第五章外国直接投资FDI共32页
外国直接投资在促进国际合作与发展中的重要性
外国直接投资在促进国际合作与发展中的重要性外国直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）在促进国际合作与发展中发挥着重要的作用。
本文将从以下几个方面来探讨FDI的重要性，包括经济发展、技术转移、就业创造、贸易促进、金融市场发展以及可持续发展。
首先，FDI对于国家的经济发展至关重要。
外国直接投资可以提供对国内产业和企业的资金支持，从而帮助促进经济增长。
这些资金可以用于扩大生产能力、创造就业机会、改善基础设施等。
通过FDI，国家可以吸引更多外国企业来投资，从而实现经济结构的转型和升级，提高国家的竞争力。
其次，FDI还可以带来技术转移。
外国直接投资者通常会将先进的生产技术和管理经验引入目标国家，从而提升目标国家的技术水平和产业竞争力。
这种技术转移有助于改善目标国家的生产效率和产品质量，进而推动整个国家的经济发展。
第三，FDI对于就业创造也发挥着重要作用。
外国直接投资往往伴随着新企业的设立或现有企业的扩张，这会创造大量就业机会。
投资者的资金和资源可以用于招聘和培训当地员工，提高他们的就业竞争力和技能水平。
这不仅有益于解决目标国家的就业问题，还有助于提高居民的收入水平和生活品质。
另外，FDI也可以促进国际贸易。
外国直接投资可以帮助目标国家开拓新的市场、提高出口竞争力，并刺激其国内企业与外国企业之间的合作。
通过投资者提供的市场渠道和销售网络，目标国家的产品和服务可以更好地进入国际市场，实现贸易的平衡和发展。
此外，FDI对于金融市场的发展也起到了积极作用。
外国直接投资可以促进目标国家金融市场的发展与完善，吸引更多外国金融机构进入，提供更多金融服务。
这有助于丰富目标国家的金融产品和工具，吸引更多外国投资者，提高金融市场的流动性和效率。
最后，FDI还有助于实现可持续发展。
外国直接投资可以促进目标国家的资源配置和环境保护，帮助实现经济、社会和环境的可持续发展。
投资者通常会遵循环境和社会责任，采取可持续的商业模式和经营方式，从而减少对环境的影响和资源的浪费。
外国直接投资与国际税收规则的协调
外国直接投资与国际税收规则的协调随着全球化的进程，外国直接投资（Foreign Direct Investment, FDI）在国际经济中发挥了越来越重要的作用。
然而，全球范围内的税收规则存在差异与冲突，给跨境投资带来了许多挑战。
本文将探讨外国直接投资与国际税收规则的协调问题，以及相关的挑战和解决方案。
一、外国直接投资的定义与意义外国直接投资是指一个国家的居民通过在另一个国家建立企业、购买或参股生产和经营实体等方式，对该国家的实体进行直接投资。
外国直接投资可以带来以下几个方面的好处：1. 促进经济增长：外国直接投资可以为接受投资的国家提供资金、技术和管理经验，从而促进经济增长和就业机会的创造。
2. 加强国际合作：外国直接投资有助于不同国家之间的经济合作，促进贸易和技术转让。
3. 提升企业竞争力：通过外国直接投资，企业可以扩大市场份额、获得新技术和专业知识，从而提升自身竞争力。
二、国际税收规则的现状尽管外国直接投资对经济发展有积极的影响，但由于国际税收规则存在差异与冲突，跨境投资面临着一些挑战。
主要的问题包括以下几点：1. 双重征税：某个企业在一个国家获得收入后，如果在另一个国家再次缴纳相关税务，就会造成双重征税的问题，给企业带来经济负担和不确定性。
2. 避税与偷税：由于国际税收规则的差异，企业可以通过避税或偷税等手段来减少缴税金额，导致国家税收损失和竞争失衡。
3. 缺乏协调机制：目前，国际税收规则缺乏有效的协调机制，导致各国之间在税收政策和税收优惠方面存在争议，给跨境投资带来不确定性。
三、外国直接投资与国际税收规则协调的挑战协调外国直接投资与国际税收规则面临一些挑战，主要包括以下几点：1. 主权国家的权益保护：不同国家拥有自主的税收政策和优惠政策，如果强制协调可能触及各国的主权利益，导致合作困难。
2. 多边协商的复杂性：国际税收规则的协调涉及到多个国家和国际组织的利益，需要进行复杂的多边协商和沟通。
外国直接投资与经济发展
外国直接投资与经济发展外国直接投资（Foreign Direct Investment, FDI）是指跨国公司或个人在其他国家的企业或项目中投资并拥有管理权。
随着全球经济的不断融合与发展，外国直接投资对各国经济发展起到了重要的推动作用。
本文将探讨外国直接投资与经济发展之间的关系，并分析其对国家经济发展的影响。
