外汇风险及其管理
外汇风险管理
外汇风险管理在全球化的时代，企业和投资者越来越需要进行跨国交易。
然而，这种交易往往涉及多种货币，因此，外汇风险管理变得至关重要。
本文将介绍什么是外汇风险及其管理方法。
一、什么是外汇风险？外汇风险是指因汇率波动而产生的风险。
在一次跨国交易中，如果涉及到多种货币，那么汇率的波动可能会影响交易双方的收益。
以企业为例，如果企业在一个国家购买原材料，并在另一个国家销售产品，那么一个汇率波动就可能对其收益产生不利影响。
二、外汇风险管理的方法针对外汇风险，有多种管理方法，下面将逐一介绍。
1、远期合同远期合同是一种外汇风险管理方式。
远期合同是在未来某个固定日期实施的外汇交易，价格在合同签订时就已经确定。
当企业签订远期合同时，可以锁定未来的汇率，从而避免汇率波动对其收益产生不利影响。
2、期货合同期货合同是另一种外汇风险管理方式。
期货合同是对一种货币在一个未来日期以某种固定价格进行买卖的合约。
期货合同通常是标准化的，因此可以在市场上进行交易，市场价格由供求关系决定。
3、外汇期权外汇期权是一种外汇风险管理工具。
外汇期权是购买权力，而非义务，使持有人有权选择是否以实施汇率变动。
外汇期权有两种类型：购买期权和出售期权。
当企业购买一份外汇期权时，可以选择在未来一个时间以一个确定的汇率购买或出售货币。
如果在未来的时间汇率对企业不利，它可以选择不行使期权，从而避免损失。
4、货币互换货币互换是企业之间互相交换货币的一种方法。
这种交换通常是在未来的某个日期进行，因此汇率是事先确定的。
货币互换通常不需要支付利息，因此是一种经济的外汇风险管理方式。
5、外汇套利外汇套利是利用不同市场汇率差异来赚取利润的一种策略。
外汇套利交易通常需要很高的技术要求和资金实力，因此不适合大多数企业。
然而，外汇套利对于一些特定的投资者而言，仍然是一种有效的外汇风险管理方式。
三、总结外汇风险是跨国交易中必须面对的问题。
本文介绍了几种常见的外汇风险管理方式，包括远期合同、期货合同、外汇期权、货币互换和外汇套利。
商业银行外汇风险及管理
商业银行外汇风险及管理外汇市场的波动对商业银行的经营活动产生了深远的影响。
由于外汇市场的不确定性和波动性，商业银行必须认识到外汇风险的存在，并有效地管理这些风险，以保护自身的盈利能力和资本稳定性。
本文将就商业银行面临的外汇风险进行分析，并探讨一些常见的外汇风险管理手段和策略。
一、商业银行面临的外汇风险商业银行作为金融机构，在其日常运营中面临着多种外汇风险。
主要的外汇风险包括汇率风险、流动性风险和对冲基准风险。
1. 汇率风险：商业银行在进行国际贸易和跨境金融业务时，会涉及不同货币之间的兑换。
由于不同国家货币的汇率波动，商业银行的资产和负债之间存在汇兑风险，即由于汇率波动带来的损失或收益。
2. 流动性风险：商业银行面临的另一个外汇风险是流动性风险。
在外汇市场波动剧烈时，商业银行可能会出现外汇头寸无法及时转化为现金的情况，导致流动性紧张，无法满足客户的资金需求。
3. 对冲基准风险：对冲基准风险是指商业银行通过对冲交易来锁定利润或减少风险，但在对冲交易过程中，标的资产和对冲工具之间的价格关系可能会发生变化，从而导致对冲交易的效果和预期的差异。
二、外汇风险管理手段与策略为了有效管理外汇风险，商业银行可以采取一系列的手段和策略。
以下是一些常见的外汇风险管理措施：1. 使用衍生产品：商业银行可以利用外汇期货、远期合约、期权等衍生产品来对冲汇率风险。
这些产品可以帮助银行锁定汇率，减少汇兑损失。
2. 多元化外汇资产组合：商业银行可以通过多元化外汇资产组合来分散汇率风险。
通过持有多种货币的资产，可以在某个特定货币汇率下承担较小的损失。
3. 建立风险管理部门：商业银行可以设立专门的外汇风险管理部门，负责监测和分析外汇风险，并制定相应的管理策略和措施。
4. 建立适当的风险管理制度：商业银行应建立完善的外汇风险管理制度和流程，确保所有的风险管理活动符合法规和内部规定，并保持透明度和合规性。
5. 加强市场监管与研究：商业银行应密切关注国际外汇市场的动态，加强对市场走势和趋势的分析与研究，及时调整和优化外汇风险管理策略。
外汇风险管理(共10篇)
外汇风险管理(共10篇)外汇风险管理（一）: 金融风险的种类对于金融风险的种类,从不同的角度出发,会有不同的认识或不同的关注点. 对于经营金融者来说,金融风险是指所从事的经营活动给自己造成经济损失的风险.此类风险主要有利率风险、外汇风险和管理风险,尤其是信贷风险.所谓利率风险是指由于预期利率水平和到期实际市场利率水平的差异而造成损失的可能性.所谓外汇风险是指因汇率变动而蒙受损失或丧失所预期的利益的可能性.所谓管理风险是指由于金融机构或经营者经营管理不善而造成损失的可能性.所谓信用风险,亦称信贷风险,是指债务人不能按期偿还债务本息,使债权人受到一定经济损失的可能性.外汇风险管理（二）: 工程项目风险管理【外汇风险管理】1. 项目的可行性BOT项目成功的最重要因素之一是项目是否可行,尤其是项目在经济上是否可行,包括项目收费能否被用户或政府接受等.在项目初期,政府机构和发起人都应进行可行性研究,确定项目的可行性.可行性研究应该证明项目在不同方案下的财务和经济均是可行的.政府在进行可行性研究时应该对项目进行认真规划,增强项目的吸引力.在选择项目时,首先应考虑项目的必要性,即该项目是否很需要.这儿包括项目是否在国家允许私人投资进入的产业范围,特别是项目是否是国家急需建设的基础设施.比如我国的深圳沙角B电厂,由于当地严重缺电,而政府又没有足够的资金来建造更多的电厂,所以可以认为这个BOT项目很需要.第二,在考虑项目的必要性时,还应分析项目的经济性,主要是对于国民经济的满足程度.如项目除了满足需要外,还需考虑最终提供的服务,其成本是否可以接受政府不做任何融资,项目是否可以进行特别是项目要有良好的经济效益.由于BOT项目通过股东的股本投资和借贷筹集建设资金,股本回报和贷款本息的偿还,完全倚赖于项目建成后的运营收益,项目本身能否产生预期足够的收益,是股本投资、债权人贷款所要考虑的首要问题.只有项目具有良好的收益保障,才能吸引投资者和贷款人.第三,项目在技术上的可行性和技术创新,也是影响项目的关键因素.2. 良好的投资环境良好的投资环境包括法律环境、经济环境、东道国的信用等级及政治环境. 法律环境项目当事人在融资结构中的地位,他们所拥有的权利,所承担的责任和义务是通过一系列法律文件确定下来的（一个项目融资结构由几十个甚至上百个法律文件所组成是毫不奇怪的）.法律文件是否准确无误地反映出项目各个参与者在融资结构中的地位和要求,各个法律文件之间的结构关系是否严谨,是保证项目融资成功的必要条件.如果被融资项目是在第三国,则无论是投资者还是贷款银行都需要注意该国的法律体系或国际通用法律体系相衔接相适应.作为投资者,应特别注意例如知识产权的保证、贸易公平的保证、生态环境的保证等方面的法律保护；作为贷款银行,则需要考虑到担保履行以及实施接管权利等有关的法律保护结构的有效性问题.有一些法律文件对项目融资的结构设计起着关键性的作用,例如项目产品的“无论提贷与否均需付款”合同,对于这类法律文件,在融资工作一开始就应加以注意,确定基本原则框架甚至具体细节,否则很有可能影响整个项目的进度. 经济环境一个BOT项目通常要求有一定比例的本国贷款人和本国股本投资者.