股票期权
股票期权制度及相关的法律规定
股票期权制度及相关的法律规定股票期权是一种特殊的金融衍生工具，为员工提供了购买公司股票的权利。
在这种制度下，公司可以向员工发放期权，使其有机会在未来某个时间段内以约定的价格购买公司股票。
股票期权制度既是一种激励措施，也是一种融资手段。
在许多国家，股票期权制度受到政府法律法规的规范和监管。
股票期权制度的法律规定由国家政府制定并发布，旨在保护员工权益，维护市场秩序，提供合理的经济运作环境。
以下是针对股票期权制度的一些常见法律规定。
一、授权和监管机构股票期权制度通常由相关的授权和监管机构负责管理。
这些机构负责核准企业的股票期权计划，确保其符合法规要求，并监督企业的实施过程。
授权和监管机构的职责包括审查计划文件、审核授权资格、监督激励措施的执行等。
二、期权授予条件股票期权的授予通常需要满足一系列条件。
例如，员工必须在公司工作一定的时间才能获得期权授予的资格。
此外，期权授予还可能受到特定的绩效评估、业绩目标等要求限制。
这些条件的设定旨在确保期权的授予对于企业和员工都有明确的激励作用。
三、行权期和行权价格股票期权的行权期是指员工能够行使期权的时间段。
行权期通常从期权授予之日开始计算，一般为数年。
行权价格是指员工行使期权时购买公司股票的价格。
行权价格可以是市场价格、固定价格或其他约定价格。
法律规定通常明确规定了行权期和行权价格的限制和要求。
四、离职和变更情况的处理当员工离职或公司发生重大变更时，股票期权制度涉及到的权益和义务也需要得到相应的处理。
法律规定对于离职员工的期权行权权利、期限、交易规则等方面进行了规范。
同时，法律还明确了公司变更（如重组、合并等）对期权行权的影响以及相应的处理程序。
五、信息披露和透明度要求股票期权制度的运作需要保持透明度和信息披露的要求。
法律规定了企业在实施股票期权计划时需要披露的必要信息，以及员工行使期权时的交易规则和流程。
这些要求有助于确保员工了解自己的权益和义务，并维护市场公正和稳定。
股票期权的定义和基本情况介绍
股票期权的定义和基本情况介绍1、什么是股票期权？期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。
就股票期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。
当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。
如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。
2、期权与权证有什么区别？权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
3、股票期权有哪些类型？按照不同标准，股票期权分为很多种，下面为大家介绍以下几种分类。
(1)、按期权买方的权利划分，分为认购期权和认沽期权认购期权是指期权的买方（权利方）有权在约定时间以约定价格从卖方（义务方）手中买进一定数量的标的资产，买方享有的是买入选择权。
认沽期权是指期权的买方（权利方）有权在约定时间以约定价格将一定数量的标的资产卖给期权的卖方（义务方），买方享有卖出选择权。
例如：王先生买入一份行权价格为15元的某股票认购期权，当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，王先生都可以以15元每股的价格买入相应数量的该股票。
当然，如果合约到期时该股票的市场价格跌到15元每股以下，那王先生可以放弃行权，损失已经支付的权利金。
(2)、按期权买方执行期权的时限划分，分为欧式期权和美式期权欧式期权是指期权买方只能在期权到期日执行的期权。
美式期权是指期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日执行的期权。
美式期权与欧式期权是根据行权时间来划分的。
相比而言，美式期权比欧式期权更为灵活，赋予买方更多的选择。
(3)、按行权价格与标的证券市价的关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。
股票期权有什么用途
股票期权有什么用途股票期权是一种给予持有者在特定时间内以特定价格购买或出售股票的权利的金融合约。
股票期权是一种衍生品工具，其使用具有多种用途和优势。
以下是股票期权的主要用途：1. 激励员工：股票期权是一种常见的激励措施，用于吸引和激励公司的高级管理人员和员工。
通过授予期权，公司可以与雇员建立长期关系，并将其利益与公司的发展和业绩挂钩。
当公司表现良好时，员工可以通过行使期权获得利润，从而增强员工的动力和忠诚度。
2. 降低风险：股票期权可以帮助投资者和员工降低风险。
作为购买或出售股票的权利，股票期权可以使投资者在未来的股价波动中进行对冲操作。
通过持有股票期权，投资者可以在合适的时机行使其权利，以最大程度地获得利润或限制损失。
3. 杠杆投资：股票期权为投资者提供了一种杠杆投资的机会。
购买股票期权仅需支付期权合约的价格，但可以在未来以事先约定的价格购买或出售股票。
这使得投资者能够在较小的资本投入下获得更大的回报。
然而，与此同时，投资者也承担着期权价格的亏损风险。
4. 股票多样化：股票期权使投资者能够灵活地进行股票组合的管理和多样化。
投资者可以以相对较低的成本购买一系列不同股票的期权，以获得更广泛的投资组合。
这种多样化有助于分散风险，并提高整体投资的稳定性。
5. 保护投资组合：股票期权可以用作投资组合的保护工具。
当投资者认为市场可能出现下跌时，他们可以购买股票期权作为投资组合的保险。
如果市场下跌，投资者可以行使期权，并以约定的价格出售股票，从而限制损失。
6. 税收规划：股票期权还可以用于有效的税收规划。
根据不同的法律和税收体系，行使股票期权和出售获得的股票可能会受到不同的税率和税收延期的影响。
投资者可以通过合理规划和管理期权的行使和出售来最大程度地优化税收。
