怎样从成交量的变化来捕捉买卖时机

怎样从成交量的变化来捕捉买卖时机
怎样从成交量的变化来捕捉买卖时机

大宝 2004-09-21 11:47
怎样从成交量的变化来捕捉买卖时机(一)


在实际投资证券买卖过程,如何研判买卖双方的强弱?投资者因此决定自己是站在买方或者卖方阵营,以便自己处于获胜一方是十分重要的问题,在长期实践中,人们十分重 视对成交量大小变化的研究,揭示交易过程中买方与卖方力量的增减,从而来捕捉卖卖时机.
实际买卖证券过程中,人们常立:成交量的变化领先股价的变化.对成交量的动向分 析可以预测出近期股价或行情未来的变动,研究成交量的过程中,人们自然同时研究其对应的成交金额大小的变化.成交量与成交金额是不同的概念,证券交易的最 小单位为1手,其中100股称之为1手,成交金额+股价*成交股数.成交金额与成交股数不一定成正比.这 一点对成交金额动向分析时要注意.有时股价大幅上扬,成交股数下降,成交金额反而增 加,出现成交量未见放大有时甚至开始量萎缩,成交金额因股价上扬而大幅增加的现象, 这种成交量与成交金额的背离往往意味着市场成交换手率与流入资金发生变化出现不良信号,值得投资者的警觉.提防行情可能发生的逆转.为了提高捕捉买卖时机 的准确率,分析成交量变化时必须同时分析对应的成交金额的变化.
(一)地量意味沣底部出现,发出分批买入信号
当股价(或大盘行情)不断盘跌较长一段时间,市场出现价格下跌,成交量逐步萎缩, 反映市场抛售的投资者开始惜售,抛售力量逐步减少,每日成交活跃程度下降,部分持股 者对行情下跌产生恐惧与悲观.当成交量越来越少,出现一段时间以来最低成交量,则意 味着市场该抛售的投资者基本上抛售完毕,持有的投资者要么深套--死猪不怕开水烫,干 脆不抛,要么是坚定看好该股或行情的投资者.地量意味着卖方力量基本耗竭,股价(或大盘行情)将筑底回升.地量的出现是相对某一段时间以来的成交量变化而 言,时间越长内 出现的地量往往意味沣这个底部越大,发出的买入信号越可靠,获利的空间与机会越大, 时间越短内出现的地量则意味着这个底部为阶段性底部,发出的买入信号可靠性下降.
由于研判地量没有一个明确的数量标准,往往给投资者研判底部造成一些困难,有时市场下跌或调整行情出现地量之后还有地量.根据笔者多年在期货,股票实 战交易经验总结发觉:当股价或大盘行情逐步呈价跌量宿走势.⑴成交量萎缩到高峰期的10-15%左右,90%以上可确认地量出现,成交量萎缩到高峰期的 15-20%左右,80%以上可确认地量;⑵成交量萎缩到高峰期的20-30%左右70%以上可确认地

量,成交量萎缩到高峰期的30-40%,只有50
% 以上概率确认地量;⑶成交量萎缩到高峰期的50%以上,基本上可认为地量还未出现.
行情筑底大幅上扬后再来看:地量一目了然,马后炮式的地量发觉已无意义,提高预 先研判与及时识辩地量的准确率尤为重要,除笔者实战经验以供及时发觉地量做参考外,还可以借助以下一些特征来增加识别地量的能力.
⑴时间上来看:地量容易出现在从最高点下跌以来已持续8个交易日(或月),13±1个交易日(或月),21±1个交易日(或月),34±2个交易日 (或月),55±2个交易日(或月)这几个时间之窗内.从这几年沪市大盘演变来看,有70-80%的地量出现在上述几个时间窗之内.
⑵成交量至少有50%以上的萎缩,才来谈地量问题.个股常常出现几分钟成交几手的 低迷市况,甚至十几分钟才成交数手,出现买,卖难的窘境,这个特征越明显则意味这个地量越可靠.
⑶成交量大幅萎缩,K线图上出现小阴小阳的组合,每天波动范围不大,出现"波澜不 兴"的局面,关心股市的热情降低,来到证券公司的投资者大幅减少,人气散淡意味成交稀疏.
⑷市场心理从观望逐步转向悲观,随着市况低迷,市场心理由悲观转向绝望,这种气 氛越浓,形成地量机会越大,底部特征越明显.
通过以上几方面因素的辅助研判,符合的因素越多,形成地量的机会越大,也就意味 着形成底部的机会越大.
近期大盘回落调整,沪市大盘在8月12日--8月19日,成交量大幅萎缩,其中沪市在8月13日成交量为近期最小成交量,深市最低成交量发生在8月 18日.沪,深成交量与成交金额与高峰期相比大幅萎缩80-90%,沪市,深市成交最小值刚好落在从6月30日了高点下跌调 整以来34±2个交易日的时间之窗以内,去年8月18日是最低点.今年8月18日是去年大底 部的周年纪念日,近期沪深两市的阴跌令不少投资者悲观绝望,8月13日,8月18日是否为 地量,留待认真的读者结合实战自行研判.



