货币银行学8(十一、十二)储蓄理论和通货膨胀
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姚长辉《货币银行学》（第3版）笔记和课后习题（含考研真题）详解-通货膨胀【圣才出品】
姚长辉《货币银行学》（第3版）笔记和课后习题（含考研真题）详解-通货膨胀【圣才出品】第十二章通货膨胀12.1复习笔记一、通货膨胀概述1．通货膨胀的定义通货膨胀是一个复杂的社会现象，因此有众多的关于通货膨胀的定义。
在西方货币金融学说中，各个学派都有各自的关于通货膨胀的定义。
从西方经济学文献中，通货膨胀的定义一般有以下几种：（1）通货膨胀是需求过度的表现，在这种状态上，过多的货币追逐过少的商品。
（2）通货膨胀就是货币总存量、货币总收入或单位货币存量的现象。
（3）通货膨胀就是在如下条件下的物价水平上涨现象：（4）通货膨胀是货币客观价值的下跌。
在西方经济学教科书中，通常将通货膨胀定义为：商品和劳务的货币价格总水平的持续上涨现象。
这一定义包含以下四个含义：（1）把商品和劳务的价格作为考察对象，目的在于与股票、债券等金融资产价格区别开来。
（2）强调“货币价格”，即每单位商品或劳务用货币数量表示的价格。
（3）强调“总水平”，即关注的是普遍的物价水平波动，而不仅仅是地区性的或某类商品及劳务的价格波动。
（4）强调“持续上涨”，即通货膨胀并非偶然的价格上升，而是一个过程，在这个过程中价格有上涨的趋势。
2．通货膨胀的类型由于对通货膨胀的认识角度不同，人们将通货膨胀划分为多种类型。
具体分类如下：（1）公开型通货膨胀是指物价总水平明显地、直接地上涨；而抑制型或隐蔽型通货膨胀则是指货币工资水平没有下降，物价总水平也未上升，但居民实际消费水平却下降的通货膨胀。
（2）按价格上涨速度对通货膨胀划分为三种：爬行的通货膨胀、温和的通货膨胀及恶性的通货膨胀。
但三种类型通货膨胀的数量界限有时是不明确的。
发达国家的公众大都认为年6％的物价上涨就是难以忍受的，属于严重的通货膨胀；如果通货膨胀率达到两位数，则可以认为是恶性的通货膨胀。
（3）预期的与非预期的通货膨胀的划分，目的是要揭示通货膨胀的效应。
（4）需求拉上型、成本推动型、货币供给推动型、结构转换型和体制型通货膨胀是根据通货膨胀的成因去分类的。
货币银行学第八章 通货膨胀与通货紧缩
第一节 通货膨胀及其治理
2、批发物价指数（WPI，Wholesale Price Index）。 WPI是根据商品批发价格变劢资料所编制，反应了丌同时期生产资料 和消费品批发价格的变劢趋动不幅度的相对数。WPI既可按丌同部门戒 各类商品分别编制，也可以按全部商品综合来迚行编制，但丌包括劧务 价格。 由于WPI是在商品出厂前由中间商戒者批发企业而定，对零售商品的 价格有绝对的影响，因此，有的绊济学家认为WPI比CPI更能反映一国通 货膨胀的水平。批发物价指数的优点在于对商品流通比较敏感；其缺点 在于统计范围狭窄。
第一节 通货膨胀及其治理
（三）通货膨胀的分类 1、根据通货膨胀的程度，分为爬行式、温和式、奔腾式和恶性通货 膨胀四种。 爬行式通货膨胀一般是指物价上涨率丌超过3%左右的通货膨胀，即 一般物价水平丌是太大的幅度的持续上涨，在绊济生活中没有造成通 货膨胀的预期。 温和式通货膨胀是指物价总水平上涨比爬行式通货膨胀要高，但又丌 是很快，在年增长率10%以下。
第一节 通货膨胀及其治理
从2001年起，我国也采用国际通用做法，逐月编制幵公布 居民消费价格指数，将其称乊为居民消费价格指数。我国 的居民消费价格指数的编制涉及的商品和服务项目，目前 共包括食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及服务、 医疗保健及个人用品、亝通和通讯、娱乐教育文化用品及 服务、居住八大类。
第一节 通货膨胀及其治理
（三）供求混合型通货膨胀 尽管我们根据通货膨胀的成因，可以从理论上将通货膨胀划分为成本 推迚型通货膨胀和需求拉上型通货膨胀，可是在现实生活中我们很难 区分到底是成本型的还是需求型的。 比如，弼工资增加时，人们的贩买力也会增加，从而导致需求的增加， 于是成本推劢型通货膨胀会吭劢需求拉劢型通货膨胀，造成通货膨胀 和物价水平的螺旋式的上升。 绊济学家萨缪尔逊和索洛就提出了“混合型通货膨胀”的概念，即由 需求拉上和成本推劢共同起作用而引起的通货膨胀，也就是由需求不 成本因素混合的通货膨胀。
货币银行学11
2 、批发物价指数 (Whole-sale Price Index ，简写为 WPI)
2 、批发物价指数 (Whole-sale Price Index ，简写为 WPI) ，又称生产价格指数（ Producer Price Index, 简写为 PPI ），是根据大宗商品，包括最终商品、中间产品及进口商 品的加权平均批发价格编制的物价指数。它能够反映商品流通 的物价变化情况，但不能反映劳务价格情况，对生产资料价格 的变动有较为敏感的反映，可用它能反映物资部门生产成本的 变化。 但是，这种指数也有一定局限性。主要是：原材料也只是社 会最终产品的一部分，原材料价格变动，也不能反映整个社会 物价总水平变动情况。由于批发价格的变动幅度常常小于零售 商品的价格波动幅度，因而，在用批发物价指数来判断总供给 与总需求的对比关系时，可能会出现信号失真的现象。
