天使投资人是怎么投资的
天使投资人管理规定(3篇)
第1篇第一条为了规范天使投资活动，保护投资者合法权益，促进创新创业，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规，制定本规定。
第二条本规定所称天使投资人，是指以个人或机构名义，以自有资金对初创企业进行投资，为企业提供资金支持、资源对接、管理咨询等服务的投资者。
第三条天使投资活动应当遵循以下原则：（一）自愿原则；（二）公平原则；（三）诚信原则；（四）合法合规原则。
第四条国家鼓励和支持天使投资活动，为天使投资人提供必要的政策扶持和服务。
第二章投资主体第五条天使投资人应当具备以下条件：（一）具有完全民事行为能力；（二）具有良好的信用记录；（三）具备一定的投资经验和能力；（四）具有合法的投资资金来源。
第六条天使投资人可以通过以下方式设立：（一）个人投资；（二）设立天使投资企业；（三）设立天使投资基金；（四）其他合法形式。
第七条天使投资企业应当符合以下条件：（一）注册资本不低于人民币100万元；（二）投资领域符合国家产业政策；（三）有健全的内部管理制度；（四）有专业的投资团队。
第八条天使投资基金应当符合以下条件：（一）注册资本不低于人民币5000万元；（二）投资领域符合国家产业政策；（三）有健全的内部管理制度；（四）有专业的投资团队。
第三章投资行为第九条天使投资人进行投资时，应当遵守以下规定：（一）投资前，对投资项目进行充分调查和风险评估；（二）投资时，遵守公平、公正、公开的原则；（三）投资后，积极参与企业管理，为企业提供必要的资源支持；（四）投资结束后，按照约定方式退出投资。
第十条天使投资人不得有以下行为：（一）利用投资关系谋取不正当利益；（二）泄露投资项目的商业秘密；（三）从事损害国家利益、社会公共利益的活动；（四）其他违反法律法规的行为。
第十一条天使投资人在投资过程中，应当与被投资企业签订投资协议，明确双方的权利和义务。
第四章投资监管第十二条国家建立健全天使投资监管制度，对天使投资活动进行监督管理。
天使投资
天使投资机构（如中关村天使投资联盟、 深圳天使投资俱乐部、超级天使投资网）
3、我国天使投资的特征： （1）总体规模较小。相对于欧美已经比较成熟 的天使投资发展体系，由于我国各方面条件不 成熟，天使投资网络和体系还没有建立起来， 投资较为分散，很多社会闲散资金还未完全利 用作为天使投资资金支持早期企业发展。 （2）投资行业相对集中，主要集中在互联网、 高科技企业，传统行业很少得到天使投资基金。
美国创业投资协会（NVCA）数据显示，2010年 美国共有3277个项目获得218亿美元投资，平均每个 项目融资665.24万美元。美国新罕布什尔大学创业 投资研究中心发布的《2010年美国天使投资市场》 研究报告显示，2010年天使投资市场规模达201亿美 元，有61900家创业企业获得投资，平均每个项目融 资额32.47万美元。VC平均在每个项目上的投资额是 天使投资的20.49倍。
2、项目投资
项目评估
与创业 者谈判
确定投资 方式,签订 投资合同
通常天使投资的投资方式有以下三种：
（1）普通股投资:“绝对信任”基础、简单。 （2）可转换债券投资：方式灵活，回避了对企 业定价的谈判，有效保护天使投资者。 （3）附条件的可优先股投资:艰难的谈判才能 实现，其条款涉及面广，如获取信息的权利、 董事会的权利、反稀释条款、回购权利等。
4、现状
我国天使投资在经历十几年的发展后， 进入快速发展期，无论是投资数量还是投资 金额都有明显提升。但从发展规模看，目前 基本仍处于个体和分散状态，尚未形成规模。 我国天使投资发展至今，投资主体更趋多元 化、机构化。
5、制约天使投资发展的因素
制约天使投资在我国发展的因素有：
（1）对天使投资缺乏足够的认识，投资观念局限。 （2）天使投资人与企业项目之间缺乏沟通的信息平台。 （3）创业者信用缺失。 （4）缺乏完善的退出机制。 （5）法律体系不健全。
天使投资人是怎么投资的？
也许是媒体的宣传给人造成一种天使投资人总是在坑创业者的印象。
事实上有风投以来的几十年，太多的天使投资人也被创业者坑过，但被坑了好意思出来说么？为什么投资的时候要签厚厚一本投资合同，那都是血泪史的印记啊。
最近流行所谓一页纸的term sheet，都是唬人的。
投资合同上的条款一条都不会少！先回答题主关于天使投资人如何监管的问题。
这属于投资之后的事情。
创业者方面的道德风险主要有以下：（1）转移企业资产。
当天使投资者将资金注入企业后，财产所有权转移。
创业者在管理公司中如若私自转移资产，则将对企业发展产生不利影响，甚至导致破产。
（2）融资稀释。
当天使投资者以股权入股后，随着企业发展的需要增资扩股，如若限制天使投资者的优先购买权，可能导致其股权被稀释，影响在企业的控制权。
（3）竞业禁止。
天使投资者在初期进行项目选择时，很大一部分原因是欣赏创业者及其团队的能力，故天使投资者不希望创业者离职或者为所投项目相竞争的其他企业服务。
没有合同保护会是很可怕的事情。