总的来说，股票期权是一种灵活和多用途的金融工具。
无论是公司员工还是个人投资者，股票期权都可以用于激励、降低风险、杠杆投资、多样化、保护投资组合和税收规划等方面。
股票期权协议书8篇
股票期权协议书8篇篇1本协议旨在明确股票期权授予的相关条款和条件，以确保双方权益得到充分保障。
本协议由以下双方签署：甲方（公司）：____________________乙方（员工）：____________________一、协议背景鉴于甲方是一家合法注册的公司，乙方是甲方的员工，为激励乙方更好地为公司做出贡献，甲方决定授予乙方股票期权。
双方经友好协商，达成以下协议条款。
二、股票期权的定义股票期权是指乙方在满足本协议规定的条件下，有权在一定期限内以约定价格购买甲方公司股票的权利。
三、股票期权的授予1. 授予数量：甲方授予乙方____股股票期权。
2. 授予时间：股票期权自本协议签署之日起生效。
3. 行权期限：股票期权自授予之日起至____（行权截止日期）止。
四、股票期权的行权条件1. 乙方必须在甲方公司工作满____年，以保持良好的工作态度和表现。
2. 乙方达到约定的业绩目标。
3. 乙方在行权期间遵守甲方的各项规章制度。
4. 其他条件：_______________________________________。
五、股票期权的行权方式及价格1. 行权方式：乙方可在行权期限内按照甲方的规定程序进行行权。
2. 行权价格：股票期权的行权价格应不低于股票期权授予时的甲方公司股票市场价格。
具体行权价格根据甲方公司决策层决议确定。
六、双方的权利与义务1. 甲方有权根据乙方的工作表现和业绩调整或取消股票期权的授予。
2. 乙方在行权期限内享有按照本协议规定的条件行使股票期权的权利。
3. 乙方有义务遵守甲方的各项规章制度，保持良好的工作态度和表现。
4. 乙方在离开甲方公司后，未行使的股票期权自动失效。
七、保密义务双方应保守本协议内容及与股票期权相关的商业秘密，不得泄露给任何第三方。
八、争议解决如因执行本协议发生争议，双方应首先通过友好协商解决。
协商不成的，任何一方均有权向甲方所在地人民法院提起诉讼。
九、其他条款1. 本协议自双方签字盖章之日起生效。
股票期权交易详细讲解
股票期权交易详细讲解股票期权交易是一种金融衍生品交易方式，它允许投资者在未来某一特定时间内，以约定价格买入或卖出一定数量的股票。
这种交易方式在金融市场中扮演着重要的角色，为投资者提供了更多的投资选择和风险管理工具。
接下来，我们将详细讲解股票期权交易的基本概念、类型和交易策略。
基本概念股票期权是一种约定，赋予持有者在未来特定时间内购买或出售股票的权利。
在股票期权交易中，存在两种基本类型的期权：认购期权（Call Option）和认沽期权（Put Option）。
认购期权赋予持有者在到期日前购买股票的权利，而认沽期权赋予持有者在到期日前出售股票的权利。
类型股票期权交易可以根据到期日、行权价格和交易方式进行分类。
按到期日区分，期权分为欧式期权和美式期权。
欧式期权只能在到期日当天行使，而美式期权可以在到期日前任何时间行使。
按照行权价格区分，期权分为实值期权、平值期权和虚值期权。
实值期权指的是行权价格低于股票市价的认购期权或高于市价的认沽期权。
平值期权是指行权价格等于市价的期权，而虚值期权是指行权价格高于认购期权市价或低于认沽期权市价的期权。
按照交易方式区分，期权分为场内期权和场外期权。
场内期权是在交易所上市交易的标准化期权，而场外期权是私下交易的非标准化期权。
交易策略股票期权交易有许多不同的交易策略，每种策略都有其特点和适用条件。
以下是一些常见的股票期权交易策略：1.买入认购期权：这是一种看涨策略，投资者相信股票价格将上涨，因此购买认购期权来获利。
2.买入认沽期权：这是一种看跌策略，投资者预计股票价格将下跌，因此购买认沽期权来获利。
3.Covered Call：这是一种防守性策略，投资者持有某股票，同时出售对应数量的认购期权，以期在股票价格上涨时通过行权获利。
4.Protective Put：这是一种保险策略，投资者持有某股票，同时购买对应数量的认沽期权，以在股票价格下跌时通过行权获利。
结语股票期权交易是一种复杂的金融衍生品交易方式，需要投资者充分理解其基本概念、类型和交易策略后才能进行交易。
股票期权是什么意思_股票委托交易是什么意思
2021股票期权是什么意思_股票委托交易是什么意思股票期权是什么股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。
是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。
而股票期权交易，是指股票交易双方签订的关于期权交易合同。
首先，在了解股票期权的同时，以个股期权来说，期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(权利金)，获得一种权利，个股期限交易需要先开立期权账户，在期权软件上交易即可。
股票期权有两种类型，分别是认购(看涨)期权和认沽(看跌)期权，有四种最基础的交易方式，分别是：买入认购期权、卖出认购期权、买入认沽期权、卖出认沽期权。
预计标的股票价格会上涨，就可以买入认购期权和卖出认沽期权，反之则可以买入认沽期权或者卖出认购期权。
股票委托交易是什么意思股票委托交易即是委托买卖股票又称为代理买卖股票。
是专营经纪人或兼营自营与经纪的证券商接受股票投资者(委托人)买进或卖出股票的委托，依据买卖双方各自提出的条件，代其买卖股票的交易活动。
代理买卖的经纪人即为充当股票买卖双方的中介者。
代理商代理客户委托买卖股票的手续是：接受客户的正式委托，明确委托事项的具体内容和要求，按具体规定要求客户开立资金或股票专户，按客户的委托要求办理股票的买卖业务，成交后填具成交单，通知客户办理交割清算手续，交付股票或现金。
