花荣操盘全集

经 典 Ｋ 线 (出处: 花荣)

作者：花荣　时间：1999.10.26 出处：[证券信息港]


Ｋ线图分析是股市技术分析中最为常用的技术，其历史较为悠久，各种论述普通图形特点的书籍也不少。本书主要针对有一定经验的职业投资者与基金经理，主要介绍沪深股市中的一些经典Ｋ线组合与职业机构新创的Ｋ线组合，而没有提到基础知识，内容与传统的多数论述有所不同，更为符合中国国情。

一、极限Ｋ线的经典组合（顶与底的判断）

１．星之旅。
我们通常把高位的放量十字星成为黄昏之星，低位放量的十 字星成为希望之星，星的出现是较为可靠的反转图形。

２．曙之极。
在明显高位出现一个大阳线后紧接着出现一个大阴线，我们称之乌云盖顶；在明显的低位出现一个大阴线后紧接着出现一个大阳线，我们称之为曙光初现，这两种图形的出现意味着出现强大快速的多翻空或空翻多。

３．岛之光。
在局部的高（低）位，由于在不长的时间内出现两个方向相反的跳空缺口，并把两个缺口之间的Ｋ线孤立成一个岛型状，此岛往往是一段时间内的重要底部或头部。

４．孕之兵。
通常情况下我们把高位出现一根大阳线之后，紧接着在这根大阳线实体中间部位出现小阴线我们称之下跌孕；在低位出现一根大阴线后，紧接着在这根大阴线实体部位出现小阳线我们称之为上涨孕，通常孕之反转属于被动性的较多，因而反转的速度较慢。

５．转向尖。
在股市中最为常见的转向Ｋ线为头尖底（顶），三重底（顶），双底（顶），园弧底（顶），在后续的尖部区域成交量放大，转向的可靠性越强，操作上应重仓作多或者作空，切忌犹豫。

二、中继Ｋ线的经典组合（回荡的判断）

１．旗形线。
从９８年以来，五个浪形的旗形整理成为大黑马与大黑熊的密集藏身地带，其中下飘旗形的向上突破易产生黑马，上飘旗形的向下突破易出现黑熊，大家可以参照北京天桥的９８年走势。

２．三角线。
顾名思意，一个三角形就是价格浮动由大到小而形成的三角，三角形最右边的一个角成为三角形的头，通常是整体形态继续模型的突破点，操作上，在三角形的后１／３区域应取消买卖指令，等待突破方向的选择。

３．规律线。
在局部高位出现连续放量阳线组合，但股价在一段时间内没有明显上涨，意味庄家在作骗线出货；在局部低位出现连续的无量阴线组合，但股价在一段时间内没有明显下跌，说明庄家重仓被套。

三、陷入泥潭Ｋ线的经典组合

通常情况下连续出现无量带有上下影线的阴阳相间的Ｋ线组合，意味着股价或大盘的走势

陷入泥潭，需经过长时间的盘局，只有消息面才能打破这种走势。

四、总攻前的异动创新组合

１．坦克阵。
当在低位出现大幅低开的大阳线Ｋ线时，代表主力的最后吸货或探底完成，有望短线上冲，我们称之为冲锋阵；当在高位出现大幅高开的大阴线时，代表主力的冲高完成，可能进入出货阶段，我们称之为长征阵。

２．停板秃。
当个股在地位发生涨停板或在高位发生跌停板时，往往意味着短线作多与作空的总攻开始，短线机会相当大，并且停板的时间具上午开盘时间越近，证明主力敢于在高位吃货或在低位出货，这样图形的有效性越强。

３．同步琏。
当个股的走势与大盘走势图形达成完全一致（或者截然相反）时，并且个股与大盘均出现经典图形，代表该股具有极为突出的作多或作空能量，方向判断应以个股的方向为主。




奇妙的八蕉扇指标——随机ＫＤＪ (出处: 花荣)

作者：花荣　时间：1999.10.26 出处：[证券信息港]


图形是分析股市变化模式和股价模式的一种重要工具，所谓模式，是指在图形中出现频率较高的某种形状。图形分析的优点是直观明了，缺点是分析者容易对图形产生主观臆测。因此在实战中，作庄的皇军与猎庄的游击队在进行扫荡与反扫荡时常常把主要精力投入到了图形分析上面。在图形分析技术中，随机指标ＫＤＪ指标是投资者最为熟悉和常用的，特别是大主力与职业投资人更是这样。

随机指标是判断股票价格趋势转向的一个超前指标。所谓“超前”，是指它往往能够在股价涨到高峰或跌到低谷之前给出相应的买卖信号。ＫＤＪ指标可在不同的时间框架下应用，如分钟、小时、天、周、月等。职业机构最常用的有，判断最新上市股票主力在第一天介入的程度用３０分钟ＫＤＪ，判断个股的短线买卖时机用日ＫＤＪ，判断大盘用周ＫＤＪ，判断特殊情况用背离ＫＤＪ。