大宝 2004-09-21 11:47
怎样从成交量的变化来捕捉买卖时机(三)

(三)从成交量的移动平均线来捕捉买卖时机
第一讲我们从地量意味着地价,探讨地量抄底的关键,第二讲我们又探讨了极少数股价或大盘行情在下跌末期出现放量刀跌探底的市况.对成交量的分析,在于 提示买方与卖方数量增减的变化导致价格变动趋势的可靠性,由于每一天的成交量都在变化,人们常常通过考察一段时间的平均量的变化来辅助捕捉买卖时机.
在上升市况中,成交量随着买入需求的增大而呈增加趋势.在下跌市场中,成交量随 着买入需求的减少而呈减少趋势.市场处于相对盘整期间,买方与卖方力量相当,市场成 交量维持一定的稳定阶段,考察

一段时间内平均成交量的变化来预测成交量可能增大或 减少的趋势,从而捕捉由成
交量变化引发的股价变化买卖时机.
分析成交量的平均线变化往往可以借鉴股票价格移动平均线的分析方法,实际交易 过程中,人们常把5日的成交量进行算术平均,每5天的平均量的具体计算公式如下:
V1+V2+V3+V4+V5
5日成交量移动平均量=---------------- ①
5
由②式计算的结果是第5天这天对应的平均值F5,若计算第六天的平均值F6,则F6为:
V2+V3+V4+V5+V6
F6=----------------- ②
5
若计算第七天,第八天的平均值以此类推,把计算所得的平均值标记在对应的成交量柱状图中,用一条光滑曲线把各个天数对应的平均值连成一条线,就画出5日成交量移动平均 线.
同理,人们同样可计算和画出10日成交量移动平均线.由于每个投资者投资理念与风险不同,对成交量移动平均线所选天数可以不同,选择天数越大,成交量 移动平均线变化 趋线越平坦,选择天数越大的均量线称之为慢线.选择天数越小,均量线变化趋势越曲折,人们习惯称选择天数小的均量线为快线.
分析成交量移动平均线时,必须注意关注是何板块股变化引发成交量增减.分析成交量平均线时,也要分析成交金额的移动平均线对应变化.成交金额移动平均的计算与成交量移动平均线计算类似,只是把每日成交量改为每日成交金额,计算公式如下:
M1+M2+M3+M4+M5
5日成交金额移动平均值= ------------------　①
5
成交量移动平均线和成交金额移动平均线实捕捉买,卖点的应用法则:
(1)当快线成交量移动平均线由下向上穿过慢线成交量移动平均线时,两条线相交点可视为成交量将放大,股价将上扬的买入信号,若这时成交金额移动平均 线也出现对应的相交点,这就意味场外资金开始增加流入股票市场,反映买入的力量加大,有效需求增加 股价上扬机会大,可视为买入信号.
(2)当成交量放大较长一段时间,特别是出现一段时间来的量大量,欲称为天量,意味买方力量基本耗竭,该买入的资金基本上投入,继续增大投资的后续资 金有限,股价或大 盘上升缺乏动力,股价或大盘易掉头下跌.这时快线成交量移动平均线由上向下穿过慢线成交量移动平均线,两条线交叉出现相交点.
反映成交量开始呈递减趋势,意味有效需求减少,股价或大盘下跌趋势将增大.这个 相交点,可视为卖出点.若成交金额移动平均线同时出现相对应的相交点.可视为更可靠 卖出信号.
(3)当成交量移动平均快线与慢线呈横向平行或交缠排列,反映当前成交量基本增减变化不大,买方与卖方势力相应.成交金额移动平均线快线与慢线也出现 类似状况,可认 为市场

出现徘徊,观望,盘整阶段,股价或大盘走势方向不明朗,当有利好或利空消息刺激,成交量突然增大,将打破这个动态相对平衡区,
股价或大盘向上或向下 突破盘局,这时成交量平均线快线与慢线就会发出交叉点,指明买,卖方向.