在一个具有发达银行系统和某种有组织的金融市场的国家里,寻找这种贷款人和投资者不是件难事,例如在泰国、马来西亚和巴基斯坦.大多数BOT项目将取得本国货币收益.本国货币必须常被用来为进口的原料或燃料付款,以及为偿债和偿还股本付款.如果一国经济没有过度的通货膨胀或过快的汇率变动,在这种经济环境下较容易开发这种项目.即使东道国政府愿意保护项目的投资者免受通货膨胀风险和汇率风险,在一个比较稳定的经济环境中比在高度不稳定的环境中开发BOT项目要容易的多.东道国的信用等级在贷款者决定是否为一个特定国家的一个项目筹资时,决不会因为BOT方案而不考虑东道国总体信用.一个项目的可行性需要东道政府的支持和担保,支持和担保越多,贷款人就越关心东道国的信用.就商业贷款人及其各自的出口担保机构而言,对于一个特定国家的一个BOT项目的贷款,其承受风险的极限可能已被用光了,所以一个特定的贷款人或机构将不会愿意再为该国以后的项目筹资或担保,而不管使不使用BOT方案.拥有较高信用等级的发展中国家,例如泰国和马来西亚,比起其他信用不太好的国家,似乎应有更多的机会开发BOT项目.信用等级处于中间状态的国家—例如印度尼西亚、土耳其、巴基斯坦、墨西哥、智利和菲律宾,仍具有足够高的信用等级,因而也能够实施BOT项目.信用等级低于上述国家的那些国家,在其信用等级有所改观以前,不大可能吸引BOT项目.政治环境BOT成功实施的另一个必要的先决条件（在国家的信用等级中可能以考虑进去）是东道国的政治稳定.没有政治稳定,实施BOT项目所需的广泛的政治支持就可能是一句空话.即使作出许诺,这种许诺也不一定可信.象曼谷高速公路那样,完成一个BOT项目一般需要10到25年,如果私人发起人不相信在此期间政治稳定和连续性,他们不会愿意拿出开发一个BOT项目需要的大量时间和金钱,而且承担风险10至25年.3. 政府的支持程度政府在BOT项目中的影响,贯穿于确定项目、招标、特许权协议的签定、法律法规的制订、税收、外汇政策的调整、政治风险的避免等多方面,BOT项目的成败在很大程度上取决于政治的支持程度,政府在BOT项目中起着关键作用.从主观上讲,取决于（其他方面放在后面讲）：政府对BOT项目的态度政府既然希望采用BOT方式建设项目,当然也希望项目实施成功,所以政府首先必须对BOT项目有热情.政府应牢记BOT项目的特殊性,它不同于一般的商业项目,它对特许权协议依赖极大,由特许权协议建立项目并由所有的辅助协议支持它.政府应有吸引人的BOT一揽子计划首先,政府在选择项目时,项目规模要足够大.BOT项目的复杂结构决定了这类项目较高的前期费用,项目无论大小,前期工作量差别并不大.如果项目较小,前期费用占投资的比例将很大,这样的项目在财务可行性上就会遇到问题.第二,一揽子计划应有一个介于垄断和竞争之间的平衡.有时一个项目需要拥有垄断权或一定程度的垄断权才能实现,那么就应在项目计划中规定一定的垄断权,并给予项目一定程度的竞争保护.但是,竞争保护不能因过高的垄断权让承包商占太大便宜,尤其不能因此而损害公众利益和政府利益.第三,合理的风险分配.原则上,项目的风险全部由项目发起人承担,但风险与回报之间的关系是对应的.如果发起人真正承担了全部风险,那么根据风险定价原理,项目收费将很高,很可能会超出用户和政府的承受能力.为了保证项目的财务可行性,政府适当承担一些政府可以控制的风险是应该的.政府为吸引投资者所采取的其他步骤政府可采取其他步骤以吸引投资者.进行一个大的项目,投资者往往更关心去国事情发展不顺利时会怎样他们不喜欢政府含糊的保证,而更乐意将信息寄托于法律、规章和担保上.所以,政府在帮助投资者免除担心方面应注意这些问题.4. 项目公司的能力项目公司的选择对于项目成败关系非常重大,适合于进行BOT项目的发起人必须尽可能的满足以下要求：项目公司的组成规模对于项目而言必须足够大项目公司是与政府签署特许权协议的合同一方,是BOT项目的执行者,必须具有足够的实力.一个公司的规模越大和财务越雄厚,其进行BOT项目成功的可能性越大.首先,具有雄厚财力的项目公司能对项目提供较多的资金,同时对项目的后备资金也有较可靠的保证.此外,公司规模大,财力雄厚,在信贷机构中拥有良好的信誉,为项目融资的能力也较强,融资成本也可能较低.项目公司具有项目开发经验和较强的实力BOT项目实施中一个常见的问题是私营机构经验不足,项目经常由经验不足或毫无经验的私营机构来经营管理,因此对新项目的大多数管理人员来讲,学习的任务非常艰巨.另外,他们通常要接受来自上司的具体要求和指示.这些上司不能深层次的介入项目,且缺乏经验,这种现象往往导致期望过高,项目受挫.因此,发起人是否具有BOT项目开发经验,或则是否拥有富有经验的管理人员,对于项目的成功与否非常重要.退一步讲,即使缺乏BOT项目开发经验,开发人曾有过建设类似项目的经验,对于项目的成功也会有很大的帮助.项目公司的总体经验和实力还表现在能否正确、妥善的处理项目实施阶段的各种问题.这些问题包括：（1）利益冲突问题；（2）“台风现象”,也叫“旋涡效应”；（3）债权人摇摆现象；（4）对项目管理改变的应付；（5）开发资金贫乏问题.对风险的管理能力为了防止上述问题的发生,需要设计合理的项目管理结构,保证项目的各个投资者有充分的利益需求而投入足够的资源承担起项目的管理责任,建立一支有经验的尽职的经营管理队伍.同时,注意建立相应的平衡制约机制,明确规定项目的决策程序,保护其他投资者的利益.否则,项目管理的随机性、随意性太大,一旦出现问题,项目可能会成为“无头苍蝇”,从而导致失败. BOT项目的整个实施过程实际上就是一个对风险的管理过程.一个好的项目公司必须对各种风险有清楚的认识,较好的处理各种风险.BOT项目的风险贯穿于BOT实施的全过程,主要有四个部分：投标风险,包括项目计划许可风险、土地征购风险环境及文物保护风险、专营及税收法规风险等.融资风险,包括资金不足风险、破产风险、利率变动风险、货币兑换风险、汇率变动风险等.建造风险,包括建筑承包商的表现风险、地面条件风险、造价超支风险、工期延误风险、质量不合格风险、技术风险等.运营风险,包括收入风险、运行及维护成本风险等.对于如此复杂而种类繁多的风险,项目公司应具备较强的风险管理能力,应有经验丰富的风险管理班子,对风险进行有效的控制与通报,坚持一贯的管理风格,并对成本、时间、质量等做必要的储备.在风险管理工作中,项目公司应掌握正确的风险分配原则,即将风险分配给最有能力承担这种风险的一方,并使风险承担方应获得相应的回报.应尽可能的采取多种方法降低风险,如进行细致的场地调查、市场调查、准备备用方案、进行竞争控制以及取得货币可兑换性担保,等等.其他方面由于在特许权协议结束时,项目最终要移交给东道国政府,所以从项目东道国角度讲,选择项目公司还要包括：目经营在特许权协议期间能否提供符合要求的服务；项目经营要符合环境保护标准和安全标准；项目产品（或服务）的收费要合理；项目经营要保证做好设备的维护和保养工作,保证在特许权协议终止时项目所在国政府接收的是一个运行正常保养良好的项目,而不是一个千疮百孔的乱摊子.5. 项目承包商和运营商的能力BOT项目的前期工作是复杂而艰巨的,一旦所有的协议都已签妥,项目便进入建造和运营阶段.事实上,只有后两个阶段才是项目的实质性阶段.虽然前期工作中政府、项目公司及涉及项目的其他各方角色所有的谈判相当重要,但项目承包商和项目建成后的运营商对BOT项目成功与否也有不可忽视的重要作用.