设想一下，天使投资者在第一轮投资时持有的股份通常占到公司股份50%以下，如果其他股东联合起来，可以控制公司的股东会和董事会，有可能会出现下面一些极端的事情：创始人将公司以1元价格卖给其亲属，将优先股股东扫地出门；创始人以1亿元价格将部分股份卖给公司，立刻过上优哉日子；发行巨量股份给创始人，将优先股比例稀释成接近零。
为了避免类似的事件，即来自创业者的道德风险，是无法完全用法律条款进行规定的。
天使投资者为保障自己的合法权益，只有利用合同来规避道德风险，例如一票否决权。
常见的保护性条款包括：（一）一般条款A．知情权。
指知悉并可获取信息的权利。
A1．知情权条款。
优先股股东有权查阅、复制公司章程、股东会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告和纳税申报，但需事先书面通知其他股东及董事会。
在具有合理理由的情形下，优先股股东有权要求查阅公司会计账簿。
股东及董事会认为优先股股东的行为会对公司经营造成不良影响的，在收到优先股股东书面请求X 日内作出书面不同意的答复。
天使投资、风险投资(VC)、私募股权投资(PE)三者的异同点-曾招进
天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）1. 天使投资（1）天使投资的概念传说中的天使，是长着洁白羽毛翅膀的少女或婴儿，担负着使者的职责，由上帝派来赐福给需要帮助的人。
在创业和投资圈，有一种投资人被创业者称为“天使投资人”，意思是这些投资人给处于困难之中的创业者带来希望和帮助，是帮助他们渡过难关的“天使”，这个称谓表达出了创业者对这些天使投资人的崇敬和尊重。
天使投资（Angels Invest）是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。
或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。
它是风险投资的一种形式。
而“天使投资人（Angels）”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。
在国内，尚没有商业协会或研究机构对天使投资人给予明确的定义，我们沿用了国外那个流行很广的说法：天使投资人就是3“F”——家人（Family）、朋友（Friends）和傻瓜（Fools）。
家人和朋友这两个F，很好理解。
创业者的家人和朋友与之相识、相处多年，在创业者开口向他们要钱之前，甚至是在他创业之前，就已经对他非常了解。
家人和朋友给他的初创公司投资更多的是，为了对他本人及他的梦想表示支持，相信他能够把公司做好。
他们不会去审核商业计划书，更不会在经过细致地研究他的公司之后，看是否有利可图才决定是否投资，他们的投资更像是感情投资。
所以严格说来，家人和朋友只能算作是创业者的天使，他们并不能算是天使投资人。
至于第三个F，也不难理解。
初创公司的风险很大，对于跟创业者非亲非故的外部投资人来说，他对创业者的历史和背景毫不知情，聪明和理性的投资人在把钱投进去之前当然也会做一些研究和尽职调查，但是无论多少研究和调查都无法消除全部的投资风险，因此，他们也获得“傻瓜”的称号。
但并不是这些人真傻，实际上往往相反，他们都独具慧眼、思维前瞻，投钱给一些别人没有眼光看出其前景的企业。
创业融资天使投资融资是怎样的
天使投资融资是怎样的天使投资(Angel Investment)，是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。
[1] 它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。
天使投资(angel equity)指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，熏陶并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。
或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。
它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。
而“天使投资人(Angels)”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。
在风险投资领域，“天使”这个词指的是企业家的第一批投资人，这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。
天使投资人通常是创业企业家的朋友、亲戚或商业伙伴，由于他们对该企业家的能力和创意深信不疑，因而愿意在业务远未开展进来之前就向该企业家投入大笔资金，一笔典型的天使投资往往只是区区几十万美元，是风险资本家随后可能投入资金的零头。
通常天使投资对回报的期望值并不是很高，但10到20倍的回报才足够吸引他们，这是因为，他们决定出手投资时，往往在一个行业同时投资10个项目，最终只有一两个项目可能获得成功，只有用这种方式，天使投资人才能分担风险。
