构建上市公司财务风险评价体系的探究
企业财务预警系统构建中存在的问题与对策探究
财务管理FINANCIAL MANAGEMENT企业财务预警系统构建中存在的问题与对策探究李琳惠阳航空螺旋桨有限责任公司摘要：企业在发展的过程中，会遇到各种各样的问题，出现问题是正常的，关键是要通过科学合理的方法加以解决。
企业财务预警系统能够有效帮助企业解决财务方面存在的问题，对企业长期发展起到了至关重要的作用。
构建完善的财务预警系统可以有效地规避潜在风险，为企业健康发展提供保障。
随着竞争日益激烈，财务管理问题已经成为企业发展中面临的重大难题，建立完善的财务预警系统能够有效解决这一难题，对降低财务风险具有重要意义。
本文将结合实际情况，对构建财务预警系统中存在的问题进行分析并提出相应对策，希望能为相关工作人员提供参考和帮助。
关键词：企业；财务预警；内控引言企业发展是一个不断探索、不断创新的过程，企业在发展的过程中，会遇到各种各样的问题，为了有效解决这些问题，要在企业内部建立起完善的财务预警系统。
财务预警是企业内部控制的重要组成部分，可以及时发现并规避风险，可以说，财务预警系统是企业内部控制体系中重要的一环。
随着市场竞争越来越激烈，企业要想在竞争中占据有利地位，就必须加强对财务预警系统的建设，在构建财务预警系统的过程中必须全面分析问题并积极采取相应措施加以解决。
一、财务预警系统的概念和作用财务预警系统是对企业经营过程中可能出现的风险进行预测、判断和监控的系统，通过对企业财务状况进行全面分析，判断企业的未来发展趋势，为企业避免出现经营危机提供参考。
财务预警系统是一个动态的过程，在实际应用的过程中，必须结合实际情况不断完善系统结构和功能，对可能出现的风险进行预测和防范，将各种风险消灭在萌芽状态。
通过对企业财务状况进行分析，发现可能存在的风险，并采取相应措施进行规避。
财务预警系统的核心是预警机制，通过对各种数据、信息进行收集整理、分析研究，找出存在的问题并采取相应措施进行防范和化解[1]。
财务预警系统是一个比较复杂的系统，需要从多个方面进行分析，财务预警系统在企业经营管理中起到了非常重要的作用。
上市公司财务风险评价与预警模型研究
上市公司财务风险评价与预警模型研究随着市场经济的发展，上市公司在我国经济中发挥着重要的作用。
然而，由于市场环境的不确定性和金融风险的复杂性，上市公司面临着一系列的财务风险。
为了更好地评估和预警上市公司的财务风险，研究人员不断探索和开发各种财务风险评价与预警模型。
财务风险评价与预警模型是通过对上市公司的财务数据进行量化分析，来判断其财务风险水平，并提前发现可能出现的财务危机。
下面将介绍几种常见的上市公司财务风险评价与预警模型：1. 财务指标模型财务指标模型是最常见的财务风险评价与预警模型之一。
通过对上市公司的财务报表数据进行分析，计算一些重要的财务指标，如偿债能力、盈利能力、运营能力等，来评估公司的财务风险水平。
其中常用的指标包括债务比率、资产负债率、应收账款周转率等。
通过这些指标的变化趋势和与同行业公司对比，可以判断上市公司的财务状况是否稳定。
2. 整体评价模型整体评价模型是将多个财务指标综合考虑，构建一个综合评价模型来评估上市公司的财务风险。
这种模型通常采用加权平均的方法，对各个指标分配不同的权重，通过计算得出一个综合的财务风险指标。
这样的模型可以更全面地评估公司的财务状况，但权重的确定需要综合考虑各种因素，需要进行一定的主观判断。
3. 风险预警模型风险预警模型是用来提前预警可能发生的风险事件的模型。
这种模型通常通过对历史数据进行分析，识别出一些与财务风险相关的预警信号，如财务数据异常波动、经营不规范等。
然后利用这些信号构建一个风险预警模型，来监测上市公司的财务风险。
这种模型需要不断更新和优化，以适应市场环境的变化。
除了上述几种常见的财务风险评价与预警模型外，还有一些新兴的模型也值得关注。
例如，一些研究者尝试应用机器学习和人工智能的方法来构建财务风险评价与预警模型，通过对大量财务数据的学习和分析，来提高模型的准确性和预测能力。