在项目前期工作中,项目公司就应考虑和确定是依靠自身的能力组建项目公司进行工程建设,建成后抽调或聘用自己的管理人员对项目进行运营管理,还是采用分包的方式,将建设和运营交给更有经验的专业项目公司和运营公司去做. 项目公司进行施工建设所采用的最普通方法是“交钥匙固定价”合同承包方式.项目承包商的总包价格不得随通货膨胀浮动,并且必须对不可预见的场地情况承担风险.BOT建设合同的另一个普遍特点是工期提前可得奖金,而延误则要处以处罚.在施工建设阶段,项目承包商实行执行项目的施工,并在施工中调动项目融资.但是,采用这种“交钥匙”合同方式也会出现一些问题,当项目承包商需要组建一家项目合资公司时,由于合资公司各成员之间以及与其各自下属的分包商和供应商之间的不同商业利益,各分包商的经营风格、企业文化和合资公司间的相互竞争等原因,合资各方可能产生严重的意见分歧,这就将使项目一揽子计划实施受挫.考虑到BOT项目可能出现类似的复杂情况,为保证项目顺利实施,承包商常雇佣独立的监理机构对项目进行监理.在项目运行阶段,运营维护商可能是项目公司中的一个股东,他们将管理该建成的设施,归还贷款,向主管政府交纳税金,以及为股东分红.但如果项目公司中找不出一个有经验的运营商,那么项目公司也极有可能将项目的运营分包给一家专业性公司.一旦项目公司作出分包施工/运营权的决定,就存在一个对项目承包商和运营商的选择评价问题.在选择评价时,应以其信贷能力、财力、经验、资源状况、技术水平以及价格等多因析.只有既具备雄厚的财力物力等硬件指标,又拥有较强的专业技术水平和富有经验的专业队伍等软件性能,才能较好的按照项目目标,以最好的设计、最低的建造成本和运营成本,完成项目的实施.综上所述,当一个BOT项目具备了必要性,并拥有创新的技术方法和吸引人的融资方式后,该项目就应该说是可行了.一旦项目可行性得到保证,加上政府、项目公司、项目承包商、运营商等各方的互相信任、紧密合作,那么,再复杂的项目也能不断的克服困难和解决问题,最终得到较好的实施.外汇风险管理（三）: 会哪道来哪道,1．下列因素中有可能引起一国货币贬值的因素有（） A．国际收支逆差 B.通货膨胀率高于其他国家 C.国内利率上升 D.国内总需求增长快于总供给.2.如果你是ABC银行的交易员,客户向你询问澳元/美元汇价你签复:“0.7685/90”,请问：如果客户要买进澳元,汇率是（） A.0.7685 B.0.7690 C.D.3.外汇衍生品的基本特征有( ) A.未来性 B.投机性 C.杠杆性 D.虚拟性 4.外汇风险管理原则主要包括( ) A.全面重视原则 B.资产保值原则 C.资产增值原则 D.最小成本原则 5.以下属于世界银行贷款的资金来源的是 ( ) A.会员国实缴股金 B.在国际债券市场发行债券 C.债权转让 D.业务中利润收入 6.中长期国际资本流动对流入国有哪些积极效应( ) A.有利于资本形成,促进经济长期发展 B.有助于平抑经济周期 C.提高资金利用效率 D.带动出口,提高国民收入1.B这是常识通货膨胀本来就会产生这种现象.而哪个国家更明显,那贬值也更明显其他的就不会了你问问专业老师吧满意请采纳外汇风险管理（四）: 英语翻译Coursework assignment 2:The Multinational CorporationSelect a multinational corporation of your choice.You must seek approval of your chosen corporation from the module tutor.You should be able to gain access to the corporate annual report and other associated investor information.You are then required to:a) Evaluate the global financial environment that your corporation operates in.25% weightingb) Critically evaluate the extent of foreign exchange risk that the corporation is exposed to and the corporation’s approach to managing exchange risk and assess whether this approach is effective.Your discussion should make particular reference to transaction exposure,operating exposure and translation exposure.75% weightingYOU SHOULD ALSO NOTE:The coursework assignment report narrative should not exceed 2,500 words in length.Learning Outcome StatementsThe module has the following Learning Outcomes:Analyse key events in the international monetary systemAppraise the merits and demerits of alternative exchange rate regimesEvaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate riskAnalyse firms" motives in using derivatives to manage riskThe coursework assignment assesses the following two learning outcomes:Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate riskAnalyse firms" motives in using derivatives to manage riskThe assignment will be marked according to the following criteria (see next page):Your discussion should be supported by suitable references.正确的翻译在这里啦：＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝Coursework assignment 2:The Multinational Corporation作业2：跨国集团Select a multinational corporation of your choice. You must seek approval of your chosen corporation from the module tutor. You should be able to gain access to the corporate annual report and other associated investor information.