金融衍生工具交易风险论文

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浅议我国金融衍生工具风险

浅议我国金融衍生工具风险自上世纪70年代以来，随着经济金融化和资产证券化的加深和加速，金融衍生工具爆炸式增长，社会财富的存在形态发生了结构性的变化，财富的物质形态日趋淡化，财富或资产的虚拟化倾向日趋明显。

90年代以后在全球范围内发生了多起金融衍生产品交易导致的巨额亏损事件，均归咎于衍生金融工具交易。

我国的衍生金融工具交易起步较晚，在上世纪90年代初，曾对国债期货、汇率期货、股指期货、认股权证和可转换债券等交易做过一些试点工作，由于市场机制不完善，这些尝试最终都以失败告终。

如今，我国经济金融环境已经发生了深刻的变化，开发衍生金融工具的条件也日趋成熟。

在此形势下，我国必须正确认识衍生金融工具的两面性，吸取试点工作中的教训，积极借鉴国外先进的管理经验，全方位的构建我国衍生金融工具的风险监管体系。

一、衍生金融工具的概述金融衍生金融工具是一个平台是批量化生产的合约，这是生产社会化的必然结果，是生产力发展的结果；合约的“批量化生产”为社会化大生产提供了便利，同时也为投资风险创造了新的滋生土壤；正确利用它来促进经济的发展才是目的。

（一）衍生金融工具的概念及特征1.衍生金融工具的概念衍生金融工具又称为衍生金融工具，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格，（或数值）变动的派生的金融产品。

“衍生金融工具也可以理解为一种双边合约或付款交换协议，其价值取向或派生自相关标的商品或资产的价格及其变化。

”简单地说，衍生金融工具是指价值派生于某些标的物价格的金融工具。

其中，标的项目包括债券、商品、利率、汇率和某种指数等即股票的股票。

2.衍生金融工具的基本特征衍生金融工具的基本特征可以概括如下（1）衍生金融工具的复杂性，衍生金融工具的价值变动取决于标的物变量的变化。

衍生金融工具派生于基础工具，其价值取决于基础工具利率、金融产品价格、汇率、股票指数等。

衍生金融工具的名义金额既指一定数量的货币金额，也可能指一定数量的股份，还可能指衍生金融工具合同所约定的一定数量的其他项目。

商业银行金融衍生品交易：风险控制

商业银行金融衍生品交易：风险控制在当今复杂多变的金融市场中，商业银行金融衍生品交易已成为其业务的重要组成部分。

金融衍生品作为一种创新的金融工具，具有套期保值、风险管理和投机获利等多种功能。

然而，与之相伴的是不容忽视的风险。

若风险控制不当，可能给商业银行带来巨大的损失，甚至影响整个金融体系的稳定。

因此，深入探讨商业银行金融衍生品交易中的风险控制问题具有重要的现实意义。

金融衍生品是基于基础资产衍生而来的金融合约，其价值取决于基础资产的价格、利率、汇率等变量。

常见的金融衍生品包括期货、期权、远期合约、互换等。

这些工具具有高杠杆性、复杂性和不确定性等特点，使得交易风险相对较高。

商业银行参与金融衍生品交易的主要动机包括：一是为了对冲自身资产负债表中的风险，例如利率风险、汇率风险等，以实现稳定的经营；二是为客户提供风险管理服务，满足客户的特定需求，增强客户粘性；三是利用市场机会进行投机交易，获取超额利润。