然而，需要注意的是，财务风险评价与预警模型虽然可以提供一定的参考，但并不能完全预测和解决上市公司的财务风险问题。
浅析企业财务风险评价体系的构建
浅析企业财务风险评价体系的构建摘要：随着经济全球化和市场经济的不断发展，企业的财务风险评价越来越重要。
本文基于文献综述和实际案例分析，论述了企业财务风险评价体系的构建，包括财务风险辨识、财务风险评估和财务风险控制三大方面。
具体来说，财务风险辨识需要全面了解企业的财务情况，包括长期债务率、营运资金流动性、现金流量状况等指标；财务风险评估需要区分不同类型的财务风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等，并采用量化和定性分析方法来评估每种风险的影响程度和可能性；财务风险控制需要制定科学的财务政策和制度，建立有效的内部控制机制，并适时调整和完善。
构建完善的企业财务风险评价体系，有助于企业更好地应对各种金融市场变化和风险挑战，提高企业的财务健康状况和市场竞争力。
关键词：企业财务风险、辨识、评估、控制、体系构建正文：一、引言随着经济全球化和市场经济的不断发展，企业面临的财务风险越来越复杂和多样化，如市场变化、资金短缺、信用风险、政策风险等，这些财务风险对企业的健康发展和生存带来极大影响。
因此，企业财务风险评价体系的构建成为每个企业必须面对的问题。
本文旨在论述企业财务风险评价体系的构建，帮助企业更好地建立完善的财务风险管理体系，提高企业的财务健康状况和市场竞争力。
二、企业财务风险辨识财务风险辨识是企业财务风险评价体系构建的第一步。
财务风险辨识需要全面了解企业的财务情况，包括长期债务率、营运资金流动性、现金流量状况等指标。
通过深入了解企业当前的财务状况，可以判断企业可能面临的财务风险，为下一步的财务风险评估和控制奠定基础。
三、企业财务风险评估企业财务风险评估是构建企业财务风险评价体系的重要环节。
财务风险评估需要区分不同类型的财务风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等，并采用量化和定性分析方法来评估每种风险的影响程度和可能性。
在评估财务风险时，需要结合企业的实际情况和市场环境来定制相应的评估方案。
同时，还需要对评估结果进行动态监控和调整，及时纠正风险。
上市公司财务风险管理问题探讨
上市公司财务风险管理问题探讨刍议摘要：随着市场经济的发展，市场主体的种类变得更加多样，从资本市场获取企业发展所需资金成为许多公司的选择。
但是在我国证券市场发展的历史和现状来看，公司上市获取资金支持的同时也会面临许多风险，这种风险更多的体现在财务方面。
本文拟从财务风险的定义其分类引入来分析财务风险管理的相关内容，在此基础上探究上市公司财务风险产生的原因及应对策略。
关键词：上市公司财务风险管理探讨刍议一、财务风险及其管理财务风险是在企业经营过程中的财务活动因为内部或者外部非人为控制及一些难以预料的因素所引起的，会对企业的财务状况产生不确定的影响，并且会使企业在某一时期内的财务目标产生与预期相偏离的结果，给企业带来一定经济损失的威胁。
这种财务风险是客观的，伴随着财务管理活动贯穿于企业经营的整个过程，筹资、投资、利润分配等活动中都可能隐藏着财务风险。
财务风险由于其客观性，完全消灭该种风险是不可能的，但是在企业日常经营活动和财务管理活动中可以采取相应的措施来降低该种风险所带来的损害。
财务风险就其在企业经营活动中所处的不同阶段而言，可以分为筹融资、投资、收益的分配、资金的回笼、外汇等风险种类。
具体来说，筹资风险体现为企业筹资活动中因为资本市场供需的变化及一些外部因素的影响给企业的经营带来的不确定性的影响，及其因为企业筹资行为的时间、期限结构等的失误都会给企业的经营带来一定的问题。
投资带来的风险则是由于经营环境、资金的成本及时间价值等的影响会对企业的投资决策产生一定的影响从而使投资报酬与预期目标之间产生差异，带来企业盈利能力与偿债能力的风险。