一、外国直接投资的定义与形式外国直接投资是指投资者通过购买外国企业的股权、建设新的企业或与外国企业进行合资合作等方式，将资本投入其他国家的经济活动中，以谋求一定程度上的管理和控制权。
这种投资方式是一种追求高回报率和全球市场份额的策略，通常需要投资者具备一定的资金实力、技术实力和市场资源。
外国直接投资的形式多种多样，可以是跨国并购、独资企业、合资企业、合作企业等。
跨国并购是指通过收购外国企业或股权来实现投资目标，独资企业是指外国投资者以单一所有权形式在其他国家建立的企业，合资企业则是由外国投资者与当地企业合作设立的共同经营企业，合作企业则是外国投资者与当地企业就某一具体项目进行合作。
二、外国直接投资对经济发展的积极影响1. 创造就业机会外国直接投资对于吸纳就业有着重要作用。
跨国公司和外国投资者的进入，将带来新的工作岗位和职业机会，提高了当地居民就业率，减少了失业问题，带动了人口纳入正规就业市场，促进了经济的稳定和社会的和谐。
2. 技术和管理经验的引进外国直接投资不仅将资金投入到别国经济中，还会带来先进的技术和管理经验。
投资者通过合作、并购或独资建设，在技术、管理等方面进行经验和技术的传递，培养本地人才，提高当地企业的技术水平和管理能力，促进经济结构的升级和转型。
3. 扩大国际贸易外国直接投资可以促进国际贸易的发展。
投资者进入其他国家，不仅会带来资金和技术，还会带动当地产业的发展和输出，扩大了该国的出口和国际贸易规模，提高了国家的竞争力，促进了经济的发展。
4. 促进区域经济一体化外国直接投资也有助于促进区域经济一体化的进程。
经济发展中的外商直接投资与合作
经济发展中的外商直接投资与合作外商直接投资（Foreign Direct Investment，简称FDI）是指外国投资者在境外设立企业或参股，并控制或参与管理该企业的投资行为。
随着全球经济的发展和国际贸易的增加，外商直接投资在各国的经济发展中发挥越来越重要的作用。
本文将探讨外商直接投资在经济发展中的意义和合作方式。
一、外商直接投资对经济发展的意义外商直接投资对于经济发展具有多重意义。
首先，外商直接投资可以促进经济增长。
通过引进外资、技术、管理经验和市场渠道，外商直接投资可以推动产业升级和创新，提高生产效率，促进就业，并带动相关产业链的发展。
其次，外商直接投资可以改善国际收支状况。
外商直接投资可以增加国内外汇储备，改善国际收支，提高支付能力和信誉度。
再次，外商直接投资可以促进区域发展和经济结构优化。
外商直接投资往往集中在一些特定的地区和领域，这可以促进区域经济发展，推动优势产业的培育和壮大。
最后，外商直接投资可以促进国际经济合作和交流。
通过外商直接投资，不同国家的企业可以进行合作和交流，促进共同发展，拓展市场，提高国际竞争力。
二、外商直接投资的合作方式外商直接投资的方式多种多样，根据不同的国情和具体情况选择合适的合作方式非常重要。
以下是一些常见的外商直接投资合作方式。
1. 独资投资独资投资是外商直接投资最简单和常见的方式。
外国投资者独自投资并控制企业的所有权和经营管理权利。
这种方式适用于外国投资者对当地市场有较高的信心和把握，同时也意味着对风险承担的责任较大。
2. 合资合作合资合作是指外商与当地企业或机构合作成立合资公司。
在合资公司中，外商与当地合作伙伴共同投资、共同持股、共同经营。
合资合作可以充分发挥外商和当地企业的优势，实现资源共享和风险分担。
3. 收购合作收购合作是指外商通过收购国内企业的股权或资产来进行投资合作。
这种方式可以快速获得现有企业的资产和市场份额，降低市场进入门槛和风险，但也需要注意文化和管理等方面的整合。
外国直接投资(FDI)ppt课件
东道国政府政策
• 鼓励措施
–
税收优惠 tax concessions
–
低息贷款 low-interest loans
–
财政拨款或补贴 grants or subsidie
如：为了说服TOYOTA将汽车厂建在肯塔基州，该州政
府提供了价值1.12亿美元的一揽子刺激方案
• 限制措施
– 所有权限制 ownership restraints
•
如：日产在英国东北部设厂，带来的直接就业机会为：
工厂工人4250个；间接就业机会包括供应商、员工消费等
4000个。
•
就业的净增加是一个问题，因为FDI可能导致东道国其
他同行企业倒闭，就业机会减少
• 国际收支效应（Balance-of-payments effects）
• FDI能替代产品或服务的进口；MNE利用国外子公司向
– 资本支持（capital assistance） – 税收刺激 （tax incentives） – 政治压力 （Political pressure）
• 限制措施