其特征如下：1：天使投资的金额一般较小，而且是一次性投入，它对风险企业的审查也并不严格。
它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。
通常天使投资是由一个人投资，并且是见好就收。
是个体或者小型的商业行为。
2：很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。
天使投资人是起步公司的最佳融资对象。
3：他们不一定是百万富翁或高收入人士。
天使投资人可能是您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。
IT界的天使投资人 3
二、富有型：
这类天使投资人不是碰上什么就投资什么，而是 只对自己了解的东西投资，且对项目的地理位置有偏 好。投资决策主要依靠自己的判断和调查。对投资回 报的期望值较高，要求达到50%。而要达到这么高的 投资回报率，一般只能投向企业发展的早期阶段。这 类投资者往往都希望投资者集体拥有对公司的控制权， 并在一定程度上参与公司的管理。投资者集体往往要 组建一个外部控制的董事会。这个董事会由若干经验 丰富的商人组成，它可以帮助公司走向成功。这类投 资者往往既是投资者，也做过创业者。他们深知创业 的艰辛，因而对创业者都很有同情心。
天使资本主要有三个来源:
1,曾经的创业者; 2,传统意义上的富翁; 3,大型高科技公司或跨国公司的高级管理者。此外， 在部分经济发展良好的国家中，政府也扮演了天使投 资人的角色。目前国内著名“天使”有：徐小平 朱 、 敏、邓锋、张醒生、刘晓松、钱永强、李镇樟、刘晓 人、费京辉、雷军、杨宁、沈南鹏、张向宁、周鸿祎、 蒋锡培、薛蛮子、郑晓军、麦刚、释羽然、李开复、 孙志伟、蔡文胜，陈磊，等。还有一部分有着独特投 资理念的80后天使投资，比如青阳天使投资的苏禹烈， 元素天使投资的任熙。
这些天使投资的先行者大多拥有广泛的人脉和 影响力，且出手不凡。与国外天使投资不同，中国 天使投资圈并不大，但成功率很高。明星天使投资 人雷军投资的项目成功率甚至高达50%以上，这已 完全脱离传统天使投资的风险回报比。 创业者将其视为导师、指路明灯，风险投资视 其为绝佳的合作伙伴。当越来越多在过去十年从中 国经济增长尤其是互联网热潮中获益的创业者投身 其中，这些风投正劲的天使投资人或将成为中国商 业不可忽视的力量。
中国IT界的天使投资军团
他们是投资界崛起的新势力：大多数人曾经是最优秀的创 业者、企业家，拥有资本运作或上市经验，以及不菲的财富， 当职业生涯达到高峰之后，他们不约而同选择了同一个目标： 天使投资。 如同上世纪网络泡沫催生了中国第一批风险投资，过去数 年全民创业冲动和激情刺激了中国天使投资的快速膨胀。世纪 佳缘、淘米等天使投资项目的上市更令一批明星投资人迎来丰 收时刻。 如果仔细观察中国天使投资的成长轨迹，可以明显得出结 论：在此之前，天使投资多为少数投资家和企业家的个人行为， 数量很少；当中国早期互联网等行业的明星公司完成上市目标 或被并购后，成功企业家转型投资者成为风尚，天使投资案例 逐渐增多；而随着新一波互联网创业和投资热潮的到来，2009 以后天使投资真正开始大行其道。他们的代表包括雷军、徐小 平、蔡文胜、周鸿祎、曾李青、薛蛮子等。
讲述一位天使投资人的心路历程
了我的主业。
虽然没有盈利模式，只能靠联发科，高通，微软，电信等的活动赞助以及一些顾问费勉强度日，但是我体会到了“系统性助人为乐”的愉悦，被感谢和感激一直是我坚持向前的动力，但苦于没有一个健康发展的盈利模式，所以一直思考未来能走向天使投资这个“商业模式”，实现转型;(到2010年底，我的助人为乐的精神和资源整合的业绩换来了诸多初创企业的期权：易宝支付，巴别塔/尚邮，维旺明 Vivame，名片全能王等);接着，2011年春节前夕，做移动2.0论坛的第四个年头，我被( ) 创业者打动，把当时几乎所有的现金存款拿出来做了人生中第一笔真正意义上的天使投资，我体会到了一种快感，不知道是不是所有的投资人都有这种快感。
我身边的很多贵人知道我没赚过大钱，做投资能力有限，所以他们提出了很好的建议，让我向身边信任我的业内朋友募集小额基金，再以5万或者10万一份的规模投资早早期项目，获得原始股，然后扮演顾问的角色，联合我的投资人们一起帮助被投资项目发展;然后，一年半以来，我边学边做，用400万人民币投资了50个移动互联网初期项目，收获了更多的快感，同时也帮这些项目在战略方向定义，产品设计，寻找下一轮资本投资，与产业巨头合作，人才，市场营销，媒体公关等多方面进行了协助，不同的团队有不同的需求，我都尽最大能力满足，作为一个最穷最草根的天使投资人，我能做的唯一差异化就是把投后服务做好，尽心尽力!一路走来，我已经很清楚我做天使投资的目的了：通过帮助创业者成功而成就自己! 2)我和其他天使投资人的关系：我的资本募集能力和管理能力十分有限，所以我并不期望和其他成功的天使投资人站在同一平台竞争，我更希望我能成为创业者和天使投资人之间的桥梁，我先行投资，一段时间后再引入其他百万人民币以上级别的天使投资，我会和天使投资人一同承担风险，同时我会承担更多的孵化工作和资源整合工作，因为我喜欢每天和创业者打成一片，我相信我能在多个方面帮到他们。
