证券投资学之证券与证券投资概述
证券投资学之证券与证券投资概述
投机的消极作用
1．投机风气旺盛，会加剧证券市场的波动，干扰 正常的证券市场运行秩序。
2. 当股票供不应求时，投机活动过旺容易造成市场 虚假繁荣，使股票价格远远超过公司的实际资产价 值水平，形成所谓的“泡沫经济”现象。
3. 一般投机者因知识、经验和时间的限制，往往会 在证券投机中受挫，因此一些投机者为此付出巨大 的代价。
第三节 证券投资与投机
证券投资与投机的区别
1．投资和投机的动机不同。 2．投资与投机的时间不同。 3．投资与投机参与市场交易的时机不同。 4．投资与投机的资金来源不同。 5．投资与投机承受的风险不同。
第二节 证券市场
证券市场的概念
从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对 象的交易关系的总和。从经济学的角度可定 义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系 来决定有价证券价格的一种交易机制。
市场可以分为有形的市场和无形的市场。
第二节 证券市场
证券市场的结构 1.纵向结构关系 (1)发行市场 (2)交易市场
1. 证券投资学主要研究金融投资活动的规律性， 并揭示其经济关系的本质。（理论层面）
2. 证券投资学应从证券投资的决策策略、操作方 法技巧上对投资者提供应用指导。（微观层面 ）
3. 探讨证券投资中的管理体制及其管理方式、方 法等内容。（宏观调控层面）
第四节 证券投资学的研究对象 和研究方法
证券投资学的研究方法
股票 分析
债券 分析
第一章 证券与证券投资
本章重点：
有价证券的内涵、分类及其特征 证券市场的结构、构成要素、特征、功能 证券投资及其与投机的关系
证券投资学 第01章
PPT文档演模板
证券投资学 第01章
v 当然，投机也有消极作用。过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害 一般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
v 显然证券投机与证券投资有很多相似之处，难以将二者截然分开，但 它们还是有很多区别的。①从对待风险的态度来看。投资者回避风险 ，希望能够将风险降低到最低程度。投资者的投资策略通常是：要么 在相同的收益水平下选择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下 购买收益最高的证券。而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利， 价格波动越剧烈，越是投机的好时机。可以说，投机者常常是风险的 喜爱者，往往买高风险的证券。
PPT文档演模板
证券投资学 第01章
v 2. 证券投资是在特定市场环境中进行的投资活动
v 证券投资的特定的市场环境指的是证券市场，也就是说，证券投资活 动都发生在证券市场上。但事实上，有证券投资交易才有证券市场， 证券市场的形成和发展有赖于大量的、经常性的证券交易活动；反过 来，证券市场的运作及管理包括对证券交易活动的组织及管理、监督 ，又对证券投资活动有着重要的影响。
PPT文档演模板
证券投资学 第01章
v 2. 证券投资客体
v 证券投资客体即证券投资对象，主要包括股票、债券、证券投资基金 、可转换债券、期货、认股权证、存托凭证等。
v 3. 证券中介机构
v 证券中介机构可以分为证券经营机构和证券服务机构两大类。证券经 营机构是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务 的金融机构，其主要办理证券承销、证券经纪、证券自营业务和其他 业务。证券服务机构是在证券市场上提供专业性服务的机构，包括会 计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券评级机构、证券投资 咨询机构等。各类证券中介机构各司其职、相互协作，是保证证券市 场正常运行必不可少的要素。
证券投资学-第一章PPT课件
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
第1章 证券投资概述 《证券投资学》PPT课件
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
证券投资学--PPT课件
精品课件
2
（二）证券市场
证券市场是有价证券发行和流通的总和， 是证券的交易场所。
18.04.2020
精品课件
3
二、股份制与股份公司
• （一）股份制 • 股份制是按照一定的法律程序，通过发行股票来筹集资金，