然而，不同的动机伴随着不同程度的风险。

在金融衍生品交易中，商业银行面临的风险主要有市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险。

市场风险是由于基础资产价格的不利变动而导致金融衍生品价值损失的风险。

例如，汇率的大幅波动可能使外汇衍生品遭受损失，利率的上升可能降低债券期货的价值。

市场风险具有普遍性和不可预测性，是商业银行面临的最主要风险之一。

信用风险是指交易对手未能履行合约义务而导致的损失风险。

在衍生品交易中，由于合约的复杂性和跨期性，信用风险的评估和管理相对困难。

一旦交易对手违约，银行可能面临巨大的资金损失。

操作风险则来自于内部流程的不完善、人员失误、系统故障等。

例如，交易指令的错误输入、风险模型的错误设定、内部控制的漏洞等都可能引发操作风险，导致交易损失。

流动性风险是指银行在需要变现金融衍生品时无法以合理的价格迅速完成交易的风险。

当市场流动性不足时，银行可能被迫以低价出售衍生品，从而遭受损失。

为了有效控制金融衍生品交易风险，商业银行需要建立完善的风险管理体系。

论衍生金融工具风险管理

论衍生金融工具风险管理衍生金融工具自其诞生以来,就一直引起人们的争议。

一方面,它不仅给人们提供了一种规避和转移风险的有效工具,还具有投机套利的功能,能够在短时间内给人们带来大量的财富。

另一方面,由于衍生金融工具本身就潜藏着巨大的风险,稍有不慎,从事这种交易的企业就会因此而蒙受巨额损失。

对于衍生金融工具交易来说,高收益必定伴随着高风险,人们也将它看成是一把“双刃剑”:在促进经济繁荣的同时,又产生了巨大的风险。

自上世纪80年代以来,因从事衍生工具交易而发生的巨额亏损和倒闭事件屡见报端,其中不乏一些知名的大企业,如巴林银行和我国的中航油公司。

当时大多数人们都把这些事件看作是独立的个案,而在总结其失败教训时,原因往往被归结为交易员违规操作、对衍生工具交易缺乏监管等等。

然而除此之外,与衍生工具交易相关的问题还有许多,这些问题也并不是孤立存在的,而是相互联系、相互作用的。

2007年爆发的美国次级债风波,终于使人们普遍意识到加强衍生金融工具风险管理的重要性。

另外,由于衍生工具本身的复杂特性,因此若要对其进行有效的风险管理,绝不能仅仅关注某个方面存在的问题,而应当借鉴全面风险管理的理念,在整个企业范围内完善风险管理工作所涉及的每一个环节。

唯有如此,才能取得良好的风险管理效果,将风险控制在企业可以承受的范围之内。

COSO委员会于2004年发布的《企业风险管理——整合框架》,正是这样一种着眼于企业整体的风险管理框架。

这为那些从事衍生工具交易的企业提供了非常重要的理论指导,有助于完善其衍生金融工具风险管理体系。

目前国内在这方面的研究主要是吸收国外金融工程学理论,运用多种数学模型,来对衍生金融工具的风险管理进行研究。

其侧重点在于分析某种具体衍生工具的实际操作,偏重于技术分析。

此外,多数研究只是针对衍生金融工具的某些具体风险进行论述,以及如何对其进行控制,很少有人着眼于企业整体,从企业全面风险管理的角度来研究企业应如何对衍生金融工具交易进行风险管理。

论金融衍生工具及其风险防范

【摘要】随着金融市场国际化的加强，市场风险也不断加大，利用金融衍生工具来规避风险的需求越来越强烈，国外金融衍生工具市场已经有相当的广度和深度了，无论从应用的品种上还是范围上，都值得我国去学习。

但是，作为重要的投资工具，金融衍生品本身并非风险的源泉，风险来自交易者的运用和管理，但是如果不用适当的方式去转移风险、控制风险，就会使得金融衍生品的风险无限放大。

因此，本文将从金融衍生工具的基本理念着手，结合我国的实际情况，对金融衍生工具风险进行分析，从具体案例中总结其交易过程中的风险形成原因，并对如何才能有效防止风险的产生和风险发生时的规避发表一些建议，不仅从风险本身考虑，而且将分别从内外部监管的角度对我国目前的金融衍生市场提出些许看法，希望能对金融衍生工具在我国的健康发展起到帮助作用。

关键词：金融衍生工具，风险管理，金融监管，公司内控机制AbstractWith the globalization of the financial market deepening, the risk of which is getting wider. Meanwhile, the need to avoid those risks by using the derivatives gets stronger. The mature experience of applying all kinds of derivative financial instruments to the financial market deserves study by Chinese interior financial market. As the important investment tool, however, financial derivatives causes boundlessly large risks if they are not managed in proper ways, though they are not the source of risks themselves.This paper will start with some basic concepts to analyze the financial risks of derivative financial instruments and to do some basic research of how to reduce risks by presenting some suggestions both from the inside and the outside perspectives of the companies, to the development of Chinese financial market with discussions of some cases, hoping to help financial derivatives developing healthy in China.Key Words: financial derivatives, risk management, financial supervision, internal control mechanism目录一、序言 (5)二、文献综述 (5)三、金融衍生工具概述 (6)（一）金融衍生工具的含义 (6)（二）金融衍生工具的基本分类 (7)（三）金融衍生工具的主要功能 (7)四、我国金融衍生工具的发展回顾 (8)（一）外汇期货 (9)（二）国债期货 (9)（三）可转换债券 (9)（四）认股权证 (9)（五）股票指数期货 (9)五、金融衍生工具的风险防范分析 (10)（一）金融衍生工具的风险特征 (10)（二）金融衍生工具风险的管理 (11)六、金融衍生交易案例分析——“中航油事件” (13)（一）“中航油事件”回顾 (13)（二）案例剖析——分析风险形成 (13)（三）深层原因分析——总结经验教训 (14)参考文献 (16)一、序言1973年布雷顿森林体系崩溃，以有管理的浮动利率为核心的牙买加体系取而代之。

