2020年等级考试《期货投资分析》考前练习(第45套)
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A.点价是一种套期保值行为
B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价
C.点价是一种投机行为
D.期货合约流动性不好时可以不点价
12.在下列宏观经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。
A.采购经理人指数
B.消费者价格指数
C.生产者价格指数
D.国内生产总值
13.我国消费者价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（）权重。
A.流动性较低
B.一份合约没有明确的买卖双方
C.种类不够多
D.买卖双方不够了解
&（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。
A.保本型股指联结票据
B.收益增强型股指联结票据
C.参与型红利证
D.增强型股指联结票据
9.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显 著，应该采用（）«.
A.t检验
B.OLS
C.逐个计算相关系数
D.F检验
10.产品层面的风险识别的核心内容是（）。
识别各类风险因子的相关性
识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口
识别影响产品价值变动的主要风险因子
识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性
11•在基差交易中，对点价行为的正确理解是（）。
上升水98BP,那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）°
A.6.00%
B.6.01%
C.6.02%
D・6・03%
23.从历史经验看，商品价格指数（）BDI指数上涨或下跌。
A.先于
B.后于
C.有时先于，有时后于
D.同时
24.存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金淸算需要而准备的资金。其中，超额
准备金比率（）o
A.由中央银行规泄
B.由商业银行自主决左
C.由商业银行征询客户意见后决左
D.由中央银行与商业银行共同决立
25.天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带
风暴、持续的雨天、干早，这都会（）。
A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨
B.降低天然橡胶产量而使胶价下降
B.爼义本金
C.利率
D.本息和
16.下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是（）。
A.年化收益率
B.夏普比率
C.交易胜率
D.最大资产回撤
17.我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天左右公布。
A.15
B.45
C.20
D.9
1&中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月（）日左右发
A.两者的风险因素都为标的价格变化
B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值
C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大
D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值
30.下列产品中是我国首创的信用衍生工具的是（）。
A.CDS
B.CD0
C.CRMA
D.CRMW
31.假定无收益的投资资产的即期价格为SO, T是远期合约到期的时间，I•是以连续复利计算
D.等于零
4.在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置（）。
A.黄金
B.基金
C.债券
D.股票
5.下列有关货币层次的划分，对应公式正确的是（）0
6.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（）。
A.设计和发行金融产品
B.自营交易
C.为客户提供金融服务
D.设计和发行金融工具
7.（）导致场外期权市场透明度较低。
A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值
B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值
C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值
D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值
28.用季节性分析只适用于（）。
A.全部阶段
B.特定阶段
C.前而阶段
D.后而阶段
29.下列关于Delta^Gamma的共同点的表述中正确的有（）°
2020
考试须知：
1、考试时间：180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规左的位宜填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
考号:
得分评卷人
一、单选题（共70题）
1.美联储对美元加息的政策，短期内将导致（）。
的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，那么当（）时，套利者可以在买入资产同
时做空资产的远期合约。
32.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（）。
A.期权出售者在出售期权时获医疗类
D.服装类
14.（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立
的原材料买入持仓。
A.远期合约
B.期货合约
C.仓库
D.虚拟库存
15.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的（）按照不同计息方法定期
交换利息的一种场外交易的金融合约。
A.实际本金
C.提髙天然橡胶产量而使胶价上涨
D.提高天然橡胶产量而使胶价下降
26.全社会用电量数据的波动性（）GDP的波动性。
A.强于
B.弱于
C.等于
D.不确泄
27.美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即
期汇率为1.0890,期货价格为1.1020,那么该公司担心（）。
布上一季度数据。
A.18
B.15
C.30
D.13
19.下列关于价格指数的说法正确的是（）。
A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果
B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格
C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数
D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大
20.彫响国债期货价值的最主要风险因子是（）°
A.外汇汇率
B.市场利率
C.股票价格
D.大宗商品价格
21.期权风险度量指标中衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标是（）。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega
22.某互换利率协议中，固定利率为7・00%,银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础
A.美元指数下行
B.美元贬值
C.美元升值
D.美元流动性减弱
2.（）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。
A.备兑看涨期权策略
B.保护性看跌期权策略
C.保护性看涨期权策略
D.抛补式看涨期权策略
3.对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值（）。
A.小于零
B.不确泄
C.大于零
B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价
C.点价是一种投机行为
D.期货合约流动性不好时可以不点价
12.在下列宏观经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。
A.采购经理人指数
B.消费者价格指数
C.生产者价格指数
D.国内生产总值
13.我国消费者价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（）权重。
A.流动性较低
B.一份合约没有明确的买卖双方
C.种类不够多
D.买卖双方不够了解
&（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。
A.保本型股指联结票据
B.收益增强型股指联结票据
C.参与型红利证
D.增强型股指联结票据
9.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显 著，应该采用（）«.
