世界投行的四种类型
国外投行工作内容
国外投行工作内容国外投行是一种提供金融服务的机构，主要为大型公司、政府和机构提供筹资、资本市场、并购交易等方面的专业服务。
它在全球范围内开展业务，为客户提供广泛的金融产品和策略。
国外投行的工作内容包括以下几个方面：1. 筹资和资本市场服务：国外投行帮助客户筹集资金，并在资本市场上为客户募集资本。
他们为公司提供资本市场交易建议和策略，以提高公司的股价和增强投资者对公司的信心。
投行通过向市场上的投资者销售股票、债券和其他金融产品，帮助公司获得所需的资金，并帮助客户实现融资目标。
2. 并购和重组交易：国外投行帮助客户进行并购和重组交易，并提供相关的咨询服务。
他们研究市场情况，评估潜在交易的可行性，并为客户提供必要的建议和战略方案。
投行还负责协调各方面的工作，包括尽职调查、合同谈判和交易结算，以确保交易的顺利进行。
3. 研究和分析：国外投行的分析师负责进行金融市场研究和分析，为客户提供投资建议和预测。
他们通过分析公司财务报表、市场趋势和竞争对手的情况，为客户提供关键的信息和洞察力。
分析师还负责撰写研究报告，并就潜在投资机会向客户提供建议。
4. 市场销售和交易：国外投行的市场销售团队负责与投资者和机构客户建立和维护联系，推销公司的金融产品和服务。
他们了解客户的需求和风险承受能力，并提供相应的产品建议。
交易员负责执行客户的交易订单，并通过买入和卖出金融产品来实现客户的交易目标。
5. 风险管理：国外投行的风险管理团队负责评估和管理公司的风险暴露。
他们监测市场风险、信用风险和流动性风险，并采取措施来减少潜在的风险。
风险管理团队还负责制定和实施风险管理策略，以确保公司能够应对金融市场的波动。
国外投行的工作要求高度的专业知识和技能，需要具备良好的金融分析能力、市场洞察力、沟通和协调能力。
此外，自我驱动和团队合作精神也是成功从业的关键要素。
总体而言，国外投行是一个充满挑战和机遇的行业。
从事国外投行工作将有机会参与各种重要的金融交易并与全球金融精英合作。
投资银行概述
证券承销与交易 直接融资
主要活动于资本市场 难以用资产负债表反应
佣金
存贷款业务 间接融资 主要活动于借贷市场 表内与表外业务 存贷款利差
风险特征
一般情况下，投资人面临旳风险 一般情况下，存款人面临旳风险
较大，投资银行风险较小
较小，商业银行风险较大。
经营方针 在风控下，稳健与开拓并重
追求安全性、盈利性和流动性旳 统一，坚持稳健原则
➢ 二级市场业务，又称证券交易业务 ➢ 投资银行最根源，最基础旳业务活动
➢ 投资银行旳三重角色
➢ 作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户 提出旳价格代理进行交易
➢ 作为做市商，投资银行有义务为该证券发明一种流 动性较强旳二级市场，并维持市场价格旳稳定
➢ 作为交易商，投资银行有自营买卖评判旳需要
2024年10月2日
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1.1.3 投资银行旳主要业务
基金管理业务
➢ 基本认识
• 投资基金是一种金融信托制度，投资基金涵盖了证 券投资基金，风险创业投资基金，产业投资基金等
➢ 投行业务
• 首先，投资银行能够充当基金旳发起人，发起和建 立基金；其次，投资银行能够充当基金份额旳承销 人，帮助基金发起人向投资者出售基金份额募集资 金；再次，投资银行能够受基金发起人旳委托成为 基金管理人，这是投资银行资产管理业务旳一种体 现。
➢ 公募发行与承销（Public Placement）
• 主要指面对社会公众投资者（即非特定投资人） 发行证券旳行为。
➢ 私募发行（Private Placement）
• 主要是经过非公众渠道，直接向特定旳机构投 资人（机构）发行旳行为
2024年10月2日
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一文彻底弄懂投行IBD、ST、Research等部门！
一文彻底弄懂投行IBD、ST、Research等部门！投行是投资银行的简称。
和商业银行不同，一般来说，投行是为公司、政府或者是富人提供建议、筹集资金的机构。
根据投行的规模和业务覆盖面来说，投行又分为Bulge Bracket(即大投行)和Boutique bank(精品投资银行)。
前者包含高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、美银美林(BoA Merrill Lynch) 等，除了传统投行业务外，还会做一些其他的工作。
例如，这些公司会有专门从事证券交易的部门(Capital Markets)，也会为机构/个人提供相关证券的调查(sell-side research)以及投资管理等(Asset Management)。
后者一般规模较小，或专注于某类金融产品、或专注于某些行业、或专注于某些业务、或专注于某些市场，又或者平台齐全但规模相对较小。
