国际收支失衡与调节
国际收支不平衡的主要原因及其调节的政策措施
一、国际收支不平衡的主要原因及其调节的政策措施..答：一一国的国际收支不平衡可以由多种因素引起;概括起来主要有：1周期性因素..经济周期的不同阶段会给国际收支带来不同的影响;而且这种影响往往是互相渗透、互相影响..这种由经济周期的阶段更替而引起的国际收支不平衡称为周期性不平衡..2收入性因素..由于国民收入的增减变化而引起的国际收支不平衡称为收入性不平衡..3结构性因素..经济结构包括产品结构、产业结构等..由经济结构所引起的国际收支的不平衡又称为结构性不平衡..结构性不平衡主要体现在贸易账户或经常账户上..4货币性因素一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素的变化也可能造成该国国际收支的失衡..由货币性因素引起的国际收支失衡称为货币性不平衡.. 5偶发性因素二通常所采取的政策措施包括以下几个方面：一财政政策1．税收与补贴税收与补贴政策主要包括出口退税、出口免税、对出口企业或者进口替代企业实行税收优惠或者税收减免以及进口加税等..这些政策的主要目的是为了改善本国产品的出口条件;刺激出口;减少进口..2．支出政策：财政支出政策是通过影响社会总需求来影响国际收支的..二货币政策：货币政策的中心是利率与汇率..1．改变准备金比率的政策 2．贴现政策 3．公开市场业务 4．调整汇率三直接管制：在国际收支出现不平衡时;也可以采用直接管制的办法加以扭转..直接管制的办法主要有外汇管制和贸易管制..二、试述影响汇率变动的主要因素..答：纸币制度下;影响汇率变动的主要因素有以下几个方面：1．从长期来看;一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素2．国际收支状况 3．利率水平 4．财政与货币政策 5．重大的国际政治因素在现代外汇市场上;汇率变化常常是十分敏感的;一些非经济、非市场因素的变化往往也会波及到外汇市场..另外;诸如黄金市场、股票市场、石油市场等其他投资品市场价格发生变化也会导致外汇市场汇率的波动;因为国际金融市场的一体化;资金在国际间的自由流动;使得各个市场间的联系十分密切;价格的相互传递成为可能和必然..三、汇率变动的经济影响答：汇率这种特殊价格是一个重要的宏观变量;它与多种经济因素有着密切的关系..尤其是浮动汇率制度下;汇率变化频繁;对各国经济产生的冲击日益深刻..因此汇率政策及汇率调整已成为各国经济政策的重要组成部分..1．汇率变动对进出口贸易的影响 2．汇率变动对资本流动的影响3．汇率变动对官方储备的影响：第一;汇率变动后;会对一国国际收支平衡表中的经常项目和资本项目产生影响;从而使该国的官方储备发生变动..第二;储备货币汇率的变动;将使持有该储备货币的国家的储备资产的实际价值增加或减少..4．汇率对国内经济的影响汇率变动往往会对一个国家的国内物价水平产生影响..5．汇率变动对国际经济关系的影响：汇率不稳;加剧有关国家争夺销售市场的斗争;影响国际贸易的正常发展..汇率不稳;影响某些储备货币的地位和作用;促进国际储备货币多元化的形成..汇率不稳;加剧国际投机和金融市场的动荡;同时又促进了国际金融业务的不断创新..四、影响一国汇率制度选择的主要因素有哪些答：每一个国家地区都应该根据自己的实际情况和所处的国际环境;选择适宜于自己的汇率制度..1、经济规模和经济结构：通常;一国的经济规模越大;越倾向于采用浮动汇率制度；反之;则越倾向于采用固定汇率制度..2、对外开放程度：一国经济开放度越高;汇率变化对国内经济的影响也就越大;如果经济开放度较高的国家经济规模又较小;抵御冲击的能力较弱;因此为了防止汇率变动对经济带来的冲击;简单而又有效的办法就是采用固定汇率..3、金融市场的发展程度：金融市场发展程度高;金融机构和金融制度较为完善的国家地区;较少实行资本管制;因此会倾向于选择浮动汇率制度;以保持国内货币政策的独立性..4、区域经济合作情况：一国与其他国家的经济合作情况也对汇率制度的选择有着重要的影响..例如;当两国存在非常密切的贸易往来时;特别是当一国对另一国在经济、政治乃至军事方面有很强的依赖性时;两国货币间保持固定汇率有利于两国关系的发展..尤其是区域内的各个国家;其经济往来的特点往往对它们的汇率制度选择有着非常重要的影响..五、试分析比较固定汇率制度与浮动汇率制度的优缺点..答：固定汇率制度下;汇率基本稳定;国际贸易、国际借贷与国际投资的经济主体易于进行成本和利润核算;降低了对外经济交往中的汇率风险;推动了国际经济交易的顺利开展;促进了世界经济的发展..固定汇率制度的缺点主要在于：1．汇率基本不能发挥调节国际收支的杠杆作用..2．固定汇率制度可能会影响一国国内经济的平衡.. 3．固定汇率制度可能会引发货币投机..浮动汇率制度优点主要在于：1．可以在一定程度上自动调节国际收支..2．可以保持本国货币政策的独立性.. 3．减少了对外汇储备的需求;节省的资金可用于经济发展..浮动汇率的主要缺点在于：1．对贸易、投资、信贷等国际经济交易的顺利进行产生不良影响..汇率的频繁波动使得这类交易难于核算成本和利润;增大了汇率风险..2．助长了国际金融市场上的投机活动;加剧了国际金融市场上的动荡..六、欧洲货币市场的概念及其特点..答：欧洲货币是在货币发行国境外被储蓄和借贷的各种货币的总称;一般可以理解为境外货币..欧洲货币市场是经营欧洲货币业务的市场;是在一国境外进行该国货币存款、放款、投资、债券发行和买卖业务的市场..应当注意的是;欧洲货币并是指某个欧洲国家的货币;欧洲货币市场也不仅局限于欧洲境内的金融中心..之所以称其为欧洲货币市场;是因为它起源于欧洲..