海外上市相关名词解释
美国上市术语及简释
Aftermarket 二级市场，后续市场指紧随企业股票上市后的交易活动。
American Stock Exchange 美国证券交易所上市公司股票进行交易的一个主要的美国交易所。
Asset acquisition 资产收购用于完成两个实体并购的方法。
在反向并购中，它不是用直接兼并或股票交换的方法兼并另一个实体，通常是上市的壳公司收购了非上市公司的资产的方法。
Audit审计由独立的会计师事务所的注册会计师通过全面检查公司的存货、成本、收入等来详细评估该公司的财务报表和业绩。
按照2002年《萨班斯—奥克斯法案》的要求，SEC规定上市公司的审计要通过已在美国上市公司会计监管委员会（PCAOB）注册的会计公司进行。
Audited financials 经审计的财务报表经过审计人员审计过的公司的财务报表。
Auditor 审计人员会计师事务所进行审计的人员。
Backdoor registration 后门登记通过直接收购上市壳公司而使公司股票上市的方法，之后该借壳公司存续下来，并取代壳公司的地位。
Bankrupt shell 破产壳公司指通过破产后发行股票成立的上市壳公司或上市公司通过破产出售而留下一个无负债的上市壳公司。
Beneficial owner 受益所有者指登记的证券所有者或按照SEC的规则被认为是证券的所有者。
受益所有权例子包含这样一个假定，即当事人持有的股票是当前可交割的期权或权证或其配偶持有的股票。
Blank check 空白支票公司就像SEC的419法规定义的那样，空白支票公司是指处于这样一种发展状态的公司：没有商业计划书或其商业计划就是与其他公司并购，英文中也称blank check company 。
Blank check company 空白支票公司参见“Blank check”Blank check preferred stock 空白支票优先股在公司的注册证明书中，通常会授权其发行优先股。
我国企业海外上市概述
我国企业海外上市的历史进程（ 我国企业海外上市的历史进程（续）
四、上市热退潮：冷思考期及回归期（2007年末—至今） 上市热退潮：冷思考期及回归期（2007年末—至今） 年末
阶段概述
海外上市障碍增加的同时，国内上市的优势开始凸显。 2006年5月，证监会颁布了《首次公开发行股票上市管理办法》，重启 了暂停一年的新股发行。 2006年、2007年国内市场的大牛市带来的是新股发行市盈率的提升和融 资能力的增强。 国内平均市盈率30倍 国内平均市盈率30倍 30 国外平均市盈率15倍 国外平均市盈率15倍 15
1、壳资源的稀缺性使得购买壳 公司的成本昂贵。 2、购买方与壳公司之间存在信 息不对称，选择壳公司存在一 定的风险性,稍有不慎，不仅需 要解决客公司沉淀已久的历史 问题，还有可能承担壳公司原 有的沉重债务,以及牵涉到日益 长久的法律诉讼。
我国企业海外上市的方式选择（ 我国企业海外上市的方式选择（续）
我国企业海外上市的历史进程（ 我国企业海外上市的历史进程（续）
(2000年 2007年末 年末) 三、上市的井喷:海外上市的快速发展期 (2000年—2007年末) 上市的井喷:
阶段特点
海外上市的地点选择愈发多样化，从以前的香港、纽约、纳斯达克 三足鼎立，逐步扩展到以香港、美国、新加坡三地股市为主体，同 时涵盖伦敦、阿姆斯特丹、东京、法兰克福等多个资本市场。
民营高科技企业海外上市的动机我国企业海外上市的选择方式我国企业海外上市的方式选择第一种第一种境外直接上市境外资本市场进行ipo第二种第二种境外买壳上市第三种第三种发行海外存托凭证和可转换公司债券我国企业海外上市的方式选择续优势不足ipo方式节约上市成本避免壳公司选择过程中的风险促进公司治理结构制度面的完善和规范为长期发展扫清障碍要求公司本身在治理结构方面较为规范相对于买壳上市而言程序较为复杂等待时间较长在新股定价方面存在风险存在新股抑价的风险一境外直接上市即在境外资本市场进行ipo我国企业海外上市的方式选择续二境外买壳上市优势
海外上市确定是否海外上市
海外上市：确定是否海外上市 (1)海外上市：中介机构的选择 (2)海外上市：选择上市方案 (5)海外上市：企业重组 (6)海外上市：财务报表审计 (10)海外上市：进行资产评估 (16)海外上市：向境外交易所申请上市 (17)海外上市：确定是否海外上市需要企业家决策的是要不要实施海外上市，甚至要不要上市。
企业家在作出决策之前，必须弄清晰上市有什么好处，必须明白自己什么缘故要上市。
一、上市的好处上市无疑是有好处的，否则可不能让众多企业趋之若骛。
1、能够在短期内通过股票销售筹集大笔投资性的、不可随意撤出的企业进展资金，由于溢价或市场竞价缘故，其数额往往会接近甚至超过企业原有总资产。
通常将企业资产的30%上市即可收回相当于原有企业100~150%的投资，使企业实际增值一倍以上，甚至更高。