由于股市交易的赚赔是以收盘价为准，所以，收盘价显得很重要。ＫＤＪ指标衡量的是收盘时看涨和看跌的投资者的力量。当趋势上升时，股价在高位收盘的可能性大，但如果在收盘以前看涨的势力很强，将股价提得很高，而收盘时却无力收在高位，当日的ＫＤＪ指标将出现下跌，表明看涨的实际势力比表面的势力要弱，一般来说，这是卖出信号；同样，当趋势下降时，表明看跌的势力很强，但如果收盘价收在较高位置时，当日的ＫＤＪ指标将出现上涨，表明看涨的实际势力比表面势力要强，这是买进的信号，当然一些有极强的吸纳或出货意愿的庄股会把上述现象过度夸张，另外一些较为重要技术指标漂亮度的机

构也会利用尾市反向修正指标。

使用ＫＤＪ指标的交易原则同样有两种：

第一种 传统的经典理论

一 逆反性
当价格跌（涨）到新低（高），而ＫＤＪ指标并未达到新低（高）时，叫做牛（熊）市逆反，看图者应与股价的现行运行方向反向操作。

二 过度性
当ＫＤＪ指标超（跌）过８０（２０）线后，表明市场出现被炒过热（凉）现象，股价此后不长的时间内可能会转势。

三 趋势性
ＫＤＪ指标同方向运行，给出同方向的操作信号，三线交于一点时是金叉或死叉。

四 目前运用范围
几乎所有的技术书籍及普通咨询分析人士都有上述认识，主要用于选股。

第二种 职业机构的利用理论

一 短线加速性
当股价在Ｋ线相对的低位时，股价强势上涨，而ＫＤＪ指标运行顶背离，该股有强庄主持，短线将要大涨，例如华东电子在９月９日前后的Ｋ线图形；当股价在Ｋ线相对高位时，股价弱势下跌，而ＫＤＪ指标运行底背离，表明该股极度弱势化，股价将要加速下跌，如５月１９日前的大盘。

二 中线加速性
当ＫＤＪ指标来回在８０－１００之间无量运行时，该股中线上涨空间大；当ＫＤＪ指标来回在２０－０之间无量运行时，该股为无庄的冷门股，股价在８０或２０时的运行速度要明显快于其它期间。

三 选择性
当ＫＤＪ三线集于一点时，表明股价将要发生短线突破性选择，有量能配合的情况下多数选择同方向突破，无量能配合的情况下，股价反方向小幅度运动。

四 互补性
ＫＤＪ的最佳互补指标为ＭＡＣＤ、宝塔线与ＳＳＬ。

五 目前流行范围
多数民营机构、期货机构与较早参与市场的券商自营盘，主要用于选择介入时机。

最后大家需要注意的是，目前大盘正在往园弧理论中的园底运行，具体的园底点位可能会超出多数投资人的想象，因为新基金年报分红所用现金的兑现压力太大了，用指标很难提前具体计算出来。目前只有谨慎地跟着感觉走，但在本周一收市回家时由于上周五买的飞彩下跌，精神不太好，差一点被一辆绿吉普撞住，一看车牌是１３４６，作为股市笑话加油站记录在此，提醒大家在弱势时也要保持良好的乐观主义心态。




搏　庄　思　路 (出处: 花荣)

作者：花荣 时间：2000.08.08


在强势市场中，如果投资者能够操作好即时发动的庄股，将会使资金快速拉出阳线。但是操作庄股的技术是比较复杂的，同样是操作一只庄股，由于时机选择不同，有的投资者能获得良好的投资收益，有的投资者反而被庄股所伤。

在沪深股市中，最常见的庄家类型有以下几类：

　

　1、短线套利庄家。这类庄家主要是看好大盘，紧抓热点，顺势操作，资金运作的时间效率比较高，他们在进货时往往见到卖盘全部统吃，造成股价的快速上扬，但在股价达到一定的高度时出货的速度同样坚决，因此震荡的幅度较大。在大盘的强势没有出现明显的结束特征时，庄家常常来回炒作；但大盘一旦有见顶的迹象时，此类股会快速下跌，后市走势有一定的杀伤力。
这类个股的表现特征是成交量大，容易产生涨停板，并且容易连续涨停，在分时涨升时的涨跌震荡幅度有明显的规律性。
操作这类股票的方法是以短线套利为主，每当见到市场中低位的股票首次放出巨量，当时的量比第一次进入排行前6位时买入。买入的方式应分批少量介入，介入的品种可以较多。现时市场的一些次新股、非龙头网络股、绩优股都是此类庄股的代表。