欧洲货币市场是完全国际化的市场;是国际金融市场的主体和核心..由于它经营的是境外货币;因此具有许多独特的特点：1欧洲货币市场是高度自由的超国家资金市场2欧洲货币市场是一个批发市场3欧洲货币市场主要是一个银行同业市场4欧洲货币市场的存贷利差小：欧洲货币市场具有独特的利率结构;即存款利率高于货币发行国国内的存款利率;而贷款利率则低于货币发行国国内的贷款利率;存贷利差小..5交易品种繁多;金融创新极其活跃七、布雷顿森林体系的特点..答：一以美元为中心的固定汇率制度美元与黄金挂钩;其他货币与美元挂钩;“双挂钩”构成了布雷顿森林体系的两大支柱..布雷顿森林体系下的汇率制度是可调整的固定汇率制度..通过这些规定;使美元取得了国际货币体系的中心地位;起着世界货币的职能..二多种途径调节国际收支不平衡三取消外汇管制国际货币基金组织协定第八条规定成员国不得对经常项目的支付采取歧视性的货币措施;要在兑换性的基础上实行多边支付..但有三种情况可以例外：1国际货币基金组织允许对资本移动实施外汇管制；2协定第十四条规定允许会员国采取过渡性安排;推迟履行货币可兑换性的义务；3会员国有权对“稀缺货币”采取临时性的兑换限制;可限制进口该国的商品和劳务;从而迫使“稀缺货币”发行国采取调节国际收支的措施..但是;这一条款并未得到实施..四建立了一个永久性的国际金融机构即国际货币基金组织国际货币基金组织是战后国际货币体系的核心;它的各项规定构成了国际金融领域的基本秩序..它通过对成员国进行监督、磋商和融通资金;在一定程度上维持着国际金融形势的稳定..八、牙买加体系的特点..答：牙买加体系实际上是以美元为中心的多元化国际储备和浮动汇率的货币体系..其主要特征如下：1．国际储备多元化：国际储备多元化突出表现为黄金非货币化;美元地位削弱;欧元、日元及SDRs等在储备中的地位逐渐提高..2．汇率制度安排多样化在牙买加体系下;浮动汇率与固定汇率并存;国际汇率体系呈现出两大特点：一是区域内实行稳定的汇率制度;包括欧共体及其实行钉住汇率制度的国家；二是主要货币之间的汇率波动剧烈..3．国际收支调节方法的多样化在牙买加体系下;解决国际收支不平衡主要有以下几条途径：1强调利用国内经济政策消除国际收支不平衡；2充分利用汇率机制;通过汇率的适度调整来调节国际收支；3通过融资来调节国际收支..4加强国际间的协调与合作..在牙买加体系下;国际货币合作及金融政策协调有两条渠道：其一是IMF..其二是新兴的七国首脑会议....牙买加体系下;多元化的国际储备缓解了特里芬难题；多种汇率制度并存打破了布雷顿森林体系的僵化局面；多种机制共同调节国际收支;降低了调节成本;提高了调节效率..因此;牙买加体系在克服各种危机、推动世界经济稳定发展方面起到了积极的作用..。
国际收支失衡的自动调节机制、调节政策
四、国际收支失衡的调节政策
外汇缓冲政策
政
策
调 节
需求管理政策
体
系
供给管理政策
需求变更政策
需求转换政策 产业政策 科技政策
财政政策 货币政策 汇率政策 管制政策
8
四、国际收支失衡的调节政策
1.外汇缓冲政策 ☻作用机制：逆差时，政府通过动用外汇储备资产来弥补国际 收支逆差。
9
四、国际收支失衡的调节政策 1.外汇缓冲政策 ☻优点：简单易行；短期不会影响经济增长。 ☻局限性：动用储备，数量有限；借外债， 有债务压力。
进口需求减少
国内价格水平下降
出口增加
4
三、国际收支失衡的自动调节机制 2.纸币本位制下固定汇率制度下的自动调节
（以赤字为例）
赤字
减少 外汇储备
国民收入自动调节机制
本国货币 供应量减少
利息率上升 减少国内支出
资本流入增加 进口需求减少
国内价格水平下降
出口增加
5
三、国际收支失衡的自动调节机制 2.纸币本位制下固定汇率制度下的自动调节
通过产业政策的制定，调整国内生产的供给结构 通过科技政策，加快知识对产出的推动
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四、国际收支失衡的调节政策 6.供给管理政策 ☻使用范围：结构性失衡 ☻缺点：时间较长
20
15
四、国际收支失衡的调节政策
4.汇率政策 ☻局限性: 政策效果受多种因素制约.包括: ▲进出口商品弹性大小 ▲国内经济结构的合理性及资源转移机制健全程度 ▲J曲线效应 ▲贸易对手的报复行为
0 T1
T2
T3
A
C
B
时间
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四、国际收支失衡的调节政策
5.管制政策 ☻直接管制政策的形式 ▲贸易管制 ▲金融管制
国际收支失衡的调节措施
国际收支失衡的调节措施引言在国际贸易和金融交易中，国际收支失衡是一个常见的现象。
国际收支失衡指的是一个国家或地区的货物和服务的净出口净值与资本流入与流出之间的差异。
当一个国家的净出口超过资本流入时，被称为贸易顺差；而当资本流入超过净出口时，则被称为贸易逆差。
国际收支失衡会对经济产生各种负面影响，包括通货膨胀、失业率上升和金融不稳定等。
为了解决国际收支失衡问题，各国采取了一系列的调节措施。
本文将介绍一些常见的国际收支失衡的调节措施，并讨论它们的优缺点。
货币政策调节货币政策是调节国际收支失衡的重要手段之一。
一个国家可以通过改变其货币政策来调整汇率，从而影响出口和进口的竞争力。
一些常见的货币政策调节措施包括：•汇率干预：国家可以通过干预外汇市场来调整本国货币的汇率。
如果一个国家想增加其出口竞争力，可以采取贬值本国货币的措施，从而使其货物和服务更具价格竞争力。
相反，如果一个国家想促进进口，可以采取升值本国货币的措施。
然而，汇率政策的有效性和可持续性仍存在争议。