当代著名经济学家，货币学派的领头羊弗里德曼， 认为通货膨胀是一种货币现象。他所谓的货币现象 是指实际经济是内在稳定的，货币成长可以使它变 得不稳定，通货膨胀率完全由货币供给增长率决定。 而且只有在货币数量比产量增长得更快时才会发生。 且不说其相反情况――产量突然降低引发通货膨胀， 就新的事实也对此提出了挑战。
约翰逊时期的通货膨胀
1965年，美国经济在接近于其生产能力的状态下运行。表现 在总需求与总供给图形上，经济的均衡点处在总供给曲线的 垂直部分。约翰逊总统围临着一个问题：他想在越南开战， 但是他又不想让美国人知道一场战争要耗费多少钱。结果是 他决定不提高税收，至少不完全用提高税收来支付战争的费 用。另外，他不打算削减政府支出。不仅如此，他提出了向 贫困开战的计划。该计划包括很多费用极高的新的社会方案。 政府支出的增加使总需求曲线向右移动。随着商品需求水平 的提高，价格水平也迅速攀升。通货膨胀在60年代初期曾经 维持在1％一2％，但到了1970年它几乎上升到6％这个令人 震惊的水平。从此开始了美国半个世纪以来最为严重的通货 膨胀的时期。
货币银行学第十一章通货膨胀-PPT文档资料
（二）收入政策
1、工资——价格政策：是指为抑制工资上升导 致的成本推进型通货膨胀而采取的管制工资上 涨的措施．
道德规劝； 自愿的工资——价格指导线； 以税收为基础的收入政策； 冻结工资物价措施。
——资料来源：石柏林著，《凄风苦雨中的民国经济》
2、按照物价表现形态不同：
公开型通货膨胀：市场经济和自由价格制度下 隐蔽型通货膨胀：计划经济和价格管制下（凭票 购买、实物配给制） 3、按照通货膨胀知否被预期： 预期型通货膨胀：公开宣示的、被公众事先预期 非预期型通货膨胀：隐蔽方式的，没有被公众事 先预期到的
第十一章 通货膨胀
教学内容
第一节 第二节 第三节 第四节 通货膨胀的定义、类型及影响 通货膨胀的成因 通货膨胀的对策 通货紧缩
第一节 通货膨胀
通货膨胀的定义 度量 类型 成因 影响 治理对策
一、通货膨胀的定义
是指在纸币流通条件下，由于货币供应量过多，超过流 通中对货币的客观需要量，导致货币贬值，从而引起商 品和服务的货币价格总水平普遍持续上涨的经济 现象。 判断：非典时期部分医药品、消毒用品涨价是否属通货 膨胀现象？
（二）通货膨胀的财富和收入分配效应
1.固定收入者吃亏，浮动收入者得利。
领取工资的准固定收入者的实际工资降低，实际购买力 下降。 领取救济金、退休金、依靠转移支付和福利支出的固定 收入者的实际收入下降。 利润收入者的收入变动取决于生产成本上涨与物价上涨 的相对规模与速度。
2.债务人得利，债权人吃亏。
四、通货膨胀的影响
（一）对就业和产出的效应
1.促进论：温和的通胀对经济增长具有一定的刺激作用。
原因：存有“货币幻觉”或通胀未被充分预期 因此：企业主增加投资和储蓄，扩大产出；工人增加劳动 供给和消费支出。
货币银行学课件——第十章 通货膨胀
（二）按价格的上涨速度 爬行通货膨胀、温和通货膨胀和恶性通货膨胀
（三）按是否被预期 预期型通货膨胀和非预期型通货膨胀两类
（四）按形成原因 需求拉动型通货膨胀、供给型通货膨胀、供求 混合推动型通货膨胀和结构型通货膨胀
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三、通货膨胀的度量
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（二）部门差异型通货膨胀
一般来说，产业部门生产率的增长快于服务部门， 但两大部门的货币工资率增长速度却是相同的， 而且这种增长速度是由产业部门生产率的增长速 度所决定的，结果，服务业部门货币工资增长率 便自然超过其生产率增长速度。
因此，这种部门间生产率增长速度的差异和货币 工资的一致增长，就造成了服务业成本持续上升 的压力，从而是一般物价水平上涨的原因。
度的价格指数。
• PPI采用的商品篮子中，生产资料占比达到70%左右， 生产资料价格变动对PPI走势具有决定性影响。
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（三）国内生产总值平减指数
简称GDP平减指数（Gross Domestic Product Deflator）
是一个能够综合反映社会一般物价水平变动的指 标，具体指的是按现行价格计算的某一年国民生 产总值与按基期固定价格计算的同年国民生产总 值的比率。
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一、需求拉上型通货膨胀
需求拉上型通货膨胀指的是源于总需求膨胀而形成的持续 物价上涨现象。
“通货膨胀总是一种货币现象”。 需求拉上型通货膨胀的第一推动力则直接来源于货币因 素，来源于货币的不断超量增长。
（三）按是否被预期 预期型通货膨胀和非预期型通货膨胀两类
（四）按形成原因 需求拉动型通货膨胀、供给型通货膨胀、供求 混合推动型通货膨胀和结构型通货膨胀
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三、通货膨胀的度量
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（二）部门差异型通货膨胀
一般来说，产业部门生产率的增长快于服务部门， 但两大部门的货币工资率增长速度却是相同的， 而且这种增长速度是由产业部门生产率的增长速 度所决定的，结果，服务业部门货币工资增长率 便自然超过其生产率增长速度。