收益分配的风险在于分配方案制定过程中的主客观因素的影响使得企业现金流出现不匹配的现象，从而影响企业的长远经营。
资金的回笼和外汇的影响则是受到客户因素的影响给应收货款的到账时间带来一些不确定性以及外汇市场变化汇率因素给企业财务带来的不利影响。
企业财务风险管理是在财务管理的过程中对于可能存在的各种风险进行事前的识别、度量、分析并且进行相应的防范和控制的过程。
课题论文：企业财务风险评价体系研究
79847 企业研究论文企业财务风险评价体系研究一、浅析企业进行财务风险评价的原因企业的财务风险主要出现在企业的各项财务活动中，这个过程充满了不可测性和不确定性，因而企业有可能会遭受损失。
企业的财务风险，按照其活动内容，可以分为流动性风险，信用风险，筹资、投资风险等；按照可控程度，可分为可控风险和不可控风险。
企业财务风险产生的原因可以从企业的内外部环境来分析。
从外部环境看，宏观经济环境会对企业产生基本性的影响，宏观经济的运行周期、运行状况、政策、利率和几个水平等因素会影响企业的经营和企业的财务状况。
企业所处的行业背景不同，也会导致其风险状况不同。
从企业内部看，企业的资本结构、投资决策机制、财务管理制度、收入分配政策等都影响了企业的财务状况，这种影响可以说是根本性的。
社会主义市场经济改革进行到一个关键的时期，企业所面临的宏观环境风云遽变，企业本身内部的各项管理又不可能至臻完美，所以企业加强各类风险管理是十分必要的。
中国的市场环境具有相当的特殊性，没有前例可以借鉴，对于企业来说，把握和预测外部种种因素的变化和走势十分困难，企业的财务风险时客观存在的，并不可能完全消除，因而对于财务风险的事前控制具有重要的意义，对于财务风险评价体系的研究是十分必要的。
二、目前企业财务风险评价体系存在的主要问题1.对财务风险的事前控制重视不足，观念落后应该说企业是无法也不可能完全规避财务风险的，只能尽可能地降低财务风险对企业的不利影响，所以对于企业来说，财务风险几乎是时时存在的。
但是很多企业的管理层，往往把重点放在一些经营问题上，他们习惯于把资源集中于新技术开发、新市场的开拓、新产品的营销等方面，对于风险管理不够重视。
有的企业有这样一种观点，就是认为财务风险管理只是财务部门的事情，与其他部门无关。
这种观念是十分片面的，企业在实际的资金运用过程中，缺乏财务风险防范意识，这可能会给企业带来很大的损失。
有的企业将重点放在风险发生之后的处理过程，将财务风险的管理侧重于事后控制，而忽视了事前控制的重要性。
财务风险评价体系建设研究
财经论坛Һ㊀财务风险评价体系建设研究胡㊀艳摘㊀要：众所周知，企业能够不断发展和壮大的前提就是企业财务状况的稳定性㊂财务状况稳定的企业可以保持良好的运行状态，可以抵御一定的财务风险，可以获得更多的机遇㊂财务状况不稳定的企业在运营过程中容易出现资金问题，不能够抵御财务风险带来的影响，不利于企业今后的发展㊂关键词：企业；财务风险；评价体系一㊁建立企业财务风险评价体系的现实意义随着经济的高质量发展，其不仅给我国现代企业带来各项机遇，同时也带来诸多不确定性因素㊂企业的运营随时面临着各种风险，特别是财务风险是客观存在的㊂如果企业无法熟悉掌控市场环境情况，便会在发展过程中出现诸多不确定性的财务风险㊂二㊁企业财务风险评价体系建设中存在的问题（一）财务风险评价体系不够全面企业在进行财务风险评价体系的建设时，必须要重视系统建设的全面性问题，才能从根本上做好财务风险评价体系的建设㊂当前，很多企业都意识到了财务风险评价体系的重要性并将其引入到自己的财务系统中，但是或多或少地都存在着风险评价体系的全面性不足㊂如有的企业在设计和安排财务的分析指标时，没有将企业的盈利能力㊁长期偿债能力㊁短期偿债能力进行综合分析和评价，导致财务风险评价结果的科学性㊁有效性下降，不具备一定的参考性㊂（二）财务风险评价体系选用与企业实际情况不匹配财务人员要为企业提供高质量的财务风险评价信息，其基础是对财务风险评价体系的准确选择，而