•利率调节：国家可以通过调整利率来影响资本流动。
如果一个国家希望吸引更多的资本流入，可以提高利率。
而如果一个国家希望抑制资本流出，可以降低利率。
但是，这种借助利率调节的方法也可能引发其他经济问题，如通货膨胀和债务问题。
贸易政策调节除了货币政策之外，贸易政策也可以被用来调节国际收支失衡。
贸易政策为国家提供了一种通过限制进口或鼓励出口来改变贸易差额的方式。
以下是一些常见的贸易政策调节措施：•关税和配额：国家可以通过增加关税或实施进口配额来限制进口。
这样做可以提高本国产品在本国市场上的竞争力，并减少贸易逆差。
然而，这种做法可能会引发贸易争端，并对全球贸易产生负面影响。
•贸易协议：国家可以通过签订双边或多边的贸易协定来改善贸易差额。
这样的协定可以减少关税和其他非关税壁垒，促进贸易自由化。
然而，达成贸易协议是一个复杂和漫长的过程，各方之间可能存在利益冲突。
资本流动管理管理资本流动也是一种调节国际收支失衡的方式。
第2章 国际收支失衡的调节
第一节国际收支的失衡及其经济影响一、失衡的判断按经济交易的性质，国际收支交易分为自主性交易（autonomous transaction）—事前交易(ex-ante transaction)调节性交易(accommodating transaction )—事后交易(ex-post transaction)国际收支是平衡还是失衡，根据自主性交易和调节性交易来判断。
真正的国际收支平衡是不必依靠调节性交易，而仅以自主性交易就能达到平衡的状态。
二、国际收支失衡的类型（一）偶发性失衡（accidental disequilibrium）由于偶然的、突发的事件而造成一国国际收支失衡。
气候突变农作物减产出口进口贸易收支逆差国际收支逆差政局不稳资本外流资本金融账户逆差国际收支逆差（二）周期性失衡(cyclical disequilibrium)由于经济体处于经济周期的不同阶段而引起的国际收支失衡。
进口本国相对繁荣国民收入P 出口贸易收支逆差国际收支逆差（三）结构性失衡(structural disequilibrium)由于国际经济结构的变化，引起一国国际收支失衡。
1、产品结构失衡国际市场对“本国出口品”需求出口外汇收入国际市场对“本国进口品”供给进口品的价格外汇支出贸易收支逆差国际收支逆差2、生产要素结构失衡本国要素价格生产成本出口品的价格出口经常账户逆差国际收支逆差（四）收入性失衡（income disequilibrium）由于国民收入的变化从而引起国际收支的不平衡（国民收入的变化由经济增长率引起）经济增长率国民收入总需求CA户逆差国际收支逆差（五）货币性失衡（monetary disequilibrium）由一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素所造成的国际收支失衡。
1、价格/成本出口进口经常账户逆差2、本币汇率上升以外币表示的本国出口品的价格上升/以本币表示的本国进口品的价格下降经常账户逆差3、本币利率资本外流资本金融账户逆差（六）政策性失衡一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。
国际收支失衡的原因及其调整方案
国际收支失衡的原因及其调整方案随着全球化的不断发展，国际贸易与投资越来越深入，各国之间的经济联系也日益紧密。
然而，在这种交流的同时，也形成了一个问题，即国际收支失衡。
国际收支失衡是指某个国家的外汇收支出现长期不平衡的情况，这种情况可能对经济产生很大的负面影响。
本文将从经济原理的角度出发，探讨国际收支失衡的原因，并提出相应的调整方案。
一、国际收支失衡的原因1.1 贸易逆差贸易逆差是指某个国家的进出口贸易中进口在出口之上的净额。
贸易逆差的形成原因通常包括：（1）外国产品价格低于国内同类产品的价格；（2）人民币升值导致中国出口企业不再具备价格上的优势；（3）中国工业转型升级，产品质量和技术含量提高，导致出口价格上涨。
由于贸易逆差意味着对外汇的需求，因此该国的外汇储备将会下降。
1.2 资本流动资本流动是指国际上的资金从一个国家流向另一个国家的现象。
资本流动是国际收支中不可忽略的一个方面，它通常包括：（1）境外资产的销售；（2）向外国提供贷款；（3）将资金投入到外国的投资项目中等等。
资本流动可以帮助发展中国家获取外部资金，但同时，它也可能导致资本外流，使国家外汇储备减少，造成国际收支失衡。
1.3 汇率政策汇率政策是一个国家贯彻的国家货币政策的具体体现。
汇率政策对国际收支很重要，如果一个国家采取过度贬值的政策，那么出口将会增加，进口则会下降。
当外汇储备增加的时候，该国的进口商将会在购买外币时花更少的钱，同时在出口时赚取更多的钱。
1.4 其他因素除了以上三个因素之外，还有一些其他的因素也会影响到国际收支的平衡。
例如，经济增长、得到投资和储蓄率可能都是影响国际收支的因素。
当一个国家经济增长非常强劲时，它的进口量将会增加，进口商品对这个国家来说是必不可少的，因此国际收支将有失衡的风险。
二、国际收支失衡的调整方案国际收支失衡的调整方案才是解决问题的关键，下面我们将从政府和私营企业的角度出发，提出一些可能的调整方案。
金融专业《国际收支失衡的政策调节》
国际收支失衡的调节在纸币流通条件下，国际收支的自动调节是有其局限性，在国际收支失衡严重的时候需要政府对国际收支失衡采取一定的调控。
可以利用缓冲来调控，是指一国运用所持有的一定数量的国际储藏来抵消市场超额供给或需求，从而改善其国际收支状况。