因此，这种部门间生产率增长速度的差异和货币 工资的一致增长，就造成了服务业成本持续上升 的压力，从而是一般物价水平上涨的原因。
度的价格指数。
• PPI采用的商品篮子中，生产资料占比达到70%左右， 生产资料价格变动对PPI走势具有决定性影响。
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（三）国内生产总值平减指数
简称GDP平减指数（Gross Domestic Product Deflator）
是一个能够综合反映社会一般物价水平变动的指 标，具体指的是按现行价格计算的某一年国民生 产总值与按基期固定价格计算的同年国民生产总 值的比率。
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一、需求拉上型通货膨胀
需求拉上型通货膨胀指的是源于总需求膨胀而形成的持续 物价上涨现象。
“通货膨胀总是一种货币现象”。 需求拉上型通货膨胀的第一推动力则直接来源于货币因 素，来源于货币的不断超量增长。
货币银行学 --- 第十二章{通货膨胀}-PPT资料68页
第一节 通货膨胀
5.强制储蓄效应
强制性储蓄的含义是指政府可以通过通货膨胀手段， 来增加储蓄的比重。
政府向中央银行借款，从而造成直接或间接增 发货币，这种筹措建设资金的办法就会强制增 加全社会的储蓄总量，结果将是物价上涨。
第一节 通货膨胀
6.恶性通货膨胀导致社会与经济危机
古罗马的通货膨胀 德国经典的通货膨胀 前苏联的计划经济下的通货膨胀
第一节 通货膨S 胀
物
价
D
水
平
P3
P2 A3
P1
A2
A1
成本推动型通货膨胀
Y 3 Y 2 Y 1 产量
第一节 通货膨胀
3.结构型通货膨胀假说 基本观点：
即使当总需求与总供给处于平衡状态时，由于经济结 构方面某些因素的变化，也可能引发通货膨胀。
特 点：
该种假说是从经济结构、部门结构分析物价水平持续 上涨的机理。 该种假说有不同的学派，如：美、英、北欧等经济学 家均有自己的观点。
通货紧缩影响政府和企业、居民之间的社会 财富再分配。通货紧缩税是造成此影响的根本 原因。
第二节 通货紧缩
五、治理通货紧缩的措施
1.宽松的货币政策
宽松的货币政策，就是通过增加流通中的 货币量来刺激总需求的增加与扩大，以此来 缓解流通中的货币量的不足。
第二节 通货紧缩
宽松的货币政策主要有： 降低法定存款准备金率； 降低再贴现率； 中央银行在证券市场上购入债券； 吐出货币 ……
消费抑制型 投资抑制型 国外需求不足型
第二节 通货紧缩
三、通货紧缩的成因
总需求不足引发通货紧缩。因为总需求不 足归根结底是由货币供给量减少或货币流通速 度减慢引起的。
供给过剩引发通货紧缩。此处说的供给过 剩是指商品和服务供给的绝对过剩，而供给的 过剩会迫使价格下跌，最终引发通货紧缩。
货币银行学第十二章通货膨胀
添加标题
由于货币贬值时,公众在名义收入不变的条件下,按原有模式进行消费和储蓄的实际额均减少,其差额部分就是强制储蓄的部分.
添加标题
若干重要概念的识记
指数化政策----治理通货膨胀的一种主张,即将主要经济变量（如收入、利率等）与通货膨胀率挂钩的政策。 指数化政策的主要作用是消除通货膨胀对经济运行、收入分配、资源配置的不良影响。
通货膨胀是一种货币失衡,直接原因是货币供应量过多。 导致货币供应量过多的深层原因主要有：需求拉上、成本推动、结构因素以及供给不足、预期不当、体制制约等数种. 各国在不同时期出现通货膨胀的主要原因是不同的,反映为有不同的学说. 把握我国几次出现通货膨胀的主要原因与短期性和非政策性的特点.
(三)如何考察通货膨胀的经济效应?
三、需要重点把握和理解的几个问题
如何把握通货膨胀的含义? 通货膨胀是纸币流通的特有现象, 但纸币流通并不是必然产生通货膨胀. 通货膨胀的实质是币值下跌，外在表现为物价上涨. 通货膨胀中的货币贬值是与物价总水平的持续上涨相联. 通货膨胀中的物价上涨存在公开和隐蔽两种类型.
怎样分析形成通货膨胀的理论原因与我国特点?
第十二章 通货膨胀
一、本章主要内容与结构安排
通货膨胀及其度量 通货膨胀的成因 通货膨胀的经济社会效应 通货膨胀的对策 无通货膨胀成长和通货紧缩
二、若干重要概念的识记
通货膨胀是指由于货币供应过多而引起货币贬值、物价上涨的货币现象。
消费物价指数----主要指居民消费物价指数,是一种用来测量一定时期城乡居民所购买的生活消费品和服务项目价格变化程度的指标。
需求拉上----通货膨胀原因的一种解说,指经济运行中由于总需求过度增加，超过了既定价格水平上商品和劳务的供给，从而引起了货币贬值和物价总水平上涨。
由于货币贬值时,公众在名义收入不变的条件下,按原有模式进行消费和储蓄的实际额均减少,其差额部分就是强制储蓄的部分.
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若干重要概念的识记
指数化政策----治理通货膨胀的一种主张,即将主要经济变量（如收入、利率等）与通货膨胀率挂钩的政策。 指数化政策的主要作用是消除通货膨胀对经济运行、收入分配、资源配置的不良影响。
通货膨胀是一种货币失衡,直接原因是货币供应量过多。 导致货币供应量过多的深层原因主要有：需求拉上、成本推动、结构因素以及供给不足、预期不当、体制制约等数种. 各国在不同时期出现通货膨胀的主要原因是不同的,反映为有不同的学说. 把握我国几次出现通货膨胀的主要原因与短期性和非政策性的特点.