核心是对评价信息的有用性㊂不同类型的企业会使得企业的发展有着不同的需求，实施财务风险评价体系也有所不同，也需要适当选择㊂在我国的大多数企业中，财务风险评价体系的实施绝大多数企业都是被动地接受，缺乏主动性㊂未能分门别类对企业所处的不同行业具体情况进行个性化建设企业的财务风险管理评价体系㊂（三）非财务风险评价指标的选取不够合理非财务风险评价指标作为对定量分析的有益补充和弥补，对于提高企业财务风险评价体系的有效性具有十分重要的作用㊂当前常用的非财务风险评价指标主要有市场占有率㊁人力资源因素㊁企业的创新发展能力等，这些评价指标虽然对实现企业财务战略目标具有较为重要的促进作用，但是对于影响财务风险的新因素如公司治理结构等缺乏相应的评价指标设计和选取㊂三㊁完善企业财务风险评价体系构建的方法（一）加强财务风险评价系统的全面性全面性是企业财务风险评价的基本特性，也是财务风险评价体系效果的基本保障㊂企业想要提高财务风险评价体系的全面性，要将财务风险评价体系的建设工作列为企业的重点工作来抓，积极引进先进的财务管理模式和风险评价技术，重视风险评价系统中各项指标的设计和安排㊂如企业在进行财务评价系统的建设时，可以先对短期偿债能力㊁长期偿债能力㊁盈利能力等环节进行评价，通过各环节的风险评价结果可以发现企业财务中风险较高的环节，然后进行针对性的优化和改进，提高企业财务状况的稳定性㊂（二）提高财务风险评价体系与企业经营状况的匹配性企业财务风险评价体系覆盖许多层面，是多种指标的评价体系㊂企业财务风险评价体系的建立是为企业财务风险评价提供有利保障，也有助于企业财务风险体系更好的应用和推广，但如何选择与企业实际经营一致的财务风险评价体系尤其重要㊂不同行业应该采用不同的财务风险评价体系，从不同的角度入手，制定合理有效的风险评估机制，由于企业财务风险评价方式和市场经济的干预存在较大差异，企业应该及时对企业盈利性财务重要指标加强管控，并且明确财务风险构建形式以及其基本要素来衡量预测的企业财务风险，力争把财务风险控制到最小化㊂首先，建设财务风险评价体系，必须要对相应的因素进行全面的分析，清楚本企业目前的经营状况，根据企业实际主要经营业务，哪些业务会给企业带来多少收益，未来是否会给企业带来相应的或者更多的收益，未来的收益是否能经过再一次投资取得更高的投资收益或者未来是否面临更多的不确定性风险，如此重复循环㊁详细分析要用准确的数字来体现风险评估价值㊂其次，需要根据企业实际情况制定适合企业本身的财务风险评价体系，企业构建财务风险评价体系需要投入较大的投资成本，企业在考虑成本问题的同时还需要充分考虑企业规模的大小和投资成本的承受能力，权衡投入成本和风险的比重关系㊂（三）选取恰当的非财务指标如同前文所述，非财务指标对于企业财务风险评价也有着重要的影响，因此企业在建设财务风险评价体系时要加强对非财务指标的应用㊂需要注意的是，在选取非财务指标之前必须要对企业的经营环境㊁市场发展趋势㊁自身的发展特点㊁自身的经营特色等重要内容进行综合分析，选取恰当的非财务指标㊂如高科技公司中选取科研创新因素，服务企业中选取人力资源因素等㊂（四）对偿债能力风险评价指标体系的改进针对一些增加企业短期债务负担和变现能力的因素不能在报表中有效反映，从而会对企业的短期偿债能力产生压力的问题，笔者认为可以在偿债能力风险评价指标中添加三个现金流量方面的指标：一是增加现金债务比率指标，主要是考虑经营活动现金流量对于债务偿还也是具有一定的保障作用，增加现金债务比率，可以更客观地反映出企业偿债能力方面的风险；二是增加现金到期债务比率指标，企业偿债财务风险产生的一个主要因素即是到期债务，现金到期债务比指标的分析可以及时预测到企业的偿债能力风险大小，现金占到期债务的比例越高，企业的偿债风险越小；三是增加现金利息倍数风险评价指标，增加这一指标主要是因为它既可以判断企业经营获得现金的能力，同时它又可以合理衡量企业的长期偿债能力，该指标越大表明企业的长期偿债能力越强，风险越小㊂参考文献：［１］杜闯．哈尔滨银行财务风险评价与管理体系建设研究［Ｄ］．长春：吉林大学，２０１６．［２］辛尔乐．试论财务风险评价体系建设［Ｊ］．知识经济，２０１４（１）：１１５－１１６．作者简介：胡艳，内蒙古鄂尔多斯市创异机械环保设备有限责任公司㊂１７。
