解植春保险万言书倡言推进费率改革

解植春保险万言书倡言推进费率改革2013年05月02日 20:53 来源于财新网 | 评论（162）费率改革是提高整个保险行业市场适应性和整体核心竞争力的必由之路。

费率改革既有重要的长远影响，也有紧迫的现实意义相关报道保险业困境人口结构变化与保险业发展保险营销困境求解大病保险求解保险资金运用解题保险亏损季养老保险警讯项俊波：稳步推进商业车险条款费率改革解植春|文【编者按】今年3月7日，保监会人身保险监管部向各人身保险公司下发关于征求对《关于开展人身保险费率政策改革试点的意见》（下称《征求意见稿》）及具体实施办法等四个文件意见的函，提出为加快人身保险产品改革创新，提高行业竞争力，促进行业持续稳定健康发展，保监会准备进行费率改革。

这标志着本轮推动寿险费率改革的尝试进入了最关键的一段时期。

及至4月24日，彭博通讯社的一篇报道明确称寿险费率改革最快将于5月初推出，寿险市场和资本市场的广大参与者才意识到变革恐怕已在朝夕之间。

保险费率改革应如何启动，对于保险业态会带来何种影响，相关配套措施应如何展开？凡此种种，业界有着不同的看法。

光大永明保险公司董事长解植春撰写万字长文，对保险业的战略变革方向提出了系统的规划。

财新网特刊发于下，以供业界讨论。

人身险定价利率市场化的问题是关系中国寿险行业转型发展的关键问题，对于推进保险行业的市场化改革进程、提升整个保险行业在金融行业中的作用具有非常重要的意义。

全面推进寿险费率改革，必须把寿险行业或者保险行业放在整个金融市场化改革的大背景下，准确分析和把握可能出现的风险，并在制定完善的配套措施的基础上审慎推进。

一、对寿险费率改革形成的基本共识对于为什么要进行费率市场化改革以及改革的意义，我认为，市场有这样的基本共识：费率政策改革有利于提高产品吸引力，加速行业转型步伐；有利于推动行业回归保险本质，避免销售误导，保障客户利益；有利于促使保险费率回归合理水平；有利于更好地发挥行业的社会功能。

尤其是对于已经落后于金融市场改革和发展的保险业来说，费率改革是提高整个保险行业市场适应性和整体核心竞争力的必由之路！可以说，费率改革既有重要的长远影响，也有紧迫的现实意义。

二、如何从整个金融市场的改革发展看寿险费率改革我长期担任证券公司的高管，也做过股份制商业银行高管，既目睹了银行业从上世纪90年代金融秩序混乱中走出来的全过程，也亲身经历了证券行业从2002年开始的连续几年的全行业亏损，到不得不进行保证金存管制度改革、交易佣金制度改革、股权分置改革等一系列制度变革，最终使中国资本市场发展成为全球第二大资本市场的整个变化过程。

来到保险业将近三年的时间里，我不断思考这样一些问题，为什么保险业在整个金融资产中占比这么小？发展这么慢？为什么保险公司的经营这么困难？为什么行业形象这么差？这里面有很多原因，但最根本的就是保险业没能及时跟上整个金融市场改革发展的步伐，在产品预定利率等这样一些制约行业发展的一些根本问题上，没有下决心进行改革，从而影响了整个保险业发展前进的步伐。

从公开市场信息，我们可以看出整个保险业总资产、净资产、利润总额与工商银行、农业银行等单个商业银行都有巨大的差距。

大家也经常谈到，信托业在短短五年时间的发展超过了整个保险业过去20多年的积累。

2006年，信托业的总资产是3455亿，占整个金融资产的0.57%；到2012年，信托业总资产已经达到7.47万亿，在整个金融资产占比上升到5.9%。

而保险业在2006年总资产已经接近两万亿，发展到2012年总资产为7.35万亿，在整个金融资产占比不到5%。

短短几年，信托行业发展已经使其总资产超过保险行业达1000亿之多。

如果我们在把问题说的再极端一点。

整个保险行业的容量甚至不如一两个创新金融产品的市场容量大，比如银行间交易商协会推出的短期融资券和中期票据，从2005年推出到现在累计发行规模超过9万亿，存量规模也有4.8万亿。

再比如银行理财产品，从2005年起步以来，到2012年底的余额都超过7万亿，累计的发行量非常巨大。

虽然各个市场和产品之间有着本质不同，不能进行简单比较，但我们可以从中看出金融市场的这种蓬勃发展的趋势。

比数字更令人忧虑的是寿险业呈现出下降的趋势，在整个金融市场中的比重越来越小，发挥的作用越来越弱，整体的形象也越来越差，整个保险业有逐渐被边缘化的趋势！为什么会形成这样的局面？回顾2005年以来中国整个金融市场的变化发展中就不难发现其中的原因。

从整个金融市场和金融产品来看，保险市场是金融市场的细分市场，保险产品是金融产品中的一类。

就保险机构而言，保险市场的发展应立足于而不是脱离金融市场的发展；就客户而言，选择保险产品还是股票、债券、基金、存款等其他产品，存在一定的替代关系和比价效应。

所以作为保险市场和保险产品定价的基准的“保险预定利率”，应与整个金融市场和各类金融产品统筹考虑，尤其是要与央行基准利率变化保持密切关联。

但现实情况正好相反，现在2.5%的保险预定费率是1999年确定的，14年来这一保险行业的基准利率一直没有变化，这虽然在一定程度上保护了保险公司的利益，但从长远看，却偏离了中国金融市场利率市场化进程，也没有考虑客户的合法权益，从而最终制约了保险市场的发展，损害了保险公司的自身利益。

央行自上世纪90年代中期以来，依据“先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率市场化”的渐进改革思路。