大宝 2004-09-21 11:49
从成交量来把握买,卖时机(四)

(四)从底部放量来捕捉主力庄家动向
投资证券市场的投资者可分为散户,大户,庄家三大类.现阶段散户投资者占绝大多 数,大户较少,所谓庄家是指拥有雄厚资金,易于买入大量某只股票,操纵股价,牟取暴利 的机构或集团.由于散户,大户,庄家手中资金数量的差异,必然导致各自的操作不同.做 为一名资金有限的散户,如何从成交量的变化来发觉主力庄家的踪影呢?只有尽可能知已知彼,才能及时把握买,卖时机.
主力庄家由于资金庞大,介入某只股票时绝不会来无踪去无影,成交量的变化记录是分析主力庄家动向的最好线索,主力庄家介入某只股票通常会有两种方式入市吸纳.
第一种:底部成交量温和放大,股价小幅盘升.当一只股票下跌较长一段时间后,下跌速度与幅度日趋缓慢,成交量越来越萎缩,反映抛售的人数越来越少,股 价基本上止跌回 稳,在日K线图上形成一个左边圆弧底,眼见股价跌无可跌,主力庄家便悄悄少量开始逢低买入,为了保密,入市建仓阶段主力庄家一般不愿立刻拉抬股价大幅上 扬,只是悄悄分批 少量逢跌就买,买的力量开始转强,抛售的力量开始谨慎抛售,股价温和上升,偶尔股价也下跌,但成交量明显萎缩,反映抛售力量不大,常常可以从每一天日K线 图上发觉股价每跌到一定价位上就有买单积极介入,不让股价继续下跌,在日K线图上出现带下影的K线情况增多.从每天看一分钟成交量记录名细表中,可以发觉 主动性买盘(成交手数后有红色箭 头单)增多.从日K线图对应的日成交量柱状图中,可以明显看出成交量呈一定斜率增大的趋势,这种趋势持续天数越久表明主力庄家介入该股越深,购买的数量越 多,可信度越大.若把每日成交量画一条趋势线,可明显构成一个上升三角形.从股价日K线图上观察,日K 线往往构成圆弧底的右边,市场绝大多数庄家股70-80%均以这样手法来完成最初的建仓,散户投资者掌握主力庄家这种悄悄逐步加码买入的方法时,应及时捕 捉买入时机,底部区出现量增价升,连续3天以上报收阴线,有主动性买盘加大,成交量有节奏地放大,这些特 征越明显买入信号可靠性越大.
当成交量连续放大一段时间后,成交量开始萎缩,但仍保持相对平衡阶段,基本上把 这时每日成交量用一条直线相连,可以看出成交量成一个矩形箱体,这表明主力庄家已由最

初的收集阶段过渡到洗筹,拉升,推高股价阶段.当股价上扬,成交量基 本每日维持不变阶段,表明主力仍在局中拉高股价,跟庄的散户投资者仍可继续持股待涨,当股价
已上升100%-200%以上,股价开始突然放出巨量加速上 升,表明主力庄家将进入最后疯狂拉抬股价阶段,股价急升,成交量放大,这对广大中小散户最具诱惑力,主力庄家设置"急升暴富"的陷井等中小散户蜂拥而入, 这是主力庄家最后派发的惯用手法,这时跟庄散户投资者只宜逢急升抛售不宜加码买入.初入股市者或贪心者,急性者往往这时成为主力庄家一网打尽的对象,纷纷 高位买入庄家抛出的筹码,深套的悲剧上演.