企业财务管理能力评价体系构建探究
企业财务管理能力评价体系构建探究一、引言财务管理是企业经营管理的重要组成部分，其作用在于有效地管理和配置企业的财务资源，达到降低成本、提高效率、增加收益的目的。
评价企业财务管理能力的好坏，对企业的发展和长期经营至关重要。
构建一套科学、合理的企业财务管理能力评价体系，对企业提升竞争力、实现可持续发展具有重要的意义。
二、企业财务管理能力评价体系的重要性1. 体现企业实力企业在经营过程中常常需要融资、投资、收购等活动，一个稳健的财务管理能力是企业实力的重要体现。
如果企业没有良好的财务管理能力，就很难获得投资者的信任和支持。
企业财务管理能力评价体系可以客观地反映企业的实力，为企业的融资提供了良好的参考依据。
2. 提升企业竞争力良好的财务管理能力可以帮助企业降低成本、提高效益，从而提升企业的竞争力。
构建一个科学的财务管理能力评价体系，可以通过评价企业的财务风险控制、财务决策能力、财务运营能力等方面，为企业提供提升竞争力的指导和支持。
3. 保障企业的可持续发展1. 财务战略规划与决策能力企业财务管理的首要任务是制定和执行财务战略规划，而财务战略规划与决策能力则是评价企业财务管理能力的重要内容之一。
财务战略规划与决策能力评价主要包括企业财务目标的明确性、决策风险的控制能力、决策效率的评估等方面。
通过对企业财务战略规划与决策能力的评价，可以客观地衡量企业对财务资源的合理配置和利用能力。
2. 财务风险管理能力企业在经营过程中面临各种财务风险，包括市场风险、信用风险、汇率风险等。
企业财务管理能力评价体系应该包括对企业财务风险管理能力的评价，主要内容包括企业风险意识的培养、风险规避和控制能力等。
通过对企业财务风险管理能力的评价，可以客观地了解企业在财务风险管理方面的实力和弱点，为企业提供有针对性的改进建议。
3. 财务运营能力1. 建立指标体系构建企业财务管理能力评价体系的首要任务是建立财务管理能力评价的指标体系。
指标体系的建立需要考虑到企业的实际情况，可以综合考量企业的规模、行业特点、经营环境等因素，确定合适的评价指标，包括财务风险管理指标、财务运营指标、财务决策指标等方面。
浅析我国企业财务风险评价指标体系的构建
发 展 能力 ， 企 业 的盈 利 能 力 有 很 大 的 影 响 力 。所 以 ， 些 指 标 在 对 这 对 企 业盈 利 能 力 分 析 上 有 很 大 的局 限性
３３缺 少 行 业 针 对性 ＿
控 的 、 业 内 部 及 外 部 的 等 等 。如 果 要 对 企 业 财 务 风 险 进 行 管 理 ， 企 就要 从 企 业 财 务 风 险 产 生 的 原 因 来 进 行 分 析 ，进 而 对 财 务 风 险 进
差 的 情况 下 ， 使 企 业 的资 产 被 高 估 ， 成 资 产 负债 率 和 负 债 经 营 会 造
比率 指标 不 能 真 实 地 反 映 出企 业 实 际 的 偿 债 能力 另 一 方 面 ． 业 企
随 着 科 技 的 迅 猛 发 展 和 信 息 技 术 的 广 泛 渗 透 ， 场 竞 争 愈 发 市
析 和定 量 分 析 两 大 类 ， 定性 分析 包 括 财务 比率 综 合 分 析 法 、 表 分 报 析 法 、 务指 标 分 析 法 、 家 意 见 法 等 ， 量 分 析 包 括 单 变 量 判 别 财 专 定
比 ， 中本 年 到期 债 务 是 指 一 年 之 内到 期 的 长 期 债 务 和 应付 票 据 ． 其 这两种债务不能展期 ， 除此 之 外 的其 他 流 动 债 务 都 可 以 还 旧 借 新 因为 经 营 现 金 净 流 量需 保证 偿 还 到期 的债 务 ，所 以现 金 债 务 比率 指 标 应 大 于 １ 现 金 到期 债 务 比率 指 标 通过 资产 负 债 表 和 现金 流量 。 表 的 数 据 ，可 以从 动 态 的 角 度 反 映一 定 时期 内经 营 现 金 流 量 偿 还 到期 债 务 的 能 力 ， 金 到期 债 务 比率 越 高 ， 企 业 短 期 偿 债 能 力 越 现 则