从职位部门、职能来看，外资投行一般分为IBD、Sales&Trading、Research、PrivateBanking、quant和其他支持部门等几块。
IBD投行的核心业务包括launch IPO、offer additional stock 或者是Merge & Acquisition (M&A)等为需要通过上市融资的公司提供的服务。
这些都是投行里核心的也是传统的项目，所在的division叫做Investment Banking Division，简称IBD。
一般IBD分为product group以及industry/sector group。
Product group主要分为兼并(M&A)、杠杆融资(lev fin)以及重组(restructuring)三大块。
在这个group从业的人员需要有一定的产品知识，并且是各类交易的执行者。
而在industry group需要cover各具体行业，并且工作更多的是进行市场活动(pitching)。
投行习题及答案
精心整理1．（F）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。
2．（F）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。
4．（T）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。
5．（T）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。
6．（T）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。
7．（F8．（F.9．（T11．（F12．（T13．（T14．（T年以来15．（F16.（T18．（T19．（T20．（T21．（F22．（F23．（F24．（F26．（T及到了几乎全部的资本市场业务、部分货币市场业务以及金融衍生产品市场业务。
27．（F）在过去的一年里，基金管理人A所管理的基金帐面收益率为8%，基金管理人B所管理的基金帐面收益率为12%，因此基金管理人B的绩效比基金管理人A要好。
29．（T）在证券发行的余额包销方式下，作为包销商的投资银行需要承担发行失败的全部风险。
31．（T）开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少。
35．（T）投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销团，并选择适当的承销方式。
36．（T）研究开发部门往往是投资银行的成本中心而非利润中心。
38．（F）证券发行承销业务也称为证券二级市场业务。
40．（T）风险投资的目的是通过投资和提供增值服务把被投资的企业做大，然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现其投资的增值变现。
41．（F）在世界金融衍生工具发展史上，股票指数期货先于利率期货出现。
42．（T）证券公司内部控制的主要内容包括：环境控制、业务控制、资金管理控制、会计系统控制、电子信息系统控制、内部稽核控制等。
投行的业务分类
投行的业务分类投行是指专门从事金融市场上各种投资银行业务的机构，主要为企业和政府提供融资、并购、重组、证券发行等服务。
投行的业务分类主要包括以下几个方面：一、资本市场业务资本市场业务是投行最核心的业务之一，主要包括证券承销和股票交易两个方面。
1. 证券承销证券承销是指投行为企业和政府发行股票、债券等证券产品，通过向公众出售这些证券来筹集资金。
在此过程中，投行会负责制定发行计划、确定发行价格和数量、协助进行营销宣传等工作。
2. 股票交易股票交易是指投行为客户提供股票买卖服务，包括股票交易撮合、清算结算等环节。
在此过程中，投行会根据客户需求提供相应的股票分析和建议，并帮助客户实现买卖操作。
二、并购与重组业务并购与重组业务是指投行为客户提供并购咨询和重组服务，帮助客户完成各种类型的企业收购、兼并、分立和重组等交易。
在此过程中，投行会负责进行市场调研、制定并购策略、协调各方面的利益关系等工作。
三、财富管理业务财富管理业务是指投行为客户提供个人理财和资产管理服务，帮助客户实现资产增值和风险控制。
在此过程中，投行会根据客户需求提供相应的理财产品和建议，并对客户的资产进行全面的风险评估和管理。
四、债务融资业务债务融资业务是指投行为企业和政府提供各种类型的借款服务，包括发行债券、银行贷款等。
在此过程中，投行会根据客户需求设计合适的借款方案，并协助客户完成相关的融资手续。
五、衍生品交易业务衍生品交易业务是指投行为客户提供各种类型的衍生品交易服务，包括期货、期权等。
在此过程中，投行会根据市场情况和客户需求设计相应的交易策略，并协助客户完成相关的交易操作。