– 外汇管制 exchange-control regulations
– 税收政策 tax rule – 政治原因 political reason
散 • MNE是将产品和服务的生产在全球效率最高的
地点进行分散的一种途径 • 主张国家一般为发达和发展中国家，但政府也
干预FDI，如美国不允许在古巴和伊朗FDI；禁 止外国人购买任何美国航空公司的 25%的股份 或在美国的电视广播网中控股
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实用的民族主义观点 （Pragmatic Nationaliபைடு நூலகம்m）
5
FDI模式（续）
外商直接投资
行业内溢出效应主要指本行业FDI企业与东道国企业之
间通过竞争、示范等机制，促使FDI向东道国产生溢出
效应，这里的溢出效应应该是一个全面的知识外溢效应，
包括技术外溢、管理外溢以及经营理念、文化理念的外
溢。
FDI行业间溢出效应主要是通过外资企业与东道国上下
游企业之间的链接效应，实现溢出效应，行业间的溢出
结构联系变得更加紧密。
FDI的人力资本效应对产业结构各方面的影响：
FDI带来了先进的组织管理技能和HR的开发能力，
这对中国来说是最为宝贵的资源，中国产业发展面临
的最大问题就是各方面高级人才的缺乏，高级的人力
资源能够在各个方面做出创造性的成就，引导产业结
场价格要高于自由贸易条件下的均衡价格，而均衡产
量则小于自由贸易下的水平。即反倾销壁垒提高了均
衡价格，降低了均衡产量。
当节省的反倾销税和关税成本可以抵消FDI增加的边际
生产成本时：
贸易壁垒跨越行为模型
当节省的反倾销税和关税成本不能抵消FDI增加的边际
生产成本时：
贸易壁垒跨越行为模型
由此可以得到结论1：当面对反倾销壁垒时，并非所有
下：
其中， 代表面对反倾销壁垒，国外企业被动接受时东
道国的福利水平，主要由
(国内企业的利润水平)和
(反倾销税收收人)构成。
贸易壁垒跨越行为模型
其中，
代表国外企业跨越反倾销，采取FDI模式时
本国的福利水平，主要由
(国内企业的利润水平)
和
(国内工人的工资水平)构成。为了简化问题，
我们假设劳动是国外企业唯一的生产要素，且一单位
以外，中国对外投资表现出显著的“诱发”特征，即
国际投资第五章 跨国公司_
（四）生产经营跨国化 生产经营跨国化是跨国公司最基本的特征。许多国内企业
也可能有涉外活动或业务，但跨国公司与这些国内企业相比， 有着很大的区别。
（五）技术内部化
跨国公司大部分是凭借技术优势起家并获得快速发展的。 市场的不完全性，无论是来自市场本身固有缺陷还是政府人 为的管理、干预措施形成的障碍，都使跨国公司为了自身利 益，在通过外部市场，公开出售技术商品的同时，更偏爱通 过内部市场，把不愿或不能进行公开登记出售的技术、技能 和先进的管理经验，在公司内部实行有偿转让。
（三）运行机制开放化 国内企业通常把营运过程的所有阶段，包括研究开发、投
资建厂、生产制造、销售产品，放在国内进行，至多只是把 最后的销售产品阶段部分放在海外进行，其运行机制基本上 是内向的、封闭型的。由于跨国公司以整个世界为自己的活 动舞台，所以它们通常把营运过程的所有阶段都部分或全部 放在海外进行，其运行机制基本上是外向、全球战略的关键在于实行“公司内部一体
化”。这一原则要求实行高度的管理体制，即以母公司为中 心，把遍布世界各地的分支机构和子公司统一为一个整体。 所有国内外的分支机构和子公司的经营活动都必须服从总公 司的利益，在总公司的统一指挥下，遵循一个共同的战略， 合理利用人力和财力资源，实现全球性的经营活动。
（二）跨国公司的缓慢发展（两次世界大战之间）
两次世界大战使一些欧洲国家经济受到严重破坏，1929至 1933年的经济大危机又使主要资本主义国家经济受到沉重打 击。这些使得资本主义国家之间争夺国际商品市场和投资领 域的斗争更加激烈，也促使跨国公司的发展呈现出新的特点 。一方面跨国公司的力量分布发生了变化，在主要资本主义 国家跨国公司总体上处于缓慢发展的同时，美国跨国公司却 取得了很大发展，与其他资本主义国家的跨国公司展开激烈 竞争；另一方面跨国公司向外扩张的动因也发生了变化，除 利用技术优势占领市场外，还欲对殖民地半殖民地加强控制 和掠夺。当时，英国的对外投资有70%流向了印度、澳大利 亚、加拿大等殖民地以及拉丁美洲和其他落后地区。
第五章 跨国公司进入模式
主要内容
第一节 进入模式概述 第二节 跨国并购
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第一节 进入模式和考虑因素