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关于构建上市公司财务风险评价体系的探讨第1章绪论上市公司是指发行的股票经国务院或国务院授权证券治理部门批准在证券交易所是上市交易的股份有限公司。
目前，上市公司在我国经济中的地位越来越重要。
上市公司经营成果的好坏直接阻碍到我国经济的进展运行。
然而,在激烈的市场竞争中，企业随时都有发生财务失败的可能。
财务失败，不仅给企业本身带来困境，而且会给投资者带来损失。
由于在某些情况下，财务风险是能够预测防范的，因此，建立一套比较完善的财务风险评价体系，及早发觉财务危机信号,预测并化解可能的财务危机具有重要的意义。
本文就如何更有效的对上市公司进行财务风险评价体系进行分析，为上市公司财务风险评价体系的建立提供一点建议。
第2章财务风险的概述2.1 财务风险的定义财务风险是指企业在各种财务活动中, 由于各种难以预料和操纵的因素, 使企业的财务收益与预期收益有所差异的不确定性。
财务风险有狭义和广义两种含义，狭义的财务风险是指由负债经营引起的，企业到期偿还债务的不确定性。
广义的财务风险是由企业财务、经营及其他不当活动引发的集中体现在以后财务收益的变动性及由此引起的丧失偿债能力的可能性。
上市公司的财务风险确实是上市公司以后财务收益的变动性及由此引起的丧失偿债能力的可能性，那个地点的财务收益是把上市公司看作一个整体。
上市公司的规模大，它所面临的风险比一般企业更大，因而上市公司更要重视财务风险的操纵。
2.2 财务风险的特征上市公司财务风险的特征是财务风险的本质及其进展规律的外在表现。
要紧有以下几点：2.2.1 风险的不确定性财务风险只是一种可能性，潜在于财务工作中，只有条件成熟时这种潜在的风险才会转化为现实的损失。
而某项活动是否导致损失、损失发生的时刻及损失的程度无法确定。
2.2.2 风险的客观性财务风险是由于不确定性因素的存在而使企业遭受损失的可能性，这种不确定性因素的存在是客观事件变化过程中的特征。
只要存在财务活动，财务风险必定存在于生产经营过程中。
2.2.3 风险的严峻性不管何种风险一旦变为现实的损失，其后果差不多上十分严峻的。
它不仅会使企业经营活动进入瘫痪状态，导致亏损，甚至还能够使企业破产。
2.2.4 风险的预防性财务风险并非不可触摸，人们能够依照财务资料进行分析，从而对企业中可能发生的风险进行预测和评估，以便有效地防范财务风险。
治理者能够采取一定的措施规避和操纵风险。
2.2.5 风险的收益性风险只是表明有损失的可能，通过合理的操纵风险，能够取得较高的酬劳，风险与收益并存，风险越大，与其对应的风险酬劳就越大。
2.3 财务风险的类型财务风险客观存在于企业财务治理工作的各个环节，依照来源的不同，能够将财务风险划分为五个方面:2.3.1 筹资风险筹资风险是企业生产经营活动的起点, 企业能够通过筹资扩大经营规模, 提高经济效益。
企业面临的筹资风险要紧有：(1) 企业筹资数量与实际资金需求量不符，造成资金不足或资金闲置；(2) 企业未能适时取得所需资金，从而错过资金投放的最佳时机；(3) 筹资结构不当，未能形成最佳资金结构。
企业筹集资金的来源渠道有权益性资金和负债性资金。
其中权益性资金是指企业的净资产，包括投资人投入的资本和企业在经营过程中形成的留存收益或积存, 权益性资金存在股利税后支付、不能抵税、成本过高，可能会导致公司操纵权分散等弊端。
负债性资金是包括银行借款、债券和商业信用等，负债性资金尽管存在利息能够抵税、筹资成本较低的优点，但有定期还本付息的压力。
故企业要综合考虑不同筹资渠道、不同筹资方式的利弊，依据合理确定资金需求量、操纵投放时刻、降低资金成本和适度负债的要求来筹集所需资金。
