盈余管理及其经济后果

实务中的交易观： 实务中的交易观：平衡盈余计量不 同目的的妥协产物(投资者与管理层 投资者与管理层) 同目的的妥协产物 投资者与管理层 收入费用观 收入与费用的定义： 收入与费用的定义：资产的流入或流 出 实现原则 配比概念 传统方法： 传统方法：以历史成本为基础的盈余
资产负债表法 收入与费用的定义： 收入与费用的定义：净资产的增减 与资本保全观有关： 与资本保全观有关：增值观 国际会计实务的当今趋势： 国际会计实务的当今趋势：资产负债 表的确认与计量 无形资产的资本化与费用化： 无形资产的资本化与费用化：新经济 的影响 财务报表采用公允价值： 财务报表采用公允价值：审计师法律 责任的影响
影响现金流量的选择
“保守” 保守” 保守 会计
延迟销售 加速研发或广告投入
推迟研发或广告投入 加速销售
盈余管理： 好事”还是“坏事” 盈余管理：“好事”还是“坏事”？ 盈余管理能否肃清？ 盈余管理能否肃清？ NO，本质上会计是主观性的，应计制会 ，本质上会计是主观性的， 计存在判断和估计。譬如， 计存在判断和估计。譬如，内幕信息难 以消除：随意应计项目(discretionary 以消除：随意应计项目 accruals)要求职业判断，如折旧费用、 要求职业判断， 要求职业判断 如折旧费用、 坏账费用、制造费用的分配等。 坏账费用、制造费用的分配等。
经济后果 盈余管理能否被识破， 盈余管理能否被识破，是否对资源配置 构成影响？募集资金资格、 构成影响？募集资金资格、价格定位等 实证研究及其证据 计量盈余管理：应计项目的变化 计量盈余管理： 国际和中国的证据： 国际和中国的证据：多。
4、 盈余管理的监管
实务中如何发现盈余管理 关注管理层盈余管理的动机： 关注管理层盈余管理的动机：动机决定 行为 关注审计报告 审计报告的类型及其出具 审计意见可信吗？ 审计意见可信吗？是否操纵审计意见 ， 证据。 证据。 审计职业面临的问题:制度安排的先天 审计职业面临的问题 制度安排的先天 缺陷。 缺陷。
问题讨论： 问题讨论： 如何判断下属公司是否进行盈余管理 关键是判断下属公司经理层是否具有盈余管理的 动机，下列情形下属公司管理层可能具有较强 的盈余管理动机： o 对下属公司定有任期目标制和业绩考核指标： 满足目标和指标 o 定有年度奖励计划 o 经理人员变更 o 微利或巨亏 o 面临连任或提升 o 业绩大幅波动或变脸 o 债务契约 o 税收动机
盈余管理的好处 Ø 传递内幕信息的一种工具：信息不畅 传递内幕信息的一种工具： 问题(blocked communication)，某一项 问题 ， 目的发展前景(盈利的趋势 盈利的趋势)， 目的发展前景 盈利的趋势 ，持续盈利能 力等。 力等。反映了管理层对企业前景的判断 和信心。 和信心。 Ø 契约不完善：订立时不可能考虑将来 契约不完善： 的方方面面。譬如， 的方方面面。譬如，避免违反债务契约 (出口退税质押贷款 ，管理报酬契约的以 出口退税质押贷款)， 出口退税质押贷款 丰补歉(公交企业的非典影响 。 丰补歉 公交企业的非典影响)。 公交企业的非典影响
利用关联方交易 商品购销与劳务提供 托管经营： 托管经营：托管协议 转嫁费用负担 计收资金占用费 先置换，再出售。 资产置换 ：先置换，再出售。 债务减免 ：增加净资产的效用
利用非经常性损益 出售或置换资产 补贴与减免(税收 税收) 补贴与减免 税收 债务重组:有用吗 有用吗？ 债务重组:有用吗？
盈余管理的动机 资本市场的动机 Ø 初次发行股票：盈利要求、发行价格，2倍 初次发行股票：盈利要求、发行价格， 倍 限制。 限制。 Ø 避免亏损 Ø 报告盈余的增长：股价走势 报告盈余的增长： Ø 满足证券分析师的预期 Ø 上市政策:审批制(额度、指标)、核准制、注 上市政策:审批制 额度、指标)、核准制、 审批制(额度 册制，案例红光实业、海南凯立。 册制，案例红光实业、海南凯立。 Ø 配股政策 配股政策:10%、6％、现金分红等，案例 配 ％、现金分红等 、 ％、现金分红等，案例:配 股现象、 送 配 分 股现象、10送4配3分1? Ø 摘牌政策：ST、PT、*ST 摘牌政策： 、 、