建立股份公司，并实行所有权与经营权相分离，按投资人 股份份额参与企业管理和分配收益的一种企业组织形式和 财产制度
基期股票市价总值
18.04.2020
精
• 上证综合指数的计算范围是上证所所有的A、 B股，以股票的发行股本数为权数进行加权 计算，上证综合指数以1990年12月19日为 基日，以该日所有股票的市价总值为基期， 基期指数定为100点。
18.04.2020
精品课件
18.04.2020
精品课件
19
• 6.崩盘 • 7.突破 • 8.反转 • 9.板块联动 • 10.个股轮涨 • 11.比价效应 • 12.马太效应 • 13.翘板效应
18.04.2020
精品课件
20
• 1.建仓 • 2.补仓 • 3. 平仓 • 4. 斩仓 • 5.割肉
三、投资术语
18.04.2020
• 1. 板块 • 在股市中，按照不同的标志可以把股票分成不同
的类别，即不同板块的股票。同一板块的股票具 有某种相同的特征。 • 按照不同的标志把目前股市中的股票可以分为7种 主要板块 • 2.个股与大盘 • 个股指股市中每一个具体的股票，大盘是股市中 所有股票的总称。大盘行情一般用股价指数来表 示，如上证综合指数、深圳成份股指数等。
• 10. 强庄股
• 强庄股也称强势股，是指股市中受资金雄 厚的大主力机构操纵，市场表现突出，涨 幅远远强于大盘的股票。
证券投资学讲义PPT课件
主要内容
03
统计套利策略
04
算法交易策略
05
大数据选股策略
04 证券投资策略与风险控制
04 证券投资策略与风险控制
资产配置策略
资产配置
杠铃策略
是指投资者根据自己的投资目的和风 险承受能力，将资金分配到不同的资 产类别中，以达到风险和收益的平衡。
投资者同时持有两种相反性质的资产， 以获取稳定的收益并降低风险。
外汇风险
外汇风险是指由于汇率变动导致的投资损失 或收益的不确定性。
金融衍生品
金融衍生品定义
金融衍生品是基于基础资产派生出来的金融 工具，包括远期合约、期权、期货等。
金融衍生品交易
金融衍生品通常在场外市场进行交易，通过 协商达成合约条款。
金融衍生品种类
金融衍生品根据标的物不同可以分为商品衍 生品、股票衍生品、利率衍生品等。
创新性
证券市场不断变化，需要不断创新投 资理念和策略来应对市场的变化。
国际性
证券市场是全球性的市场，需要具备 国际视野和跨文化交流能力。
定义与特点
定义
证券投资学是一门研究证券市场及其 运行规律、证券投资理论、证券投资 策略和技巧的学科。
特点
综合性、应用性、创新性、国际性。
综合性
证券投资学涉及金融、经济、法律、 会计等多个领域，需要综合运用各种 知识和理论。
股票分为普通股和优先股，优 先股通常有固定的股息收益。
股票交易
股票在证券交易所进行买卖交 易，投资者通过证券公司或经
纪商进行交易。
股票市场
股票市场是买卖股票的场所， 包括主板市场、创业板市场等
。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务 凭证，代表债券持有人对发行
证券投资学第1章 证券投资概述
*会计师、律师、资产评估、证券结算 登记、评级、投资咨询、证券金融
证券投资特点
具有高度的市场力（流动性），即 流通变现的能力； 二级促进一级发展
行为有三： 投资、投机、投资+投机
对预期收益的风险投资
不增加社会资本总量， 持有者之间再分配
04 证券投资过程
投资四要素
各种证券 各种实体
客体
目的
各种差别
直接投资 间接投资
方式
投资分类
广义投资 狭义投资
实物投资 金融投资
Hale Waihona Puke 直接投资 间接投资短期投资 长期投资
国内投资 国际投资
投资与投机
投机
定义：为了再出售/购买，而不是为了使用而暂时买 进/卖出商品，以期从价格变化中获利的经济行为。 投资的一种形式，承担特殊风险，获得特殊收益。
作用
动员、再分配资金的重要渠道——闲散资金转化为 投资资金，储蓄转化为投资，促进社会资金合理流 动，促进经济增长。
证券投资类型
证券投资类型
1.投资标的种类
股票投资 债券投资
1）机构投资者
资金规模大 对市场影响大 信息收集分析能力强 资产组合分散风险 投资安全性
2）个人投资者
3.其他
1）方式：现货、期货、 期权、信用交易 2）动机：投资、投机 3）地域：国内、国际 4）期限：长线、短线
证券投资学
第一章 证券投资概述
齐韬 CFPCM
目录
CONTENTS
01 投资及其分类 02 证券分类 03 证券投资概述 04 证券投资过程 05 证券投资学的研究对象
01 投资及其分类
或与预为或或用或其对是投
证券投资学基础知识
偿还性
流动性
安全性
收益性
二、债券的分类
按发行主体的不同，可以分为：