2.3.2 投资风险投资风险是企业进展生产的必要手段,在投资过程中或投资完成后，企业可能会面临投资亏损或不能实现预期的投资酬劳率等风险。
企业投资包括间接投资和直接投资，其中间接投资是对股票、债券等金融资产的投资,直接投资是对生产性资产的投资，要紧是固定资产的投资，目前我国企业以直接投资为主，企业应考虑投资的方向、时机、规模和回收期等因素来实现对投资风险的操纵。
2.3.3 营运风险营运风险是指企业在生产运营过程中，由于产品销售、应收账款、存货数量等治理不善，造成企业损失的风险。
企业应通过制定合理的信用政策达到既促进销售又加快应收账款的回收、减少坏账的目的，可通过存货经济批量、保险储备等策略降低存货相关成本，且幸免停工损失。
2.3.4 收益分配风险收益分配风险是指由于上市公司的税后利润在股东与企业间的分配所产生的风险。
我国企业通常采纳分红或配股的方式让股东分享公司的经营成果，常用股利政策有剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策和低正常股利加额外股利政策等。
不同的分配政策会导致不同的后果。
不分配或少分配股利，会使投资者对公司失去信心；分配现金股利可能会导致公司资金短缺、无法满足投资需求和操纵资金成本；分配股票股利从长远看会摊薄每股收益。
企业应考虑自身资金需求情况及投资者的偏好决定采纳何种股利政策。
2.4 财务风险的成因2.4.1 客观缘故从客观方面考虑，产生财务风险的要紧缘故具体表现在以下几个方面：1、市场环境变化的不确定性。
市场环境变化的不确定性，是导致企业财务风险的直接缘故。
从总体上看，它要紧包括：（1）社会政治的不确定性，要紧是指社会的政治、法律、价值观、民族文化等因素的变化。
各种政治观点、政治力量的对抗以及不同宗教信仰的冲突等，都可能引起动乱、战争或政府更迭，其结果可能造成企业生产经营活动中断和经营条件的损坏。
另一方面，社会生产关系的调整、制度的革新和规范的更新，这些不规则的变化会给企业带来一系列的不确定性，也可能导致财务风险。
（2）政策的不确定性，是指有关国家各级政府的政策变化的不确定性对企业产生的风险。
政府政策涉及面广，这种政策的不确定性越复杂，企业财务风险也越高。
（3）宏观经济运行的不确定性，要紧是由国家经济政策和由国民经济各产业变化引起的经济形势的不确定性而产生的风险。
它要紧包括产业结构、国民生产总值增长状况、进出口额、利率、汇率、就业与工资水平等。
（4）自然环境的不确定性，指由于自然力量导致的企业财产损失、交通中断等造成的风险。
如地震、洪水、冰冻等。
2、市场经济运行的复杂性。
从企业角度考察，在市场经济条件下，企业运行中的人、财、物和供、产、销任一环节出现故障都可能导致经营失败。
而系统治理出现故障的地点、时刻和程序是不可预知的。
事实上，企业内部存在许多不确定因素，如经营方向、生产运转、质量变动的不确定性，研究与开发的不确定性，信贷的不确定性和行为的不确定性等，这些不确定性交叉发生作用，增加了财务风险的复杂性。
2.4.2 主观缘故上市公司财务风险从其自身角度分析缘故，要紧表现在市场主体的局限性。
市场主体的局限性，总体来看，要紧有以下几个方面：1．主观认识的局限性。
由于经济活动的复杂性和经营主体的经验和能力的局限性，企业不可能完全准确地预见客观事物的变化，因而财务风险不可幸免。
风险意识的淡薄是财务风险产生的重要缘故。
2．操纵风险能力的局限性。
指有时公司尽管对某些风险已有一定认识和可能，但囿于技术条件和能力不能采取有效措施加以防范和操纵。
3．财务决策缺乏科学性导致决策失误。
财务决策失误是产生财务风险的又一重要缘故。
幸免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。
目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。