浅析衍生金融工具的风险及其控制

浅析衍生金融工具的风险及其控制衍生金融工具是根据基础产品而建立的，其价格变动有一定的关联性，下面是小编搜集的一篇探究衍生金融工具的论文范文，欢迎阅读参考。

衍生金融工具诞生于20世纪80年代，随着其在国际金融市场的不断壮大，进而影响世界经济规范。

在这期间，各类衍生金融工具逐渐流入我国市场，比如股票衍生金融工具、外汇衍生金融工具等等。

衍生金融工具对市场的影响既有积极的一面，同时也是风险源。

本文就衍生金融工具的风险问题进行探讨，并对如何进行风险控制给出相关对策，确保金融衍生工具的合理利用。

一、衍生金融工具概述(一)定义衍生金融工具，又可以称作金融品，简称衍生品，它是根据基础产品而建立的，其价格变动有一定的关联性，是受到金融价格变动的影响。

国际相关金融组织对衍生金融品有具有明确定向，金融衍生品最终目的是风险的转移，是指交易双方基于现金流量达成合约，帮助交易者进行风险转移，并且在合约到期之后，交易者必须支付相应金额，而金额总数是由基础商品的价格决定。

(二)分类金融衍生品有以下几种分类方法1.产品交易分类根据产品交易，可以将金融衍生品分为四类：分别是合约、期货、期权与互换。

2.金融资产分类根据金融资产，可以将金融衍生品分为三类：分别是利润衍生产品、货币衍生产品以及股票衍生产品。

3.交易地点分类根据交易地点的不同，可以将金融产品分为两类：分别是场内金融衍生品与场外金融衍生品。

二、衍生品风险归类(一)信用风险信用风险是指交易方不遵守协议规定，进而造成我方经济损失。

企业应该平衡总信用风险，因此必须要评估衍生金融工具价格，与此同时还应建立在其利率变动的基础上，进行整体信用风险评估，建立信用管理机制，以此减少交易方的信用风险。

(二)市场风险市场风险是基于市场价格浮动进而造成经济损失。

可以采取措施避免风险的出现，是金融衍生工具的最初目的，但是由于交易风险相对集中，而衍生市场数量较少，如果稍有不慎，风险将以成倍增长。

(三)流动风险流动风险是指交易双方对合约无法做到真正实行。

金融衍生品论文(5篇)

金融衍生品论文(5篇)金融衍生品论文(5篇)金融衍生品论文范文第1篇关键词:金融衍生产品信用风险内在根源外部成因事实上，作为虚拟资本的特有形式，金融衍生产品是用来交换经济风险的一类特别契约，其信用风险与身俱来。

金融衍生产品运用不当，可能导致新信用风险的集中和突发，甚至引发骨牌效应。

所以，只有深刻理解金融衍生产品的运行机制，才能熟悉到其信用风险的内在根源;只有全面分析金融衍生产品的契约性，才能了解到其信用风险的外在成因。

这两者其实是从同一个问题的不同角度来阐述金融衍生产品信用风险的来源。

1金融衍生产品信用风险形成的内在根源1.1金融衍生产品运行机制分析的理论基础马克思认为虚拟资本(fictitiouscapital)是信用制度和货币资本化的产物。

虚拟资本与信用(基本形式包括商业信用和银行信用)制度亲密联系。

“商品不是为取得货币而卖，而是为取得定期支付的凭据而卖”，而这种支付凭据作为商业信用的工具即商业货币进入流通，它已包含虚拟资本的成分。

在商业信用的基础上，消失了银行信用和银行券。

在无黄金保证作为预备金时发行的银行券所追加资本，具有虚拟经济资本形式。

“真正的信用货币不是以货币流通(不管是金属货币还是国家纸币)为基础，而是以汇票流通为基础。

”虚拟资本是商业和银行信用过度膨胀，伴随货币资本化的过程而消失的，虚拟资本是“生息的证券”，是生息资本的派生形式。

这样，“人们把虚拟资本的形成叫做资本化，人们把每一个有规章的会反复取得的收入按平均利息率来计算，把它算做按这个利息率贷出的资本会供应的收入，这就把这个收入资本化了。

”明显，根据马克思的论述，没有实体资本或实体经济，就没有虚拟资本，实体资本是虚拟资本的利润源泉。

作为虚拟资本载体的有价证券成为商品能够流通，不是由于它们作为商品制造出来的，而是由于流通使它们成为商品。

虚拟资本市场价值由证券的定期收益(成正比)和利率(成反比)打算的，不随职能资本价值的变动而变动，其价格波动打算于有价证券和货币的供求。

金融衍生工具在商业银行利率风险管理中的作用论文

金融衍生工具在商业银行利率风险管理中的作用论文金融衍生工具是1970年以后所产生的新型金融工具，经过近40多年的发展，其数量已经多达1200多种，并在国际市场上得到了空前的发展。