2、长线控盘庄家。此类庄家常常有极强的操作计划，对于资金的本身效率极为重视，而对时间效率不予考虑。他们往往在操作个股时，一定要把股价压在一定的低位耐心吸纳，并且常常运用破坏K线的图形等强烈的震仓方法，庄家非得拿到一定数量的仓位才会发动，一旦成功，其连续的幅度是较为惊人的。
操作这类股票的方法应是在其收集时不要打草惊蛇，而在其放量发动的第一时间重仓杀人。一旦进入则需集中精力操作好这一只股票，不要为其它机会所动。这类股票的运行规律往往是逆势运作。

3、题材意图庄家。此类庄家的操作往往是想达到某一个目的，比如说配股解套，内部职工股卖个好价等。庄家运作的时间与股价的结合较强，在达到目的后立刻消失其活跃性。在操作这类庄股时，应注意庄家目的炒作的进程，它们的运作与大盘的走势没有任何关系，但其表现的强弱与大盘有一定的关系。
在操作上，一般情况下应以主要资金介入长线控盘庄股，少量介入短线庄股，抓住机会超短线介入题材庄股。在牛市的前段多注意短线庄股，这样可以充分发挥资金效率，在牛市已经进行一个阶段后应多注意长线控盘庄家。





高手如何智斗庄家 (出处: 花荣)

作者：花荣 时间：2000.08.08


目前多数的散户投资者的主要套利技术以跟庄为主，但随着股市指数箱体化运行成为近一阶段的主要方式后，一些资金实力在100万到500万元的职业投资者开创了一些新的斗庄方法。
这些职业投资者自诩股市“荆轲”，那被斗的庄家自然就是“秦王”。笔者把“荆轲刺秦王”的常用招数加以介绍，投资者在实战观盘时如有稳妥的机会，即可从中获利。

一、斗智的前提

1、股市荆轲斗智的选择股票都是有庄，且庄家是属于近期活跃过的，或者明显被套的职业机构。这些庄股有操盘手专职盯盘并有一定操作权限，容易被激怒回手。而那些大券商的庄股，则很难被选中，主要是由于这些股票运行的灵活性较差。这些股票易在重要节假日与重要财务日前发生异动。
2、股市荆轲斗智的时机常选在目标股股价在相对低位，成交量非常小的时候，否则他们的异动表演不容易引人注意。
3、对于一些由于机构持有重仓导致市场每日成交极少的小盘股，荆轲们都是先是不动声色的对这些股票逢低吸纳数万股，然后开始游击活动。
4、上述人为操纵股价是违规的，笔者只是介绍一些现象，而不是提倡这些操作方法。

二、斗智的常法
1、在市场指数没有明显的危险下，利用集合竞价制造股价大幅低开的情况，并在低价位挂取较大的买单。庄家经常会怀疑是有新庄要打压股价，会很快的把股价上拉到上涨的情况，有时会短线激活该庄股，甚至出现过涨停的情况。在该股开盘价在开盘后20分钟仍没有成交时采取类似的动作效果更好。
2、有的股票在盘中以一定的交易数量作为各地分仓的操作暗号。例如连续出现31手和32手买单时是拉升信号，出现某种买卖单组合时属于卖出信号。笔者发现某造纸股票有这种规律，结果下午开盘试了一下，后该股很快地涨停了。
3、尾市斗智法主要是在尾市利用小手买卖单人为地破坏一些做图机构刻意做出的图形。有时这类机构会在第二天过度校正。
4、有的庄家在挂出大单后，明显有某种进货或减仓的目的，此时可以用小量的买卖单来测试庄家的真正目的。



核心持股法的选股与操作 (出处: 花荣)

作者：花荣 时间：2000.08.08


由于市场规模的不断壮大，沪深市场上的股票目前已经超过了１０００只了，与前几年相比，市场可以说已经发生了较大的变化。因此投资者的操作方法不能套用前几年惯常使用的理论了，这包括系统操作的思路与具体套利技术。我们将就当前市场的特点针对上述两个问题作些综合探讨，希望能够对投资者有所帮助。由于篇幅有限，这里只抽出干骨部分——核心持股操作法进行说明。


一、核心持股方法选股部分

核心持股操作方法是为了充分发挥投资者的优势能力，降低风险，在一个阶段里重点操作经过仔细研究的核心股票（４—８只，具体操作则根据资金量而定）。
核心持股的选择方法主要根据以下四个方面打分选出。

第一方面是主力重仓（１０分）。判断主力重仓的主要方法有：
１、基金重仓持

股中的新增品种与增持品种。
２、个股十大股东的近期变化情况。
３、在大盘Ｋ线两极区域产生的逆势放量Ｋ线与低位螺旋桨走势。
４、ＯＢＶ指标向上与ＳＳＬ线条高度集中。