公司引入天使投资后,创始人前期投入的资金能收回吗？
公司引入天使投资后，创始人前期投入的资金能收回吗？一般是不会的天使投资投入的资金是要投入到公司账户，用于公司的发展，而不是用于给到创始人收回前期的投入，你如果有这种想法，天使投资是很容易就察觉的，对方也很可能在看好你项目的情况下不会投资于你，创业，天使投资人出大钱占小股，他需要的是创始人能全心全意，包括自己投入资金，包括用所有的经历去把项目做起来，而不是一开始就想着套现。
天使投资资金进入的方式有两种：1、增资扩股：比如公司初始注册资本100万，天使投资看好公司项目，准备投入100万，占10%的股份，那么公司新的股本就会增加，原来创始人拥有100万的注册资本占有的股份是90%了，天使投资100万的资金投入占有的股份是10%，通过增资扩股的方式，公司新的注册资本为：111.11万=100万/90%创始股东还是持有100万的公司注册资本，新增加的11.11万注册是天使投资持有的股份，那么天使投资往公司账户上打入100万资金，11.11万作为公司的注册资本，另外88.89万是作为“资本公积”放在公司账户上的。
从上面可以看出，通过增资扩股的方式，天使投资的资金是进入公司账户的，是趴在公司账户，用于公司发展的。
2、老股转让：这种方式就是风险投资直接受让创始人持有的公司的股份，那么天使投资人的钱自然是进入创始人的腰包了，以上面的为案例，那么创始人把持有10%公司的股份转让给天使投资，天使投资把100万资金打入创始人账户，完成交割后，公司注册资本不变，创始人拥有公司90万的注册资本，也就是拥有90%的股份，而天使投资拥有10万的注册资本，拥有公司10%的股份。
在老股转让的情况下，公司注册资本不会变化，投资人的钱直接进入创始股东的账户。
不过这种方式一般在融资几轮后可能会发生，但是一般不会再天使轮就发生。
【天使投资人王刚】天使投资人 天使投资人什么意思
【天使投资人王刚】天使投资人天使投资人什么意思天使投资人天使投资人什么意思天使投资(ANGELINVEST)指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，熏并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。
或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。
它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源。
而“天使投资人(Angels)”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。
在风险投资领域，“天使”这个词指的是企业家的第一批投资人，这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。
天使投资人通常是创业企业家的朋友、亲戚或商业伙伴，由于他们对该企业家的能力和创意深信不疑，因而愿意在业务远未开展进来之前就向该企业家投入大笔资金，一笔典型的天使投资往往只是区区几十万美元，是风险资本家随后可能投入资金的零头。
通常天使投资对回报的期望值并不是很高，但10到20倍的回报才足够吸引他们，这是因为，他们决定出手投资时，往往在一个行业同时投资10个项目，最终只有一两个项目可能获得成功，只有用这种方式，天使投资人才能分担风险。
其特征如下：1：天使投资的金额一般较小，而且是一次性投入，投资方不参与管理，它对风险企业的审查也并不严格。
它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。
通常天使投资则是由一个人投资，并且是见好就收。
是个体或者小型的商业行为。
3：他们不一定是百万富翁或高收入人士。
天使投资人可能是您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。
4：天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。
如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉。
根据美国资本主义的情况，一般规定了天使投资人的总资产一般在100万美金以上，或者其年收入在20-30万美金，依据你的项目的投资量的大小可以供参考选些天使投资的种类，其种类包括：2.另一种是增值天使——他们较有经验并参与被投资企业的运作，投资额也较大，约5-25万美元;3.再一种是超级天使——他们往往是具有成功经验的企业家，对新企业提供独到的支持，每个案的投资额相对较大，在10万美元以上。
天使投资人一般要占多少股份，计算原则是什么？
天使投资人一般要占多少股份，计算原则是什么？答：国外一般在8%，有说10%的，而创新工场则更高，一度达到过40%，让不少创业者选择放弃。