任选一个跨国集团. 但是你选择的公司要在module tutor里被通过审核才可以. 你要了解该公司的年度报表和其他的相关投资方面信息.You are then required to:然后你需要做的是：a) Evaluate the global financial environment that your corporation operates in.25% weighting分析一下你所选择的跨国公司所处于的全球金融环境是怎样的.占总分值的25％b) Critically evaluate the extent of foreign exchange risk that thecorporation is exposed to and the corporation’s approach to managing exchange risk and assess whether this approach is effective. Your discussion should make particular reference to transaction exposure, operating exposure and translation exposure.75% weighting具体的分析外汇风险对该公司的影响,另外分析该公司在这个问题上的管理方法是否有效.你的分析要从交易风险,操作风险和换算风险几个方面来讨论.占总分值的75％YOU SHOULD ALSO NOTE:另外你还需要做的是：The coursework assignment report narrative should not exceed 2,500 words in length.整个作业不要超过2500字长度.＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝以下并不是作业要求所以没有什么用：＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝Learning Outcome StatementsThe module has the following Learning Outcomes:同做这个作业你可以锻炼到以下几个方面：Analyse key events in the international monetary system在国际货币体系中对重要事件的分析Appraise the merits and demerits of alternative exchange rate regimes分析并掌握替代汇率制度的优点和缺点Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate risk评估衍生工具管理汇率风险的作用Analyse firms" motives in using derivatives to manage risk使用衍生工具分析企业对风险的管理The coursework assignment assesses the following two learning outcomes:这个作业还有另外两个学习成果：Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate risk评估衍生工具管理汇率风险的作用Analyse firms" motives in using derivatives to manage risk使用衍生工具分析企业对风险的管理The assignment will be marked according to the following criteria (see next page):作业的计分按以下标准（见下页）：Your discussion should be supported by suitable references.你的讨论部分要有适当的参考资料来配合.外汇风险管理（五）: 在进行外汇储备规模管理时，应考虑的因素有（多选）A、国际收支对外汇储备的影响B、人民币实现可自由兑换的影响C、外汇风险的因素D、国际储备的构成因素E、外汇管理制度的影响其实以上都是进行外汇储备规模管理时需要考虑的因素，但是侧重点不同。
外汇风险的来源和管理原则
外汇风险的来源和管理原则外汇风险是指由于汇率波动而引起的交易或投资损失的潜在风险。
对于企业或个人而言，了解外汇风险的来源和管理原则，是有效降低风险、保护资产的重要一环。
本文将探讨外汇风险的来源，并提出相应的管理原则。
一、外汇风险的来源1. 汇率波动风险：汇率是外汇市场最重要的变量之一，它受多种因素影响，如经济数据、政治局势以及市场情绪等。
汇率波动对企业或个人的进出口贸易、外汇支付及资金流动等均有影响，因此是外汇风险的重要来源。
2. 购买力风险：购买力风险是指由于不同国家或地区的物价水平差异，导致一定数量的货币在不同地方能购买的商品和服务的差异。
当货币价值下降时，购买力减少，企业或个人在购买商品或服务时所需的货币数量会增加。
3. 利率风险：利率差异导致的外汇风险也是一种重要来源。
国际利率水平的差异会引发资本流动，从而影响汇率。
利率波动对于企业和个人的外债偿还能力、借贷成本以及投资回报率均会产生影响。
4. 政策风险：政治和经济政策的不确定性，如贸易保护主义、政府干预等，也是外汇风险的来源之一。
这些政策变化可能会导致汇率剧烈波动，进而对企业的盈利能力和经济增长产生负面影响。
二、外汇风险的管理原则1. 多元化经营：多元化经营是降低外汇风险的重要原则之一。
企业或个人应充分利用多币种、多地域的投资机会，分散风险，减少对单一国家或货币的依赖。
通过投资组合的建立，可以在不同国家或地区寻找收益率差异，并平衡不同货币带来的风险。
2. 货币风险对冲：针对已知或预期的外汇风险，可以通过货币对冲来降低风险暴露。
企业或个人可以利用外汇期货、外汇期权等金融工具，以一定的成本来锁定未来的汇率，避免由于汇率波动而带来的风险。
3. 有效的资金管理：做好资金管理是降低外汇风险的重要步骤。
企业或个人应合理规划资金运作，避免在外汇市场上持有过多的净多头或净空头头寸。
通过适当的资金配置和风险管理策略，降低外汇风险对组织的影响。
4. 定期评估和监控：外汇风险管理不应是一次性的，而是一个持续的过程。
外汇风险种类及管理方法
外汇风险种类及管理方法外汇风险种类外汇风险的种类:交易风险、折算风险、经济风险。
1.交易汇率风险，运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。
交易风险主要发生在以下几种场合:1商品劳务进口和出口交易中的风险。
2资本输入和输出的风险。
3外汇银行所持有的外汇头寸的风险。
2.折算汇率风险，又称会计风险，指经济主体对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而导致帐面损失的可能性。
功能货币指经济主体与经营活动中流转使用的各种货币。
记账货币指在编制综合财务报表时使用的报告货币，通常是本国货币。
