货币金融学·第九章交易所
货币金融学·第九章交易所
货币金融学·第九章交易所介绍交易所是金融市场中非常重要的组成部分。
它是一个专门用于买卖金融资产的机构，提供了一个公开、透明、高效的交易平台。
交易所的出现使得金融市场的交易更加方便、安全、公平，对于促进资本市场的发展和经济的稳定起到了重要的作用。
本文将介绍交易所的基本概念、功能和运作方式，以及交易所在货币金融学中的重要性。
交易所的基本概念交易所是一个由企业、个人和其他机构组成的金融市场，提供买卖金融资产的场所。
它的主要职责是促进市场交易，维护市场秩序，保护投资者的权益。
交易所可以提供各种金融工具的买卖，包括股票、债券、期货、期权等。
它们将买卖双方进行撮合，确保交易公平、透明和高效。
交易所的功能交易所的主要功能包括：1. 提供交易平台交易所提供一个公开的交易平台，允许买方和卖方在同一市场上进行交易。
这样可以增加市场的流动性，并提供更好的买卖机会。
2. 提供市场信息交易所为投资者提供市场信息，包括交易价格、成交量和交易机会等。
这些信息对于投资决策具有重要的参考价值。
3. 维护市场秩序交易所负责监管市场行为，维护市场秩序。
它制定各种规则和法规，禁止操纵市场行为，并对违规交易采取相应的处罚措施。
4. 保护投资者权益交易所设立投诉处理机构，处理投资者的投诉和纠纷。
它还提供投资者教育和培训，增强投资者的风险意识和投资能力。
5. 促进市场发展交易所通过推出新的金融产品和服务，不断扩大市场规模和交易品种。
它们还促进国内外金融市场的互联互通，提高市场的国际化水平。
交易所的运作方式交易所的运作方式主要包括以下几个环节：1. 交易申报买卖双方将交易申报提交给交易所。
交易所会核实交易申报的真实性和合规性。
2. 撮合交易交易所按照一定的规则和算法，将买卖双方进行撮合。
撮合结果包括交易价格、数量和时间等。
3. 交割与结算交易成功后，交易所会进行交割和结算。
交割是指买方支付货款，卖方交付商品或权益；结算是指交易费用的结算和资金的清算。
货币金融学_朱新蓉__课后习题答案(修改后)
第一章课后习题答案三、思考题1.为什么说货币形式从实物货币到金属再到信用货币是必然规律？货币形式的演变过程体现着一个基本规律，即货币形式的发展必须适应生产力水平的发展。
在所有经济因素中，生产力因素是决定性的，货币同其他因素一样，都要适应生产力海水平。
不管是形式多样的实物货币，还是曾经发挥过巨大促进作用的金属货币，都不可避免地被淘汰，而信用货币则是适合当前生产力水平的货币形式。
2.支付手段职能导致货币危机性的原因何在？它与通货膨胀有何关系？⑴支付手段可能引发债务链条，从而导致货币流通和商品流通的不正常。
并且，货币具有相对独立运行的能力，在无发行信用保证时，可能引发货币的超量发行从而导致货币危机的发生。
⑵从表面上看，支付手段是货币进行单方面的转移，与商品脱离了关系，所以容易给人一种错觉，认为货币本身就是一种财富，货币越多财富就越多，导致货币量急剧增长，严重偏离商品和劳务总量，最终的结果只可能是物价上涨引致通货膨胀。
3.金属货币的贮藏手段职能为什么可以自发调节货币流通量，而信用货币不能？在金属货币条件下，当经济中出现一定的物价上涨时，人们会倾向于收藏货币等待物价回落，而金属货币“窖藏”的贮藏方式可以使流通中货币实实在在地减少，从而使物价回落；在信用货币的条件下，由于信用货币本身是价值符号，人们面对物价上涨就会尽可能地将货币换成商品，而且即便人们愿意贮藏，信用货币的主要贮藏方式是存款，存款不仅不会减少流通中货币量，相反还可能通过银行信用创造出更多货币，所以，自发调节货币流通量的功能就不存在了。
4.电子货币的发展会对货币层次和货币范围产生怎样的影响？在传统的货币理论中，根据金融资产流动性的高低，将货币划分为四个不同的层次，然而，对货币层次进行划分要具备两个基本的前提：一是要客观存在具有明显不同流动性和收益的金融资产；二是各种金融资产之间的界限十分明显并且在统计时点前后的一段时间内保持相对稳定性。
在电子货币条件下，传统货币层次的划分前提受到了挑战。
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解(金融体系概览)【圣才出品】
第2章金融体系概览2.1 复习笔记1．金融市场的功能金融市场履行的基本经济功能，是将资金从那些由于支出少于收入而积蓄有多余资金的人手中转移到由于支出大于收入而短缺资金的人手中。
图2-1演示了这一功能。
图2-1 金融体系中的资金流动图2-1左边是拥有储蓄并贷出资金的人，即贷款-储蓄者；右边是为支出筹资因而必须借入资金的人，即借款-支出者。
主要的贷款-储蓄者是居民，但工商企业、政府、外国人及其政府有时候也有资金剩余，因而也要贷放出去。
最主要的借款-支出者是工商企业和政府，但居民和外国人也会为购买汽车、家具和住宅而借入资金。
图中的箭头表示：资金沿着两条路线从贷款-储蓄者手中流入借款-支出者手中。
在直接融资中（图2-1底部所示的路线），借款人通过在金融市场上向贷款人出售有价证券，直接向贷款人借入资金，所发行的有价证券构成对借款人未来收入或者资产的索取权。
有价证券对于购买者来说是资产，但对于发行者（个人和企业）来说是负债。