举个例子，冰岛海区有一种特殊沙丁鱼，秋季会大量捕捞，就像大大闸蟹一样是季节性的，所以在秋季冰岛就会出现季节性供给急剧增加，而冰岛的渔民需要的是国内货币用于消费而非国外货币，冰岛政府就可以将央行的国内货币支付给冰岛渔民，同时冰岛央行持有国外货币或者购置国际债券用于储藏，用于抵消这种供给突然性增加。
但是缓冲只能用于解决一次性或季节性、临时性的国际收支失衡，该的运用也要具备一定条件，即必须保持实施缓冲所需要的充足，必须具备实施公开市场操作的有效条件。
对于长期巨额的国际收支赤字，仅用缓冲是不行的，长期运用将导致储藏的枯竭或大量外债的累积。
第二个调控是财政，主要是采取缩减或扩大财政开支、调整税率的方式，以调节国际收支的顺差或逆差。
国际收支逆差时，采用紧缩的财政，即消减政府开支，提高税率。
都会引起物价下降，有利于出口，压制进口，从而缩小逆差。
第三个调控是货币，政府或中央银行通过调节货币供给量来影响宏观经济活动水平的经济，包括紧缩性货币和扩张性货币。
其主要工具是公开市场业务、再贴现率、法定准备金率，国际收支逆差，提高再贴现率，市场利率上升，投资和消费受到抑制，物价下降，出口增加，进口减少，改善贸易收支。
同时，市场利率的提高有利于吸纳国外资本，从而改善国际收支。
利用法定存款准备金率工具调节时，国际收支逆差，提高存款准备金率，商业银行贷款资金减少，货币供给减少，市场利率上升，投资和消费受到抑制，物价下降，出口增加，进口减少，改善贸易收支。
同时，市场利率的提高有利于吸纳国外资本，资本流入增加，从而改善国际收支。
第四个调控是汇率，即通过货币贬值和货币升值来消除逆差和顺差，恢复国际收支的平衡。
第二章国际收支失衡及其调节
（一） 自动价格调节机制（金本位制和浮动汇率制）
⑴金本位制度下 国际收支逆差→本国黄金外流→货币供给量下降
↓
国际收支改善
← 出口↑进口↓ ←国内价格水平↓
⑵浮动汇率制下 国际收支逆差→对外币的需求↑→本币汇率↓
↓ 收支改善←出口↑进口↓← 出口价格↓进口价格↑
（注意贬值改善贸易收支的弹性条件）
（二) 自动收入调节机制
蒙代尔政策搭配的更深层次含义
财政政策主要针对解决国内经济问题；
？
货币政策主要针对解决国外经济问题。
货币政策效用（固定汇率制下）
状况：外部均衡， 内部高失业率。
外部均衡 高失业率 实际产出↑
↗ 宽松的货币政策→Ｍｓ↑ ↘
↓
↘
国际收支deficit ↗ ↓
动用外汇储备★
利率↓
↓ Ｍｓ↓
∴货币政策解决国外经济问题。 （★在浮动汇率之下政府为稳定汇率应采取何措施？）
E dX 出口商品需求量的变动率 Ex X dE 出口商品价格的变动率
E dM 进口商品需求量变化率 Em= M dE 进口商品价格的变化率
dB 1 Ex Em dE Ex Em
Ex Em 1不发生变化 Ex Em 不稳定的外汇市场
乘数效应 认为进口随着国民收入的变动而增减，因此贸 易收支差额必然受到国民收入的影响，研究 不考虑国际资本流动的情况下，收入变动如 何影响国际收支。 前提条件：
⑴无资本流动 ⑵价格水平保持不变 ⑶非充分就业
国际收支中的乘数效应
B=X-（Ｍ０＋mY) 1 收入效应
赤字
→减少收入（紧缩性的财政货币政策） ↓ 进口↓→ BP均衡
在贸易逆差且存在失业资源时，通过采取鼓励出口的经 济政策来平衡本国国际收支，同时达到增加本国国民 收入流量的目的。
国际收支失衡及其调节
•
B=EX－M
•B=EX－M
•出口需求的 价格弹性
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•进口需求的 价格弹性
国际收支失衡及其调节
•Ex =
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•=•－ •出口商品需求量的变动率 •出口商品价格的变动率
•进口商品需求量的变动率 •进口商品价格的变动率
国际收支失衡及其调节
•3.1.2 弹性论——马歇尔—勒纳条 件
•国际 收支 顺差
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•本国 黄金 外流
•外国 黄金 流入
•货币 供给量
下降
•货币供 给量上
升
•国内一般 价格水平下
降
•国内一 般价格水
平上升
•出口增 加
•进口减 少
•国际贸 易收支 改善
•出口减 少
•进口增 加
国际收支失衡及其调节
2.1 国际收支调节手段—自动调节机制
•在浮动汇率制度下：
1.2 国际收支失衡的主要原因
❖ 季节性和偶然性因素的影响 ❖ 经济周期性原因 ❖ 经济结构变化的影响 ❖ 各国经济发展不平衡的影响 ❖ 货币价值变动的影响 ❖ 国民收入的影响 ❖ 外汇投机和资本外逃造成的失衡
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国际收支失衡及其调节
•如果一国经济处于衰退时期
•该国的国民收 •↘
入
国际收支失衡及其调节
•S •R
•A •D
•S
•0
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•R •S
•B
•D
•0
•Q
•B
•R •D
•C
•0
•C
•S •Q
•D
•R •Q
•S •A
•国0际收支失衡及其调节
国际收支失衡的原因以及国际收支失衡的调节手段
国际收支失衡的原因以及国际收支失衡的调节手段国际收支失衡的原因主要有以下几种：（一）结构性失衡因为一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代， 的变化，引起本国国际收支不平衡。
（二）周期性失衡跟经济周期有关， 一种因经济发展的变化而使一国的总需求、 进出口贸易和收入受到影响 而引发的国际收支失衡情况。