股票委托交易的方式1、柜台递单委托：就是你带上自己的身份证和帐户卡，到你开设资金帐户的证券营业部柜台填写买进或卖出股票的委托书，然后由柜台的工作人员审核后执行。
2、电脑自动委托：就是你在证券营业部大厅里的电脑上亲自输入买进或卖出股票的代码、数量和价格，由电脑来执行你的委托指令。
3、电话自动委托：就是用电话拨通你开设资金帐户的证券营业部柜台的电话自动委托系统，用电话上的数字和符号键输入你想买进或卖出股票的代码、数量和价格从而完成委托。
4、远程终端委托：就是你通过与证券柜台电脑系统连网的远程终端或互联网下达买进或卖出指令。
股票期权交易详细讲解
股票期权交易详细讲解一、什么是股票期权交易？股票期权交易是指投资者在约定的时间内，以约定的价格购买（或出售）一定数量的股票的权利。
这种权利是有限期的，根据市场情况可能有盈利也可能有损失。
股票期权交易是一种常见的金融派生品交易方式，被广泛应用于股票市场。
二、股票期权交易的类型在股票期权交易中，常见的有两种类型，分别是看涨期权和看跌期权。
1. 看涨期权看涨期权是指投资者在约定的时间内以约定的价格购买一定数量的股票的权利。
当市场价格高于约定价格时，投资者可以通过行使该权利获利。
2. 看跌期权看跌期权是指投资者在约定的时间内以约定的价格出售一定数量的股票的权利。
当市场价格低于约定价格时，投资者可以通过行使该权利获利。
三、股票期权交易的主要参与方股票期权交易的主要参与方包括以下几个角色：1. 期权持有人期权持有人是购买期权合约的一方，也就是拥有期权的权利的一方。
期权持有人可以根据市场情况在约定的时间内行使买入或卖出股票的权利。
2. 期权发行者期权发行者是出售期权合约的一方，也就是承担期权义务的一方。
期权发行者在期权交易中，承担了卖出或购买股票的义务。
3. 交易所交易所是监督和管理股票期权交易的机构。
交易所提供期权合约的标准化，确保交易的公平、公正和高效进行。
4. 市场参与者市场参与者是在交易所进行股票期权交易的投资者。
他们根据市场的行情和自身的判断进行买卖期权合约，以获取投资收益。
四、股票期权交易的基本流程股票期权交易的基本流程如下：1.投资者选择期权合约：投资者根据自身的需求和市场情况选择适合的看涨或看跌期权合约。
2.下单交易：投资者通过证券公司或交易所系统下单购买（或出售）期权合约。
3.交易确认：交易所或证券公司对交易进行确认并生成交易凭证。
4.期权行权：在期权合约到期之前，如果市场价格有利于投资者，投资者可以根据合约约定行使期权，即购买（或出售）股票。
5.结算交割：根据执行的期权合约，交易所或证券公司会将相应的股票或现金交割给期权持有人。
股票期权的基本原理
随着全球金融市场的不断发展和完善 ，股票期权逐渐成为一种重要的金融 工具，被广泛应用于投资、套期保值 和风险管理等领域。
02
股票期权的价值
内在价值
总结词
指股票期权合约本身所具有的价值，由 期权的行权价格与标的资产价格的关系 决定。
VS
详细描述
内在价值是指股票期权合约本身所具有的 价值，它取决于期权的行权价格与标的资 产价格的关系。如果行权价格低于标的资 产价格，则内在价值为正值，表示期权持 有者可以行权获得收益；如果行权价格高 于标的资产价格，则内在价值为负值，表 示期权持有者不会行权。
总结词
股票期权可以作为资本扩张的一种方式，帮助企业筹集资 金并扩大经营规模。
要点二
详细描述
企业可以通过发行股票期权来筹集资金，投资者购买股票 期权实际上是在购买未来的股票，因此为企业提供了一种 低成本的融资方式。此外，通过发行股票期权，企业还可 以吸引更多的投资者，从而扩大其股东基础和经营规模。
并购防御策略
时间价值
总结词
指随着时间的推移，标的资产价格的变动可能给期权持有者带来额外收益。
详细描述
时间价值是指随着时间的推移，标的资产价格的变动可能给期权持有者带来额外收益。这是因为期权 合约的到期时间越长，标的资产价格变动的可能性越大，期权持有者获得收益的机会也就越大。因此 ，时间价值是期权合约的重要特征之一。
总结词
股票期权可以作为并购防御策略的一部分，保护目标公 司免受恶意收购的威胁。
详细描述
在并购防御策略中，目标公司可以通过发行带有特殊条款 的股票期权来防止恶意收购。例如，目标公司可以发行一 种“稀释性期权”，该期权可以在未来以低于市场价格购 买公司股票的权利。这样，如果恶意收购者试图通过大量 购买股票来控制公司，这些期权将被行使，增加公司股份 总数，从而降低恶意收购者的持股比例和控制力。
股票期权制度简介
股票期权制度简介股票期权制度是指一种金融工具，允许持有者在未来某个时间以预定价格购买（或出售）一定数量的股票的权利。
这个制度为股票市场提供了更多的灵活性和多样性，使投资者可以更好地管理风险和利益。
一、股票期权的定义和背景股票期权是一种衍生金融工具，它通过购买或出售未来某一时间内以预定价格交付股票的权利，为股票市场引入了更多的投资策略和机会。
这一制度最早起源于美国，自20世纪70年代起逐渐发展壮大，并在全球范围内得到广泛应用。
二、股票期权的分类股票期权可以分为多种类型，常见的包括以下几种：1. 交易所交易的股票期权：这种期权由交易所统一发行、管理和交易，如美国的芝加哥期权交易所（CBOE）和香港交易所（HKEX）等。
交易所交易的股票期权提供了公开透明的交易平台，使交易更加便捷。
2. 员工股票期权：企业可以向员工提供股票期权作为激励计划的一部分，使员工能够在未来以优惠价格购买公司股票。
这种制度既可以激励员工积极工作，也可以将员工与企业的利益相联系。
3. 条约股票期权：条约股票期权是由私人协定发行的，双方自行约定行权条件、交付方式和期权费等内容。
这种期权更加灵活，多用于个别投资者之间的交易。
三、股票期权的特点股票期权制度具有以下几个特点：1. 高风险高回报：股票期权是一种杠杆产品，具有高风险高回报的特点。
持有者可以以相对较低的成本获得更大的股票利润。
2. 权利和义务：持有者在期权到期日前可以选择是否行使期权权利，以购买或出售股票。
然而，行权期后，持有者将拥有一定义务，并需要履行合同。
