东软集团年度财务报表分析

东软集团年度财务报表分析
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公司简介
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公司简介
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公司产权及控制关系
东北大学
宝钢集团 国有
交通银行
阿尔派
东芝
东软集团 股份有限公司 其他
INTEL
沈境阳内慧非旭国有
中国建 设银行
PHILIPS 人寿保险
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股东变动情况
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总结
当然,也有一些问题需要引起我们的注意。 首先，企业存在现金持有量过大的问题，虽然持有大量货币资金 会提高公司资产的安全性和流动性，但却也表明了现金资产利用率低 下。所以，如何提高公司现金资产的利用效率，获得更多的收益，是 企业必须面对的问题。 其次，软件外包行业受汇率变化的影响比较大，在人民币持续加 速升值的影响下，该类公司的利润明显受到压制。但是东软集团具有 成本优势明显，扩张能力强的特点。所以企业应注重发挥成本优势， 充分了解这些中小企业的需求，更注重本土化发展，快速响应，根据 市场发展及时调整策略，并能随着市场变化及时灵活地创新服务模式。
存货周转率
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总资产周转率
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营运能力具体分析 由图表可知东软集团的总资产周转率和存货 周转率变化幅度小，固定资产周转率有小幅 度的上升，但影响不大，该企业变现能力强 。资金回收快
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成长能力
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发展能力
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成长能力具体分析
由图中数据和前面的相关分析 可以看出东软集团在这三年里 主营业务增长率 营业利润增长率 净利润增长率 都成上升趋势
筹资活动产生的现金净流出68,836万元，上年同期为流入 70,326万元。主要是本年偿还债务支付的现金 增加，分配股利、利润 或偿付利息所支付的现金 增加
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财务指标
资产负债表
利润表
现金流量表
报表分析
财务指标
杜邦分析
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偿还能力
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流动比率
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资产负债率
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偿债能力具体分析
❖ 企业所有者权益占总资产 比例为61.62%超过50%。 说明该企业权益状况良好 。年末集团所有者权益合 计
850,143万元，比上年增加
57614万元元，增幅7.25%
所有者权益 524,498 501,512
所有者权益 850,143 792,529
负债
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经营范围
计算机软件、硬件，机电一体化产品开发、销售、安装 CT机生产，物业管理，交通及通信、监控、电子工程安装 技术咨询服务，场地租赁，计算机软、硬件租赁
东软软件 股份有限公司
东软飞利浦 东软信息 医疗设备公司 服务有限公司
服务 医疗 软件 教育
IT 培训
各公司事 业部
大连东 软信息学院
东软医疗 系统有限公司
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。
现金流量表分析
资产负债表
利润表
现金流量表
报表分析
财务指标
杜邦分析
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现金流量表具体分析
年末东软集团现金及现金等价物余额35,149万元，比上年末净 增加30276万元。
经营活动产生的现金流量净额为31,724万元，比上年增加 1704万元。投资活动产生的现金流量净额为4,748万元，比上年增加 81674万元。主要是投资所支付的现金增加并且处置子公司及其他营业单位 收到的现金净额 增加
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行业分布
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股本结构
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货币资金
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存货
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长期股权投资
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固定资产
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东软集团
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中国软件
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宝信软件
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估值水平
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市场表现
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财务指标
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公司规模
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行业具体分析
东软集团货币资金持有量多，存货较少，长期股 权投资量大。就目前整个行业来看 东软集团盈利 水平较好，资本市场总体上处于增长状态，公司 规模大，主营业务收入多。但是每股收益 销售净 利率 每股净收益 有些偏低。负债水平占总资产 较多。说明还有提升空间。
负债分析
负债 （万 元）
201212-31
流动负 23443 债合计 7.15
201112-31
20600 6.17
201012-31
18379 2.42
2011年，东软集团负债规模 稳步增长，结构进一步改，
年末集团负债合 计325645.43万元，比上 年末增加34629.25万元 增幅为11.90%。