按计息方式的不同，可以分为：
政府债券 金融债券 公司债券
单利债券 复利债券 贴现债券 累进利率债券
按利率是否固定，可以分为：
浮动利率债券
凭证式债券
固定利率债券
实物债券
记账式债券
三、债券的偿还方式
到期偿还、期中偿还和展期偿还
国际债券的特征 资金来源广 发行规模大 存在汇率风险 有国家主权保障 以自由兑换货币作为计量货币 国际债券的主要类型 外国债券 外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。
部分偿还和全额偿还
定时偿还和随时偿还
抽签偿还和买入注销
四、债券与股票的比较
相同点：
两者都属于有价证券 两者都是筹措资金的手段 两者的收益率相互影响
01
区别：
两者的权利不同 两者的目的不同 两者的期限不同 两者的收益不同 两者的风险不同
02
五、国际债券
国际债券是指一国借款人在国际证券市场上，以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。国际债券的投资者主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。
股票的特征
收益性 风险性 流动性 永久性 参与性 波动性
二、股票的类型
普通股
优先股
第三节 债 券
债券的定义与特征： 债券是债的证明书。债是按照合同的约定或者依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。 债券的票面要素： 票面价值 偿还期限 利率 债券发行者名称
证券投资学名词解释
证券投资学名词解释第一章（一）证券的概念：证券（Securities）是各类经济权益凭证的统称，用来证明证券持有人可以按照证券所规定内容取得相应的权益。
证券可以分为无价证券和有价证券两大类。
无价证券包括证据证券和所有权证券。
按证券的用途和持有者的权益不同，有价证券可分为商品证券，货币证券和资本证券三类。
（二）投资的概念：所谓投资(investment)，就是投资主体为获取未来收益或经营、实施某项事业，预先垫付货币或其他资源，以形成资产的经济行为。
简言之，投资就是投入某种资源，获得某种资产及收益的过程。
（三）证券投资的概念：证券投资是一种金融投资或间接投资，它是个人、企业、银行及其他社会团体用积累起来的资金购买股票、债券等有价证券，借以获取收益的行为。
证券投资又可分为直接投资和间接投资两种。
第二章（一）现货交易(spot trading)：现货交易是以现金或支票买卖证券、要求买卖双方在成交后即行交割的交易。
现货交易的特点：1、是实物交易，没有对冲；2、是交割迅速、清算及时。
现货交易的缺点是不能适应买卖双方对市场预期价格变动的趋势进行有效的投资选择的需要。
（二）期货交易(futures trading)：证券的期货交易指证券买卖双方在未来的特定日或特定期间，以双方预先同意的价格交割特定数量证券的交易。
（三）信用交易(margin trading)：信用交易也称保证金交易或垫头交易，指证券商将自有资金或银行贷款及证券垫付给投资者买卖证券的一种交易方式，分为“融资”和“融券”两种。
（四）期权交易(option trading)：期权交易也称选择权交易，指按契约规定的期限、价格和数量买卖某一特定有价证券的权利所进行的交易。
交易包括三个当事人，即期权出售者、购买者和证券商。
期权的买方拥有执行期权的权利，但无执行的义务；而期权的卖方只有履行期权的义务。
期权有买入期权和卖出期权；美式期权和欧式期权；场内期权和场外期权等。
《证券投资学》课件(全部)
（9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
国内实例
债券筹资的特点
• 优点：
（1）资本成本低（抵税；要求的报酬率较低） （2）具有财务杠杆作用（利息是固定费用，除利息
外不能参与公司净利润分配，这样在息税前利润增的情 况下，使股东的权益更快增加）
债券的基本要素：是发行的债券上必需载明的内容
（1）债券面值（溢价发行；折价发行） （2）票面利率（银行利率、发行者资信、偿还期限以及当 时市场资金供求状况等） （3）付息期 （4）偿还期
债券的特征
债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有以下 特征：
（1）偿还性：债券一般都有规定有偿还期限，发行人 必须按约定条件偿还本金和利息。
第一章 证券投资工具
主要内容：
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 证券投资基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