如图2-1所示，资金从贷款人向借款人流动的第二条途径就是间接融资，之所以称之为间接融资，其原因是在贷款-储蓄者和借款-支出者之间还有一个金融中介机构，它帮助资金从一方流向另一方。
金融中介机构向贷款-储蓄者借入资金，并向借款-支出者发放贷款，从而完成资金的转移。
金融市场的功能有：（1）金融市场使资金从没有生产性投资机会的人手中流向有这种投资机会的人手中。
这样，金融市场有助于资本的合理配置，为经济社会更高的产出与效率作出了贡献。
（2）运转良好的金融市场使得消费者能够合理地选择购买时机，直接提高了他们的福利。
2．金融市场的结构（1）债务和股权市场①债务工具：是一种契约协定，借款人以契约的方式，承诺向债务工具的持有人定期支付固定的金额（利息与本金支付），直至一个确定的日期（到期日）支付最后一笔金额。
债务工具的期限就是到该工具最终偿还日的时间（期限）。
按照偿还期的不同，债务工具可以分为短期（1年以下）、中期（1～10年之间）、长期（10年或10年以上）。
电子教案-货币金融学基础(第二版_周建松)课件与习题答案-第九章_金融监管机构与体系(郑)
日本(证券业监管)
日本的证券监管工作主要由金融部和其顾问机构－金融 制度研究委员会，以及证券交易委员会主持。
❖ 对银行监管方面：1992年6月通过的金融制度改革法对证 券交易法、银行法和其他法规进行了修正。商业银行、 信托银行和证券公司可通过建立独立的附属机构开展对 方领域的业务。对于银行与其附属证券机构间的关系， 金融部通过同年12月实施的“防火墙”制度进行管理
第三节 证券业监管
❖ 监管目标：
1.保护投资者利益 2.保证市场公信力和维护投资者信心 3.降低系统性风险
❖ 监管措施
1.现场检查权； 2.询问权； 3.查询权； 4.查封、冻结权； 5.限制交易权。
第四节 保险业监管
❖ 目标：
保证保险人有足够的偿付能力； 规范保险市场、维护保险业的公平竞争； 防止保险欺诈； 弥补自行管理的不足。
第五节 金融监管的国内协调与国际协议
❖ 金融监管的国内协调
❖ （一）组织监管体系
我国已形成中国人民银行、银监会、证监会、保监会分别对 不同领域的金融活动进行监管的金融监督组织系统。
❖ （二）国内协调
强化金融联席会议制度，待条件成熟后全面实行独立于中央 银行的金融一体化监管。
❖ 金融监管国际协议：
最后挽救
❖ 存款保险制度 ❖ 最后援助手段：直接贷款；组织大银行救助小银
行或者安排大银行兼并小银行；由存款保险机构 出面提供资金，解决困难；购买银行资产；银行 收归政府经营，全部债务由政府清偿。 ❖ 最后制裁手段 ：经济惩罚，如实行惩罚性利率、 罚款等；停止对其贷款和贴现；建议撤换高级管 理人员；撤销该行在存款保险公司的保险权，降 低其社会信誉；提出诉讼，迫使其倒闭。
英国（监管模式）
❖ 1997年以前，英国主要的监管机构是财政部、英格 兰银行和证券与投资委员会。英格兰银行主要负责 对各类从事存贷款业务的机构进行监管；证券与投 资委员会监管英国的证券市场，主要是对自律性专 业组织进行监管。
米什金《货币金融学》第九章重点-2024鲜版
Chapter
2024/3/28
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利率市场化改革的背景和意义
2024/3/28
计划经济向市场经济转型
01
随着改革开放的深入，我国由计划经济向市场经济转型，利率
市场化改革是这一过程中的重要环节。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
金融市场发展的需要
02
金融市场的发展要求利率能够真实反映资金供求关系，形成市
场化的利率体系。
促进经济增长的需要
该理论认为，不同期限的债券市 场是相互分割的，各自有独立的 均衡点，因此收益率曲线的形状 是由不同市场的供求关系决定的。
预期理论
该理论认为，长期利率是未来短 期利率的预期平均值，收益率曲 线的形状反映了市场对未来短期 利率的预期。
流动性偏好理论
该理论认为，投资者对不同期限 的债券有不同的流动性偏好，因 此要求对不同期限的债券给予不 同的收益率补偿。
02
储蓄和投资是利率的决定因素：储蓄代表资本供给， 投资代表资本需求。
03
当储蓄大于投资时，利率下降；当储蓄小于投资时， 利率上升。
4
凯恩斯利率理论
2024/3/28
01 凯恩斯认为，利率不是由储蓄和投资决定，而是 由货币的供求决定。
02 货币是一种特殊的资产，人们持有货币是因为它 具有流动性。
03 利率是人们放弃流动性所得到的报酬，因此货币 供求平衡时的利率就是均衡利率。
2024/3/28
22
THANKS
感谢观看
2024/3/28
23
04
利率在货币政策中的作用
Chapter
2024/3/28
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利率作为货币政策中介目标的优点
• 可测性：作为货币政策中介目标的变量应能够得到迅速且准确的观察和测量。 利率作为货币政策的中介目标，其可测性非常强，因为各国中央银行或货币当 局都能迅速获得关于利率的准确数据。
2023内部版米什金版货币金融学简答及知识点