3801 4152 3473 14.51 18.19 05.48
❖ 东软集团2011年比2010年 资产增加7.27%。2012比 2011年资产增加15.55% 。资产连年增长，说明该 企业资产负债规模稳步增 长。
资产 8501 7925 6858 总计 43.33 28.51 87.98
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利润表具体分析
企业主营业务收入2012年去年增长120895万元 成本增长245163万 元。增长了21% 其中管理费用占据企业营业总成本较多 为14.77%。 有三种可能 ：1.少计收入；2、把与收入无关的费用列入“管理费 用”；三、虚假费用列支。 净利润为43577万元，也比去年增加 1222万元。但是每股收益率有些偏低为0.37.在行业中排名靠后。
通过对东软集团的综合分析我们可以推断企 业的业绩增长趋势不改，盈利能力还会得到提升。
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报表分析
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资产负债表分析
资产负债表
利润表
现金流量表
报表分析
财务指标
杜邦分析
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资本结构
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资产分析
资产 2012- 2011- 2010（万 12-31 12-31 12-31
元）
流动 4700 3773 3385 资产 28.82 10.32 82.50 合计
非流 动资 产合 计
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资产负债结构具体分析
企业流动资产占总资产55%，说明短期债务越少， 则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强
固定资产占总资产21%，有些偏少。无形资产占注 册资本的21% 在软件行业属于正常水平
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利润表分析
资产负债表
利润表
现金流量表
报表分析
财务指标
杜邦分析
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利润表
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财务指标比较
成长性 财务能力 偿债能力 现金流量 经营能力 盈利能力
东软 94.36 81.54 67.18 98.46 19.26 55.90
行业均值 49.06 40.57 26.42 41.51 44.34 44.34
市场均值 47.64 56.18 47.07 53.16 53.11 57.38
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盈利能力
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净资产收益率
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营业利润率
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盈利能力具体分析
净资产收益率为8.91说明该企业盈 利能力强，最近几年虽有起伏 ，但变化不大，主营业务利润
率主营业务净利率、每股收益、 每股销售收入、每股现金流 量都呈上升趋势，说明其 盈利能力在不 断增强。
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营运能力
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偿债能力相关比率都符合行业标准，甚至可以说 比行业都好很多。流动比率为2，说明其有较 强的短期偿债能力；资产负债率为38%，说明 公司的偿债能力有保证，借款的安全系数高， 其一直有足够的资金偿还来源。从另一方面也 说明公司在经营过程中比较谨慎，不轻易借款 进行投资，或者是自有资金比较充足，暂时还 不需要大规模的举债。
东软集团自从1996年上市以来，其发展态势 一直是比较良好的。企业的综合实力和影响力进 一步扩大。曾经五次入选“全国IT500强”，并 获得“亚太城市信息化杰出供应商10强”、 “2011年东软荣获“2011年中国最佳雇主”奖和 “2011年亚太地区最佳雇主”奖 。 本年度公司 的业绩得到增长，财务状况较好。公司的负债率 非常低,债务融资空间巨大。短期偿债能力亦保持 在安全水平之上。偿债能力，盈利能力、营运能 力以及成本费用的控制能力都有一定程度的增强。
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杜邦分析
资产负债表
利润表
现金流量表
报表分析
财务指标
杜邦分析
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杜邦分析
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杜邦具体分析
1、净资产收益率比上年下降了0.01%，幅度不 大
2、权益乘数有小幅上升 3、营业利润率上升，主要是营业收入的增长 4、总资产周转率也有所上升，说明存货周转速
度快 企业营运能力良好。
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总结
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总结
东软股份日前已通过CMMI(V1.2) Level5评 估，成为通过该项评估的第一家中国软件企业。 CMMI是衡量软件开发过程成熟度全球公认的标准， 并成为跨国公司判断软件供应商的交付能力和质 量水平的重要标准。这标志着东软软件过程改善 能力和项目管理水平与世界最高标准保持同步， 进一步提升了该公司在软件开发过程中的成熟度。
非流动 91208. 85010. 43574.
负债合 28
02
31
计
负债总 32564 29101 22736
计
5.43 6.18 6.73
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股东权益分析
股东权 2012益（万元 12-31 ）
实收资本 122,759
2011-1231
122,759
源自文库
资本公积 35,629 36,225
未分配利润 292,244 253,670
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行业简介
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行业简介
软件外包行业成本 优势明显，扩张能力强。 目前我国已经上市的软件 外包企业数量并不多，具 备规模的企业少之甚少， 且融资渠道单一，有机构 预测，软件各子行业中， 未来我国仍以软件外包 增长空间最大，其未来3年的复合增长率为39%。但是软 件外包行业受汇率变化的影响比较大，在人民币持续加速 升值的影响下，该类公司的利润明显受到压制。其中东软 股份完成换股合并后，其外包业务将继续领跑中国市场。