第二方面是热点题材（１０分）。主要题材有：
１、重大社会事件。比如说世贸受惠题材，西部开发题材，分拆上市题材。
２、周边股市热点。比如说网络科技概念，生物基因题材，重组题材。
３、中报年报影响。比如说未分配利润高，募股资金产生效益，行业提价。
４、主力特征风格。比如说市场最常见的６０个主力的特征风格。

第三方面是成长潜质（１０分）。主要的潜质有：
１、是否入选上市公司成长潜力５０强。
２、是否属于本行业的龙头企业。
３、所属行业是否有良好的现金流入背景。
４、是否有良好的在建与储存项目。
５、是否是国家政策扶持企业。

第四方面是扩股能力（１０分）。主要扩股能力有：
１、总流通盘子与流通盘子是否均较小。
２、是否含有较高的未分配利润、资本公积金、净资产。如果一只股票的净资产低于２元，那么该股明显不可能实施１０送１０。
３、是否有送配能力（不含Ｂ、Ｈ、Ｎ股），最好没有送配历史。
４、该地域上市公司是否整体活跃。

二、核心持股方法操作

核心持股的资金分配主要分为三个部分，50％的资金投向运动热点核心持股或者超短线套利操作，25％的资金用于摊薄成本及临时短线机会。
第一低价机会，在目标股给出明显的低价位时（不能是基本面变化与主要主力出货造成）分批介入。
第二高量机会，在目标股的量比与成交量出现异动并价量配合时以较重的全心仓位介入。
第三热点机会，在目标股成为市场热点时，以偏重与分打加仓的方法介入。
第四大盘机会，在大盘给出明显的机会时，个股仓位均衡介入。
第五事件机会，在目标股出现股市常见事件时，如内部股上市、重要股东大会，、年报中报公布、意外利好揭示时少量介入。
第六技术机会，在目标股给出经典K线提示时分批介入。

三、信心股持股的注意点

1、核心持股的选择必须是硬性的，不能凭感觉行事。
2、核心持股的操作要有明显的目标与目的，既不能过分固执，也不能在目标股的潜质没有发挥时轻易放弃。
3、核心持股的候选股票最好要有不同特点与不同的震荡频率。
4、核心持股操作方法是大仓位中线持股为主，短线小仓位套利摊薄成交为辅。同时兼顾大盘的30日均线明显趋势。
局阶段的短线操作技术 (出处: 花荣)

作者：花

荣 时间：2000.07.03


股价波动的主要形式有升势、落势、盘势，而盘势在每年的交易时间中所占的比重是非常大的，而在盘势中更能体现投资者的综合素质。严格来讲，在盘局中中线技术体现不出非常大的优势，此时是短线套利者的天堂，但个股波动存在着震动幅度小频率快的特点。因此，套利者要取得成功需要自己掌握良好的短线技术。下面，笔者重点就这方面的内容作些总结。

一、盘局的形成与表现特征
盘局的形成主要是由于行情上涨了一阵之后，大主力资金已经满仓，缺乏后续资金，无力再向上攀升，只好停顿盘旋，这样形成的盘局我们称之为强势盘局；或者行情经过较大下跌后市场普遍惜售，大盘涨跌无力，也会窄幅波动。盘局阶段，投资者的操作思维会发生一些变化，这变化主要指的是：

１、在前阶段主力持有的品种数量较多，此时经过对个股的股价潜力重新评估，然后进行调整（包括出货与腾出下阶段的拉升资金）。
２、此时个股行情会有一定的活跃度，市场存在着轮番的超短线机会。
二、强势盘局的套利注意点
在强势市场中，主力为了维持人气，较为隐蔽地顺利调整筹码，常常会发动一些占指数权重较大的板块行情，为市场短线套利带来了机会，其套利注意点有：
１、指数权重较大、Ｋ线处于低位的个股机会较大。
２、横盘无量震荡的控盘庄股短线机会较大。
３、Ｋ线处于低位，即时成交窗口连续给出大手（小盘５万股，大盘１０万股）成交的个股机会较大，这包括量比较大与新出现成交靠前的个股。
４、操作动作要快，不能过分追高，通常情况在大盘出现短线下跌时选取Ｋ线在次高位横向震荡（通常带有上下影线）的个股介入，两根阳线后准备出局。
５、避免买进出现放量破位和均线空头排列的个股。
三、弱势盘局的套利注意点
弱市市场中套利的主要目标以引人注意的老牌庄股为主，在这些老牌庄股出现跌幅较大的时候介入。另外，也可选择一些低价小盘庄股进行超跌套利。
四、盘局个股的盘面语言
影响盘局的主要短线因素还有内部职工股上市、股东大会、分红派息、同概念新股上市、短线消息、报表公布板块联动等。
盘面的上下三档买卖盘语言有：
１、上档卖盘较大，短线买盘较活跃，该股有短线上攻潜力。
２、上档卖盘较大，短线买盘不活跃，该股有主力在短线诱多。
３、下档买盘较大，并持续不间断上挂，该股有出货嫌疑。
４、下档买盘较大，并跳跃有大买单出现，该股有短线上攻潜力。
５、上下档挂盘均较大，该股波动幅度不大，该股有出货嫌疑。