1996年建立了统一的银行间同业拆借市场，形成了中国银行间拆借市场利率（Chibor），并放开银行间同业拆借利率管制和债券利率管制。

2004年开始推进贷款利率市场化，逐步放开商业银行贷款利率上限和存款利率下限。

顺应利率市场化改革潮流，光大银行在2005年发行了中国银行业第一支银行理财产品。

光大证券也创新发起了中国资本市场第一支证券集合理财产品“阳光一号”。

信托业当时规模很小，整个行业刚刚从关闭整顿中摆脱出来，发展举步维艰，正是由于紧跟利率市场化变动，对制约行业发展的问题果断进行了改革，使行业获得了爆发式增长，形成了现在的发展局面。

证券行业陆续对证券公司进行综合治理和风险处置，关闭了一些经营不善的公司，重组了部分经营困难的公司，并对市场主体实行分类监管和净资本监管，果断启动引起全社会广泛关注的股权分置改革，使资本市场有了质的飞跃。

正如中共十八大报告指出的“改革是中国经济发展的最大的红利”，我们也可以说，改革是整个金融市场发展的最大红利，改革同样也应该是保险业发展的最大红利！从我从事保险业这三年的实践看，保险公司的经营是极度困难的，许多公司连续十年多的亏损，而且不是个别现象。

行业普遍面临着偿付能力不足的巨大压力，这种现象不是一家公司、两家公司，是超过一半以上的公司的行业普遍现象。

什么样的行业能够连续三年整个行业中有一半左右的公司都处在亏损的境地？我们确实需要深入思考我们这个行业到底出了什么问题。

按照现在的保险产品定价结构，一个新公司不可能按照正常的行业经营规律来实现盈利。

在这些产品中，成本费用的假设在实际中都是刚性的、超支的、实实在在发生了的；客户利益保障是有弹性的、不确定的；公司股东收益也是不确定的，最终结果是确定的，就是产品亏损、客户受损、公司亏损。

去年保监会颁布的一系列投资新政，给整个行业发展提供了新的动力，形成的市场反响也是非常积极的，对于拓宽市场主体投资渠道、提升盈利能力都有非常重要的作用。

改革给行业带来了希望，市场主体期望在费率改革等这样一些制约行业发展的根本问题上，不能再犹豫，要深入思考，有所作为，拿出改革措施，坚定不移地推动行业向前发展。

三、关于费率改革面对的风险和挑战“凡事预则立，不预则废”，费率改革的确是牵一发而动全身，涉及到整个行业的兴衰，面临着巨大的风险、困难和挑战，不能不慎之又慎、思虑周全。

而没有在最好经济金融环境下推出改革，给改革本身带来了更大的复杂性，带来了更大的难度，给整个行业带来了更大的风险，给改革者带来了更大的压力。

但现在不冒风险改革，三五年之后就更没有机会，那整个保险业和整个金融市场的距离就更大，保险业生存就更成问题。

所以推出这项改革，我们首先要搞清楚改革的实质是什么？怎样定位？我们面临什么样的困难和风险，以及究竟怎么样在面对风险和压力的局面下，力争最大限度的减少对保险业的阵痛和损失，坚定不移地推进改革？首先，费率改革是费率市场化而不是费率自由化，核心是监管方式从行政干预向市场化监管的转变；是保险公司从享受行业保护到市场化运作的转变；是保险市场从与整个金融市场部分隔离到深入地参与到其中的转变；是保险公司资产负债管理从资产负债久期不匹配向趋于合理的转变。

如果这一改革以及相应的配套措施能够成功，整个保险业的发展水平以及市场主体的经营管理水平将会达到一个新的高度。

在此基础上，也是最关键的，我们必须把费率改革面对什么样的风险和困难搞清楚。

大家都在谈费率改革没有错，从长远看，一定会促进行业的健康发展。

但如果没有把风险搞清楚、困难估计充分，好的愿望并不会达到好的结果，改革者的责任感和使命感也会由于市场的误解而饱受诟病。

推进费率改革的风险和困难到底是什么？我们到底面对什么样的问题？我曾在一些场合谈了对投资新政的一些认识：“去年的投资新政让行业看到了希望，解决了整个行业资产端的问题。

但是也有两个问题，一是太晚了，如果在2005年左右整个经济的上行期一并和银行业、信托业资本市场进行保险业的投资改革，我们可以想见，中国现在的保险业会是什么样子。

二是有些投资权限对不具备条件的公司放的太宽，缺乏严格的资质审核和把关，在这样的经济下行期，有些公司会产生巨大风险”。

费率改革也一样可以这么看。

费率改革在当前推出的风险还是很大的，主要表现在：一是从宏观角度看，中国经济进入减速期，整个金融市场的风险在加剧。

过去发展积累的问题和风险也会逐渐暴露出来，整个经济环境已经变得越来越复杂。

很长一段时间以来，高储蓄率和高外汇占款形成了中国的货币超发现象，直接导致整体流动性的宽松局面，并催生了影子银行等规避监管管制的投融资方式，进一步使金融市场积聚的风险扩大。

此时推出费率改革政策面临较为严峻的外部环境。

二是从保险行业总体情况看，已与前几年的大发展情形大不相同。

2004年至2010年，中国保险业保持了快速增长，无论是保费收入、资产情况都得到了大幅提升。

然而，近两年以来，保险行业发展受阻，保费增长势头趋缓甚至下降，改革发展任务更为迫切。

三是从短期来看，费率改革可能推高保险费率，保险公司成本提高，利润空间更小，盈利压力更大。

目前寿险预定利率还是14年前的2.5%，低于一年期银行定期存款的3%-3.3%（可10%上浮），更比各种理财产品的收益率低得多。

费率改革实施后的短期内，预定利率可能会有较大幅度的提高。