一 出口 进入模式 出口可分为间接出口和直接出口两种方式。 （一）间接出口。间接出口是指企业使用本国的中间 商或贸易商来从事产品的出口。此时公司只与本国中 间人交易，不需要对国外市场有任何研究和投资。 （二）直接出口 直接出口是指不使用本国中间商，但可以使用目标国家 的中间商来从事产品的出口。总体上，出口进入模式 对外国市场的渗透是有限的。
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4.制定在东道国的中长期营销目标 从试验性出口阶段转入正式出口阶段，出口成 为公司经营中的重要部分时，需要制定目标国 的中长期营销目标。 确信为大的潜在市场：将市场开发成本当作先 行投资； 注重中长期利益：销售量、市场份额比短期利 润更为重要。
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5、进入方式的选择 出口方式：基于契约的进入方式；采取FDI方式 影响进入方式选择的因素： 1、东道国市场因素 大规模市场FDI（销售性子公司，当地生产） 2、东道国生产因素 基础设施水平，生产要素质、量与费用 3、东道国环境因素 政府贸易、投资政策，经济规模，经济活力，社 会文化性 4、母国因素：母国市场规模，母国市场竞争结构，本国生产成本 5、产品因素：产品的差别化程度，售前、售后服务，产品改良要求 6、企业资源和企业家精神 经营资源丰富、企业家积极性——选择 空间大
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不足： 1．价值评估困难。主要原因有三：（1）不同的国家有 不同的会计准则。（2）有关国外市场的信息难于搜集， 可靠性也差，估值困难。（3）企业无形资产如商誉， 其价值评估也比较困难。 2．被收购企业与收购企业在经营思想、管理制度和方 法上可能存在较大的差异，当投资企业缺乏合格且胜任 的管理人员时，可能无法对被收购企业实行真正的经营 控制，甚至造成兼并失败。 3．适应成本和信任成本，适应成本的产生是由于被收 购企业的产品、工艺、技术、规模以及地理位置等可能 同收购企业的意图不太符合，如对现有企业的技术改造。 支付建立信任所需要的成本。
经济学原则知识：FDI和跨国公司原则——FDI和跨国公司的影响和作用
经济学原则知识：FDI和跨国公司原则——FDI和跨国公司的影响和作用FDI和跨国公司原则——FDI和跨国公司的影响和作用随着全球化的加速推进，外国直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）和跨国公司（Transnational Corporations，TNC）的地位和作用也越来越受到各国政府和企业的关注。
本文将从FDI和跨国公司的概念、FDI和跨国公司的影响和作用三个方面探讨FDI和跨国公司的原则知识。
一、FDI和跨国公司的概念1. FDI的概念FDI是指跨越国界，投资方直接在目标国家建立生产、销售等经营活动，并获得产权或控制权的行为。
FDI具有直接控制、长期投资等特点，与保持股权或债权等间接投资不同。
FDI的来源包括跨国公司的母公司、金融机构和个人等。
FDI的目的是为了获取市场份额、利润、技术、资源等，从而实现国际扩张和利润最大化。
2.跨国公司的概念跨国公司是指在多个国家开展经营活动，具有总部、子公司和关联公司等多个实体，并且这些实体在管理、组织、技术、市场、资本等方面相互关联的企业集团。
跨国公司具有全球化战略、多样化组织、资本和技术骨干、强大的市场占有率等特点。
跨国公司的形式包括分支机构、全资子公司、控股子公司、合资企业等，其目的是为了扩大国际市场份额、实现经济利润、获取技术和资源等。
二、FDI和跨国公司的影响1.对发展中国家的影响FDI和跨国公司在发展中国家中的存在和发展，对当地经济发展、社会关系和文化方面都有着深远的影响。
一方面，FDI和跨国公司带来了资金、技术和管理经验等优势，促进了国外企业和国内企业的合作，从而提升了当地企业和经济的实力。
另一方面，FDI和跨国公司带来的外来投资和生产，增加了当地就业机会，促进了经济发展、弥合了经济差距，并且为国土资源利用和环境保护等提供了新的思路和方法。
2.对发达国家的影响FDI和跨国公司还对发达国家产生了很大的影响，带来了新的经济机遇、技术创新和绩效提升，推进了国际化竞争和产业结构的调整。
FDI-国际直接投资
The Pattern of FDI
It is common for firms in the same industry to