国内目前是在什么水平的比较多些？Ans: 这问题首先要切割出四个点1. 创业者是首次创业? 还是并非首次创业?2. 天使投资人是仅做财务投资? 还是以股东身份从旁加以协助?天使投资人若是仅仅做财务投资运作, 那么持股在8-10% 是合理的, 创业者必需自己重新回头考虑(1). 创业者为何需要引进天使投资人? VC/ PE?(2). 为何创业者不持有 100% 的股份?(3). 创业者自己本身引进这些投资者的心态为何?基本上这种企业能成功走到上市阶段, 若不是命好就是具有破坏式创新的产品出现, 因为欠缺的部位还太多,而仅就天使投资人的角度而言, 用数学来做投资运算, 如果这东西 (产品) 不止你能做, 那就是按标准水平持股8-10%就行了,天使投资人也可能在这个同业上运作的投资项目一撒一大片, 失败就是清算与合并, 用数学算法来说, 同样项目的公司一投 100家, 各占8-10%股份, 够了, 只要有一家能上市, 老实说就赚翻了, 一般算法是, 投了 100家有 60家能成功,就算在不断的增资过程中, 股份不断被稀释, 到上市时只能维持1%,天使投资人也赚翻了, 但他要投入的时间约需要 5-10年,风险的话, 老实说可以用近乎无限来比拟.如果创业者能看懂风险无限这四个字, 那么我相信大家都能明白, 创业者并不具备与投资人谈条件的基础,也因此持股多少比例并不是重点, 对天使投资人来说 8-10%是最佳财务杠杆, 万一失败损失不大, 万一成功,以本金为单位来计算投资报酬率当然相当惊人. 天使投资人持股多寡, 实际上占有这家公司很大的命运成份存在, 很多人希望天使持股越少越好.算法其实很简单. 很多公司并不具备创造现金流能力, 大多存在于烧钱阶段, 一家公司资本额1仟万, 天使投资人占一成10%,好了,现在要增资, 为何要增资, 所有的企业一定说是为了扩充营运, 老实说没钱才需要增资, 有钱需要增资吗? 盈余转增资就行了,如果要增资一亿, 创业者能有多少资金来增资? 所以强调持股比例多寡的创业者的本业并不是在创业, 而是在卖股票.懂天使与投资业界的人一定知道, 这圈子很窄的, 创业者进的去吗? 进不去的话怎么办? 是不是面对大众集资走私募? 以程序来说,如果和程序不合的必然有极大风险, 也就是直接从天使阶段跳到 PE段去了.回到原点就是究竟当初创业者的理念是为了开公司做一个好产品还是立志卖股票这就是创业者自己要厘清的了.老实说, 一个重要的天使投资人的持股比例, 是一个非常重要的判断依据, 如果那个天使投资人的持股比例非常低或者仅是一般持股水平,那其实代表这家公司是没有价值的. 仅是散弹与投资项目中的炮灰其中之一而已. 这点创业者自己要非常清楚, 没有天使投资人的存在,你什么也不是...若创业者非首次创业, 属早已创业成功两三次的那种, 就没有资金压力, 引进天使投资人很少有财务上的考虑,大多是人情与增加光环而已, 就好像假设搜狐的张朝阳要出来再另外弄一家公司, 当然会分散持股给其它人, 但这些人的持股比例当然不高,这是另当别论.如果创业者是首次创业, 同时天使投资人以股东身份从旁加以协助, 如果看懂了上面所写的, 这时天使投资人所占的比例是越高越好,你缺人才, 飞马旅的袁岳和创新工场的李开复可以马上拉人给你, 你缺资金, 他们会帮你找, 你缺知名度,因为他们占有公司很高的股份所以以公司成员身份帮你推荐, 因为他们挂名董事长或重要股东成员, 所以沈南鹏 (这是举例)得到你那小的不能再小的公司去拜访他们, 这些东西是创业者做的到的吗? 创业者自己要非常清楚, 没有这些天使投资人的存在,你什么也不是...你做的到吗?所以天使投资人一般持有多少创业公司股份比较合适？纯粹是看创业者是要真正把公司做起来, 还是要做卖股票的?我看到哈佛商业评论上写到一点很有趣, 很多创业者因为创新工场的持股比例超过 40%所以不想做了(创业),实话是我个人感觉创新工场很状况外, 它怎会去持股40%以上? 除非那不是炮灰项目(创新工场的人别介意呀),另外创业者具有这种机会, 却反而不运作了, 那也是很有趣的一点. 因为对创业者来说,第一个最重要的工作就是想办法创业成功, 当你第一个项目成功了, 你就不缺钱, 不缺资本, 不缺人脉, 不缺人才,后面就一条康庄大道等着你, 随便你要再二次创业三次创业成功机率都很大, 甚至卖掉公司持股专心当天使投资人都行.所以创业者若因持股比例过低, 失去奋斗的动力? 那最好不要出来开公司, 因为这家公司没有成功的可能性.如果这样的一个创业者创业还不成功, 显然必然是忘了, 他当初为何会出来创业的初衷了...。
天使投资的概述
天使投资的概述、发展及优势1天使投资的概述及优势1.1天使投资的概述不同于风险投资，天使投资属于一种权益投资，投资者在企业产品和部分业务上具备雏形的时候就会将自身的资金投入进来。
一般来说，一次性的以股权形式投资的科技小微企业，大多数会以小额投资形式将自身的投资范围扩大。
有时候，天使投资的额度会比较小，往往只有几十万美元。
一般来说，天使投资和创业者关系密切，甚至两者会有血缘纽带上的关系。
也正是这个原因，导致投资者对企业缺乏更客观更理性地判断。
一般来说，天使投资主体都是一些社会上的比较富裕的人群。
他们之中的大部分人拥有创立企业的经验。