六、研究分析业务研究分析业务是指投行为客户提供各种类型的金融市场分析和预测服务，包括宏观经济分析、行业研究、公司分析等。
在此过程中，投行会根据客户需求提供相应的研究报告和建议，并帮助客户制定投资策略。
七、风险管理业务风险管理业务是指投行为客户提供各种类型的风险管理服务，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
华尔街五大投行
“华尔街五大投行”本文包括：1. 引言2. 华尔街五大投行之一：高盛3. 华尔街五大投行之二：摩根士丹利4. 华尔街五大投行之三：美林5. 华尔街五大投行之四：雷曼兄弟6. 华尔街五大投行之五：贝尔斯登7. 五大投行各家的命运8. 了解更多信息9. 阅读所有信用与债务类文章雷曼兄弟的轰然倒地，意味着美国昔日的前五大投行只剩下摩根和高盛作为独立机构一息尚存——其实它俩的幸免，也是靠着及时摘去“投资银行”的紧箍咒，转型为商业银行。
那么，我们通常提到的这华尔街五大投行指的是那几家呢？下文将为您详细解密。
Gettyimages供图美国华尔街高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久、规模最大的投资银行之一。
其总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部。
与雷曼兄弟一样，它也是犹太后裔创建的公司。
创业时，高盛只有一个办公人员和一个兼职记账员，员工每天沿街打折收购商人们的本票。
然后，在某个约定的日期里，由原来出售本票的商人按票面金额支付现金，其中的差额便是高盛的收入——高盛创始人就这样完成其最原始的资本积累。
更难想像的是，如今声名显赫的高盛曾经是华尔街上“笑柄”及“谬误”的代名词，并一度濒临倒闭：当时高盛曾以每日成立一家信托投资公司的速度,进入类似现在互助基金的业务，并迅速扩张。
其股票发行量短期内膨胀1亿美元，公司股票则由每股几美元飙升至 100多美元，峰值时更曾达到200多美元的高价。
时值1929年全球金融危机，华尔街股市大崩盘，高盛难善其身，股价一落千丈，跌至一块多钱，公司损失了92%的原始投资，声誉更在华尔街一落千丈。
其后，高盛用了整整三十年苦心经营，尤其是与摩根士丹利在“恶意收购”上兵戎相见，终于成为投行界的世界级顶级选手。
2008年9月21日晚间，美国联邦储备委员会宣布，已批准了高盛和摩根士丹利两家投行提出的“转为银行控股公司”的请求——这两家冤家对头终于共同终结了我们耳熟能详的华尔街模式。
提起摩根士丹利，许多人马上会联想到摩根大通。
留学生投行求职必备：九大投行VS.精品投行：九大投行薪资高？精品投行杂活多？
留学生投行求职必备：九大投行VS.精品投行：九大投行薪资高？精品投行杂活多？1 投行是什么？投行的非官方定义虽然上一章已经简单介绍过投行，但在这里我们再重新复习一下到底什么是投行。
投资银行，简称投行，如果一定要给投行下一个定义是非常难的，但是通俗来说：投行是一个为企业、政府以及个人募集资金的机构。
与传统的商业银行不同，投行不会收取Deposit 。
投行分类一般来说，投行主要分为三种：Boutique，Middle-Market 和Bulge Bracket 。
Boutique Investment Bank 不提供全面的投行服务，只专注于提供某一些服务（至少一种），一般是Corporate Finance 。
Boutique 指的是小投行，可以是从“一万人以下”到“十人以下”规模的投行。
用规模给投行分类是有点问题的，因为界限不明确，而有一些精品投行实际人数不少。
你要知道的九大投行（Bulge Bracket）一般想要进入投行的小伙伴都以这九大投行为目标，统称Bulge Bracket，包括：Goldman Sachs，Morgan Stanley，JP Morgan ，UBS，Credit Suisse，BAML，Barclays，Citi，Deutsche Bank。
九大投行想必是大家最熟悉的，我就不再多做介绍，下面我重点来讲一下Boutique，Middle-Market，以及精品投行和九大投行的对比。
首先我们来看下什么是精品投行。
2 Boutiques （精品投行）相对投行人数来说，投行的分类更应该考虑下面这些因素：Deals （交易规模）、Geography（地域范围）、Services（业务范围）。
按照这个标准，精品投行应该分为以下两类：Regional Boutiques 和Elite Boutiques 。
下面就跟随小编的步伐一起来看下：2.1Regional Boutique BanksRegional Boutiques 是投行里面最小的一种，投行里有可能只有创始人一个人或者只有十几个人。
世界十大投资银行简介汇总
世界十大投资银行简介1,高盛集团Goldman Sachs高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。
