2013年保健品行业分析报告

2013年保健品行业分析报告汤臣倍健

2013年11月

目录

一、公司概况 (3)

1、公司简介 (3)

2、公司股权结构 (4)

二、行业高速发展，公司占先发优势 (4)

1、参照美、日经验，中国市场具有较大发展空间 (4)

2、行业竞争现状 (7)

三、公司渠道优势明显 (10)

1、直销VS非直销 (11)

2、渠道与业绩共同增长 (13)

3、渠道深度管理，拉近与消费者距离 (13)

四、品牌优势巩固渠道优势 (14)

1、仅凭渠道优势保证业绩增长 (14)

2、品牌建设投入 (14)

3、品牌推广带来渠道与收入的双重增长 (15)

4、消费者的高认可度 (15)

5、渠道+品牌=有效的业绩增长 (16)

五、产品力与未来发展 (17)

1、公司已有产品力优势 (18)

2、研发能力带来长期竞争力 (19)

六、盈利预测 (20)

七、主要风险 (21)

1、食品安全风险 (21)

2、价格竞争 (21)

一、公司概况

1、公司简介

汤臣倍健成立于1995年，自2002年起专注于膳食营养补充剂研发、生产及销售。其现有70余种产品，包括片剂、胶囊、粉剂等类别。

公司深耕非直销渠道，多年来保持着持续的业绩增长，成为国产膳食营养补充剂龙头企业，同时也是同类产品非直销渠道的销售冠军。

公司的畅销产品包括蛋白质粉、钙+D软胶囊、维生素C片等，前十大产品品类及其销售额占公司总销售金额的比重基本稳定。

2、公司股权结构

截至2013年第二季度，梁允超先生持有公司57.49%的股权，为公司的控股股东及实际控制人。除控股股东外，公司不存在其他持股在5%以上（含5%）的股东。汤臣倍健全资控股三家子公司，分别是奈梵斯、广州佰健、友邦制药。其中广州佰健承担膳食营养补充剂的销售业务，奈梵斯主营高端膳食营养补充剂品牌——“十一坊”的销售业务，友邦制药现没有实际业务。

二、行业高速发展，公司占先发优势

1、参照美、日经验，中国市场具有较大发展空间

保健品包括保健食品、保健药品、保健用品等，膳食营养补充剂作为保健食品行业的一个细分产品，属于保健食品类别，是欧美市场上最主要的保健食品类型。中国因为中式营养文化历史悠久，拥有更多的保健食品类型，包括传统滋补品，如阿胶产品，也有中草药产品，如虫草制品。此外，还有生物制剂，如生血剂。

膳食营养补充剂的功能在于提高人体免疫力，改善健康状况，与具有功能性和针对性的药品不同，它面向的消费者更大程度上是没有