2、建立长期在股市上融资的条件，每年都可能融得相当于上市资产的30%的资金。
3、控股股东的资产能够在股票市场上变现，为创业者的资金构筑退出平台。
4、有利于治理现代化、规范企业治理、有利于社会监督、保证企业稳定进展，增强企业的凝聚力和向心力。
5、假如走海外上市，将在国际化的技术、市场、治理和人才等方面，得到更多的合作机会，为企业走向国际市场制造条件，并将迅速打响国际知名度。
而国际知名度，对增强企业的凝聚、吸引力、兼容性及扩张力都会产生不可估量的作用。
6、作为上市公司，使企业获得了巨大的进展和扩张能力，有了兼并其它企业的能力。
现在的企业并购，差不多专门少采纳现金收购，往往是以股权置换的方式进行。
这种能力确实是利用股市资金的作用而形成的。
二、但不是所有企业都能够上市。
更不能讲所有企业都应该上市。
究竟应不应该走海外上市之路？企业家在决策之前，应该问自己以下几个问题：1、我们的业绩达到要求了吗？各证交所均对公司申请上市均有一定要求，比如香港联交所主板上市要求，最近一年股东盈利不低于2000万港币，前两年累计股东盈利不低于3000万港元。
国有企业海外上市
国有企业海外上市
运营费用高
• 境外资本市场的严格监管 每年几十万美元的信息披露 费用
• 聘用境外会计师、审计师、律师等费用 • 与国外投资者之间的沟通 海外的通信联络费用 • 既要满足国家监管的要求，又要遵守国际资本市场的规则，
无疑会增加企业的管理成本 • 一般加总，每年一两千万，为刚性费用
• 因此，必须 慎重！！！
国有企业海外上市
社会公众股东只关心自己的“权利”(分红配股等等)或投机收益，而不关 心甚至干脆放弃自己作为股东的监督权力; 从国家权力机关来说，关注国家资产是否流失(其实不流动也会流失)，而 不太重视和关注上市公司的资本增殖;
从上市公司来说，由于感受不到来自市场的压力，也感受不到来自国家 的压力，在激烈的市场竞争中，便可避开投资者利益，追求自身利益或干 脆偷懒。
国有企业海外上市
在市场整体环境方面，国内股市出现“劣币驱逐良币”现象。由于国内 股市整体投资环境不如海外市场，上市公司鱼目混珠， A股市场缺乏优秀的 上市公司资源。加之国内股市容量不够大，股市上投机者众，投资者寡。 在这种条件下优质大盘国企进入股市，担心受到那些差的上市公司的不良 影响，只有选择海外上市。正因为国内上市存在上述诸多问题，大型国企 境外上市从整体上看更多的是必然的或不得不然的选择。
• 是一个长期的过程 • 不能指望“出淤泥而不染” • 需要长期持续的“润物细无声”
国有企业海外上市
机遇Vs挑战
• 不同的外部市场环境 • 不同的规则 • 不同的管理 • 跨市场人才缺乏 • 中航油事件的教训
国有企业海外上市
国内上市是否可行？
• 蔡洪平：国内A股市场目前的流通市值已经具备 了消化大盘股的能力
负债总计：240，315，784，000元 主营业务收入：33，200，321，000元
中国企业海外上市-20091012
第二阶段
中汇道明集团有限公司
全球股票市场
英 国 韩 国
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美 国
香 港
新加坡
澳大利亚
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美国-纽约证券交易所
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纽约证券交易所
纽约证券交易所（NYSE）是美国 全国性的证券交易所中规模最大、最具 代表性的证券交易所，也是世界上规模 最大、组织最健全，设备最完善，管理 最严密、对世界经济有着重大影响的证 券交易所。纽约证券交易所拥有约 3000家上市公司，全球市值超过17万 亿美元。
中汇道明集团有限公司
海 外 上 市-简介
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海外上市是指国内股份有限公司向海外投资人
发行股票，在海外公开的证券交易场所流通转让。
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海外上市-优势
建立便捷、有效 的融资平台
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现阶段资金短缺仍然是国内企业发展与扩张的瓶颈。许多企业迫 切需要资金来提高生产技术、增大生产规模、拓展市场占有率以提高 整体竞争能力。
拥有令战略投资者 满意的退出机制
海外市场没有法人股和流通股之分，战略投资者待法定的禁售期满
以后，就随时可以以较高溢价的市场价格出售自己拥有的股权。
中汇道明集团有限公司
海外上市的方式
境内企业在 境外直接上市