1. 2. have similar strategic behavior and undertake foreign direct investment around the same time direct their investment activities towards certain locations at certain stages in the product life cycle
The Pattern of FDI
1. Strategic Behavior Knickerbocker explored the relationship between FDI and rivalry in oligopolistic industries (industries composed of a limited number of large firms)
80% 70% 50%
The Form of FDI
Most cross-border investment involves mergers and acquisitions rather than greenfield investments Acquisitions are attractive because
these countries also predominate in rankings of the world’s largest multinationals
The Direction of FDI
Figure 7.5: Cumulative FDI Outflows ($ billions), 1998 - 2008
fdi的分类
fdi的分类FDI（Foreign Direct Investment）即外国直接投资，是指跨国公司或个人在境外设立子公司或参股企业，并通过资金投入、技术引进、产品销售等方式参与其经营管理的行为。
根据投资目的和方式的不同，FDI可以分为四大分类：资源型FDI、市场型FDI、技术型FDI和战略型FDI。
资源型FDI指的是外国投资者将资金投入到资源丰富的国家或地区，以获取资源开发和利用的利益。
这类FDI通常发生在石油、天然气、矿产等资源丰富的国家或地区。
外国投资者通过投资建设石油钻井、矿山开采等项目，获取资源的开采权和利润。
这种FDI的特点是资本密集，对技术要求相对较低，主要依赖于资源的丰富度。
市场型FDI是指外国投资者将资金投入到市场潜力巨大的国家或地区，以获取市场销售和收益的机会。
这类FDI通常发生在人口众多、消费能力强大的国家或地区。
外国投资者通过投资建设生产基地、销售网络等项目，进入当地市场，提供产品和服务，获取市场份额和利润。
这种FDI的特点是市场导向，对市场需求和消费习惯的了解非常重要。
技术型FDI是指外国投资者将资金投入到科技创新能力强大的国家或地区，以获取技术创新和知识产权的优势。
这类FDI通常发生在创新能力强、科技产业发达的国家或地区。
外国投资者通过投资研发中心、高新技术企业等项目，获取前沿技术和专利权利，提升自身的技术能力和竞争力。
这种FDI的特点是技术密集，对创新能力和知识产权的保护非常重要。
战略型FDI是指外国投资者将资金投入到具有战略意义的国家或地区，以获取战略资源和市场份额的控制权。
这类FDI通常发生在国家安全、产业竞争等领域。
外国投资者通过投资关键产业、基础设施等项目，获取国家的关键资源和市场影响力，实现对当地经济和政治的控制。
这种FDI的特点是战略性强，对国家安全和产业竞争具有重要影响。
根据投资目的和方式的不同，FDI可以分为资源型FDI、市场型FDI、技术型FDI和战略型FDI。
第五章 跨国公司与对外直接投资
一、跨国公司
㈡跨国公司的产生与发展 1、跨国公司的产生与初步发展（19世纪末—1913 年） 19世纪末20世纪初，资本主义进入垄断阶段，资 本输出大大发展起来。当时，发达资本主义国家的 某些大型企业通过对外直接投资，在海外设立分支 机构和子公司，开始跨国性经营。例如，美国的胜 家缝纫机器公司、威斯汀豪斯电气公司、爱迪生电 器公司、瑞士的雀巢公司、英国的帝国化学公司等 都先后在国外活动。
一、跨国公司
⑵垂直型跨国公司：是指母公司和各分支机 构之间实行纵向一体化专业分工的公司。 纵向一体化专业分工又有两种具体形式：一 是指母子公司生产和经营不同行业的相互关 联产品，如自然资源的勘探、开发、提炼、 加工制造与市场销售等；二是指母子公司生 产和经营同行业不同加工程序和工艺阶段的 产品，如专业化分工程度较高的汽车行业与 电子行业等的关联产品。
第五章 跨国公司 与对外直接投资
