对外直接投资与贸易的关系

对外直接投资与贸易的关系

摘要：本文首先运用了以芒德尔为代表的相互替代关系理论和以小岛清为

代表的相互补充关系理论来论证了对外直接投资与贸易的关系。其次，分析了对外直接投资对东道国和对投资国的效应。最后，回顾了发达国家和发展中国家在此方面的实践，并着重结合我国海外直接投资与贸易的实际情况，分析对外直接投资与贸易的替代或互补关系。在此，我们不得不强调海外直接投资的重要性，不仅对我国的对外贸易，而且对我国经济的全面发展，特别是中国企业走向国际化，提升中国的产业都意义重大。

关键词：对外直接投资、对外贸易、互补替代

二战前，对外贸易一直是一个国家或地区参与国际分工的主要形式，当时由于资本的国际流动存在各种障碍，对外直接投资并未兴起。二战后，各种贸易保护主义抬头，发达国家实行战略性贸易政策，发展中国家也为保护国内幼稚产业实行各种关税及非关税壁垒，使得对外直接投资代替了一部分对外贸易，逐渐成为一国参与国际经济的重要形式。但在经济全球化高速发展的今天，二者之间的关系愈加紧密和复杂，对外直接投资约对外贸易已不再是单纯的替代或是互补，而是更多的表现为替代、互补的交叉融合。

一、对外直接投资的概念、特点及其形式

对外直接投资（Foreign Direct Investment）：简称FDI，是指企业以跨国经营的方式所形成的国际间资本转移。一般认为对外直接投资是一国投资者为取得国外企业经营管理上的有效控制权而输出资本、设备、技术和管理机能等无形资产的经济行为。

对外直接投资的特点：当前对外直接投资最显著的特征有：一是投资自由化；二是多边投资的兴起。具体来讲主要变现在以下几个方面。

1、资本流向多向化

2、投资主体多元化

3、投资的产业范围扩大

4、投资目标多样化

对外直接投资的形式：一是创办新企业；二是控股权投资；三是利润再投资。

二、对外直接投资与贸易关系的理论分析

迄今为止，虽然对各国对外贸易与对外直接投资关系的研究为数众多，但众多理论分析所得出的结论中代表性的结论主要有二个：一是以芒德尔为代表的相互替代关系理论；二是以小岛清为代表的相互补充关系理论。

芒德尔于1957年提出了著名的贸易与投资替代模型。该模型从传统的的H-O生产要素禀赋理论的两国家、两要素、两产品的分析框架出发，认为在国际贸易壁垒的情况下，如果厂商始终沿着罗布津斯基曲线实施跨国直接投资，那么这种投资就能够实现对商品贸易的完全替代，并能够保持最佳的效率或最低的生产要素转换成本。芒德尔认为，由于受贸易保护主义的影响，一国的的对外贸易常常遇到难以逾越的障碍，而对外直接投资可

以有效地避开贸易壁垒，成为对外贸易的替代物，从而也就出现了“贸易替代型对外直接投资”。

而小岛清的互补模型则认为，国际直接投资并不是对国际贸易的简单替代而是存在着一定程度上的互补关系：在许多情况下，国际直接投资也可以创造和扩大对外贸易。小岛清模型的基本含义是：在要素可以自由流动、生产函数不同的条件下，一国对另一国的直接投资可以扩大对方的生产可能性边界，改变双方的比较优势的态势，从未直接创造了对外贸易。他通过对日本的实证研究，发现日本对外直接投资是从处于或即将处于劣势地位的边际产业开始的，利用东道国廉价的劳动力，是生产成本降低。随着投资规模的扩大，一方面可以带动投资国的出口，另一方面也会促进投资过增加进口，从而创造和扩大了投资国的对外贸易。可见，对外直接投资与贸易的关系不是替代而是互补关系。而且按照小岛清的对外直接投资理论，从一国对外直接投资的动机分析，对外直接投资可以分为三种类型：(1)自然资源导向型投资。在东道国寻求某种自然资源既是为了满足母国本国的需要，也可以向其他国家出口。因此，资源导向型的投资不仅扩大了母国自然资源的生产规模，而且也促进了母国与东道国之间的国际贸易发展，甚至还扩大了与其他国家之间的国际贸易发展。(2)市场导向型投资。如细分起来还可以分为突破贸易壁垒型投资和占领市场型投资。因此，在这种类型中，国际直接投资与国际贸易之间的关系比较复杂。如：跨国公司在东道国投资后的初始阶段，因各种需求的存在，贸易是创造性的；当投资和生产形成一定规模时，“就地生产，就地销售”的结果势必会减少贸易的往来，因而具有贸易替代效应。但如果是突破贸易壁垒型投资，也许这种投资对贸易的间接促进会使贸易的规模进一步扩大。但全面地分析，即使是前面所述的替代贸易时，在东道国进行市场导向型投资也可能会带来服务贸易方面新的需求。(3)生产要素导向型投资。这主要是指在东道国寻求低成本劳动力的投资。这种类型的投资，因国家之间比较优势而形成的国际分工，在初始乃至相当长的一个阶段中无疑是加大了贸易的发展，如发达国家在发展中国家投资而进行的加工贸易。但因比较优势是动态而非静态的，这种投资与贸易的关系也要视具体情况而进行具体分析。