因此会更切身体会到企业或者公司创立过程中的痛点。
他们大多数会积累丰富的创业经验或者知识技能，拥有丰富的关系网络和行业资源。
天使投资是一种小型的、民间、非正规的投资方式。
它还有一个名字叫做非正式的风险投资，它是初创期科技小微企业最主要且关键的一种资金来源。
天使投资本质上和风险投资都是属于高风险、高收益共存的一种投资方式。
但是两者也具有许多的不同之处，天使投资主要来源于民间，个体性和分散性都比较强。
投资数量、成本、决策点也有较大的优势。
一般来说，风险投资不会倾向于向初创型高新技术投资。
这也就会使得天使投资更加的特殊、生命力更顽强。
1.2天使投资解决初创期科技型小微企业融资难题的优势科技小微企业早期的融资方式正是属于天使投资，因此，天使投资也成为了时下热门的话题之一。
在如今的大环境下，创业形势一片大好，初创期的科技小微企业对资金的需求也更加的迫切，但是因为它们没有更加合适的融资渠道，因此，天使投资成为了许多科技小微企业的首选融资方式。
（1）天使投资与初创企业融资需求贴合通常来说，天使投资金额较小、投资灵活受约束较少。
这就正好符合初创期的企业需求。
天使投资整体的投资规模和资金都比较小，即使投资之后遭遇风险甚至全部亏损，投资者也不会受到太大影响。
天使投资主体会大大的减轻初创企业创世团队所背负压力。
创业融资什么是天使投资人
什么是天使投资人所谓的天使投资是一种概念，所有有闲钱愿意做主业外投资的公司或个人都可以叫天使投资者，他们更多参与早期容易参与的项目，也有天使敢于投资大项目，不过一般受资力和个人能力范围限制或各种因素干预而不能如愿，即私募股权资本PE所做的事情。
天使投资一词源于纽约百老汇,特指富人出资资助一些具有社会意义演出的公益行为.对于那些充满理想的演员来说,这些赞助者就像天使一样从天而降,使他们的美好理想变为现实.后来,天使投资被引申为一种对高风险,高收益的新兴企业的早期投资.相应地,这些进行投资的富人就被称为投资天使,商业天使,天使投资者或天使投资家.那些用于投资的资本就叫天使资本。
天使投资人的三个来源:1、曾经的创业者;2、传统意义上的富翁;3、大型高科技公司或跨国公司的高级管理者。
此外，在部分经济发展良好的国家中，政府也扮演了天使投资人的角色天使投资人的三大特征：1、很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。
天使投资人是起步公司的最佳融资对象。
2、他们不一定是百万富翁或高收入人士。
天使投资人可能是人们的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。
3、天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。
如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉。
注意事项1.确定投资人是可信的。
2.确定投资人经验老道。
老道的天使投资人对所从事的行业非常了解——他们应该“曾经亲自尝试过，而且取得了一定成绩”。
寻求天使投资需要的不仅是天使投资人口袋里的钱，同样需要他们的专业眼光。
3.不要低估他们。
一定要像对待风险投资一样，该做的一样都不能少。
天使投资人和风险投资一样关心流动性——甚至更紧张，因为他们投的是自己的钱，而且是税后的。
4.理解他们的动机。
天使投资人与风险投资公司的最根本不同是，天使投资者有双重底线。
他们已经成功了，想要回馈社会，帮助新一代创业者。
因此，他们有时会乐于投资那些看不清楚、风险更大的项目，以帮助创业者迈上新台阶。
天使投资人是什么意思
天使投资人是什么意思天使投资(Partners Fund),又称创业投资，是指个人或企业(初创公司),为达到盈利目的而对企业的成长和发展所进行的风险投资。
它能够帮助初创企业实现发展上的瓶颈，从而帮助这些创业者获得巨大竞争优势。
美国民间天使投资联盟(Charter of General Media)在2009年成立，主要服务于企业家及科技人员，目前成员有：天使投资人Jim Patrick 、Kenneth Huang和Steven Cook等。
天使投资联盟(Charter of General Media)是一个非盈利机构，主要以天使投资人(Partners Fund)的身份进行活动。
1.投资的目的投资有很多目的，而最重要的是一种动机，即从公司获得利润。
投资最重要的目的在于取得成功，在此基础上寻找新的商业机会，并让自己的资金发挥最大作用。
在中国，天使投资和创业投资有很多不同的称呼，也有很多区别，但本质都是一样的。
一般天使投资都是希望帮助创业者建立企业，使之快速成长起来，能给企业带来长远的收益和价值。
有些也会给创业者带来短期内盈利或者是对公司有贡献。
虽然并不是所有投资者都是这样认为的。
但是在早期阶段天使投资中所体现出的价值和风险是远远大于前者的，投资公司只考虑资金带来利润了但是企业还没有成长起来就会想要出售公司或者上市给其他公司进行融资了。
天使投资之所以有这样一种说法是“天使投资”是因为投资人在看到一个新兴领域，是市场上尚未发现和开发出来，但具有市场潜力但尚未上市成功就已经得到了成功。