金融衍生工具能够方便有效地分散转移风险，但因金融衍生工具的交易而导致严重亏损甚至金融市场波动的事件也频频发生。

目前，我国正在加大市场化的推进，各种市场参数利率、汇率、股指等的市场化程度不断加深，市场风险已成为商业银行所面临的最重要风险之一。

由于当前我国商业银行并不允许股票、商品类的投资，因此利率风险成为了我国最主要的市场风险之一。

传统的保险、投资组合、资产负债管理等方法已经不足以有效的应对商业银行所面临的利率风险。

而运用发展迅速、能够有效的分散风险、转移风险且方便有效的金融衍生工具来应对商业银行所面临的利率风险则具有很现实的意义。

一、金融衍生工具的内涵与特点(一)金融衍生工具的内涵金融衍生工具是从基础金融工具(股票、债券、外汇)上衍生出来的新的金融产品。

它是基于或衍生于金融基础产品的金融工具，其自身并不具有价值，其价格随着基础金融工具价格的变动而变动。

它产生的最基本的原因是为了规避风险，金融自由化及金融机构的利润驱动则进一步推动了它的发展。

按交易形式来分类，基础的金融衍生工具可分为四类，即远期合约、期货、期权和互换。

(二)金融衍生工具的特点1.虚拟性金融衍生工具具有虚拟性，它们都是虚拟性的产品，且金融衍生工具同样具有衍生性，也即金融衍生工具的价格是受制于基础工具的，它是从金融基础工具中衍生出来的，同时又可以衍生出其他的金融衍生产品。

如果基础金融工具是股票等的虚拟资本，则金融衍生工具就会具有双重虚拟性。

这是衍生工具所独有的，也是其能够规避风险的原因所在。

2.跨期性跨期性是指，金融衍生工具的交易一般会经过一定的时问跨度，交易者会根据对利率、汇率、股指等指标的变动趋势的预期选择约定在未来按一定条件是否进行交易。

金融衍生工具跨期性的特点十分突出，它是金融衍生工具的基础特性，也是金融衍生工具发挥其套期保值功能的基础。

金融衍生品市场及交易风险管理研究—以期货、期权为例

金融衍生品市场及交易风险管理研究—以期货、期权为例摘要：论文以期货、期权为研究对象，采用文献研究法、案例分析法以及定性、定量结合法，揭示了金融衍生品在投机和风险管理的应用上不可替代的优势，同时这些工具也蕴藏着巨大风险，需要投资者权衡收益和风险，制定恰当的交易策略和风险管理策略，最后对如何做好金融衍生品交易的风险管理提出了可行性的的应对方法和建议。

关键词：金融衍生品，风险管理，期货，期权一、期货期权交易的主要形式及策略（一）期货期权交易的主要形式广大投资者通常以两种形式参与期货、期权的交易，即以盈利为目的的投机和以规避风险为目的的套期保值。

1.投机投机，即交易者以其对衍生品市场的认知，主观作出行情波动方向的预判，并进行相应的交易。

比如，投机者预判未来价格会上涨，便会在期货市场上买入对应品种的交割期以内的期货合约，或者在期权市场买入认购期权或卖出认沽期权。

反之，便会在期货市场上卖出对应品种交割期以内的的期货合约或者在期权市场买入认沽期权或卖出认购期权。

如果未来价格真的朝交易者判断的方向运行，交易者将从期货或期权交易中获利。

1.套期保值套期保值和追求盈利为主的投机交易不同，各种期货期权套期保值策略通常被企业或贸易商用来对冲风险，规避现货的价格波动使企业或贸易商资产价值发生波动的风险。

套期保值利用的是期货和现货市场价格变化的趋同性，并且在到期时现货和期货价格将趋于一致。

利用套期保值进行规避风险的生产商或者现货贸易商，只需要承担现货与期货的基差风险，其中，基差为现价与期价之差。

期货交易的交割，一是可以进行到期实物交割，二是可以到期前在期货市场上进行同种标的的反向交易进行对冲平仓。

而期权的执行选择权在于买方，买方可以根据市场价格波动是否有利，从而选择行权或者放弃行权。

二、典型案例——“中航油”巨额亏损事件（一）事件描述2003年，中航油卖出200万桶执行价为36美元的看跌期权，年底，油价下跌，中航油将期权合约卖出，获得200多万美金的期权权利金。