什么是证券投资
（1）投资：是指经济主体为了获得未来的预期收益， 预先垫付一定量的货币或实物经营某项事业的经济行 为。
西方投资学家威廉夏普在其所著的《投资学》中将投 资的概念表述为：投资就是为了获得可能的不确定的 未来值而作出的确定的牺牲现在值的行为。
（2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券
（3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券
（4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券
（5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券
（7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券
证券投资学全面学习
股票的交易费用
股票交易手续费包括三部分：
1.印花税：成交金额的1‰ 。目前由双边征收改为向出让方单边
征收
2.证券监管费（俗称三费）：约为成交金额的0.2‰，实际还有尾
数，一般省略为0.2‰
3.过户费（仅上海股票收取）：每1000股收取1元，不足1000股按
1元收取。
4.券商交易佣金：最高为成交金额的3‰，最低5元起，单笔交易
波浪理论
美国证券分析家拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特（R.N.Elliott）利 用道琼斯工业指数平均（Dow Jones Industrial Average， DJIA）作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反 映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市 场分析理论，精炼出市场的13种型态（Pattern）或谓波（ Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间 间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这 些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大 图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场 的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛 名的艾略特波段理论，又称波浪理论。
第三章证券交易市场
第一节证券交易市场概述 一、证券交易的定义和作用
第二节 证劵交易的操作程序
一、开户 二、委托买卖 三、竞价成交 四、清算 五、交割与交收 六、过户
第三节 股票价格指数
一、股票价格指数的含义 （一）广义的股票价格指数 （二）狭义的股票价格指数
三、国际金融市场的重要股价指 数
基本K线知识
第三节 K线理论
一、K线的画法 二、K线的分析
长线持有 中线持有 短线持有
股票周期
第四节 切线理论
一、趋势线和轨道线 二、支撑线和压力线
证券投资学PPT课件
15
四、我国的股权结构
1．国家股 2．法人股 3．公众股 4．外资股
16
五、股票投资的收益
1．现金股利收益 2．资产增值 3． 投资基金
一、投资基金的概念
投资基金是指由不确定多数投资者不等额 出资汇集成基金(主要是通过向投资者发行股份 或受益凭证方式募集)，然后交由专业性投资机 构管理，投资机构根据与客户商定的最佳投资 收益目标和最小风险，把集中的资金再适度并 主要投资于各种有价证券和其他金融商品，获 得收益后由原投资者按出资比例分享，而投资 机构本身则作为资金管理者获得一笔服务费用。
4
四、有价证券的本质
❖ 有价证券是代表资产所有权或债权的法律证书，即 代表一种经济权利。有价证券的持有者承担相应的 权利和义务。有价证券同时是金融工具，投资工具， 是一种投资凭证。公众通过对有价证券的买卖、转 让、抵押、继承，参与投资。
❖ 有价证券既能给持有者带来一定的定期收入，又能 当作商品自由买卖转让，有人认为，有价证券本身 就是资本。实际上，有价证券不是生产经营的物资， 更不能在生产经营过程中发挥作用，因而它不是真 正的资本，而是“资本的纸制复本” ．
第二章 证券投资工具
• 第一节 证券概述 • 第二节 债券 • 第三节 股票 • 第四节 投资基金 • 第五节 衍生工具
返回
1
第一节 证券概述
一、证券的产生