3. 时间敏感性：股票期权价值与行权日之间的时间关系密切相关。
期权的时间价值在期权到期日前逐渐下降，因此及时行动对于期权持有者至关重要。
4. 股价波动敏感性：股票期权的价值与标的资产股票价格的波动性密切相关。
股票价格的波动对期权的价值产生直接影响，价格波动较大的股票对应的期权价值相对较高。
四、股票期权的应用股票期权在投资和风险管理方面有着广泛应用，常见的应用包括：1. 投资组合多样化：股票期权允许投资者利用杠杆效应参与多种投资策略，实现投资组合的多样化，降低整体风险。
股票期权方案
股票期权方案一、引言股票期权是一种将权益转化为股票的金融工具，一般由公司提供给员工作为激励措施。
通过授予员工股票期权，公司可以激发员工的积极性和主动性，吸引和留住优秀的人才。
本文将介绍股票期权方案的基本原理、设计要点以及实施步骤，以帮助企业更好地进行人才激励和管理。
二、股票期权方案的基本原理股票期权是一种购买或出售股票的权利，它允许员工在未来的特定时期内以特定价格购买或出售公司的股票。
这种权利有助于员工参与公司的股权激励，分享公司的成长和成功。
股票期权方案的基本原理如下：1. 授予股票期权：公司在特定条件下向特定员工授予股票期权，即授权员工在未来某个时间内以特定价格购买公司的股票。
2. 行权价格：股票期权方案确定了员工可以以何种价格行使股票期权。
通常，行权价格是根据市场价格或公司内部确定的估值进行设定的。
3. 行使期限：股票期权方案设定了员工行使股票期权的截止日期。
一般而言，该期限为一定的时间段，通常为数年。
4. 行权条件：股票期权方案还会设定一些特定条件，如员工在公司工作一定时间、实现一定业绩目标等，以使员工能够行使股票期权。
三、股票期权方案的设计要点1. 目标制定：设计股票期权方案时，应明确公司的发展目标、员工的工作目标以及整体激励政策。
方案的设计应紧密衔接公司发展战略，以实现双赢的目标。
2. 行权价格设定：行权价格的设定需要综合考虑市场价格、内部估值以及员工的参与动力。
确定合理的行权价格，有利于激发员工积极性和工作动力。
3. 行使期限设定：行使期限的设定应与员工的留任意愿和公司的发展规划相一致。
期限设置过短可能会限制员工的发展空间，而过长可能会增加风险和管理难度。
4. 行使条件设定：行使条件的设定应平衡员工的贡献和公司的利益，并根据不同的岗位和级别设定相应的条件。
特定的条件能够激励员工更加努力地工作，实现更好的绩效。
5. 风险管理：股票期权方案存在一定的风险，如股票价格下跌、员工流失等。
为了降低风险，公司可以选择合适的期权类型、确保方案的透明度和公平性，并制定相关的风险管理策略。
股票期权协议书6篇
股票期权协议书6篇篇1股票期权协议书一、甲方为___________ 公司（以下简称“公司”），乙方为___________ 公司（以下简称“持有公司”）。
双方经友好协商，就甲方取得乙方持有公司股份的期权事宜达成如下协议：二、期权对象乙方持有的公司股份为___________%，共计___________股。
甲方有权以___________价格购买乙方所持有的公司股份，购买数量不超过其持有公司总股本的___________%。
三、期权价格甲方行使期权时，购买乙方所持有的公司股份，价格为___________元/股，乙方应在收到通知后不超过___________个工作日内向甲方提供其持有公司股份的确权文件，并与甲方签署买卖协议。
买卖款项由双方约定的方式支付。
四、期权行使1. 甲方在期权有效期内有权行使期权。
期权有效期为从本协议签署之日起至___________年。
在期权行使时，乙方应提供相应的证明文件证明其持有公司股份和股份的数量。
2. 甲方行使期权后，乙方自本协议签署之日起，不得以任何理由拒绝出售其持有的公司股份。
3. 甲方行使期权后，乙方应及时办理相关的过户手续，并主动向公司报备股东变更事宜。
五、期权解除1. 双方一致同意，在以下情况下本协议可被解除：（1）双方协商解除；（2）乙方在期权有效期内出售其持有的公司股份；（3）乙方解散、破产、被吊销营业执照或合法代表人死亡。
2. 本协议解除后，乙方应根据当时的市场价格，向甲方出售其持有的公司股份。
六、保密条款1. 双方应对协议中的商业秘密和公司的相关信息保密，未经对方书面同意不得向任何第三方披露。
2. 本协议签署之日起，协议内容及双方的执行情况均属于保密范围。
未经对方书面同意，不得向任何第三方提供。
七、争议解决本协议履行中如发生争议，双方应友好协商解决；协商不成的，任何一方均可将争议提交到___________仲裁委员会进行仲裁。
八、其他事项本协议经双方正式签署后生效，自签署之日起对双方具有法律约束力。
股票期权制度
股票期权制度股票期权（Stock Option）指的是雇员获得公司股票的权利，可以按照约定的价格购买公司的股票。
股票期权不同于股票，它是一种期权，并不代表公司股份，而是赋予持有人购买公司股票的权利。
股票期权制度是一种企业激励机制，能够促进雇员对公司的投入和发展。
一、股票期权制度的介绍股票期权制度作为一种企业激励机制，可以有效地激发公司内部员工的工作积极性和创新精神。
通常，股票期权由公司向员工提供，员工可以在一定期限内以约定的价格购买公司股票，实现价值的增值。
公司在发放股票期权的同时，也会设定一些规则和条约，以确保股票期权的实施和实效。
二、股票期权制度的优势1、激励员工积极性。
股票期权制度能够提供一种直接获得公司财务利益的方式，激励员工积极性和自我发展动力，从而提高员工的工作效率和创新精神。
2、增加员工忠诚度。
股票期权制度可以让员工有一种属于自己的股权，从而增加员工对公司的忠诚度和奉献度。
同时，也可以在员工离开公司后有效地约束其知识产权和人才流失。
3、减轻公司财务压力。
相比于现金收入的形式，股票期权制度可以有效地减轻公司财务负担，尤其对于初创企业而言，股票期权是一种理想的激励方式。
4、提高公司声誉。
股票期权制度可以促进公司内部文化的建立和提升，提高公司的声誉和竞争力，吸引更多的优秀员工加入公司，在市场上保持稳健的发展势头。