金融衍生工具交易风险分析论文

---------------------------------------------------------------范文最新推荐------------------------------------------------------ 金融衍生工具交易风险分析论文一、企业加强防范金融衍生工具交易风险的对策（一）健全风险管理的组织架构首先是董事会与高管构成战略管理层面，企业董事会与高管对风险监控负有根本性责任，负责企业方针政策和监控程序的制定、制度的颁布、风险监控机构的设立和关键岗位的人事任命、各部门风险限额的规划、重大涉险事项的审批和决策，尤其要形成切实可行的风险决策制衡机制；其次是相关职能部门形成监控和执行层面，为确保决策层的风险管理战略及方针政策的执行，风险管理委员会应下设独立的专职机构如风险管理部，牵头负责风险监控的具体实施，协调涉险部门如运作、财务、审计等共同构成“全面防御体系”；最后是涉险员工形成操作管理层面，金融衍生工具交易是一项系统工程，其风险纵横交错贯穿于系统运行的各个环节。

作为金融衍生工具的操作层面，随时处于市场嬗变的风口浪尖。

应当通过企业的教育、培训不断提升其素质，落实责任，使之树立清醒的风险意识，成为风险监控一线人员。

（二）完善衍生金融工具信息的记录和披露安然公司的突然垮台暴露出了公司的许多深层次问题，其中最严重、最主要的问题就是安然公司在经营过程中的财务制度不透明。

金融衍生工具的风险控制需要充足可靠的相关信息，且主要是会计信息，因而运用会计方法对衍生金融工具在其交易的事中进行及时的记录和披露就显得特别重要。

我国结合了国际财务报告准则和我国国情，2007年开始实施新的《企业会计准则》，在金融工具确认和计量、列报、套1/ 5期保值等方面均对上市企业提出了更高的要求，尤其是企业将衍生工具纳入表内核算并按公允价值计量，相关公允价值变动计入当期损益或所有者权益，改变了长期以来衍生工具仅在表外披露的做法。

金融衍生工具市场风险分析

金融衍生工具市场风险分析摘要：由于全球金融危机引起了巨大的连锁反应,金融衍生工具对金融危机的影响成为人们关注的焦点。

怎样避开日益复杂的国际金融市场的风险,并且有效地对其进行监管成为金融界和会计界讨论的热点。

以下通过对金融衍生工具风险分析,探讨其风险管理途径,使得我国金融市场得以有序发展。

关键词：金融衍生工具；风险特征；风险剖析；风险控制一、金融衍生工具风险的特征近年来金融衍生工具交易却越来越从套期保值的避险功能向高投机、高风险转化，具有下述突出特征：（一）极大的流动性风险。

金融衍生工具种类繁多，可以根据客户所要求的时间、金额、杠杆比率、价格、风险级别等参数进行设计，让其达到充分保值避险等目的。

但是，由此也造成这些金融衍生产品难以在市场上转让，流动性风险极大。

（二）具有杠杆性金融衍生工具的交易多采用杠杆交易方式，参与者可通过少量的资金投入，完成成倍的金融资金运作，从而放大了金融衍生工具的风险。

它的虚拟性在于以合约力交易，远离了实体经济，易产生泡沫经济。

跨期性。

（三）跨期性金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定的条件进行交易或者选择是否交易的合约。

无论是那一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或者未来时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。

二、金融衍生工具风险剖析因金融衍生工具的发展和应用所带来的极大风险无疑是诱发金融危机的重要原因之一，金融衍生工具风险在于以下几方面原因。

(一) 监管体系不完善形成风险金融衍生产品市场上交易者、经纪机构与衍生交易监管者之间的信息不对称。

金融衍生市场是一个创新思想不断涌现的市场，新的衍生产品层出不穷，然而金融衍生产品的过度创新，拉大了金融交易链条，助长了投机。

投资银行利用“精湛”的金融工程技术将买来的不同信用级别、不同收益率的各种证券进行分割、打包、组合，然后再经过信用评级机构的评级，最后保险公司为其提供担保，然后再在金融市场上出售买给对冲基金、养老保险基金、主权财富基金等其他金融机构。

金融衍生品的意义及风险防范措施论文

金融衍生品的意义及风险防范措施论文导读：本论文是一篇关于金融衍生品的意义及风险防范措施的优秀论文范文,对正在写有关于金融论文的写作者有一定的参考和指导作用。

摘要：金融衍生品是金融市场发展的产物，是基于传统金融产品和工具而出现的，体现了金融发展的多样性。

由于金融衍生品是常规金融产品的派生物，其在金融市场中的作用是不可忽视的。

另外，金融衍生品的交易和发展具有一定的风险，这些风险的存在也给金融衍生品的交易和管理带来了不确定性。

本文正是以这些话题为线索，论述了金融衍生品的基本概念和内涵，并着重阐述了金融衍生品的作用和价值，并对金融衍生品的风险防范措施进行了细致的研读。

希望借助本文的浅薄研究，可以为金融衍生品的交易和市场发展提供参考。

关键词：金融衍生品；金融产品；金融工具；金融风险；金融市场一、金融衍生品的基本内涵概述从一般作用上来说，金融衍生品是金融衍生和派生产品的简称，是指基于传统金融产品而派生出来的新型金融产品，具备浓厚的市场性和时代性的特征。