会计变化 变更折旧年限或折旧方法 变更坏账的估计比例或方法 变更长期投资的核算方法：成本法VS. 变更长期投资的核算方法：成本法 权益法。 权益法 变更报表的合并范围 问题： 问题：单纯依赖会计准则能解决盈余管 理的问题吗？比如， 理的问题吗？比如，公允价值改为账面 价值是否能解决问题，案例， 价值是否能解决问题，案例，2000年报 年报 十大不该发生的新闻(ST陕长岭 。 陕长岭)。 十大不该发生的新闻 陕长岭
2、
收益报告
营业观与综合收益观 历史： 历史：对非营业外收支和以前年度损 益调整的处理的变化 现行实务 将来的方向
收益表的格式 经常项目与非经常项目：美国公认会计原则、 经常项目与非经常项目：美国公认会计原则、 国际会计准、中国会计准则。 国际会计准、中国会计准则。非经常项目的定 义不同。 义不同。 非经常性项目确实是暂时性的吗？ 非经常性项目确实是暂时性的吗？中国 单步骤与多步骤收益表： 单步骤与多步骤收益表：信息含量及解释力 具体收益表项目的预测价值：案例， 具体收益表项目的预测价值：案例，预测能 力：利润表项目 统一性与灵活性：中国vs.美国 统一性与灵活性：中国 美国
人力资本的动机：提升、经理人员变更、 人力资本的动机：提升、经理人员变更、 经理人员的自我保护(抬高收购门槛 抬高收购门槛) 经理人员的自我保护 抬高收购门槛 信号动机：信息不对称的影响， 信号动机：信息不对称的影响，内幕信 发展前景。 息、发展前景。
盈余管理的模式 巨额冲销： 应用情况？ 巨额冲销：Big Bath,应用情况？ 应用情况 收益最小化 收益最大化 收益平滑
操纵经济业务 操控信用政策 控制应收款项的账龄 控制研发投入 业务安排： 业务安排：非货币性交易分拆为货币 性交易 组织设计：子公司变为非子公司， 组织设计：子公司变为非子公司， 合并会计报表暂行规定》 《合并会计报表暂行规定》子公司定义 为直接控股或间接控股。 为直接控股或间接控股。 问题讨论：还有哪些盈余管理的手法？
中期报告 国际实务 中国现行实务及其可能的变化： 中国现行实务及其可能的变化：半年 报、季报 更频繁的报告能改进信息的有用性吗？ 更频繁的报告能改进信息的有用性吗？ 及时性， 及时性，公司够呛
3、
盈余管理
什么是盈余管理？ 什么是盈余管理？ 投机观与效率观：正面VS.反面 投机观与效率观：正面 反面 欺诈会计与激进会计： 欺诈会计与激进会计：操纵 (Manipulation )VS.管理 管理(Management) 管理 问题：欺诈与盈余管理的区别？ 问题：欺诈与盈余管理的区别？是否违 反会计标准。 反会计标准。
契约动机 Ø 补偿计划：奖励方案的设计，货币奖金 补偿计划：奖励方案的设计，货币奖金VS. 股票期权。问题：年薪制如何设计？ 股票期权。问题：年薪制如何设计？ Ø 债务契约 税收动机： 税收动机：减轻税负 问题：股价VS.税负矛盾？会计与税法分腿走路 税负矛盾？ 问题：股价 税负矛盾 政治和管制动机 政治成本”的概念， “政治成本”的概念，我国垄断性行业是否存 在政治成本的问题？如邮政、电力、 在政治成本的问题？如邮政、电力、电信等公 益事业行业。案例： 益事业行业。案例：广东省春节公路运输价格 听证会，民航运输价格听证会等。 听证会，民航运输价格听证会等。
盈余管理的手段
收入确认 提前确认：案例，有条件的销售，年前销年后， 提前确认：案例，有条件的销售，年前销年后， 分期收款销售等。 分期收款销售等。 延后确认：现提货，后开票。 延后确认：现提货，后开票。 凭空捏造收入 ：对开增值税发票 费用确认 费用资本化 延期确认费用： 延期确认费用：利息费用不预提 提前确认费用： 提前确认费用：预付款项作为费用 费用不入帐： 费用不入帐：费用凭证不入帐 待处理财产损失、潜亏挂帐：账实不一致不予处 待处理财产损失、潜亏挂帐： 案例， 理。案例，政府部门批准费用挂帐 在建工程长期挂账