3.经济汇率风险，又称经营风险，指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。
外汇风险管理方法一、远期合同法此种方法是借助于远期合同、创造与外币流入相对应的外币流出来消除外汇市场汇率风险;例如：一家意大利企业向美国某公司出口货物，该企业三个月后将从美国公司获得80000美元的货款。
为了防范三个月后美元汇率价格的波动风险，意大利企业可与该国外汇银行签订出卖80000美元的三个月远期合同。
假设签订此远期合同时美元对欧元的远期汇率为US$1.0000=EUR0.8900，三个月后，意大利公司履行远期合同，与银行进行交割，将收进的80000美元售予外汇银行，获得本币71200欧元;如此操作就消除了时间风险与货币风险，最后得到了本币的流入。
二、提前借入——即期合同——投资法借款——即期合同——投资法Borrow-Spot- Invest即BSI，此种方法在出口商有应收外汇账款的情况下，为防范应收外币的汇率价格波动，首先借入与应收外汇相同数额的外币，将外汇风险的时间结构转变到现在办汇日。
借款后时间风险消除，但货币风险仍然存在，货币风险则可通过即期合同法予以消除。
这样操作可将借入外币卖给银行换回本币，外币与本币价值波动风险不复存在。
外汇风险管理的方法
外汇风险管理的方法1. 多元化投资组合：通过在多个国家和货币中进行投资，分散外汇风险。
当某个国家或货币遇到不利变化时，其他国家或货币的表现可能会对冲亏损。
2. 使用金融衍生品：金融衍生品如远期合约、期权和互换合约可以用来对冲汇率风险。
例如，企业可以购买远期合约来锁定未来固定汇率，以保护自己免受汇率波动的影响。
3. 外汇掉期：外汇掉期是一种在未来某一日期以固定汇率交换货币的交易。
企业可以利用外汇掉期来锁定未来货币的兑换率，以规避汇率风险。
4. 现金流管理：企业应该对现金流进行仔细规划和管理，以确保有足够的资金来应对可能的汇率波动。
例如，企业可以建立外汇储备，以应对汇率波动导致的现金流压力。
5. 市场研究和监测：企业需要密切关注国际经济形势和汇率走势，及时调整战略和风险管理策略。
市场研究和监测有助于企业预测汇率走势，从而减少外汇风险。
6. 教育和培训：提供相关的培训和教育，使员工理解外汇风险和风险管理的重要性。
加强员工对外汇风险管理的意识和能力，有助于企业更好地应对外汇风险。
总之，外汇风险管理是一项复杂的任务，需要企业或个人采取多种方法来有效地管理汇率波动带来的风险。
通过多元化投资组合、使用金融衍生品、外汇掉期等工具，结合现金流管理和市场研究监测，可以有效地减少外汇风险的影响。
同时，通过培训和教育，提高员工的外汇风险管理意识和能力，也对整个风险管理体系起到积极的推动作用。
外汇市场是全球性的金融市场，交易的货币涉及多种国家和地区。
由于不同国家的货币存在不确定性，汇率波动成为企业和个人进行跨国交易时面临的重要挑战。
为了降低由汇率波动带来的不利影响，外汇风险管理成为企业和个人不可忽视的重要任务。
为了有效管理外汇风险，企业和个人可以采取多种方法和策略来应对。
首先，多元化投资组合是一种常见的风险管理方法。
通过在不同国家和货币中进行投资，可以分散外汇风险。
当某个国家或货币遇到不利变化时，其他国家或货币的表现可能会对冲亏损。
外汇风险的种类与管理
外汇风险的种类与管理外汇风险是国际贸易和投资活动中不可避免的风险之一。
随着全球化的加速和市场的不确定性增加，外汇风险管理变得越来越重要。
本文将介绍外汇风险的种类和管理方法。
1. 汇率风险：汇率波动是外汇风险的主要来源之一。
由于汇率的不断变动，企业在进行跨国贸易或投资时可能会遭受汇兑损失。
例如，一个出口商需要将收到的外币兑换为本国货币，如果汇率下降，将会损失一部分利润。
汇率风险的管理方法包括使用期权、期货或外汇远期合同进行汇率锁定。
2. 利率风险：利率波动会对企业的财务状况产生直接影响。
例如，如果一个企业以浮动利率贷款进行国际借贷，当利率上升时，企业需要支付更高的利息；当利率下降时，企业则可以节省利息支出。
利率风险的管理方法包括使用利率互换或利率期货合约进行对冲。
3. 信用风险：信用风险是指对方无法按时履行合约的风险。
在外汇交易中，这种风险尤为重要，因为外汇市场是一个场外交易市场，参与者之间的信用关系至关重要。
银行或经纪商可能会面临客户无法支付货币的风险。
信用风险的管理方法包括与信誉良好的机构进行交易，使用合约中的追加保证金和风险控制工具，如止损订单等。
4. 流动性风险：流动性风险是指市场上的交易量不足以满足交易需求的风险。
外汇市场具有高度流动性，但某些币种的流动性可能较差，特别是在市场波动较大的情况下。
企业在进行外汇交易时应考虑到流动性风险，以防止无法及时购买或出售所需的货币。
管理方法包括选择具有较高流动性的交易对，分散风险，以及使用其他金融工具来管理流动性风险。
5. 政治风险：政治风险是指政策、法律或政治因素对外汇市场和投资活动产生的不利影响。
政治风险可能包括政府干预市场、制定新的进出口限制或法规、贸易纠纷等。
企业应密切关注政治环境的变化，并尽力了解并评估潜在的政治风险。
管理方法包括多元化投资组合，选择相对稳定的市场进行交易，并与政治环境了解的专业人士合作。
外汇风险管理是现代企业在进行国际贸易和投资时不可或缺的一部分。
第4章 外汇风险及其管理
三、外汇风险的特征
或然性：可 能发生
相对性：必 然是一方受 益一方受损
不确定性： 可能是损失
四、外汇风险的类型
企业 • 交易风险、转换风险、经济风险 银行 • 买卖风险、信用风险、借贷风险 国家 • 储备风险、外债风险
巴林银行倒闭的教训
1995年2月27日，英国老牌商业银行巴林银行宣布破产，由 荷兰国际集团以1英镑的价格象征性收购，3月2日，警方将巴林 新加坡分行总经理利森拘捕。
二、如何防范银行外汇风险 •（一）敞口头寸风险管理 没有及时抵补而形成的某种货币多头或空头。 •（二）信用风险管理 对违约引起的信用风险，银行可采取向交易对手收取保证金作为资金收 付保证。对于银行同业间外汇交易的信用风险，可采用根据交易对手资 信状况确定信用额度的方法。 •（三）操作风险管理 须明确外汇交易的前、中、后台工作职责，不仅要严格按照业务授权交 易，且中、后台人员要认真及时进行交易确认、资金清算和往来账核对。
4、进出口贸易结合法
包括对销贸易法和自动抛补法两种：
（1）对销贸易法：把进口贸易与出口贸易联系起来交换货物的贸易方法。 三种形式是清算协定贸易、易货贸易、转手贸易。
（2）自动抛补法：在某出口商出口贸易的同时，又进行进口贸易，并尽 量用同种货币计价结算，设法调整收、付汇时间，使进口外汇头寸轧抵出
口外汇头寸，实施外汇风险自动抛补。
第三阶段：2001年加入WTO，继续深化外汇管 理体制改革
什么叫“洗钱”？
洗钱的原意是把脏污的硬币清洗干净。 20世纪20年代，美国芝加哥一黑手党金融专家买了一台投币式 洗衣机，开了一家洗衣店。他在每晚计算当天的洗衣收入时，就把 其它非法所得的钱财加入其中，再向税务部门申报纳税。这样，扣 去应缴的税款后，剩下的其它非法所得钱财就成了他的合法收入。 这就是“洗钱”一词的来历。 “洗钱”是指通过金融或其它机构，采用转换、转移、获取、占 有、使用等方式隐瞒和掩饰犯罪所得及其收益的来源和性质，将非 法所得转变为“合法财产”的过程。