证券首先是一种信用凭证或金融工具，它是商 品经济和信用经济发展的产物。在商品经济和生产 社会化发展的过程中，企业为了追求利润最大化， 必然要加速资本流通，缩短周转周期，尽量节约资 本的使用，为此便产生了商业信用和作为商业信用 手段的商业票据，如汇票、支票及本票等。这些商 业票据不仅仅是一种信用工具，而且还可以在一定 范围内周转流通，发挥流通手段和支付手段等货币 职能。
证券投资学
三、有价证券的分类：有价证券可分为货物（商品）证券、货币证券 和资本证券
(一)商品证券：是对货物有提取权的证明。主要是提单。商品证券是证明
持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，它 是一种物权。
(二)货币证券：指可在某种程度上发挥货币功能的证券，即对货币有 请求权的凭证，如支票、汇票等。
第三节 证券投资学
一、证券投资学的研究对象与任务 证券投资学是一门以证券投资理论与客观实践为研究对象的学科。 二、证券投资学的主要研究内容 1、以现代组合理论和资本市场理论为主导； 2、对证券市场运作的介绍，对投资对象的分析，对投资操作程序的
展示，基本分析和技术分析的阐述。 3、介于两者之间
三、证券投资学研究的方法与要求 1、既重视规范分析，也重视实证分析，定性分析与定量分析相结合。 2、强调结论、观点的特定性即适用背景，而不刻意追求其普遍适用性
价证券，特别是有价资本证券？ 5、投资行为与实物投资行为的区别。 6、比较证券投资与证券投机之间的异同，并说明正当的证券投机对于
并说明正当的证券投机对于证券市场运行的积极意义。
第二章 股票
第一节 股票的概念
一、股票的定义 定义：股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份 和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。
期权类证券：认股权证、可转换债券、股票期权等。
认股权证是由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权。
资产支持证券：资产证券化过程中，以用于证券化的资产及其所产生 的收益以及这个过程中信用升级为依托而发行的证券。
1、期权：远期权益，双方按照约定，在未来一个时间点以协议价格 和协议数量买卖协议货物的权利的一个协议。这张协议的买放有权利 在到期的时候选择执行或者不执行，自由度比较高。
证券投资学研究的主要内容
证券投资学研究的主要内容
证券投资学是一门研究如何在证券市场上进行投资以期获得回
报的学科。
其主要研究内容包括以下几个方面:
1. 证券概述：此处的证券指的是股票、债券、基金等投资工具。
证券投资学阐述了这些证券的特点、分类、发行方式、交易方式等基本知识。
2. 股票分析：股票是证券市场中最重要的投资工具之一。
证券投资学研究了股票的价格趋势、基本面分析、技术分析等方法，以帮助投资者做出正确的投资决策。
3. 债券分析：债券是另一种重要的投资工具。
证券投资学研究了债券的定价、收益率、到期日、信用评级等基本知识，以帮助投资者选择合适的债券进行投资。
4. 投资基金：基金是一种特殊的投资组合，由多个投资者集资，再由基金经理进行投资。
证券投资学研究了基金的投资原理、管理方式、费用结构等基本知识，以帮助投资者选择合适的基金进行投资。
5. 金融衍生工具：金融衍生工具是一种通过合约形式约定的金融产品，如期货、期权、互换等。
证券投资学研究了这些工具的定价、交易方式、风险管理等基本知识，以帮助投资者进行有效的风险管理和套利操作。
6. 证券市场管理：证券市场管理是指政府对证券市场的监管和管理，包括法规建设、市场监管、风险控制等方面。
证券投资学研究了证券市场管理的基本原则、方法和措施，以保障投资者的权益和市
场的健康发展。
证券投资学主要研究如何在证券市场上进行投资，以期获得回报，并涵盖了证券、股票、债券、基金、金融衍生工具、证券市场管理等方面的知识。
证券投资学(第一章-绪论)
第一章绪论本章知识点：一、证券的定义及其分类二、投资与投机三、证券投资一、证券的定义及其分类（一）证券的定义证券是指各类记载并代表了一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
从一般意义上来说，证券是用以证明或设定权利所做成的书面文件，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。
股票、债券、基金、票据、提单、保险单、存款单等等都是证券。
（二）证券的分类证据证券单纯地证明事实的证券。
信用证、证据（书面证明）、提单等凭证证券认定持证人是某项私权的合法权益者，证明持证人所履行的义务有效的文件。
