国际公司金融习题答案--第八章(1)教学内容

国际公司金融习题答案
第八章课后习题参考答案
1．什么是会计风险，会计风险是如何产生的？
会计风险也叫折算风险，指未预期的汇率变化对国际公司的合并财务报表产生的影响。

对于国际公司而言，国外子公司的财务报表通常是由子公司采用当地货币计算、编制的，所以在编制合并报表以前，母公司首先要将外国子公司用外币编制的财务报表转换为用母公司的记账货币编制的财务报表。

在编制合并财务报表时，如果子公司所有账户都采用同一折算汇率，则折算后子公司会计报表将不存在不平衡的情况，反之，如果用不同的汇率折算不同的会计科目，则折算后子公司财务报表可能出现不平衡。

2．列出流动/非流动法折算外币会计报表的规则。

流动资产和流动负债应按现行汇率进行折算，非流动资产与非流动负债应按历史汇率折算，大多数收益项目要按照会计期内的平均汇率进行折算，但是对于收益表中那些与非流动资产与非流动负债相关的收入和费用项目（如折旧费用），则需按照相应的资产负债表项目的历史汇率进行折算。

3．时态法和货币/非货币法折算外币会计报表有何区别?
时态法是针对货币/非货币法的缺陷提出的。

货币/非货币法要求折算汇率必须依据资产负债的类型进行选择，即货币性资产负债项目使用现行汇率，非货币性资产负债项目使用历史汇率，而时态法中折算汇率是依据成本计价基础（历史还是市场）的不同进行选择的。

4．1982年美国财务会计准则委员会颁布了第52号公告，代替第8号公告作为外币会计报表的折算标准，这是否提高了公司盈余的质量？该如何判别？
确实提高了公司盈余的质量。

8号公告要求：美国的国际公司将外国子公司财务报表折算成美元时必须使用时态法，要与公认会计准则保持一致。

52号公告规定：美国公司必须采用现行汇率法将以外币表示的资产负债折算成以美元表示的资产和负债，收益上的所有外币收入和费用项目以会计期间的加权平均汇率折算。

FASB-52中最重要的一点是允许汇兑损益从母公司资产负债表中作为一个单独的权益账户进行累计，不再影响当期损益，进行累计的独立账户成为“累积折算调整”（CTA）。

此外，FASB-52规定，如果国际公司国外子公司所在地遭遇高通货膨胀，即三年内的累积通货膨胀率达到100%，在合并财务报表时要用时态法对使用当地货币记账的子公司财务报表重新计量。

这样可以防止那些采用历史成本计价的大额资产负债项目在按现时汇率折算成报告货币时，价值巨额膨胀。

5．简述我国新会计准则中规定的外币报表折算方法。

在对企业境外经营财务报表进行折算前，应当调整境外经营的会计期间和会计政策，使之与企业会计期间和会计政策相一致，根据调整后的会计政策及会计期间编制相应货币的财务报表，再按照以下方法对境外经营财务报表进行折算：
（1）资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。

（2）利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率折算。

（3）产生的外币财务报表折算差额，在编制合并财务报表时，应在合并资产负债表中所有者权益项目下单独作为“外币报表折算差额”项目列示。

即期汇率通常是指当日中国人民银行公布的外汇牌价的中间价。

企业发生的外币兑换业务或涉及外币兑换的交易事项，应当以交易实际采用的汇率，及银行买入价或卖出价折算。

即期近似汇率：按照系统合理方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率，通常是指当期平均汇率或者加权平均汇率等。

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（1）如果2011年12月31日汇率变为1美元=12 000墨西哥比索，则按照现行汇率法，福特墨西哥公司的折算损益是多少？
（2）如果墨西哥福特公司可以筹集到150亿墨西哥比索的资金用来向母公司支付股利，则这一措施对折算风险有何影响？如果用这些贷款增加现金头寸，对折算风险又有何影响？
（1）根据现行汇率法，除普通股股东权益账户按历史汇率进行折算，其他资产负债表项目都采用现行汇率进行折算。

净受险资产为135 000百万墨西哥比索，
折算损益=135 000/12 000-135 000/8 000=-5.625百万美元
（2）若筹集到150亿墨西哥比索支付股利，则净受险资产为120 000百万墨西哥比索，折算损益=120 000/12 000-120 000/8 000=-5百万美元，这一措施减少了折算风险；
若增加现金头寸，则净受险资产为150 000百万墨西哥比索，
折算损益=150 000/12 000-150 000/8 000=-6.25百万美元，这样增加了折算风险。

7．美国母公司Centralia公司在墨西哥和西班牙有两家全资子公司，2011年末母公司及两家子公司的资产负债表如下：
Centralia母公司及其墨西哥和西班牙子公司年末合并资产负债表
注1：母公司在一家加拿大银行有20万加元的存款，按汇率1美元=1.33加元折算，该项目在母公司账簿上的报告价值为15万美元；
注2：墨西哥子公司欠母公司300万墨西哥比索，按现时汇率1美元=10比索折算，母公司账簿上的应收账款为30万美元。