６、尾市单笔砸盘，短线有上攻潜力；尾市单尾上拉，短线有出货嫌疑。
五、盘局变化的主要导因
盘局突破有向上与向下两种可能，一般情况下，无论哪个方向，高位突破后应果断减仓，低位突破后果断加仓。盘久必跌的可能性相对沪深股市来讲更大一些。
最为常见的向上突破契机有：
１、低位的突发利多消息，或者利空明朗化。
２、低位的成交量逐渐放大，均线形成初步的多头排列。
３、低位大盘进入一年的春节前后。
４、高位的突发非实质性利空出现。
５、低位的进入报表公布期。
最为常见的向下突破契机有：
１、低位的突发利空消息，或者利好明朗化。
２、高位的成交量逐渐萎缩，均线形成初步的空头排列。
３、高位的大盘进入一年的１０月前后。
４、高位的较大利好公布。
５、高位的进入报表公布期。
股市常用定理精选 (出处: 花荣)

作者：花荣 时间：2000.03.26


近期在为一些机构与大户朋友做实战投资顾问时，有不少已经有一定投资经验的朋友经常要与笔者讨论一些关于投资素质培养的问题，几乎他们共同认为在实战对抗中关键的是要有良好本能性的职业素质，在此基础上熟悉一些股市内的规律性定式定理，就能够在以无技术者为主体的沪深股市获得定期的稳定收益。下面我们就对沪深股市中必须了解的一些定理作些介绍，由于总结的内容多为一些资深人士不愿透露的经验，难免有偏颇之处，因此不构成权威定论，只供读者参考。

一、投资得素质定理

在实战中投资者应具备的关键素质有五项：第一是具有冒险精神（在遇到对自己有利的进机时敢于重仓出击）；第二是思维理性（不受市场气氛影响，有根据实际操作能力）；第三是逻辑推理性强（能够根据一些表象分析到股价波动的实质目的）；第四是本能性反应快（见多识广、数学速算能力强）；第五是有乐观的工作生活状态（对理性投资有只够的耐心与信心）。

二、行情性质判断定理

大盘行情的时间跨度判断定理；短线行情炒消息，中线行情炒题材，长线行情炒业绩。个股行情时间跨度的判断定理：短线套利炒量能，中线套利炒送配，长线套利炒成长，大盘大量炒龙头，大盘常量炒庄股，大盘微量炒次新。

三、收益机会判断原理

沪深股市中的五项常见机会为：第一为顺势量能的中线机会；第二为超跌的短线会机；第三为自由波动技术机会；第四为次新股的股本扩张机会；第五为庄股跟风机会。在掌握机会时要注意明显机会优先，低风险机会优先，多从机会优先，隐性机会优先，低成本机会优先，短线机会优先的六

优先顺序原则。

四、技术分析判断定理

在沪深股市里技术分析不是某一项指标和原理的分析，而是多因素的综合分析。在股价处于高低位时要有逆反思维，技术分析虽然是股市投资的最高境界，但要达到这种最高境界需要对对手进行心理分析、对政策分析与基本面分析有足够的认识。我们应该清楚，短线市场波动几乎无法预测，中线市场波动容易预测，要尽量取长避短。

五、信息的时效判断原理

在沪深股市中除了需要注意信息的即时效果，还要注意信息的联动性、滞后性与隐性实质性，在主力仓位较轻时，见利好滞涨，见利空必跌，在股价处于主力成本之下时，跟风买盘将导致股价上涨；在股价处于主力成本之上时，跟风盘将导致股价下跌。

六、正常股市实战操作原则

在沪深股市中走向贫穷的捷径就是没有根据地随市场情绪化频繁短线操作，但是这种操作可以说是特别多的人无法摆脱的方式。市场上另外一种错误方法是永远满仓，在沪深股市中不会空仓，很难获得满意的收益。在沪深股市中，正确的操作方式是顺势波段重仓并行于3-6只（根据资金量），潜力股盘整时经仓分批纵向于1-2只潜力股，弱势时空仓于没有把握时的品种与对机会模棱两可的品种。

七、买卖持仓通常操作原则

买卖的主要步骤是：1、收集所有的有用事实；2、比较与选用幅度高效率的事实；3、把信息投入实战；4、决不能心存幻想；5、在获得30%以上的利润后比较机会；6、更换品种与空仓等待；7、一个操作周期应该在一到两个月，一年能够做成功5只重仓股票就是非常成功；8、应该运用部分筹码低买高卖摊低成本；9、买股要慢，卖股要快，持股要稳；10、先定策略，后定战术，如果投资者的操作策略错了，战术对了也没用；11、每次操作后总结经验教训。