具体表现是：(1) 资金结构不合理，负债比例过高。
在我国，资金结构要紧是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。
由于筹资决策失误等缘故，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。
专门多企业的负债比例都在40以上。
资金结构不合理导致企业财务负担沉重，偿债能力严峻不足，由此产生财务风险。
(2) 固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。
在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等缘故，导致投资决策失误频繁发生。
决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。
(3) 对外投资决策失误，导致大量投资损失。
企业对外投资包括有价证券投资、联营投资等。
有价证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。
由于决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险。
(4) 企业赊销比重大，应收账款缺乏操纵。
由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。
一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采纳赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。
同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至坏账。
资产长期被债务人占用，严峻阻碍企业资产的流淌性及安全性。
(5) 企业内部财务关系混乱。
企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要缘故，企业与内部各部门之间以及企业与上级企业之间，在资金治理与使用、利益分配等方面存在权责不明、治理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严峻，资金的安全性、完整性无法得到保证。
例如，在深圳证券交易所上市的猴王股份有限公司，由于其与上级企业猴王集团之间存在着混乱的财务关系，致使上市公司因猴王集团破产而出现严峻财务危机。
2.5 财务风险的预测模型2.5.1 资本资产定价模型(CAPM模型)资本资产定价模型是由经济学家Harry Markowitz 和William F.Sharpe于1964年提出的。
所谓资本资产要紧指的是股票，而定价则试图解释资本市场如何决定股票收益率，进而决定股票价格。
资本资产定价模型的一个要紧贡献确实是解释了风险收益率的决定因素和度量方法，依照风险与收益的一般关系，某资产额必要收益率是由无风险收益率和该资产的风险收益率决定的。
即：必要收益率=无风险收益率+风险收益率，用字母可表示为：R=R f+ß×(R m-R f)其中，R表示某资产的必要收益率；ß表示该资产的系统风险系数；R f表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；R m表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替，而(R m-R f)是市场风险溢酬，它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，也确实是市场整体对风险的厌恶程度，对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。
反之，假如市场的抗风险能力强，则对风。