2023内部版米什金版货币金融学简答及知识点第一章：1 .什么是金融市场，金融市场的基本功能是什么？金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。
金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。
第二章：金融体系概述L金融市场的种类划分⑴股权市场和债权市场。
（按契约的性质）2 2）一级市场和二级市场。
（按在发行和交易中的地位）（3）场内交易市场和场外交易市场。
（按交易的地点和场所）（4）货币市场和资本市场。
（按所交易金融工具的期限长短）2 .主要的货币市场工具和资本市场工具有哪些？货币市场工具：（1）美国国库券（贴现发行）（2）可转让银行定期存单（3）商业票据（4）回购协议（5）联邦基金资本市场工具：（1）股票（2）抵押贷款（3）公司债券（4）美国政府债券（5）美国政府机构债券（6）州和地方政府债券3 .金融中介机构的概念和类型概念：金融中介机构是通过发行负债工具筹集资金，并且通过运用这些资金购买证券或者发放贷款来形成资产的金融机构。
（1）存款机构（商业银行，储贷协会，互助储蓄银行，信用社）（2）契约型储蓄机构（保险公司，养老金，退休金）（3）投资中介机构（财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投资银行）4 .直接融资和间接融资的区别(1)在直接融资中，借款人通过将证券卖给贷款人，直接从贷款人那里取得资金；在间接融资中，金融机构居于贷款人和借款人之间，帮助实现资金在二者之间的转移。
(2)直接融资的优点：短缺单位可以节约一定的融资成本，盈余单位可以获得较高的资金报酬。
缺点：盈余单位需要有一定专业知识和能力且负担的风险高；对短缺单位来说，直接融资市场门槛较高。
(3)间接融资的优点或功能：降低交易成本，实现规模经济；有助于降低投资者面临的风险；解决信息不对称问题(交易发生前:逆向选择；交易发生后：道德风险)(4)需要注意的是区别这两种融资不在于是否有金融机构的介入，而在于金融机构是否发挥了信用中介作用。
货币金融学简答题打印版
第1章：1.假定福特汽车公司从国外进口的钢材很少，但却大量出口汽车。
那么福特公司是希望外汇市场上的美元坚挺还是疲软呢？请做出解释。
答：福特公司更希望美元疲软，即同等外币能够兑换的美元增加，对外国人而言，福特汽车就变得更便宜了，从而会增加福特汽车的销量。
2.如果你想在大学毕业后的那个夏天去欧洲旅游，你是希望外汇市场上的美元坚挺还是疲软呢？请做出解释。
答：更希望美元坚挺，从而同等美元可以兑换更多的外币，这样用美元来衡量的旅游费用减少。
3.下面那个市场可以决定利率：债券市场，股票市场还是外汇市场？答：债券市场决定利率。
4.观察教材第1章里描述美元最近35年外汇的图表。
你认为哪一年是出口商向海外销售商品最困难的一年，为什么？答：1985年前后，因为此时美元的价值达到了峰顶。
这样用外国货币来衡量的美国商品就变得十分昂贵，导致出口减少。
5.什么是金融中介？银行为什么属于金融中介？你认为保险公司是否也属于金融中介？答; 金融中介是从一方借入资金并向其他人贷放资金的机构。
银行属于金融中介是因为银行从储户那里吸收存款，并将这些资金贷放给客户。
保险公司属于金融中介，它从投保人那里收取保费（借款），并将这些资金贷放给贷款客户（常为公司）6.除了商业银行以外还有哪些机构也属于银行？答：储蓄和贷款协会、储蓄银行、信用社。
7.假定现在进入了经济衰退期。
在衰退之前，货币增长率会发生怎么样的变化？总产出可能会向什么方向移动？失业率、通货膨胀率和长期债券利率又会向什么方向变动？答：货币增速放缓，产出下降。
失业率可能会上升，通货膨胀率会下降，长期债券利率会下降。
8.货币政策管理的是哪两个货币变量？在美国，什么机构负责实施货币政策？答：货币政策管理的货币变量为货币和利率。
在美国主要由美国联邦储蓄体系负责实施货币政策。
第2章：1.解释直接融资与间接融资的区别。
答：在直接融资中，借款人通过将证券卖给贷款人，直接从贷款人那里获得资金；在间接融资中，金融中介机构居于贷款人和借款人之间，帮助实现资金在二者之间的转移。
米什金《货币金融学》第9章
重点知识1.银行的资产负债表由哪几部分构成？请简要说明。
银行的资产负债表由资产和负债两部分组成。
其中资产部分的主要项目有准备金（又称库存现金）、托收中款项、银行同业存款、证券、贷款以及其他资产。
负债部分主要包括支票存款、非交易存款、借款以及银行资本。
从财务的角度看，银行的表外业务是指银行从事的不列入资产负债表、但是能够影响银行当期损益的经营活动。
目前，银行的表外业务主要包括有贷款出售、金融衍生工具交易、贷款承诺等。
表外业务是银行经营利润的重要来源，同时也容易放大银行的经营风险。
2.银行的表外业务如何界定？其主要形式有哪些？请简要说明。
从财务的角度看，银行的表外业务是指银行从事的不列入资产负债表、但是能够影响银行当期损益的经营活动。
目前，银行的表外业务主要包括有贷款出售、金融衍生工具交易、贷款承诺等。
表外业务是银行经营利润的重要来源，同时也容易放大银行的经营风险。
3.表外业务的风险管理工具有什么？请简要说明①内部控制制度。
②风险敞口设置上限，例如在险价值方法。
③压力测试。