2.主要针对创业者天使投资人并不需要直接投资于公司，而是通过对初创企业的了解来对企业进行投资。
首先他们会寻找合适的创业团队，通常是创始人本身或者配偶，如果没有认识到他们，那么他们也可能会选择购买自己企业的股份。
此外，天使投资人也可以为企业家提供融资。
天使投资人会为企业家提供一系列建议并帮助他们进行市场营销活动。
他们还可以了解企业如何发展、如何融资等。
针对天使投资人需注意事项
针对天使投资人需注意事项天使投资（angel equity）指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，熏陶并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。
或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。
它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。
天使投资人又被称为投资天使( Business Angel )天使投资是权益资本投资的一种形式,指具有一定净财富的个人或者机构,对具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的直接投资,属于一种自发而又分散的民间投资方式。
天使投资对回报的期望值并不是很高，一般在10-20倍之间的回报。
其特征如下：1.天使投资的金额一般较小，而且是一次性投入，它对风险企业的审查也并不严格。
2.很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。
3.他们不一定是百万富翁或高收入人士。
4.天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。
天使投资的种类：1.支票天使，他们相对缺乏企业经验，仅仅是出资，而且投资额较小，每个投资案约1-5万美元；2.增值天使，他们较有经验并参与被投资企业的运作，投资额也较大，约5-50万美元；3.超级天使，他们往往是具有成功经验的企业家，对新企业提供独到的支持，每个案的投资额相对较大，在50万美元以上。
创业投资投资流程（天使、VC、PE）第一步：创业者提交创业申请，VC作初步审查。
第二步：如果VC对该项目持肯定态度，将要求创业提供完整的商业计划。
该商业计划应包括：1）业务简介：风险企业的管理者简历；过去的赢利状况；公司的战略定位以及对投资者的退出安排。
2）经营计划：经营战略；营销计划；行业分析；对竞争对手的分析；资金用途分析。
3）其它与公司的有关背景资料分析。
VC将用两周时间作出分析并对创业者所提供的资料承担保密义务，创业者所提供的资料VC不承担归还的义务。
天使投资和PE的区别是什么
天使投资和PE的区别是什么天使投资和PE有哪些区别?这个问题如果对pe没有一定的了解的话，是很难知道的。
以下是店铺给大家带来天使投资和PE的区别，以供参阅。
天使投资和PE的区别天使投资也属于风险投资的范围，只是更为早期，风险更大，同时回报也可能更高。
天使投资的来源更广泛，早年最常见的三类天使投资人，3F，family，friend，fool。
随着越来越多的互联网公司上市，大量掌握大笔资金，熟悉上市流程，和投资机构关系密切，了解行业动向，具有大量人脉的前互联网公司高管们开始成为专业的天使投资人，他们是最合适的天使投资人选，也会有相当多的好项目被他们挖掘获得成长。
同时，天使机构化的趋势也开始明显，一些新的天使投资开始就以正规军的方式作战，一些以往A轮起投的风险投资机构也开始向天使扩展，所以天使投资和风险投资的界限也开始模糊，天使和VC主要用在界定投资金额的多少，比如通常天使是100-200万人民币，A轮是100-200万美金，B轮是500-1000万美金，等等，但是也并不确定，有人天使就上千万美金了。
除了资金多少的区别，我通常会按照项目的状态来界定项目的阶段以及投资款的用途。
天使阶段，商业模式还没有建立，钱是不够烧的，天使投资的钱更主要用来搭建团队，大量试错，为A轮较大资金进入，具有可复制的商业模式的基础做准备，要能证明后续资金可以高效的使用才值得引进新的投资，也才容易拿到后续的风险投资。
(当然，这个市场上充满了反例和个案)天使投资和PE的深度区别如果满足于“阶段不同”这个简单的回答，那你可能错过了一个思考资本与企业发展之间关系的机会。
首先要交待一下，在大众语境中，angel/VC/PE三者都可认为是VC，也就是人们常说的风险投资，在国内官方又叫创业投资。
而从严格的概念上说，PE(Private Equity)指未在证券交易所公开上市交易的资产，所以PE的涵盖了angel/VC并具有更广阔的范畴。
回归正题。
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天使投资人是怎么投资的
也许是媒体的宣传给人造成一种天使投资人总是在坑创业者的印象。