中国大陆的企业法人保持原 注册地不变，通过直接在境外首 次发行股票的方式获得上市。
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月9
月10
阶 段 一
①组织和管理结构重组 ②财务调整③企业进入可上市状态 聘请各类中介机构进行相关工作 （保荐人 承销商 会计师 律师等） 制作上市文件并报送 证监会交易所审核上报文件 路 演 股票发行与后期维护 监督募集资金的使用
海外上市
四、上市目的
筹集资金是企业上市的首要目的，因而筹资成本和筹资效率是 企业选择上市地的主要因素之一。但我国企业海外上市的费用， 比国内上市高2倍以上， 因此， 如此多的企业选择海外上市显 然不是为了节约上市费用。国内企业选择海外上市的原因相当 复杂， 除了完善公司治理结构、提高海外形象、与国际接轨等 考虑外，就发股融资而言其原因有：
国内企业选择境外上市，既有企业内在需求，也有市场环境等现实压 力等因素。 近年来“股权分置”等问题导致国内资本市场走势低迷，影响股市正 常融资功能，“千军万马过独木桥”的情况促使国内企业寻求国际资 本市场实现融资目的。（目前已经通过证监会发审委审核的公司大概 四十多家；完成辅导准备提出申请的几百家，处在辅导期的公司更多 达上千家） 加入WTO以及全球经济一体化促进我国经济金融开放程度迅速提高， 国内企业参与世界经济的程度越来越深，业务国际化客观上促进了资 本的国际化。
时间短， 效率高。
政策导向。 便于资本退出。
优惠政策。
尽管国内上市的IPO成本较低，但综合而言这种成本优势并不明 显，随着市场、监管环境及制度因素的变化，优质大中型企业 海外上市将更为便捷。
五、国内企业海外上市情况
截至2004年底，中国公司在新加坡上市的有47家，只在美国上市的有 36家，在香港上市的有193家，伦敦、多伦多等交易所也出现不少中 国公司的身影。
（一）有利于企业引进和利用外资
• 此外，利用外资，我们企业可以引进国外 大量先进、适用技术和管理经验，创造更 多的就业机会，培养大批优秀人才，加速 对外经贸发展，增强我们企业的国际竞争 力。 • 许多境外上市的国有企业的实践也充分证 明：引进外资对加快企业发展确实有着十 分重要的积极意义，目前，利用外资已经 成为推动企业经济增长的重要力量。
海外上市英文术语
海外上市英文术语（原创实用版）目录1.海外上市的定义与概念2.海外上市的英文术语3.常见的海外上市方式及英文表达4.海外上市的优缺点5.中国企业海外上市的案例分析正文海外上市是指企业在海外证券市场上进行首次公开募股 (Initial Public Offering, IPO) 并上市交易的过程。
这是企业融资和扩大国际影响力的重要途径。
下面我们来详细了解一下海外上市的英文术语及常见的海外上市方式。
首先，我们来了解一些海外上市的英文术语：- Initial Public Offering (IPO)：首次公开募股，指企业第一次向公众发行股票并募集资金。
- Going Public：上市，指企业通过 IPO 后，其股票在证券交易所公开交易。
- Public Company：上市公司，指已经通过 IPO 并在证券交易所上市交易的公司。
- Stock Exchange：证券交易所，是股票和其他证券交易的场所。
- Securities and Exchange Commission (SEC)：美国证券交易委员会，是负责监管美国证券市场的政府机构。
接下来，我们介绍一下常见的海外上市方式及英文表达：- HKEx：香港交易所，是企业进行 IPO 并上市的主要场所。
- Nasdaq：纳斯达克，是美国的一个电子证券交易市场，主要涵盖科技、传媒和电信等领域的企业。
- NYSE：纽约证券交易所，是美国最大的证券交易所，涵盖各行业的企业。
- LSE：伦敦证券交易所，是英国的主要证券交易所，也是欧洲最重要的金融中心之一。
海外上市具有诸多优点，如拓宽融资渠道、提高企业知名度、增强国际竞争力等。
但同时也存在一定的缺点，如上市成本高、监管严格、汇率风险等。
因此，企业在选择海外上市时需要充分权衡利弊。
近年来，越来越多的中国企业选择海外上市。
以阿里巴巴、腾讯、百度等为代表的中国互联网企业，纷纷在纽约证券交易所和香港交易所等地上市，不仅为企业自身发展筹集了大量资金，还提高了中国企业在国际市场的地位。
海外上市业务入门培训
详细描述
海外上市公司通常具有更广泛的业务范围和更复杂的经营模 式，通过对这些公司的案例分析，可以了解其在海外市场的 战略决策、经营模式和监管环境等方面的经验和教训。
海外上市业务风险分析
总结词
通过对海外上市业务的风险分析，了解企业在海外上市过程中可能面临的风险和挑战，为企业在海外市场发展提 供参考。
发行与上市
完成股票发行后进行上市交易 。
尽职调查
对目标市场进行深入调查，了 解当地法律、税务、文化等情 况。
路演与定价
进行路演宣传，吸引投资者关 注并确定发行价格。