八、避免常见错误原则

避免常见错误的原则有：1、不要在大涨后追高买进，不要在大跌后低位杀跌，在犹豫不决时遵循50%原则；2、不要在利好公布后买进，不要在利空公布后卖出，不要买进有明显缺陷的股票；3、选择品种重要，选择时机更加重要，买进靠信心、持股靠耐心、卖股靠决心；4、小资金的大众行为永远是错的。
股票的庄家附加值分析技术 (出处: 花荣)

作者：花荣　时间：2000.02.22 出处：《猎庄狐狸》


在沪深股市实战群体中，从入市的主体来分，一般可以分为主力和跟风盘，两者在套利操作时是互为对手的，由于市场中绝大多数的投资者属于跟风盘的一类。本篇文章在跟风盘的立场上讨论个股的庄家附加值分析技术，也就是探讨主力庄家的经典选股技术，以便普通

的投资者在选股时能更有针对性。庄家选股主要从下面几个方面来考虑，一是基本面，二是技术面，三是题材面，四是操作面。

一、基本面的庄家附加值
通常情况下，主力庄家对个股的下述基本面最为重视：１．募股配股资金产生效益的质量与时间，一般主力喜好选择有利润增长潜力的股票，并在利润产生时效前的半年开始进庄运作；２．未分配利润的多少以及资本公积金、净资产值的多少，主力最为喜好未分配利润多的股票，其次是资本公积金与净资产值高的股票；３．主力喜好无送股历史，流通盘子与总盘子相比为１：３左右的个股，这种股票利于主力帮助企业提高经营业绩以提高流通股价。由于目前利率所对应的市盈率为４４倍，个股的业绩每提高０．１元，流通股股价可以提高４．４元。如果流通盘子与总盘子的比值太小，主力帮助企业提高业绩的难度就太大，成本太高。

目前沪市盘中未有大比例送股历史，但有利润增长点与较高的未分配利润的股票有美尔雅（６００１０７）、雅戈尔（６００１７７）、三峡水利（６００１１６）、中水渔业（０７９８）。

二、技术面的庄家附加值
主力选择到合适的个股后，其后的主要工作就是大量买进该股的筹码，一般情况下主力要持有个股流通盘的３０％左右才能演绎出大庄牛股的走势，要完成这个质变需要三个月至半年时间的独立于大盘抗跌抗涨方式的箱体震荡，一般情况下，投资者无意中买入此期间的个股，多数都会在主力的股价心理诱导下高买低卖亏损出局，即使是部分知情者也会因为心态原因抗不住主力的震荡诱导。比如说在西宁特钢发动前，许多河南的投资者都知道该股有超级主力介入，有大做的可能，但最终并没有几个人能够获得太大的利润，西宁特钢、湘火炬、北京天桥的技术图形值得喜好跟庄投资者的反复研究。目前盘中具有价格优势的潜力强庄股有杭钢股份，投资者可以作为实习之用。

三、题材面的庄家附加值
在沪深股市中有部分职业主力专门针对每年出现的能够吸引多数投资者响应的社会事件题材进行运作，也获得到了很高的利润。通常此类主力都是在题材爆发前半年就开始反复运行震荡上扬方式的差价运作，股价运作的时机选在市场无其它题材抢头的横盘阶段，主力运作此类股喜好板块运作以激发市场联想，在跟风的投资者少时，边吃筹码边向上拉升，一旦达到一定的差价又有足够的跟风盘时坚决派发，多次循环，一旦题材兑现，主力会毫不犹豫地倒光筹码。主力在操作题材股时，资金往往在一只板块龙头股上较为集中，而多数题材

股投入的资金并不大，只是一些作差价的筹码。９９年下半年的市场题材还有：航天科技题材，国庆５０题材，低价大型国企题材，澳门回归题材，加入ＷＴＯ题材，跨世纪题材。投资者可以对应时间段与对应题材股观察运用。

四、操作面的庄家附加值
主力机构在资金的使用效率上往往要求较高而且不容有大的失误，特别是股价高位与低位时的运行有既定的惯常手段。主力庄家在市场出现明显的高位和低位现象时会坚决逆反操作，其具体的手段可以是本文第二项中机构操作手段的规模放大，能否认清和感觉到主力的这种手段应用，是职业投资人与业余爱好者的区别标志，也是投资者能否取得一定年收益的关键，股价与指数位于高位时的市场现象有：１．巨量现象反复出现，２．对于大跌散户麻痹，３．众多中线指标高位，４．较多的获利盘，并且多数散户的获利盘集中在热门股上，５．利多放大，利空也涨。股价与指数位于低位时的市场现象有：１．低量现象反复出现，２．股价波动范围狭小，３．中线指标低位，４．连续阴线后的放量大阴线，５．利空放大，利好也跌。