大宝 2004-09-21 11:50
从成交量捕捉买卖时机(五)
上一讲,我们介绍了如何从底部温和放量来捕捉主力庄家介入某只股票的行踪,今天我们介绍另一种强庄介入某只股票的手法.
捕捉主力庄家动向最可靠的方法就是从成交量的变化来分析,追踪,预测主力方向, 成交量的变化是主力庄家行踪最真实的记录反映.市场上某些机构或集团,利用优先获悉的内幕消息或利因素,集中巨资,在短时间内(通常1个月或数月)大举入 市大举吸纳某只 股票,迅速拉高股价后,趁利好公布或众人蜂拥而入之际大量派发套取暴利的行为,人们 常为这种突发时暴涨暴跌市况,称之为强庄操纵.
强庄往往具备雄厚的资金优势,手中比一般投资大众优先获悉某些重大利好消息或 利好因素,有持无恐,一举入市吸纳某只股票,入市吸纳手法凶悍,与底部悄悄吸纳谨慎型的庄家明显不同,凡有抛单照单全接,一路通吃,每一分钟交易记录上十 万股以上的成交 量比比皆是,当日成交量迅速放大,通常是前期日平均成交量2-5倍不等,若从某只股票流通股份上来看,常常当日换手率高达15-20%以上,成交量在底部 迅速骤增,显示有主力庄 家或大户手笔介入,成交量报长阳线,股价往往上扬8%以上或涨停,通常强庄股80-90%以 刚启动的第一天为涨停.
凡是下跌较长一段时间后,底部突然放也换手率高达15-20%以上的涨停个股,均值得密切关注,第二天该股继续放大成交量,大手笔买单不断涌现,显示 主力庄家或大户继续 买入推高股价,当日成交量与昨日持平或继续放大,两天成交量相加占据该股流通股30-40%以上,便基本上可初步确认该股有强庄介入,由于连续的两天暴 涨,短线投机风抬头,第天个交易日该股将遇到短线获利盘的抛售,若没有强庄介入,该股往往呈高开低走的走势,抛售压力大增,该股大幅下跌,收盘价报收在第 二天上涨阳线的中心线价位以下,这表明该股短线有回档动作产生,强庄股的可能性偏小,若第三个交易日中,

抛单数量10万吨上 下居多,买单一笔以10万股以上居多,股价虽经剧烈震荡,股价还是继续大幅上扬,成交量继续放大,第三天股价的走向与成交量的增减,是衡量强庄股强弱的关 键因素之一,成交 量放大,股价继续大
幅上扬,显示强庄介入较深,后市大幅上扬机会较大,若成交量萎缩, 股价大幅下跌,显示第三天抛单大增,意味着该股有回落危险,应提防下跌风险.
广大中小散户要想骑上强庄一手制造的"黑马",就是要第一时间发觉下跌末期哪只 股票连续大手笔买入,尽管股价已开始大幅上扬5%或6%以上,敢于大胆及时跟进,胆小谨 慎的投资者这时往往不敢买入或期待股价回落后再考虑买入,这时股价根本没有回档下 跌的机会,很快就上扬涨停,有时强庄股拉升涨停,要敢于第一时间追停价买入的勇气,强庄初期介入某只股票时,往往以大笔手买单封住涨停板,强庄不像慢庄悄 悄吸纳收集底部筹码,而是快速,果断,明目张胆大手笔买入,慢庄稳步缓慢向上推高股价,强庄快速推高 股价强庄操作手法体现快与狠的特点,当股价上扬到80%-100%之间,进行一次十分剧烈地派发,造成股价大幅下挫,考验该股下档买方跟风买入的承受力, 为下一步拉高派发做好 准备,经验老到的操盘手常把急速上升途中的这次股价下跌,称为强庄"洗盘或试盘",慢 庄洗筹往往好几天,强庄洗筹常常一,二天,股价经过洗筹后再度急升,这对许多中小散户具备很大的诱惑,吸引众人跟风买入,给市场中小投资者造成不必害怕下 跌,只要敢于买 入就会赚钱的印象,贪心者的胃口越吊越大,洗筹后的两三天内股价再次疯狂上扬,成交 量再度大幅暴增,这次成交量出现骤增,是主力庄家派发的信号,卖出最为关键,当日尾市往往大幅下跌形成跳水行情或第二天掉头下跌,从此该股跌多升少,强庄 派发完毕,这是 跟庄抄底逃顶的全过程,骑所谓的"大黑马"绝离不开对成交量变化的考察与分析.