（三）收入性失衡一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡。
一定时期一国国民收入多， 意味着进口 消费或其他方面的国际支付会增加，国际收支可能会出现逆差。
（四）币性失衡因一国币值发生变动而引发的国际收支不平衡。
当一国物价普遍上升或通胀严重时， 出口成本提高，产品的国际竞争力下降，在其他条件不便、变的情况下，出口减少，与此同 时，进口成本降低，进口增加，国际收支发生逆差。
反之，就会出现顺差。
（五）政策性失衡一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。
调节国际收支的手段主要有：财政政策 采取扩大或缩减财政支出和调整税率的方式来调节国际收支的顺差或逆差。
国际收支大量顺差、国际储备较多时，采取增加财政预算、扩大财政支出、降低税率、刺激 投资等手段 ,可以提高消费水平 ,促使物价上涨，增加国内需求和进口，减少顺差。
当国际收 支大量逆差时，则可采取削减财政预算、压缩财政支出、增加税收、紧缩通货等措施 国内物价下降 ,增加出口商品的国际竞争能力，减少逆差。
①利率调 调节国际收支 当国际收支出现大量顺差时， 可以降低利率，促使资本外流和扩大投资规模，使顺差 当国际收支出现逆差时， 可以提高利率， 吸引外资流入， 控制投资规模， 使逆差缩小。
提高利率会使本币汇率上升， 容易影响国内投资， 抑制商品出口，从而发生贸易收支 从根本上影响国际收支的改善。
因此，只有在币值严重不稳， 国内经济 ②汇率调整。
通过货币法定升值或贬值， 提 可以改善国际收支。
货币升值后， 本国商品的国际市场价格就会相应从而使顺差减少；相反， 货币贬值能在一定程度上减少逆差。
国际收支失衡的政策调节机制
国际收支失衡的政策调节机制一国国际收支失衡会对国家经济的稳定和发展产生不利影响，因而，必须保持国际收支平衡。
如果一国国际收支经常出现失衡而收支差额较大，特别是发生长期性逆差时，必须要进行调节。
国际收支调节可以分为自动调节和政策调节。
自动调节通过汇率机制、收入机制和货币机制的调节能从一定程度上缓解一国的国际收支失衡，但自动调节只能在某些条件或经济环境下起作用，而且作用效果和程度也无法保证。
因此，各国都采取一定的政策来调节国际收支，使国际收支朝着有利于本国经济稳定的方向发展。
一般说，国际收支失衡的政策调节主要有以下几种：①外汇缓冲政策。
外汇缓冲政策是指运用官方储备的变动或向外借款，来对付国际收支临时性失衡的政策。
一般做法是建立外汇平准基金，当国际收支失衡后，货币当局运用该基金在公开市场操作，买进或卖出外汇，消除超额的外汇供求。
这种政策以外汇为缓冲体，故称外汇缓冲政策。
运用外汇缓冲政策调节季节性．偶然性失衡和不正常资本流动造成的失衡是一种非常好的选择，它可以使外部失衡的影响止于外汇储备阶段，而不影响国内经济与金融。
但对长期性失衡，该政策不但无益，反而有害，因此，不宜用于调节长期性失衡。
②汇率调整政策。
汇率调整政策就是指发生逆差时实行本币贬值，发生顺差时实行本币升值的政策。
汇率调整旨在改变外汇的供求关系，经由进出口商品的价格变化、资本融进融出的实际收益成本的变化等渠道来实现政策目标。
但通过汇率调整实现调节目标，要求本国进出口商品具有充分弹性，而且汇率调整，尤其是竞争性贬值容易引起贸易伙伴的报复，从而引发货币战。
③需求管理政策。
需求管理政策是运用扩张或紧缩性财政政策和货币政策来控制需求总量，进而消除国际收支的失衡。
这是战后各国普遍采用的方法。
财政政策一般是从收支两个方面进行调节，其主要政策工具有税收．政府支出和国债政策。
财政当局根据国际收支失衡的不同情况，分别采取松动的或紧缩的财政预算对总需求进行直接调节，并通过国内企业的传递，特别是涉外企业的传导来实现对国际收支的调节。
国际收支失衡的调节
以上是国际收支与各种经济变量，在没有政府干预的情况下，实现的国际收支调节，这种调节是一种基于内生因素的自动调节，它的成立必须具备一系列的条件：1）这种调节只有在进口商品需求价格弹性较大时，才能发挥作用。如果弹性小，即无法缩小进口，也就不能改变贸易入超状况；
2）由物价变动导致商品进出口的变化，其前提条件是物价的弹性较大，否则，它也不能起到自动调节作用。
汇率调整政策操作简便而且见效快，一些国家的政府故意将本国货币的价值贬到均衡汇率以下，以刺激本国产品的出口，增加就业机会，并力图在国际收支中追求顺差。但一国货币贬值要达到预期的目标，还需具备一定的条件，其中最重要的是国内存在较大供给弹性，而且，其他国家不采取报复措施。
三、国际收支调节政策的国际协调
1、国际收支与汇率变动
国际收支是影响汇率变动的实际经济因素之一。现实经济生活中，人们对汇率的预期和资本流动的决策等，都要把国际收支状况作为主要的考虑因素；另一方面当汇率发生变动时，不仅一国商品的进出口、服务的贸易会受到显著的影响，而且资本的跨国流动也会出现大规模的变化。
2、国际收支与物价变化
英国的经济学家大卫?休谟最早注意到物价变化同国际收支状况之间的关联，他于1752年提出了有名的“物价——铸币流动机制”。休谟指出，在国际金本位制度下，各国的国际收支失衡会通过价格水平的变化而自动地得到调整。这是国为每一个国家的货币供给是以黄金本身或以黄金为基础的纸币构成的。
国际收支失衡与调节例题和知识点总结
国际收支失衡与调节例题和知识点总结一、国际收支失衡的概念与类型国际收支是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。
当一国国际收支的自主性交易收支出现不平衡时，就称之为国际收支失衡。