A.t检验
B.OLS
C.逐个计算相关系数
D.F检验
10.产品层面的风险识别的核心内容是（）。
识别各类风险因子的相关性
识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口
识别影响产品价值变动的主要风险因子
识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性
11•在基差交易中，对点价行为的正确理解是（）。
上升水98BP,那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）°
A.6.00%
B.6.01%
C.6.02%
D・6・03%
23.从历史经验看，商品价格指数（）BDI指数上涨或下跌。
A.先于
B.后于
C.有时先于，有时后于
D.同时
24.存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金淸算需要而准备的资金。其中，超额
准备金比率（）o
A.由中央银行规泄
B.由商业银行自主决左
C.由商业银行征询客户意见后决左
D.由中央银行与商业银行共同决立
25.天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带
风暴、持续的雨天、干早，这都会（）。
A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨
B.降低天然橡胶产量而使胶价下降
B.爼义本金
C.利率
D.本息和
16.下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是（）。
A.年化收益率
B.夏普比率
C.交易胜率
D.最大资产回撤
17.我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天左右公布。
A.15
B.45
C.20
D.9
1&中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月（）日左右发
A.两者的风险因素都为标的价格变化
B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值
C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大
D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值
30.下列产品中是我国首创的信用衍生工具的是（）。
A.CDS
B.CD0
C.CRMA
D.CRMW
31.假定无收益的投资资产的即期价格为SO, T是远期合约到期的时间，I•是以连续复利计算
D.等于零
4.在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置（）。
A.黄金
B.基金
C.债券
D.股票
5.下列有关货币层次的划分，对应公式正确的是（）0
6.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（）。
A.设计和发行金融产品
B.自营交易
C.为客户提供金融服务
D.设计和发行金融工具
7.（）导致场外期权市场透明度较低。
A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值
B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值
C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值
D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值
28.用季节性分析只适用于（）。
A.全部阶段
B.特定阶段
C.前而阶段
D.后而阶段
29.下列关于Delta^Gamma的共同点的表述中正确的有（）°
2020
考试须知：
1、考试时间：180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规左的位宜填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
考号:
得分评卷人
一、单选题（共70题）
1.美联储对美元加息的政策，短期内将导致（）。
的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，那么当（）时，套利者可以在买入资产同
时做空资产的远期合约。
32.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（）。
A.期权出售者在出售期权时获医疗类
D.服装类
14.（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立
的原材料买入持仓。
A.远期合约
B.期货合约
C.仓库
D.虚拟库存
15.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的（）按照不同计息方法定期
交换利息的一种场外交易的金融合约。
A.实际本金
C.提髙天然橡胶产量而使胶价上涨
D.提高天然橡胶产量而使胶价下降
26.全社会用电量数据的波动性（）GDP的波动性。
A.强于
B.弱于
C.等于
D.不确泄
27.美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即
期汇率为1.0890,期货价格为1.1020,那么该公司担心（）。
布上一季度数据。
A.18
B.15
C.30
D.13
19.下列关于价格指数的说法正确的是（）。
A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果
B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格
C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数
D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大
20.彫响国债期货价值的最主要风险因子是（）°
A.外汇汇率
B.市场利率
C.股票价格
D.大宗商品价格
21.期权风险度量指标中衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标是（）。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega
22.某互换利率协议中，固定利率为7・00%,银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础
A.美元指数下行
B.美元贬值
C.美元升值
D.美元流动性减弱
2.（）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。
A.备兑看涨期权策略
B.保护性看跌期权策略
C.保护性看涨期权策略
D.抛补式看涨期权策略
3.对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值（）。
A.小于零
B.不确泄
C.大于零