第一节 跨国公司与对外直 接投资 第二节 跨国公司与对外直 接投资和国际贸易 第三节 跨国公司的有关理 论
第一节 跨国公司 与对外直接投资
一、跨国公司 二、对外直接投资
一、跨国公司
㈠定义：主要是指某个国家的垄断企业，以 本国为基地，通过对外直接投资、转让技术 等经济活动，在国外设立分支机构或控制当 地的企业使之成为子公司，从事国际化生产 和经营活动的垄断企业。
二、对外直接投资
国际资本移动：是指资本通过跨国公司从 一个国家或地区向别的国家或地区转移，进 行生产经营或金融等服务方面的投资或投机 活动。 国际资本移动有不同的表现形式，按投资 主体不同，可分为私人国际投资与政府国际 投资；按投资期限的长短，可分为长期资本 移动和短期资本移动；按投资者的管理权限， 可分为对外直接投资和对外间接投资。
FDI
简介FDI英文全称Foreign Direct Investment，外国直接投资。
FDI是现代的资本国际化的主要形式之一，按照国际货币基金组织（IMF）的定义FDI 是指一国的投资者将资本用于他国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。
也可以说是一国（地区）的居民实体（对外直接投资者或母公司）在其本国（地区）以外的另一国的企业（外国直接投资企业、分支企业或国外分支机构）中建立长期关系，享有持久利益并对之进行控制的投资，这种投资既涉及两个实体之间最初的交易，也涉及二者之间以及不论是联合的还是非联合的国外分支机构之间的所有后续交易。
编辑本段FDI主要形式跨国公司是FDI的主要形式。
到1999年为止，5.3万跨国公司约有3.5万亿美元资产。
且跨国公司的投资主要是在发达国家之间，且基本上分布于日本，美国，欧盟三极之中。
日本早前的FDI主要投资于东南亚，80年代后，80%投资于美国，20%投资于欧洲。
现在为中国的第四大外资来源国。
从1997年亚洲金融危机以来，对外投资趋缓。
FDI的分类按状态FDI flows ：FDI 流量，即FDI的现期值，单位时间的数量FDI stocks ：FDI 存量，即FDI的累计值，一段时间内的数量总和按方向inward FDI：外国在本国的投资，外国资本进入outward FDI：本国对国外的投资，本国资本流出四种形态FDIinward FDI flows ：FDI 流入量outward FDI flows ：FDI 流出量inward FDI stocks ：FDI 内存量outward FDI stocks ：FDI 外存量FDI的本质关于国际直接投资（FDI）的本质，有的学者强调“经营资源”，尤其是企业的无形资产。
例如，日本学者原正行（1992）认为，FDI是企业特殊经营资源在企业内部的国际转移；另一位日本学者小岛清（1987）认为，FDI是以经营管理上的技术性专门知识为核心。
国际直接投资与跨国公司PPT课件
❖ 这种投资成功的核心是投资者拥有垄断优势，
最重要的是技术优势。
20.04.2020
.
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◎对垄断优势理论的简评：
❖ 首开国际对外直接投资理论的先河，从过去 侧重国际资本流动的宏观角度转到厂商行为 及市场结构运行的微观角度
❖ 垄断优势论只解释了企业进行海外直接投资 的原因，但对企业为何不采取商品直接出口 ，或转让特许证的方式到海外扩展，没有作 出解释
际
生
内部化理论
产
厂商理论
内部化优势
综
合
要素禀赋理论 国际贸易理论
区位优势
理
论
20.04.2020
.
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㈡ 国际生产综合理论是所有权优势、内部化 优势和区位优势分析的有机结合
❖ 所有权优势(Ownership Specific Advantage)—O
体现在可以增加企业收益的资产上，指的是其拥有比其 他国外企业更明显的资本、规模、技术等方面的优势， 更强调知识产权的优势
国际间接投资（International Indirect Investment）
❖又称证券投资或债权投资，不寻求控制权为目的， 投
20.04.2020 资人仅关心投资的报酬. （如股息、债息和利息）
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本章结构
一．企业优势、交易成本及内部化
❖ 垄断优势的获得和实现 ❖ 市场交易内部化
二．国际生产的方式选择
③ 对外直接投资
❖ 通过FDI到国外设立分支机构，当地生产就地销售
20.04.2020
.