具体而言，金融衍生品是以货币、股票、债券等传统金融产品为基础，派生出来的金融工具或金融产品，如期货、期权、掉期等。

金融衍生品具备跨期性、杠杆性、联动性、零和博弈、风险性和契约性等多种特征，金融衍生品的意义及风险防范措施由提供海量免费论文范文的http:整理提供,希望对您的论文写作有帮助.同时还具备未来性和不确定性的特征。

从金融衍生品的发展历史来看，其最早出现于上世纪70年代，是伴随着布雷顿森林体系的瓦解和美元地位的下降出现的。

金融衍生品是金融全球化和现代化过程中的产物，是全球经济一体化的一部分。

可以这样说，金融衍生品代表了欧美经济发达地区金融发展的趋势，同时也不可避开的成为了金融研究领域的一个热点话题。

在当今全球金融融合过程加剧，世界经济持续低迷的情况下，研读金融衍生品的作用、风险制约等理由，具备一定的现实作用。

二、金融衍生品的作用金融衍生品的出现是全球经济动荡和金融市场急剧变化导致的，同时金融衍生品也是规避金融市场风险的工具，具备很大的实际作用。

浅析金融衍生工具的风险防范

浅析金融衍生工具的风险防范引言金融衍生工具是金融市场中非常重要的一类金融工具，其具有提供风险管理和投资机会的特性。

然而，金融衍生工具也存在着一定的风险。

本文将从影响金融衍生工具风险的因素、常见的金融衍生工具风险以及风险防范措施等方面进行浅析。

影响金融衍生工具风险的因素1. 杠杆效应金融衍生工具通常具有较高的杠杆效应，即通过较小的资金投入可以获得较大的市场风险敞口。

这使得投资者在盈利时可以获得更高的收益，但同时也增加了亏损的风险。

2. 市场波动性金融衍生工具的价格通常与底层资产或指标的市场价格相关。

若市场波动性较大，金融衍生工具的价格也会相应波动。

市场波动性的增加会增加投资者的风险暴露。

3. 资金不足金融衍生工具的交易往往需要支付一定比例的保证金。

若投资者资金不足以支付保证金或维持持仓，将可能导致被强制平仓并面临损失。

4. 内在复杂性一些金融衍生工具具有较高的复杂性，涉及到多个因素的影响。

投资者如果对这些因素理解不够透彻，可能无法正确进行风险评估和决策，从而增加风险。

常见金融衍生工具的风险1. 期货合约风险期货合约是一种金融衍生工具，其价格与底层资产（如商品、股票指数等）的价格相关。

期货合约的风险包括市场风险、信用风险和操作风险等。

投资者应关注市场波动、交易所限额、保证金比例等因素，合理管理风险。

2. 期权合约风险期权合约是一种权益类金融衍生工具，其价格与底层资产的价格相关。

期权合约的风险包括市场风险、时间价值衰减风险和操作风险等。

投资者应注意期权合约的到期日、执行价、波动率等因素，进行风险控制。

3. 债券衍生工具风险债券衍生工具包括利率互换、远期利率协议等，其风险主要与市场利率变动有关。

债券衍生工具的风险包括利率风险、违约风险和流动性风险等。

投资者应密切关注宏观经济状况和市场利率变动，精确把握风险。

风险防范措施1. 建立风险管理策略投资者在使用金融衍生工具前应建立明确的风险管理策略，包括风险承受能力、止损机制、分散投资等。

金融衍生品的交易与风险防范研究

金融衍生品的交易与风险防范研究近年来，金融衍生品的交易规模和种类越来越多，其不断涌现的功能和复杂性也引起了广泛关注。

无论是股票、债券、外汇等领域，还是期货、期权、互换等交易品种，都在保险、银行、证券、基金等金融机构中得到了广泛应用。

而随着金融衍生品的发展，也带来了更多的风险。

因此，对金融衍生品的交易和风险防范进行研究和探讨显得尤为重要。

一、金融衍生品的特点金融衍生品是一种通过提供或交换某种未来的资产或者利率变化来获取收益的金融工具。

相对于传统现货交易，衍生品市场有其独特的特点：规模庞大，交易高效，灵活性强，价格敏感度高等。

其中，可以单方面或双方面掌握市场价格风险的期权和期货，是最为常用和重要的工具之一。

不同于现货市场，衍生品市场交易大多为场外交易。

交易在较长的时间跨度内进行，因此，具有灵活性强和交易成本低等优点。

此外，衍生品市场具有“杠杆效应”，即使用少量的资金，可以在一定的期限内操纵较大的交易量。

因而，衍生品市场的风险也大，交易者在交易过程中需要时刻警惕各种风险。

二、金融衍生品的交易1. 常见的金融衍生品金融衍生品种类繁多，具体分为以下四类。

(1)期货：期货是一种标准化合同，双方约定在未来某一特定日期按约定价格交割某种商品或金融资产。

期货合约通常用于规避价格风险。

(2)期权：期权是一种能够赋予其持有人在一定期限内、按约定价格购买或者卖出标的资产的权利，购买期权的一方为买方，卖出期权的一方为卖方。

(3)互换：互换是指两个交易方之间相互约定在未来某一特定时间交换不同货币、利率或资产的现金流量，互换合约的标的资产往往是股票、债券和外汇等。

(4)其他衍生品：包括但不限于选择权、期货期权组合、跨期互换等。

2. 衍生品交易的风险金融衍生品的交易和投资由于其特殊性质，存在各种风险，具体表现为：(1)市场风险：指价格波动的风险，包括回落和涨升两面性。