三、股票期权制度的缺陷1、暴露风险。
股票期权制度的实行存在暴露风险，一旦公司经营不善，股票价格下跌，会使员工的股票期权无法有效行使。
2、约束力不足。
股票期权制度形式上是一种协议，没有具体的执行方案，对于员工的约束力较弱。
3、实行难度大。
股票期权制度的实施需要一定的法律和财务支持，如果公司管理层的素质不高或者股票期权制度本身存在设计缺陷，会使实行过程变得异常复杂。
四、结论股票期权制度是一种有效的企业激励机制，能够激励员工的积极性和创新精神，提高公司的忠诚度和投入度，降低公司的财务压力，提高公司的声誉和竞争力。
股票期权的计算
股票期权的计算股票期权是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来特定时间以特定价格购买或出售一定数量的股票的权利。
对于投资者而言，了解如何计算股票期权的价值至关重要，这有助于他们做出明智的投资决策。
本文将探讨股票期权的计算方法及相关内容。
一、认购期权和认沽期权在进行股票期权的计算之前，我们应该先了解两种主要类型的期权，即认购期权和认沽期权。
认购期权赋予持有人以在未来特定时间以特定价格购买股票的权利，而认沽期权赋予持有人以在未来特定时间以特定价格卖出股票的权利。
在计算股票期权的价值时，认购期权和认沽期权的计算方法有所不同。
下面我们将分别介绍这两种期权的计算方法。
二、认购期权的计算对于认购期权的计算，主要涉及两个关键因素——行权价和股票的市场价格。
行权价是购买期权时协议的股票购买价格。
假设某公司的股票当前市场价格为100美元，并且购买认购期权时约定的行权价为110美元。
在到达期权到期日时，如果股票的市场价格高于行权价，那么认购期权将具有价值，持有人可以选择购买股票以获利。
为了计算认购期权的价值，我们可以使用以下公式：价值 = max(0, S - X)其中，S表示股票的市场价格，X表示行权价。
如果S - X大于零，则期权具有内在价值，否则价值为零。
三、认沽期权的计算认沽期权的计算与认购期权有所不同，计算认沽期权的价值需要考虑股票的市场价格、行权价以及当前股票价格与行权价的差异。
假设某公司的股票当前市场价格为100美元，并且购买认沽期权时约定的行权价为90美元。
在到达期权到期日时，如果股票的市场价格低于行权价，那么认沽期权将具有价值，持有人可以选择卖出股票以获利。
为了计算认沽期权的价值，我们可以使用以下公式：价值 = max(0, X - S)其中，S表示股票的市场价格，X表示行权价。
如果X - S大于零，则期权具有内在价值，否则价值为零。
四、时间价值和波动率的影响除了内在价值外，股票期权的计算还需要考虑时间价值和波动率。
股票期权管理制度
股票期权管理制度一、总则为规范公司股票期权管理，发挥公司激励员工，引导员工股权激励，促进公司利益与员工利益一体化、长期化，现制定本管理制度。
二、股票期权概念1. 股票期权是公司为激励和留住优秀员工，提高员工积极性，以股票为激励对象，或减少成本和风险，股票期权授权公司员工在规定的时间和价格享有购买公司股票的权利。
2. 股票期权分为普通股票期权和限制性股票期权两种形式。
普通股票期权是指公司根据员工的工作表现或者公司业绩等因素，授予员工购买公司股票的权利；限制性股票期权是指在规定期限内不得转让的股票期权。
三、股票期权设定条件1. 员工享有股票期权的条件：员工必须是全职员工，且在公司连续工作满一定年限后才有资格获得普通股票期权，限制性股票期权的授予根据公司具体情况确定。
2. 股票期权的行权价格：公司股票期权的行权价格应当是公司设定的市场价格或者相对合理的市场价格，并且必须向员工公示，提前告知。
3. 股票期权的行使期限：员工获得股票期权后，必须在规定的时间内行使，否则股票期权失效。
4. 股票期权的行使方式：员工在行使股票期权时，必须按照公司规定的程序和要求进行行使。
公司应当提供相应的指导和帮助。
四、股票期权管理机制1. 董事会股票期权委员会：由公司董事会设立，负责审议公司的股票期权计划、授权条件和行使方式等内容，确保股票期权的公平合理。
2. 股票期权推行小组：公司设立股票期权推行小组，负责具体的股票期权管理、执行和监督工作，对员工的股票期权情况进行统一管理。
3. 股票期权登记管理：公司设立股票期权登记管理系统，对员工获得的股票期权进行登记和管理，确保数据准确性和安全性。
4. 股票期权行使监督：公司设立股票期权行使监督机制，对员工的股票期权行使情况进行监督，确保股票期权的合法行使。
五、股票期权激励效果评估1. 股票期权激励效果评估：公司应当对股票期权的激励效果进行评估，了解员工对股票期权的认可度和激励效果，及时调整和改进股票期权制度。
股票期权计划
股票期权计划股票期权计划股票期权计划是一种雇员激励和福利方案，旨在激励和留住优秀员工，提高他们对企业的忠诚度和工作表现。
该计划鼓励员工通过购买公司股票期权来分享公司的成功和增长。
本文将介绍股票期权计划的基本概念、形式、运作方式以及其益处。
一、基本概念股票期权计划是指企业向员工提供购买公司股票的权利，该权利在未来特定时间内行使。
员工可以按照约定的价格购买公司股票，从中获利。
通常情况下，该计划设定了一定的行权期限和价格，使员工有机会购买公司的股票，享受股票上涨带来的盈利。
二、形式股票期权计划有多种形式，最常见的是以下两种：1. 非合格股票期权计划：适用于普通员工或高管等持股规模较小的员工。
在该计划下，员工购买股票的价格通常接近市场价格，并且在行权后需要缴纳个人所得税。
2. 合格股票期权计划：适用于高层管理人员或重要岗位员工。
该计划通常要求员工在一定的锁定期后才能行权，并且在行权时不需要缴纳个人所得税。
这种计划旨在奖励和留住核心人才，激励他们为公司的长期发展做出贡献。
三、运作方式股票期权计划的运作方式通常包括以下几个步骤：1. 设立计划：公司首先需要制定股票期权计划的详细条款，包括行权期限、行权价格、员工资格等。