大宝 2004-09-21 11:51
从成交量来把握买卖时机(六)

(六)价升量增是持股待涨信号
实际买卖股票过程中,投资者在相对底部区买入某股票后,股价绝大多数情况下呈震荡上扬走势,有时股价一波三折,这常常令不少持股者产生不安,有时担心 股价下跌,稍有获利便抛售,可惜一卖出手中的股票后该股反而加速上扬,有时为了多赚一些利润稍微多持股一段时间,手中的股票不升反跌,股价下跌之初令不少 持股者误判为大涨之中的小回挡,然而小回档却演变化为大幅下跌,有时反而造成亏损,到低何时持股,何时抛售因扰着每一个股票投资者.
量在价先行,成交量的变化将决定股价最终的走向主趋势.经过

长期实践交易成交量的变化中,人们常常发现股价刚从底部区上扬时,价升量增是耐心持股待涨 的信号.某股 票上扬之初,买方力量开始转强,随着买入者增多,成交量逐步温和放大,股价自然因为买方介入而温和上扬,当股价下跌时,成交量反而萎缩,反映市场持股者惜 售,抛售
压力小, 股价回档幅度则不深,持币者眼见该股下跌幅度有限,做空力量不大反而信心大增,纷纷 入市吸纳,股价因买方力量转强,股价再度上扬,随着股价上扬,买,卖双方加入战局的人 数增加,成交量逐步放大,只要成交量不出现异常放大或缩小现象,均可视为持股待涨信 号.
实际交易过程,到底怎样的量递增才能算是比较正常的量增价升的局面呢?目前尚没有明确的标准,根据多年实战经验.一般递增的幅度在1-5%以内均为合 理.上升过程出现 股价回档时,成交量萎缩幅度越大越好,表明市场筹码锁定较高,持股者信心较强,随着市场扩容不断加快,个股成交量的温和递增的比例,因股而异,实际买卖过 程中需要经验的 积累,才能提高判断的准确率.
(七)天量意味着天价---卖出信号
股价经过一段时间震荡上扬后,何时及时卖出是每个投资者极为关心的问题,每个持股者都希望自己能在头部区卖出.可惜实际卖在头部区的投资者总是少数 人,买在头部区价位的投资者总在多数,为什么人们总想逃反而套在高价位头部区呢?最大的心理因素是贪婪.许多投资者都明白投资股市不能太贪婪实际交易过程 中由于投资者身在股市中,很难有一个参照系来辩别目前是贪还是太贪,因此,要想逃顶并非易事!
善于逃顶的少数投资者,昆昆追踪成交量这个人气指标来加以研判头部区的形成.成交量是衡量头部区是不可少的参考系.当某股价上扬较长一段时间,随着股 价上扬,吸引 场外资金不断介入,不少投资者担心今日不买,明日又大幅上扬,自己岂不是持币踏空,便纷纷买入,少数持股者见手中股票已经上扬相当幅度,便抛售股票,随着 换手率大幅提高,成交量大幅增加,当日第一个小时成交量大幅暴增,往往是前一个交易日整日成交量的40-50%这应引起持股者的高度警惕,虽然这时股价仍 上扬,这只是诱人的表面热闹,过大的 成交量常常意味着主力机构,庄家或大户大幅抛售,一般的中小散户不容易齐心协力同时抛售某只上升过程中的股票,个别或极少数手中持有份额较大的投资者抛售 的概率远远 高于广大中小散户.这时常常可发现每分钟交易记录中10万以上的大笔抛售比比皆是,这是更可靠的抛售信号.股市中,没有机构,大户介入某只股票,该股票仅 靠广大中小散户是很难热炒起来,大户或机构,庄家抛售某只股

票,该股掉头下跌则成必然.
主力机构,大户,庄家为了高价位顺利派发,吸引众人跟风买入极为重要,股价大幅上扬末,成交量暴增创下近期天量,这时往往有主力机构庄家事先知道的特大利好或人为制造的利好消息公布,众多后知后觉者这时往往被"利好消息"诱惑,陷入高位陷井之中.
每当一只股票上扬末段,出现
成交量大幅暴增,是近一个月或二个月,三个月甚至半 年,数年的最大数值时,无论市场这时出现多大"美丽的利好",及时趁利好公布抛售十有 八,九均可顺利逃顶.



