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票据的再贴现：金融机构将贴现后获得的票据向中央银行再次办理贴现以获得资金融通。
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金融市场
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票据的分类1：
汇票
票 据
本票
支票
商业汇票 银行汇票
商业本票
银行本票
现金支票 转帐支票
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票据的分类2：
商业票据 票 据
银行票据
商业本票 商业汇票 银行汇票 银行本票 银行支票
短期借贷的种类：主要是流动资金贷款。 短期借贷的原因：头寸掉转和短期调剂运用。 短期借贷的风险：按国际惯例进行贷款５级分类管理，即正常、关注、次级、怀
疑和损失。 短期借款的期限：通常应在一年以内。
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金融市场Βιβλιοθήκη 18二. 票据与贴现市场由票据的发行、承兑、贴现和再贴现所形成的市场。
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金融 工具
传统金融工具
衍生金融工具
金融 工具
票据、存单、债券、 股票、基金等
期货、期权、互换、 远期利率协议等
为筹资、投资而创 造的工具，如股票 、票据、可转让存 单等
为保值、投机等目 的创造的工具，如 期货合同、期权合 同等
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• 4.交易价格：反映的是在一定时期内转让货币资金使用权的报酬。
• 3、它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中主要是价格机制。
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金融市场的特性
流动性
资产转换成现金 的难易程度
期限性
风险性
违 约 风 险
金融工具的 特性
期限性
市 场
收益性
风
险
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金融市场
可获得收益
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二、金融市场的要素
• 交易对象 • 交易工具：传统金融工具、衍生金融工具 • 交易主体：企业、个人、财政、金融机构和国外部门 • 交易价格
•
无形，既是没有固定的交易场所，主要是通过现代的通讯来联系交易或者场外的交
易。
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• 2、它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系 。它既然是一个市场，那么 它也和商品市场一样受到供求关系的影响。只不过，它的商品是金融工具，而不是实物商品。
• 金融资产—即我们手中持有的金融工具，如股票、国库券、企业债券等各种金融工具。
资金盈余者
资金短缺者
金融市场
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反映、调节经济功能：金融市场的价格变化反映了微观经济和宏观经济的运行情 况，以及国家经济政策实施效果和世界经济发展动向。
增进社会福利 减少、转移风险 提供流动性 节约成本 确定价格
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第二节 货 币 市 场
现金支票 转帐支票
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三、国库券市场短期国债市场又被称为国库券市场，短期国债是国家政府为满足短期资金 需求而发行的一种债券。
• 贴现发行 • 竞争性报价 • 高流动性
定期国债
短 期 国 债
不定期国债
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四.CDs市场可转让大额定期存单发行和转让市场
•定义：货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场。 •特点和交易对象：
• 短期融资工具（高流动性、低风险、低收益） •作用：
•短期融资 •提供基准利率 •保持金融资产的流动性
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货币市场资金供求者： • 政府—需求者 • 企业—供给、需求（主要） • 商业银行——供给者（贷款） • 其他金融机构-——供给者（投资） • 居民家庭或个人——供给者（暂时闲置的货币资金） • 中央银行——供给者、需求者（公开市场业务）
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三、金融市场的分类
金融市场
按市场职能
按交易对象
按交割方式
按融通方式
按地域
一级市场 二级市场
货币市场 资本市场
现货市场 衍生市场
直接融资 间接融资
国内市场 国际市场
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四、金融市场的功能
资本积累功能：借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投资转化的目的。 资源配置功能：金融工具的流动，会引导和带动社会物质资源的流动和再分配。
资金是金融市场特有的交易对象，它和任何物质商品是不同的，表面看是金 融工具的交易，而实质却是货币资金的交易。人们通过交易取得货币资金的最终 目的是为了投向商品生产和流通领域。
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3.交易工具即以书面形式发行和流通的交易契据、凭证等，也称信用工具或金融工具。
金融工具即金融资产，代表了所有权、债权与货币要求权和一定的收益权，因 而本质上是虚拟资本。金融工具是证明金融交易金额、期限、价格，对交易双方权 利和义务具有法律约束意义的证明文件。金融工具就是完成资金融通所使用的工具。
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Dr.Feng
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第一节 金融市场概述
一、金融市场的定义 金融市场：是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总合。
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金融市场包含三层含义：
•
1、金融市场既是有形的市场也是无形的市场。
•
有形，即是可以看得见、摸得着的，如证券交易所。
票据发行：商业票据发行主要源于商品交易，但现代票据发行已成为工商企业和金融机 构的融资手段。
票据承兑：远期汇票到期前，由出票人或指定银行确认后在票据上作出承诺到期付款的 文字记载和签章。汇票是由债权人开出的要求债务人付款的命令书。
票据贴现：远期票据到期前，持票人为获取现款向金融机构贴付一定的利息后所作的票 据转让。
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二、金融市场的构成要素 1.交易主体参与交易的当事人
交易主体
资金供应者
资金需求者
中介者
管理者
个人家庭 企业单位 金融机构 政府部门 海外投资者
个人家庭 企业单位 金融机构 政府部门 海外投资者
金融机构
政府部门 中央银行
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2.交易对象即通过交易所要获取的货币资金
功能：CDs是银行为改善负债结构而发行的融资工具，为银行的流动性注入活力。 特点：流动性较高，有一个活跃的二级市场； 不记名转让流通； 金额固定，起点较高； 必须到期方可提取本息； 期限短，一般在一年以内； 利率有固定，也有浮动。
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货币市场
银行间 同业拆 借市场
商业票据 市场
货币市场
CDs 市场
国短库市期券借场市贷场
债券回 购市场
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一.短期借贷市场指一年以内的资金借贷市场。广义讲，票据贴现、短期消费信贷、 回购、拆借等均可属于短期借贷。狭义讲是银行短期贷款市场。