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◎跨国公司为什么往往选择FDI而不是前 两种方式进入国外市场？
❖ 跨国公司为什么不选择出口的方式进入国 外市场？
外国直接投资与国际税收政策
外国直接投资与国际税收政策随着全球化的深入发展，外国直接投资（Foreign Direct Investment, FDI）在全球范围内的规模越来越大。
而国际税收政策在各国之间的差异性也成为了FDI所面临的一个重要问题。
本文将探讨外国直接投资与国际税收政策之间的关系，以及这种关系对全球经济的影响。
一、外国直接投资的定义和特点外国直接投资是指通过购买或建立海外企业来获取经济权益，并对被投资企业进行管理和运营的行为。
它在全球经济中具有重要地位，能够促进经济增长、技术转移和就业机会的创造。
二、国际税收政策的差异在不同的国家之间，税收政策会存在差异。
一些国家实行低税率政策，以吸引外国直接投资的流入；而另一些国家则采取高税率政策，以保护本国产业和提高税收收入。
这种差异性会影响外国直接投资的决策，同时也会产生一系列的税收筹划行为。
三、外国直接投资对国际税收政策的影响外国直接投资可以对国际税收政策产生积极的影响。
首先，外国直接投资能够带来技术和管理经验的转移，促进受投资国的经济发展。
其次，外国直接投资也能够提供更多的就业机会，减少失业率，改善社会福利。
这些因素使得国家更愿意采取低税率政策来吸引外国直接投资的流入。
四、国际税收政策对外国直接投资的影响国际税收政策对外国直接投资也是一把双刃剑。
高税率政策可能会抑制外国直接投资的流入，使得企业选择其他更有竞争力的投资目的地。
但低税率政策也可能带来一些问题，如税收收入的减少和税收竞争的加剧。
因此，各个国家需要在制定税收政策时权衡利弊，提高税收制度的透明度和有效性。
五、国际税收政策的协调与合作面对外国直接投资与国际税收政策的关系，国际间需要进行税收政策的协调与合作。
通过国际税收协议和双边投资协定等机制，各国可以在保护自身利益的同时，尽量减少税收竞争和避免双重征税等问题的出现。
这种协调与合作能够降低企业的投资成本，促进FDI的可持续发展。
六、新型经济形势下的挑战与机遇在当前全球经济环境日新月异的形势下，外国直接投资与国际税收政策面临着一系列新的挑战与机遇。
第五章跨国公司对外直接投资(PPT44页)
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FDI的第三个条件
企业具有了战略能力与组织能力就一定会到某 个具体的国家投资吗？——问题没有这么简单
因为，世界上的国家和地区很多。也就是说， 企业通过自己的组织能力在世界范围内发挥其 战略优势可以在众多的国家之间选择，如图：
从理论上讲，FDI和FII是存在区别的，在实践中，尤其在哪些成熟的国
际企业那里，FDI和FII都是企业跨国经营的战略手段，在很多情况下，
它们难以真正区分，尤其是国际企业在证券市场上收购其他企业时，更
是如此。
3
直接投资和间接投资的区别：
比较点
国际直接投资 国际间接投资
目的
控制企业
非控制
收益方式 投入要素
FDI的第三个条件：有关国家必须能够提供吸引跨国公司 投资的区位条件
这些区位条件主要包括：
该国具有较好市场潜力
该国拥有丰富的自然资源
该国生产要素价格较低
该国基础设施等条件完善
………………
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企业FDI前提条件主要包括：
1. 企业必须具备某种战略能力，以抵消它不熟悉 外国市场的劣势
2. 公司还必须具有某些组织能力，以便从它的内 部战略力量中得到比通过诸如契约或许可证等 外部市场更好的回报
技能等各个方面
2
对外直接投资与对外间接投资
• 对外间接投资(foreign indirect investment)是一国投资者在外国证券市 场上购买有价证券的经济行为，因此也称为国际证券投资。对外直接投 资与对外间接投资在如下四个方面存在差异:
投资的目的不同：企业（投资者）对外间接投资主要是为了获取财务收益； FDI的目的是获取外国企业的管理控制权
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FDI的接受国
案例：外国公司在越南幼稚汽车工业中的 直接投资
外国公司为什么在越南进行FDI 结合我们前面所讲的，在外国（FDI）时应该注意哪些问
题？ 越南在FDI中能获得哪些好处？外国呢？事实上确实是这
样的吗？
据越南当地媒体报道，奔驰汽车公司正追加2000万美元在越南投资，用于新 车生产。其他详情尚不得知。
外国直接投资来源的变化
不仅FDI的流量加速增长，其构成也一直在变化。在二战 后的大多数时间里，美国是F D I的最大来源国。70年代 后期，美国在世界 F D I的总流出量中占大约50％，而处 于第二位的英国只占 18％。
