第4章《外汇与汇率》习题及答案

第4章外汇与汇率习题练习

（一）单项选择题

1．以下（ c ）是错误的。

A．外汇是一种金融资产

B．外汇必须以外币表示

C．用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性

D．用作外汇的货币必须具有充分的可兑性

2．在金本位制下，汇率波动的界限是（ d ）。

A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点

3．浮动汇率制度下，汇率是由（ d ）决定。

A．货币含金量 B．波动不能超过规定幅度

C．中央银行 D．市场供求

4．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（ c ）。

A．含金量 B．价值量 C．购买力 D．物价水平

5．金本位制下，（ a ）是决定汇率的基础。

A．货币的含金量 B．物价水平 C．购买力 D．价值量

6.远期汇率高于即期汇率称为（ b ）。

A．贴水 B．升水 C．平价 D. 议价

7．动态外汇是指（ c ）。

A．外汇的产生 B．外汇的转移

C．国际清算活动和行为 D．外汇的储备

8．通常情况下，一国的利率水平较高，则会导致（ b ）。

A．本币汇率上升，外币汇率上升 B．本币汇率上升，外币汇率下降

C．本币汇率下降，外币汇率上升 D．本币汇率下降，外币汇率下降

9．通常情况下，一国国际收支发生逆差时，外汇汇率就会（ a ）。

A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定

10．外汇投机活动会（ d ）。

A．使汇率下降 B．使汇率上升

C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动

11.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（ b ）。

A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定

12. 在间接标价法下，汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上（），而与本币的价值变动在方向上（ b ）。

A．一致相反 B．相反一致 C．无关系 D．不确定

13.各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预，当外汇汇率（ a ）时，卖出外币，回笼本币。

A．过高 B．过低 C．不一定 D．以上都不是

（二）多项选择题

1. 外国货币作为外汇的前提是（ ABD ）。

A．可偿性 B．可接受性 C．可转让性

D．可兑换性 E、一致性

2．在直接标价法下，使用的外币单位是（ ACD ）。

A．一 B．十 C．百 D、万 E、百万

3．我国规定外汇包括（ ABCDe ）。

A．外国钞票 B．外国铸币 C．外币有价证券

D．外币支付凭证 E．特别提款权

4．一国货币对外币的汇率是（ bd ）。

A．两种货币的兑换 B．两种货币之间的交换比率

C．是国内物价水平的体现 D．本币内部价值的外在表现

5．在直接标价法下，本币数额增加表示（ de ）。

A．外币币值不变 B．本币升值 C．外汇汇率下降

D．本币汇率下降 E．外汇汇率上涨

6．在间接标价法下，外币数额减少，表示（ bc ）。

A．本币币值不变 B．本币贬值 C．外汇汇率上涨

D．本币汇率上涨 E．外汇汇率下降

7．在外汇市场上，汇率是经常变动的。影响汇率变动的主要因素有（ ABCD ）。

A．利率差异和经济增长差异 B．国际收支和市场预期

C．各国国内物价上涨率的差异 D、各国的宏观经济政策

E. 经营主体不同

8．记帐外汇实际就是协定外汇或双边外汇。这种外汇未经货币发行国批准（ ADe ）。

A．不能自由兑换成其他货币 B．可以自由兑换

C．能充当国际支付手段作用 D．并不能转给第三国使用

E.不能充当国际支付手段作用

9.一国价格水平上涨，将会导致国际收支（ b ），该国的货币汇率（ d）。

A．顺差 B. 逆差 C．上升 D.下降 E．不变

10. 传统的国际金融市场的特点是：（ acd ）。

A．以居民与非居民之间的交易为经营主体 B．不受市场所在国的法律管辖

C．受市场所在国的法律管辖 D．称为在岸金融市场

E．称为离岸金融市场 F. 以非居民与非居民之间的交易为经营主体

（四）判断分析题

1．固定汇率制是指汇率在某一点上固定不变、绝对稳定的一种汇率制度。x

2．在浮动汇率制度下，汇率受黄金输送点的限制。x

3．两种货币对内价值是形成汇率的基本依据。s

4．在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率上升。x 5．在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外币数量增多，说明本币升值。s （五）计算题

1. 如果日本物价水平相对于美国上涨了4%，根据购买力平价理论，以美元表示的日元价值会发生怎样的变动？

答：根据购买力平价理论，如果一国物价水平相对于另一国物价水平上升，则该国货币将会贬值。如果日本物价水平相对于美国上涨4%，那么，以美元表示的日元价值将下跌4%。

2. 假定美国与荷兰的利率分别为8%、10%，即期汇率为1美元等于1.6450荷兰盾，试计算美元兑荷兰盾三个月的远期汇率。

答：假定将荷兰盾作为本国，根据利率平价理论可得：

（F-1.6450）/ 1.6450 = （10%-8%）×（3/12）

则F=1.6532

3. 假定有下列信息：

即期汇率£1=$1.60

180天远期汇率£1=$1.56

180天英国利率=4%

180天美国利率=3%

根据这些信息，美国投资者抛补套利可行吗？请解释说明。

.答：否。抛补套利交易涉及美元换英镑。假定投资者开始有1 000 000美元（开始的数目不会影响最后的结论），美元可以按下列方式兑换成英镑：

$1 000 000/$1.60 = £625 000

投资者在180天内会累积的利息为：

£625 000×1.04 = £650 000

在180天后，英镑可兑换成的美元为：

£650 000×1.56 = $1 014 000

该数字反映了比美国投资者开始的数目高1.4%的收益。因此，美国投资者利用抛补套利策略得到的收益比投资于美国低。