证券投资分析全攻略(个人总结版)

证券投资分析重点

北京理工大学经济学系

1、著名的有效市场假说理论是由尤金.法玛提出的。

2、影响股票投资价值的内部因素：公司净资产、公司盈利水平、公司的股利政策、股份分割、增资和减资、公司资产重组。外部因素：宏观经济因素、行业因素、市场因素。

3、现金流贴现模型：一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。

4、零增长模型在决定优先股的内在价值时这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。

5、买入持有策略是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。

6、对于证券组合的管理者来说，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。

7、个体心理分析基于人的生存欲望、人的权力欲望、人的存在价值欲望的心理分析理论进行分析。

8、仅从债券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法成为技术分析。

9、自由现金流已成为企业价值评估领域使用最广泛、理论最健全的指标。

10、1959年奥斯本提出了“随机漫步理论”，认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”（悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止的、无秩序的运动），具有“随机漫步”的特点。

11、动量策略也称“惯性策略”，其基本原理是“强者恒强”，投资者买入所谓“赢家组合”（即历史表现优于大盘的组合），试图获取惯性高收益。

12、1939年，艾略特在道式理论的基础上，提出分析预测股价变化的波浪理论。

13、威廉姆特1938年提出了公司（股票）价值评估的股利贴现模型（DDM），为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。

14、马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活动的两个根本性问题。

15、基本分析的重点是公司分析，无论什么样的分析报告最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。

16、史蒂夫.罗斯在多因素模型的基本上突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论，进一步丰富了证券组合投资理论。

17、随机漫步理论指出市场价格是市场对随即到来的事件信息作出的反应，投资者的意志并不能主导事态的发展，从而建立了投资者“整体理性”这一经典假设。

18、最早凯恩斯和希克斯提出了风险补偿的概念，认为由于金融产品中的不确定性的存在，应该对不同金融产品在利率中附加一定的风险补偿。

19、证券投资的目的是证券投资净效用（即收益带来的正效用与风险带来的附效用的权衡）的最大化。

20、如果市场未达到弱式有效，则当前的价格未完全反映历史价格信息，那么未来的价格变化将进一步对过去的价格信息作出反应。

21、信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础。

22、趋势策略与动量策略的操作思路类似，只不过动量策略更侧重量化分析，而趋势策略往往与技术分析相联系。

23、证券投资分析的目的有实现投资决策的科学性、实现证券投资净效用最大化。

24、1964年、1965年和1966年，威廉.夏普、约翰.林特耐、简.摩辛几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型。这一模型成为进入哦光学和投资学的重要内容之一，是人们当今确定股权资本成本的重要依据。

25、下列关于有效市场假说的说法，正确的是有效市场假说理论是美国芝加哥大学著名教授尤金.法玛提出的；假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅速对所有市场信息作出合理反应；在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓；投资者根据特定信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。

26、在弱式有效市场中，如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测将是今天的价格。

27、法玛（1970）根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为弱式有效市场、强式有效市场、半强式有效市场。

28、证券中介机构包括证券经营机构；证券投资咨询机构；会计师事务所、资产评估事务所。

29、证券投资分析的信息来源包括国家的法律法规、政府部门发布的政策信息；上市公司的年度报告和中期报告；投资者通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息；通过家庭成员、朋友、邻居等而获得有关信息，甚至包括内幕信息。

30、交易型策略的代表性策略包括均值-回归策略、动量策略、趋势策略。

31、基本分析流派的两个假设为股票的价值决定其价格、股票的价格围绕价值波动。

32、行为分析流派的群体心理分析是基于群体心理理论、逆向思维理论。

33、下列经济指标属于先行性指标的有利率水平、货币供给、主要生产资料价格。

34、下列经济指标属于滞后性指标的有失业率、银行未收回贷款规模。

35、区域分析主要是分析区域经济因素对证券价格的影响。

36、技术分析是从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券市场行为最基本的表现形式不包括公司经营业绩，包括证券市场价格的变化、证券成交量的变化、价和量所经历的时间。

37、技术分析的理论基础是建立在历史会重复、市场的行为包括一切信息、价格沿趋势移动。

38、技术分析理论的内容就是市场行为的内容，包括K线理论、技术指标理论、波浪理论。

39、量化分析的网主要约束有对使用者的定量分析技术有较高要求；各种数理模型本身存在模型风险；对交易系统的速度和市场数据的精确度有较高要求。

40、宏观调控部门包括中国人民银行、财政部、国家发展和改革委员会、商务部。

41、证券投资分析的三个基本要素包括信息、步骤、方法。

42、目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有量化分析法、技术分析法、基本分析法。

43、1990年10月，诺贝尔经济学奖授予马柯威茨、威廉.夏普，进一步确认了他们对证券投资理论的贡献。