持续监管
遵守当地法规，进行信息披露 、投资者关系管理等。
02
海外上市方式及选择
直接上市
直接上市
是指企业直接向证监会申请发行 股票，并挂牌上市。这种方式需 要企业具备一定的规模和盈利能 力，同时需要满足证监会对企业
海外上市的信息披露要求
年度报告
海外上市公司必须向证券监管机构提交年度报告，包括财务报表 、经营业绩和公司治理等信息。
重大事件披露
当发生重大事件时，海外上市公司必须及时向市场披露相关信息， 包括公司合并、资产出售、管理层变动等。
季度报告
部分海外市场要求上市公司提交季度报告，以向投资者及时披露公 司业绩和财务状况。
联合上市
联合上市
是指两个或多个企业联合 在一起，共同申请上市。
优点
联合上市可以分摊上市费 用，共同承担风险和责任 。
缺点
需要协调各方的利益关系 ，操作较为复杂。
03
海外上市的法规与监管
海外上市的法规要求
公司的组织形式
境内企业海外上市研究之一 海外上市概述
境内企业海外上市研究之一海外上市概述一、海外上市的概述1、海外上市的发展状况证券市场按照股票上市地可以分为境内证券市场和海外证券市场。
目前境内企业海外上市已经初具规模，选择海外证券市场的视野也在不断扩大。
就上市数量和筹资总额而言，香港历来领先于海外其它证券市场（见图1、表1、表2、表3、表4）。
图1. 境内企业海外上市的数量资料来源：根据公开报刊资料整理表1.香港主板历年筹资金额（百万港元）的融资渠道，公司对自身管理和资金运用乃至发展规划的要求必然要提高到一个较高档次。
（3）提升公司国际知名度和品牌。
公司因海外上市往往赢得声望，并加入了国内和国际大公司的行列。
新闻媒体对海外上市的公司也通常予以高度关注，这必然带动起公众对上市公司财务表现和股票的广泛持久的兴趣。
同时，可以带来丰富的国际合作资源，可以通过吸引高质量的投资者来提高企业本身的信誉度。
国际知名度的提升和来自各方面的合作机会完全有可能成为促进企业走向长期大规模发展的契机。
（4）提高公司与股东的价值。
在海外全流通市场，在任何一种公司购并中，上市公司均占有优势。
经验证明，在账面价值接近的情况下，上市公司的卖价常常比非上市公司的卖价高。
此外，较好的流通性也便于提高交易价格。
（5）股票期权和股票购买计划的益处。
在海外，通常股票期权和股票购买计划将雇员和公司的利益紧密联系起来，是对员工激励机制中最经济的措施。
3、海外上市的主要方式（1）海外直线IPO——以H股、N股及S股等形式在海外上市。
即境内企业法人通过在香港(H股)、纽约 (N股) 或者新加坡(S股)等证券市场首次公开发行股票直接在海外获得上市的方式。
（2）涉及境内权益的海外公司在海外曲线IPO——红筹股形式。
即中国大陆之外的法人公司或其他股权关联公司直接或间接享有中国大陆企业的股权权益或者资产权利，并在中国海外(主要为香港)直接上市的方式。
（3）海外买壳上市、反向兼并中国大陆或大陆之外的企业法人。
中国企业海外上市战略分析
中国企业海外上市战略分析海外上市是指由国内股份有限公司向海外投资人发行股票，在海外公开的证券交易场所流通转让。
狭义的海外上市就是国内企业向海外投资者发行股权或附有股权性质的证券，该证券在海外公开的证券交易所流通和转让。
广义的海外上市是指国内企业利用自己的名义向境外投资人发行证券进行融资，并且该证券在境外公开的证券交易场所流通转让。
一、中国企业海外上市历程回顾1990年中信泰富在香港联交所的买壳上市为中国企业海外上市拉开了帷幕，此后以青岛啤酒、上海石化为代表的国有制造业企业率先在国际证券市场亮相，掀起了第一次海外上市浪潮。
但到1994年下半年，受墨西哥金融危机的影响，使海外投资者的购买浪潮很快过去。
随后，1995年的基础设施和公用事业类企业，如华能国际、中国东航、大唐发电；1996年的“红筹股”，如中国华润、招商局等依据各自良好的题材，完成海外上市浪潮的第二棒接力。
然而，随着1997年底亚洲金融危机的爆发，香港股市一落千丈，再加上红筹股业绩和表现欠佳，不少股票跌到发行价以下。
到20世纪末，受“知识经济”、“新经济”概念推动，高科技企业演变为海外上市的主角，如以互联网、电子商务为特色的网络股——中华网、新浪网、网易；为电讯业提供软、硬件产品的技术类网络公司——亚信和UT斯达康等都是各自概念的领头羊。
与此同时，中国第一家境外上市的民营企业——侨兴环球也适时诞生，标志着民营、中小企业海外上市时代的到来。
截止2007年上半年，已经有200多家企业走出去，在香港、纽约、伦敦等国际资本市场上融资，融资总额上千亿人民币。
二、中国企业海外上市战略选择（一）企业海外上市方式的选择。
国内企业到海外上市的方式归纳起来主要有两大类：直接上市和间接上市。
1、直接上市。
即，直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行的登记注册，并发行股票（或其他衍生金融工具），向当地证券交易所申请挂牌上市交易。
