《万福生科造假分析》

《万福生科造假分析》
及审计应对
万福生科财务造假主要手段是。

通过虚构客户虚增销售收入，虚增利润所产生的增量现金流，通过虚增在建工程转出。

这样转一圈的结果是，利润表收入、成本和利润都增加，相应地资产负债表未分配利润增加，资产表项目预付账款和在建工程增加。

从万福生科披露的更正公告来看，货币资金项目期末余额它没有作假，而对发生额造假了。

这肯定是有高人曾经指点过，如果是企业那群土鳖自己整，估计货币资金期末余额都整不平。

企业一切业务最终的目的是赚钱，赚钱在报表上体现为损益表的净利润和现金流量表的经营现金净流入。

xx年6月30日虚假报表数据和经过修正的真实数据：
在建工程明细：
从虚增在建工程金额与净利润数据来看，万福生科应当是根据实际净利润推算所需净利润数据，然后根据合理毛利率再推算收入和成本金额。

这一切都是通过真金白银来操作的。

首先，万福生科开立大量个人银行账户，万福生科将自有资金以采购、支付工程款等名义预付给公司控制的个人账户或者以前有业务的小单位，这类支付款项的行为以两种名义进行，一种是采购原材料，一种是支付工程款。

例如下列为xx年6月30日半年报的预付账款中对个人名义的预付账款，后被证实为作假部分：
公司再将支付出去的款项以两种名义返回，第一以虚构的客户名
义，通过银行柜台，将控制的个人账户中的资金以现金的方式存入万福生科的账户，第二是以真实存在客户的名义存入。

存入过程代表一次销售回款，少部分销售体现为应收款，这可能是企业没来得及操作所致。

这里存在一个问题就是，以现金存入公司账户，但是银行回单不符合要求，万福生科就伪造银行回单。

资金循环图如下：支付出去的款项，在账面体现为预付账款，部分从预付账款转入在建工程。

因此，资金流出从报表上体现出为预付账款和在建工程的增加，资金的流入体现为收入的增加和应收账款的增加。

如果将流入流出资金对应的项目削掉，资产负债表也就平了，利润表数据也就下去了。

从万福生科造假的过程来看，确实比较高明，但是，这并非没有破绽，为应对在万福生科中出现的舞弊，可以从以下几个方面着手：
1、对于虚增法人或个体工商户客户，可以通过工商局网站查询实际存在与否。

工商局网站可以查询到所有注册单位的名称、法定代表人、注册资本、是否依法存续等相关信息。

如果从客户名单中选择出来的经济组织无法从工商局网站或者全国组织代码中心查询到，肯定有问题，因此，在做上市公司、ipo审计的过程当中，应当取得会计年度内客户名录，核实客户存在的真实性。

具体可以这样操作，取得全年收入确认明细表，按照销售收入金额排序，对客户编号，采用随机数表或者其他抽样方法挑出一些企业名称去工商局网站查询核实真伪；
2、销售收入的认定。

正常的销售收入，一般依靠合同、出库单、
对方单位验收单、发票、销售回款等信息加以确认。

在万福生科的客户中，有很多是中小型民营企业和个体工商户，但是对他们的销售收入有些却是上千万，甚至几千万，按照常理，10万的注册资本金的公司，能搅动的能量是有限的。

即客户资质和注册资本的大小也能作为收入确认的辅助证据。

对农业类企业，客户可能体现为个人，如果感觉扛风险能力足够强，那就接受审计业务吧；
3、税项审核。

民营企业有一个天性，不想交税，如果不是有上市需求，民营企业能逃税就逃税。

因此，一般情况下，体现出来的是企业的纳税申报表上的销售收入、税项与企业实际报表不相符。

核对方法不是取得盖了税务局红章的的纳税申报表，而是需要直接登录企业的纳税申报系统，网上电子数据与纸质数据核对。

要知道，现在马路边刻章的电话一堆，刻个章也就100块钱，量大还能有优惠；
4、关联方认定。

从这几个造假公司来看，利用关联方虚构销售是造假重灾区。

关联方认定很复杂，普通程序是依照相关法律法规的规定按图索骥。

但是有时候还是会难免，有漏网之鱼，辅助的调查手段可以依靠结合销售定价进行。

例如，核定全年客户在相同时间段内的采购单价是否有较大的波动，如果单价的波动在合理范围之类，至少可以说明企业未利用销售定价差异来调节利润；如果企业对某些客户的销售单价明显偏离其他客户，一般存在利用关联方转移利润或者虚增利润的嫌疑，可以直接追查该类企业，也许就能发现它为公司的隐蔽的关联方。