注3：母公司对墨西哥子公司的投资为220万美元，按现时汇率换成比索为2 200万比索，这等于墨西哥子公司的普通股权益1 600万比索取和留存收益600万比索之和；母公司对西班牙子公司的投资166万美元，按现时汇率1美元=1.1欧元折算成为1 826 000欧元，等于西班牙子公司的普通股权益132万欧元和留存收益506 000欧元之和；
注4：西班牙子公司应付账款1 364 000欧元中包含有瑞士银行法郎应付账款375 000瑞士法郎，按现时汇率1欧元=1.3 636瑞士法郎换算成275 000欧元，即西班牙子公司还包含其他应付账款935 000欧元。

母公司的报告货币是美元，墨西哥子公司的职能货币是墨西哥比索，西班牙子公司的职能货币是欧元，初始汇率为1美元=1.33加拿大元=10墨西哥比索=1.1欧元=1.5瑞士法郎。

（1）如果2011年12月31日的即期汇率和初始汇率相同，请编制合并后的资产负债表。

（2）编制Centralia母公司及其墨西哥子公司和西班牙子公司的风险折算报告。

（3）如果2011年12月31日欧元发生了贬值，从1美元=1.1欧元变为1美元=1.178欧元，而美元与其他货币汇率保持不变，请编制合并后的资产负债表。

（1）
Centralia母公司（美元）墨西哥子公司
（比索）
西班牙子公司（欧元）合并资产负债
表
资产
现金
应收账款
存货
对墨西哥子公司的投资对西班牙子公司的投资净固定资产
总资产
负债与所有者权益
应付账款
应付票据
长期负债
普通股
留存收益
负债与所有者权益合计950
1 450
3 000
——
——
9 000
1 800
2 200
7 110
3 500
3 950
600
900
1 500
——
——
4 600
700
1 700
2 700
——
——
750
950
1 500
——
——
4 000
1 240
1 100
3 200
——
——
2 300
3 300
6 000
——
——
17 600
29 200
3 740
5 000
13 010
3 500
3 950
29 200
（2）
加元墨西哥比索欧元瑞士法郎资产
现金
应收账款
存货
净固定资产
风险暴露资产
负债与所有者权益应付账款
应付票据
长期负债200
200
6 000
9 000
15 000
46 000
76 000
7 000
1 700
2 700
825
1 045
1 650
4 400
7 920
1 364
1 210
3 520
2 300
3 300
6 000
17 600
29 200
3 740
5 000
13 010
风险暴露负债风险暴露净额0
200
51 000
25 000
6 094
1 826
3 500
3 950
29 200
（3）
Centralia母公司（美元）墨西哥子公司
（比索）
西班牙子公司（欧元）合并资产负债
表
资产
现金
应收账款
存货
对墨西哥子公司的投资对西班牙子公司的投资净固定资产
总资产
负债与所有者权益
应付账款
应付票据
长期负债
普通股
留存收益
累计折算调整
负债与所有者权益合计950
1 450
3 000
——
——
9 000
1 800
2 200
7 110
3 500
3 950
600
900
1 500
——
——
4 600
700
1 700
2 700
——
——
700
887
1 400
——
——
3 735
1 158
1 027
2 988
——
——
2 250
3 237
5 900
——
——
17 335
28 722
3 658
4 927
12 798
3 500
3 950
-111
28 722
8. 在面对三种外汇风险时，国际公司通常如何考虑规避三种风险的先后次序。

国际公司首先要确保规避营运风险，其次再考虑交易风险与会计风险。

营运风险比交易风险对公司的长远发展重要得多。

通常情况下，交易风险是由已签订合同的交易所引起，会直接在财务报表上反映出来，对公司现金流的影响随着合约的履行而结束，即交易风险不会对公司生产经营产生持久影响。

而营运风险涉及到财务、营销、采购和生产各部门的战略，而且对公司现金流量及公司价值的影响是持续的。

而会计风险是表现在折算报表上的，实际为浮亏及浮盈，若子公司不将利润汇回母公司，则实际不存在会计风险。

而交易风险会对公司现金流产生影响，一般认为，降低交易风险比控制会计风险更重要。

9. 会计风险的管理措施有哪些？
会计风险的管理科通过对会计风险暴露进行套期保值，主要有资产负债表套期保值及使用衍生工具进行套期保值。

可以通过资产负债表重新安排会计受险金额，使某种外币的净受险资产变为0，无论这种外币相对于报告货币的汇率如何改变，会计风险都不存在。

通常可以使用远期合约对会计风险进行套期保值，当确定净受险资产额后，可通过外汇远期合约固定未来的折算汇率。

但实际上，由于远期头寸的大小取决于预期的未来即期汇率，远期套期保值的结果存在着不确定性。

10. 假设某美国国际公司在海外设有子公司，若子公司所在国的当地货币为LC，母公司的报告货币为美元，汇率从LC5=USD1上升至LC10=USD1。

请分析在现行汇率法，货币与非货币法，流动与非流动法下，受汇率影响的净资产为多少，折算损益为多少？并简述如何对资产负债表。