事实上有风投以来的几十年，太多的天使投资人也被创业者坑过，但被坑了好意思出来说么？为什么投资的时候要签厚厚一本投资合同，那都是血泪史的印记啊。
最近流行所谓一页纸的term sheet，都是唬人的。
投资合同上的条款一条都不会少！
先回答题主关于天使投资人如何监管的问题。
这属于投资之后的事情。
创业者方面的道德风险主要有以下：（1）转移企业资产。
当天使投资者将资金注入企业后，财产所有权转移。
创业者在管理公司中如若私自转移资产，则将对企业发展产生不利影响，甚至导致破产。
（2）融资稀释。
当天使投资者以股权入股后，随着企业发展的需要增资扩股，如若限制天使投资者的优先购买权，可能导致其股权被稀释，影响在企业的控制权。
（3）竞业禁止。
天使投资者在初期进行项目选择时，很大一部分原因是欣赏创业者及其团队的能力，故天使投资者不希望创业者离职或者为所投项目相竞争的其他企业服务。
没有合同保护会是很可怕的事情。
设想一下，天使投资者在第一轮投资时持有的股份通常占到公司股份50%以下，如果其他股东联合起来，可以控制公司的股东会和董事会，有可能会出现下面一些极端的事情：创始人将公司以1元价格卖给其亲属，将优先股股东扫地出门；创始人以1亿元价格将部分股份卖给公司，立刻过上优哉日子；发行巨量股份给创始人，将优先股比例稀释成接近零。
为了避免类似的事件，即来自创业者的道德风险，是无法完全用法律条款进行规定的。
天使投资者为保障自己的合法权益，只有利用合同来规避道德风险，例如一票否决权。
常见的保护性条款包括：
（一）一般条款
A．知情权。
指知悉并可获取信息的权利。
A1．知情权条款。
优先股股东有权查阅、复制公司章程、股东会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告和纳税申报，但需事先书面通知其他股东及董事会。
在具有合理理由的情形下，优先股股东有权要求查阅公司会计账簿。
股东及董事会认为优先股股东的行为会对公司经营造成不良影响的，在收到优先股股东书面请求 X 日内作出书面不同意的答复。
否则，优先股股东有权直接查阅、复制相关文件。
优先股股东认为不同意答复不合理的，可提议召开股东会或者直接请求法院许可。
董事会负有向优先股股东定时报告（季度报告）与随时报告的义务。
对于所获得的非公开信息，优先股股东有保密的义务。
知情权是股东对公司享有的最基本的权利之一，也是预防道德风险的前提，是解决信息不对称的重要方法。
《公司法》第三十四条对股东查阅权进行了规定，但对优先股股东的查阅、复制的方式以及权利被侵害的救济或缺乏细化或没有规定。
故合同中应明确采用的形式及救济手段，以最大化维护天使投资者的知情权。
A2．检查权条款。
优先股股东在不干扰公司正常运营前提下，有权对公司的资产、财务账簿，公司事务进行监督检查。
公司应积极配合，但没有提供商业秘密的义务。
《公司法》并没有赋予股东检查权的权利。
当优先股股东对公司信息产生怀疑时，通过行使检查权可验证信息是否合法合理。
检查权有利于掌握公司资产的流向及财务账簿的真实情况。
对可能出现的创业者转让、抽逃资金的现象及时作出反应，保证资金得到合理使用。
B.管理参与权。
指优先股股东有权管理公司并参与公司的运营。
B1．优先股股东表决权条款。
优先股股东拥有同普通股相同的表决权，但以下除外：（一）优先股享有的选任优先股董事的；（二）目的性条款规定的事由；（三）法律规定的其他事项。
普通股是公司的基本股，每一股都拥有相同的表决权，并不享有特别权利。
优先股在股息分红及剩余财产分配上享有优于普通股的权利，但一般不享有表决权。
由于天使投资者本身的特殊性，为保证其在公司的话语权，赋予一定的表决权，有利于避免可能的风险。
B2．特别事项表决权条款（类别股表决权）。
董事会对特别事项进行表决时，优先股股东拥有表决的权利。
特别事项是指：（一）对章程及条款的修改及废止；（二）变更股本的；（三）增加或减少董事会人数的；（四）创立优于优先股权利的；（五）股权回购及清算破产的；（六）企业转让、重组及合并等改变企业组织形式的；（七）法律规定的其他事项。
《公司法》并没有赋予股东表决权是基于所有权与控制权分离的要求，由董事或董事会负责公司的运行管理。
天使投资者一般采用分阶段投资，在投资初期，由于所占份额较少，作为小股东的天使投资者在公司的话语权相对较弱，给予特殊事项的表决权，有利于防止其利益受到大股东和创业者的侵害。
B3．董事会席位安排条款。
优先股股东有权按照所持股份与普通股股东按比例享有董事会相对应席位，或按照协议享有固定席位，并有权自行决定该席位的代表。
优先股股东认为该代表有违背或侵犯自己利益时，可进行更换。
天使投资者一般不参与企业的管理，即使参与经营的，在时间、精力及经验上也难以与创业者相抗衡。
为保证天使投资者在公司的控制权，便可通过董事会席位人数影响董事会的决策。
C．监督质询权。
指享有批评、建议、控告、检举的及提出质询并要求答复的权利。
C1．监督权条款。
优先股股东有权对（一）公司董事、高管执行公司职务的行为进行监督，对违反法律法规、公司章程的人员有提出罢免的建议；（二）对侵犯公司利益的行为，有要求纠正的权利；（三）对公司资产、财务进行监督的权利。