外汇风险及其管理
外汇风险及其管理外汇风险是指企业在国际贸易和投资过程中，由于汇率波动所带来的经济损失的风险。
由于外汇市场的不确定性和波动性，企业在跨国交易中都面临着一定的外汇风险，这给企业的财务状况和发展带来了一定的挑战。
外汇风险主要包括交易风险、汇率风险和经济风险。
首先，交易风险是指企业在进行外币交易时，由于汇率波动导致外币兑换收入或费用的变动，从而产生的损失。
企业在收到外币付款之前，汇率可能发生变化，如果汇率下跌，企业可能因此亏损。
其次，汇率风险是指企业在持有外币资产或负债时，由于汇率波动导致资产或负债的价值发生变动，从而产生的损失。
企业在持有外币资产期间，由于汇率波动，可能导致资产价值的增减，从而影响企业的财务状况。
最后，经济风险是指企业在海外投资或经营的过程中，由于汇率波动导致利润、现金流量或资本投资的变动，从而影响企业的经营业绩和发展。
汇率波动可能会导致企业的成本增加或销售额减少，从而影响企业的盈利能力。
为了降低外汇风险，企业可以采取以下管理措施：1. 使用远期合同：通过与外汇市场参与者达成远期合同，锁定固定的汇率，降低交易风险。
2. 多元化外汇收入和支出：通过在多个国家进行业务，分散外汇收入和支出的风险，减少汇率风险。
3. 外汇掉期：通过与金融机构签订外汇掉期合同，以固定的汇率兑换外币资产或负债，降低汇率风险。
4. 使用外汇衍生产品：通过使用外汇期权或外汇远期交易等衍生产品，对冲汇率风险。
5. 有效的货币管理：企业应该根据自身的情况，合理编制货币管理策略，包括择时外币兑换、管理外币流动性和货币资产配置等。
总之，外汇风险对企业的经营和财务状况有着重要影响。
企业应该认识到外汇风险的存在，并采取相应的管理措施来降低风险，保护企业的财务稳定和利润。
外汇风险是国际贸易和投资的必然产物。
由于全球汇率的波动和不确定性，企业在进行跨国交易时面临着一定的外汇风险。
这对企业的财务状况和业务发展都带来了一定的挑战，因此有效管理外汇风险至关重要。
外汇交易与外汇风险管理
外汇交易与外汇风险管理外汇风险管理是指通过采取一定的措施和策略来降低外汇交易中所面临的风险。
以下是一些常见的外汇风险管理方法：1. 做好风险评估和资金管理：在进行外汇交易前，投资者应该充分了解自己所承担的风险，并制定相应的资金管理策略。
例如，设定止损和止盈点位，限制每次交易的风险程度，确保个人资金的安全。
2. 多元化投资组合：将资金分配到多种不同的货币对上，可以降低对单一货币的风险。
如果某个货币对出现大幅度波动，其他货币对的交易可能能够平衡损失。
3. 使用止损单和限价单：止损单可以在汇率达到某个预设水平时自动平仓，限价单可以在汇率达到某个预设水平时自动开仓。
这些订单可以帮助投资者控制风险，防止较大的损失。
4. 及时跟踪和研究市场变化：外汇市场的波动与经济、政治等因素密切相关。
投资者应该及时关注国际新闻、经济指标和中央银行政策等信息，以便做出明智的交易决策。
5. 使用外汇衍生产品：外汇期权、远期合约、期货合约等衍生品可以用于对冲外汇风险。
这些产品可以帮助投资者锁定汇率，降低汇率波动的风险。
外汇交易是一项高风险的投资活动，需要投资者具备足够的知识和经验。
合理的外汇风险管理是成功交易的关键，能够帮助投资者规避风险并获得持续的盈利。
因此，在进行外汇交易时，投资者应该充分了解市场风险，制定风险管理计划，并不断学习和调整策略，以提高交易的成功率和盈利能力。
外汇交易是一种迅速发展的交易方式，它提供了一种利用汇率波动赚取利润的机会。
但是，外汇交易也伴随着一定的风险，如果不加以适当管理，可能会导致巨大的损失。
因此，外汇风险管理变得至关重要。
首先，投资者应该做好风险评估和资金管理。
对于外汇交易而言，投资者首先要详细了解交易的风险性质。
外汇市场的波动性非常大，汇率可能在短时间内出现大幅波动，因此投资者应该充分了解自己所承担的风险，并制定相应的风险管理策略。
风险评估包括确定每次交易的风险程度以及风险容忍度。
资金管理涉及到合理的资金分配，确保每次交易都不会影响整个投资组合的稳定。
外汇风险管理的方法外汇风险及管理案例
外汇风险管理的方法外汇风险及管理案例
1、外汇风险：
外汇风险是指因外汇兑换率变动导致的损失，是企业或个人在国际贸
易活动中，因收付款货币不一致而可能产生的财务风险。
企业做国际贸易，需要定期进行外汇兑换，有可能受到外汇风险的影响，外汇风险分为汇率
风险、购汇风险、付汇风险、利率风险等。
2、外汇管理案例：
案例一：专家考研
专家考研是一家专业从事出国留学服务的公司，为中国学生提供美国、英国、加拿大、澳大利亚、新西兰、新加坡、日本等留学筹款服务。
为了
避免因汇率波动而引起的财务风险，专家考研公司积极采取管理措施，预
先采购外汇，跟踪汇率变化，及时进行汇率调整，有效控制汇率风险。
案例二：克拉科斯特斯汀集团
克拉科斯特斯汀集团是一家专注于互联网和电子商务的美国公司，在
中国拥有较大的市场份额，公司的经营范围覆盖多个国家和地区。
由于克
拉科斯特斯汀集团业务跨国，在进行收款时，外汇风险是它必须面对的一
个主要问题。
为此，公司采取了浮动汇率投资机制，及时把利润放入外汇
市场，在汇率变动的时候进行调整，最大限度地降低外汇风险。
第十章外汇风险及其管理
㈢经济风险（Economic Risk）
又称经营风险，是指意料之外的汇率变 动通过影响企业生产销售数量、价格 和成本，而引起企业未来一定时期内 收益或现金流量发生变化的一种潜在 风险。
第十章外汇风险及其管理
三 外汇风险管理的必要 例如：
汇率频繁变动对企业的威胁； 企业专业管理的需要；
第十章外汇风险及其管理
例如，2000年3月15日，一家美国进口商从英国进口 一套机械设备，合同金额为260000英镑，并约定当 年6月15日交货付款。该进口商将面临从3月到6月 这段时间内汇率波动的风险。在签订合同时，即期 汇率为1英镑=1.56美元，该美国进口商预计3个月 后英镑的汇率会上升，为规避外汇风险，他在IMM 买入4份6月17日交割的英镑期货合约，每份金额为 62500英镑，共计250000英镑，成交时的期货汇率 为1英镑=1.5761美元。
来源主要是美元资金，美元贬值、日元升值而导致
债务偿还的负担增加，本金损失为0.624亿美元。
第十章外汇风险及其管理
3 其他外汇交易风险
例：某投机商预测美元兑日元的汇率呈上涨
趋势，当时即期市场汇率为USD1＝JPY109. 于是他以USD1＝JPY120买进3个月期的价 值USD500 000的美元远期合约。但3个月 后美元的市场汇率出现和预期相反的变化， 3个月后即期市场汇率USD1＝JPY80. 此投 机商遭受的外汇净损失为2000万日元。
第十章外汇风险及其管理
欧式期权（European Style Option）：规定只 有在交割日才能执行合同。
美式期权（American Style Option）：允许在 期权合约到期日之前的任何时间执行期权。
第十章外汇风险及其管理
第九章 外汇风险及其管理
第九章 外汇风险及其管理
学习目的： l掌握外汇风险的概念和分类； l了解外汇风险的测量和预测； l熟悉外汇经济风险的管理； l掌握外汇交易风险的管理及其各种方法； l了解外汇会计风险的管理。