其所有运作都建立于紧密一体的全球基础上，由优秀的专家为客户提供服务。
高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。
随着全球经济的发展，公司亦持续不断地发展变化以帮助客户无论在世界何地都能敏锐地发现和抓住投资的机会。
2004年，高盛实现突破，在北京建立合资公司高盛高华证券有限公司，真正进入了正在快速发展的中国金融服务市场。
2,花旗集团Citigroup由花旗公司与旅行者集团于1998年合并而成。
换牌上市后，花旗集团运用增发新股集资于股市收购、或定向股权置换等方式进行大规模股权运作与扩张，并对收购的企业进行花旗式战略输出和全球化业务整合，成为美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。
合并后的花旗集团总资产达7000亿美元，净收入为500亿美元，在100个国家有1亿客户，拥有6000万张信用卡的消费客户。
从而成为世界上规模最大的全能金融集团之一。
3,摩根士丹利Morgan Stanley从1935年到1970年，大摩一统天下的威力令人侧目。
它的客户囊括了全球十大石油巨头中的6个，美国十大公司的7个。
当时惟一的广告词就是“如果上帝要融资，他也要找摩根士丹利。
” 大摩从20世纪80年代中期就积极开拓中国市场。
于1994年在北京和上海开设办事处。
1995年，摩根士丹利和中国建设银行共同创立了中国国际金融有限公司，这是到目前为止中国批准的唯一一家合资投资银行。
2000年，摩根士丹利协助完成了亚信、新浪网、中国石化和中国联通的境外上市发行。
4,摩根大通公司JP Morgan摩根大通(JP Morgan Chase Co)为全球历史最长、规模最大的金融服务集团之一，由大通银行、J.P.摩根公司及富林明集团在2000年完成合并。
我眼中的投行、咨询、四大
（转）我眼中的投行、咨询、四大四大：作为传说中最累的普华审计三组的成员的家属，我对四大是恨之进骨，但是我尽量的客观一些。
拿我较为熟悉的PWC举例来讲，它下面有不同的部分，比如audit，tax, advisory等。
各个部分下面还分组，比如audit下面有5个组，客户所处的行业各不雷同。
advisory分不同的function，比如Performance Imporvement(PI)，这个近似financial consulting；Technical Services（TS），重假如帮PE或者其他的客户做financial DD的；strategy group，做贸易咨询服务的，但是很小，人未几，究竟不是corebuz。
四大的发展路径基本是同等的：2年associate，3年Sr. asso；过了CPA的并且表现不是太差的话进职五年后就可以升manager了（范坚强如许的也能升到mgr，我也对四大的mgr没有啥期待了）。
mgr上面是sr.mgr，然后就是Par了。
从mgr到srmgr到par没有固定的期限，但是一样平常来讲能在四大坚持下来个10年摆布也都能成par了。
四大的薪水：网上阿谁很经典的说每年加薪30%的阿谁帖子已不实用而今了。
而今第一年到第二年的加薪有个300-500已不错了。
第二年到第三年（也就是升sr asso）的时间，有三档薪水，最高的大概是9K3，号称top pay，一个组里面大概也就几个人能拿到toppay，最低的一档大概7K多点，具体不清楚，雁渡冷潭BBS上可以问问或者找一下。
OT要看项目，有的项目可以天天cha2个小时的OT，有的就一点都没有。
关于性价比的题目：毫无疑问，降薪并且没有OT的四大的性价比之低已可以和民工相比较了。
这也算是一个中国特点吧。
在国外，作为professionalservices provider，四大的薪水还是蛮高的。
有的小朋友是抱着快速长大的决心往的，但是我可以说的是，你在四大的长大也是一个循规蹈矩的过程，快速吗？我不好说，但是我个人觉得一样平常般。
关于我国商业银行发展投行业务的分析与研究
关于我国商业银行发展投行业务的分析与研究目录一、投资银行和投资银行业务 (1)二、国内外商业银行开展投资银行业务现状 (1)（一）国外商业银行发展投行业务 (2)1、法律法规沿革 (5)2、经营模式 (6)3、发展现状 (7)（二）国内商业银行发展投行业务 (5)1、法律法规 (5)2、经营模式 (6)3、业务发展 (7)（三）影响投行业务发展的有利和不利因素 (9)三、建行投行业务的发展现状分析 (12)（一）建行投行业务的发展历程 (12)（二）建行投行业务的主要产品 (14)1、财务顾问 (14)2、直接融资 (15)3、国内保理 (18)（三）商业银行发展投行业务的竞争力分析 (18)1、优势 (19)2、劣势 (21)3、机会 (23)4、威胁 (25)（四）建行与工行投行业务发展的对比分析 (26)1、主要业务收入方面的差异及其原因分析 (27)2、组织结构方面的对比分析 (30)3、产品创新方面的对比分析 (31)四、我国商业银行发展投行业务的对策建议 (32)（一）优化业务流程，提高研发能力 (33)（二）建立有竞争力的管理团队和专业人才队伍 (34)（三）建立与投行业务相匹配的激励机制 (36)（四）构建与投资银行业务相适应的风险管理体系 (37)（五）权衡商业银行发展投行业务的文化冲突 (38)（六）建立统一、集中的信息支持平台 (39)一、投资银行和投资银行业务投资银行主要指从事证券发行、承销、交易、经纪和企业重组、兼并收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务的金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
当前世界的投资银行主要有四种类型：1.独立的专业性投资银行。
这种形式的投资银行以美国的高盛公司、美林公司、摩根·斯坦利公司，日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证券，英国的华宝公司、宝源公司等为代表。
但随着次贷危机的蔓延，2008年美国五大投行先后被收购、申请破产或向银行控股公司转型，正式宣告了独立的专业性投资银行暂时终结。
投资银行
投资银行投资银行(Investment Banks) 是与商业银行相对应的一类金融机构，主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。
投资银行的组织形态主要有四种：一是独立型的专业性投资银行，这种类型的机构比较多，遍布世界各地，他们有各自擅长的业务方向，比如美国的高盛、摩根斯坦利；二是商业银行拥有的投资银行，主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行，参股或建立附属公司从事投资银行业务，这种形式在英德等国非常典型，比如汇丰集团、瑞银集团；三是全能型银行直接经营投资银行业务，这种形式主要出现在欧洲，银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务，比如德意志银行；四是一些大型跨国公司兴办的财务公司。
在中国，投资银行的主要代表有：中国国际金融有限公司、中信证券等。
简述投资银行一词英文为“investment bank”，但是“investment bank”至少包含四层含义：其一，机构层次，是指资本市场的直接金融机构的金融企业；其二，行业层次，指投资银行的整个行业；其三，业务层次，指投资银行所经营的业务；其四，学科层次，是关于投资银行的理论和实务的学科（包括《证券学》、《证券投资学》等）。
当前国内学术界和实务界对投资银行一词的理解存在混乱，很大程度上是没有辨别清楚这四个层次。
其实这个英文词组的四层含义都有相应的中文单词，可以分别用投资银行、投资银行业、投资银行业务和投资银行学来表示。
投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。
它区别于其他相关行业的显著特点是，其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；其二，它主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志；其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志。
投行、PE和VC的区别
投行、PE和VC的区别投行、PE和VC对于做金融的猎头顾问一定会遇到这三个词，他们之间到底有什么区别呢？如何精准地帮客户企业猎寻相关的候选人呢？投行、PE和VC的区别1、投行是中介机构，为企业、PE及VC服务。
2、PE和VC都是投资者，而不是中介，这是与投行最大的分别。
一些大投行下面也设有自己的PE或者VC，所以也可以把PE和VC看作广义的投行业务。
3、PE一般投资于成熟期的企业，盈利模式已经比较稳定，可以较快的退出，PE 做的比较多的是PRE-IPO业务。
4、VC一般投资初创期的企业，企业还不成熟，未来存在较大不确定性，投10个可能成功一两个。
PE（私募股权投资）、VC（风险投资）Private Equity (简称“PE”)也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
PE ＝PRICE / EARNING PER SHAREPE是指股票的本益比，也称为“利润收益率”。
本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。
所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率(市盈率）市盈率PE分为静态市盈率PE和动态市盈率PE：静态PE=股价/每股收益(EPS)(年) 动态PE=股价*总股本/下一年净利润(需要自己预测)市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现。