(三)如何考察通货膨胀的经济效应?
三、需要重点把握和理解的几个问题
如何把握通货膨胀的含义? 通货膨胀是纸币流通的特有现象, 但纸币流通并不是必然产生通货膨胀. 通货膨胀的实质是币值下跌，外在表现为物价上涨. 通货膨胀中的货币贬值是与物价总水平的持续上涨相联. 通货膨胀中的物价上涨存在公开和隐蔽两种类型.
怎样分析形成通货膨胀的理论原因与我国特点?
第十二章 通货膨胀
一、本章主要内容与结构安排
通货膨胀及其度量 通货膨胀的成因 通货膨胀的经济社会效应 通货膨胀的对策 无通货膨胀成长和通货紧缩
二、若干重要概念的识记
通货膨胀是指由于货币供应过多而引起货币贬值、物价上涨的货币现象。
消费物价指数----主要指居民消费物价指数,是一种用来测量一定时期城乡居民所购买的生活消费品和服务项目价格变化程度的指标。
需求拉上----通货膨胀原因的一种解说,指经济运行中由于总需求过度增加，超过了既定价格水平上商品和劳务的供给，从而引起了货币贬值和物价总水平上涨。
货币银行学授课教材第十一章：通货膨胀.
第十一章通货膨胀第一节通货膨胀：定义、类型及影响一、通货膨胀的定义在现代社会中，通货膨胀和货币、利率等词汇，使人们常接触到的经济术语。
但是它的确切含义是什么？在很多时候，它和价格水平上涨时同义词。
例如，当本月的总体价格水平比上月上涨了1%时，人们会说，本月的通货膨胀率为1%。
但是确切地说，总体价格水平的上升并不意味着发生了通货膨胀。
当经济学家说到通货膨胀的时候，他们往往指的是总体价格水平的持续的和较为明显的上升。
以下两种情况不能被视为通货膨胀：（1）价格水平的某些微小的上升，例如每年上升不足1%；（2）某些暂时性的或一次性的价格水平上升也不能算作通货膨胀。
例如，某些偶发性的因素可能使价格水平发生了明显上升，譬如说2%。
但如果这种上升是一次性的，也就是说价格水平上升了2%后，就不再继续上升。
在经济学家看来，这也不能叫通货膨胀。
只有价格水平上涨的趋势持续了较长一段时间后，才能被称为通货膨胀。
在主要的西方国家，考虑到技术进步和产品和劳务质量的提高等因素的影响，一般会引起价格总水平上涨1%左右。
因此，当价格总水平上涨幅度不足3%时，不认为发生了通货膨胀。
只有当价格总水平上涨大于等于3%时，才视为发生了通货膨胀。
在西方经济学教科书中，通常将通货膨胀定义为：商品和服务的货币价格总水平的持续上涨的现象。
这个定义包括以下几个关节点；(1）强调把商品和服务的价格作陪考察对象，目的在于与股票、债券以及其他金融资产的价格相区别。
（2）强调“货币价格”，即每单位商品、服务用货币数量标出的价格，通货膨胀分析中关注的是商品服务与货币的关系，而不是商品、服务与商品、服务之间的对比关系。
（3）强调“总水平”说明这里关注的是普遍物价水平波动，而不仅仅是地区性的或某类商品及服务的价格波动。
（4）关于“持续上涨”，是强调通货膨胀并非偶然的价格大幅度波动，而是一个“过程”，并且这个过程具有上涨的趋向。
二、通货膨胀的度量通货膨胀的严重程度是通过通货膨胀率这一指标来衡量的。
货币银行学第十一章
第一是一般物价水平 第二是一般物价水平持续地下跌 第三通货紧缩是一个货币现象
二、通货紧缩的原因
（一）通货紧缩的主要理论 1、有效需求不足论 2、投资过度论 3、技术进步论 4、债务—通货紧缩论 5、货币政策论 6、结构失调论
（二）通货紧缩的一般原因 1、投资和消费的有效需求不足 2、技术进步和创新 3、经济周期的变化 4、供给结构不合理 5、紧缩性的宏观经济政策 6、本币汇率的高估
2、通货膨胀对财富和收入再分配的影响 3、恶性通货膨胀与经济社会危机 （二）通货膨胀的治理 1、需求政策 2、收入政策 3、供给政策 4、结构调整政策 5、浮动汇率政策
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第二节 通货紧缩
通货紧缩是指一般价格水平的持续下降或币 值不断上升的现象。
理解通货紧缩的概念，需从以下三个方面来 把握：
第十一章 通货膨胀与通货紧缩
第一节 通货膨胀 第二节 通货紧缩
第一节 通货膨胀
一、通货膨胀的概念 一般的定义是：通货膨胀（Inflation）是指
一般物价水平普遍而持续的上升。 二、通货膨胀的类型 （一）按通货膨胀的严重程度，可划分为： 1、温和的通货膨胀 2、恶性的通货膨胀
（二）按通货膨胀的表现形式，可划分为： 1、公开型通货膨胀 2、隐蔽型通货膨胀 （三）按通货膨胀产生的原因，可划分为： 1、需求拉上型通货膨胀 2、成本推进型通货膨胀 3、混合型通货膨胀 4、结构型通货膨胀
（三）批发物价指数
批发物价指数（WPI）是根据制成品和原材 料的批发价格编制而成的物价指数。
（四）国民生产总值平减指数
国民生产总值平减指数（GNP Deflator） 是按照现行价格指数计算的国民生产总值与 按不变价格计算的国民生产总值的比率。
四、通货膨胀的成因
二、通货紧缩的原因
（一）通货紧缩的主要理论 1、有效需求不足论 2、投资过度论 3、技术进步论 4、债务—通货紧缩论 5、货币政策论 6、结构失调论
（二）通货紧缩的一般原因 1、投资和消费的有效需求不足 2、技术进步和创新 3、经济周期的变化 4、供给结构不合理 5、紧缩性的宏观经济政策 6、本币汇率的高估
2、通货膨胀对财富和收入再分配的影响 3、恶性通货膨胀与经济社会危机 （二）通货膨胀的治理 1、需求政策 2、收入政策 3、供给政策 4、结构调整政策 5、浮动汇率政策
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第二节 通货紧缩
通货紧缩是指一般价格水平的持续下降或币 值不断上升的现象。