克鲁赛罗的德国人或者日本人，这样，这种选用本币 避免风险的策略就不起作用了。 另外一种避免汇率风险的策略是采用远期合同。外 汇远期合同是，根据合同规在约定的到期日，按约定 的汇率，办理收付交割的外汇交易合同。大多数跨国 银行都为客户提供主要货币(例如，美国美元、欧元、 瑞士法郎、英国英镑和加拿大美元)远期合同服务。在 前面所讲的例子中， XM 公司可以向银行申请远期合 同，购买 180 天后的 100 万日元。这项合同将确保 XM 公司拥有 100万日元在 180天后支付这批计算机集成块 的货款，并且其价格是确定的，即远期汇率。如果远 期汇率是 1 美元兑换 182 日元，那么， XM 公司就会知 道，180天后，他们的货款将是5495美元。因此，我们 可以说，通过银行的远期合同使 XM 公司避免了汇率 风险，因为计算机集成块需要支付的货款从一开始就 是已知的。
6.外币应收票据贴现 外币应收票据贴现指远期汇票的持有者在承兑后， 通过背书将汇票拿到银行去贴现提前获得外币，将外 币在即期市场出售，就可获得本币。 7.外币应收账款让售(Factoring) 外币应收账款让售指企业把应收账款出让给专业承 购应收账款的财务公司和信贷机构，由它们负责向购 货客户索取货款。 8.福费廷业务(Forfaiting) 福费廷业务是出口商把经过进口商承兑的中长期票 据以无追索权的方式向当地银行或大金融公司贴现。
华为公司外汇交易风险及其管理
华为公司外汇交易风险及其管理
华为公司在其国际业务中进行外汇交易可能面临许多风险，包括汇率风险、信用风险、流动性风险、政治风险等。
这些风险可能会对华为的财务状况和业务运营产生重大影响。
为了管理这些风险，华为实行了许多外汇交易管理措施，下面简单介绍一下。
1.汇率风险管理。
华为通过采取不同的对冲工具来管理汇率风险，包括远期外汇合约、期权等。
此外，华为还建立了汇率风险管理团队，负责监控和调整外汇交易策略。
2.信用风险管理。
华为在选择外汇交易方面非常谨慎，只与信誉良好的大型金融机构进行交易。
此外，华为还通过审查金融机构的财务稳定性和信贷等级来评估其信用风险。
3.流动性风险管理。
华为建立了流动性风险管理框架，包括建立现金池、设置限额和监控现金流等措施，确保在外汇市场波动时有足够的现金储备来应对风险。
4.政治风险管理。
华为会对涉及政治敏感国家的外汇交易进行特别审查，以避免因政治局势变化而导致的风险。
总体来说，华为利用不同的风险管理措施来管理外汇交易风险。
这些措施帮助华为大幅减少外汇交易风险，为公司国际业务的顺利发展提供了稳定保障。
国际金融第七章外汇风险管理
五．借款投资法
六．借款法：指有远期外汇收入的企业通过向其银行借进一 笔与其远期收入相同金额、相同期限、相同货币的贷款， 以达到融通资金、防止外汇风险的方法。
例7-6：美国A公司半年后将从德国收回一笔10万欧元的 出口外汇收入。该公司为防止半年后汇率下跌的风险，则 利用借款法向本国银行借相同金额、相同期限的欧元贷款， 然后将这笔欧元作为现汇卖出，作为美元流动资金。
三．经济风险（Economic Exposure）： 指难以预料的汇率变动引起企业未来一定期间收益变化的一种潜在风险。
外汇风险的构 成因素
本币
外币
时间
第二节 外汇风险管理 含义 对外汇风险的特性以及影响因素进行识别与测
定，并设计和选择防止和减少损失发生的处理 方案，以最小成本达到风险管理的最佳效果。 原则 分类防范 风险最小化 稳妥防范
二．拥有应付帐款的企业
三．从银行借入与外币金额等同的本币贷款；
四．将借入的本币通过即期合同兑换成外币；
五．以兑换成的外币提前支付给出口商，并得到一定数额的折扣。
例7-11：中国香港A公司在90天后有一笔10万美元的应付货 款。为避免外汇风险，可先从银行借入或利用自有资金78万港 元；然后与银行签定即期外汇合同，购买10万美元；最后以美 元提前支付，获得折扣。
外汇风险 的种类
01
交易风险(Transaction Exposure)
02
指以外币计价的交易活动中，由于汇率波动而
引起应收账款和应付账款价值变化的风险。
例7-2：
我国一家企业某日向美国某公司出口一批 价值10万美元的货物，付款期限为90天。
按成交当日现汇价 USD100=CNY677.65 ，该企业应收 账款为677650元人民币。
商业银行的外汇风险管理
商业银行的外汇风险管理商业银行作为金融市场的核心机构之一，承担着资金的存管、贷款、投资等重要职能。
随着国际间经济交流的不断深入，外汇市场作为全球金融市场的重要组成部分，对商业银行的经营及风险管理提出了更高的要求。
因此，商业银行需要有效地应对外汇风险，并采取相应的管理措施来保护自身利益。
一、外汇风险的概念和类型外汇风险是指在国际贸易和资本流动中，由于汇率波动带来的不确定性，对商业银行的资产和负债产生的潜在损失。
主要有三种类型的外汇风险：1. 汇率风险：商业银行在进行跨国交易时，由于不同国家或地区之间的货币汇率波动，可能会导致负债和资产价值发生变化，从而产生损失。
2. 交易风险：商业银行在进行外汇交易时，由于流动性不足、市场波动和交易对手方信用风险等原因，可能发生交易对象无法兑现交易义务的情况，从而导致损失。
3. 遵从风险：商业银行在国际经营活动中，需遵守各国政策法规和国际金融规则，如外汇管制、限制性政策等。
如果未能正确遵守规定，可能面临法律和道德风险。
二、商业银行外汇风险管理的原则和方法为了降低外汇风险，商业银行需要制定相应的管理原则和方法。
以下是一些常用的外汇风险管理原则和方法：1. 多元化投资：商业银行可以通过在多个国家和地区进行贷款和投资，分散外汇风险。
同时，根据市场预测和经验判断，调整不同币种的配置比例。
2. 使用金融工具：商业银行可以利用外汇期货、外汇期权、货币互换等金融工具来对冲外汇风险。
这些工具可以通过锁定汇率或者对冲头寸来降低风险。
3. 建立风险管理系统：商业银行需要建立完善的风险管理系统，包括风险评估、监测和分析等环节。
通过及时获取和分析外部市场信息，调整风险策略和控制措施。
4. 控制交易对手方风险：商业银行需要对交易对象进行信用评估和监控，确保其能够履行交易义务。
在与高风险对手方进行交易时，可以要求其提供担保或使用追索权利。
三、商业银行外汇风险管理的挑战与对策外汇风险管理涉及到复杂的市场环境和金融工具运用，商业银行需要面对一些挑战并制定相应的对策：1. 市场风险：外汇市场波动受到多种因素的影响，商业银行需要加强对市场的监测和预测，及时调整风险策略。
外汇风险管理研究
外汇风险管理研究外汇交易是一项高风险的投资活动，面临的风险也极其多样化。
风险管理对于外汇交易者来说非常重要。
本文将从以下三个方面介绍外汇风险管理的研究：外汇风险及其类型，外汇风险管理的方法以及外汇风险管理的实践策略。
一、外汇风险及其类型外汇风险是指由于外汇汇率波动所引起的资金亏损，主要包括汇率风险、利率风险、流动性风险、信用风险、政策风险等。
汇率风险是指由于外汇汇率波动引起的财务损失，包括了币种风险和货币转换风险。
币种风险是指在进行跨国贸易或投资时，外汇汇率的变动会使得货币收支的实现金额发生变化，而货币转换风险则是将本国货币兑换成外币进行投资，外汇汇率波动造成利润或资金流失所引发的风险。
利率风险是指因利率的波动，资产负债表中资产和负债之间的利差而导致的风险。
这种风险通常是指外汇波动引起的交易损失。
流动性风险是指由于市场或者公司本身的原因，一些资产无法在合理的时间内兑现而引起的风险。