即，我们通常所说的H股、N股、S股等。
海外上市英文术语
海外上市英文术语海外上市的英文术语有很多，以下是一些常见的英文术语：IPO（Initial Public Offering）：首次公开发行，指一家企业第一次将它的股份向公众出售。
通常，上市公司的股份是根据向相应证券会注册过程发行。
NASDAQ：纳斯达克证券市场（NASDAQ Stock Market），全名为美国全国证券交易商协会自动报价表（National Association of Securities Dealers Automated Quotations），是美国的一个电子证券交易机构。
LSE（London Stock Exchange）：伦敦证券交易所，是世界最大的国际证券交易所之一。
NYSE（New York Stock Exchange）：纽约证券交易所，是世界上最大的证券交易所。
SGX（Singapore Exchange）：新加坡证券交易所，是亚洲最重要的金融中心之一。
TSX（Toronto Stock Exchange）：多伦多证券交易所，是加拿大的主要股票交易所。
ADR（American Depositary Receipt）：美国存托凭证，是一种可转让的美国证券，代表外国公司发行的股票。
GDR（Global Depositary Receipt）：全球存托凭证，是一种可转让的欧洲证券，代表外国公司发行的股票。
OTCBB（Over-the-Counter Bulletin Board）：场外柜台交易系统，是一个电子交易平台，用于交易未上市证券和Pink Sheet交易。
Pink Sheet（Pink Sheets）：粉单市场，是一个电子公告板，用于交易未上市证券。
以上是一些常见的海外上市相关的英文术语，了解这些术语有助于更好地理解海外上市的相关内容。
IPO海外上市(PPT 16)
海外上市概况
最近几年中国企业赴海外上市的数量保持高速 增长，主要原因在于国内融资渠道的进一步减 少。自国家加大宏观调控力度以来，很多过热 行业得到了抑制，作为国内主要融资方式的商 业银行贷款规模大幅缩减。很多企业，特别是 民营中小企业，对于资金的渴求度进一步上升。 由于国内上市的审批与时间上的难度并没有丝 毫的降低，加上国内证券市场持续低迷，很多
海外上市好处
（1）完善公司法人治理结构 （2）建立现代企业制度，提高企业竞争力 （3）筹集大量的外汇资金，有利于企业拓展
海外市场。 （4）海外上市较容易再融资，其成本相对国
内较低。 。。。。。。。。。。。。。。。。
谢谢大家的观赏！！！
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20. 10.2820 .10.28 Wednes day , October 28, 2020 人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。1 2:56:15 12:56:1 512:56 10/28/2 020 12:56:15 PM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 10.2812 :56:151 2:56Oc t-2028- Oct-20 加强交通建设管理，确保工程建设质 量。12:56:1512 :56:151 2:56W ednesd ay , October 28, 2020 安全在于心细，事故出在麻痹。20.10. 2820.1 0.2812:56:1512 :56:15 October 28, 2020 踏实肯干，努力奋斗。2020年10月28 日下午1 2时56 分20.10. 2820.1 0.28 追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2 020年1 0月28 日星期 三下午1 2时56 分15秒1 2:56:15 20.10.2 8 严格把控质量关，让生产更加有保障 。2020 年10月 下午12 时56分2 0.10.28 12:56O ctober 28, 2020 作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2 020年1 0月28 日星期 三12时5 6分15 秒12:56:1528 October 2020 好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。下 午12时5 6分15 秒下午1 2时56 分12:56:1520.1 0.28 专注今天，好好努力，剩下的交给时 间。20. 10.2820 .10.281 2:5612:56:151 2:56:15 Oct-20 牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。202 0年10 月28日 星期三1 2时56 分15秒 Wednes day , October 28, 2020 相信相信得力量。20.10.282020年10月 28日星 期三12 时56分 15秒20 .10.28