如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。
PE代表市盈率，VC代表风险投资。
PE ＝PRICE / EARNING PER SHAREPE是指股票的本益比，也称为“利润收益率”。
本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。
所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率(市盈率）市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现。
如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。
一般来说，市盈率水平为：0-13 - 即价值被低估14-20 - 即正常水平21-28 - 即价值被高估28+ - 反映股市出现投机性泡沫股市的市盈率股息收益率上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。
投资银行学精讲复习重点
投资银行学精讲复习重点第二章投资银行概述*一、投资银行的定义~目前世界投行依国别、金融体系、法律法规和传统习惯的不同分为三大类1、美国式（Investment Bank),投行概念源于美国，主要从事与证券市场与证券有关的业务活动。
日本、中国属于此类2、英国式（Merchant Bank),商人银行，最初从事存贷款，后从事证券，也从事中长期信贷。
3、德国式（Universal Bank),综合银行，全能银行，既从事长期、短期贷款，也从事证券的发行与承销。
~美国著名的金融投资家罗伯特.劳伦斯.库恩，从宽到窄，四种定义1、任何经营华尔街业务的银行，都称作投资银行。
既包括从事证券业务的金融机构，也包括保险公司和不动产经营公司2、投资银行业务只包括所有资本市场业务。
3、只包括某些资本市场业务，如证券承销、兼并收购等。
4、仅指证券承销与交易业务。
目前，许多经济学家都倾向于第二种定义。
投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构。
证券承销是投资银行的核心业务。
二、投资银行的功能1、资金供需的媒介2、证券市场的构造者3、优化资源配置4、促进产业集中三、投资银行的行业特征①创新性（为什么需要创新)②专业性（专业性特征的体现）③道德性（为什么强调道德性）一、投资银行的产生与发展◆投资银行是金融业和金融发展到一定阶段的产物◆1、现代意义上的投行是伴随着证券信用与信用证券化下证券市场的发展而发展的商业信用---银行信用—证券信用（既是三个阶段，三者又并存）◆2、现代投资银行业作为一个独立的产业，是在银行业与证券业的“分离—融合—分离—融合”的过程中产生和发展起来的。
◆3、20世纪80年代以来，随着金融业向国际化、证券化、市场化方向发展，以及金融监管手段的不断完善，银行业与证券业的融合已是大势所趋。
二、投行发展新趋势1、全能化2、国际化3、网络化4、集中化Q1:中国的金融业为什么选择分业经营？1.分离型投资银行的优点：（1）有利于降低银行运行中的风险(2)有益于保障证券市场公正与合理(3)促成了金融行业的专业化分工2.我国经济、金融的现实情况：（1）我国银行的风险控制机制与相关法律法规不够完善(2)我国金融监管体系不够完善(3)我国金融市场不够发达Q:2、中国投行与国外投行的差距体现在哪些方面？政府应怎样帮助？(第十一章)1、市场规模2、经营模式3、业务结构4、监管模式5、相关制度环境第三章投资银行的运营与管理金融控股公司在此模式下，投资银行和商业银行同属于某一金融控股公司，二者是一种兄弟式的合作伙伴关系。
什么是投行,国际利益冲突下的投行
什么是投行，国际利益冲突下的投行什么是投资银行利益冲突下的国际投资银行上一次金融危机华尔街的一些投资银行在全球范围内兜售一种复杂的金融衍生品投行业务运营变化投行根本是商人，他的最大激励机制是给自己创造财富, 投行究竟是什么, 如何看待投行。
, 如何对待投行首先从投行的历史演变来看投行的功能：投行是在1800年前后，欧洲开始兴起的，最初的投行都是一些私人合伙公司，从社会上通过发债等等筹集了很多资金，然后把这些资金投到大的项目上去，当时这些大的醒目往往就是欧洲的国家政府要打战争，当时投行在欧洲的影响力十分的巨大。
这些投行往往是以家庭为核心的这样一些组织。
其中有两个家族十分有名一个就是巴林兄弟。
1810年的时候尤为法国首相曾说“大列强欧洲有6大列强，英国，法国，普鲁士，匈牙利，俄国和巴林兄弟”巴林兄弟后来演变成巴林银行。
另外一个是瑞斯特家族。
到现在投行的主要盈利模式和他的社会功能仍然离不开当初的功能：也就是做资本的投资方与融资方的中介。
==资本买卖的中介。