另外，结合这几家造假单位的手法，也许存在利用员工身份办公司，再与之交易的情况，对这样的情况，可以这样处理，
取得员工花名册，以及所有自然关联方的名单，通过网络查询客户工商档案登记信息中的法定代表人，就行匹配，如果有重合，继续追查，这种效率比较低，但是，在发现重大嫌疑的时候，很有必要这么做；
5、银行对账单金额认定。

很多时候，审计只注重年度末的对账单金额，公司摸清了审计的习性，也可能采取相关策略，如在期中操作，期末整平。

所以，对ipo审计和上市公司审计，不但要核对期末余额，还需要核对审计期间的月末金额；
6、银行水单的勾稽。

在一般企业造假，可能存在不走银行账户的情况，在这种情况下，勾对银行水单是一个有效的方法。

但是万福生科的造假，都是通过真金白银的，现金流的发生额都是正确的，如果是通过设立关联公司，通过关联公司账户交易，一般的勾对就完全失去了意义。

考虑到万福生科伪造银行凭证，勾对单据还是有重大意义的，比如，选择一个银行的连续2个月的对账单，与账上核对，注意观察银行凭证的真伪，如果发现银行单据异常，可以要求登陆企业银行账户网上银行，查看电子回单，如果电子回单和纸质的凭证内容不一致，那么就存在问题。

另外一个方法是，从银行账户网上银行抽查一定数量的电子回单，与凭证后附银行单据核对（适合在高风险项目做），漫漫人生路，难免踩狗屎，赌的就是企业至少有一次出现疏忽；
7、存货监盘。

存货监盘是必不可少的程序，外地仓库存放的存货如果金额较大，如果没去盘点和监盘，应当视为审计程序未到位，关于函证，我现在的感觉是，除了亲自看着银行柜员从系统中打印出
银行对账单并盖章，其他所有的函证均不可靠，特别是存货函证，比往来函证更不靠谱。

存货监盘不是走走形式，一定要确认账实是否相符，一旦账实不符，企业不能解释原因，金额又较大，那么存在二种情况，一是企业造假，二是企业成本核算不规范。

无论是那种情况，均对企业有重大影响。

万福生科的xx年12月31日造假存货数据为245，085，757.49元，调整后数据为220，085，757.49元，虚增存货2500万元，假设原材料10元/kg，虚增的了2500吨大米（稻谷），再怎么抽略的抽盘，这么大的差异还是能发现吧；
8、存货收发存和制造费用的分配。

存货的收发存和制造费用的分配是成本核算的灵魂，没有系统和完整的收发存记录，企业的成本核算肯定存在问题。

万福生科的收发存单据很完整，但是对制造费用，中的某些费用它应当无法造价，比如电费和水费。

检查每期的电费和水费，概算单位产量的耗费，如果异常了，就去看电表和水表数据吧，企业在怎么造价，真能想到这个细节，我也算服了他们；
其实，万变不离其宗，现金流，抓住它，神马都是浮云~
第二篇：万福生科造假案万福生科造假案
万福生科的财务造假，沿袭的其实还是传统两大套路。

一是虚增利润，二是虚增资产。

财务舞弊的手段分析
（一）采取多种手段虚增营业收入从万福生科营业收入增长情况来看，其xx年营业收入变动率分别为43.6%、32.3%和27.6%，异动变化明显。

究其原因，万福生科采取了多种方式虚增营业收入。

首先，万福生科所披露的10家主要客户中，有6家存在或涉嫌虚假交易、
虚增销售收入等行为。

其次，万福生科为了让虚假收入看起来真实合理，还进行了伪造销售合同、虚开销售发票、编制银行单据以及假出库单，甚至为虚假收入纳税等一系列造假工序予以配合。

第三，万福生科利用隐藏的关联方关系和关联交易的非关联化等手段，进行自买自卖和虚假销售。

最后，万福生科还吸取了胜景山河财务造假被揭穿的教训，为了成功虚增营业收入，还虚假宣传产品，并且在各大超市临时摆货销售，从而制造销售兴旺的假象。

（二）通过在建工程和预付款项虚增资产
万福生科年报显示，xx年的应收账款、预付账款、存货和在建工程分别增加2890万、9765万、5495万和3932万元，分别占总资产增量的5.28%、17.85%、10.05%和7.19%。

