2018年益生菌行业分析报告

2018年益生菌行业分

析报告

2018年3月

目录

一、益生菌的前世今生 (6)

1、益生菌是肠道健康的润滑剂 (6)

（1）肠道中有益菌、有害菌与中性菌是否平衡决定了肠道健康 (6)

（2）益生菌具有助消化、提高免疫力、促生长等多种功能特性 (6)

2、国内可食用益生菌名录尚有成长空间 (8)

3、研究开发与配套政策：起步晚，奋力追赶 (10)

（1）我国对益生菌研究开发晚 (10)

（2）我国益生菌配套管理政策尚未全面跟进 (11)

二、行业展望：个体小，价值大 (12)

1、全球益生菌市场：平均增长率约在10-15% (12)

（1）全球益生菌市场增长率稳定约10-15% (12)

（2）我国益生菌产业起步晚，增速略高于全球平均 (12)

2、产业链：上游外国垄断，下游多点开花 (13)

（1）上游：专利申请强者恒强，原料供应寡头垄断 (13)

①国际专利多为发酵菌种 (13)

②从应用层面来看，益生菌专利多集中在乳制品加工制作、生物生长调节剂、医

疗卫生以及生物酶等应用领域 (14)

③全球益生菌原料供应市场复合增长率约5.6% (15)

④国内厂商另辟蹊径，提供差异化技术外包服务 (15)

（2）下游：涉及食品、饲料、保健与益生菌原料多种领域 (16)

3、酸奶与乳酸菌饮料市场未来空间大 (18)

（1）酸奶受欢迎的主要原因 (18)

①发酵后食物营养更佳 (18)

②消费者对益生菌发酵食品关注度不断提高 (19)

（3）低温酸奶仍有望主导市场的成长 (20)

①冷链、冷库建设释放低温酸奶潜力 (21)

②经过市场教育后，我国消费者的选择将“不忘初心” (21)

（4）国内益生菌市场未来发展驱动因素 (22)

①渠道多元化，宅配将成为重要销售途径 (23)

②大瓶化包装或成为趋势 (24)

4、看好未来肠胃健康益生菌保健食品 (25)

（1）保健食品面向人群：亚健康人群 (25)

（2）国内电商平台膳食补充剂市场现状：由外资品牌占据 (25)

（3）市售益生菌膳食补充剂关键词：母婴、肠道健康 (26)

（4）未来可发展方向：学习日本以整肠产品导入市场 (27)

三、益生菌市场未来生存指南 (30)

1、差异化与电商化，走在益生菌产业浪潮前端 (30)

（1）消费升级下，差异化的益生菌产品将更受欢迎 (30)

①奶源差异化：酸羊奶、发酵植物蛋白等 (30)

②消费场景差异化：奶酪、发酵果蔬汁、发酵茶等 (31)

（2）搭上电商快车，释放三四线城市消费潜力 (32)

随着居民财富的积累，饮食消费越来注重健康，然而居民普遍的对于健康食品的作用物质、循环原理以及相应的产品缺乏认识，本篇报告我们从益生菌的分类、功效、产品以及运作的机理说起，后期我们也将做更多健康食品方面的研究，挖掘相应的投资机会。

我国益生菌研究开发与配套政策起步晚、追赶空间大。2016年，我国政府准许在人畜食用产品中添加的益生菌种类覆盖9大菌属，预计后续还会不断丰富。我国对于益生菌开发的配套政策开展缓慢，与传统益生菌开发强国上游15-30年差距，目前正奋力追赶。

2005年至今，全球益生菌消费市场保持近双位数以上的增长，国内市场复合增速可达17%。2005年至今，全球益生菌市场的增长率稳定维持在10-15%。分地区来看，全球益生菌消费市场中亚太地区占

比最大，占47%，其次为欧洲、北美和中东，占比分别为22%、16.5%和6.5%。2014年我国益生菌市场容量达到423亿元，平均增长率约17%，预计至2020年国内益生菌市场消费规模可达到850亿元。

益生菌产业链上游寡头垄断，下游多领域开花。目前国际益生菌产业上游专利申请主要由俄罗斯、日本、美国等传统的益生菌开发强国垄断，全球原料供应也被丹麦科汉森与美国杜邦等寡头垄断。产业链下游市场竞争相对充分，产品主要可分为益生菌食品、益生菌膳食补充剂和益生菌原料三大类，分别占比85.9%、8.6%、5.6%。其次，我们对酸奶与保健品两种子行业进行了详细分析：1）酸奶：在益生菌食品中，酸奶类产品占比高达46.6%，是产业链重要支柱之一，我们预计国内酸奶市场今后将继续保持20%左右增速，整体规模可在

2020年达到1600亿元。从品类来看，低温酸奶更加符合当前消费趋势，预计未来将随着冷链建设的完备而不断上升，而乳酸菌饮料虽然增速有所下降，预测将依然保持在5%的增长；2）保健品：我国保健品目前主要形式为用于婴儿或孕妇的益生菌菌粉，相对单一。与日本对比，国内社会目前正处于相当于日本1995年前后人口老龄化阶段，社会老年病发病率不断上升最明显表现为肠胃病市场不断扩大，建议国内厂商可以从整肠产品进行导入老年保健品市场。

国内益生菌品牌未来发展建议。国内益生菌市场未来发展可从以下两点入手：1）消费升级趋势下，国内益生菌产品市场逐渐进入“档次高、品种多”的成熟期。乳制品方面具体表现为消费者对普通白奶热情下降，转而追求益生菌发酵乳品或具有活菌的益生菌饮料，品类差异化的益生菌产品今后将得到市场更多青睐，建议关注酸羊奶、发酵果蔬汁等小众产品；2）电商配送平台的蓬勃发展释放国内二三线城市消费潜力，便利的送货上门服务使得益生菌产品市场进一步扩张。

乳制品龙头伊利、益生菌制剂龙头合生元。目前国内酸奶竞争格局中，伊利战略竞争能力不断加强。伊利的自身成长可从其产品品类丰富、渠道下沉夯实、品牌形象稳固、团队建设高效几个方面来看，而当前国内乳业集中度进一步提升，龙头企业有望独享消费升级，重点推荐伊利股份；合生元凭借强大的研发、营销实力，已在益生菌剂领域取得较高的市场份额，集团益生菌产品的销售业绩在2017年保持强劲，收入达7.82亿元，年度同比增加54.7%。作为中国儿童益生菌知名品牌，合生元儿童益生菌年销售达1.5亿袋。