能把生意完成（买卖合同后转让） ✓仓单融资
3. 现货连续交易的优点
▪ （7）价格公开透明 ✓集中竞价交易 发现您更满意的价格
核心：商机难觅 风险大 成本高！
3.1参与贸易，没有租金和人工成本 ✓交易对象多，零售变批发 ✓买卖双方直接对接，减少了中间贸易环节
▪ （2）增加贸易机会 ✓交易商来自全国各地，突破了地域限制 ✓增加夜盘交易
▪ （3）减少贸易纠纷 ✓标准合约，严格的质量规定 ✓注册仓单，明确的数量规定
✓交易对象：一对一 ✓交易价格：双方议价，不透明 ✓交割时间：即时货款两清 ✓交易地点：贸易市场
2.1 传统现货贸易的不足
现货现金交易 大规模交易
现货合同交易
✓ 贸易门槛高：前店后铺需要押金、租金、人员管理成本； ✓ 交易成本高：交易对象的搜寻和谈判成本； ✓ 价格不透明：一对一议价 存在信息不对称； ✓ 信用风险高：大额贸易 签约不等于履约（受骗上当或三角债）； ✓ 违约风险高：价格波动 对方容易违约； ✓ 质数量纠纷：合同履行 数量和质量的纠纷烦扰 ✓ 贸易机会少：商机难觅