五、庄家附加值高的原因
一般情况下，庄家附加值最高的股票应具备下例关键要素，第一是股票质地，第二是强庄控盘，第三是有后续题材。目前盘中杭钢股份（６００１２６）就具备此三要素，该公司的经营管理业绩受到中央电视台的表彰报道，在大盘下跌中逆市扬升，有配合后续钢铁股发行上市的题材，很可能成为大红马，可以重点研究。
股票投资的比较技术操作 (出处: 花荣)

作者：花荣　时间：2000.02.22 出处：《猎庄狐狸》


股市投资防范风险是第一位的，赢利是第二位的，凡是具有较长时间股市投资经历的人多有此种感想。要想在股市中赚钱，需要对股市作出深入研究。但许多投资者在经过认真学习后，仍然觉得进展不大。其原因有下列几个方面：一是所选择的学习理论书籍不是太合适，目前有关股市操作技术的书籍不少，多是纸上谈兵，应读者的多次要求，下面笔者把资深投资职业者经常研习书籍列举如下：《股票操作学》（张龄松）《股市实战》（张世国）《钱龙股经红皮书系列》（邱一平）《智者无敌》《猎庄狐狸》（余郑华）；二是对不同的操作技术适合不同的时机方面掌握不好。这里对此作一些论述。

一、强势市场与弱势市场的比较
强势的操作原则应是以长线的眼光追逐短线机会，弱势的操作原则应是以短线的眼光追逐长线机会。两者的实战操作不同关键点是，强势市场的获利机会较多，因此选股买进原则应是长线同

时分仓于多只股票，这样可以获得不低于大盘的收益，既可以增加抓黑马的概率，又可以最后重仓于涨幅较小的股票，以保持良好的心态，并有逃顶机会；弱势市场的机会较少，因此选股买进原则是短线分时重仓于一只股票，这样可以有效避免风险，同时以短线操作为主要目的。

二、技术分析与基本分析的比较
技术分析的要点是基本市场热点下的指标判断，基本分析的要点是基于成交量下的题材判断，两者的实战操作不同关键点是：在强势市场下技术分析的重要性更明显一些，这样有利于机会的获得；在弱势市场下基本分析的实用性更可靠一些，这样有利于风险的防范，这与股谚中涨时重势、跌时重质有相通的地方。

三、心态分析与实战操作的比较
通常情况下多数投资者的操作方式是在多数时候满仓操作，其心态是循环不变重复出现的，总过程是：看好买进——下跌想等反弹卖——补仓摊低——损失太大不管了——只能卖了——虽然涨了但又下来了是否买犹疑——怎么还涨买点试试——股价太高卖出——看样子不会跌了全线买进——重复。

上述投资者的心态是正常的，但正是产生错误的源泉，要避免犯这些错误，必须制订实用的操作心态，其全过程应是：看空空仓——超跌短线抢反弹——少量试试——轻仓补仓——安全区域半仓——大跌满仓等待——反弹减仓——大盘放量涨满仓——获得满意收益空仓认购新股——重复。

四、板块与个股的比较技术
在沪深市场中有这么一个特点，在一段行情展开之后，总会形成一个主流机会，这个主流机会在没有新的强势板块产生之前会反复创出新高，成为投资者的主要获利机会；这种机会较容易把握，但许多投资者经常因为畏高心理和资金被套在别的股票上面而丧失机会。需要注意的是，经常在强势板块之外，会有少量个股的走势也极为强劲，并且频繁出现在涨幅榜与成交量的前列，该品种容易成为重要黑马股，但投资者容易因心态问题而过早获利出局。

五、强势股与控盘压股的比较技术
在市场中有两类股票容易产生较大的涨幅，一类是强势股，这类股票是在一轮成交量较大的行情中的主流板块，由于投资者对此类股票的一致看好性，容易出现有多个机构进入此类股只，因此容易短期放量以涨停方式快速冲高，但在高位站稳时间不长，回落的速度也较快，它们的运行特点是与大盘走势相同步，９９年６月底的并构概念与科技概念的炒作就是属于此类。另一类是强庄控盘的庄股，该类股票有机构持有大量流通筹码，这些机构的投资理念与巴费特的思维类似，买的不是股

票而是上市公司，因此庄股在主力介入后，在主力的帮助下上市公司往往会出现基本面的较大改变。因此，股价一旦到达高位后会站稳相当长的时间，在具体走势上与大盘相逆。

六、投资举例
沪市中的三峡水利（６００１１６）与深市中的法尔胜（０８０９）都属于超级强庄股，后势都有望演出精彩的射雕英雄传，但强庄股的特点之一就是喜好巨烈震仓，因此喜好跟庄操作又心态不稳的投资者不要追高，以低吸为主。