1980年，世界最大的382家跨国公司中有178家是美国的， 40家是英国的。然而，到了1990年，美国在世界F D I总流 出量中所占比例已下跌到 10.3％，位居第二，而日本上升到 了第一位。
外国直接投资
外国直接投资的流量：外国直接投资的流量指
的是在一段时间内（通常是一年）所做的 FDI的 总量
外国直接投资的存量：外国直接投资的存量
指的是在某一时间点外国企业拥有的资产的累计 总值。
外国直接投资
在过去20年里，外国直接投资有几个特点：
第一，FDI的总量增长迅速 第二，各个FDI来源国的重要性有所变化，特别是美国作
据越南汽车制造商协会(VAMA)统计，越南销量前16位的汽车制造商2019 年总销量为80392辆，创越南历史新高，与越南政府确定的2019年达到10万辆 的目标已相差不远。另据越南工贸部，越南现有40多家汽车制造商、100多家汽 车零部件供应商，全年汽车总产能超过20万辆。
外国直接投资的理论
为什么在可以通过直接出口和许可这两种方式打入国外市 场的情况下，公司还要费尽周折通过直接投资在国外建立 生产呢？
案例：伊莱克日益兴盛的基本原因。 了解为什么公司选择把直接投资作为进入外国市场的
策略而不愿意采取其他方法，比如，直接出口或给外 国企业生产本公司产品的许可权。 理解为什么同一行业的公司往往同时进行直接投资。 了解为什么某些地方对外国直接投资很有吸引力。 理解政治观念如何影响政府对外国直接投资的政策。 熟悉外国直接投资对来源国和接受国的好处和不利。 掌握政府用来限制和鼓励外国直接投资的各种政策手 段。
为 FDI的来源国其相对重要性有所下降，而其他一些国家， 主要是日本在 FDI的总流出量中所占比例大幅度上升 第三，FDI的流动方向发生了显著变化，似乎有越来越多 的FDI流向亚洲和东欧的发展中国家。 最后，中小企业所做的FDI明显增加。
外国直接投资的增长
外国直接投资的增长速度大于世界贸易的增长速 度。1984到2019年间，所有国家的FDI的总流量 增长了700％，而世界贸易只增长了82％，世界 总产量增长了24％（为什么？）
首先，尽管在过去30年里，贸易壁垒总的来讲有所下降， 但企业仍然害怕贸易保护主义压力。公司管理者们认为 FDI是规避未来贸易壁垒的一种方法。
其次，很多发展中国家发生的向民主政治和自由市场经济 的转变鼓励了FDI，它们放松了对经济的管制，采取了向外 国投资者开放的私有化政策，并解除了对F D I的很多限制， 这些都增强了它们对外国投资者的吸引力。
奔驰公司2019年在越南的新车销量增长了90%至2278辆，这些全都是在越 南生产的奔驰C级和E级车。今年1月，梅赛德斯-奔驰（越南）公司宣布已获得 越南相关部门批准以整车方式(CBU)进口奔驰S级轿车、R级MPV、SLK级敞篷车、 GL级SUV、ML级SUV等，消费者可从正规途径进口奔驰车，并可享受售后服务。
出口的局限性
出口策略的成功往往受到运输成本和贸易壁垒的 制约。当把运输成本加到生产成本上去时，长距 离运输某些货物就无利可赚了，特别那些价值与 重量比很低且可以在任何地点生产的产品就是如 此（比如，水泥、软饮料等）
一国政府对进口产品征收关税可能导致外国公司 对该国出口的成本高于 FDI和许可的成本，用配 额方法限制进口也会有同样的结果。在这种情况 下， FDI和许可做法对外国公司来讲就更有吸引 力。
进行FDI最起码有以下的缺陷：
与出口和许可相比，外国直接投资可能费用更高：一个FDI公 司必须要在外国建立生产设施或者购买一家外国企业
与出口和许可相比，外国直接投资可能风险更大：在一个“游 戏规则”和文化背景与本国相差很大的国家做生意会遇到很多 问题。
一家公司第一次到国外做 FDI时，由于对当地情况缺乏了解，它比本地 公司更有可能犯下严重的错误。而如果单纯做出口，就不必承担与 FDI 有关的费用，与出口相关的风险也可通过使用当地销售代理而得以减少。 同样，当一个公司给国外企业生产许可权时，它也不必承担与 F D I相关 的风险，因为这些风险都已转移给受许可人。
许可的局限性
许可做为开发利用外国市场的策略有三点不足：
第一，许可方式有可能使一个公司的宝贵技术诀窍被 潜在的外国竞争对手得到。（美国无线电公司在日本）
第二个问题是许可不能使公司严格控制在国外的生产、 营销和经营策略，而这种控制对于实现公司利润最大化 来讲是很必要的（柯达在日本）
许可的第三个问题是，如果一个公司的竞争优势不是以 产品为基础，而是建立在与产品生产有关的管理、营销 和制造能力上，则这些能力不适于以许可的形式进行转 移。（丰田公司）
外国直接投资
外国直接投资(FDI):是指一个公司在外国直接
投资建立新的设施以生产或营销某一产品。
美国商业部对FDI做了一个更精确的定义：FDI是 指一个美国公民、组织或附属集团在一个外国商业 实体中占有10%或以上的股权。一旦一个公司从事 FDI，它就成为一家跨国企业（跨国一词在此指一 个国家以上） 。
外国直接投资的模式
跟随竞争者：寡头垄断行业（如果在一个行业中，四
家公司控制了80％的国内市场，这一行业就是寡头垄断行 业）的公司跟随国内的竞争者进行国外的投资。思考：寡 头垄断行业的行业特征