金融市场学

一、名词解释（2*5*3）

股票发展新形式：欧洲股权保本股票存托凭证认股凭证

欧洲股权：由国际承销团同时在境外几个国家或金融市场上发行或流通的股票。

保本股票：持有人按约定在股票发行一段时间后，可要求发行人归还本金或股金的凭证。存托凭证（dr）：在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

认股权证：有股份公司发行的，持有人按约定在特定的时间内以特定的价格购买或出售该公司股份的选择权凭证。

债券分类：

1、债券含义：政府工商企业等发行主体为筹集资金，按照法定程序所发行的一种要求

发行人按约定的时间和方式向债权人支付利息和偿还本金的债务凭证。

2、具体分类

A．政府债券：由中央政府、政府机构、和地方政府发行的债券。

（1）中央政府债券：由中央政府财政部发行的以国家财政收入为保证的债券

（2）政府机构债券：

（3）地方政府债券：由地方政府发行的以当地政府税收能力为保证还本付息的债券。B．公司债券：

（1）按抵押担保状况分

信用债券：完全凭公司信誉，不提供任何抵押品而发行的债券。

抵押债券：以土地房屋等不动产为抵押品而发行的公司债券。

担保信托债券：以公司特有的动产或有价证券为抵押品而发行的公司债券。

设备信托证：公司为了筹资购买设备并以该设备为抵押品而发行的公司债券。

（2）按利率分

固定利率债券：事先确定利率，每一年或半年付息一次，或一次还本付息的公司债券。

浮动利率债券：在某一基础利率之上增加一个固定的溢价，以防止未来市场利率变动可能造成价值损失的债券。

指数债券：通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不至于因物价上涨而遭受损失的公司债券。

零息债券：以低于面值的贴现方式发行，到期按面值兑现而不用另付利息的债券。

（3）按内含选择权分

可赎回债券：公司债券附加早赎和以新偿旧条款，允许发行公司选择于到期日之前购回全部或部分债券的债券。

偿还基金债券：要求发行公司每年从盈利中提存一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即从债券持有人手中购回一定量的债券。

可转换债券：公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例转换为该公司普通股的选择权。

带认股权证的债券：公司债券可把认股权证作为合同的一部分附带发行。

（4）按还本方式分类

到期还本付息债券：到期一次性还本付息的债券。

偿债基金债券：要求发行公司每年从盈利中提存一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即从债券持有人手中购回一定量的债券。

分期偿还债券：发行人分期向债权人偿还本金的债券。

可赎回债券：公司债券附加早赎和以新偿旧条款，允许发行公司选择于到期日之前购回全部或部分债券的债券。

（5）按付息方式分

一般付息债券：按固定利率到期一次性还本付息的债券。

分期付息债券：

附息票的债券：附有息票，定期以息票索取利息的中长期债券。

折扣债券：以低于面值的贴现方式发行，到期按面值兑现而不用另付利息的债券。

浮动利率债券：不固定利率，根据市场变化调整利率的债券。

贴水债券：实际利率由于某种原因得到补贴而高于名义利率的债券。

（6）是否参与公司利润分配分

参与公司债与非参与公司债

（7）按发行目的分

改组公司债：公司为清理公司债务，调整公司资产结构而发行的债券。

调整公司债：a.承担保证债：发行人为了承担另一公司的债务，或为另一公司提供清偿保证而发行的债券。

b.延期公司债：债券到期，无力偿还，晶债权人同意后延期支付的债券。

垃圾债券：信用等级低，风险大，名义上收益高的债券。

基金分类：

投资基金：是一种将众多不确定的投资者的资金汇集起来，委托专业的基金管理人进行投资管理，委托专业的基金托管人继续基金资产托管，基金所得的收益由投资者按出资比例分享的一种投资工具。(投资基金组织向社会发行的证明持有人按其持有份额享有资产所有权、收益分配权、剩余财产分配权的凭证。

1.)

2.分类

A．按组织形式分

公司型基金：依据公司法成立的以营利为目的的股份有限公司形式的基金。

（1）开放型基金：基金可以无限地向投资者追加发行股份，并且随时婚变赎回发行在外的基金股份的基金。

（2）封闭性基金：基金股份总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻求在二级市场上挂牌转让的基金。

契约型基金：依据一定的信托契约组织起来的基金。其中作为委托人的基金管理公司通过发行收益凭证筹集资金，并将其交由受托人保管，基金管理公司负责基金的投资营运，投资者是收益人，平基金收益凭证索取投资收益。契约型基金也分为封闭式和开放式。

B．根据投资目标分

收入型基金：以获取当期最大收入为目标的投资基金。

成长型基金：以追求资本的长期增值为目标的投资基金。

平衡型基金：以净资产的稳定客观的收入及湿度的成长为目标的投资基金。

C．根据地域不同分为国内基金、国家基金、区域基金、国际基金。

D．按投资对象分为股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金和杠杆基金、对冲基金与套利基金、雨伞基金、基金中的基金、交易所上市开放

式基金。

股票市场

股票是投资者向公司提供资本的权益的合同书，是公司的所有权凭证。

股票分类：

A．普通股：是在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债券偿付要求及优先股股东的收益权和求偿权要求后对企业

盈利的剩余财产的索取权。（a股和b股）

按风险特征又可分为：

蓝筹股：指那些在其所属行业内占有重要支配地位，业绩优良，成交活跃，红利优厚的大公司股票。（红筹股指在中国境外注册，在香港上市，但主要业务在中国内地或者大部分股东权益来自中国内地的股票）

成长股：指销售额和利润迅速增长，并且其增长速度快于整个国家级其所在行业的公司所发行的股票。

收入股：指那些当前能支付较高收益的普通股。

周期股：指那些收益随着经济周期而波动的公司所发行普通股。

防守股：指在面临不确定因素和经济衰退时期，高于社会平局收益且具有相对稳定性的公司所发行的普通股。

概念股：指适合某一社会潮流的公司所发行的股价呈较大起伏的普通股。

投机股：指价格极不稳定，或公司前景难以确定具有加大投机潜力的普通股。

B．优先股：是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。

（1）按剩余索取权是否可以跨时期积累分累计优先股和非累积优先股。

（2）按剩余索取权是不是股息和红利的复合分为参加优先股和非参加优先股。

（3）可转换优先股

（4）可赎回优先股

股票一级市场

1.股票发行制度

A．注册制：只能公开管理原则，在公开发行证券前，向证券监管部门申请注册登记，同时提供证券发行本身及其一切信息。

B．核准制：按市值管理原则，以真实状况的公开为条件，接必须符合证监会指定的若干实质性标准。

C．审批制：按额度管理原则，配以发行真核制度。

2.股票发行方式：

A．公幕和私募

公幕：面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。

私募：只向少数特定的投资者发行股票。

B．溢价发行、平价发行和折价发行

股票二级市场：

二级市场也称交易市场，是投资者之间买卖已放行股票的场所。

证券交易所及其组织形式

证券交易所是由证券管理部门批准的为证券的集中交易提供固定场所和有关设施并指定各项规则形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。

证券交易所从组织形式上分为会员制和公司制。

证券交易所的交易制度：

1.交易制度优劣评判标准：流动性，透明度，稳定性，效劳，成败和安全性。

2.交易制度的类型：（根据价格决定的特点）

做市商交易制度（报价驱动制度）：证券交易的买卖价格由做市商提供，买卖双方不直接成交，而通过做市商买进或卖出证券。（做市商：承担股票买进和卖出义务的交易商）

竞价交易制度（委托驱动制度或指令驱动制度）买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易智能更新进行撮合成交。