4.银行经营过程中四大管理的基本内容有哪些？请简要阐述。
商业银行为实现利润最大化，在管理资产与负债的时候，需要着重考虑以下四大管理：①流动性管理为确保手头有足够的现金，能够应付由于储户提取现金或者要求支付等原因引起的存款减少，商业银行需要进行流动性管理，即保持足够的流动性资产来履行银行向储户进行支付的义务。
②资产管理银行必须同时确保贷款和证券的最高回报率、降低风险、通过持有流动性资产提供足够的流动性。
可由如下途径实现：寻找既愿意支付高利率、又不可能对贷款违约的借款人；购买高回报低风险的证券；实行多样化以降低整体风险；提高流动性管理水平。
③负债管理一般包括负债结构的调整、存款种类的设置、存款利率的确定、存款方式的选择、借入资金方式的选择、借入资金量的控制、存款与借入资金计划的编制与执行等。
④资本充足性管理因为如下原因，银行必须进行资本充足性管理：银行资本可以预防银行破产；银行资本规模影响银行所有者（股东）的回报；监管当局对银行资本的最低规模提出了要求（银行资本金要求）。
(完整word版)货币金融学复习要点
钱币金融学考试知识点复习第一章钱币与钱币制度一、钱币的实质钱币是固定地充任一般等价物的特别商品，表现着商品生产者之间的社会经济关系。
二、钱币的职能1、价值尺度：是钱币的基本职能之一，是钱币在表现商品的价值并丈量商品价值量大小时所发挥的一种功能，是钱币作为社会劳动的直接表现。
2、流通手段：是钱币的基本职能，是指钱币在商品流经过程中充任交易媒介，是使所有的商品得以交换的功能。
3、储藏手段：钱币退出流通领域后，被人们保留、珍藏起来，执行储藏手段职能。
4、支付手段：是指钱币在偿还债务或进行一方面价值转移时所拥有的功能。
5、世界钱币：当商品职能越出国境，在世界市场上发挥一般等价物作用时，就会在国际范围内发挥价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段的职能，这就是世界钱币职能。
三、钱币层次的区分（基本区分）国际钱币基金组织的钱币层次区分：（1） M 0（现钞）、（2） M 1（狭义钱币 =现金 +活期存款）、（3） M 2（广义钱币 =M 1+准钱币，所谓准钱币，一般是指由银行的按期存款、积蓄存款、外币存款，以及各样短期信誉工具如银行承兑汇票、短期国库券等构成。
）注：稳固物价，控制M 0、 M 1四、钱币制度的观点钱币制度简称“币制” ，是一个国家为了保障本国钱币流通的正常与稳固，对钱币刊行和流通的各个因素所作出的法律规定的总和。
五、钱币制度的基本因素（基本内容）1、钱币资料：是整个钱币制度赖以生计的基础2、钱币单位3、钱币种类4、法定支付偿还可以力5、钱币锻造、刊行和流通程序6、刊行准备金六、钱币制度的演变1、银本位制：以白银作为本位币的钱币制度。
2、金银复本位制：是指金、银两种铸币同时作为本位币的钱币制度。
（1）平行本位制（2）双本位制：“格雷欣法例”，劣币驱赶良币（3）跛行本位制：指国家规定金币可自由锻造，银币不可以，只好以固定比率兑换金币的一种钱币制度。
3、金本位制（1）金币本位制（2）金块本位制（3）金汇兑本位制4、金本位制的崩溃5、布雷顿丛林系统第二章信誉与信誉工具一、信誉的形式1、商业信誉：是指公司和公司之间互相供应的、与商品交换相联系的信誉形式，包含商品的赊购赊销和预支货款两种种类。
米什金货币金融学重点整理
货币金融学第一章为什么研究货币、银行和金融市场？金融市场债券市场股票市场外汇市场……………..证券（security）又称金融工具，是对发行人未来收入与资产的的索取权。
债券是债务证券，承诺在特定的时间段的定期支付，是决定利率的场所，所以利率决定理论，无论是债券需求理论还是流动性偏好理论，都是将债券作为利率的传导机制。
股票，代表的是所有权，是对公司收益和资产的索取权。
金融市场中，资金从拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人手中，债券市场和股票市场等金融市场将资金从没有生产用途的人转向有生产用途的人手中。
经济周期的误解，经济周期是不规则的，无法预测的，时间跨度变幻不定的，因为有时候经济周期也被称为经济波动。
金融机构银行保险公司共同基金其他金融机构货币经济周期（货币的供给变动是经济周期波动的推动力之一）通货膨胀（货币的持续增加是无价水平持续上涨的一个重要原因）利率货币政策国际金融外汇市场第二章金融体系概览金融市场的功能金融市场最基本的功能就是实现资金盈余者和资金短缺者之间的资金转移，通过直接融资（借款人直接发行债券）或者间接融资，完成了资本的合理配置（包括生产性用途或者物质消费）金融市场的结构债务市场和股权市场一级市场和二级市场交易所和场外市场货币市场和资本市场金融市场工具货币市场工具美国国库券可转让存单商业票据回购协议联邦基金（容易困惑，不是联邦，而是银行间的贷款）资本市场工具股票抵押贷款企业债券美国政府债券美国政府机构债券州和地方政府债券消费者贷款和商业银行贷款金融中介机构的功能为什么金融中介结构和间接融资对金融市场而言如此重要？交易成本（金融中介具有降低成本的专门技术和规模经济）风险分担（资产转换和资产组合多样化）信息不对称造成的逆向选择和道德风险（甄别信贷风险技术和监督）而金融机构为经济社会提供了流动性服务，承担风险分担职能，并解决信息问题，金融中介机构的类型存款机构商业银行储蓄和贷款协会和互助储蓄银行信用社契约性储蓄机构保险公司和养老基金人寿保险公司火灾和意外伤害保险公司养老基金和政府退休基金投资中介机构财务公司共同基金货币市场共同基金投资银行金融体系的监管金融体系受到最严格的监管，旨在帮助投资者获得更多的信息和确保金融体系的健全性。