国际收支失衡主要有以下几种类型：1、临时性失衡：由短期的、非确定性或偶然因素引起的国际收支失衡。
比如季节性因素导致的农产品出口波动。
2、结构性失衡：国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。
例如，某个国家的产业结构一直以劳动密集型为主，当全球经济发展更倾向于技术密集型产业时，该国就可能出现结构性的国际收支失衡。
3、货币性失衡：在一定的汇率水平下，国内货币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡。
4、周期性失衡：一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。
在经济繁荣时期，进口需求增加，可能导致国际收支逆差；而在经济衰退时期，出口可能增加，国际收支可能出现顺差。
二、国际收支失衡的影响国际收支失衡对一国经济会产生多方面的影响：1、对外汇储备的影响：持续的国际收支逆差可能导致外汇储备大量减少，削弱该国抵御金融风险的能力；而持续的顺差则可能使外汇储备过度积累，增加持有成本和汇率风险。
2、对汇率的影响：逆差可能导致本国货币贬值，顺差则可能促使本国货币升值，进而影响进出口贸易和国际资本流动。
3、对经济增长的影响：严重的国际收支失衡可能干扰国内经济的正常运行，制约经济增长。
4、对就业和产业结构的影响：失衡可能导致某些产业的萎缩或扩张，影响就业结构和产业结构的优化。
三、国际收支失衡的调节为了恢复国际收支平衡，各国可以采取多种调节措施，包括：1、财政政策：通过调整财政支出和税收来影响国内总需求和物价水平，进而影响国际收支。
例如，实施紧缩性财政政策可以减少国内需求，降低进口，改善国际收支逆差状况。
2、货币政策：调整货币供应量和利率水平。
提高利率可以吸引外资流入，改善国际收支；降低利率则可以刺激国内投资和消费，增加出口。
国际收支失衡与调节例题和知识点总结
国际收支失衡与调节例题和知识点总结一、国际收支失衡的概念国际收支失衡是指一国在一定时期内，国际收支的收入和支出在数量上不平衡的状态。
简单来说，就是一国在国际经济交往中，其外汇收入和外汇支出不相等。
二、国际收支失衡的类型1、临时性失衡这通常是由短期的、非确定性或偶然性因素引起的。
例如，季节性的商品进出口变动、自然灾害导致的贸易中断等。
2、结构性失衡指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。
比如，一个国家的产业结构以劳动密集型为主，但随着全球经济发展，对技术密集型产品的需求增加，该国出口就可能受到影响，导致国际收支失衡。
3、货币性失衡由于一国的货币价值变动引起的国际收支失衡。
比如，本国货币贬值，可能会刺激出口、抑制进口，从而改善国际收支；反之，本国货币升值则可能导致国际收支恶化。
4、周期性失衡与经济周期相关，在经济繁荣时期，进口需求增加，可能导致国际收支逆差；在经济衰退时期，出口可能减少，也会导致国际收支失衡。
三、国际收支失衡的影响1、对外汇储备的影响持续的国际收支逆差会导致外汇储备减少，削弱该国抵御国际金融风险的能力；而持续的顺差则可能导致外汇储备过度积累，增加外汇储备管理的成本和风险。
2、对汇率的影响逆差可能导致本国货币贬值，顺差可能导致本国货币升值，从而影响本国的贸易和投资。
3、对经济增长的影响失衡可能导致资源配置不合理，影响经济的可持续增长。
例如，长期的逆差可能导致国内资金短缺，抑制投资和生产；长期的顺差可能导致国内通货膨胀压力增大。
4、对就业的影响失衡会影响国内相关产业的发展，进而影响就业。
逆差可能导致相关出口产业萎缩，失业增加；顺差可能导致国内一些进口竞争产业受到冲击，也会带来失业问题。
四、国际收支失衡的调节1、财政政策通过调整政府支出和税收来影响国内总需求，进而调节国际收支。
例如，实施紧缩性财政政策，减少政府支出、增加税收，抑制国内需求，减少进口，改善国际收支逆差；反之，实施扩张性财政政策可以刺激国内需求，增加进口，改善国际收支顺差。
国际收支失衡的政策调节机制
国际收支失衡的政策调节机制
国际收支失衡是指一个国家与其他国家之间的经济交往中出现的收支不平衡现象。
收支失衡的形成原因复杂，包括各国经济增长率、汇率、贸易政策等因素。
为了避免收支失衡对国家经济造成不利影响，需要制定政策调节机制，以下是其中几种常用机制：
1.汇率政策调节机制：通过调整国际货币汇率，达到减少贸易逆差或增加贸易顺差的目的。
汇率调节机制既适用于汇率浮动制下的市场化经济也适用于汇率固定制下的计划经济。
2.财政政策调节机制：通过调整财政政策，如降低政府支出、增加税收等，来控制国内投资水平和国际收支平衡。
这种政策调控通常要考虑政府开支与负债比例、预算赤字等多种因素，并需要与货币政策协调配合。
3.贸易政策调节机制：通过增加或减少关税、保护性贸易壁垒等方式调节进出口贸易的平衡，从而达到保持国际收支平衡的目的。
然而，这种政策可能会引起其他国家的抵制和报复责任。
4.国际借款和投资调节机制：通过借款和投资调节国际资金流动，从而促进国际收支的平衡。
借款和投资的方式需考虑国家信用评级、经济结构和贸易政策等因素，以确保它们对国际经济有积极影响。
国际收支失衡与调节
贬值(biǎnzhí)的效应分析
下面(xià mian)我们来讨论在国际收支逆差的 情况下，本国货币的贬值如何影响国际收支的， 分为： 货币贬值的收入效应 货币贬值的吸收效应
第二十三页，共39页。
1、货币贬值的收入(shōurù)效应：
第一，闲置资源效应。 在非充分就业情形下，同时也满足马歇尔-勒纳条件，贬