三、对外直接投资与贸易的关系的效应分析

（一）对投资国的效应

1、出口引致效应：海外生产基地建设工厂所需要的生产设备以及生产所需要的原材料和零件，从投资国进口。

举例说明：作为初始投资的设备等的输出，原材料和零部件等中间投入物的输出。

2、进口转移效应：随着生产设备向国外转移，对生产所需的进口中间投入品的需求减少，从而引起投资国的进口减少。

举例说明：将需进口原材料的产品的生产基地转移到国外，减少本国原材料的进口。

3、出口替代效应：海外分公司产品在当地销售并被出口到第三国引起的总公司的出口减少。

举例说明：将原出口型产业通过对外直接投资的方式转移到国外，替代了本国该产业的出口。

4、反向进口效应：海外分公司在当地生产的产品返销到投资国，引起投资国进口增加。

举例说明：如通过对外直接投资的方式将某产品的生产基地转移到国外，再从国外进口该产品。

（二）对东道国的效应

1、进口替代效应：通过引进对外直接投资实现生产和销售的本土化，需要进口的原材料多来自本土，从而减少对国外的进口。

举例说明：“就地生产，就地销售”导致原本的进口贸易的贸易减少，由本土的原材料替代原材料的进口。

2、出口创造效应：规避贸易壁垒，缓和多边经济关系。随着引进对外直接投资额的不断扩大，生产规模不断扩大，贸易规模不断扩大，对母国带来原材料和设备的出口增加。

举例说明：韩国在引进外资时达到了开拓市场和回避贸易壁垒的效果，还带动了服务贸易的发展。

3、进口引致效应：可以由此从国外引进所需的先进技术、管理经验和稀缺的自然资源，对进口起到促进作用。

举例说明：发达国家在发展国家投资而进行的加工贸易有利于接近发达国家或地区的先进技术。

四、对外直接投资与贸易关系的实例分析

（一）发达国家对外直接投资与贸易的关系

在对外是直接投资与贸易的关系理论中，有的学者认为对外直接投资与贸易的关系是相互替代关系，有的学者责任是相互补充关系。那发达国家的对外直接投资与贸易究竟是什么关系呢？为了分析二者之间的关系，首先要分析发达国家对外直接投资的动机及优势。

1、发达国家对外直接投资的动机

（1）贸易主导型投资。

（2）调整、优化产业结构。

（3）实现自身优势与国外区位有利条件的结合。

（4）更好的参与国际分工。

（5）有效利用国际资源。

（6）规避贸易壁垒。

各发达国家对经济发展不同层次的国家和地区的直接投资，其主导动机还是有差异的。

2、发达国家对外直接投资的优势

发达国家的对外直接投资多为“资本过剩型跨国投资”，对外直接投资是资本过剩的产物，是资本输出的一种形式。所以发达国家的对外直接投资较为成熟，发达国家的企业拥有无形资产所有权优势，如技术、品牌、人力资源等具有竞争优势。跨国公司程度高，发达国家现有的对外直接投资是在国内产业结构高度化的基础上进行的，所以更具优势。

3、发达国家对外直接投资与贸易的关系

研究表明，发达国家的对外直接投资对同行业的国际贸易显示了正面的积极的影响。而二者的关系，具体到实际，是由对外直接投资的类型、动机、行业和发展阶段而定的。总体说来，发达国家的对外直接投资与贸易关系是先为互补关系，在后期逐渐发展成为替代关系。由对外直接投资的动机及其优势分析，在对外直接投资的前期，对外直接投资是属于市场导向型或是自然导向型的投资，利