《货币金融学》复习选择题+答案(删减版)
第1章为什么研究货币、银行与金融市场1. 外汇市场是A. 决定利率的场所;B. 用其他国家货币表示的一国货币的价格决定的场所；C. 决定通货膨胀率的场所;D. 出售债券的场所.3. 以下哪种属于债务证券，即承诺在一个特定的时间段中进行定期支付?A。
债券；B。
股票；C。
金融中介；D。
外汇。
4。
如果股票市场价格迅速上升，可能会出现以下哪种情况?A。
消费者愿意购买更多的商品和服务； B. 公司会增加购置新设备的投资支出；C。
公司会通过发行股票筹资，来满足投资支出的需要；D。
上述所有选项.5。
如果外汇市场上的美元变得十分疲软（即美元相对于外币的价值下跌）,下列哪种表述是正确的?A。
用美元所衡量的欧洲旅行费用会变得便宜; B。
福特公司会向墨西哥出口更多的汽车;C。
在美国购买德国产的宝马汽车的成本会减少；D. 美国居民会从国外进口更多的产品和服务。
6. 如果一家公司发行股票，意味着它A。
在向公众借款； B. 引入了新的合伙人，这个合伙人会拥有公司一部分资产和收益；C。
买入了外国货币；D。
承诺在一个特定的时间段中对证券持有人进行定期支付。
7。
下列哪种是金融中介的案例？A. 储户在信用社存款，信用社向成员发放新车贷款;B. 一个退休的人购买了IBM公司所发行的债券;C. 一个大学生购买了IBM所发行的普通股；D. 上述都是金融中介的案例. 8。
在美国，下列哪种是最大的金融中介机构？A. 保险公司；B. 财务公司；C. 银行;D. 共同基金。
10。
货币供给增长率下滑最可能与下列哪种情况联系在一起？A。
总产出和通货膨胀率双双下降；B。
总产出和通货膨胀率双双上升; C。
总产出下降，通货膨胀率上升； D. 总产出上升，通货膨胀率下降。
11。
如果加拿大的通货膨胀率高于美国，那么可能出现下述哪种情况？A。
加拿大的总产出高于美国；B。
加拿大的货币供给增速高于美国；C. 美国的财政赤字更高；D. 美国的利率更高;E. 上述所有选项都正确。
《货币金融学》章节测试题与答案
《货币金融学》章节测试题与答案第1章单元测试1、货币仅仅是财富的一部分，这句话对吗？答案：对2、货币价值尺度的特点有哪些？（）答案：不需要现实的货币、具有完全的排他性、价格标准3、货币与收入概念的区别是（）答案：货币是指存量而收入是指流量。
4、支付货币体系演变的过程是（）答案：实物货币—>金属货币—>纸币—>支票货币—>电子货币。
5、实物货币的主要缺点有哪些？（）答案：质量不一，不易分割成较小的单位。
、体积笨重，价小量大，携带运输不方便。
、容易磨损、变质，不易作为价值储藏手段。
、供给不稳定，导致价值不稳定。
第2章单元测试1、信用的特征有哪些？（）答案：偿还和付息2、与商业信用相比，银行信用有哪些特点？（）答案：银行信用是一种间接信用。
、银行信用的客体是货币资本。
、银行信用与产业资本的变动保持着一定的独立性。
3、消费信用的主要形式是（）答案：分期付款、消费贷款、信用卡4、经营租赁的特点是（）答案：可撤销性、不完全支付性、租赁物件由出租人批量采购5、为什么股份具有信用特征，原因可能包括（）答案：股份分散化、股权空心化、支付股利、股票回购6、通常情况下，安全性．流动性与收益性三者关系正确的有（）。
答案：证券的安全性与流动性呈正相关，与收益性负相关第3章单元测试1、金融机构的功能都包括哪些（）答案：存款功能。
、经纪和交易功能。
、承销功能。
、咨询和信托功能。
2、直接金融机构包括（）答案：投资银行。
、证券公司。
、证券交易所。
3、逆向选择角度解释金融中介存在的合理性包括（）答案：逆向选择是由于事前的信息不对称所导致的市场资源配置扭曲的现象。
、逆向选择问题源于信息不对称。
、逆向选择问题通常也被称为“二手车现象”或“柠檬问题”。
、证券市场上的逆向选择问题抑制了通过发行股票筹集资金的活动的正常展开。
4、由于信息不对称，交易发生前存在的（）将会使直接融资交易成本提高。
答案：逆向选择5、投资银行在英国被称为（）答案：商人银行。
2024年货币金融学课件第九章
货币金融学课件第九章一、引言货币金融学作为一门研究货币、金融市场和金融机构的学科，对于理解和掌握现代经济运行机制具有重要意义。
第九章作为货币金融学课件的一部分，将重点探讨金融市场的功能和作用，以及金融工具的种类和运作方式。
通过本章的学习，读者将能够了解金融市场的基本概念，掌握金融工具的分类和使用方法，并理解金融市场在经济发展中的作用。
二、金融市场的功能和作用金融市场是资金融通和金融工具交易的场所，具有资源配置、风险分散和价格发现等功能。
金融市场能够实现资源的有效配置，通过资金的供求关系，将资金从盈余方转移到资金短缺方，促进社会资源的合理分配。
金融市场可以提供多样化的金融工具，满足不同投资者的风险偏好和投资需求，实现风险的分散和转移。