大宝 2004-09-21 11:52
从成立捕捉买卖时机(七)

如何成功逃顶?这是每个股票投资者阳为关心的问题.成交量是比较真实反映了市场买,卖双方参与程度衡量的重要指标.如何从成交量的变化,及时把握逃顶时机十分值得 研究与思考,从成交量的变化来研判头部形成有以下几个方法.
(1)天量创下天价
一只股票随大势上升一段时间,升幅十分可观,突然一天成交量大幅放大,创下较长 一段最大值,意味着这一天抛售者众多,虽然买入该股的投资者也多,但基本以广大中小 散户居多,由于这一天耗费买方资金庞大,这意味买方后续中能介入该股有限,这种市况 出现,意味着头部形成,当天出现的成交量最大值越大意味着这个头部形成的可能性越大,这个头部形成的风险,越大,也意味这个头部不是小头部而是大头部可能 性越大.个股出现成交量创下天量时,从实战情况来看,有80-90%以上概率形成大头部,从沪市发展至仿 形成的大头部,成交量创天量的情况占据80-90%的概率,可见无论个股还是大盘,关注上 升过程是否创下近一段时间的天量是逃顶的关键.也许投资者会问:若每个投资者都掌握这个原则,岂非人人逃顶?这个问题问到点子上了.天量创下天价,这个道 理许多人都明白,难就难在衡量天量至今没有一个明确的标准.实际买卖股票过程中,往往出现天量之后 再出现天量,所谓的天量是相泽一段时间而方,由于不同的的投资者以不同时间为参考横坐标,对成交量创下最大值也是相对的,这就给天量的研判造成很大的难 题.例如6月初, 沪,深两市全日成交金额高达400亿以上,创下沪深两市8年的最大值,不少投资者担忧沪 市上证指数在1300点形成天价,结果先卖出.沪,深两市继续大幅上扬,两市成交金额不断刷新纪录,6月25日创下800多亿的天量,上证指数上升到 1680点.对天量的判定是逃顶的 难点与关键.根据多年买卖股票经验,当个股上扬末期创下近段成交量较大值时,一般当 天换手率高达40%-60%时,几乎80%以上概率可确认当日形成天量,是考虑卖出的时机,对 老基金板块股来说,由于本

身流通股小盘,股价绝对值低,易被实力机构,庄家控盘当天换手率有时高达80%-100%,这时用天量创天价来研判老基金走势的 命中率则大幅下降,可信度较差.
成交量持续放大,创下最大值时往往对广大中小投资者最具吸引力,个股火爆,市场 诱感力度很大,绝大多数投资者受到市场火爆行情感染,往往这时按奈不住购买的冲动, 纷纷介入,这几年中80%以上的天量形成头部,
由于天量难以研判,造成头部难以研判,绝 大多数投资者被套也就难免.
(2)价量背离---意味头部形成
实际交易过程还会出现另一种价量背离的现象.所谓价量背离是指:某只股票或大盘经过一段时间放量上扬后,由于涨幅较大,敢于追高的投资者渐少,而多数 持股者暂时不 愿抛售,也不愿继续加码买入,这时该股成交量开始呈逐步萎缩状况,尽管成交量萎缩但 股价依然上扬,出现价格升成交量减少的现象.这种价量背离现象意味着股价面临风险极大,获利盘很大,随时都有抛售的危险,一旦下跌开始将引发急跌与重挫, 上扬时成交量萎缩意味买方力量开始减弱,这是个危险信号.对一般个股而言,价格上涨而成交量萎缩3-5天后,基本上都形成头部,及时果断卖出为上策.价量 背离后一旦下跌速度快,下跌深,卖 出股票时尽量不要挂单等待反弹卖出,而是主动以比最新价少几分钱的价格果断出手为 上策,以免因小失大,造成套牢.
面对个别强庄股也会出现价量背离现象,由于强庄手中股票控制数量较多,占据主动权,股价有别一般个股背离3-5天就掉头下跌,强庄股往往无缘无故在幅 上扬走势,持续时间较长,一旦出现放量拉升,这便是强庄股卖出的时机,面对价量背离现象的个股辨别有 无强庄介入成为关键.

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