存款单、借据、收据、定期存款存折。
特点：没有可让渡性、故为无价证券有价证券用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
特定财产可以是商品、货币或是取得利息和股息收入.特点：可以在市场上买卖流通；具有交易价格。
价格泡沫股票在二级市场上的价格大大偏离了由实体经济决定的内在价值。
博傻理论泡沫形成：只要有傻子进场，愿意以更高的价格购买你手中的投资品，该投资品的价格就会被越推越高，直至价格完全偏离其内在价值。
泡沫破裂：傻子是有限的。
根据特定财产的不同，可将有价证券分为以下三类：商品证券商品所有权或使用权。
如：提货单、运货单、仓库栈单。
货币证券货币索取权。
如：商业汇票、商业本票、汇票、银行本票、支票资本证券由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
持有人具有收入请求权。
有价证券的特征：资本证券产权性收益性流动性风险性二、投资（一）投资的含义投资经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项业务的经济行为。
投资可以分为直接投资和间接投资.证券投资属于间接投资。
若从投资对象的角度理解，证券投资的对象是金融资产。
投资学涉及分析和管理投资者的财富，并研究投资的过程。
（二）投资与投机的区别教材投资是一门科学，投机是一门艺术。
证券投资学
证券投资学第一章导论第一节投资的概述一、证券与有价证券1、证券的定义是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
凭证证券有价证券2、证券的票面要素持有人、证券标的物、标的物的价值、权利3、证券的特征（1）法律特征（2）书面特征4、有价证券的定义及分类（1）定义指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
（2）分类商品证券货币证券资本证券二、投资的定义投资是指个人或机构投资者通过持有金融资产或实物资产，获得该资产产生的收益与风险的过程。
三、证券投资学定义证券投资是指投资者以盈利为目的，从事公司股票、公司债券等有价证券及其权利的买卖，从中通过债息、股息等方式获取收益而很少干预企业经营的一项经济活动。
三、投资和投机：1、投机的含义在商业或金融交易中，甘冒特殊风险获取特殊利润的行为。
2、投机的特点（1）必须冒险（2）投机是在商业和金融领域内的行为（3）投机只能靠价格变动获利3、投资和投机的区别和联系（1）以风险的大小作为划分的标志（2）以投资的时间作为划分的标志（3）以是否对证券本身进行分析作为划分的标志4、对投机的评价（1）投机不是赌博（2）投机分为合法投机和非法投机1）定义2）合法投机的积极作用3）防止过度投机过度投机的判断标准有三条（1）股价的暴涨暴跌。
（2）市盈率过高。
（3）股票的换手率高低四、证券投资的方法1、基本方法2、技术方法第二节证券市场参与者一、证券发行人1、公司（企业）2、政府3、金融机构二、证券投资人一）机构投资者1、政府2、企、事业单位3、金融机构1）证券经营机构2）商业银行3）保险公司4、各类基金1）证券投资基金2）社保基金3）社会公益基金5、外国投资者二）个人投资者三、证券中介机构1、证券公司2、证券服务机构四、自律性的组织1、证券交易所2、证券业协会五、证券监管机构第三节证券市场的发展一、证券市场的发展历程1、萌芽阶段2、初步发展阶段3、停滞阶段4、恢复阶段5、加速发展阶段二、中国证券市场的发展史1、旧中国的证券市场2、新中国的证券市场三、１９９０至２００8年中国百余条政策大事盘点第二章股票第一节股票的的定义及特征一、股票的定义:股票是由股份公司发给投资者的能分享公司利益、也要承担公司责任和风险的入股凭证，是股份凭证的简称。
证券投资学
第一章证券投资基础知识第一节 证券概述学习内容一、证券是什么教师讲解：证券是什么 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。
二、为什么会出现证券这种资产形式教师讲解：为什么会出现证券这种资产形式 证券首先是一种信用凭证或金融工具，它是商品经济和信用经济发展的产物。
如债券就是一种信用 凭证，无论是企业债券、金融债券还是国债券，都是经济主体为筹措资金而向投资者出具的、承诺到期还 本付息的债权债务凭证。
三、有价证券及其基本类型教师讲解：有价证券及其基本类型 按照不同的标准，可以对证券进行不同的分类。
按其性质的不同，可以将证券分为证据证券、凭证 证券以及有价证券。
有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所 有权或债权证书。