股市投资的整体战术应用 (出处: 花荣)

作者：花荣　时间：2000.02.22 出处：《猎庄狐狸》


股市投资与战争一样，交战双方比拼的是整体实力，不少投资者在学习过技术分析基本分析等多种单项技术后，由于缺乏实战经验与实战高手的指点，往往在实战中无所事从，或者被对手教训得头破血流。这就象一些业余足球表演师一样，其非对抗性的球技的确不凡，但是不适合参与需要综合素质的足球对抗赛，更不能经受需要持续状态的跨年度联赛考验。许多饱读传统技术八股文的所谓技术派人士在实战中一遇到较强的庄家对手，要么是波浪越数越糊涂，指标越看资金的ＯＢＶ越低，其实这并不是某一项技术不好，而是学技术的人存在问题，在实战对抗中只有整体技术实力强者才能胜利。但由于多数普通投资者（包括多数股评作者）难以接触到实战高手的具体操作，因而往往在传统书面技术达到一定素养后，再进一步的难度犹如登天，这样反过来又影响实战中的信心。为了使有一定股市投资技术的投资者能够更深一步的了解实战技术，笔者把一些９２年就参与股市投资的资深人士的经验加以总结，并且在数个证券营业部为大户投资者讲解讨论，受到了广泛的欢迎，为了让读者更容易理解这套技术，笔者套用大众更为熟悉的足球整体战术进行阐述。

一、阶段整体战术的确立
确立股市实战的整体战术就象足球队教练根据主要对手确立合适的战术打法一样，要明白主对手是谁，根据实际情况有的放矢。由于在沪深股市中多数上市公司的成长性还不是非常理想，这样大多数主力机构的整体实战战术主要以炒作市场大题材与个股扩张题材为主，因此投资者在考虑自己的整体战术时也要以题材战术为主，根据市场背景与基本面情况，把每阶段的市场明显题材与潜在题材加以详细分析。

二、根据整体战术来选股
足球教练员在整体战术明确后，最重要的工作是根据整体战术来确定队员，在股市中就是选股，一般情况下，职业人士（５０万资金）的备选股数量在１０只左右，选股的优先条件以下例内容为主：１．题材的

直接性与市场接受性；２．流通盘子与绝对价格的加权性；３．股本扩张的潜力，最重要的因素是未分配利润公积金与净资产；４．历史Ｋ线图的庄家量能积累。

一些投资者可能会因自己的特殊情况发现一两只较有把握的好股票，这样也可以先确立球星股票，然后根据该股的特性来选取整体战术，通常这种战术是以中长线均线系统战术为主，并且选取几只运动节奏与球星股票不同后选股短线运作，其主要目的是保持操作球星股票的良好心态，与资金利用的高效性。

三、整体战术的实战实施
在整体战术和候选股确立后，如果投资者对中短线大盘有强势展望（大盘放量、３０日均线向上），应该跟据个股的价位，量能，动态技术指标状况同时对多只个股建仓，然后根据轮涨次序调换筹码；如果投资者对个股看好，但对中短线大盘持谨慎乐观态度（大盘有量３０均线横向），则应根据均线系统及葛兰维八项买卖原则来对少数个股分批建仓，直到发现更有优势的个股才换股；在对大盘不乐观（大盘无量３０日均线向下）时，耐着性子空仓。

四、实战中的应变技术
实战中的变化甚至重大变化在沪深股市中较为频繁，投资者要有熟练的应变技术。在大盘出现突然放量转好时，而原来的候选股又明显不是市场热点时，应高度注意沪深两市中当天量比位列前例股价不高者，这类股只一定要列入投资组合，并且应成为主力品种；在大盘出现突然的快述大跌时，不管是任何理由，都要大胆短线抢反弹，抢反弹的品种应以前期活跃当天超跌的个股为主，放量的强势股为辅。

五、收益的保持与扩大技术
许多投资者在获得一定收益后，由于不了解沪深股市的运动循环规律，一味保持一成不变的招法，导致资金上下坐电梯，最后被套，这点大家应该注意一级市场的变化情况，这是判断政策导向的重要指标。一级市场的发行量特别大，超级大盘股中签率逐渐提高时，要注意保持二级市场上战果，向一级市场转战；在一级市场停发或缓发时，应注意留心准备把握二级市场上的机会。

六、近期短线操作注意点：
大盘在八月底九月初可能会呈现窄幅上下震荡的格局，但小盘股会非常活跃，在操作前以可以留意尚处于蓄势待发的离合器（６００１４８），该股有望走出爆炸三浪走势。