金融市场通过交易活动形成金融资产的价格，反映了市场对金融资产未来收益的预期，为投资者提供了参考依据。
三、金融工具的种类和运作方式金融工具是金融市场中的交易对象，包括债券、股票、金融衍生品等。
债券是一种固定收益证券，代表了借款人向债权人承诺的债务，具有固定的利率和到期日。
股票是公司的所有权证明，代表了股东对公司的所有权和分红权。
金融衍生品是基于其他金融工具的合约，包括期货、期权和互换等，用于对冲风险或进行投机。
金融工具的运作方式主要涉及发行、交易和兑付等环节。
发行是金融工具的创造过程，通过发行人向市场募集资金。
交易是金融工具在市场上的买卖活动，通过交易市场实现资金的流动和风险的转移。
兑付是金融工具到期时的本金和利息支付，是金融工具的最终回报。
四、金融市场在经济发展中的作用金融市场在经济发展中发挥着重要作用。
金融市场为企业和政府提供了融资渠道，促进了投资和消费的增长，推动了经济的发展。
金融市场提供了多样化的金融工具，满足了不同投资者的需求，促进了金融资源的有效配置。
金融市场通过价格发现机制，反映了市场对金融资产的评价和预期，为经济决策提供了重要参考。
五、结论货币金融学课件第九章主要介绍了金融市场的功能和作用，金融工具的种类和运作方式，以及金融市场在经济发展中的作用。
货币金融学(第三版)习题解答第9章
各国金融监管机构加强信息交流、政策协调 和监管标准制定，共同防范金融风险。
国际金融协调机制
G20峰会
由全球主要经济体组成的政府间对话机制，旨在推动国际金融体系改革和全球经济治理 。
国际货币基金组织（IMF）和世界银行（WB）年会
各国财政部长、中央银行行长等官员参加，讨论国际经济、金融形势及合作问题。
02
货币供给的层次
M0、M1、M2、M3等，其中M0指 流通中的现金，M1指狭义货币（现 金+活期存款），M2指广义货币（ M1+定期存款+储蓄存款+其他存款 ）。
03
货币供给的过程
中央银行通过公开市场操作、调整存 款准备金率等手段影响基础货币，商 业银行通过信贷活动创造派生存款， 共同决定货币供给量。
金融风险增加
通货紧缩环境下，企业债务负担加重，金融 风险增加。
治理通货膨胀和通货紧缩措施
控制货币供应量
中央银行采取紧缩性货币政策，控制货币供应量。
增加供给
通过提高生产效率、降低成本等方式增加供给。
治理通货膨胀和通货紧缩措施
• 调整经济结构：优化产业结构、提高资源利用效率等调整经济结构。
治理通货膨胀和通货紧缩措施
资本市场工具
包括股票、债券等，具有期限长 、流动性相对较差、风险较高的 特点。其中，股票是股份有限公 司发行的所有权凭证，债券则是 债务人向债权人出具的承诺按一 定条件还本付息的凭证。
金融衍生工具
包括远期合约、期货合约、期权 合约等，具有高风险、高收益的 特点。这些工具通常用于对冲风 险或进行投机交易。
货币政策目标
促进经济增长是货币政策的重要 目标之一，通过调节货币供应量 和利率等手段，推动经济持续、 稳定、健康发展。
米什金《货币金融学》第十一版-名词解释
米什金《货币金融学》第十一版关键术语/名词解释第一章1.总收入:一年中生产要素在生产商品与服务得过程中所获得得全部收入。
2.普通股:简称股票,代表持有者对公司得所有权。
股票就是对公司收益与资产得索取权。
3.国内生产总值:一个国家在一年中所生产得所有最终商品与服务得市场价值。
4.总产出:一个国家或地区在一定时期内经济活动中所产生得商品与服务得生产总量。
5.电子金融:信息技术得突飞猛进激发出得新得金融产品,并促进金融服务以电子化设备得方式提供给广大客户。
6.通货膨胀:物价水平得持续上升7.物价总水平:一个经济社会中商品与服务得平均价格8.联邦储备体系(美联储):美国得中央银行,负责本国货币政策得实施9.利率:借款得成本或为借入资金所支付得价格10.通货膨胀率:物价总水平得增长率11.资产:其所有者由于在一定时期内对它们得有效使用、持有或者处置,可以从中获得经济利益得那部分资产。
12.金融危机:金融市场出现混乱,伴随着资产价格得暴跌以及众多金融机构与非金融机构得破产。
13.货币政策:对货币与利率得管理14.银行:吸收存款与发放贷款得金融机构15.金融创新:新得金融产品与服务得发展16.货币理论:该理论将货币数量得变动与货币政策与经济活动与通货膨胀联系起来,展现了货币供给与货币政策就是如何作用于总产出得。
17.债券:债务证券,它承诺在一个特定时间段中进行定期支付。
18.金融中介:从储蓄者手中吸收资金,并向需要资金得企业或个人提供贷款。
19.货币:在商品与服务支付以及债务偿还中被广泛接受得东西。
20.预算赤字:在一个特定得时间段中政府支出超过税收收入得差额。
21.预算盈余:在一个特定得时间段中税收收入超过政府支出得差额。
22.金融市场:以金融资产为交易对象而形成得供求关系及其机制得总与。
在这个市场中,资金从那些拥有闲置货币得人手中转移到资金短缺得人手中。
23.经济衰退:总产出下降得时期24.财政政策:有关政府支出与税收得决策25.证券:对发行人未来收入与资产得索取权26.经济周期:经济总产出得上升与下降运动27.外汇市场:货币兑换得场所,资金跨国转移得中介市场28.汇率:用其她国家货币表示得一国货币得价格29.失业率:可供雇佣得劳动力中未就业得比例第二章1.逆向选择:在交易之前由于信息不对称所导致得问题(金融市场上就是指那些最可能造成不利(逆向)后果即制造信贷风险得潜在借款人往往就是那些最积极寻求贷款并且最可能获取贷款得人)。