显然这四类资产的增量属于重大的、异常的波动。

万福生科没有选择投资者关注度较高的“应收账款”科目进行过多的虚增，而是主要假借“预付账款”和“在建工程”来隐瞒企业虚增的资产。

下面以在建工程科目为例对其造假流程进行简要分析。

首先，万福生科以虚构的工程承包方的名义开设一个存款账户，并向该虚构的存款账户支付一笔工程款。

一方面，现金减少；另一方面，预付工程款记入在建工程，在建工程增加。

第二步，万福生科虚构一个大客户，再把它所控制的虚假工程承包商的银行账户中的资金转移至这个假客户的账户中。

第三步，假客户向万福生科进行虚假购买，其账户中的资金又顺利流回了万福生科的银行账户。

至此，万福生科的现金账户金额不变，但在建工程科目余额成功虚增，实现了虚增利润
的闭环。

（三）未计提存货减值准备
从万福生科xx年年报附注可知，公司当期因存货、固定资产等未发现减值迹象，从而未计提减值准备。

而在市场竞争加剧产品滞销的情况下，万福生科未计提库存商品减值准备显然是不可取的。

同时，参考同行业公司金健米业，其在xx年对其库存
商品计提了近103万元折旧，所以公司没有计提减值准备的目的极有可能是降低费用，虚增利润和资产。

（四）低估期间费用
万福生科还通过低估期间费用的手段达到虚增利润的目的。

首先，万福生科xx年营业收入增加了27.6%，但与之极度不匹配的是，装卸运输费用却下降了49.3%。

这种矛盾的现象从一个侧面反映出万福生科通过低估部分期间费用达到虚增利润的目的。

第二，万福生科的科研费用降低，与其加大研发投入的公司战略不相符合，也有降低费用虚增利润之嫌。

万福生科案例介绍
万福生科（３００２６８）是一家从事稻米精深加工研发、生产和销售的企业，于２０１１年９月２７日正式登陆创业板，但上市不到一年即被发现其业绩虚构，被称为“创业板造假第一股”。

２０１２年９月１４日湖南省证监局立案稽查，９月１９日万福生科停牌接受中国证监会立案调查，１０月２６日万福生科承认２０１２半年报存在财务造假（虚增营业收入１.８８亿，虚增营业成本１.４６亿，
虚增净利润４，０２３万），１０月２９日万福生科复牌，股价直接封死跌停，１１月２３日万福生科被深交所公开谴责，２０１３年３月２日，万福生科发布自查公告，承认财务造假（２００８－２０１１年累计虚增收入７.４亿左右，虚增营业利润１.８亿左右，虚增净利润１.６亿左右；造假最为严重的年份是２０１１年，在上市的这一年，万福生科虚增收入２.８亿元，虚增营业利润６，５４１万元，虚增净利润５，９１３万元），２０１３年３月１５日再次受到深交所谴责。

根据《创业板股票上市规则》“连续公开谴责三次将终止上市”的规定，公司若在三十六个月内（２０１２年１１月２３日—２０１５年１１月２３日）再次受到公开谴责，可能存在被终止上市的风险，万福生科可能成为创业板第一只退市的股票。

第三篇：万福生科造假案例经典案例：“万福生科”财务造假分析
"a股历史上，上市公司造假前仆后继，前有主板臭名昭著的银广夏，近有中小板情节恶劣的绿大地。

现在，顶着“稻米精深加工第一股”光环的万福生科承认财务造假，成为创业板造假第一股。

南方周末记者调查发现，从包装上市到日前公告，万福生科的拙劣造假给投资者留下无尽陷阱，也在处处挑战资本市场的底线。

"“作为一名扔掉铁饭碗自主创业的民营企业创始人，我可以自豪地告诉大家，公司的业绩是真实的。

”xx年7月31日，龚永福在深交所互动易交流平台信誓旦旦地说。

他是创业板上市公司万福生科（湖南）农业开发股份有限公司董事长。

（行动比语言更能体现一个人的逻辑。

）
仅仅三个月后，xx年11月23日，万福生科收到深交所对公司及相关当事人给予公开谴责的信息，公开致歉。

30天前，万福生科发布更正公告，承认“业绩不是真实的”：以xx年半年报为例，该公司虚增营业收入1.88亿元、虚增营业成本1.46亿元、虚增利润4023万元，以及未披露公司上半年停产。

造假之一：虚增收入
承认财务造假，在创业板上市公司中尚属首例。

在此前的xx年9月18日，证监会对此立案进行调查。

万福生科本是一家业内寂寂无名的稻米加工企业，坐落在湖南常德沅江边上。

xx年9月27日，它以每股25元的发行价成功登陆创业板，加上超募资金，共募集4.25亿元，曾被多家券商誉为“新兴行业中的优质企业”。

南方周末记者对万福生科进行长达3周的追踪调查后发现，在公告中轻描淡写的数据背后，是一连串令人触目惊心的造假骗局。

产品收入最高虚增100倍
"万福生科收入造假集中在麦芽糊精、葡萄糖粉、麦芽糖浆等所谓稻米精深加工产品，以配合该公司在资本市场包装和炒作“稻米精深加工和循环经济模式”。

