海龟交易法则读书笔记

简单的定时退出策略可能会非常有用，也非常高效。它也可以帮助你避开趋势衰竭所导致的回撤。

历史数据校验发现，定时退出唐奇安趋势系统和双重均线系统要比其他4个系统更加具备优势：

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4种主要风险：

·衰落：一连串损失使你的账户资金缩水

·低回报：回报太低，你赚到的钱微不足道

·价格动荡：一个或多个市场中出现价格的骤然变动，导致无可挽回的重大损失

·系统死亡：市场状态改变，致使曾经有效的系统突然失效

使用任何一个系统都会经历痛苦的逆境时期，要把这一点考虑在内，风险的量化就是方法之一。量化风险的方法有很多，比如最大回撤指标等。具体如下：

·最大衰落（最大回撤）：这是一个数字，代表一个测试期中从最高点到随后的最低点的下跌百分比。

·最大衰落期（最大回撤周期）：从一个顶峰到下一个顶峰的最长周期。它衡量的是恢复速度，也就是在一段损失期之后需要多久才能重新站上新的高点。

·回报标准差：这是回报率分散状况的一个衡量指标。低标准差表明大多数时候的回报率都接近于平均值，高标准差表明不同月份之间的回报率差异很大。

·R平方值：这个指标衡量的是实际投资回报率与平均复合增长率的吻合程度。对带息账户这一类的固定收益投资来说，R平方值等于1.0，而如果回报率不稳定，R平方值将小于1.0。

同样，有多种方式可以量化回报：

·平均复合增长率、滚动（复利）平均一年期回报率、平均月度回报率

切忌要求过高：如果你在校验一种策略的时候太过贪婪，你更有可能得不到你想要的结果。破产风险是最需要警惕的风险。

资金管理是一门艺术，也或许更像是一种信仰而不是艺术。

当市场短期下调时（Seeku：所以判断是回调还是反转非常关键），正确的做法明显是持仓等待，听凭利润下降，并等待复苏。

是否盈利与盈利多少和你掌握的知识毫无关系，完全是情绪和心理因素造成的。（Seeku：有时候该胆大一点，并且不要存在“损失厌恶型”认知偏差，因为没有稳赚的生意）

好的交易者考虑的是现在，而避免对未来考虑过多。新手则想预见到未来。如果他们赢了，他们会认为自己预测对了，感觉自己像个英雄；他们他们输了，他们会把自己当成傻瓜。这是错误的。

如果你连续赔了十次却仍然能够坚持你的策略，那么你做得很不错，只是运气差点罢了。颇具讽刺意味的是，大多数交易者不光对未来考虑过多，对过去同样考虑过多。他们会念念不忘过去所做的事，过去所犯的错误，还有过去那些失败的交易。

有三种偏差是不惜一切代价去克服的，那就是近期偏好、对“正确性”的执迷以及预测未来的冲动。

交易中充满了不确定性，你不知道一笔交易会不会赚钱，你充其量只能相信，从长期来看，你的回报将大于你的风险水平。

当我们做一笔交易时，我们不会根据这笔交易的结果来评判自己的能力，因为我们知道最大的可能性就是赔钱（Seeku：但是有止损价哦~，所以不怕！）。我们从概率角度考虑问题，正因如此，我们在面临巨大的风险和不确定时依然信心十足。

交易是你做的，你应该对结果负责。不要责怪任何人给了你坏的建议，也不要责怪任何人没有把秘诀告诉你。如果你做了愚蠢的事，要从错误中学习，不要装作没有犯错。然后去想办法避免再犯同样的错误。喜欢推卸责任的人必败无疑。

像海龟一样思考：无关对错、忘记过去、避免“未来时”、从概率角度考虑、借口全都是借口！

系统的优势来自于三大要素：

· 资产组合的选择：决定应该进入哪些市场的运算系统。

· 入市信号（买入信号）：决定什么时候开始一笔交易的运算系统。

· 退出信号（卖出信号）：决定什么时候退出一笔交易的运算系统。

入市策略（买入价格区间）和退出策略（止盈价和止损价）必须配对。

支撑与阻力来源于市场行为，而这些市场行为则来源于三种认知偏差：锚定效应、近期偏好以及处置效应。

理解风险，尊重风险，这就是顶尖交易者们的标志。（而不是仅仅只会厌恶风险）他们知道，如果你不去注意风险，风险就会找上门来。

#0225周六#

掌握优势，管理风险，坚定不移，简单明了。整个海龟培训计划，乃至所有成功交易的基础，都可以归结为这四个核心原则。

海龟们以这样的方式来看待损失的：损失只是做生意的成本，并不代表着一次错误交易或一个坏的决策。

你完全可以凭借那些闻名已久的理念和概念获得成功，但前提是，你必须始终如一地坚持这些法则——这就是交易的秘诀。

在日志里面注明每一笔交易的原因。我的记录大多都是这一类的：“在400美元是买入，因为根据系统2来看，这是一个60日（ma60）突破。”

任何有效的方法都是好方法。固执地坚持一种方法、排斥其他所有方法是愚蠢的。（当然要多使用自己最熟练的方法）

四种交易风格：趋势跟踪、反趋势交易、波段交易（swing trading）、日内交易（day trading ）。

优秀的交易者不会试着预测市场下一步会怎么样；相反，他们会观察指示信号，判断市场正处于什么样的状态中。

究竟是什么让价格上下波动？（价格的波动足以把一个克己自制的绅士变成一个大哭大闹的可怜虫）

行为金融学研究的是影响买卖决策的人类认知和心理因素。研究表明，人类在不确定的环境中容易犯下系统性的错误。在紧张情绪中，人对风险和事件概率会做出糟糕的判断。

成功的交易者之所以成为赢家，就是因为他们能利用其它交易者一贯非理性的行为方式。

在交易过程中，你曾多少次感受到以下的情绪？

·希望：我当然希望我买了之后它马上就上涨

·恐惧：我再也赔不起了，这一次我得躲得远远的

·贪心：我赚翻了，我要把我的头寸扩大一倍

·绝望：这个交易系统不管用，我一直在赔钱

以下是几种对交易行为有影响的认知偏差：

·损失厌恶型（loss aversion）：对避免损失有一种强烈的偏好——也就是说，不赔钱远比赚钱更重要。

·沉淀成本效应（sunk costs effect）：更重视已经花掉的钱，而不是未来可能要花的钱。·处置效应（disposition effect）：早早兑现利润，却让损失持续下去。

·结果偏好（outcome bias）：只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不去考虑决策本身的质量。

·近期偏好（recency bias）：更重视近期的数据或经验，忽视早期的数据或经验。

·锚定效应（anchoring）：过于依赖（或锚定）容易获得的信息。

·潮流效应（bandwagon effect）：盲目相信一件事，只因为其他许多人都相信它。

·信奉小数法则（the law of small numbers）：从太少的信息中得出没有依据的结论。

研究表明，损失的心理影响可能比盈利大一倍。

在交易世界里，即使是正确的方法也可能赔钱，甚至有可能连续赔钱。

在交易世界里，人类的情绪既是机会之所在，也是最大的挑战。掌握了它，你就能成功。忽