理解通货紧缩的概念，需从以下三个方面来 把握：
第十一章 通货膨胀与通货紧缩
第一节 通货膨胀 第二节 通货紧缩
第一节 通货膨胀
一、通货膨胀的概念 一般的定义是：通货膨胀（Inflation）是指
一般物价水平普遍而持续的上升。 二、通货膨胀的类型 （一）按通货膨胀的严重程度，可划分为： 1、温和的通货膨胀 2、恶性的通货膨胀
（二）按通货膨胀的表现形式，可划分为： 1、公开型通货膨胀 2、隐蔽型通货膨胀 （三）按通货膨胀产生的原因，可划分为： 1、需求拉上型通货膨胀 2、成本推进型通货膨胀 3、混合型通货膨胀 4、结构型通货膨胀
（三）批发物价指数
批发物价指数（WPI）是根据制成品和原材 料的批发价格编制而成的物价指数。
（四）国民生产总值平减指数
国民生产总值平减指数（GNP Deflator） 是按照现行价格指数计算的国民生产总值与 按不变价格计算的国民生产总值的比率。
四、通货膨胀的成因
货币银行学 第12章 通货膨胀
一、宏观紧缩—传统的政策调节手段
宏观紧缩政策的基本内容包括： 1、紧缩性货币政策：通过公开市场业务出售政 府债券，减少货币存量；提高再贴现率；提高商 业银行法定准备率。 2、紧缩性财政政策：削减政府支出和增加税收。 此外，也有将紧缩性收入政策（如控制工资） 作为治理通货膨胀的重要手段之一。
二、医治通货膨胀的其他政策
成本推动说
三、供求混合推动说
这种观点认为，在现实经济社会中，通 货膨胀的原因究竟是需求拉上还是成本推 进很难分清：既有来自需求方面的因素， 又有来自供给方面的因素，即所谓“拉中 有推、推中有拉”。
供求混合推动说
当非充分就业的均衡存在时，就业的难 题往往会引出政府的需求扩张政策，以期 缓解矛盾。这样，成本推进与需求拉上并 存的混合型通货膨胀就会成为经济生活的 现实。
供求混合推动说
第三节
• • • • •
通货膨胀的社会经济效应
一、产出效应 二、强制储蓄效应 三、收入分配效应 四、资产结构调整效应 五、恶性通货膨胀与经济社会危机
一、产出效应
• 通货膨胀与经济成长的关系有： 1、促进论 2、促退论 3、中性论
1、促进论
通货膨胀具有正的产出效应。 根据资本主义经济长期处于有效需求不 足、实际经济增长率低于潜在经济增长率 的状态。不少经济学家认为，对发展中国 家来说，通货膨胀促进经济成长的效应尤 为明显
四、资产结构调整效应
• 资产结构调整效应也称财富分配效应。
• 一个家庭的财富或资产由实物资产和金融 资产构成。许多家庭同时还有负债，如消 费信用。因此，家庭的财产净值是它的资 产价值与债务价值之差。
资产结构调整效应
在通货膨胀环境下，实物资产的货币值大体随 通货膨胀率的变动而或高一些或低一些的升降。 金融资产中的股票，它的行市是可变的，但绝 非通货膨胀中稳妥的保值资产形式。 至于货币债权债务的各种资产，物价上涨，实 际的货币额减少；反之，实际的货币额增多。 正是由于以上情况，每个家庭的财产净值，在 通货膨胀之下，往往会发生很大变化。
货币银行学 第八章、通货膨胀和通货紧缩
第八章
通货膨胀
第一节 货币均衡 一、货币均衡的含义
1、货币均衡是指货币供给与货币需求基本相适应 的货币流通状态。 货币均衡式可表示为:Md = MS 注意：Ms=Md（必要的货币需求量）；不仅是总量 均衡，也是货币供求结构的均衡。 在货币流通过程中，如果货币需求与货币供给不相 等，则为货币失衡，或称货币供求的非均衡。
况下，某个部门的一部分需求转移至其他部门。
需求增加的部门：工资和产品价格上涨
需求减少的部门：资源与人力过剩，但由于价格刚性和攀比
效应，工资价格同样上升。 两部门成本增加产生通货膨胀
2、部门差异型通货膨胀
产业部门 生产率增长速度 快
服务部门 慢
货币工资率增长速度
相同
相同
由于工资刚性，两部门工资以同一比例 上升，服务业成本持续上升，结果引起物价总
二、通货膨胀的类型
1、按表现方式分类 公开型：物价水平明显地、直接地上涨（市场经济） 隐蔽型：没有通过物价水平统计反映出来，比如商品短缺、 黑市、排队等现象（计划经济体制） 2、按价格上涨速度分类 爬行通货膨胀：物价指数以缓慢的趋势上升（2%-3%） 温和通货膨胀：具体百分比没有统一规定 奔腾式通货膨胀：一般物价水平年均上涨率达到两位数
3.通胀与收入（财富）再分配 （1）固定收入者尤其是靠工资收入的人，还 有靠救济金、退休金、养老金领取者，受害 最深。浮动收入者能够及时调整收入以避免 算是，如果货币收入的增长速度高于物价上 涨速度，他们还能从中获得好处。 （2）债权人遭受损失，而债务人获得好处。 （3）现金、存款、债券等货币财富的实际价 值下降，而不动产等实物财务以及股票，其 真实价值将上升。 （4）政府是最大受益者。
通货膨胀
第一节 货币均衡 一、货币均衡的含义
1、货币均衡是指货币供给与货币需求基本相适应 的货币流通状态。 货币均衡式可表示为:Md = MS 注意：Ms=Md（必要的货币需求量）；不仅是总量 均衡，也是货币供求结构的均衡。 在货币流通过程中，如果货币需求与货币供给不相 等，则为货币失衡，或称货币供求的非均衡。
况下，某个部门的一部分需求转移至其他部门。
需求增加的部门：工资和产品价格上涨
需求减少的部门：资源与人力过剩，但由于价格刚性和攀比
效应，工资价格同样上升。 两部门成本增加产生通货膨胀
2、部门差异型通货膨胀
产业部门 生产率增长速度 快
服务部门 慢
货币工资率增长速度
相同
相同
由于工资刚性，两部门工资以同一比例 上升，服务业成本持续上升，结果引起物价总
二、通货膨胀的类型