2. 分配期权：公司向符合条件的员工分配股票期权，通常根据员工的表现、职位和贡献程度进行评估。
3. 行权机会：在特定的行权期限内，员工可以选择是否行使股票期权。
他们可以根据市场情况，决定是否购买公司股票。
4. 股票交易：一旦员工决定行权，公司会根据约定的价格出售股票给员工。
员工可以选择是否立即出售股票，或者持有等待股价上涨后再出售。
四、益处股票期权计划对于公司和员工都有着重要的益处：1. 激励员工：股票期权计划可以激励员工通过直接参与公司股权，分享公司的增长和成功。
这种参与感和归属感能够提高员工的工作积极性和动力。
2. 吸引人才：股票期权计划是一种吸引人才的利器。
优秀的员工更倾向于加入那些能给他们提供股票期权激励的企业，因为这意味着他们有机会分享公司的成果。
股票期权
高管激励具体情况
年份
人数
持有激励股权数（万股）
持有激励股权数占股本总数比例
2005
6
395.3
55.44%
2006
7
570.6
53.35%
2007
6
524.5
32.69%
员工激励具体情况
年份
人数
持有激励股权数（万股）
持有激励股权数占股本总数比例
2005
88
317.7
44.56%
3.股票期权的分类和操作方式
3.1股票期权的分类
（1）限制性股票期权—小路 （2）合格的股票期权一般享有税收方面的优惠，当行权者 以低于市场价的价格购买公司股票时，他不需要对差价部 份所享有的利益交税;当行权者出售股票时，他所获取的 “超额利润”(购买价与市场价之差加上因股票升值所获 利之和)只需按长期资本收益交税，而在欧美这种税率最 高不超过20%。 （3）不合格的股票期权与合格的股票期权的区别在于，它 要对购买价与市场价之差的部分在当期按当时税率缴纳所 得税。 （4）激励性股票期权是为了向经营者提供激励，其形式不 仅有着多样性，而且支付和行权方式也因企业不同而不同。 但它一般具有税收优惠的特点。
5.格力电器股权激励制度的分析和评价
5.1格力电器股权激励情况的分析
从表中分析得： 格力电器激励的高层人员人数基本保持不变，持 股比例逐年有所下降；中层管理干部和其他业务 骨干的人数有显著的增长，持股比例逐年上升。 由此可见： 格力电器运用股权激励制度，不仅仅稳定了公司 的高层，而且有效保障了中低层优秀人才的利益， 很好防止人才因企业回报不对称而流失，从而有 利于人力资源结构优化。
2006
股票期权和限制性股票的九大差异
股票期权和限制性股票的九大差异股票期权和限制性股票是两种常见的股权激励方式，它们在激励对象、授予条件、行权权利等方面存在着明显的差异。
本文将从九个方面详细比较股票期权和限制性股票的不同之处。
一、定义和特点股票期权是指公司授予员工在未来某一特定时间以特定价格购买公司股票的权利。
限制性股票是指公司将一定数量的股票授予员工，但这些股票在一定期限内受到限制，员工无法自由转让或者行使所有权。
二、授予对象股票期权通常用于激励高层管理人员和关键员工，以吸引和留住人才。
限制性股票可以授予给所有员工，无论职位高低。
三、授予条件股票期权的授予通常是基于一定的工作期限、绩效表现或者其他目标达成情况。
限制性股票的授予则可能受到更多约束，例如需要员工在公司工作一定年限后才能完全取得所有权。
四、行权权利股票期权授予员工的是购买股票的权利，并非股票本身。
员工可以在特定时间行使期权，并按约定价格购买股票。
限制性股票则授予员工股票的实际所有权，但存在一定的限制条件。
员工通常需要等待一定的时间，满足特定条件后方可转让、出售或者行使所有权。
五、价值变动股票期权的价值取决于公司股票价格的涨跌情况。
如果公司股票价格低于期权行权价格，员工可以通过行使期权获得利润。
而限制性股票在授予时即具有一定的价值，但其价值变动将受到公司股票价格波动的影响。
六、风险承担股票期权相对于限制性股票而言具有更高的风险。
如果公司股票价格未达到期权行权价格，员工将无法获得利润。
而限制性股票则相对稳定，员工在授予时即拥有一定价值的股票。
七、离职处理股票期权通常要求离职员工在一定期限内行使或者放弃未行使的期权。
离职员工可能无法完全享受到期权激励的收益。
而限制性股票可能存在离职回购条款，公司在员工离职时可以回购未满足限制条件的股票。
八、会计处理股票期权会计处理相对复杂，需要根据公允价值进行估值，并在行权时确认费用。
而限制性股票则往往可以在授予时确定费用，并按照一定的摊销期间进行费用确认。
股票期权和认股权证的区别
股票期权和认股权证的区别股票期权和认股权证是股票市场中两种常见的金融产品，在权利和交易方式等方面有着一些区别。
本文将从定义、起源、特点、交易机制和风险等方面详细介绍股票期权和认股权证的区别。
一、股票期权股票期权是一种约定，根据约定，期权持有人在约定的期间内获得以特定价格购买或出售特定数量的股票的权利，而没有义务。
期权持有人可以选择是否行使该权利。
股票期权在市场上的交易主要由股票期权交易所进行。
1. 起源股票期权的起源可以追溯到20世纪70年代，主要作为一种激励措施，用来吸引和激励公司高级管理人员和关键员工。
2. 特点股票期权具有以下几个主要特点：- 权利选择：期权持有人可以自主决定是否行使权利，没有义务购买或出售股票。
- 期限限制：期权有一个特定的有效期，超出期限将失去行使权利的机会。
- 行权价格：期权约定的购买或出售股票的价格，也叫行权价格，通常是根据市场情况决定的。
- 股票数量：期权约定的购买或出售股票的数量，通常是按照一定比例设定。
3. 交易机制股票期权的交易主要通过股票期权交易所完成，包括买方和卖方之间的交易。
交易所提供了买卖期权合约的场所和规则。
买方支付一笔权利金，以购买期权，并可在合约到期时选择是否行使该期权。
4. 风险股票期权的风险主要包括以下几个方面：- 时间价值衰减：随着期权到期日的临近，时间价值逐渐减少。
- 波动率风险：期权价格的波动取决于股票价格的波动情况。
- 行权价值波动：如果期权价格低于行权价格，期权将没有行权价值。
二、认股权证认股权证是由证券公司发行的一种金融衍生品，它赋予持有人在特定时期以约定价格购买特定数量的股票的权利，但是不具备自主选择权。