海外上市英文术语
海外上市英文术语【实用版】目录1.海外上市的定义与概念2.海外上市的英文术语3.海外上市的流程与步骤4.海外上市的主要形式5.海外上市的优势与挑战6.我国企业海外上市的案例与现状正文1.海外上市的定义与概念海外上市，顾名思义，是指企业在海外市场进行首次公开募股（Initial Public Offering，简称 IPO）并在当地证券交易所上市交易的过程。
通过海外上市，企业可以筹集资金，扩大业务规模，提高国际知名度，并实现与国际资本市场的接轨。
2.海外上市的英文术语- IPO（Initial Public Offering）：首次公开募股，指企业第一次向公众发行股票筹集资金。
- Listing：上市，指企业在证券交易所注册并公开交易。
- Overseas Listing：海外上市，指企业在海外证券市场进行 IPO 并上市。
- Foreign Listing：外国上市，指企业在本国以外的国家或地区进行 IPO 并上市。
3.海外上市的流程与步骤- 准备阶段：企业需要进行财务审计、资产评估、法律尽职调查等，以确保符合上市要求。
- 申报阶段：企业向海外证券监管部门和交易所提交上市申请文件，包括招股说明书、上市申请表等。
- 审核阶段：监管部门和交易所对企业提交的文件进行审核，确保企业符合上市标准。
- 发行阶段：企业通过承销商向投资者发行股票，募集资金。
- 上市阶段：企业成功在海外证券交易所上市交易，开始公开交易。
4.海外上市的主要形式- 直接上市：企业在海外证券交易所直接发行股票并上市。
- 存托凭证（Depositary Receipts，简称 DR）：企业在本国发行股票，然后在海外市场通过存托凭证进行交易。
- 可转换债券（Convertible Bonds）：企业发行的可转换为股票的债券，投资者可在一定期限内将债券转换为股票。
5.海外上市的优势与挑战优势：- 提高企业知名度和声誉。
- 扩大业务规模和市场份额。
中国政府有关中国企业海外上市相关规定的解读（5篇范文）
中国政府有关中国企业海外上市相关规定的解读（5篇范文）第一篇：中国政府有关中国企业海外上市相关规定的解读一、75号文解读10月23日，国家外汇管理局发布了《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发【2005】75号）。
75号文明确允许了境内居民(包括法人和自然人)可以特殊目的公司的形式设立境外融资平台，通过反向并购、股权置换、可转债等资本运作方式在国际资本市场上从事各类股权融资活动，合法地利用境外融资满足企业发展的资金需要。
75号文以更具操作性的方式将通过特殊目的公司进行的跨境资本流动纳入监管范围。
根据这份文件，境内居民设立／控制境外特殊目的公司、将其拥有的境内企业的资产或股权注入特殊目的公司、进行境外股权融资、返程投资、特殊目的公司内部发生重大资本变更事项等各个环节都必须进行登记，从而能够纳入监管，所需文件、办事程序比较明确。
而且，“境内居民”的概念在此得到了明晰，有关当事人仍然不能通过转换为外籍身份而规避监管。
其次，“75号文”允许境内居民通过特殊目的公司完成境外融资后，根据商业计划书或招股说明书载明的资金使用计划，调回应在境内安排使用的资金。
境内居民从特殊目的公司所得利润、红利等收入180天内调回境内。
通过特殊目的公司进行的境外投资资本流动管理政策得到了适度放宽，符合我国适度放宽对外投资管制的大趋势。
这一点表现在两个方面。
第一个方面是审批改为登记。
11号文第二条规定：“境内居民为换取境外公司股权凭证及其他财产权利而出让境内资产和股权的，应取得外汇管理部门的核准。
未经核准，境内居民不得以其拥有的境内资产或股权为交易对价取得境外企业股权及其他财产权利”；而75号文规定的境内居民在设立／控制境外特殊目的公司、将其拥有的境内企业的资产或股权注入特殊目的公司、进行境外股权融资、返程投资、特殊目的公司内部发生重大资本变更事项等环节必须到外汇管理部门办理的是登记手续。
境外上市实施方案
境外上市实施方案境外上市是指中国境内企业通过向境外投资者发行股票或其他证券的方式在境外证券市场上市交易。
境外上市可以有效拓宽企业融资渠道，提高企业知名度和国际竞争力，促进企业做强做大。
但是，境外上市也存在一定的风险和挑战，因此，企业在实施境外上市时需要制定科学合理的实施方案。
首先，企业需要充分评估自身条件和市场环境。