2024版年度第九章货币金融学
金融市场是金融机构进行交易 和提供服务的场所。
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金融机构是金融市场的参与者 和重要组成部分，通过提供金 融产品和服务满足市场需求。
金融市场和金融机构相互促进、 相互制约，共同构成金融体系 的核心部分。
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货币政策与宏观调控
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货币政策的目标与工具
货币政策目标
物价稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡
和金汇兑本位制三种形式。
信用货币制度
以不兑现的信用货币为本位货 币的货币制度，是当代主要发
达国家所采用的货币制度。
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当代货币制度的特点
信用货币占据主导地位
在当代货币制度中，信用货币如纸币、 银行券等占据主导地位，金属货币已 逐渐退出流通领域。
中央银行垄断货币发行权
中央银行作为国家的金融管理机构， 垄断了货币的发行权，并通过货币政 策调控宏观经济。
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THANK YOU
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通货膨胀与通货紧缩
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通货膨胀的定义与类型
定义
通货膨胀是指货币供应量超过实 际需求，导致物价普遍上涨的现
象。
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需求拉上型通货膨胀
总需求超过总供给，导致物价上 涨。
成本推进型通货膨胀
成本上升推动物价上涨。
结构性通货膨胀
某些部门的需求超过供给，引发 部分物价上涨，进而带动整体物
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抑制需求
政府通过财政政策，如减 少政府支出、增加税收等， 降低总需求。
提高供给
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而经纪人利用标准指令准确理解交易者意图。
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货币金融学·第九章交易所
第二节 交易指令和信用交易
二、限价指令
限价指令要求以尽可能好的价格执行，其所设 定的价格是强调执行价格不能比设定的价格更差。 对于买入限价指令，交易价格必须小于或等于指令 设定的价格，对于卖出限价指令，交易价格必须大 于或等于指令设定的价格。 v 例： v “买100股中信证券，限价44。” v 买100股中信证券，价格要小于等于44元每股 。如果该价格无法达到，保留该指令。
货币金融学·第九章交易所
第二节 交易指令和信用交易
五、信用交易
信用交易是指证券买者或卖者通过交付一定数 额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的证券 买卖。
（一）保证金购买 投资者交付一定比例的初始保证金，由经纪人 垫付其余价款，为他买进指定证券。 保证金交易为客户提供了一笔证券抵押贷款， 客户将所购证券作为抵押品托管在经纪人处，当客 户遭受损失使保证金低于维持保证金水平，客户将 会收到追缴保证金通知。
（二）证券交易所的交易形式
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货币金融学·第九章交易所
第一节 市场交易与交易所的起源 三、证券交易所的起源与发展
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1990年12月19日，我国第一家证券交易所——上海证券交易所挂牌成 立，1991年7月3日，深圳证券交易所成立。
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货币金融学·第九章交易所
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货币金融学·第九章交易所
第二节 交易指令和信用交易
v 例：假设A股票每股市价为10元，假设该股票不 支付现金红利；初始保证金比率为50%，维持保 证金比率为30%。保证金贷款的年利率为6%， 其自有资金为10000元。这样，他就可以借入 10000元共购买2000股股票。
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货币金融学·第九章交易所