认股权证的交易主要在证券市场进行。
1. 起源认股权证最早出现在欧美市场，在20世纪80年代进入亚洲市场，是一种通过衍生工具扩大股票市场投资机会的方式。
2. 特点认股权证具有以下几个主要特点：- 无选择权：认股权证的持有人无权选择是否行使权利，只能按照约定在规定时间内购买特定数量的股票。
股票期权是什么意思
股票期权的含义，是指一个公司授予其员工在一定的期限里（如10年），按照该授权日的股票的公平市场价格（FMV），即固定的期权价格购买一定份额的公司股票的权利。
行使期权时，享有期权的员工只需支付期权价格，而不管当日股票的交易价是多少，就可得到期权项下的股票。
期权价格和当日交易价之间的差额就是该员工的获利。
究其本质，股票期权就是一种受益权，即享受期权项下的股票因价格上涨而带来的利益的权利。
比如，某公司授予其员工200股为期10年的期权，授予日股票的价格为每股100元，那么该员工就可在规定时期的任何一天行使期权，即以100元一股的价格购买200股该公司的股票。
如果该股票平均每年价格上涨20%，则3年以后股票价格为每股173元。
如果该员工行使期权，他就可获利15600元。
如果他在10年里最后的期限才行使期权，那时股票价格为每股620元，该员工可获利104000元。
员工有权选择行使或不行使其股票期权，结果是包赚不赔。
规定员工离开公司时，公司有权没收其享有的期权，或者有权要求离职员工加速行使期权。
对于发行股票期权的公司而言，持有股票期权的员工的收益，完全取决于公司股票上涨的`幅度，公司本身不承担任何担保责任和风险。
现在，越来越多的公司实行了或计划实行员工持股计划。
据翰威特公司1998年的调查，《财富》杂志前200强公司里至少有49%的公司，给行政层以下的人员授予了股票期权，至少20%的公司给50%以上的员工授予了股票期权。
股票期权因为是一种长期性的受益权，所以持有期权的时间越长，获得巨大利益的可能性越大。
这样就促使公司的高级管理层和普通员工，都能从长期利益的角度来对待自己和公司的发展，从一定程度上避免了短期行为。
要想使股票期权计划发挥作用，激励员工从而提升公司业绩，首先得精心设计，权衡各方因素。
如发放期权的覆盖面是全体员工，还是只发给一定级别以上的员工？不同级别员工是否享有不同数量的期权？再者，如期权计划的时限。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
股票期权目前，我国企业经营者薪酬体系主要有“工资+奖金”和年薪制两种形式。
“工资+奖金”中的奖金尽管和企业业绩挂钩，但却是一种短期激励，只评价和奖励过去一年的经营行为，因而容易导致经营者的短期行为。
年薪制下经营者的收入也和业绩挂钩，但缺乏公正性，并且年薪和业绩挂钩的系数过于保守，年薪总额并不是完全随业绩同步变化，缺乏财富效应，激励效果也不明显。
现行分配机制由于缺乏激励效果，已经成为公司长期持续发展的内部瓶颈。
首先，经营者利益得不到保障，积极性和责任心难以保证；其次，容易导致经营者出现短期行为，出于个人利益的考虑，为了在考核期内完成指标和多得报酬，经营者有可能急功近利，倾向于放弃那些短期内会给公司财务状况带来不利影响但是有利于公司长期发展的计划，不利于公司的长期发展；再次，也会加剧“委托代理”矛盾，发生“59岁现象”等不当行为，使股东利益受到损害。
比较而言，股权激励是最富成效的激励制度之一，股票期权作为股权激励的典型方式在国外更是取得了很大的成功。
起初，股票期权一般针对以总裁为首的少数高层管理人员和技术骨干，因此常被称作“高级管理人员股票期权”（ESO）。
当然，现在在西方的一个趋势就是股票期权的授予对象逐渐扩展到普通员工，特别是在高科技公司中。
股票期权赋予高级管理人员或技术骨干一种选择权利，持有者可以在特定时期内行权，即在特定时期以事先确定的行权价（通常是授予期权时公司股票的公平市值）购买本公司的股票。
在行权以前，股票期权持有者没有收益；在行权时，如果股票价格已上升，股票期权持有者将获得市场价和行权价价差带来的可观收益；在行权时，如果股票价格已下跌，股票期权将失去价值，持有者将放弃行权，以避免损失。
股票期权是分配制度的一种创新，高级管理人员只有在增加股东财富的前提下才可同时获得收益，从而与股东形成了利益共同体。
这种“资本剩余索取权”驱动高级管理人员不断努力提高公司业绩，最终达到股东和高级管理人员双赢的局面。
一般而言，上市公司最适合实行股票期权计划，而高科技企业最需要股票期权计划。
（一）股票期权计划的概念含义所谓股票期权计划，就是公司给予其经营者在一定的期限内按照某个既定的价格购买一定数量的公司股票的权利。
公司给予其经营者的既不是现金报酬，也不是股票本身，而是一种权利，凭这种权利，经营者可以以某种优惠条件购买公司股票。
一般股票期权具有如下几个显著特征：第一，同普通的期权一样，股票期权也是一种权利，而不是义务，经营者可以根据情况决定购买或不购买公司的股票；第二，这种种权利是公司无偿赠送给它的经营者的，也就是说，经营者可以不付出任何代价获得这一权利，而一种权利本身也就意味着一种“内在价值”，期权的内在价值就体现为它的“期权价”；第三，虽然股票期权和权利是公司无偿赠送的，但是与这种权利联系在一起的公司股票却不是如此，即股票是要经营者用钱去购买的。
（二）股票期权的激励作用股票期权计划对企业的经营者具有两个方面的激励作用：“报酬激励”和“所有权激励”。
股票期权的报酬激励是在经营者购买企业股票之前发挥作用的。
在股票期权计划下，如果公司经营得好，公司的股票价格就会上涨，经营者就可以通过先例股票期权计划所赋予的权利，以既定的较低的价格购买既定数量公司的股票而获得可观收益；而如果经营得不好的话，公司股票价格就会下跌，经营者就会放弃期权以免遭损失。
另一方面，股票期权的所有权激励则是在经营者购买企业股票之后发挥作用的。
当经营者实施股票期权计划购买公司的股票后，经营者就成为公司的股东，自然会以利润最大化和资产的保值增值为公司的经营目标。
