第五章外国直接投资FDI共32页

外国直接投资
外国直接投资Baidu NhomakorabeaFDI):是指一个公司在外国直接
投资建立新的设施以生产或营销某一产品。
美国商业部对FDI做了一个更精确的定义：FDI是 指一个美国公民、组织或附属集团在一个外国商业 实体中占有10%或以上的股权。一旦一个公司从事 FDI，它就成为一家跨国企业（跨国一词在此指一 个国家以上） 。
案例：伊莱克斯在亚洲和东欧进行投资
熟悉外国直接投资在世界经济中日益兴盛的基本原因。 了解为什么公司选择把直接投资作为进入外国市场的
策略而不愿意采取其他方法，比如，直接出口或给外 国企业生产本公司产品的许可权。 理解为什么同一行业的公司往往同时进行直接投资。 了解为什么某些地方对外国直接投资很有吸引力。 理解政治观念如何影响政府对外国直接投资的政策。 熟悉外国直接投资对来源国和接受国的好处和不利。 掌握政府用来限制和鼓励外国直接投资的各种政策手 段。
许可的局限性
许可做为开发利用外国市场的策略有三点不足：
第一，许可方式有可能使一个公司的宝贵技术诀窍被 潜在的外国竞争对手得到。（美国无线电公司在日本）
第二个问题是许可不能使公司严格控制在国外的生产、 营销和经营策略，而这种控制对于实现公司利润最大化 来讲是很必要的（柯达在日本）
许可的第三个问题是，如果一个公司的竞争优势不是以 产品为基础，而是建立在与产品生产有关的管理、营销 和制造能力上，则这些能力不适于以许可的形式进行转 移。（丰田公司）
外国直接投资来源的变化
不仅FDI的流量加速增长，其构成也一直在变化。在二战 后的大多数时间里，美国是F D I的最大来源国。70年代 后期，美国在世界 F D I的总流出量中占大约50％，而处 于第二位的英国只占 18％。
1980年，世界最大的382家跨国公司中有178家是美国的， 40家是英国的。然而，到了1990年，美国在世界F D I总流 出量中所占比例已下跌到 10.3％，位居第二，而日本上升到 了第一位。
进行FDI最起码有以下的缺陷：
与出口和许可相比，外国直接投资可能费用更高：一个FDI公 司必须要在外国建立生产设施或者购买一家外国企业
与出口和许可相比，外国直接投资可能风险更大：在一个“游 戏规则”和文化背景与本国相差很大的国家做生意会遇到很多 问题。
一家公司第一次到国外做 FDI时，由于对当地情况缺乏了解，它比本地 公司更有可能犯下严重的错误。而如果单纯做出口，就不必承担与 FDI 有关的费用，与出口相关的风险也可通过使用当地销售代理而得以减少。 同样，当一个公司给国外企业生产许可权时，它也不必承担与 F D I相关 的风险，因为这些风险都已转移给受许可人。
为 FDI的来源国其相对重要性有所下降，而其他一些国家， 主要是日本在 FDI的总流出量中所占比例大幅度上升 第三，FDI的流动方向发生了显著变化，似乎有越来越多 的FDI流向亚洲和东欧的发展中国家。 最后，中小企业所做的FDI明显增加。
外国直接投资的增长
外国直接投资的增长速度大于世界贸易的增长速 度。1984到2019年间，所有国家的FDI的总流量 增长了700％，而世界贸易只增长了82％，世界 总产量增长了24％（为什么？）
据越南汽车制造商协会(VAMA)统计，越南销量前16位的汽车制造商2019 年总销量为80392辆，创越南历史新高，与越南政府确定的2019年达到10万辆 的目标已相差不远。另据越南工贸部，越南现有40多家汽车制造商、100多家汽 车零部件供应商，全年汽车总产能超过20万辆。
外国直接投资的理论
为什么在可以通过直接出口和许可这两种方式打入国外市 场的情况下，公司还要费尽周折通过直接投资在国外建立 生产呢？
外国直接投资
外国直接投资的流量：外国直接投资的流量指
的是在一段时间内（通常是一年）所做的 FDI的 总量
外国直接投资的存量：外国直接投资的存量
指的是在某一时间点外国企业拥有的资产的累计 总值。
外国直接投资
在过去20年里，外国直接投资有几个特点：
第一，FDI的总量增长迅速 第二，各个FDI来源国的重要性有所变化，特别是美国作
另外，越来越多的中小企业也加入到FDI投资的行列
FDI的接受国
案例：外国公司在越南幼稚汽车工业中的 直接投资
外国公司为什么在越南进行FDI 结合我们前面所讲的，在外国（FDI）时应该注意哪些问
题？ 越南在FDI中能获得哪些好处？外国呢？事实上确实是这
样的吗？
据越南当地媒体报道，奔驰汽车公司正追加2000万美元在越南投资，用于新 车生产。其他详情尚不得知。
出口的局限性
出口策略的成功往往受到运输成本和贸易壁垒的 制约。当把运输成本加到生产成本上去时，长距 离运输某些货物就无利可赚了，特别那些价值与 重量比很低且可以在任何地点生产的产品就是如 此（比如，水泥、软饮料等）
一国政府对进口产品征收关税可能导致外国公司 对该国出口的成本高于 FDI和许可的成本，用配 额方法限制进口也会有同样的结果。在这种情况 下， FDI和许可做法对外国公司来讲就更有吸引 力。
奔驰公司2019年在越南的新车销量增长了90%至2278辆，这些全都是在越 南生产的奔驰C级和E级车。今年1月，梅赛德斯-奔驰（越南）公司宣布已获得 越南相关部门批准以整车方式(CBU)进口奔驰S级轿车、R级MPV、SLK级敞篷车、 GL级SUV、ML级SUV等，消费者可从正规途径进口奔驰车，并可享受售后服务。
外国直接投资的模式
跟随竞争者：寡头垄断行业（如果在一个行业中，四
家公司控制了80％的国内市场，这一行业就是寡头垄断行 业）的公司跟随国内的竞争者进行国外的投资。思考：寡 头垄断行业的行业特征
首先，尽管在过去30年里，贸易壁垒总的来讲有所下降， 但企业仍然害怕贸易保护主义压力。公司管理者们认为 FDI是规避未来贸易壁垒的一种方法。
其次，很多发展中国家发生的向民主政治和自由市场经济 的转变鼓励了FDI，它们放松了对经济的管制，采取了向外 国投资者开放的私有化政策，并解除了对F D I的很多限制， 这些都增强了它们对外国投资者的吸引力。