2017年电商行业分析报告

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2017年电商行业分析

报告

2017年1月

目录

一、从高成长到新常态 (4)

1、高成长:2011-2016 年网购CAGR 约43% (4)

2、新常态:人口、互联网红利退热,预计2016-2020年网购CAGR约14% 5

二、从百花齐放到巨头通吃 (6)

1、电商爆发,雨后春笋 (6)

2、融资泡沫、整合开启 (7)

3、大局落定,电商折叠 (8)

三、品类面面观,寻找下一片蓝海 (9)

1、服装:天猫占七成以上、京东唯品会稳健增长 (10)

2、家电:京东天猫寡头、集中度进一步提升 (10)

3、快消品:线上渗透率低,电商必争蓝海 (11)

四、相关企业简况 (13)

1、新零售背景下的受益企业:商超、物流 (13)

2、阿里巴巴:业务多元化 (14)

(1)广告:阿里电商业务主要收入来源及增长引擎 (14)

(2)阿里云:连续6 季度保持三位数增速,增长前景广阔 (15)

3、京东:优先增长,发力商超 (17)

4、唯品会:强调模式的差异化,深耕服装稳扎稳打 (18)

5、国美电器:2016转型阵痛,2017望有回暖 (19)

6、电商五巨头数据比较 (20)

7、阿里巴巴、京东业务布局 (21)

8、垂直电商产业链一览 (22)

电商格局:从高成长到新常态,从百花齐放到赢者通吃。过去十几年,全国网民规模和网购用户数飞速提升。截至2016年上半年,全国网民人数达到约7.1亿、网购用户数达到约4.5亿。2016年全国网购规模约4.7万亿;过去五年全国网购规模复合增长率达43%。随着人口红利、互联网红利的逐渐释放,网购增速将进入新常态。我们粗略预计,2020年全国网购规模可达8万亿;2016-2020年CAGR约14%。

1998-2010年是中国电商百花齐放的阶段。除了京东、腾讯、阿里巴巴等相继成立,以红孩子、凡客诚品、唯品会为代表的各类垂直电商亦纷纷兴起。2010年电商的流量与融资大战到达了阶段性顶峰,随后行业出现了两极分化的拐点。经过几年的行业整合,目前的电商板块已经形成了稳定的格局:阿里巴巴及京东等巨头爆发、形成赢者通吃的格局。

细分品类:快消品商超板块是下一片蓝海。就细分品类而言,服装的线上渗透率已超20%、3C家电等品类渗透率亦在10%以上,是网购中的相对红海品类。相比之下,快消品由于(i)客单价和利润率较低(ii)线下覆盖较全面,因而仍处于网购的蓝海品类:日化百货类的线上渗透率为3.5%、母婴类约为2.8%,而OTC药品、生鲜和酒水等细分品类的线上渗透率则在1%左右。

然而,随着80、90后成为主要消费群体,便利性逐渐代替低价成为其选择购买渠道的决定因素。就目前的线上渗透率而言,快消品的网购规模提升空间巨大,将成为下一片蓝海。作为高频次消费的品类,快消品对于电商平台提升复购率和用户粘性,具有重要的意义。

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