1、按表现方式分类 公开型：物价水平明显地、直接地上涨（市场经济） 隐蔽型：没有通过物价水平统计反映出来，比如商品短缺、 黑市、排队等现象（计划经济体制） 2、按价格上涨速度分类 爬行通货膨胀：物价指数以缓慢的趋势上升（2%-3%） 温和通货膨胀：具体百分比没有统一规定 奔腾式通货膨胀：一般物价水平年均上涨率达到两位数
3.通胀与收入（财富）再分配 （1）固定收入者尤其是靠工资收入的人，还 有靠救济金、退休金、养老金领取者，受害 最深。浮动收入者能够及时调整收入以避免 算是，如果货币收入的增长速度高于物价上 涨速度，他们还能从中获得好处。 （2）债权人遭受损失，而债务人获得好处。 （3）现金、存款、债券等货币财富的实际价 值下降，而不动产等实物财务以及股票，其 真实价值将上升。 （4）政府是最大受益者。
货币银行学8(十一、十二)储蓄理论和通货膨胀
2020/10/18
吉林大学经济学院金融系 李连辉
19
一、假定及推论
2、推论：
不工作时期为
L-N；
一生的总收入为
N ·Y（储蓄无利息）；
一生的总消费支出为 L ·C；
生命周期的预算约束为 L ·C=N ·Y
每年的消费支出 C=(N/L) ·Y
平均消费倾向
C/Y=N/L；
工作时期的储蓄为 S=Y-C=Y-N/L ·Y=(L-N)/L·Y
一般说来，通货膨胀有可能在短期内扩大就业 和产出。同时理论和实践上也证明了，利用通货膨 胀来刺激就业和产出只能在短期有效。 2、通货膨胀与财富和收入的再分配。
没有被预期到的通货膨胀，会造成财富在债权人 和债务人之间的再分配。通货膨胀造成的这种财富 再分配，有时候规模是非常大的，所以通货膨胀对 经济的这种影响是不可以轻视的。
2020/10/18
吉林大学经济学院金融系 李连辉
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二、结论
2、弗里德曼用“持久收入假定”来重新解释杜森 贝里的“制轮作用”。他认为,消费支出的变化滞 后于收入的变化，这是由于消费者可以通过预支 未来的收入来维持过去“高峰”时期的消费支出。 所以，在短期内，当一时性收入为正从而实际收 入增加时，平均消费倾向便会下降，平均储蓄倾 向便会增加；而一时性收入为负从而实际收入减 少时，平均消费倾向便会上升，平均储蓄倾向便 会降低。
7
第二节 相对收入假说
1949年，美国经济学家杜森贝里 （J.S.Duesenberry）首先提出了“相对收入 假说”，以试图解释对人们的消费行为进行 实证研究所得的结果。
相对收入：包括两层含义：一是与周围其他 人的收入相比较的本人收入；二是与本人过 去相比较的本人当期收入。
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但是，从长期来看，正是由于消费的“制轮效应” ，消 费者的平均消费倾向，进而平均储蓄倾向保持大致不变。 综上可得：在短期内，人们的储蓄倾向随收入而同向 波动；在长期内，人们的储蓄倾向大致不变。
11.12.2020
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பைடு நூலகம்
12
第三节 恒久收入假说
恒久（持久）收入假说是弗里德曼于1957年提出的。 一、理论要点 1、人们的实际收入包括两部分： 恒久收入：是指过去、现在和将来的收入的平均数，
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14
消费函数
其形式为： Y=Yp+Yt 其中：
C=Cp+Ct Cp=K(i,W,U)·Yp
Y——实际收入 Yp——恒久性收入 Yt—— 一时性收入 C——实际消费 Cp——恒久性消费 Ct—— 一时性消费 K——平均消费倾向
i——利息率
W——非人力财富占个人财富的比例
u——消费偏好
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二、结论
1、弗里德曼认为，从整个社会的长期来看，一时 性收入的期望值为零，即E(Y)=Yp,为了追求消费 效用的最大化，持久性消费必定成为持久性收入 的一个固定比例。故从长期来看，消费必定成为 收入的一个固定比例，所以长期的平均储蓄倾向 为一个稳定的常数。
当其收入减少时，他会减少储蓄甚至借款以维持过去的 消费习惯；而当其收入增加时，他也不会将其消费支出 一下子提高到他现有的高水平支付能力。
这种消费支出的变化滞后于收入变化的现象, 又被称作消 费的“棘轮效应”，又称“制轮作用”。
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二、相对收入的时间序列形式
2、在短期内，当人们的收入水平下降时，平均消费倾向将 上升，平均储蓄倾向将下降；同样，短期内人们的收入 增加时，消费增加的幅度将小于收入增加的幅度，从而 平均消费倾向将下降，平均储蓄倾向将上升；
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第一节 绝对收入假说
一、绝对收入假说的三个命题 二、绝对收入假说的结论 三、绝对收入假说的验证
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一、绝对收入假说的三个命题
1、当期消费是当期收入的一个相当稳定的函 数，即：C=f(Y)，消费由收入决定， C/Y>0 。
2、边际消费倾向的取值为：0<C/Y<1，当 收入增加时，消费增加的幅度要小于收入的 增加。
1、由于消费“示范效应”的存在，在短期内： 当其收入相对下降时，其消费下降的幅度将小于其收入
下降的幅度，故其平均消费倾向将上升，平均储蓄倾向 将下降；
而当其收入相对增加时，其消费增加的幅度将小于其收 入的增加幅度，故其平均消费倾向将下降，平均储蓄倾 向将上升。