盈余用于提供预测信息(将来的报酬 盈余用于提供预测信息 将来的报酬 和风险) 和风险 不同使用者的不同目的Βιβλιοθήκη Baidu投资者(报酬 报酬) 不同使用者的不同目的：投资者 报酬 与贷款人(风险 风险) 与贷款人 风险 经常发生与非经常发生的变化(经营业 经常发生与非经常发生的变化 经营业 务与非经营业务) 务与非经营业务 盈余用于计量效率(管理效率 管理效率) 盈余用于计量效率 管理效率 控制能力 避险行为
每股收益 美国实务的历史：国际协调的证据， 美国实务的历史：国际协调的证据，每股收 稀释每股收益，完全稀释每股收益。 益，稀释每股收益，完全稀释每股收益。 对中国含义：案例，见年报。 对中国含义：案例，见年报。预期会发生什 么变化？ 么变化？ 分部报告 国际上最近的发展 中国现行的实务：分业务(行业或产品 行业或产品)， 中国现行的实务：分业务 行业或产品 ，分 地区 分部信息有用吗？ 分部信息有用吗？提高对将来前景的预测能 判断赚钱的产品、业务、地区及其变化。 力，判断赚钱的产品、业务、地区及其变化。
会计选择 未违反公认会计原则 过度确认各种准备 并购过程中高估研发成本 高估重组费用和资产减值 “中性” 中性” 中性 盈余 “激进” 激进” 激进 会计 以中立方式进行会计处理得出的盈余 低估坏账准备 低估其他各种准备 违反公认会计原则 提前确认收入 “欺诈” 欺诈” 欺诈 会计 虚构收入 提前开具销售发票 高估存货
盈余管理对会计信息质量的影响 Ø 相关性 相关性(relevance):提高 提高 Ø 可靠性 可靠性(reliability)：减弱，但没有绝 ：减弱， 对的可靠性 结论 盈余管理不能盲目说成是坏事， 盈余管理不能盲目说成是坏事，它也有 好的一面。 好的一面。关键是盈余管理要能反映企 业的发展前景。 业的发展前景。
传统上以资产负债表法予以计量的例子： 传统上以资产负债表法予以计量的例子： 应收帐款、合同固定的现金流量(债券和 应收帐款、合同固定的现金流量 债券和 租赁)、成本与市价孰低法(通过计提减值 租赁 、成本与市价孰低法 通过计提减值 体现公允价值) 体现公允价值 近期以以公允价值为导向的实务：养 近期以以公允价值为导向的实务： 老金和其他退休后的福利、 老金和其他退休后的福利、长期资产减 值、债券和权益性证券的计价
关注管理层的说明：疑问能否自圆其说？ 关注管理层的说明：疑问能否自圆其说？ 关注会计政策和估计的变更：什么理由， 关注会计政策和估计的变更：什么理由，影 响多大？ 响多大？ 关注关联交易：单独披露，比例、价格？ 关注关联交易：单独披露，比例、价格？ 关注非经常性损益项目：没有持续性的收益， 关注非经常性损益项目：没有持续性的收益， 如，委托理财收益，营业外收入，财政补贴收 委托理财收益，营业外收入， 入。 关注企业前后年度业绩的变化：原因,风险 关注企业前后年度业绩的变化：原因 风险 与前景问题。主业、投资、营业外？ 与前景问题。主业、投资、营业外？ 关注公司治理的有效性：信息的可信性， 关注公司治理的有效性：信息的可信性，公 司运作的评价。董事会人员的构成， 司运作的评价。董事会人员的构成，如来源是 否分散，有无独立董事及其比例， 否分散，有无独立董事及其比例，董事长与总 经理是否一人担当等。 经理是否一人担当等。
盈余管理及其经济后果
盈余管理及其经济后果
1、 盈余计量 、 怎样定义收益/盈余的概念 盈余的概念： 怎样定义收益 盈余的概念：取决于盈余报 告的目标 盈余用于计量创造的财富(过去创造的财 盈余用于计量创造的财富 过去创造的财 富) 资本保全观： 资本保全观：与经济理论一致 财务资本保全： 财务资本保全：历史成本计量 实物资本保全： 实物资本保全：现时成本计量 历史与现值会计