在制定境外上市实施方案之前，企业需要对自身的财务状况、发展规划、管理水平等方面进行全面评估，确保企业具备境外上市的基本条件。
同时，还需要对境外证券市场的政策、法规、市场规模、投资者结构等进行深入调研，为境外上市的实施提供有力支撑。
其次，企业需要选择合适的境外上市地点和时间。
境外上市地点的选择直接关系到企业的融资成本、市场认可度和监管要求，因此需要根据企业的实际情况和发展战略选择合适的境外上市地点。
同时，企业还需要根据市场行情和公司发展阶段选择合适的境外上市时间，以获取最佳的融资效果。
再者，企业需要做好境外上市前的准备工作。
在境外上市前，企业需要进行财务审计、法律尽职调查、资产评估等工作，确保企业信息真实、完整、准确。
同时，还需要与投行、律师事务所、会计师事务所等专业机构进行合作，制定上市计划、招股书和相关文件，为境外上市做好充分准备。
最后，企业需要积极应对境外上市过程中的风险和挑战。
境外上市过程中可能面临的风险包括市场波动、法律法规变化、投资者关注度不足等，因此企业需要制定相应的风险管理策略，及时应对各种突发情况，确保境外上市顺利进行。
总之，境外上市实施方案的制定需要企业全面考虑自身条件和市场环境，科学合理地选择境外上市地点和时间，做好境外上市前的准备工作，积极应对境外上市过程中的风险和挑战。
只有这样，企业才能顺利实施境外上市，实现自身发展和国际化战略的目标。
境外上市情况分析课件
确定公司的估值和定价策略。
上市申请与审核
准备上市申请材料： 包括招股说明书、财 务报告、法律意见书 等。
应对交易所的反馈和 问题，修改和完善申 请材料。
向交易所提交上市申 请，并接受交易所的 审核。
上市后的持续监管
遵守境外证券市场的监管规定，履行 信息披露义务。
与投资者、分析师、媒体等进行沟通 和关系维护。
市的利弊和风险。
选择上市地点和交易所
02
需要根据公司的具体情况和市场环境，选择适合的上市地点和
交易所。
确定上市策略
03
包括上市方式（直接上市或间接上市）、股权结构、融资目标
等。
尽职调查
对公司进行全面的调查和分析 ，了解公司的资产、负债、业 务、管理等情况，评估公司的 价值和风险。
对公司的法律、财务、商业等 方面进行审查，确保公司符合 境外上市的法规和会计准则。
维护公司治理结构和内部控制机制， 确保公司合规运营。
03
境外上市的监管环境
境外上市的主要监管机构
1 2
美国证券交易委员会（SEC）
负责监管在美国上市的公司，制定相关法规并执 行。
英国金融行为监管局（FCA）
对在英国上市的公司进行监管，确保市场公平、 透明和有效。
3
香港联合交易所（HKEX）
对在香港上市的公司进行监管，确保上市公司遵 守相关法规。
的转型升级和高质量发展。
多元化融资渠道
境外上市将为中国企业提供更加多 元化的融资渠道，降低融资成本， 提高企业的国际知名度和竞争力。
国际化经营战略
境外上市将推动中国企业更加积极 地参与国际市场竞争，提高国际化 经营水平和综合实力。
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海外上市的概念和模式商务指南频道_企业上市_创业融资
海外上市的概念和模式＿商务指南频道_企业上市_创业融资本文所指拟海外上市，特指拟上市的的地和上市资产均在的企业.国内企业进入国际资本市场融资,首先是要确立组织形式为股份。
下面将向您介绍从股份的组建设立到海外上市的程序和工作内容,以便于您安排部署海外上市的工作。
企业发起设立或改制为股份并成功地在海外证券交易所上市,还要依据国内及上市所在地的法律法规，而且这些法律法规在不同时期还有某些变化，这将直接影响到的组建和上市工作。
一、正确认识股份制和股份制（一）股份制1、股份经营的产品和劳务是商品，股份的产权也是商品,因为它已随着上市而不断发生产权和股权的交易。
所以除经营它的商品产品或劳务之外,也要进行资产的经营。
2、进行改造股份制是的重新组合、企业产权的，因此也必然引起责权利的再分配。
（二）我国股份设立的方式１、发起设立：发起设立是发起人认购首次(设立时)发行股份而设立的一种方式.这种设立方式无须制作认股书,无须向公开募集股份，无须创立大会,设立程序比募集设立简单。
2、募集设立：募集设立是发起人认购首次(设立时)发行的部分股份，其余股份向募集认购而成立的一种方式。
这种方式比发起设立方式复杂,要实行公开募股和创立大会的程序。
（三)股份设立形式1、新设照我国股份制试点的通行做法是,具有主体资格的境内、外法人或自然人，主要指国家授权的机构或国家授权的部门，具有法人资格的企业、事业及其他单位,将自己所有或依法经营管理的部分财产以发起人的身份出资，组建一家新的股份有限。
股份有限设立后，出资人仍存在,原有的法人地位不取消。
2、现有企业改制现有企业改制，可以实行发起设立，也可以实行募集设立。
募集设立时,发起人可以少于5人。