于是，股票期权计划使得公司的所有者和经营者的利益结合起来了。
纵使以上概念的论述，我们认为股票期权有三大作用：1、降低代理成本股票期权弱化了委托代理矛盾，使经营者和股东形成利益共同体，减少了监控费用；同时股票期权也减少了工资、资金等支出。
2、提高公司业绩股票期权减少了经营者的短视行为，使决策和利益取现和风险向符合公司价值目标；同时，也提高了管理效率和经营者的积极性、竞争性、责任性和创造性；这些都有效提高了公司的运营质量和业绩。
3、整合人力资源股票期权有助于经理选择，企业有条件通过优胜劣汰选择有能力的经营者；股票期权有助于经理激励，可以稳定工作出色的管理人员；股票期权也有助圩绠吸引，这种开放式股权结构对人才很具吸引力。
（三）股票期权计划的实施内容在一项股票计划的实施中包括有四个基本的要素，即股票期权的受益人、有效期、施权价和数量。
通常在不同的环境背景下实施股票期权计划，就需要根据实际情况作出不同的安排。
股票期权的受益人指的就是股票期权的拥有者，公司所要激励的对象，通常是公司的高级经理人员、“核心层”的高级主管，有时股票期权的激励对象也会包括一些公司员工；股票期权的有效期是受益在规定的期限内才可以行使股票期权所赋予的权利，超过这一期限就不可再享有此权利，通常也叫做“施权期”，施权期的长短需要视实际的经营情况以及对经营者激励程度的需要而定；施权价是指在股票期权计划中规定的受益人按照约定的价格购买公司股票，此价格通常为制定股票期权计划时公司股票的市场价格，也可视实际需要作适当调整；股票期权的数量则规定了在计划中受益可以购买的公司的股票的数量，此数量需要考虑这亲两个问题：即太小起不到作用，太大又会损害企业所有者的利益。
（四）股票期权的理论基础股票期权在其起源地美国的模式是比较完善的，其产生也是有着深刻的理论背景的。
人理论基础角度看，主要有这样两个理论是比较重要的。
一是代理理论。
企业的目标是股东权益最大化。
经营者和股东之间存在委托代理关系，经营者作为自利的经济人会偏离股东利益最大化的目标。
为了实现股东利益最大化，必须有一种激励机制和约束机制，将经营者的利益和股东利益有机联系起来，形成共同的利益取向和行为导向，以此减少代理成本和提高公司业绩。
二是风险理论。
风险水平和预期报酬水平成正比，企业特别是高科技企业趋向于高风险、高回报的项目。
企业经营管理过程中产生的风险归属和相应的报酬归属不对称，经营者是风险厌恶者。
为了使经营者的风险取向与企业相同，必须鼓励经营者承租必要的风险，并给予相对称的报酬。
（五）股票期权计划与国有企业的经营者激励我国国有企业改革的目标是建立现代企业制度。
而现代企业制度下一个重要的特征，就是资产的所有者与经营者的分离制度。
在这种背景下，如何保证企业的经营者能够以利润最大化为经营目标，维护所有者的利益，逐步改善国有资产的运营效率，完成国有资产的保值增值，是亟待解决的问题。
在企业理论中，这也就是所有者与管理者、所有权控制权之间的“代理问题”，这个问题的产生是由于代理人和委托人的利益不致造成的。
为了解决这种代理问题，人们设计了企业三权分立的法人治理结构，通过所有者对管理者的监督来维护自身的利益。
但是，一方面这种监督是要付出成本的，很多情况下，由于监督成本的高昂，委托就会弱化甚至放弃监督，从而导致所谓的“内部人控制”问题；另外，理论界也逐渐认识到，这种公司治理结构本身与公司的经营效益并不存在着必然的联系，决定公司效益的是公司治理结构北后的内在机制——公司的激励和约束机制。
因此如何削弱“内部人控制”、降低国有资产的代理成本，成为现阶段国企改革中值得关注的一个重要问题。
而“股票期权”作为企业激励经营者的一种方法，对于我国是个有一定的借鉴意义的。
“股票期权”指的是企业给予员工（主要是高级管理层）的一种权利，即管理者可以凭此权利在一定时间内以一个固定的价格购买该企业一定数量的股票。
期权被授予时的价格称之为“施权价”，这个价格通常就是授予当时的股票市场价格。
对于一个股票期权计划的受益者来说，当然是希望企业的股票价格不断上涨，这样他们就可以以通常较低的施权价行使期权购买股票，然后再以较高的价格出售，从中获得公司股票价格上涨的“价差”收益。
对于一个强势市场或者是一个半强势市场来说，这个价差的多少是与经营者的努力密切联系的，因此实施了股票期权计划的管理层会努力改善经营，提高效率，这就是股票期权的激励机制所在。
另外，因为该种期权计划通常是要一年以后方可实行，而且公司的股价是长期盈利能力的反映，因此股票期权计划具有长期激励的特点，它能引导公司的管理层将公司经营的目标定位于中长期，这是和其他的报酬激励机制相比较为优越的地方。
西方的股票期权计划主要有两种基本类型，激励股票期权和非资格限制股票期权。
传统意义而言，NSO是一种在符合一定的规定条件下，期权受益人可以免交因为实施购买期权的价差收益所产生的资本所得税，而NSO则在购买股票时必须缴纳因价差产生的所得税。
股票期权计划根本上讲是一种公司激励机制，它主要是用于激励高层管理人员和特殊员工，或者是作为增长前景的公司，因为这种情况下股票期权才具有强烈吸引力。
虽然由于股票期权的实施会造成公司原有股东权益的一定程度的稀释，但是它也会由于公司经营得到改善、生产效率提高以及员工留存利润而得到补偿。
我国的国有企业由于所有制的原因，存在着复杂的代理关系，政府作为出资者和管理进对国有企业主要应行命名所有者的权利，而企业的经营者虽然与企业没有实际的资产联系，但是由于监督体系的不完善，往往容易形成“内部人控制”现象。
而经营者的效用函数不相符合的，因此，要么经营者由于缺乏必要的约束机制而形成对国有资产的侵害。
像现在广泛出现的“59岁现象”就是一种缺乏必要的激励、约束机制导致的严重后果。
所以今天在国企改革中，一项很重要的工作就是建立并不断完善这种机制。
通过对前面“股票期权”的分析可以看出，这种期权计划相对于那种年薪制、奖金制或是未来的政治升迁允诺来说，是更具有显著效果的激励约束机制，同时也具有了可行性，因此值得广泛借鉴。