投资银行最主要最传统的功能：就是在投资方和融资方中间搭一个桥梁。
为什么我们需要这个桥梁？因为投资方和融资方存在着严重的信息不对称。
为什么投资者可以相信投行？（就和相信中介买2手车一样的道理，和对方交易是一次性的，而中介需要信誉，一直要做下去）投行在做投资方和融资方中介的时候，尽管投资者对方不是那么了解但是投行通过他们自己的只是和信誉而保障了投资方不会蒙受亏损。
投行有事凭什么来做个呢？他的核心竞争力是什么？他的核心竞争力基本就是他的信息和信誉。
（信誉是长期性的从197几年到现在顶尖的投行都没有变高盛，摩根士丹利，美林，瑞银，第一波士顿）随着历史的迁移通过信息和信誉引入了其他的业务模式。
Eg：因为需要带企业上市，需要研究企业，于是简历了自己的研究分析师团队，因为对企业上市，以及对那些投资者买了企业的股票非常了解，很自然的他们在交易销售，甚至在经济业务上有了核心竞争力。
投行职级体系
投行职级体系投行（investmentbanking）是一个相对完善的行业体系，围绕着企业客户和金融市场，并提供金融服务、咨询、培训、建议等等，可以说它是一个集合了金融领域最高级技能的行业系统。
其最主要的活动为投行服务，也就是帮助客户进行资本市场操作、提供咨询、培训等服务，实现客户经济利益的最大化。
不同于其它金融机构，投行的关注点始终围绕着投资领域的业务，其中投行的职称体系起着举足轻重的作用。
投行职级体系一般由四个大类组成：执行级（Executives）、经理级（Manager）、总监级（Director）和董事级（Managing Directors）。
每个分类下面都有不同的职位水平，从职位提升的角度来说，执行级别通常为初级职员，经理级别为中级职员，总监级别为高级职员，而董事级别则为最高级别职员，主要负责投行公司的经营策略的制定与决策，也是投行公司内部管理的最高层。
执行级员工具有一定的特质，他们一般负责行政、后勤工作，是投行公司的第一道屏障，他们负责投行公司全日制客户服务，是实施投行公司投资策略的基础；经理级员工是投行公司管理层的一员，他们负责组织管理，掌握投行业务的大局，是投行公司具体实施投资策略的主力；总监级员工负责投行公司投资策略的高层指导，是投行公司投资策略的负责人；董事级员工具有非常强的专业知识，是投行公司投资策略的最高层次，他们对投行公司的经营运作起着最后的决定和指导作用。
投行职级体系既是表示投行公司内部管理层次的一种社会组织方式，又是一种经济激励体系。
在投行职级体系中，不同层次的职称也会有不同的收入标准，以表示其在经济上的贡献。
这种收入实现机制，可以说是投行行业经济学家对于组织动机问题和报酬机制的一种完美诠释，也是企业如何将投资者与投行行业投资机会直接关联起来的一种有效方式。
投行职级体系是一个复杂的体系，从客户的角度看，它可以提供专业的服务，而从投行公司的角度看，它能够激励其内部管理人员，使之不断发展壮大，实现双赢。
第六章投资银行概要
2018年10月27日7时0分
（二）拓展国际业务
1. 20世纪 60年代和 70年代：拓展国际业务的 起步阶段
（1）设立国外分支机构 （2）业务出现综合化趋势 （3）欧洲债券的发行和承销是主要业务
2. 20世纪 80年代和 90年代：国际业务迅猛发 展阶段
金融管制的放松是主要原因
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四、资产证券化
资产证券化是指将缺乏流动性的资产转换为在金融市 场上可以出售的证券的行为，是一种与传统债券筹资 十分不同的新型融资方式。 进行资产转化的公司称为资产证券发起人。发起人将 持有的各种流动性较差的金融资产，如住房抵押贷款、 信用卡应收款等，分类整理为一批资产组合，出售给 特定的交易组织，即金融资产的买方（主要是投资银 行），再由特定的交易组织以买下的金融资产为担保 发行资产支持证券，用于收回购买资金。这一系列过 程就称为资产证券化。 附：工行不良资产证券化
1933 年《格拉斯 — 斯蒂格尔法》颁布——投资 银行与商业银行分业经营、分业管理
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（三）1934年至20世纪60年代：快速 发展阶段
1933年《格拉斯—斯蒂格尔法》的颁布，标志着 现代商业银行与投资银行分业格局的形成，同时 也标志着纯粹意义上的商业银行和投资银行的诞 生。
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二、20世纪60年代以来投资银行的 发展
这一时期投资银行业发展的主要特征： （一）金融创新
（二）拓展国际业务
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（一）金融创新
以所罗门兄弟公司和美林公司为代表，不断 推出新的金融工具，如期货、期权、互换等， 开拓新的业务领域，如杠杆收购（LBO）、资 产管理、财务咨询、证券清算、风险管理等。