人们通常所说的证券，也就是指这种有价证券。
由于有价证券不是劳动产品，故其自身并没有价值，只是由于它能为持有者带来一定的股息或利息 收入，因而可以在证券市场上自由买卖和流通。
影响有价证券行市的因素多种多样，但主要因素则是预期 利息收入和市场利率。
因此，有价证券价格实际上是资本化了的收入；有价证券是虚拟资本的一种形式， 是筹措资金的重要手段。
有价证券按照不同的标准，可以对其进行不同的分类： 1．按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。
（1） 政府证券。
也称政府债券， 它是指政府为筹措财政资金或建设资金， 凭其信誉， 采用信用方式， 按照一定程序向投资者出具的一种债权债务凭证。
政府债券又分为中央政府债券（即国家债券）和地方政 府债券。
政府债券也称国债券。
（2）金融证券。
是指商业银行及非银行金融机构为筹措信贷资金而向投资者发行的，承诺支付一定 利息并到期偿还本金的一种有价证券。
（3）公司证券。
公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。
公司证券包括的范围比较广泛，内 容也比较复杂，但主要有股票、公司债券等。
证券投资学(第五版精编版)课件完整版
4.股票的内在价值
（1）基本概念：股票未来现金流量的现值，又称理论价值。
d t i
vt Et [
]
i
(1 rt )
i 1
（2）内在价值的意义
i 作为定价的依据
ii 判断泡沫是否产生
郁金香泡沫；日本泡沫；2015中国股市危机 （教
材P34-36）
第四节 证券投资基金
本配置
• （2）分类：
• 按市场功能不同分为一级市场和二级市场
• 按上市条件的不同,可分为主板市场和二板市
场。
• 按交易对象的不同,可分为股票市场、债券市
场、基金市场和衍生品市场。
• 按组织形式不同,可分为场内市场和场外市场。
第五节 金融衍生工具
衍生工具产生的必然性：为了分散、减少和转移系统性风险。
1. 金融衍生工具市场参与者
对冲者或称保值者（hedgers）:规避转移风险
投机者(speculators): 制造风险并从中获利
套利者(arbitrageurs): 利用价差获利
2 . 金融衍生工具
（1）期货（futures）
资发行这发行的股份凭证，代表持有者对股份公司的
所有权。股票的概念包括几个方面的内容。
（1）出资证明 （2）股东身份证明
（3）利润分配及剩余财产分配权证明
2. 股票的特征
不可偿还性；参与性；收益性；流通性；价格的波
动性和风险性;
3．股票分类
（1）按上市地点
A股；B股；N股；H股；S股等
（2）按股票代表的权利
第二章、证券市场
第一节 证券市场概述
证券市场是股票、债券、证券投资基
金、金融衍生工具等各种有价证券发
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
证券投资学
(3) 证券市场第中介二机节构 证券市场
（a）证券公司 （b）证券服务机构 (4) 自律性组织 （a）证券交易所 （b）证券业协会 (5) 证券监管机构
第二节 证券市场
2. 证券市场交易工具 政府债券、金融债券、公司（企业）
债券、股票、基金及金融衍生证券等 。
证券投资学
第二节 证券市场
证券投资学
第二节 证券市场
证券市场的结构 1.纵向结构关系 (1)发行市场 (2)交易市场
2. 横向结构关系第二节 证券市场
(1)股票市场
(2)债券市场
(3)基金市场
(4)衍生证券市场
证券投资学
证券投资学
第二节 证券市场
证券市场的构成要素 1. 证券市场参与者 (1)证券发行人 (2)证券投资者 （a）机构投资者 （b）个人投资者
有价证第券一的节分证类券与有价证券
5.按证券募集方式分类 公募证券和私募证券
6.按证券性质分类 基础证券和金融衍生证券
证券投资学
证券投资学
第一节 证券与有价证券
广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券 三类。
（1）商品证券是证明持有人具有商品所有权和使用权的 凭证。取得这种证券就等于拥有了商品的所有权。典 型的如提单、运货单等 。
证券市场的特征
1. 证券市场是价值直接交换的场所。 2. 证券市场是财产权利直接交换的场所。 3. 证券市场是风险直接交换的场所。
证券投资学
证券投资学
第二节 证券市场
证券市场的功能 1．筹资功能 证券市场的筹资功能是指证券市场为资
金需求者筹集资金的功能。
证券投资学
2．定价功能
证券市场的第二个基本功能就是为资本决定 价格。
