黄金真的能对抗通货膨胀吗

黄金真的能对抗通货膨胀吗？
“黄金是规避货币贬值的一个比较好的途径，近年来黄金价格一再突破历史高位。

对于黄金的投资，我们要本着一个原则，就是‘鸡蛋不要放在一个篮子’，注意分散投资。

对于投资者而言，一方面既要认识保值性，也要意识到黄金投资是存在风险的。

黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。

而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。

在经济不景气的态势下，由于黄金相较于货币资产更为保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。

例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。

1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

通胀预期下很多人会考虑买黄金避险，是因为黄金的全球保有量是相对稳定的，保值是相对于纸币的通胀说的，纸币可以超量发行，黄金不可以。

纸币超量发行就会引起通胀，而全球黄金供应量极其有限，以黄金作为货币，可能可以满足个别小国的需求，却根本无法抵御全球化的冲击，它也根本无法适应货币化所需要的支付手段功能。

黄金真避险吗?
黄金市场为开放的全球性市场，在任何一个经济体内部，黄金价格随国际市场变化而变化;世界黄金价格以美元计价，与美元的汇率是世界绝大多数货币(包括人民币)的基准汇率;全球各个经济体的经济周期以及通胀水平存在差异;持有黄金无利息收入。

从国际的角度出发，黄金能否对抗通胀，取决于黄金的投资收益能否覆盖原资产所在国同期的通胀上涨幅度。

以美元投资黄金为例，1980年时黄金价格为835美元/盎司，如果这时外汇储备卖出美元买入黄金，到2001年时金价为250美元/盎司，21年过去了，相对原资产美元来说，黄金投资的直接亏损就达70%，如果把同期通胀上涨了3倍的因素计算在内情况就更加糟糕。

即使到今天，黄金价格又回到了1980年当期水平附近，但其货币化后在美国的支付力已不及28年前的1/3，而同期美元整体表现为升值，对于这一项投资来说，何来保值?
从中国国内的角度出发情况就更为复杂，如想达到黄金对抗通胀的结果，需要期初以美元投资的黄金到期末转换成人民币时，能够换取期初的商品和服务，其中包含重要的汇率因素。

众所周知，黄金价格是大幅波动的，若想达到这一结果并不是一件可以确定的事情。

事实上，黄金投资能否保值增值、对抗通胀的核心问题是以本币或外汇储备原投资货币(以下简称“投资货币”)计算的黄金价格能否上涨的问题。

而此种黄金价格上涨与否，与黄金在国际市场中的表现、本币或投资货币汇率变化有着不可分割的联系。