第二十四页，共39页。
第三，资源配置效应。 假定贬值导致贸易条件恶化,在这种情况(qíngkuàng)
下，如果资源从国内生产率相对较低的部门向生 产率相对较高的部门移动，生产率的提高可以抵 消贸易条件的恶化，净结果会便实际收入提高。
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2、货币贬值(huò bì biǎn zhí) 的吸收效应：
国际收支(ɡuó jì shōu zhī)失衡与调节
2021/11/7
第一页，共39页。
本章(běn zhānɡ)内容
➢ 国际收支的平衡和失衡 ➢ 国际收支失衡调节的若干(ruògān)
理论 ➢ 弹性调节法 ➢ 吸收调节法 ➢ 货币调节法
第二页，共39页。
第一节 国际收支的平衡 (pínghé ng)和失衡
1、货币余额效应 货币余额指人们愿意以一定货币数量余额持有固定
比例的实际收入。 货币贬值后会导致进口商品价格上涨，从而引起国
内整个物价上涨。此时(cǐ shí)，人们为了维 持原有货币余额不变，人们将减少支出。
第二十六页，共39页。
2、收入再分配效应 收入再分配效应指货币贬值会导致收入在不同阶层
中重新分配，而由于各阶层的边际吸收倾向不同， 会导致贸易收支发生变化。 由于物价上涨先于工资的提高，因此，虽然工人的 名义工资不变，但实际工资下降(xiàjiàng)了， 而厂商的利润则由于对收入的再分配增加了。 此外，物价上涨使实际收入的更大一部分转为政府 的税收。
国际收支不平衡的调节
达 5097.7 亿美元，月均进口量约为 200 多亿，这就要 求有700亿—800亿左右的储备。
② 外商直接投资规模 。 2001 年， FDI
3955 亿 美元。年均10-15%回报率，年汇出利润约400亿美元。
③ 外债规模。1999年末达到1518.3多亿美元，还
主要来源：储备货币发行国通过逆差 输出的货币。
2.国际储备管理
解决两个问题：①如何确定适度规模；② 总额既定，如何实现资产结构的最优化。 实现目的：维持正常收支；提高使用效率。
（1）国际储备规模管理
特里芬1960：储备占年进口总额30-40%。 ①国民经济发展的规模。②经济的开放程 度及出口能力。 ③一国对外借款的能力。 ④ 持有储备的机会成本。 ⑤国际经济政治形势。 ⑥国际合作状况。
1. 关于弹性的基本概念
※价格变动会影响需求和供给数量的变动。
（1）需求弹性：需求量变动的百分比与价格 变动的百分比之比，称需求对价格的弹性。
需求弹性 = 商品需求量的变动率 / 价格变动率
（2）供给弹性：供给量变动的百分比与价格 变动的百分比之比，称供给对价格的弹性。
供给弹性 = 商品供给量的变动率 / 价格变动率
3.国际储备的作用
（1）维持国际支付能力，调节临时性的 国际收支不平衡 （2）干预外汇市场，维持本币汇率
（3）维持并增强国际上对本币的信心 （4）一国向外举债和偿债能力的保证
二、国际储备的来源和管理
1.国际储备的来源
从一国角度：（ 1 ）国际收支顺差；（ 2 ） 货币金融当局的国外借款；（3）外汇市场干 预；（4）IMF分配的SDR；（5）货币当局收 购的黄金等。 世界角度： 1 ）黄金产量减非货币用金； 2 ） IMF创设SDR；3）储备货币国的货币输出。
国际收支失衡的原因以及国际收支失衡的调节手段
国际收支失衡的原因以及国际收支失衡的调节手段国际收支失衡的原因主要有以下几种：（一）结构性失衡因为一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代，导致不能适应国际市场的变化，引起本国国际收支不平衡。
（二）周期性失衡跟经济周期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总需求、进出口贸易和收入受到影响而引发的国际收支失衡情况。
（三）收入性失衡一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡。
一定时期一国国民收入多，意味着进口消费或其他方面的国际支付会增加，国际收支可能会出现逆差。
（四）币性失衡因一国币值发生变动而引发的国际收支不平衡。
当一国物价普遍上升或通胀严重时，产品出口成本提高，产品的国际竞争力下降，在其他条件不便、变的情况下，出口减少，与此同时，进口成本降低，进口增加，国际收支发生逆差。
反之，就会出现顺差。
（五）政策性失衡一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。
调节国际收支的手段主要有：财政政策采取扩大或缩减财政支出和调整税率的方式来调节国际收支的顺差或逆差。
当国际收支大量顺差、国际储备较多时，采取增加财政预算、扩大财政支出、降低税率、刺激投资等手段,可以提高消费水平,促使物价上涨，增加国内需求和进口，减少顺差。
当国际收支大量逆差时，则可采取削减财政预算、压缩财政支出、增加税收、紧缩通货等措施,迫使国内物价下降,增加出口商品的国际竞争能力，减少逆差。
金融政策采取利率调整、汇率调整和外汇管制等政策来调节一国的国际收支：①利率调整。
提高或降低银行存款利率和再贴现率，可以吸引或限制短期资本的流入，调节国际收支失衡。
当国际收支出现大量顺差时，可以降低利率，促使资本外流和扩大投资规模，使顺差缩小。
当国际收支出现逆差时，可以提高利率，吸引外资流入，控制投资规模，使逆差缩小。
但是，提高利率会使本币汇率上升，容易影响国内投资，抑制商品出口，从而发生贸易收支逆差或使逆差扩大，从根本上影响国际收支的改善。
东财国际金融学第十章国际收支失衡及调节