中有实力国有企业,多采取募集设立方式.二、企业重组基本模式1、整体上市模式发起人企业不进行资产调整，原企业整体上市，此种模式是用于下列条件：(1)**的企业或负担较小的老企业;（2)资产相关性大、业务单一;(3）非经营性资产有一定盈利能力。
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海外红筹上市：即有企业的投资者在境外注册一个为此上市目的而成立的海外控股公司，通过海外重组，将企业权益的全部或实质性部分注入该公司，并以该公司为主体在海外上市。
红筹上市的特点在于公司海外注册、海外上市，但主营业务在中国内地。
之所以称其为红筹上市，是由于中国内地被称做“红色中国”，所以海外投资者习惯将上述类型的上市公司称做红筹上市，将其股票称做红筹股。
股权控制和协议控制：红筹模式的主要实施方式是股权控制和协议控制（通过签订一系列包括技术咨询和管理培训等合同）。
2006年第10号令：2006年8月8日，商务部、国资委、国税局、工商管理局、证监会以及外管局六部委联合颁布了修订的《关于外国投资者并购境内企业的规定》离岸公司：离岸管辖区或称为离岸司法管辖区：如英属维尔京群岛、开曼群岛、巴哈马群岛、百慕大群岛等。
所谓离岸公司就是泛指在离岸管辖区成立的有限责任公司或国际商业公司。
BVI：是英属维尔京群岛(British Virgin Islands)的英文名称缩写。
优先股（Preferred Stock）：优先股是相对普通股(Commom Stock)而言，是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。
优先权体现在：
①优先股通常预先定明股息收益率。
②对剩余财产有先于普通股的要求权。
③优先股股东一般不享有公司经营参与权，即优先股股票不包含表决权。
④优先股股票可由融资公司赎回。
优先股分类：
①累计优先股和非累计优先股
②可转换优先股和非可转换优先股
③参与优先股和非参与优先股
④可赎回优先股和非可赎回优先股
优先股股份认购协议：一般来说，涉及可转换优先股的条款包括以下几个方面：
①价格条款
②可转换优先股的转换价格、转换比例及其相应调整办法的约定等转换条款。
③优先股自动转换的条件。
④优先股表决权条款。
⑤新股优先认购条款。
⑥赎回条款。
有可选择性的赎回权和强制性赎回权
⑦反稀释条款
⑧业绩奖惩条款，也称为对赌条款。
估值调整条款。
⑨登记上市条款
⑩共同出售条款
在我国，《公司法》中没有优先股的概念，也没有作相近的规定。
同样，后来颁布的《证券法》也对优先股只字未提。
现行《公司法》第132条规定“国务院可以对公司发行本法规定以外的其他种类股份，另行作出规定”。
一般认为，这里关于“其他种类股份”可以作为适当时机推出“优先股”概念的法律依据。
可转债（Convertible bond）：亦称可转换公司债券，全称可转换为股票的公司债券。
即发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。
和可转债相类似的还有附认股权证公司债券和可交换债。
杠杆收购（leveraged buyout,LBO）：又称为融资收购，即以被收购企业的资产和将来的收益能力作为抵押，筹集部分资金用于收购行为的一种财务管理活动。
过桥贷款（bridge loan）：又称搭桥贷款，是一种过渡性贷款协议，在公司并购中用的比较多。
在国外通常指中介机构在安排较为复杂的中长期贷款前，或是流动资金贷款到期之前，为公司的正常运转提供所需资金的短期融资。
对我国企业资本运作而言，专指由投资银行活着其他财务顾问推荐并提供担保，由银行等金融机构提供的用于满足并购方实施并购前的短期融资需求。
对我国证券公司来说，过桥贷款专指由承销商推荐并担保，由因银行向预上市公司或上市公司提供的流动资金贷款，也就是说预上市公司发行新股或上市公司配股、增发的方案已得到国家有关证券监管部门批准，因募集资金尚不到位，为解决临时性的正常资金需求向银行申请并由具有法人资格的承销商提供担保的流动资金贷款。
投资条款清单（term sheet of equity investment）：是投资人与被投资企业就未来的投资交易所达成的原则性约定。
对赌协议（Valuation Adjustment Mechanism V AM估值调整协议）：
投资协议（share subscription agreement）
排他性条款
定价条款
反稀释条款
超股东权利条款
美国的证券市场：立体多层次，除了纽约证券交易所（NYSE）和美国证券交易所（AMEX）两个证券交易所之外，还有纳斯达克自动报价与交易系统（NASDAQ）这个世界上最大的电子交易市场，此外，还有柜台电子公告榜（OTCBB）等柜台交易市场。
美国存托凭证（ADR）和美国存托股票（ADS）
登记权（registration right）：一般分为三种，要求登记权、附带登记权和表格登记权。