“参与假账的普通财务人员都非常害怕，迫于龚永福和财务总监的压力，也为了保住饭碗，无奈、违心地参加了这次财务做假。

”一位参与造假的万福生科前财务员工程至平（化名）小心翼翼地对南方周末记者说。

在准备出中报那段时间里，近二十名财务人员每天都要在办公室和会议室里挑灯夜战。

“天天编假资料、
做假账，自己都弄迷糊了，连跟家人讲话的时候都分不清自己说的是假话还是真话。

”（源头造假）根据年报显示，万福生科的主要产品有：大米淀粉糖、大米蛋白粉（饲料级、食用级）、米糠油和食用米等系列产品。

“万福生科销售大米、麦芽糖等十几种产品，大多数产品的销售收入被随意编造，比真实收入虚增四五倍是平常事，有的产品根本没有销售也凭空虚造收入。

”程至平说。

在万福生科十多种产品中，收入造假最离谱的是麦芽糊精。

在公司中报中，该产品的销售收入达到1124万元。

但南方周末记者从多个渠道证实，万福生科今年没有销售过麦芽糊精。

“这是无中生有，就算有销售过麦芽糊精，那也是年初把剩余的一点库存尾货清理卖掉，收入不超过10万元。

”程至平说。

这意味着，麦芽糊精收入虚增超过100倍。

同样荒诞造假的是万福生科另一品种的淀粉糖产品——葡萄糖粉。

半年报显示上半年葡萄糖粉卖了1400万元人民币，但程至平透露说，葡萄糖粉今年销路不畅，营收大幅下滑，只卖了四十多万元左右。

而南方周末记者获得的一份查账工作底稿显示，葡萄糖粉收入的确切数字为43万元，虚增三十多倍。

万福生科曾经高调宣称卖得最好的淀粉糖产品——麦芽糖浆，xx 年上半年销售高达1.22亿元人民币。

而公司的更正公告称，麦芽糖浆的真实收入在xx万元左右，万福生科在麦芽糖浆收入上虚增了5倍。

蛋白粉是万福生科另一项稻米精深加工产品，半年报显示该产品
收入为2754万元人民币，根据查账底稿显示，实际收入仅为352万元，虚增了将近7倍。

大米加工生意是龚永福和万福生科赖以起家的老本行。

但其大米销售收入也存在严重造假行为。

万福生科上半年的优质米销售收入为5112万元，但根据其发布的中报更正数据，实际仅为1120万元，虚增了将近4倍。

从万福生科发布的中报更正数据也可看出，此前造假的中报显示上半年营业收入为2.7亿元，更正后此项数据仅为8217万元人民币，收入总额虚增1.8亿元。

更令人吃惊的是，万福生科xx年下半年成功上市从股市圈走近4.25亿资金，仅仅过了9个月业绩就“变脸”——亏损1117万元。

上述产品的毛利率也严重造假。

从万福生科中报更正数据可以看出，葡萄糖粉、麦芽糖浆、蛋白粉的实际毛利率为5.75%、10.88%、14.07%，而此前造假中报的毛利率高达22.08%、21.84%、25.99%。

“万福生科中报更正数据出来以后，内行看笑话，外行很失望。

”常德粮食系统一位人士对南方周末记者说。

该人士介绍，万福产品收入造假集中在麦芽糊精、葡萄糖粉、麦芽糖浆等所谓稻米精深加工产品，以配合该公司在资本市场包装和炒作“稻米精深加工和循环经济模式”等概念，“现在泡泡戳破了，还不知老龚如何收拾残局”。

从一开始就开始撒谎的万福生科，通过造假上市，并为日后一连串的弥天大谎埋下祸根。

手段之一：虚构收入
万福生科在招股说明书中公布了从xx年以来三年半的前五名客户销售情况。

南方周末记者翻阅了所有公开资料后发现，从xx年到
xx年上半年，万福生科所披露的10家主要客户中，有6家存在或涉嫌虚假交易、虚增销售收入等行为。

在这些客户中，一家名为“东莞樟木头华源粮油经营部”的客户显得扑朔迷离。

根据招股书，xx年和xx年，万福生科向该客户销售950万元和1191万元大米，在前五名客户中排名第四；xx年“华源粮油经营部”从万福生科前五名客户消失，随后在xx年上半年重新出现，并以1056万元的销售额继续位列第四名客户，累计销售额3197万元。