一、国际收支失衡（1）判定1.区分自主性交易和调节性交易自主性交易：是指经济实体出于某种经济目的而进行的交易，完全是为了某种经济动机而自发或自动进行的。
实际上就是国际收支平衡表中经常项目和资本与金融账户所记载的交易。
调节性交易：也称补偿性交易是为了弥补自主性交易的差额进行的交易。
2.国际收支平衡的依据：一国国际收支是否平衡，主要看自主性交易是否均衡。
国际收支平衡是指自主性交易的借贷双方相等，不需要由调节性交易来弥补。
国际收支失衡是自主性交易发生顺差或逆差，需要用调节性交易来弥补。
国际收支的平衡分动态平衡和静态平衡动态平衡又称为国际收支均衡，强调的是国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡/国际收支的可持续性，即国内经济处于经济增长、充分就业、物价稳定条件下的自主性国际收支平衡，也就是通常所说的内外均衡。
此时经常账户差额可由正常的资本流量弥补，无需通过过度的贸易限制，或者是对外资本流入流出的特殊刺激，或者造成大规模失业来实现。
其目标是：在一定时期内国际收支的规模和结构促进国民经济的健康发展，促进货币均衡汇率水平的实现，使得该国国际储备达到最优水平。
（2）国际收支失衡的表现、统计口径。
1. 贸易收支失衡。
贸易收支差额是指包括货物与服务在内的进出口之间的收支差额。
商品进出口情况，综合反映了一国产业结构、产品质量、劳动生产率的状况，是衡量一国国际分工地位和竞争能力，是一国对外经济交往的基础，影响制约其他账户的变化。
2. 经常账户收支失衡经常账户收支差额包括货物、服务、收入、经常转移在内的收支差额。
前两项是构成经常账户收支的主体。
它综合反映了一个国家的进出口状况，以及第一产业、第二产业、第三产业的综合竞争力，是制定国家政策和产业政策的重要依据。
3. 资本与金融账户收支失衡。
资本与金融账户差额直接投资、证券投资、其他投资交易以及储备资产交易的差额，反映了财富变动。
国际投资头寸：一国在某一时间点上对世界其他地方的资产和负债。
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国际收支平衡表中的自主性交 易项目主要包括经常项目和长期资 本项目。
国际经济学 主讲教师：张文科
9-7 国际收支失衡与调节
在自主性交易中，该国的买者和 卖者根据各自的目的，自主地做出符 合自己利益的选择。每项交易都是钱 货两讫，不需要补偿。
因此，买卖双方的自主交易，必 然造成经常项目收支的贷方与借方的 不一致，形成贸易差额，或经常账户 差额，从而引起国际收支失衡。
国际经济学 主讲教师：张文科
9-7 国际收支失衡与调节
3.补偿性交易及其调节 补 偿 性 交 易 （ Accommodating
Transaction), 也 称 调 节 性 交 易 （ Compensatory Transaction), 是 指 一 国 居民为弥补自主性交易收支的差额而进 行的各种交易活动。
如为弥补逆差而向外国政府或金融 机构借款、动用官方储备等。
国际经济学 主讲教师：张文科
9-7 国际收支失衡与调节
补偿性交易也称事后交易，主要是 对自主性交易产生的不平衡起到调节的 作用。因此，补偿性交易也称为调节性 交易。
补偿性交易主要包括私人短期资本 流动和官方短期资本流动等。
通过补偿性交易基本实现国际收支 平衡表理论与实际上的平衡。
方总额与贷方总额必然相等。 理论上说不存在不平衡的问题。但实
际上，这种平衡仅仅是形式上的。 根据交易的动机和目的，国际收支平
衡表中所记录的交易可以分为自主性交易 和补偿性交易。二者反映了国际收支失衡 与调节的互补。
国际经济学 主讲教师：张文科
9-7 国际收支失衡与调节
2.自主性交易与失衡 自 主 性 交 易 （ Autonomous
国际经济学 主讲教师：张文科
9-7 国际收支失衡与调节
1.自主性交易 2.补偿性交易 3.贸易差额
本讲关键词
本讲分析方法
1.分类分析 2.平衡分析
国际经济学 主讲教师：张文科
9-7 国际收支失衡与调节
本讲思考问题：
➢ 根据目的与动机，国际收支平衡表的交 易有哪几类？
➢ 什么是自主性交易？ ➢ 什么是补偿性交易？
第九章 国际收支 第 7 讲 国际收支失衡与调节
国际经济学
主讲教师：张文科
9-7 国际收支失衡与调节
第 7 讲 国际收支失衡与调节
1.国际收支平衡表的交易类型 2.自主性交易与失衡 3.来自偿性交易及其调节国际经济学
主讲教师：张文科
9-7 国际收支失衡与调节
1.国际收支平衡表的交易类型 根据国际收支平衡表的记账原则，借
国际经济学 主讲教师：张文科
9-7 国际收支失衡与调节
由于有的国际收支平衡表将自主性 交易与调节性交易用一条横线隔开。
所以，自主性交易又称线上项目（ Items above the Line）；补偿性交易 则 称 为 线 下 项 目 （ Items below the Line）。
线上项目的自主性交易不平衡通过 线下项目的补偿性交易实现了平衡。
Transaction)是指那些基于商业动机或其 他考虑而独立发生的交易，即一国居民自 主发生的交易，也称为非补偿性交易。
自主性交易通常是为了获取国际相对 价格差异、国民收入或利率差异而进行的 各种交易。
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9-7 国际收支失衡与调节
自主性交易的具体形式有商品 的进出口、劳务输出入、直接投资 等等。
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主讲教师：张文科
国际经济学
谢 谢！