国外投行的工作内容
国外投行的工作内容一、引言国外投行是指在国际金融市场上开展业务的投资银行，其主要业务涉及融资、并购、股票发行等领域。
作为全球金融市场的重要参与者，国外投行的工作内容具有一定的特点和难度。
二、融资业务1.债券发行国外投行通过债券发行来帮助企业筹集资金。
在这一过程中，投行需要进行市场调研，确定债券类型和规模，并协助企业完成发行流程。
此外，投行还需要对债券进行评级，并制定合适的营销策略来吸引潜在买家。
2.股票发行除了债券发行，国外投行还可以协助企业完成股票发行。
在这一过程中，投行需要进行IPO前的尽职调查和评估，并为企业提供必要的建议和支持。
此外，在IPO过程中，投行还需要负责制定招股书和路演计划，并与监管机构进行沟通。
3.贷款安排除了证券融资以外，国外投行还可以帮助企业通过贷款来筹集资金。
在这一过程中，投行需要与银行和其他金融机构进行协商，确定贷款规模和利率，并协助企业完成贷款流程。
三、并购业务1.尽职调查在并购过程中，投行需要进行尽职调查，以评估目标公司的价值和风险。
这一过程包括对目标公司的财务状况、市场地位、竞争环境等方面进行分析和评估。
2.估值和结构设计在尽职调查完成后，投行需要为客户提供估值服务，并根据客户需求设计合适的交易结构。
这一过程需要考虑到税务、法律等方面的因素，并与客户进行沟通协商。
3.谈判和交易执行在交易谈判过程中，投行需要代表客户与目标公司进行谈判，并就关键问题达成共识。
此外，在交易执行阶段，投行还需要与律师、会计师等专业机构合作，确保交易符合法律法规要求。
四、资产管理业务1.资产管理产品设计作为资产管理机构的一部分，国外投行可以帮助客户设计各种类型的资产管理产品。
这些产品包括股票基金、债券基金、对冲基金等，需要考虑到客户的风险偏好和投资目标。
2.投资组合管理在资产管理过程中，投行需要对客户的投资组合进行管理和优化。
这一过程包括对市场趋势的分析、股票和债券的选择、交易执行等方面的工作。
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世界投资银行的四种类型
投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
一、当前世界的投资银行主要有四种类型：
1、独立的投资银行
这种形式的投资银行在全世界范围内广为存在，美国的高盛公司、美林公司、摩根·史丹利公司、第一波士顿公司、日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证券、英国的华宝公司、宝源公司等均属于此种类型，并且，他们都有各自擅长的专业方向。
2、商人银行
这种形式的投资银行主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。
这种形式的投资银行在英、德等国非常典型。
3、全能型银行
这种类型的投资银行主要在欧洲大陆，他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。
4、大型跨国财务公司
随着2008年金融危机的爆发，美林、雷曼倒台，而高盛和摩根士丹利也转型为金融控股公司。
投行的发展
投行在美国的历史可以追溯到19世纪，但真正的崛起是在《1933年银行法》出台以后。
法案要求银行必须在商业银行和投行业务之间做出选择，此时独立出来的投行没有存贷款业务，佣金收入是他们的主要收入来源。
受益于美国经济和资本市场的发展，投资银行迅速成长壮大。
1999年，《金融服务现代化法案》颁布，美国银行业回归混业经营模式，商业银行开始从事投行业务。
对利润的追逐、自身的创新激励以及竞争压力迫使投行开始寻找新的利润增长点。
房价的“只涨不跌”使得次贷成为一个选择，通过将次贷进行复杂的打包再销售给投资者，可以赚取丰厚的回报。
发展到后来，产品设计越来越复杂，投行自身也成为次贷的购买者。
此时交易与自营业务在投行业务中的比例已经远远超过了传统业务，参与交易的金融机构也越来越多。
五大投行在金融危机中的变化
投行的盈利模式逐渐从注重长期稳定的客户业务转变为交易驱动型，“精英们”绞尽脑汁创造出令人眼花缭乱的金融产品，借此赚取巨额利润。
随着次贷危机的发生，曾经为投行带来丰厚回报的自营交易业务成为他们亏损的主要来源；市场环境恶化时，通过货币市场进行融资的不稳定也暴露了高杠杆率经营模式存在的问题。
危机引发的巨额亏损直接导致了五大投行在2008年的相继转制。
首先倒下的是贝尔斯登，这个昔日市场上耀眼的明星于2008年3月被宣布低价出售给摩根大通，点燃了金融危机的导火索。
2008年9月，雷曼申请破产保护，将金融危机推向了顶点。
在雷曼宣布破产的同一天，美国银行宣布收购美林集团。
9月21日，美联储宣布，高盛和摩根士丹利获准向银行控股公司转型。
最后两家大投行的转型意味着华尔街五大投行在危机期间纷纷转制，独立大投行模式告一段落，华尔街回归混业经营模式。