(2)信用风险：指合同当事人或资金保管人，在期权未行权、互换未到期或违约情况下，不能按照约定履行义务的可能性。

论金融衍生工具及其交易风险规制

论金融衍生工具及其交易风险规制《财富》杂志曾经说过：“有如沼泽中的鳄鱼，衍生工具潜伏在全球财经界。

甚多美国的大公司与衍生工具拉上了关系，但是包括这些大公司总裁在内的人士对这些衍生工具却是一知半解。

”“对一贯精通财经的专业人员来说，有几句话可以略作安慰：如果你不能摸透衍生工具的来龙去脉，不必沮丧，因为你大部分的同僚，包括最高层的人士，也同样对衍生工具感到迷惘。

”那么到底何为金融衍生工具呢？美国财务会计准则委员会将其定义为：价值由名义规定的衍生于所依据的资产的业务或合约。

根据巴塞尔银行监管委员会的定义，金融衍生工具系“一种合约，该合约的价值取决于一项或多项背景资产或指数的价值”。

作为一种交易合约，金融衍生工具能赋予交易的一方在将来对某一项既定资产的债权，同时对交易的另一方的债务做出明确的约束。

目前常见的金融衍生工具主要包括下面几类：远期合同、期货合约、期权合约和互换合约。

根据不同的分类标准，金融衍生工具又可以分为：股权式衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具，信用衍生工具等。

金融衍生工具又称为金融衍生产品，其作为与金融相关的派生物，其显著特征之一是保证金交易，即交易双方只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，而不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。

除此之外，金融衍生工具还具有以下几个特点：首先为联动性。

所谓联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，规则变动。

通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征有衍生工具合约所规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。

其次是杠杆性。

由于衍生产品的交易采用保证金)制度。

交易一般只需要支付少量保证金或权利金就可以签订远期大额合约或互换不同的金融工具，即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比。

例如，若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所交易金额的合约资产，实现以小搏大的效果。

金融衍生工具学年论文

股指期货的风险及防范策略摘要:随着金融市场国际化的加强,市场风险也不断加大,利用金融衍生工具来规避风险的需求越来越强烈,国外金融衍生工具市场已经有相当的广度和深度了,无论从应用的品种上还是范围上,都值得我国去学习。

股指期货是一个专业性强、风险程度高的市场,其投资理念、风险控制与股票市场有着本质区别。

文章通过对我国股指期货发展的认识了解,分析了股指期货的特点及其投资风险,并提出了防范的对策。

关键词:金融衍生工具,股指期货,投资风险,风险防范,市场监管一、我国股指期货的概述股指期货在中国的发展历史可谓异常“曲折”,严格来说股指期货在中国并不是“新生事物”,早在1993年3月“海南证券交易中心”就曾推出“深圳综合指数、深圳A股指数”两种股指期货合约。

但海南开设股指期货交易并没有经过国家相关部门批准,属地方越权审批。

1993年9月初深圳证券市场出现收市前15分钟大户联手打压股指行为,有关方面认为股指期货加大了市场投机性决定关闭股指期货。

事实上当时国内并不具备开设股指期货的条件,一方面证券市场规模太小,没有市场需求;另一方面国内期货、证券相关法律、法规不健全,不具备健康运作的条件。

2006年中国证券市场发生了翻天覆地的变化,随着中国经济的持续快速增长证券市场规模稳步扩大,国内规模最大的一波牛市行情就此展开。

但更为重要的是困扰我国股市最大的制度性硬伤“股权分置改革”进入尾声,国内推出股指期货的条件已经成熟。

同时新加坡交易所在2006年9月5日推出新华富时A50股指期货,极大地刺激了中国的证券期货界,有关方面担心境外抢先推出国内的指数期货会使证券市场的定价权旁落。

2009年9月9日经国务院同意证监会批准“中国金融期货交易”成立,开始筹备股指期货上市工作。

该交易所以“公司制”形式设立,由国内原有的三家期货交易所、两家证券交易所共同出资设立。

但它并不是完全意义上的“公司制”交易所,而只是利益平衡而进行的一种创新。

应用文-衍生金融工具与金融企业风险防范

衍生金融工具与金融企业风险防范'\r\n关键词：衍生金融工具风险防范法国兴业银行论文摘要：法国兴业银行的案例表明，由衍生金融工具带来的金融风险具有爆发突然、破坏性强、监管难度大的特点。