xx年11月15日，南方周末记者来到东莞市樟木头镇百果洞铁路货场，这里集中了上百家粮油店铺，是当地主要的大米市场。

在运载大米的三轮车、手推车和货车往来穿梭的货场中，华源粮油经营部位于货场入口通道旁边。

这是一家40平方米的米铺，门口竖着泰国香米、江西大米等两排大米，并没有万福生科的陬福牌大米。

华源粮油经营部一位员工告诉南方周末记者，“我们不卖湖南米。

我在这家米店工作五六年了，从来没有卖过陬福牌大米。

”xx年11月19日，樟木头华源粮油经营部老板林汉亮透露了万福生科的销售情况：“xx年以后就没有跟他们（万福生科）做生意了。

”当被问及在xx年与万福生科终止生意的原因时，林汉亮表示是对方出价太高。

“你也看到了，我们根本有没放万福生科的米，东莞这一带都很少。

”林汉亮说。

他xx年左右还和万福生科做过生意，“万福生科在200
4、xx和xx年早稻卖得还可以，转做优质稻以后，在这边市场不好卖了，他们优质稻加工工艺不行，生产出来的米不适合我们卖，价格也不适合我们卖。

”这意味着，万福生科招股书所披露的有关华源
粮油经营部的销售情况涉嫌虚假陈述和虚增收入。

主要客户早已基本停产，还如何采购以千万元计算的麦芽糖浆。

傻牛食品厂是向万福生科采购麦芽糖浆的主要客户之一。

但实际上，南方周末记者实地走访后发现，傻牛食品厂已经停产达数年之久。

傻牛食品厂位于邵阳市高沙镇，奶糖生产规模曾是当地最大。

但现在，偌大厂房空空荡荡，曾经一千多工人上班的热闹场景不复存在，生产线也基本停顿，只有十多名工人在维护设备。

一名工人告诉南方周末记者，六七年前，傻牛食品生产的奶糖在全国供不应求，产值近亿。

xx年三聚氰胺事件曝光后，奶糖产业也受波及，厂里最近几年效益下滑很厉害。

傻牛食品厂老板娘叶女士向南方周末记者证实：“我们已经停产好几年了，几乎不生产了，只有几个人维持一下厂房设备。

”当问及傻牛是否采购麦芽糖浆时，叶女士明确答复：“没有，我们都不生产了，还怎么采购。

”傻牛食品厂另一位员工肯定地告诉南方周末记者，即使偶尔接到订单零星生产，该厂所采购的麦芽糖浆也来自山东鲁洲集团，并非万福生科。

该名员工还透露，在生意最兴旺的那几年，傻牛厂确实是购买麦芽糖浆的大户，那时厂门口可以看见整卡车拉来麦芽糖浆。

“xx年、xx年傻牛厂开始走下坡路了。

现在只相当于一个小小的作坊了，一年营业额不足百万，麦芽糖浆的采购量大大减少。

”但万福生科ipo招股书中，xx年其向傻牛食品销售金额1078万元，xx年上半年向傻牛销售1100万元。

已基本停产的企业，还如何采购以千万元计算的麦芽糖浆。

手段之二：虚构合同。

万福生科在“销售合同”一节中披露了与华源粮油经营部签订的
两份合同：
xx年6月5日，公司与东莞樟木头华源粮油经营部签订《采购合同》（合同编号：xx06014）。

合同有效期为合同签订之日起至xx年6月30日，合同已履行。

xx年7月3日，公司与东莞樟木头华源粮油经营部签订《采购合同》（合同编号：xx07006）。

合同有效期为合同签订之日起至xx年7月31日，合同已履行。

同样，与傻牛食品厂也有三份合同被一同披露：
xx年6月4日，公司与湖南省傻牛食品厂签订《采购合同》（合同编号：xx06010）。

合同有效期为合同签订之日起至xx年6月30日，合同已履行。

xx年7月2日，公司与湖南省傻牛食品厂签订《采购合同》（合同编号：xx07003）。

合同有效期为合同签订之日起至xx年7月31日，合同已履行。

xx年9月1日，公司与湖南省傻牛食品厂签订《采购合同》（合同编号：xx09011）。

合同有效期为合同签订之日起至xx年9月30日，合同已履行。

这两家企业的老板或老板娘均向南方周末记者证实，与万福生科早已无生意往来，采购合同又从何而来。

“外行人以为客户收入可以随意编造，其实并不容易。

”一位熟悉上市公司造假的财务专家说。

编制假合同目的，是让虚假业务看起来真实合理。

据其介绍，伪造客户收入的工作相对繁琐，需要私刻客。