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一、相对收入的横截面形式
从横截面（横向）数据来看，意味着短期内收入 上升（下降），平均消费倾向趋于下降（上升）， 相应的，平均储蓄倾向上升（下降）。
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第二节 相对收入假说
1949年，美国经济学家杜森贝里 （J.S.Duesenberry）首先提出了“相对收入 假说”，以试图解释对人们的消费行为进行 实证研究所得的结果。
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二、结论
2、弗里德曼用“持久收入假定”来重新解释杜森 贝里的“制轮作用”。他认为,消费支出的变化滞 后于收入的变化，这是由于消费者可以通过预支 未来的收入来维持过去“高峰”时期的消费支出。 所以，在短期内，当一时性收入为正从而实际收 入增加时，平均消费倾向便会下降，平均储蓄倾 向便会增加；而一时性收入为负从而实际收入减 少时，平均消费倾向便会上升，平均储蓄倾向便 会降低。
2、从长期来看，家庭收入和群体收入基本是 成正比例地变化的，即家庭的相对收入不变， 故整个社会的平均消费倾向也保持不变，尽 管此时家庭的绝对消费额和储蓄额均会上升。
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二、相对收入的时间序列形式
1、杜森贝里指出，家庭或个人的消费支出既取决于其当期 收入又取决于其过去的收入水平，特别是受过去“高峰 时期”收入的影响, 这是消费习惯起作用的结果, 它被称 为消费的“不可逆性”；
或是指一个人预期在其一生中可以获得的正常收入 的平均数或数学期望； 一时性收入：是指瞬时间的、非连续的、带有偶然 性的不定收入。
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一、理论要点
2、人们的消费也分为两部分： 恒久性消费，即固定的具有经常性的消费支
出，它接近于恒久性收入的一个固定比例。
一时性消费，即非经常性的、带有偶然性的 消费支出，它与一时性收入之间不存在固定 的比例，极端的假设其边际消费倾向为0； 相应的，边际储蓄倾向为1。
相对收入：包括两层含义：一是与周围其他 人的收入相比较的本人收入；二是与本人过 去相比较的本人当期收入。
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第二节 相对收入假说
一、相对收入的横截面形式
杜森贝里认为，人们的平均消费倾向不仅取决于其绝对 收入水平，也依赖于它与周围其他人相比较的相对收入 水平，这被称为消费的“示范效应”。
3、边际消费倾向小于平均消费倾向： C/Y<C/Y
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二、绝对收入假说的结论
根据以上的假定，凯恩斯认为，随着收入的增加， 消费占收入的比重会越来越小，而储蓄占收入的 比重会越来越大。
消费C
a 0
C=Y
图中显示，0a为自发性 消费，E点之前储蓄为负，
之后储蓄为正；曲线斜率
货币银行学
吉林大学经济学院 李连辉 主讲
第十一章 储蓄理论
第一节 绝对收入假说 第二节 相对收入假说 第三节 恒久收入假说 第四节 生命周期假说
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2
第十一章 储蓄理论
西方的储蓄理论主要是研究家庭或个人的储 蓄行为，也就是要研究家庭或个人的储蓄是 由哪些因素决定的已如何决定的。
E
C=f(Y) 代表边际消费倾向，是递
减的，所以，平均消费倾
45
向越来越低，平均储蓄倾
向越来越高
收入Y
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三、绝对收入假说的验证
凯恩斯的理论是根据人类心理的规律推衍出来的， 从其验证来看：
时间序列（纵向）数据显示长期的消费倾向基本 不变，意味着从长期来看，边际消费倾向基本等 于平均消费倾向，从而平均储蓄倾向基本不变；
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第三节 恒久收入假说
恒久（持久）收入假说是弗里德曼于1957年提出的。 一、理论要点 1、人们的实际收入包括两部分： 恒久收入：是指过去、现在和将来的收入的平均数，
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消费函数
其形式为： Y=Yp+Yt 其中：
C=Cp+Ct Cp=K(i,W,U)·Yp
Y——实际收入 Yp——恒久性收入 Yt—— 一时性收入 C——实际消费 Cp——恒久性消费 Ct—— 一时性消费 K——平均消费倾向
i——利息率
W——非人力财富占个人财富的比例
u——消费偏好
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二、结论
1、弗里德曼认为，从整个社会的长期来看，一时 性收入的期望值为零，即E(Y)=Yp,为了追求消费 效用的最大化，持久性消费必定成为持久性收入 的一个固定比例。故从长期来看，消费必定成为 收入的一个固定比例，所以长期的平均储蓄倾向 为一个稳定的常数。
当其收入减少时，他会减少储蓄甚至借款以维持过去的 消费习惯；而当其收入增加时，他也不会将其消费支出 一下子提高到他现有的高水平支付能力。