第一节 市场交易与交易所的起源
交易所通常是指有组织的交易场所，它的核 心内容是提供了规范的交易指令和完善的交易机 制，这也是它与集市交易的最大区别。
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货币金融学·第九章交易所
第一节 市场交易与交易所的起源
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第二节 交易指令和信用交易
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第二节 交易指令和信用交易 四、其他指令
止损指令
止损限价 指令
一直有效 指令
冰山指令
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要求在市场 价格高于某 一个设定价 格时买入或 者在市场价 格低于某一 设定价格时 卖出的指令 。
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货币金融学·第九章交易所
第二节 交易指令和信用交易
v 那么，股价下跌到什么价位（X）投资者会收到 追缴保证金通知呢？这可以从下式来求解：
v （2000X-10000）/7.5X=30% v 从上式可以解得：X=7.143。因此当股价跌到
货币金融学·第九章交易 所
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货币金融学·第九章交易所
本章主要内容
1
市场交易与交易所的起源
2
交易指令和信用交易
3
交易所的交易机制
4
集合竞价交易机制
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ห้องสมุดไป่ตู้
货币金融学·第九章交易所
第一节 市场交易与交易所的起源
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v 假设一年后股价升到14元，如果没有进行保证金 购买，则投资收益率为40%。而保证金购买的投 资收益率为：
v [14×2000-10000×(1+6%)-10000]/10000=74%
v 假设一年后股价跌到7.5元，则投资者保证金比 率（等于保证金账户的净值/股票市值）变为：
v (7.5×2000-10000)/(7.5×2000)=33.33%
货币金融学·第九章交易所
第一节 市场交易与交易所的起源
一、市场交易
一买一卖的议价交易的核心问题是如何确定交 易价格、分配交易剩余。
市场交易存在多个买者、卖者，它的本质是一 个搜寻问题，买卖双方找到合适的交易对象。
为了解决空间和时间上的差异，人们约定俗成 在特定的时间到特定的地点寻找交易对手，这就出 现了集市交易。
将止损指令和 限价指令综合 ，设有止损价 和交易限价， 当市价触及止 损价时指令开 始生效,成为限 价指令,最终达 成的交易价格 必须在交易限 价之内。
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除非客户自 己取消这一 指令，该指 令一直有效 。在这个指 令被客户自 己取消之前 将一直保留 在指令簿中 。
冰山指令帮 助投资者解 决在流动性 与价格逆向 变动风险之 间找到平衡 这个问题。
第二节 交易指令和信用交易
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货币金融学·第九章交易所
第二节 交易指令和信用交易
一、指令及其作用
一条指令，也称为一个委托，它就是一个交易 指示，是交易者向经纪商或交易所提交的交易指示 。指令说明了交易者希望自己的交易如何安排。指 令通常包括交易对象、交易方向、交易数量以及交 易应满足的条件。
但集市交易仍不足以解决搜寻问题。
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货币金融学·第九章交易所
第一节 市场交易与交易所的起源
二、交易所
（一）交易所的产生
经纪商代理客户安排交易，帮助客户寻找交易 对手通过收取佣金获得服务收入；做市商直接与客 户交易，它们通常在市场上提供报价，卖掉他已经 买入的资产或买入他已经卖出的资产。做市商通过 低买高卖获取收益。
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货币金融学·第九章交易所
第二节 交易指令和信用交易
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货币金融学·第九章交易所
第二节 交易指令和信用交易
三、市价指令
市价指令是指没有具体指明价格，但要求以当 前市场上可获得的最优价格成交的指令。市价指令 通常都能被快速执行；但有时要以次优的价格成交 。没有耐心的交易者，想确切实现交易的交易者会 使用市价指令，他们需要流动性。 v 例： v “以市场价格买100股中信证券” v 这等于告诉交易所（或经纪人）：“以尽可能 低的价格买100股中信证券，但指令要立即执行” 。