有价证券的基本特征 1．权力性 2．收益性 3．流通性 4．风险性
证券投资学
第二节 证券市场
证券市场的概念
从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对 象的交易关系的总和。从经济学的角度可定 义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系 来决定有价证券价格的一种交易机制。
市场可以分为有形的市场和无形的市场。
证券投资就是指投资者将资金用于金融资产即用于存 款、贷款，或购买股票、债券、基金等各种有价证券， 以期获得未来价值增值收益的行为。
证券投资的分类
1. 按投资时间长短划分 长期投资、短期投资 2. 按收入性质划分 固定收入投资、非固定收入投资
证券投资学
证券投资学
第三节 证券投资与投机
证券投机的概念(Speculation) 投机是指市场参加者根据证券市场价格
证券的构成要素
持有人、证券的标的物、标的物的价值、权利。
证券的分类
凭证证券、有价证券
证券投资学
有价第证一券的节分证类券与有价证券
1.按广义与狭义分类 商品证券、货币证券、资本证券（狭义） 2.按证券发行主体分类 政府证券、金融证券、公司证券 3.按证券上市与否分类 上市证券和非上市证券 4.按证券发行的地域和国家分类 国内证券和国际证券
证券投资学
投机的消极作用
1．投机风气旺盛，会加剧证券市场的波动，干扰 正常的证券市场运行秩序。
2. 当股票供不应求时，投机活动过旺容易造成市场 虚假繁荣，使股票价格远远超过公司的实际资产价 值水平，形成所谓的“泡沫经济”现象。
3. 一般投机者因知识、经验和时间的限制，往往会 在证券投机中受挫，因此一些投机者为此付出巨大 的代价。
3．资本配置功能
证券市场的资本配置功能是指通过证券价格 引导资本的流动从而实现资本的合理配置的 功能。
证券投资学
第三节 证券投资与投机
投资的涵义
投资是为获得一定的预期社会经济效益而进行 的资金或资本物的投入及其活动过程。
投资概念的两个层面
1. 实物投资或实物资产投资 2. 证券投资或金融资产投资
（2）货币证券是指其本身能使持有人或第三人取得货币 索取权的有价证券。典型的如本票、汇票等。
（3）资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系 的活动而产生的证券，资本证券的持有人有一定的收 入请求权。是有价证券的主要形式，典型的如股票。
狭义的有价证券仅指资本证券。
证券投资学
第一节 证券与有价证券
证券投资学
证券投第资三与节投证机券的投区资别与投机
1．投资和投机的动机不同。 2．投资与投机的时间不同。 3．投资与投机参与市场交易的时机不同。 4．投资与投机的资金来源不同。 5．投资与投机承受的风险不同。
总结：区别投资与投机的关键在于投资具有时间和 收益的可预测性。可以这样说：投资是稳妥的投机， 投机是冒险的投资。
证券投资学
证券投资学
wangyyuibe@
证券投资学
一、你对金融投资的了解
接触过什么类型的证券？ 股票、国债、基金、存款…借条？
听说过什么证券投资方面的事件？ 巴林银行 东南亚金融危机 次贷危机 中航油事件
(九)
证券投资学
你了解的证券投资方面的牛人？
巴菲特、索罗斯、格雷厄姆、罗杰斯、皮 特·林奇
查尔斯·道、艾略特、江恩…杨百万、南雷 北赵
马克维茨、莫顿、罗期望？
股神？
业界精英？ 基金经理、证券保荐人、首席经济学
家、证券分析师…
专家学者？
三、证券投资学的学习方法
证券投资是一门艺术 证券投资更是一门科学 理论+实践
证券投资学
四、证券投资学需要掌握的主要内容
波动状况，通过基本面和技术面分析， 对证券价格的未来走势进行预测，从低 价买进和高价卖出中获取价差收益的行 为。
证券投资学
投机的积极作用
1．投机活动有利于活跃证券市场，促进证券市场的 繁荣。
2．投机能够起到调节证券需求，平衡证券价格的作 用。
3．投机承担了证券发行的一部分风险。 4．投机有利于证券交易的流动性。 5．投机有利于证券市场正常而延续运行。 6．投机有助于投资者分散价格变动的风险。
证券投资学
均衡资 本市场 理论及 其检验
投资组合理论
股票 分析
债券 分析
证券投资学
第一章 证券与证券投资
本章重点：
有价证券的内涵、分类及其特征 证券市场的结构、构成要素、特征、功能 证券投资及其与投机的关系
证券投资学
第一节 证券与有价证券
证券的概念
证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证， 用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容 而取得应有的权益。