因为外汇交易的本质意义是进行买卖，因此，需要时刻保证帐户资金流动性以及市场交易之间的平衡。
信用风险是指因交易对手方（如银行、保险公司等）无力偿还债务或违约而带来的损失，这种风险是外汇市场中实际风险之一。
政策风险则是指由于政策或政治环境变化引起的风险，政策风险通常表现在国家的政策变动上。
二、外汇风险管理的方法外汇风险管理的方法包括了敞口管理、对冲、套利、期货、期权及远期协议等。
敞口管理是通过控制交易头寸的方式，减少交易的波动性从而降低风险。
这个方法适合用于较小的贸易商以及较长时间的投资项目。
对冲是指同时进行一个相对应的交易以平衡原始交易的损益。
对冲通常用于短期交易以及波动性较大的市场。
套利是通过两个或多个市场之间的价差获利的行为。
套利通常需要精密的市场观察和交易策略。
期货是一种标准化的合约，交易双方以特定的日子按事先约定的价格买卖某种货币。
期货合约可以帮助投资者规避汇率波动风险。
期权是一种选择权，即在某个未来时间，以约定价格买卖某种货币的权利。
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8.3.2 外汇风险的计量方法
• 交易风险的计量
• 交易风险可以通过交易风险报告和资金流量 报告来计量。
• 折算风险的计量
• 折算风险可以通过编制风险资产和风险负债 报告来完成，此报告是对外汇会计风险敞口 的直接计量。
• 经济风险的计量
• 经济风险的计量是指核算外汇风险对企业现 金流量的影响。
8.3.2 外汇风险量化技术的新发展
• 极限测试法
• 被用来衡量某些市场变量发生一定方向、一 定程度的变化对投资组合价值产生的影响程 度。
• 场景分析法
• 和极限测试有许多相似的地方，通常可以互 相替代。它们都对未来的情况做出假设，都 对现有产品组合价值将受到的影响做出测试， 而且都没有考虑相关时间的发生概率。
8.3.2 外汇风险量化技术的新发 展
9.1 欧洲货币市场资金的形成与发 展
9.1.1 欧洲货币市场的性质、特点和组成
• 欧洲货币市场是国际货币市场的核心，它不同 于各国的国内货币市场,它不仅为本国的投资者 和借款人服务，也为外国的投资者和借款人服 务。
• 国际金融市场上可以发生三种类型的交易： • 外国投资者和国内借款人间的交易 • 国内投资者和外国借款人间的交易 • 外国投资者和外国借款人之间的交易,又称为 离岸交易。
8.4.2 外汇风险的管理方法
交易风险的管理
• 商业法
• 选择合同货币法 、加列保值条款 、调整价格 法 、提前或推后结汇法 、净额结算 、转移作 价法 、轧平（配对）、参加汇率保险。
• 金融法
• 金融法就是通过一定的外汇操作达到规避风 险的目的 。
• 其他交易操作
• 借款和投资 、BSI 、福费廷
• 例；日元贬值对日本厂商的对内对外贸易 的影响 。
• 收入的影响 、成本的影响
8.3 外汇风险的计量
8.3.1 金融风险的一般计量方法
• 金融风险的计量一般包括蒙特卡罗模拟法、 决策树法、模型测试法等等 。
• 蒙特卡罗模拟法，是采用计算机技术对一 个复杂项目进行评估时使用的方法。
• 决策树法，涉及到风险事件所发生的概率 分布的问题，这种概率分布不是通过随机 数产生，而是通过实验法和调查问卷法得 到的。
8.2 外汇风险的分类
外汇风险分为交易风险、经济风险和折算风险
8.2.1 交易风险
• 交易风险（Transaction Risk）指由于以 外币计值的未来应收款，应付款在以本币 进行结算时，其成本或收益因汇率波动而 面临风险，这是一种流量风险。
• 产生交易风险的情形
8.2.2 折算风险
• 折算风险（Translation Risk），也称为会 计风险（Accounting Risk），是指在对资 产负债表、损益表等以外币记值的会计报 表以母国货币进行折算过程中所产生的外 汇风险。
国际金融实务
及其识别方法 • 掌握外汇风险的分类 • 熟练掌握交易风险、折算风险和经济风险
的计量方法 • 熟练掌握外汇风险的管理理论和管理方法
8.1 外汇风险的识别
8.1.1 外汇风险的概念
• 外汇风险是指由于汇率波动而使以外币计 值的资产、负债、盈利或预期未来现金流 量（不管是否确定）的本币价值发生变动 而给外汇交易主体带来的不确定性。
国际金融实务
第9章 欧洲货币市场业务
本章学习目标
• 了解欧洲货币市场的性质、特点、组成和形成 • 掌握欧洲银行业务 • 掌握欧洲货币市场银团贷款的概念，了解其产
生和发展 • 掌握欧洲货币市场银团贷款的种类、资金来源
与运用及其组织形式 • 掌握欧洲货币市场银团贷款的条件，了解贷款
协议和贷款程序 • 掌握如何利用欧洲货币市场
• 历史上曾先后出现过四种折算方法：
• 流动/非流动折算法 • 货币/非货币折算法 • 时态法 • 现行汇率法
8.2.3 经济风险
• 经济风险（Economic Risk），又称实际 经营风险（Operating Risk）或预测风险。 它是指预测之外的汇率变动通过影响企业 的生产数量、价格、成本而使企业未来一 定时期内的收益和现金流量减少的一种潜 在损失。
经济风险的管理
• 经济风险的分散管理
• 业务全球化 • 经营业务多样化
• 经济风险的财务管理
• 证券收益的平均值与方差分析法 • 证券组合的质量评价，指标：证券的久期和
政权的免疫性。
本章习题
• 关键概念：
外汇风险 交易风险 折算风险 经济风险 外汇风险计量 外汇风险管理
• 复习思考：
1. 什么是外汇风险？讨论外汇风险的影响因素？ 2. 比较不同折算方法对公司资产负债表的影响。 3. 如何认识决策树法在投资项目决策中的意义？ 4. 讨论证券有效持续期与证券免疫性及其关系。
8.4.2 外汇风险的管理方法
折算风险的管理
• 缺口法
• 缺口管理的核心即分别计算出风险资产和风 险负债的大小，并调整其差额使其变为零缺 口，从而避免了汇率风险所带来的损失。
• 合约保值法
• 首先确定企业可能出现的预期折算损失(由资 产负债表而来)，再采取相应的远期交易避免 风险。
8.4.2 外汇风险的管理方法
• 外汇风险的特点：
• 起因于未曾预料的汇率变动 • 发生在折算或货币兑换的场合 • 造成企业预期现金流量的变化 • 可能带来损失或利益
8.1.2 外汇风险识别的方法
• 外汇风险识别的步骤:：
1. 甄别风险事件 2. 确定受险时间 3. 分析受险原因 4. 估计风险后果
• 外汇风险识别的方法：
• 故障树法 、头脑风暴法 、德尔菲法（最常 用） 、模型测试法等 。
8.4 外汇风险的管理
8.4.1 外汇风险管理理论
• 成本收益分析法
• 在外汇风险管理中，风险管理的成本主要是 交易费用、保险费用、咨询调查费用等，其 效益就是使可能的损失的减少额。
• 风险与报酬分析法
• 外汇的风险与收益与证券的收益与风险的关 系是一致的，高收益所付出的代价就是高风 险，它们之间是正相关关系。
• 风险价值法
• 风险价值是一种衡量风险的方法，它使用标 准的统计学技巧，衡量在一特定的时间段里、 正常的市场条件下、特定的置信水平 (Confidence Level)上，一个涉外经济主体可 能蒙受的最大损失。
• 风险价值的作用 ：信息报告 、资源配置 、业 绩评估
• 正确运用风险价值需要注意的问题 • 计算风险价值的步骤