为防范此类风险，需要强化金融行业制度建设。

增强金融企业的自身实力，完善内部控制制度和法人治理结构。

继十多年前巴林银行倒闭以后，又一家百年老店——法国兴业银行正面临着生死存亡的困境考验，同样是一个交易人员的个人行为，同样是衍生金融工具交易惹的祸，历史竟如此惊人地相似，这不能不引起人们对衍生金融工具的作用和风险的思考。

当下，我国股指期货推出在即，如何防范由衍生金融工具给金融企业带来的风险，维持金融企业的健康稳定正成为理论界的话题。

一、事件回顾：法兴银行重演巴林银行的历史2008年1月18日，法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件，要求确认此前约定的一笔交易，但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。

因此，兴业银行进行了一次内部查清，结果发现，这是一笔虚假交易。

伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。

更深入地调查显示，法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49亿欧元，约合71亿美元。

凯维埃尔从事的是什么业务，导致如此巨额损失?欧洲股指期货交易，一种衍生金融工具产品。

早在2005年6月，他利用自己高超的电脑技术，绕过兴业银行的五道安全限制．开始了违规的欧洲股指期货交易，“我在安联上建仓。

赌股市会下跌。

不久伦敦地铁发生爆炸，股市真的大跌。

我就像中了头彩……盈利50万欧元。

”2007年，凯维埃尔再赌市场下跌。

因此大量做空，他又赌赢了，到2007年12月31日，他的账面盈余达到了14亿欧元．而当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。

从2008年开始，凯维埃尔认为欧洲股指上涨，于是开始买涨。

然后，欧洲乃至全球股市都在暴跌，凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。

1995年，巴林银行前交易员里森因违规买卖衍生金融工具——日经股指期货，导致拥有230多年历史的巴林银行一夜之间输掉14亿美元而倒闭。

衍生金融工具风险控制的研究

衍生金融工具风险控制的研究【摘要】随着我国资本市场、金融市场的不断完善与发展，衍生金融工具的创新也以惊人的速度出现，随之也给衍生金融工具风险控制与监管带来了巨大的挑战。

为此，借鉴国外先进的管理经验，吸取实践工作中的教训，正确认识衍生金融工具的风险，全方位地构建我国衍生金融工具的风险管理框架，具有现实意义。

论文关键词：衍生金融工具，风险，控制一、衍生金融工具涉及的风险衍生金融工具涉及的风险有以下几类：（一）市场风险。

指市场价格变动造成亏损的风险。

这里的市场格变动包括利率、汇率、股票、债券行情变动等。

管理市场风险，要的是要及时、准确地评估市场价值，随后计算总敞口额度，严格交易程序，模拟在市场崩溃或流动性引发价格剧烈震荡情况下交易者的承受能力，即所谓“ 压力测试”。

（二）信用风险。

即交易合约的对方无力履行义务的风险。

与市场风险一样，控制信用风险也是要测定和估算衍生商品的敞口头寸，并使敞口头寸与所确定的交易对方的信用额度相匹配，然后可以像传统信贷业务一样，控制和减少风险。

（三）流动性风险。

是指由于缺乏合约对手而无法在市场上找到出货或平仓机会的风险。

一是市场业务量不足或无法获得市场价格而造成的市场价格风险；二是由于用户流动资金不足出现合约到期时无法履行支付义务或无法在市场上出现逆势时按要求追回保证金而造成的金流动风险。

对流动性风险管理的有效措施是利用多元化投资组合来实现降低风险。

（四）运作风险。

即人为因素或交易、清算系统故障而造成失误蒙受亏损的风险，它们本质上均属于管理问题。

因此重点应放在提高管理人员和业务操作人员素质，提高计算机处理系统的效率，并在内部管理上实行职责分开，以确保风险处在可控制及可承受的范围。

（五）法律风险。

指因合约在法律上的缺陷或无法履行导致损失的风险。

在管理中，首先应保证一批熟悉衍生金融工具的专家参与交易法规的制定。

另外，应尽量改善内部风险管理，增强交易透明度和披露要求，强化安全的结算制度以控制法律风险。