华南师范大学远程教育2011年秋季《公司金融》在线练习

华南师范大学远程教育2011年秋季《公司金融》在线练习
作业
1．第7题
下列评价指标中,未考虑货币时间价值的是( )
A.净现值
B.内部收益率
C.获利指数
D.回收期
答案:C
标准答案：C
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题目分数：2.0
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2．第11题
杜邦财务分析法的核心指标是（）
A.资产收益率
B.EBIT
C.ROE
D.负债比率
答案:C
标准答案：C
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3．第14题
（）是最能衡量企业偿还流动负债能力的
A.资产负债比率
B.速动比率
C.流动比率
D.利息保障系数
答案:B
标准答案：B
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题目分数：2.0
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4．第17题
在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是（）
A.长期借款成本
B.债券成本
C.留存收益成本
D.普通股成本
答案:C
标准答案：C
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5．第18题
预测财务报表对多方案选择有很大帮助，主要根据（）
A.预测资产负债表
B.预测利润表
C.预测现金流量表
D.三者同时考虑
答案:D
标准答案：D
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题目分数：2.0
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6．第19题
投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（）
A.时间价值率
B.风险报酬率
C.期望报酬率
D.必要报酬率
答案:B
标准答案：B
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7．第24题
下列哪种收益属于证券投资的当前收益（）
A.利益和股利
B.股息和股利
C.股票和证券的买卖价
D.股息和买卖价差
答案:A
标准答案：A
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题目分数：2.0
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8．第27题
关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（）
A.在其它因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大
B.在其它因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小
C.当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1
D.经营杠杆系数越大，表明企业的风险越大
答案:B
标准答案：B
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题目分数：2.0
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9．第28题
某人持有Ａ种优先股股票。

Ａ种优先股股票每年分配股利２元，股票的最低报酬率为１６％。

若Ａ种优先股股票的市价为１３元，则股票预期报酬率（）
A.大于１６％
B.小于１６％
C.等于１６％
D.不确定
答案:B
标准答案：B
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题目分数：2.0
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10．第30题
在一个5年期和7年期的项目中选择，应该使用的资本预算决策是( )
A.盈利指数
B.周期匹配
C.扩展决策
D.等价年度成本
答案:D
标准答案：D
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题目分数：2.0
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11．第5题
公司理财的内容包括（）
A.投资决策
B.筹资决策
C.经营决策
D.利润分配
答案:A,B,C
标准答案：A|B|C
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题目分数：3.0
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12．第6题
股利支付类型有（）
A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.稳定增长股利政策
D.固定股利
答案:A,B,C,D
标准答案：A|B|C|D
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题目分数：4.0
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13．第8题
下列关于速动比率的论述正确的是（）
A.速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值
B.速动比率是比流动比率更进一步的关于变现能力的指标
C.速动比率为１是最好的
D.一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于１
答案:A,B,D
标准答案：A|B|D
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题目分数：3.0
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14．第9题
与股票内在价值呈反方向变化的因素有（）
A.股利年增长率
B.年股利
C.预期的报酬率
D.贝塔系数
答案:C,D
标准答案：C|D
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15．第12题
可以采用的股利政策有( )
A.剩余股利政策
B.固定股利或稳定增长股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
E.低股利支付率
答案:A,B,C,D
标准答案：A|B|C|D
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题目分数：3.0
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16．第20题
金融市场利率的决定因素包括（）
A.纯利率
B.通货膨胀补偿率
C.流动性风险报酬率
D.期限风险报酬率
E.违约风险报酬率
答案:A,B,C,D,E
标准答案：A|B|C|D|E
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题目分数：3.0
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17．第21题
下列各项中，可以用来衡量投资决策中项目风险的有（）
A.报酬率的期望值
B.各种可能的报酬率的离散程度
C.预期报酬率的方差
D.预期报酬率的标准离差
E.预期报酬率的标准离差率
答案:C,D,E
标准答案：C|D|E
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题目分数：3.0
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18．第22题
下列方法中，属于资本预算方法的非折现方法的是（）
A.投资报酬率法
B.净现值法
C.现值指数法
D.内涵报酬率法
E.投资回收期法
答案:A,E
标准答案：A|E
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题目分数：4.0
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19．第1题
在考虑公司所得税的情况下，公司负债越多，或所得税税率越高，则公司的加权平均资本成本就越大。

答案:错误
标准答案：0
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题目分数：2.0
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20．第2题
相关系数介于-1和1之间；其数值越大，说明其相关程度越大。

答案:错误
标准答案：0
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题目分数：2.0
此题得分：0.0
21．第3题
由于债券投资只能按债券的票面利率得到固定的利息，所以公司的盈利状况不会影响该公司债券的市场价格，但会影响该公司的股票价格。

答案:错误
标准答案：0
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题目分数：2.0
此题得分：0.0
22．第4题
企业的最佳资本结构是使公司每股收益最大化的资本结构。