这种消费支出的变化滞后于收入变化的现象, 又被称作消 费的“棘轮效应”，又称“制轮作用”。
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二、相对收入的时间序列形式
2、在短期内，当人们的收入水平下降时，平均消费倾向将 上升，平均储蓄倾向将下降；同样，短期内人们的收入 增加时，消费增加的幅度将小于收入增加的幅度，从而 平均消费倾向将下降，平均储蓄倾向将上升；
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第一节 绝对收入假说
一、绝对收入假说的三个命题 二、绝对收入假说的结论 三、绝对收入假说的验证
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一、绝对收入假说的三个命题
1、当期消费是当期收入的一个相当稳定的函 数，即：C=f(Y)，消费由收入决定， C/Y>0 。
2、边际消费倾向的取值为：0<C/Y<1，当 收入增加时，消费增加的幅度要小于收入的 增加。
1、由于消费“示范效应”的存在，在短期内： 当其收入相对下降时，其消费下降的幅度将小于其收入
下降的幅度，故其平均消费倾向将上升，平均储蓄倾向 将下降；
而当其收入相对增加时，其消费增加的幅度将小于其收 入的增加幅度，故其平均消费倾向将下降，平均储蓄倾 向将上升。
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一、相对收入的横截面形式
从横截面（横向）数据来看，意味着短期内收入 上升（下降），平均消费倾向趋于下降（上升）， 相应的，平均储蓄倾向上升（下降）。
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第二节 相对收入假说
1949年，美国经济学家杜森贝里 （J.S.Duesenberry）首先提出了“相对收入 假说”，以试图解释对人们的消费行为进行 实证研究所得的结果。
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二、结论
2、弗里德曼用“持久收入假定”来重新解释杜森 贝里的“制轮作用”。他认为,消费支出的变化滞 后于收入的变化，这是由于消费者可以通过预支 未来的收入来维持过去“高峰”时期的消费支出。 所以，在短期内，当一时性收入为正从而实际收 入增加时，平均消费倾向便会下降，平均储蓄倾 向便会增加；而一时性收入为负从而实际收入减 少时，平均消费倾向便会上升，平均储蓄倾向便 会降低。
2、从长期来看，家庭收入和群体收入基本是 成正比例地变化的，即家庭的相对收入不变， 故整个社会的平均消费倾向也保持不变，尽 管此时家庭的绝对消费额和储蓄额均会上升。
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二、相对收入的时间序列形式
1、杜森贝里指出，家庭或个人的消费支出既取决于其当期 收入又取决于其过去的收入水平，特别是受过去“高峰 时期”收入的影响, 这是消费习惯起作用的结果, 它被称 为消费的“不可逆性”；
或是指一个人预期在其一生中可以获得的正常收入 的平均数或数学期望； 一时性收入：是指瞬时间的、非连续的、带有偶然 性的不定收入。
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一、理论要点
2、人们的消费也分为两部分： 恒久性消费，即固定的具有经常性的消费支
出，它接近于恒久性收入的一个固定比例。
一时性消费，即非经常性的、带有偶然性的 消费支出，它与一时性收入之间不存在固定 的比例，极端的假设其边际消费倾向为0； 相应的，边际储蓄倾向为1。
相对收入：包括两层含义：一是与周围其他 人的收入相比较的本人收入；二是与本人过 去相比较的本人当期收入。
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第二节 相对收入假说
一、相对收入的横截面形式
杜森贝里认为，人们的平均消费倾向不仅取决于其绝对 收入水平，也依赖于它与周围其他人相比较的相对收入 水平，这被称为消费的“示范效应”。
3、边际消费倾向小于平均消费倾向： C/Y<C/Y
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二、绝对收入假说的结论
根据以上的假定，凯恩斯认为，随着收入的增加， 消费占收入的比重会越来越小，而储蓄占收入的 比重会越来越大。
消费C
a 0
C=Y
图中显示，0a为自发性 消费，E点之前储蓄为负，
之后储蓄为正；曲线斜率
货币银行学
吉林大学经济学院 李连辉 主讲
第十一章 储蓄理论
第一节 绝对收入假说 第二节 相对收入假说 第三节 恒久收入假说 第四节 生命周期假说
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2
第十一章 储蓄理论
西方的储蓄理论主要是研究家庭或个人的储 蓄行为，也就是要研究家庭或个人的储蓄是 由哪些因素决定的已如何决定的。
E
C=f(Y) 代表边际消费倾向，是递
减的，所以，平均消费倾
45
向越来越低，平均储蓄倾
向越来越高
收入Y
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三、绝对收入假说的验证
凯恩斯的理论是根据人类心理的规律推衍出来的， 从其验证来看：
时间序列（纵向）数据显示长期的消费倾向基本 不变，意味着从长期来看，边际消费倾向基本等 于平均消费倾向，从而平均储蓄倾向基本不变；