答案:错误
标准答案：0
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题目分数：2.0
此题得分：0.0
23．第13题
利率固定的有价证券没有利率风险。

答案:错误
标准答案：0
您的答案：
题目分数：1.0
此题得分：0.0
24．第15题
通货膨胀溢价是指已经发生的实际通货膨胀率而非预期未来的通货膨胀率。

答案:正确
标准答案：1
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题目分数：2.0
此题得分：0.0
25．第23题
年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。

答案:正确
标准答案：1
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题目分数：1.0
此题得分：0.0
26．第25题
企业的销售增长率越高，反映企业的资产规模增长势头越好。

答案:错误
标准答案：0
您的答案：
题目分数：2.0
此题得分：0.0
27．第29题
再投资风险源于市场利率变动的风险。

答案:错误
标准答案：0
您的答案：
题目分数：1.0
此题得分：0.0
28．第31题
次级市场也称为二级市场或流通市场，这类市场是现有金融资产的交易场所，可以理解为“旧货市场”。

答案:正确
标准答案：1
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题目分数：2.0
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29．第10题
下面是Outbox制造公司的市场价值资产负债表。

Outbox公司已经宣告25%的股票股利，股票将在明天除息（股票股利的顺序表和现金股利相似）。

目前有15 000股股票流通在外。

除息价格是多少？
市场价值资产负债表（单位：美元）
现金190000 债务160000
固定资产330000 权益360000
总计520000 总计520000
答案:
股票当前的市场价格等于股票的总市值除以流通在外的普通股股数
P0 = $360,000 equity/15,000 shares = $24 per share
发放股票股利后，公司流通在外的股数增加25%，因而新的股数为
New shares outstanding = 15,000(1.25) = 18,75
发放股票股利后的每股市价为
PX = $360,000/18,750 shares = $19.20
标准答案：
股票当前的市场价格等于股票的总市值除以流通在外的普通股股数
P0 = $360,000 equity/15,000 shares = $24 per share
发放股票股利后，公司流通在外的股数增加25%，因而新的股数为
New shares outstanding = 15,000(1.25) = 18,75
发放股票股利后的每股市价为
PX = $360,000/18,750 shares = $19.20
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题目分数：12.0
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30．第16题
某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。

甲方案：现在支付10万元，一次性结清。

乙方案：分3年付款，1-3年各年初的付款额分别为3、4、4万元。

假定年利率为10%。

要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。

答案:
P
甲=10（万元） P
乙
=3+4/(1+10%)+4/(1+10%)2=9.942（万元）
因此，乙方案较好
标准答案：
P甲=10（万元） P乙=3+4/(1+10%)+4/(1+10%)2=9.942（万元）
因此，乙方案较好
您的答案：
题目分数：12.0
此题得分：0.0
31．第26题
某企业正在评估一项购置生产设备的投资项目。

如果企业购置该生产设备需要1000000元，预计使用年限为5年，采用直线法计提折旧，到期无残值收入。

购入设备后可使企业每年产品销售量增加180000件，产品单价为20元，单位变动成本为12元。

增加的固定成本（不含折旧）为750000元，所得税税率为33%，投资者要求的收益率为12%。

要求：（1）计算购置该设备的现金流量和NPV值。

（2）当销售量减少1000件时，检测NPV相对于销售量变化的敏感程度。

答案:
（1）企业初始投资的现金流出量为1000000元；
经营现金流量=[180000×（20－12）-750000－200000]×（1-33%）＋200000=528300（元）
项目的净现值=528300×PVIFA（12%，5）－ 1000000=904415.8（元）（2）当销售量减少1000件时，每年的净现金流量为522940元。

项目的净现值=522940×PVIFA（12%，5）－ 1000000=885094.1（元）
敏感性分析：
（-1000）÷180000×100%=-0.56%
（885094.1－904415.8）÷904415.8=-2.14%
（-2.14%）÷（-0.56%）=3.82
即销售量变动一个百分点，净现值变动3.82个百分点。

标准答案：
（1）企业初始投资的现金流出量为1000000元；
经营现金流量=[180000×（20－12）-750000－200000]×（1-33%）＋200000=528300（元）
项目的净现值=528300×PVIFA（12%，5）－ 1000000=904415.8（元）
（2）当销售量减少1000件时，每年的净现金流量为522940元。

项目的净现值=522940×PVIFA（12%，5）－ 1000000=885094.1（元）
敏感性分析：
（-1000）÷180000×100%=-0.56%
（885094.1－904415.8）÷904415.8=-2.14%
（-2.14%）÷（-0.56%）=3.82
即销售量变动一个百分点，净现值变动3.82个百分点。

您的答案：
题目分数：12.0
此题得分：0.0
作业总得分：0.0
作业总批注：。